公司运营现状 - 哪吒汽车桐乡工厂仍有140名员工维持日常工作 包括打扫卫生、整理物料等例行工作 [3] - 上海公司员工持续居家办公 新办公室已搬离并张贴居家办公公示 [3] - 7月员工薪资全额发放 但未接到复工复产通知 [3] 破产重整进展 - 浙江省桐乡市法院2025年6月12日受理破产重整案 6月18日移交审理 [4] - 管理人发布预招募公告 要求意向投资人9月15日前提交材料并缴纳5000万元保证金 [6] - 截至发稿已有53名意向人报名 最终投资人需支付1亿元投资保证金并签署协议 [6][7] 财务与市场表现 - 2021-2023年累计亏损超180亿元（48 4亿/66 66亿/68 67亿） [8] - 2023年末账上现金28 37亿元 无法覆盖43 17亿元短期借款 [8] - 2022年以15 21万辆年销量登顶造车新势力榜首 但2023年销量大幅下滑 [8] 行业专家观点 - 香颂资本指出新能源车市场竞争过度 寻找合适投资人难度大 [10] - 乘联会秘书长认为哪吒汽车生产基础扎实 产品经市场验证 行业高速增长期仍存盘活机会 [10] 资产与招募条件 - 管理人要求意向投资人具备行业背景、无重大债务且资金合法合规 [10] - 公司保留400余名核心团队 产线设备运转正常 具备复产条件 [8]

股价表现 - 法拉第未来股价周一上涨17%至2 36美元 [1] 产品进展 - 公司第二品牌FX的最新车型FX Super One进入试制阶段 [1] - 试制地点位于美国加州汉福德制造基地 [1] - 试制阶段重点验证生产工艺流程 优化作业规范 确立质量管控体系 [1] - 工程技术人员与生产团队正接受专项技能培训 [1] 测试验证 - 公司正在进行整车工程验证与测试 [1] - 测试内容包括综合安全测试与性能验证等关键环节 [1]

宏观经济政策 - 锚定全年发展目标任务，加力提升宏观政策效能，持续攻坚破解难题 [1] - 着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，进一步做强内循环、优化外循环、搞好双循环 [3] - 以稳就业扩内需为重点做好政策预研储备，强化宏观政策取向一致性 [4] - 加大力度稳投资促消费，着力激发民间投资活力 [5] - 坚定不移扩大高水平对外开放，统筹做好"引进来"和"走出去"，高质量共建"一带一路" [8] 产业发展与创新 - 因地制宜培育壮大新质生产力，推动"人工智能+"行动走深走实，推进低空经济高质量发展，激发数字经济创新活力 [6] - 纵深推进全国统一大市场建设，破除"内卷式"竞争，促进民营经济健康发展、高质量发展 [7] - 以碳排放双控全面转型推动绿色低碳发展 [9] - 实施新一轮十大重点行业稳增长行动 [14] - 加快人工智能终端、超高清视频、智能穿戴、无人机等技术开发和应用推广 [15] 工业与制造业 - 重点抓好落实扩大内需战略、加力推进重点产业链高质量发展行动 [13] - 加大力度补短板、锻长板、强保障，全力推进重点产业链自主可控，加强战略性矿产资源保障 [17] - 启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人、物联网、高端仪器仪表等产业发展政策 [18] - 制定数据要素赋能新型工业化、加快推进产业数字化转型的实施意见 [19] - 抓好制造业新型技术改造城市试点、中小企业数字化转型百城试点 [20] 财政与金融 - 用好用足更加积极的财政政策，以促消费为重点支持扩大内需 [27] - 加快发行和使用超长期特别国债、地方政府专项债券，尽早形成实物工作量 [28] - 统筹运用专项资金、税收优惠、政府采购和政府投资基金等政策工具，支持传统产业改造提升、新兴产业发展壮大和未来产业前瞻布局 [30] - 继续实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕 [53] - 用好科技创新和技术改造再贷款政策，推动科技型中小企业贷款较快增长 [54] 资本市场 - 全力巩固市场回稳向好态势，进一步健全稳市机制，增强市场监测监管和风险应对的有效性、前瞻性 [58] - 推动科创板改革举措落地，推出深化创业板改革的一揽子举措，持续推进债券、期货产品和服务创新 [59] - 大力推动上市公司提升投资价值，抓好"并购六条"和重大资产重组管理办法落实落地 [60] - 统筹化解处置房企债券违约风险和支持构建房地产发展新模式，稳步推动融资平台债务风险化解和市场化转型 [62] 就业与社会保障 - 抓好重点领域岗位挖潜扩容方案实施，会同相关部门培育壮大数字经济、绿色经济、银发经济、夜间经济等就业增长点 [39] - 稳步推进养老保险全国统筹、延迟法定退休年龄等改革 [44] - 协同相关部门推进落实个人养老金政策措施 [45] - 研究完善最低工资标准调整机制 [50]

理想i8上市表现 - 理想i8为首款纯电SUV，续航及风阻表现亮眼，首次搭载自动驾驶架构MindVLA，外观设计改动投入大 [6] - 车型售价32 18万至36 98万元，较预售价下调2万元左右，共推出3款配置 [6] - 发布会规模创公司纪录，CEO李想高调参与预热活动，包括驾驶i8观看苏超比赛并登上热搜 [6] - 上市后公司股价连续三日累计下跌超15%，市值蒸发约600亿港元，与去年MEGA上市后的市场反应相似 [7] 碰撞测试争议 - 发布会展示与乘龙卡车100公里/小时相对速度碰撞测试视频，引发双方公开喊话及网友恶搞传播 [7] - 行业人士指出该事件对品牌好感度产生负面影响，公司后续声明称测试卡车仅作为移动障碍物 [7] 公司发展历程 - 早期选择增程路线被视为行业异类，但该策略最终推动公司成为头部新势力并实现盈利 [9][10] - 产品策略借鉴特斯拉和苹果的极致主义，采用家族式设计覆盖不同价格段消费群体 [10][11] - 营销参考星巴克模式，强调专业服务与成本控制平衡，差异化定位"奶爸"人群 [12] 纯电转型挑战 - 增程与纯电目标客群存在差异，纯电市场以年轻消费者为主，竞争车型选择更多 [13] - 需突破四大关卡：心理关（摆脱增程路径依赖）、品牌关（重塑纯电形象）、产品关（打造爆款车型）、销量关（实现规模交付） [17][18][19][23] - i6车型参数已进入工信部目录，最长续航720公里，被市场视为潜在走量车型 [23] 产品策略分析 - i8定位跨界车型，宣称融合越野车/轿车/MPV特性，类似奔驰已停产的R级车设计理念 [20] - 需通过持续市场教育强化消费者认知，后续需推出覆盖更广人群的纯电爆款产品 [21][22]

公司现状 - 公司破产重整案件已获法院受理 目前由联合管理人全面接管财产并进行资产清理 [5] - 桐乡工厂仍有约140名员工维持日常工作 上海公司员工持续居家办公 [3][4] - 公司自2024年11月起停产 但保留400余名核心团队且产线设备运转正常 [10] 重整进展 - 管理人已启动意向投资人预招募 截至发稿有53名意向人报名 [5][6] - 意向投资人需缴纳5000万元报名保证金 最终确定后需支付1亿元投资保证金 [6][9] - 重整流程包括尽职调查、提交方案等7个环节 最终签订《重整投资协议》 [6][9] 财务与经营数据 - 2021-2023年累计亏损超180亿元（48 4亿+66 66亿+68 67亿） [10] - 2023年末账上现金28 37亿元无法覆盖43 17亿元短期借款 [10] - 2022年销量达15 21万辆登顶造车新势力榜首 但2023年销量大幅下滑 [10] 行业分析 - 新能源车市场过度竞争导致企业生存压力大 寻找合适投资人存在难度 [11] - 行业仍处高速增长期 公司具备生产制造基础和市场验证产品 存在盘活机会 [11]

行业竞争格局 - 2025年国内车市竞争激烈，新能源SUV进入增长爆发期，拼价格、拼配置成为行业新手法 [1] - 一季度新上市SUV达10余款，上海车展主流车企重点发布SUV和纯电新车型 [1] - 30～40万元级别汽车销量95.72万辆，同比增长2%，新能源SUV占比超20% [1] - 行业面临"增量不增收、增收不增利"挑战，多数品牌价格倒挂加剧 [2] - 2024年汽车制造业利润同比下滑8%，利润率4.3%，一季度进一步降至3.9% [2] 问界M8市场表现 - 问界M8累计交付突破6万辆，蝉联40万级市场销冠 [1] - 问界M8预热期预订量突破15万辆，上市2个月销量超4万辆 [2] - 鸿蒙智行全系累计交付80万辆，创新势力品牌最快交付纪录 [1] - 问界家族均价39万元，鸿蒙智行成交均价41万元 [6] 产品与技术优势 - 问界M8纯电版将上市，填补40万级别纯电汽车市场空白 [1][3] - 标配宁德时代100度电池，CLTC续航最高705公里 [3] - 全系标配华为800伏巨鲸高压电池平台和高压七合一电驱 [3] - 首批搭载HUAWEI ADS4，配备192线激光雷达等先进传感器 [4] - 辅助驾驶成为车主购车主因，高速/城区领航驾驶辅助选择比例88.8% [6] 产品矩阵与市场定位 - 问界家族形成"789"产品矩阵，覆盖30～50万主流豪华市场 [3][4] - M8定位40万级别高端市场，上连30万级M7，下接50万级M9 [3] - 通过高溢价产品矩阵推动"科技豪华"替代"品牌溢价" [6] - 打破BBA对高端车市场封锁，迫使外资品牌价格下探 [6] 行业趋势与影响 - 车企核心能力排序：智能化能力=市场需求把控能力>电动化节奏 [3] - 30～40万及40万以上价格区间销量132.35万辆，新能源车进入外资主导市场 [7] - 自主品牌转向高端化、高技术、高价值趋势 [7] - 外资品牌开始寻求与国内智能化技术供应商合作 [6]

行业动态 - 2025年新能源SUV进入增长爆发期，行业竞争手法以拼价格、拼配置为主，30～40万元级别汽车销量达95.72万辆，同比增长近2%，其中新能源SUV占比超两成[1] - 行业面临"增量不增收、增收不增利"挑战，2024年汽车制造业利润同比下滑8%，利润率4.3%，一季度进一步下降至3.9%[5] - 30～40万及40万以上价格区间上半年销量达132.35万辆，新能源车逐步渗透外资燃油车主导的高端市场[16] 问界M8市场表现 - 问界M8累计交付突破6万辆，蝉联40万级市场销冠，预热期预订量超15万辆，上市2个月销量超4万辆[1][2] - 鸿蒙智行全系累计交付80万辆仅用39个月，创新势力最快交付纪录，上半年成交均价41万元，问界家族均价39万元[1][14] - 问界M8纯电版即将上市，填补40万级纯电市场空白，作为系列补充有望带来新增长极[1][7] 产品技术优势 - 问界M8纯电版标配宁德时代100度电池，CLTC续航705公里，搭载华为800伏巨鲸高压平台，支持15层电池防护及快充技术[8] - 电驱系统采用华为高压七合一技术，体积更小重量更轻[8] - 智能化首批搭载HUAWEI ADS4，配备192线激光雷达+后向固态激光雷达+4D毫米波雷达，提升极端场景安全冗余[10][12] 战略定位 - 问界M8定位40万级高端市场，与M7（30万级）、M9（50万级）形成"789"矩阵，覆盖30～50万主流豪华市场[7][12] - 通过"技术下放+体验升级"闭环保持价格稳定，88.8%车主因辅助驾驶功能购车，91%看重主动安全性能[5][14] - 推动自主品牌转向高端化/高技术路线，打破BBA市场封锁，促使其价格下探并寻求国内智能化技术合作[14][16] 行业影响 - 问界家族以高溢价产品矩阵推动"科技豪华"替代"品牌溢价"，改变自主品牌低价模仿路线[16] - 外资品牌如奥迪/宝马加速与华为/Momenta合作，实现智能化技术本地化研发[16] - 自主研发智能化技术蓬勃发展，问界成功案例带动自主品牌整体高端化跃升[16]

新能源汽车市场 - 上半年新能源汽车市场渗透率达44.3%，创同期历史新高[1] - 中国机械工业规模以上企业增加值同比增长9%，增速高于全国工业和制造业2.6和2个百分点[1] 财政与政策支持 - 上海对基础研究投入达1亿元/年的企业给予一次性财政补助1000万元，5000万元至1亿元补助500万元，1000万元至5000万元补助200万元[2] - 海南将推动EF账户试点扩容，争取跨境资管政策试点，加快跨境资金监测平台建设，吸引金融租赁公司展业[2] 服务贸易数据 - 上半年服务进出口总额38872.6亿元，同比增长8.0%，其中出口16883亿元（增长15.0%），进口21989.6亿元（增长3.2%），逆差减少1522.1亿元至5106.6亿元[1] 央行流动性操作 - 7月MLF净投放1000亿元，买断式逆回购净投放2000亿元，未进行公开市场国债买卖[1] 国际通胀数据 - 瑞士7月CPI同比上涨0.2%，较6月的0.1%略有上升[5] - 土耳其7月CPI年率从35.1%降至33.5%[5] - 韩国西瓜零售价环比上涨33.7%，同比上涨17.6%，主因天气炎热导致供需失衡[5] 金融市场表现 - 上证指数涨0.66%至3583.31，深证成指涨0.46%至11041.56，创业板指涨0.5%至2334.32[7] - WTI原油跌1.11%至66.58美元/桶，布伦特原油跌1.05%至68.94美元/桶[7] - COMEX黄金涨0.34%至3411.4美元/盎司，白银涨1.32%至37.415美元/盎司[7]

新能源乘用车销量数据 - 7月全国新能源乘用车厂商批发销量118万辆，同比增长25%，环比下降4% [1] - 1-7月累计批发销量763万辆，同比增长35% [1]

点 击 蓝 字 关 注 我 们 本文全文共 826 字，阅读全文约需 2 分钟 7月新能源乘用车市场预判 2025年7月共有23个工作日，生产销售时间相对充裕。近期行业反内卷不断深入，部分厂家按惯例月末休 高温假，7月厂商产销相对平稳。 国家"两新"政策补贴的拉动效果突出，春节后车市热度持续走强，各地以旧换新补贴效果超预期，部分 地区前两批补贴资金已经充分使用。6月新能源乘用车厂商批发同比增速25%，渠道库存明显下降。7月下旬第 三批补贴资金已经下拨，市场的热度有望逐步恢复。 为引导行业健康发展，工信部联合多部门部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作，严控恶意降价 行为，引导行业由价格战转向聚焦技术升级与服务质量提升的"价值竞争"转型。各厂商已积极响应号召，相应 调整竞争策略。近几个月的促销极其平稳，7月燃油车市场促销力度23.5%，新能源车市场促销力度10.2%。极 具吸引力的政策补贴，加之稳定的供给环境，给消费者更强的购买信心，7月新能源车市场呈现淡季不淡局 面。 随着近期部分爆款新品的推出，市场走势总体较强，部分厂商表现超强，带动7月车市淡季不淡。7月的 零跑汽车、小鹏汽车、小米汽车、东风日产、广汽丰 ...