运输模式创新 - 东西部舟山达州大宗物资产业联盟启动江海联运首单业务 运输9100余吨澳大利亚铁矿石至重庆万州港并通过铁路转运至达州钢厂[1] - 新运输模式实现海运转江运无缝衔接 节省协调等待时间约1周并降低物流成本6%以上[1] - 联盟由8家企业发起并扩展至10家 重点优化粮食矿石等大宗物资的多式联运模式[1] 区域合作发展 - 达州与舟山协同整合长江经济带区位优势 共建陆海联运大通道联通陆上丝绸之路[1] - 合作推动物流链与产业链协同发展 为达州建设东出北上国际陆港枢纽提供新动力[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金融期货市场情绪积极，沪深300指数IF2509前多持有；商品期货中碳酸锂、多晶硅短期易涨难跌 [1] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 股指 - 市场情绪积极，赚钱效应持续，周一A股再度走强，沪深两市成交额扩大至1.85万亿元；计算机、通讯、电子行业领涨，银行、石油化工、煤炭板块小幅收跌；股指期货随现货上涨，持仓量提升，各合约基差贴水有所修复 - 关税政策方面，中方自8月12日起将再次暂停实施24%的关税90天，符合预期 - 8月股指或延续震荡向上格局，宜持有多头思路，后续关注中美贸易谈判进展以及反内卷政策效果 [1] 国债 - 债市情绪偏弱，长端压力延续，昨日期债全线走弱，TL合约跌幅最为显著 - 宏观方面，通胀表现一般，地产预期有所好转，反内卷预期延续；海外贸易关系仍在反复，不确定性仍存 - 流动性方面，央行在公开市场净回笼，资金成本略有回升但仍维持在低位，资金面延续宽松；增值税对市场影响弱于预期 - 股债跷跷板效应延续，债市下跌明确利空驱动有限，但市场情绪谨慎及估值较高等对市场形成拖累 - 债市在流动性支撑下仍存支撑，但当前潜在利多有限，而利空因素扰动有所增加，且市场情绪仍较为脆弱、估值偏高，期债上方压力仍存，长久期风险更为显著 [1] 商品期货 有色金属 - **黄金白银**：周一特朗普表示黄金不会被征关税，还签署中美关税“休战”再次延期90天的决定，短期关税政策不确定性下降；黄金价格再次上探压力位遇阻回调，但考虑美国滞胀风险、降息预期等问题，金价下方支撑依然较强；金银比仍有修复空间，白银多头格局仍较明确；建议黄金、白银继续持有10合约卖出虚值看跌期权头寸，白银多单耐心持有 [4] - **铜**：昨日铜价早盘小幅走高，夜盘低开后震荡运行；宏观方面，通胀表现一般，地产预期有所好转，反内卷预期延续；海外贸易关系仍在反复，不确定性仍未消退；美联储降息预期偏强，但通胀影响维持，美元指数小幅上行至98.5附近；供需方面，智利铜矿事故仍在调查，部分矿区复产，靠近坍塌事故发生地附近的矿区仍关闭；国内旺季需求存乐观预期，但美铜进口需求或仍偏弱，海内外存分歧；矿端事件有所好转，叠加美元再度走强，铜价支撑略有减弱，基本面方向性驱动仍不明确，铜价或继续震荡运行 [4] - **铝相关**：昨日氧化铝价格继续窄幅震荡，沪铝早盘略有走高，夜盘低开后横盘运行；宏观方面与铜类似；氧化铝过剩预期明确，未来待投产产能偏多，但反内卷政策预期以及铝土矿季节性扰动尚未消退；沪铝库存仍在持续累积，但累库压力或将逐步减弱，关注旺季需求改善情况，产能约束仍未转变，供给增量受限；氧化铝供需面仍偏空，但估值偏低，且情绪扰动反复，价格或在低位震荡运行；沪铝短期驱动有限，而下方支撑较为明确，中期多头格局未变；铝合金当前处于淡季后半段，基本面供需双弱格局明确，市场遵循成本定价逻辑，上市以来铝合金期货波动节奏与铝期货基本一致，11月合约价差基本在400 - 500之间波动，昨晚录得505（较周四收盘 - 20）；电解铝需求淡季特征明显，但供给端仍有约束，铝价下方支撑较强，废铝资源持续偏紧，价格坚挺；预计铝合金价格仍处于震荡区间中 [4] - **镍**：从基本面来看，矿端，印尼政策扰动进入空窗期，菲律宾镍矿延续季节性放量，供应相对充裕；镍铁端，随着钢厂盈利改善，镍铁价格小幅走强；中间品产能依旧充裕，关注钴需求对中间品的提振；精炼镍环节过剩依旧明确，库存高企；近期，在美国降息预期发酵、中美关税“休战”再次延期90天、以及反内卷政策继续推进带来的积极情绪影响下，镍价呈现低位回升态势；但过剩的基本面格局对镍价上方阻力较为明确，预计短期延续区间震荡，卖出期权策略相对占优 [4][6] 能源化工 - **碳酸锂**：枧下窝矿由于采矿许可证到期已于8月10日停产开采，停产预期兑现落地，市场多头情绪表现亢奋，锂价短期走势易涨难跌；宜春其余7座涉锂矿山仍处于储量核实报告编制时期，报批审核阶段全数停产概率较低，而高价锂盐刺激冶炼环节生产积极性，辉石提锂开工率升至新高，总库存再度积累，本周需密切关注枧下窝矿停产周期对市场预期的影响 [6] - **硅能源**：工业硅自身基本面变化不大，供应端北方大厂矿热炉陆续有恢复，目前东部产区开工35台矿热炉，西部产区开工31台矿热炉，四川云南产区上周亦均有新增，南方产区目前基本已来到全年开工最高水平；后续如果宏观市场影响力度边际递减，基本面变化对行情影响或重回主导；多晶硅方面，近期下游补库询价行为增多，推动新单成交价格上移，主流区间集中在45 - 49元/千克；总体上市场供需短期相对平衡，盘面下方支撑较强 [6] - **原油**：地缘政治方面，印度继续从俄罗斯进口原油，美国对印度制裁，于8月1日引入25%的关税，并于8月6日增加额外的25%关税，继续给市场带来扰动；中东方面，因中国减少9月装船的沙特原油采购量，中东地区原油价格连续第二个交易日走低，市场对油价的预期进一步降温；此外需关注本周将公布的三大机构月报；微观方面，市场月差走弱，预期情绪进一步降温；总体而言，在供应增长背景下，油价短期仍偏弱运行 [9] - **甲醇**：根据隆众石化统计，中东装船进度加快，8月到港量预计增长至160万吨以上，由于当前沿海罐容紧张，8 - 9月都将面临卸货困难和库存大幅积累的情况，上一次类似情况发生在2020年二季度，当时导致甲醇价格加速下跌；不过如果沿海甲醇能够流向内地，供应压力将得到一定程度缓解，期货下跌预计不会超过2300元/吨，最终随着四季度进口量减少，沿海供需重回平衡，价格也将再度上涨 [9] - **聚烯烃**：中美5月曾商定暂停征收24％关税90天，今日该期限将到期；中方此前透露双方同意延长暂停期限，但美方则称将由特朗普总统作出最终决定，若延期则利好市场情绪；周末部分检修装置重启，PE开工率提升至85%，PP提升至78%，下旬更多检修装置恢复，同时8 - 9月存在新装置投放，供应宽松始终是限制价格大幅上涨的主要因素 [9] 黑色金属 - **钢矿** - **螺纹**：昨日现货价格偏强，上海、杭州、广州分别涨30、20、20，现货成交一般，小样本建筑钢材成交升至；现阶段螺纹钢供需矛盾积累有限，但边际压力已显现；反内卷长逻辑依然成立；今天国家矿山安全监察局将召开新《煤矿安全规程》专题新闻发布会，对焦煤价格支撑较强；且高利润情况下，高炉生产积极性偏高，阶段性环保限产对生产约束有限，炉料价格驱动向上，对炼钢成本形成支撑；预计本周螺纹期价维持区间运行【3150，3300】；策略上，持有卖出虚值看跌期权头寸RB2510P3000；利润收缩方向相对更明确，可考虑多01铁矿/焦煤空01螺纹套利 [6][7] - **热卷**：昨日现货价格偏强，上海、乐从分别涨10、20，现货成交一般；现阶段热卷基本面矛盾积累有限，但边际面临压力，包括生产积极性偏高、钢厂出口接单已明显走弱等；反内卷长逻辑依然成立；今天国家矿山安全监察局将召开新《煤矿安全规程》专题新闻发布会，若安监收紧，对焦煤价格将形成较强支撑；且高利润情况下，高炉生产积极性偏高，旺季复产驱动较强，有利于支撑炉料价格，进而支撑炼钢成本；预计本周热卷期价维持区间运行【3350，3500】；策略上，单边等待基本面矛盾进一步积累或政策端进一步明确；利润收缩方向相对更明确，可考虑多01铁矿/焦煤空01热卷套利机会 [7] - **铁矿**：进入8月份，进口矿供需结构边际转弱，周一45港进口矿库存增加94万吨至1.38亿吨；不过当前钢厂即期利润较好，上周钢联样本钢厂盈利比例已接近7成，为近3年高位；一旦阶段性环保限产结束，钢厂将积极复产迎接传统旺季，对铁矿需求形成支撑；预计短期铁矿01合约价格震荡偏强的概率上升；策略上，压缩炼钢利润的方向相对更明确，可参与01合约多铁矿空螺纹的套利机会 [7] - **煤焦** - **焦煤**：能源局煤矿生产情况自查将进行至8月15日，超产矿井存在停产预期，山西个别矿山减产情况已有发生，原煤日产预计延续低位，供给收紧预期支撑煤价，但本周坑口竞拍报价积极性边际走弱，高价资源存在回调现象，且焦煤矿企超产情况并不普遍，警惕预期驱涨行情带来的短期超涨风险 [7] - **焦炭**：焦炭现货推进第六轮提涨，焦化利润继续修复，但多数焦企经营状况仍处于盈亏平衡之间，焦炉进一步提产积极性有限，而焦炭现阶段入炉刚需虽仍有支撑，本月中下旬京津冀限产预期依然存在，现货市场或将趋稳 [7] 建材 - **纯碱**：基本面驱动向下较明确；近期纯碱日产已升至10.85万吨，氨碱、联碱两种工艺理论上维持小幅盈利，供给约束不足，且三季度末四季度初远兴能源二期项目有投产计划；需求相对弱于供给，碱厂继续被动累库，周一碱厂库存197.62万吨，较上周四增加1.11万吨；不过反内卷长逻辑依然成立，龙头题材强势推升市场情绪，短期价格跌势放缓；策略上，建议09合约短空头寸择机离场 [7] - **浮法玻璃**：玻璃刚需并无明显改善迹象，投机需求维持弱势，8月以来四大地区浮法玻璃产销率连续低于100%，预计本周玻璃厂将继续累库；但是，反内卷长逻辑依然成立，潜在政策影响较大；一些行业已开工收缩供给；且上周北京进一步放松地产调控政策，稳地产政策加码的预期有所提高；策略上，建议9月合约短空头寸择机离场，01合约可相对偏乐观对待 [7] 农产品 - **棉花**：供应方面，截至8月初，全国主产棉区新棉长势良好，增产概率进一步提升，但现阶段仍处于棉铃发育关键期，还需持续观察8 - 9月气候变化；需求方面，纺企反馈下游织企和贸易商补库均较谨慎，市场心理预期也偏悲观；新疆纺织产能仍处于扩充状态，各地大型企业开机率基本平稳，9 - 10月旺季能否支持开机率恢复高位仍待观望；总体而言，供需两端上行动力减弱，棉花弱势运行 [9] - **橡胶**：上周青岛保税区及一般贸易库存出库率纷纷高于入库水平，港口橡胶库存加速降库，轮胎企业开工尚较积极，对原料备货平稳推进，终端车市消费亦受政策刺激，需求预期逐步转暖，而ANRPC各主产国虽处传统增产季，收胶价格企稳探涨，原料产出速率不及预期，天胶基本面持续改善，再考虑胶价仍位于近一年较低分位，周内或将维持震荡反弹格局 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二RB2510合约震荡偏强，宏观预期向好、唐山限产措施提振市场情绪、煤炭强势上涨成本支撑，技术上RB2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高，操作上震荡偏多，注意节奏和风险控制。同时，本期螺纹钢周度产量明显提升、产能利用率48.49%，库存继续增加，表需由降转增 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3258元/吨，环比上涨8；持仓量1605388手，环比减少7237；前20名净持仓-75900手，环比增加4267；RB10 - 1合约价差-78元/吨，环比减少9；RB上期所仓单日报97654吨，环比增加1197；HC2510 - RB2510合约价差226元/吨，环比增加11 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3420元/吨、过磅3508元/吨，均环比上涨10；广州HRB400E 20MM理计3400元/吨、天津HRB400E 20MM理计3360元/吨，均环比上涨20；RB主力合约基差162元/吨，环比增加2；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差110元/吨，环比增加10 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿782元/湿吨，环比上涨6；河北准一级冶金焦1535元/吨，环比持平；唐山6 - 8mm废钢2250元/吨，环比持平；河北Q235方坯3120元/吨，环比上涨20；45港铁矿石库存量13712.27万吨，环比增加54.37；样本焦化厂焦炭库存44.36万吨，环比减少1.92 [2] 产业情况 - 样本钢厂焦炭库存量619.30万吨，环比减少7.48；唐山钢坯库存量115.36万吨，环比增加4.34；247家钢厂高炉开工率83.77%，环比增加0.29；247家钢厂高炉产能利用率90.07%，环比减少0.15；样本钢厂螺纹钢产量221.18万吨，环比增加10.12；样本钢厂螺纹钢产能利用率48.49%，环比增加2.22；样本钢厂螺纹钢厂库168.20万吨，环比增加6.05；35城螺纹钢社会库存388.48万吨，环比增加4.34；独立电弧炉钢厂开工率71.88%，环比增加2.09；国内粗钢产量8318万吨，环比减少336；中国钢筋月度产量1688万吨，环比增加30；钢材净出口量938.40万吨，环比增加17.40 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.60，环比减少0.11；固定资产投资完成额累计同比2.80%，环比减少0.90；房地产开发投资完成额累计同比 - 11.20%，环比减少0.50；基础设施建设投资累计同比4.60%，环比减少1.00；房屋施工面积累计值633321万平方米，环比减少8302；房屋新开工面积累计值30364万平方米，环比减少7181；商品房待售面积40821.00万平方米，环比增加443.00 [2] 行业消息 - 财政部、中国人民银行、金融监管总局印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）中实际用于消费且贷款经办机构可通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息的部分，可按规定享受贴息政策 [2] - 财政部、中国人民银行等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，由经办银行向餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类消费领域服务业经营主体发放的符合条件贷款可享受贴息政策 [2]

物价数据积极信号 - 7月CPI环比上涨0.4%，同比持平，核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大，为2024年3月以来最高 [1][6] - 服务价格环比上涨0.6%，带动CPI环比增速转正，其中飞机票、旅游、宾馆住宿和交通工具租赁费价格环比涨幅高于季节性水平，合计影响CPI环比上涨约0.21个百分点 [4] - 扣除能源的工业消费品价格上涨0.2%，燃油小汽车、新能源小汽车价格由降转平，家用器具、文娱耐用消费品价格环比涨幅在0.5%至2.2%之间 [5] 扩内需政策效应 - 各地推出促消费活动，如上海"国际消费季"300余场活动、广西2000余项活动、福建"全闽乐购"消费季，助推暑期消费活力释放 [4] - 核心CPI持续回升反映扩内需、促消费政策显效，市场供求关系改善，国内经济循环畅通 [6] - 升级类消费需求增加带动工艺美术及礼仪用品制造、营养食品制造等领域价格同比上涨 [13] 工业领域价格变化 - 7月PPI环比下降0.2%，但降幅比上月收窄0.2个百分点，为3月以来首次收窄 [7] - 煤炭、钢材、光伏、水泥和锂电等行业价格降幅收窄，合计对PPI环比的下拉影响比上月减少0.14个百分点 [8] - "反内卷"政策优化市场竞争秩序，从供给端提升产业链效率，缓解供需矛盾 [8] 新动能发展 - 产业转型推动飞机制造价格同比上涨3.0%，可穿戴智能设备制造价格同比上涨1.6% [10] - 家电消费向"改善型"升级，新风空调销售同比增长116%，空气循环扇销售同比增长超89% [13] - 机器人等新兴产业成长壮大，推动相关行业价格回升 [10]

市场表现 - A股市场全天窄幅震荡 三大指数小幅下跌 [2] - 新疆本地股午后大爆发 西域旅游20CM涨停 八一钢铁、天山股份等11股涨停 [2] 行业动态 - 新藏铁路有限公司成立 注册资本950亿人民币 由中国国家铁路集团全资持股 [2]

市场整体表现 - 上证指数收跌0.12%报3635.13点 深证成指跌0.26% 创业板指跌0.38% 北证50跌1.22% 科创50跌1.39% 万得全A跌0.22% [1] - 沪深两市全天成交额1.74万亿元 较上个交易日缩量1162亿元 [1][2] - 全市场近2800只个股下跌 上涨股票数量超过2400只 逾70只股票涨停 [1][2] 行业板块表现 - 水泥建材、交运设备、风电设备、工程机械、燃气板块涨幅居前 [3] - 软件开发、半导体、互联网服务、教育、电机板块跌幅居前 [3] - 新疆振兴指数涨4.90% 新疆自贸区指数涨3.99% 雅江水电站指数涨3.82% 水利水电建设指数涨3.48% 西部大基建指数涨3.37% [4] - 软件指数跌2.39% 互联网指数跌2.18% 半导体指数跌1.69% 教育指数跌1.66% [4] 个股表现 - 深水规院涨停20.00% 五新隧装涨10.28% 八一钢铁涨10.13% 天山股份涨10.06% 山河智能涨10.03% [5] - 新疆本地股爆发 西域旅游20cm涨停 八一钢铁、天山股份、新疆交建等十余股封板 [5] - 新疆交建涨10.04% 国统股份涨10.03% 北新路桥涨10.02% 天顺股份涨10.02% 新疆火炬涨10.00% [6] 重大事件 - 新藏铁路有限公司成立 注册资本950亿元人民币 由中国国家铁路集团有限公司全资持股 [6][7] - 公司经营范围包括建设工程施工、铁路运输基础设备制造、公共铁路运输等 [7] 大宗商品市场 - COMEX黄金一度重回3500美元关口 涨1.26%至3497.3美元 [8][9] - 伦敦金现报3397.240美元 涨0.02% [9] - COMEX白银涨0.83% 伦敦银现涨0.30% NYMEX铂涨0.79% [9] - 黄金股拉升 萃华珠宝直线涨停 洛阳钼业、莱绅通灵等跟涨 [10] - 西部黄金涨1.64% 赤峰黄金涨1.37% 美徽股份涨1.28% [11] 监管动态 - 上海黄金交易所发布通知 要求会员提高风险防范意识 做好风险应急预案 提示投资者合理控制仓位 [11]

公司股价表现 - 八一钢铁连续6个交易日下跌，区间累计跌幅达14.06% [1] 基金持股情况 - 华商基金旗下两只债券型基金新进成为八一钢铁前十大股东，包括华商信用增强债券A和华商稳健双利债券A [1] - 华商信用增强债券A今年以来收益率13.51%，同类排名第64位（总计1091只基金） [1] - 华商稳健双利债券A今年以来收益率3.24%，同类排名第449位（总计1091只基金） [1] 基金经理背景 - 华商信用增强债券A基金经理厉骞为博士研究生，2016年加入华商基金，现任固收投资副总监，累计任职时间5年又227天，管理基金总规模92.65亿元 [2][3] - 厉骞管理的华商创新成长混合发起式A任职回报32.83%，华商丰利增强定期开放债券任职回报168.98% [3] - 华商稳健双利债券A基金经理张永志为金融学硕士，2007年加入华商基金，现任固定收益部副总经理，管理华商稳健双利债券超过14年 [3] - 张永志管理的华商收益增强债券C任职回报1.64%，华商稳健泓利一年持有期混合A任职回报9.83% [6] 基金公司股权结构 - 华商基金成立于2005年12月，主要股东为华龙证券持股46%、深圳市五洲协和投资持股34%、济钢集团持股20% [6]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 在政策支持、企业盈利底部回升、流动性充裕等积极因素影响下，股指向上趋势明确；债市在宏观面预期反复、新增利多暂缺的情况下，或继续维持高位运行；多数商品期货品种走势受宏观因素、供需关系等影响，呈现不同的趋势和格局，投资者可根据各品种具体情况进行相应操作 [1] 各品种总结 股指期货 - 周三股指继续稳步上涨，沪深两市成交额小幅提升至1.76万亿元，两融余额重返两万亿大关，杠杆资金加速进场 [1] - 在政策支持、企业盈利底部回升、流动性充裕等因素影响下，股指向上趋势明确，建议沪深300指数IF2509前多持有，继续持有多头思路 [1] 国债 - 昨日债市先上后下，延续高位震荡，宏观方面部分国家与美贸易关税、美联储降息预期、通胀压力、美联储主席人选等因素影响下，美元指数走弱 [1] - 资金面平稳，流动性宽松，市场对银行购债预期延续，股债跷跷板效应减弱，债市难转向但新增利多暂缺，或继续维持高位运行 [1] 贵金属 - 特朗普宣布诸多重要消息，关税波澜、美联储独立性担忧及降息预期升温，短期金价向上动能增强，关注二季度以来金价区间上沿压力位置 [1][4] - 金价偏强运行，金银比有修复空间，白银多头格局明确，建议黄金、白银继续持有10合约卖出虚值看跌期权头寸，白银多单耐心持有 [4] 有色金属 铜 - 铜价在区间内震荡运行，宏观上部分国家与美贸易关税、美联储降息预期、通胀压力、美联储主席人选等因素使美元指数走弱 [1][3][4] - 供需方面，智利铜矿事件影响开工，供给端紧张加剧，但海内外需求预期谨慎，美铜进口需求走弱及国内淡季拖累消费，LME库存抬升，铜价短期上方有压力 [4] 铝 - 氧化铝价格小幅走高，沪铝早盘震荡上行、夜盘跳空高开，宏观因素使美元指数走弱，氧化铝现货库存抬升、有新产能投产，但仓单偏低、海外铝土矿价格坚挺，商品情绪偏多 [4] - 沪铝淡季需求预期谨慎，但供给约束下累库压力有限，下方支撑强化，中期多头格局未变，建议沪铝多单AL2510继续持有 [1][2][4] 镍 - 镍矿价格震荡走弱，关注印尼政策与菲律宾天气变化，冶炼端产能过剩，供应宽松，需求端不锈钢消费和三元电池市占率无显著提振 [4] - 宏观面影响下有色板块走强，镍价低位回升，但精炼镍高库存压力未改，向上空间受限，建议继续持有卖出看涨期权 [4] 碳酸锂 - 锂资源端政策影响使盐湖料及云母料碳酸锂周度产量下降，冶炼环节开工受阻，锂盐累库压力缓解，库存向下游转移，需求兑现预期转向积极 [6] - 碳酸锂供需结构出现改善迹象，本周需关注枧下窝矿采矿证续期结果，供给侧扰动因素仍存，整体呈震荡格局 [6] 硅能源 工业硅 - 主产区联合发布高质量发展倡议，政策和消息面扰动使价格反弹，新疆地区开工率降至5成以下，川滇地区丰水期产量增长有限，供应端被动收缩，社会库存和仓单库存下降 [6] 多晶硅 - 产能出清方案在制定，政策预期情绪反复，现货价格大幅回升，成本和政策支撑较强，但市场预计8月有较大排产增量预期，需关注实际排产情况 [6] - 多晶硅下方支撑较强，深跌概率较小，建议多晶硅PS2509 - P - 45000卖出看跌期权持有 [2][6] 钢矿 螺纹 - 现货延续涨势，小样本建筑钢材成交量小幅降至10.62万吨，今年传统淡季螺纹钢周度表需及现货成交好于季节性，供需矛盾积累慢，库存绝对值偏低 [5][6] - 供给端有京津冀环保限产和行业反内卷政策约束，成本端煤矿治理超产，焦煤焦炭价格偏强支撑钢价，市场情绪乐观，建议持有卖出虚值看跌期权头寸RB2510P3000 [6] 热卷 - 现货延续涨势，成交一般，基本面偏韧性，7月新能源汽车销量火热、钢材直接出口偏强，钢厂接单回落影响延后体现 [5][6] - 供给端有环保限产和反内卷政策约束，夏季供需矛盾积累慢，成本端焦煤焦炭价格支撑热卷价格，市场情绪乐观，建议逢回调布局1月合约多单 [6] 铁矿 - 铁矿呈现近弱远强格局，9月合约受京津冀环保限产和弱基差拖累，1月合约有钢厂利润、复产、冬储补库等利好预期支撑，海外矿山新增产能投放对1月合约影响有限 [6] - 反内卷长逻辑与海外矿山产能投放周期叠加，铁矿价格上方空间受限，建议新单卖出09合约虚值看跌期权头寸，或待环保限产预期兑现后适当看多01合约 [6] 煤焦 焦煤 - 能源局煤矿自查持续至8月15日，山西长治有矿山减产，一焦煤企业传闻实施276工作日方案，市场对供给收紧预期增强，但煤矿生产时长缩减全面执行概率低，超产情况不普遍 [7] - 预期情绪对煤价影响大于基本面，谨防价格超涨，整体呈震荡格局 [7] 焦炭 - 焦炭五轮提涨落地，焦化利润修复，焦炉开工或提振，钢材利润佳，钢厂生产积极性高，原料采购备货推进，焦炭供需预期双增，现货成交积极，期价企稳偏强震荡 [7] 纯碱/玻璃 纯碱 - 基本面利空，日产维持10.65万吨，检修计划少，海化计划恢复满产，供给约束不足，刚需无改善，投机需求降温，碱厂预计延续被动累库 [7] - 9月合约临近交割，盘面持仓61.5万手，虚盘比高，交割博弈可能激烈，关注反内卷逻辑对盐化工板块传导，建议09合约短空头寸择机止盈离场 [7] 浮法玻璃 - 玻璃深加工企业下游订单未回暖，补库意愿有限，投机需求降温，四大地区浮法玻璃产销率连续11天低于100%，预计本周玻璃厂累库200万重箱以上 [7] - 8、9月合约临近交割，9月合约持仓107万手，虚盘比高，交割博弈可能激烈，拉长周期看，反内卷逻辑及地产竣工增速拐点或使玻璃价格转势，建议9月合约短空头寸择机逢低止盈，新单适当布局01合约多单 [7] 原油 - 特朗普宣布对印度进口商品加征关税，美俄会晤后宣称战争应尽快结束，沙特上调9月轻质石油官方售价，中东原油基准现货溢价上涨，EIA数据显示美国原油和成品油库存下降但市场反应不足 [7] - 俄乌停火概率增加，短期风险溢价下降，原油偏弱运行 [7] 甲醇 - 本周到港量35.8万吨，江苏到港量增加使港口库存增加11.71万吨至92.55万吨，华东和华南累库，本月到港量多，港口累库趋势将延续 [7][9] - 生产企业库存减少3.08万吨至29.37万吨，因烯烃装置外采，西北库存极低，沿海供应宽松与内地供应紧张博弈，短期甲醇上下两难，考虑卖出期权跨式组合 [9] 聚烯烃 - 月初生产企业出货放缓，PE库存增加19%、PP库存增加7.7%，均处历年同期最高，社会库存PE增加2.5%、PP增加8.1%，连续两个月增长，显示供应宽松 [9] - 7月检修的煤化工装置重启，PE开工率重回高位，PP开工率回升，下游开工率上升，8月供应和需求同步增长，聚烯烃走势震荡偏强 [9] 棉花 - 截至8月4日，全疆棉花开花率约98%，近期高温多雨、病虫害较往年严重，但棉农称棉花长势良好、增产可能性大，美棉产区天气良好，中美经贸磋商展期关税措施抑制美棉出口 [8][9] - 下游处于淡季，纱厂开工走低、成品库存累积，中美关税措施展期利空郑棉，供需两端上行动力减弱，棉花弱势运行 [9] 橡胶 - 乘用车零售增速表现好，消费刺激政策提振淡季车市产销，轮胎企业产成品去库、产线开工率维持高位，需求预期转暖 [9] - ANRPC割胶处传统增产季但原料放量速率放缓，收胶价格止跌企稳，基本面改善，橡胶价格处于近一年较低分位，预计阶段性止跌反弹 [9]

8月7日，A股三大指数涨跌不一，沪指收涨0.16%报3639点，再创年内新高，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.68%。 全天成交1.85万亿元，较前一交易日增量932亿元，全市场超3100股下跌。 | 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3639.67 | +5.67 | +0.16% | | 000001 | | | | | 创业板指 | 2342.86 | -16.09 | -0.68% | | 399006 | | | | | 深证成指 | 11157.94 | -19.84 | -0.18% | | 200001 | | | | 盘面上，稀土永磁、小金属板块午后爆发，半导体、存储芯片板块走高，医疗器械板块震荡上行，贵金属、盲盒经济及珠宝首饰等板块涨幅居 前。另外，医药板块继续走低，CRO、创新药及减肥药等方向领跌，超导概念走弱，维生素、钢铁及光伏设备等板块跌幅居前。 | 行业热力图 × | 领流板块 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

市场整体表现 - A股三大股指高开低走，创业板指一度跌1%，沪深两市开盘半小时成交额突破5000亿元[2] - 港股同步呈现高开低走态势，泡泡玛特盘中涨超3%创历史新高[3] 消费电子产业链 - 华为手机概念股异动拉升，福日电子10cm涨停，立讯精密(+5.74%)、水晶光电等跟涨[4][7] - 消费电子代工板块大涨，工业富联(+7.64%)领涨，歌尔股份(+3.73%)、领益智造(+2.79%)跟涨[6][7] - 相关指数表现：消费电子代工指数涨2.4%，射频及天线指数涨1.82%，TWS耳机指数涨1.33%[8] 医疗健康板块 - 医疗器械指数领涨2.7%，体外诊断指数涨2.14%，脑机接口指数涨1.87%[8] - 赛诺医疗20cm涨停(股价17.03元创一年新高)，大博医疗(+7.57%)、英科医疗(+6.74%)等涨幅居前[8][9][10] - 医疗服务子板块中阳光诺和涨超11%，科华生物、贝瑞基因涨停[9] 婴童概念异动 - 倍加洁盘中上演"天地板"跌停至41.47元/股，成交额超2亿元，此前因学前教育政策利好曾五连板暴涨60%[11][13] 弱势板块 - 军工设备板块高开低走，恒宇信通一度跌超10%，北方长龙等跟跌[14][16] - 钢铁板块集体走弱，西宁特钢(-8.64%)领跌，柳钢股份(-4.51%)、安阳钢铁(-3.75%)等跟跌[15][16][17]