天眼查App显示，近日，上海峰钒技术有限公司成立，法定代表人为赵思琪，注册资本100万人民币， 经营范围为一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；环境保护专 用设备制造；环境保护专用设备销售；气体、液体分离及纯净设备制造；气体、液体分离及纯净设备销 售；电子专用设备制造；电子专用设备销售；环境监测专用仪器仪表制造；环境监测专用仪器仪表销 售；家用电器制造；家用电器销售；专用化学产品销售（不含危险化学品）；工程和技术研究和试验发 展；工业设计服务；大气环境污染防治服务；节能管理服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照 依法自主开展经营活动）。 ...

基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润5457 92万元 加权平均基金份额本期利润0 0865元 [2] - 二季度基金净值增长率为6 28% [2] - 截至7月17日 单位净值为1 503元 [2] - 近一年复权单位净值增长率为23 67% 同类可比基金排名90/256 [2][3] - 近三年复权单位净值增长率为54 87% 同类可比基金排名2/239 [3] - 近三个月复权单位净值增长率为9 68% 同类可比基金排名137/256 [3] - 近半年复权单位净值增长率为13 10% 同类可比基金排名74/256 [3] - 近三年夏普比率为1 0068 同类可比基金排名4/240 [8] 基金规模与仓位 - 截至2025年二季度末 基金规模为9 26亿元 [2][15] - 近三年平均股票仓位为93 12% 高于同类平均85 64% [13] - 2023年三季度末最高仓位94 33% 2025年上半年末最低仓位89 33% [13] 投资组合与策略 - 二季度持仓品种变化不大 整体仓位略有下降 [2] - 持股集中度较高 近2年前十大重仓股集中度长期超过60% [18] - 2025年二季度末十大重仓股为中国建筑 华润置地 招商银行 工商银行 农业银行 格力电器 建设银行 中国中铁 中国铁建 中国神华 [18] 风险指标 - 近三年最大回撤为15 65% 同类可比基金排名234/240 [10] - 单季度最大回撤出现在2024年三季度 为11 04% [10]

核心观点 - A股本周先涨后跌风格偏防御且行业轮动快，缺乏明确交易主线，个人投资者情绪低迷，后市或陷入震荡格局，配置上红利股性价比有望增强，消费股配置时机待内需刺激政策催化 [3][4][5] 市场表现回顾 - 本周A股主要股指多数下跌，中证A50唯一上涨，沪深300和上证50跌幅小，科创50、中证1000及中证500跌幅大；风格上周期、消费小涨，成长大跌，大盘优于中小盘，茅指数和宁组合走势分化 [12] - 行业延续快速轮动格局，本周医药生物、综合等领涨，上周涨幅领先的美容护理等显著回落，医药生物领涨因补涨和ASCO年会提振情绪 [15] A股高频数据跟踪 A股情绪及成交跟踪 - A股个人投资者情绪延续低迷，截至5月23日个人投资者情绪指数7日移动平均数报-8.0%，较5月17日略有回升但仍处消极区间，个人投资者对A股走势缺乏信心 [17] - 融资盘资金热度下降，4月起大幅净流出且未回补，融资成交占比下降，本周融资盘按兵不动，成交热情低迷 [20] A股行业轮动速度及强度跟踪 - 用轮动速度指标（申万一级行业当天涨跌幅排名较昨日变化绝对值加总）和轮动强度指标（申万一级行业当天相对万得全A超额涨跌幅较昨日变动标准差）衡量行业轮动 [21] - 当前A股行业轮动处于“高速度低强度”区间，历史上该区间指数偏向横盘震荡，本次始于4月底，6月或维持较快轮动速度，交易上适合“多看少动” [21][24] 红利性价比模型跟踪 - 跨资产红利比价模型显示，以银行股为代表的纯红利资产在降准降息背景下仍在合意区间 [23] - 红利股股息率可拆解为无风险利率、本金风险补偿和股债差异补偿，银行股相对万得全A走强因股债差异补偿抬升，当前仍处高位，降准降息或使信用利差下行，提升红利股性价比 [27] 后市展望及投资观点 - 中美贸易战阶段性成果利于宏观经济和出口链估值修复，但降低了出台大规模内需刺激政策必要性，政策出台窗口延后至7月下旬，A股缺乏突破契机或陷入震荡 [28] - 降准降息增强红利股性价比，推荐银行、公路铁路、电力等纯红利股；内需交易需明确刺激政策催化，消费股配置时机待风起 [5][30]