权益市场 - 9月行业与赛道主题ETF整体净流入额达964亿元，创一年内新高，其中科技行业ETF净流入340亿元，金融地产行业ETF净流入308亿元[18] - 科创50ETF净流出从8月的-435.47亿元收窄至9月的-247.22亿元，创业板指ETF从8月净流出-74.91亿元转为净流入53.45亿元[13] - 红利ETF净流入额从8月的13.66亿元提升至9月的30.26亿元，呈现持续“抄底”态势[6] - 两融余额月度净增额为1674.06亿元，虽较8月高峰下行，但仍为2019年以来同期最高水平，显示风险偏好高位续升[47] - 南向交易净买入量达1726.53亿元，为年内最高水平，阿里巴巴贡献显著净买入，科技类个股如互联网、机器人受追捧[53] 债券市场 - 债券ETF在2025年4月以来保持月度净流入超300亿元，9月净流入921亿元，主要由科创债ETF贡献[58] - 大型商业银行/政策性银行9月净买入利率债3302亿元，较8月的2380亿元提升，而股份制银行、城商行及农村金融机构均净卖出利率债[66] - 保险机构9月净买入利率债2561亿元，较8月的2046亿元有所提升，主要增持20~30年期超长期利率债1925亿元[69] - 基金公司及产品从8月净卖出利率债884亿元转为9月净买入740亿元，主要增持5年及以下期限利率债[71] 商品市场 - 黄金ETF在9月转为净流入55.98亿元，但净流入量低于2025年2月-4月的月度水平，反映投资者对高金价的谨慎态度[73] - 黄金股ETF在周期制造赛道中表现抢眼，9月净流入67亿元，远高于8月水平[23]

指数及成分股表现 - 截至2025年10月17日13:02，中证沪港深游戏及文化传媒指数成分股涨跌互现，中原传媒领涨1.89%，分众传媒上涨1.75%，无线传媒上涨1.23% [1] - 游戏传媒ETF最新报价为1.18元 [1] - 中证沪港深游戏及文化传媒指数前十大权重股合计占比56.63%，包括快手-W、腾讯控股、分众传媒等 [2] AI技术进展与行业应用 - 快手旗下视频生成大模型可灵AI在法国戛纳MIPCOM盛会首次亮相，展示了视频大模型在影视创作领域的潜力 [1] - 主要厂商在视频生成、推理能力、架构创新及服务普惠化等方面不断取得进展 [1] - AI产业正经历从技术突破向规模化应用的关键转型，模型性能提升与使用成本下降将加速行业渗透 [1] - 随着底层大模型能力迭代，AI应用已初步具备发展的技术基础，其对多数行业将产生变革性影响 [1] 指数构成与样本 - 中证沪港深游戏及文化传媒指数从内地与香港市场选取50只业务涉及游戏、影视、广播电视、营销、出版等领域的上市公司证券作为指数样本 [2]

9月12日早盘，港股三大指数集体高开。开盘后，恒生科技指数一度涨超2%，A股同赛道规模最大的恒 生科技指数ETF（513180）跟随指数强势上扬，持仓股中，阿里巴巴、百度集团、华虹半导体、商汤、 蔚来、腾讯控股等涨幅居前，其中阿里巴巴一度涨近7%。 恒生科技当前仍处于历史相对低估区间。在南向资金持续不断流入、美国新一轮降息周期有望启动的背 景下，港股9月或迎内外资共振，而对外部流动性敏感、此前受压制较多的恒生科技则有望迎来"补 涨"行情。此外，反内卷政策不断推进，叠加阿里巴巴财报超预期、AI大模型快速迭代，恒生科技有望 从"外卖内卷"回归AI叙事，估值重构可期。 公开信息显示，恒生科技指数ETF（513180）标的指数的"硬科技"属性纯正，囊括人工智能、智能驾 驶、游戏传媒、芯片制造、消费电子、平台经济等行业的龙头公司，当前重仓股包括阿里巴巴、腾讯控 股、小米集团、网易、中芯国际等。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一 键布局中国AI核心资产。（场外联接A/C：013402/013403） ...

市场整体表现 - A股主要指数集体上涨 沪指涨0.13% 深证成指涨0.38% 创业板指涨1.27% 北证50跌0.16% [1] - 沪深京三市全天成交额20040亿元 较上日缩量1481亿元 沪深两市成交额不足2万亿元 此前连续20个交易日突破2万亿元 [1] - 全市场超2400只个股上涨 [1] 行业板块表现 - AI硬件方向全天强势 覆铜板 CPO 玻纤概念领涨 [1] - 大基建 短剧 6G 旅游板块盘中活跃 [1] - 新能源产业链集体下挫 黄金 PEEK材料 化工板块回调 [1] ETF产品表现 - AI算力相关ETF大幅上涨 博时基金5G50ETF涨4.58% 国泰基金通信ETF涨4.52% 创业板人工智能ETF南方涨4.14% [1] - 游戏板块午后拉升 浦银安盛基金游戏传媒ETF涨4.05% 最新溢折率为1.92% [1] - 电信板块表现亮眼 鹏华基金电信ETF基金 汇添富基金电信50ETF和易方达基金电信ETF涨超3% [1] - 新能源板块全线回调 光伏龙头ETF跌1.97% 锂电池ETF跌1.92% 光伏ETF基金跌1.86% [1] - 黄金股走弱 黄金股票ETF基金跌1.94% [1]

公司动态 - 公司于2025年8月22日接受开源证券等投资者调研 副总经理兼董事会秘书戎颂怡参与接待并回答投资者问题 [1] 财务结构 - 2024年1至12月营业收入构成中计算机应用服务行业占比93.67% 游戏传媒业占比6.33% [1] 市值信息 - 公司当前市值为196亿元 [1]

公司治理 - 第六届第二次董事会会议于2025年8月21日以通讯表决方式召开 [2] - 会议审议《关于2025年半年度报告及摘要的议案》等文件 [2] 业务构成 - 2024年营业收入中计算机应用服务行业占比93.67% [2] - 游戏传媒业收入占比6.33% [2] 市场信息 - 证券代码SZ 300113 [2] - 收盘价22.7元 [2]

指数及ETF表现 - 中证沪港深游戏及文化传媒指数上涨0.17%至931580点 成分股健康之路涨4.61% 网易云音乐涨3.18% 阅文集团涨3.02% 东方明珠涨2.05% 华数传媒涨1.97% [1] - 游戏传媒ETF上涨0.17% 最新报价1.15元 紧密跟踪中证沪港深游戏及文化传媒指数 [1][2] 运营商AI业务进展 - 中国移动AI相关收入达数十亿元规模 [1] - 中国电信智能收入63亿元 同比增长89.4% 包含人工智能与智算服务收入 [1] - 中国联通通过AI赋能网络运营实现降本增效 提升网络资产科技含量与市场空间 [1] 行业指数构成 - 中证沪港深游戏及文化传媒指数覆盖50只沪港深三地游戏文化传媒领域股票 包含游戏影视广播电视营销出版教育文化演出等业务 [2] - 指数前十大权重股合计占比52.86% 包括快手腾讯分众传媒哔哩哔哩岩山科技巨人网络昆仑万维恺英网络光线传媒中国儒意 [2] AI技术发展影响 - GPT-5幻觉率显著下降 模型实用性提升且定价具吸引力 推动真实场景AI应用落地 [2] - 北美云厂商与应用厂商在AI驱动下实现持续高速增长 显示AI商业化进程加速 [2]

市场回顾 - 上证指数多次挑战3400点后回落，形成心理关口，站稳3400点需较大成交量支撑 [2] - 微盘股指数高位十字星形态出现，需谨慎对待小微盘股票 [2] - 港股周线长上影线且A/H溢价达新低，历史经验显示港股回调概率高于A股上涨 [2] - 指数本周打破上周十字星底部形成短期头部，需警惕并控制仓位 [2] - 20周线支撑是关键，若有效则可能箱体震荡，否则面临回调压力 [2] 板块分析 - 板块轮动加速，超半数板块近期异动，包括反关税、军工、创新药、新消费、游戏传媒、CPO、油气、贵金属等 [3] - 板块退潮时趋势走弱明显，建议保持快进快出策略，趋势逆转时及时切换 [3] 后市关注点 - 科创板表现最弱，半导体、算力、机器人等科技股自3月起拥挤度高后持续弱调整，尚未进入右侧 [4] - 金融政策如科创板成长层推出及科创属性新股上市有望带动半导体等科技股关注度，但需成交量配合 [4] - 当前建议采取先防守后进攻策略 [4]