公司战略升级与AI研究院成立 - 可孚人工智能研究院在长沙正式揭牌，标志着公司在“AI+医疗”领域的布局由单点应用探索迈入体系化、平台化推进的全新发展阶段 [1] - 公司董事长表示，AI研究院将推动公司从医疗器械提供商向综合智慧健康解决方案提供者转型 [2] - 研究院采用扁平化的“一中心四组”管理模式，旨在通过“医疗设备智能化”与“医疗服务AI化”双轮驱动，实现从底层算力、数据资产到端侧应用的全链路闭环医疗服务 [2] 公司现有业务与研发基础 - 公司深耕家用医疗器械行业二十年，形成覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理及中医理疗五大领域、近万个规格的产品体系 [1] - 公司累计服务全球超过5000万个家庭，具备完整的家庭健康应用场景和持续增长的真实用户与数据基础 [1] - 公司已构建医疗电子与康复医学、生物传感与创新材料、呼吸支持三大研究院，拥有近400名研发人员，累计获得授权专利近700项 [1] - 多项自主知识产权成果已实现产业化落地，例如全球首创的血糖尿酸双测条（一滴血10秒内同步检测两项指标）、智能网联呼吸机（行业领先的低噪音水平）、与腾讯云联合研发的骨传导助听器（显著提升复杂声环境语音清晰度） [1] AI技术应用与产品智能化进展 - 公司已完成DeepSeek开源大模型的接入与本地化部署，相关能力已在健康监测、慢病管理等场景中落地应用，覆盖20余款智能设备 [2] - 初步形成涵盖AI医助、智能问答、个性化报告解读、结果精准推送及辅助用药指导等功能在内的健康管理服务闭环 [2] - 研究院预计于今年发布可孚内部大模型1.0版本，并率先在新款呼吸机上完成首个端侧AI算法的工程化验证，推动设备从“数据记录者”升级为“健康分析师” [3] - 后续相关技术将逐步拓展至血压计、护理设备及各类健康监测产品，构建统一的个人健康数字画像与风险评估体系 [3] 行业趋势与公司定位 - 人工智能正成为重塑医疗健康产业的重要技术底座 [2] - 行业竞争正由单一产品性能比拼，向算法、数据积累和系统化研发能力延伸 [3] - 在硬件能力与制造体系相对成熟的背景下，设立人工智能研究院标志着公司正加速向算法能力、数据资产与系统级研发能力延伸，抢占AI医疗商业化的关键窗口期 [1] - 研究院的成立有望为公司中长期技术演进和产品升级提供持续支撑，也为“AI+医疗”在家庭健康场景中的规模化落地提供新的实践样本 [3]

核心观点 - “十五五”规划建议明确提出积极应对人口老龄化，健全养老事业和产业协同发展政策机制，未来五年老龄工作将发生三大转变：从服务重点老年人向全体老年人转变，从面向老年人群向覆盖全龄人群转变，从解决问题向挖掘发展活力和机遇转变 [3][19] - 积极应对人口老龄化需强化四大思维：资源配置思维、新质生产力思维、政策供给思维以及项目牵引思维 [3][19] 强化资源配置思维 - **财政资金精准滴灌**：需整合统筹财政资金，构建分层分类投放体系，变普惠投放为精准滴灌，重点向失能老人、农村老人、特困老人群体倾斜，并增加对农村养老服务的专项资金投入 [4][5][20] - **社会资源统筹利用**：需建立统筹机制，强化医养资源贯通，推动服务资源向基层和农村下沉，建立县域三级养老服务网络，并设立养老服务产业发展基金以吸引社会资本 [6][21] - **人才队伍扩容提质**：养老服务专业人才短缺是突出问题，需统一全国评估标准，扩大失能照护队伍，整合培训资源实现“一人多能、一人多证”，并打通物业、家政、医疗等领域人才向养老服务的流动渠道 [7][22] 强化新质生产力思维 - **构建养老科技创新生态**：应着力推动设立养老服务相关国家科技重大项目，科技赋能是破解老龄化难题的核心动力，需加快智慧养老从技术应用向场景赋能升级，重点发展可穿戴设备、健康监测、人工智能辅助诊疗及康复辅助器具等产业 [1][8][23] - **推进智能养老服务机器人应用**：通过机器人应用验证和迭代升级，可缓解照护压力、弥补人力缺口，并通过科技手段调整人力资源配置方式，降低对体力劳动的依赖，提升岗位技术含量 [9][24] - **创新应用老龄数据要素**：我国拥有海量老龄数据资源优势，但存在开放共享、统筹整合、开发利用及互联互通不足的问题，应构建老龄数据资源体系，推动其在养老服务、健康管理等领域的应用，并利用人工智能、大数据等技术深化数据挖掘 [9][10][24][25] 强化政策供给思维 - **家庭支持政策**：居家养老是基础，需完善以长期照护为核心的整合式照料政策，为居家老人提供多方面支持，为经济困难失能老人提供护理补贴，并探索家庭互助共济的金融支持制度，开发代际共享的养老保险产品 [12][27] - **主动健康政策**：数据显示老年人慢性病患病率和人均医疗费用是国民平均水平的2~3倍，需推动卫生健康工作向“以健康为中心”转变，发展预防医学、健康管理等，并将健康教育全面推广以提升居民健康素养 [13][28] - **精神养老政策**：调查显示我国有23.76%的老年人有不同程度的孤独感，26.4%有不同程度的抑郁症状，需加强专业团队建设，通过政府购买服务加强探访关爱，并扩大老年教育供给，开发在线教育平台 [14][29] 强化项目牵引思维 - **社会敬老工程**：将孝亲敬老文化纳入文明城市创建，开展相关评选和主题活动，组建国情教育宣讲团以营造尊老敬老的社会环境 [15][30] - **社会助老工程**：推动社会助老服务，支持与互联网企业合作开展智慧助老行动，推动低龄老人帮扶高龄老人，探索“物业+养老”、“社区+志愿者”等模式，并支持企业开展培训助老以助力老年人再就业 [15][30] - **社会适老工程**：推动全面“适老”改造，重点推进家庭、社区及城市的适老化改造，构建“15分钟养老服务圈”，并开展老年人“跨越数字鸿沟”专项行动 [16][31] - **社会护老工程**：银发经济需维护老年人消费权益，建议完善法律法规，建立损害权益黑名单制度，定期发布典型案例，并将消费教育纳入老年大学课程 [16][31]

文章核心观点 - 文章以经典电影《新灵犬莱西》的故事为引，阐述了人与宠物关系从“工具”到“家人”的深刻变迁，并指出宠物角色转变催生了庞大的“幸福产业”，首届大湾区宠物行业年度盛典的举办旨在汇聚行业力量，赋能爱与陪伴，共筑人宠和谐新生态 [6][7][31][50][55][56][61] 人与宠物关系演变 - 过去宠物更多承载“工具属性”，人类可能因生存压力而妥协，如电影中山姆一家被迫卖狗 [32][33] - 随着社会发展与物质丰裕，宠物角色已从“家门外工具”转变为“客厅里的家人”，成为提供情感陪伴与情绪价值的重要存在 [34][35][37] - 中国已有超过1.2亿只宠物走进家庭，人与宠物关系的升华体现在称呼、饮食照顾等细节的改变，是社会进步尊重生命价值的缩影 [36][38][39][40] 宠物行业与社会价值 - 人宠共生关系已延伸至社会多维度：校园中的流浪猫成为生命教育载体，社区养宠群形成新社交圈，导盲犬、搜救犬等工作犬继续为社会奉献 [41][42][43][45][46][47][48] - 这种“双向奔赴”的关系让宠物产业从简单饲养升级为关乎幸福的“幸福产业”，为社会注入温情与善意 [49][50] 行业盛典与未来展望 - 首届大湾区宠物行业年度盛典将于2026年1月在广州启幕，主题为“赋能爱与陪伴，共筑和谐生态” [55][56] - 盛典将汇聚高校专家、行业精英与企业，搭建学术交流、产品展示与情感共鸣的平台 [56] - 展会产品将紧扣“让宠物更幸福，让养宠更安心”的核心，包括品种定制化粮品、智能喂食、健康监测等科技产品，与尊重生命、坚守陪伴的理念相契合 [57][58][59] - 活动旨在以行业之力赋能陪伴，共筑更温暖和谐的人宠共生新未来 [60][61]

方案核心理念与目标 - 方案核心理念是实现生产和消费从量到质的转变，推动企业生产更对、更好的产品，解决要素错配和资源浪费问题，以高质量供给激发和满足消费需求[1] - 方案目标是通过5年左右时间推动供需在更高水平实现动态均衡，让老百姓畅享更优质的产品和服务[2] - 方案提出到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点的具体目标[2] 行业供给现状与基础 - 目前消费品品种总量已达2.3亿种，家电、家具等100多个品类产量全球第一[2] - 智能家居、可穿戴设备等创新型产品供给稳步提升，今年前三季度智能无人机飞行器制造增加值增长59.9%，智能车载设备制造增加值增长25.1%[2] - 消费品企业能以极快速度响应技术升级和消费者需求变化，国产品牌影响力提升，成为国内百姓首选并得到海外消费者认可[2] 重点培育的消费领域 - 万亿级消费领域包括老年用品、智能网联汽车、消费电子等[2] - 千亿级消费热点包括婴童用品、户外用品、民用无人机等[2] - 这些领域已展现强劲增长势头和巨大发展潜力，让消费市场呈现多元化、活力化特征[3] 增长动力与市场机遇 - 方案将激发庞大内需市场的“乘数效应”和“结构红利”[3] - “存量优化”带来替代性空间，如汉服、簪花等国货潮品成为拉动消费新动力[3] - “增量创造”带来新增长空间，如智能家居生态、银发经济解决方案等将开辟消费新蓝海[3] 人工智能技术赋能 - 人工智能成为促进消费的“催化剂”，截至今年上半年我国生成式人工智能产品用户规模已达5.15亿[4] - 将在产品创新和场景创新两方面发力，推动人工智能技术在消费品领域加快落地[4] - 已发布推广213个“数字技术赋能增品种、提品质、创品牌”应用场景，后续将打造一批应用爆款[5]

政策导向 - 工信部明确人工智能是促进消费的催化剂，将从产品创新和场景创新两个维度发力，推动该技术在消费品领域加快落地 [1] - 在产品创新方面，致力于加快建设从用户需求到精准服务的全产业链数字化体系 [1] - 在场景拓展方面，积极推动人工智能技术在更多消费场景的融合渗透，以创造新体验并激发新需求 [2] 市场规模与产品应用 - 截至今年上半年，中国生成式人工智能产品用户规模已高达5.15亿 [1] - 应用场景持续拓展，人工智能终端新产品竞相涌现 [1] - 例如在家电行业，支持发展基于用户行为数据的智能家电生态系统，如能自动识别食材消耗并生成购物清单的智能冰箱 [1] 具体发展场景 - 在“人工智能＋智能家居”场景中，推动智能单品向全屋智能联动发展，构建沉浸式、主动式的智能生活体验 [2] - 在“人工智能＋健康养老”场景方面，实施“人工智能+老年用品”行动，发展康复辅具、健康监测产品及人形机器人等“AI智能体” [2]

生成式人工智能用户规模与消费促进作用 - 截至今年上半年中国生成式人工智能产品用户规模已达5.15亿 [1] - 人工智能应用场景持续拓展并成为促进消费的催化剂 [3] - 人工智能终端新产品竞相涌现 [1] 产品创新战略 - 实施消费品重点领域数字化转型实施方案以推动人工智能和大数据等新技术融合应用 [4] - 加快建设从用户需求到智能设计再到柔性生产和精准服务的全产业链数字化体系 [4] - 家电行业支持发展基于用户行为数据感知分析和决策的智能家电生态系统 [4] - 服装行业利用人工智能进行流行趋势预测个性化款式设计和柔性化生产如小单快反模式 [4] 消费场景拓展 - 推动人工智能技术在更多消费场景融合渗透以创造新体验激发新需求 [5] - 人工智能与智能家居场景推动智能单品向全屋智能联动发展构建沉浸式主动式互联互通体验 [5] - 人工智能眼镜具备第一视角拍摄解放双手响应口令形成服务入口投射导航信息并记忆用户习惯 [5] - 拓展人工智能与健康养老场景实施人工智能加老年用品行动发展康复辅具健康监测产品人形机器人等AI智能体 [5] 未来发展方向 - 未来消费将转向订阅一种生活而非仅购买一件商品 [3] - 工信部将坚持需求牵引技术驱动生态协同推动人工智能等新一代信息技术与消费品领域深度融合 [6] - 持续在产品创新和场景创新两方面发力推动人工智能技术在消费品领域加快落地 [3][6]

消费品行业现状与政策导向 - 中国消费品供给进入优质优价新发展阶段，基本满足人民美好生活需要 [1][5][9] - 部分领域存在供需结构性错配，如首饰、箱包、化妆品等领域高端品牌较少 [1][5][9] - 新旧动能转换仍在进行，适应品质化、个性化需求的新产品创新应用和供给不足 [1][5][9] - 养老育幼、文旅和智能消费等热点领域需求旺盛，但老年用品、智能终端等个性化供给数量和质量不足 [1][5][9] - 工业和信息化部会同五部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》 [1][5][9] 人工智能技术应用与市场规模 - 截至今年上半年，中国生成式人工智能产品用户规模已达5.15亿 [1][6][10] - 人工智能应用场景持续拓展，人工智能终端新产品竞相涌现 [1][6][10] - 加大生成式人工智能、3D数字化设计等新工具应用，开发人工智能终端产品 [1][5][9] - 推动人工智能、大数据等新技术融合应用，加快建设全产业链数字化体系 [2][6][10] - 工信部已发布推广213个"数字技术赋能增品种、提品质、创品牌"应用场景 [3][7][11] 行业具体应用案例 - 家电行业支持发展基于用户行为数据感知、分析和决策的智能家电生态系统 [2][6][10] - 智能家电实际应用案例：冰箱鸡蛋用完可自动生成购物清单 [2][6][10] - 服装行业利用人工智能进行流行趋势预测、个性化款式设计和柔性化生产 [2][7][10] - "小单快反"模式深受国内外用户欢迎，满足消费者多样化、快迭代需求 [2][7][10] 未来消费场景拓展方向 - 推动人工智能技术在更多消费场景融合渗透，创造新体验激发新需求 [3][7][11] - 人工智能+智能家居场景推动智能单品向全屋智能联动发展 [3][7][11] - 人工智能眼镜可用第一视角拍摄，解放双手并随时响应口令 [3][7][11] - 拓展人工智能+健康养老场景，实施人工智能+老年用品行动 [3][7][11] - 发展康复辅具、健康监测产品、人形机器人等AI智能体 [3][7][11]

日本老龄化现状与市场规模 - 截至2025年9月，日本65岁及以上老年人口达3619万人，占总人口比例攀升至29.4%，创历史新高[4] - 日本银发经济产业规模预计在2025年突破100万亿日元（约合5万亿元人民币）[3] - 日本家庭金融资产高度集中在老年群体，55岁以上人群拥有日本家庭金融资产总量的70%以上，70岁以上人群拥有近40%[11] 日本老年人口特征与财富状况 - 2024年日本人的平均预期寿命为女性87.13岁，男性81.09岁，女性平均预期寿命已连续40年位居世界首位[6] - 2024年日本65岁以上老年人就业人数达930万人，占老年人总数的比例为25.7%，连续21年刷新纪录[11] - 2023年户主年龄在60-69岁及以上的家庭平均储蓄额都超过了2400万日元（约合人民币111万元）[12] 日本银发族消费需求特征 - 日本老年人独居比例上升，预计到2050年65岁以上独居人口将攀升至约1084万人，相较于2020年将增长约47%[18] - 65岁以上人群中，倾向于“继续居住或搬回市中心”的比例首次突破42%，较2015年翻了一番，主要理由为“医疗圈5分钟”、“电车直达超市”、“无障碍设施完善”[19] - 66%的日本老年消费者经常在家中烹饪家常饭菜，近九成老年人倾向于自行前往附近超市购买食品和日用品[20] - 60-70岁人群持有智能手机的比例高达92%，近三成60-69岁老年人会选择在线上渠道购物[23] - 老年消费者平均决策周期达到3.7天，比年轻群体多出1.5天，超过六成60岁以上消费者会反复比较和确认网购商品价格[25] 日本适老化行业发展趋势与机遇 - 预计到2025年日本护工缺口将达32万人，到2040年可能扩大至69万人[39] - 日本政府积极支持护理机器人研发，预计2024-2031年该市场复合增长率达66.98%[42] - 2023年日本电子商务市场总规模达146,760亿日元，较2022年增长4.83%，其中生活家电、AV机器、PC周边器材等品类EC化率达42.88%[44] - 日本直播电商市场规模从2020年的约140亿日元增加至2023年的约3000亿日元，3年间增长了约20倍[53] 中国卖家出海策略建议 - 2024年日本亚马逊新增卖家中有超过50%来自中国，显示中国卖家对日本银发经济的积极布局[3] - 建议优先入驻亚马逊日本站（月用户量达6724万）、日本乐天市场（2024年电商收入达8856亿日元，同比增长10.8%）等成熟电商平台[48] - TikTok Shop在日本上线后三个月内全站销售额达到30亿日元（约合人民币1.4亿元），是值得尝试的新兴渠道[50]

政策背景与活动概览 - 四部门联合印发通知 部署开展2025年"孝老爱老购物季"工作 活动时间为2025年10月21日至11月20日 [1] - 活动坚持政府引导 市场主导 多方联动原则 通过线上线下融合 各地特色活动联动 各类主体共同参与的方式开展 [1] - 活动部署了六项重点任务 包括提升优质产品供给水平 打造线上消费新平台 布局线下体验新场景等 [1] 行业供给端发展导向 - 深入实施增品种 提品质 创品牌的"三品"战略 引导老年用品生产企业加大研发设计投入 [1] - 开发推广功能实用 品质优良 品类丰富的适老化产品 重点推动康复训练及健康促进辅具 健康监测产品等升级迭代 [1] 线上平台与消费场景建设 - 鼓励主流电商平台设立"孝老爱老购物季"专区 组织知名老年用品生产企业和品牌入驻 开展优惠促销活动 [2] - 鼓励平台企业利用消费大数据精准研判市场需求 提供个性化服务 面向中青年子女和活跃老年用户发放专属优惠补贴 [2] - 优化适老版网购界面 开发语音搜索 一键下单 子女代付等便捷功能 降低老年人网购操作门槛 [2]

上市计划与背景 - 可孚医疗在创业板上市不到四年后向港交所主板递交上市申请 华泰国际和BNP PARIBAS担任联席保荐人 寻求"A+H"双资本平台布局 [1][9] - 完成A股融资三年多后启动港股IPO 战略意图可能超越单纯二次融资 涉及全球化拓展和行业竞争考量 [2][9] 业务概况与市场地位 - 公司成立于2007年 专注家用医疗器械领域 产品组合覆盖超200个产品类别和上万个品规 按2024年中国销售额计在家用医疗器械企业中排名第二 [3] - 业务辐射全球60多个国家和地区 2024年线上销售额达19.81亿元 在中国家用医疗器械线上销售收入排名第二 [3][8] - 自有门店达738家（截至2025年6月30日） 其中689家为"健耳听力"服务中心 覆盖中国135个城市 按助听器验配中心数量计居行业前三 [6] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为29.77亿元、28.54亿元、29.83亿元 2025年上半年收入14.96亿元 [3] - 同期年内利润分别为3.02亿元、2.53亿元、3.12亿元 2025年上半年利润1.67亿元 整体盈利能力稳定 [3] 产品结构与发展重点 - 医疗健康类产品贡献约九成营收 细分为康复辅具/医疗护理/健康监测/呼吸支持/中医理疗五大品类 [4] - 康复辅具类产品增长显著：2022-2024年营收分别为5.26亿元、7.18亿元、10.39亿元 占比从17.7%提升至34.8% [6] - 增长驱动因素包括矫正矫姿产品线上营销加强（2024年）及助听器线下门店网络扩张 [6] - 2025年上半年因策略性调整线上推广时间表（重点放在下半年） 导致矫正矫姿产品/轮椅/护理床销量同比略微减少 [6] 行业格局与趋势 - 2024年全球家用医疗器械市场中康复辅具/医疗护理/健康监测/呼吸支持设备共同占据63.3%份额 预计2030年升至64.1% [7] - 中国市场线上渠道占比44.3%（2024年） 预计2030年线上渗透率将增至67.1% 受社交媒体电商和即时零售模式推动 [7][8] - 行业竞争激烈：鱼跃医疗2024年营收75.66亿元/归母净利润18.06亿元稳居龙头 竞争对手包括三诺生物/欧姆龙/罗氏等国内外企业 [8] 全球化战略与资金用途 - 海外收入占比持续提升：从2022年1.4%增至2024年2.0% 2025年上半年显著攀升至6.5% [8] - 通过TikTok Shop/Temu/Amazon等跨境电商平台扩张 但境外销售毛利率仅21.79%（约为境内四成） 处于以利润换市场份额阶段 [9] - 港股上市募集资金拟用于海外销售渠道推广/建立全球经销网络/战略收购/智能呼吸产品研发/国内渠道拓展及品牌营销 [9]