全球主要股指表现 - 马年春节假期期间，全球资本市场多数上涨，韩国综合指数、英国富时100指数、法国CAC40指数等多国指数均创或一度创下历史新高[1] - 韩国综合指数从5507.03点上涨至5846.09点，涨幅达6.16%[2] - 英国富时100指数从10402.44点上涨至10684.74点，涨幅为2.71%，一度创新高[2] - 法国CAC40指数从8340.56点上涨至8499.01点，涨幅为1.90%，一度创新高[2] - 恒生指数上涨2.30%，德国DAX指数上涨0.54%，纳斯达克指数微涨0.13%，标普500指数微涨0.07%[2] - 道琼斯指数下跌1.31%，日经225指数微跌0.20%[2] 大宗商品市场表现 - 受美伊冲突走向悲观等因素影响，国际金银及油价在假期期间大幅上涨[1] - 伦敦银现价格从76.11上涨至88.91，涨幅高达16.81%[1][2] - 伦敦金现价格从4946.12上涨至5236.38，涨幅为5.87%[2] - WTI美油价格从62.65上涨至66.44，涨幅为6.05%[2] - ICE布油价格从67.54上涨至71.24，涨幅为5.48%[2] 其他资产表现 - 与A股相关的富时中国A50期货从14719.00点上涨至14866.00点，涨幅为1.00%[2] - 比特币价格从69129.99下跌至64473.14，跌幅为6.74%[2] - 恒生科技指数上涨1.11%[2]

欧洲主要股指表现 - 德国DAX指数跌破25000点，日内跌幅为1.17% [1] - 英国富时100指数日内下跌0.82% [1] - 意大利富时MIB指数日内下跌1.61% [1] - 法国CAC40指数日内下跌0.91% [1]

美股及欧洲股指期货表现 - 美东时间1月19日星期一，美股期指跌势明显，道琼斯指数期货跌0.83%，标普500指数期货跌0.88%，纳斯达克100指数期货跌1.09% [1] - 欧洲主要股指集体下跌，欧洲斯托克50指数跌1.72%，英国富时100指数跌0.39%，法国CAC40指数跌1.78%，德国DAX30指数跌1.34%，富时意大利MIB指数跌1.32% [1] 贵金属市场动态 - 特朗普对欧洲的关税威胁等因素引发避险需求，黄金和白银价格双双触及历史新高 [3] - 现货黄金一度上涨2%，达到4690.88美元/盎司 [3] - 现货白银涨超5%，达到94.726美元/盎司 [4] 潜在关税政策对英国经济的影响 - 有经济学家警告称，如果美国总统特朗普迅速推进新的关税威胁，英国将面临经济衰退风险 [6] - 据凯投宏观测算，英国GDP将下降0.3%至0.75% [6] - 根据世界银行评估，如果特朗普将关税自6月起提高至25%，英国经济可能遭受216亿英镑的损失 [6] - 凯投宏观英国首席经济学家保罗·戴尔斯表示，目前英国经济每季度仅增长0.2%至0.3%，若冲击一次性到来，可能引发经济衰退 [6] 美联储相关动态 - 美联储主席鲍威尔将于周三出席美国最高法院关于美联储理事库克的口头辩论 [6] - 美国最高法院正在审理美国总统特朗普是否有权解职前总统拜登任命的美联储理事库克一案 [6] - 鲍威尔计划出席周三的庭审，这是他迄今为止对库克表现出的最为公开、直接的支持 [6] - 据CME“美联储观察”，美联储1月降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率为95%；到3月累计降息25个基点的概率为20.7%，维持利率不变的概率为78.4%，累计降息50个基点的概率为0.9% [7]

欧洲主要股指表现 - 欧元区斯托克指数上涨0.82% [1] - 英国富时100指数上涨0.87% [1] - 法国CAC40指数上涨0.84% [1]

全球金融市场表现 - 美股三大指数大幅下跌，道指跌1.9%，纳指暴跌3.56%，标普500指数暴跌2.71% [1] - 欧洲多国股市尾盘全线跳水，欧洲斯托克50指数跌1.75%，德国DAX30指数、法国CAC40指数、意大利富时MIB指数均跌超1% [1] - 油价急挫，WTI原油暴跌超4.24%，布伦特原油暴跌4.62% [1] 黄金市场表现 - COMEX黄金期货价格最高触及4038.6美元/盎司，出现大涨 [1]

政治危机与政府更迭 - 法国总理勒科尔尼于10月6日向总统马克龙递交辞呈并被接受，距离其9月9日被任命尚不足一个月，成为法国第五共和国以来任期最短的总理 [1] - 勒科尔尼是马克龙在过去两年内任命的第五位总理，此次辞职使法国再度陷入新的政治危机 [1][7] - 法国自2024年提前大选后未能产生绝对多数政党，政治运作长期陷入瘫痪状态 [1] 内阁组成与政治反应 - 勒科尔尼组建的新内阁几乎与前总理贝鲁时期如出一辙，重要职位基本未作调整，重要职位基本未作调整，来自马克龙复兴党的部长人数达10位，在全部15名部长中，左翼和极右翼政党未获任何代表席位 [3] - 内阁名单引发左右两翼强烈不满，极右翼“国民联盟”主席巴尔德拉警告“要么变革，要么面对不信任投票”，左翼法国社会党则威胁否决新政府 [4] - 勒科尔尼在辞职讲话中坦言无法履行职务，因各政党未能作出必要妥协，每个政党都期待其他政党全盘接受其议程 [1] 市场与经济的直接冲击 - 政治危机打乱了原定于10月7日提交审议的法国国家预算草案时间表，引发市场波动 [1] - 截至发稿，法国CAC40指数下跌1.5%，欧元兑美元汇率下挫0.66% [1] - 法国30年期政府债券收益率一度冲高至4.441%，创下一个月新高，法国与德国基准国债的利差一度攀升至0.88个百分点，逼近自欧元区债务危机以来的最高水平 [1][7] 法国面临的深层经济挑战 - 法国公共债务水平创历史新高，债务占GDP比例达113%，在欧盟中仅次于希腊和意大利，几乎是欧盟规定上限60%的两倍 [4] - 勒科尔尼的两位前任皆因与议会在支出计划上僵持不下而遭罢免 [4] - 高通胀背景下，中低收入群体（月收入1000至2000欧元）承受更大压力，物价上涨30%至60%严重影响其生活质量 [6] 潜在的政治出路与前景 - 政治学者分析认为，马克龙仅剩两个可行选项：解散国民议会或主动辞职以触发总统选举，其选择前者的可能性较大 [7] - 巴克莱欧洲股票策略主管指出，结束当前政治危机的唯一可行途径是举行新的选举，持续的不确定性正使欧洲市场变得“难以投资” [7] - “国民联盟”前主席勒庞公开呼吁举行提前选举，并称马克龙主动辞职将是“明智之举”，但马克龙已明确排除此选项 [7]

文章核心观点 - 美国就业数据显著走弱，8月非农新增就业仅2.2万人，远低于市场预期的7.5万人，失业率升至4.3% [72] - 市场对美联储9月降息50BP的预期升温，年内降息次数预期从2.4次上调至2.8次 [2][54][75] - 欧洲和日本政局动荡引发财政宽松预期，国债利率普遍上行 [2][39] - 黄金价格大幅上涨3.6%至3600.8美元/盎司，反映避险情绪升温 [2][31] 大类资产表现 - 全球股指涨跌互现：标普500上涨0.3%，恒生指数上涨1.4%，德国DAX下跌1.3% [2][3] - 债券收益率分化：美国10年期国债收益率下行13bp至4.1%，英国10年期国债收益率上行1.3bp至4.7% [13] - 外汇市场波动：美元指数下跌0.1%，离岸人民币贬值至7.1263，欧元兑美元升值0.3% [18][22] - 大宗商品走势分化：WTI原油下跌3.3%至61.9美元/桶，COMEX白银上涨2.1%至41.1美元/盎司 [25][31] 海外政局与财政动向 - 法国财政紧缩方案面临国会信任投票风险，市场预期可能失利 [2][39] - 英国首相改组内阁，试图削弱财政部长预算权 [2][39] - 日本首相石破茂职位不稳，财政政策可能转向积极 [2][39] 美国经济数据 - 就业市场全面走弱：8月ADP新增就业5.4万人（预期6.8万），7月职位空缺718.1万人（预期738.2万） [2][62] - 财政赤字规模达1.14万亿美元，接近去年同期的1.15万亿美元水平 [44] - 8月ISM服务业PMI升至52，创六个月新高，但制造业PMI为48.7低于预期 [59][61] - 失业金申领人数显示初请23.7万人高于预期，续请194万人低于预期 [64] 美联储政策预期 - 市场对9月降息50BP概率升至11%，年内降息预期增至2.8次 [54][75] - 联储官员表态分化：沃勒支持降息，哈马克认为无需降息，米兰提名可能通过 [58] - 重点关注下周CPI数据和非农基准修正对政策路径的影响 [54]

美股市场 - 受美国劳动节假期影响 美股9月1日休市一日 [1] 欧洲股市 - 欧洲三大股指收盘小幅上涨 德国DAX指数涨0.57% 法国CAC40指数涨0.05% 英国富时100指数涨0.1% [1] 贵金属期货 - 国际贵金属期货普遍收涨 COMEX黄金期货涨0.84%报3545.8美元/盎司 COMEX白银期货涨2.46%报41.725美元/盎司 [1] 原油期货 - 美油主力合约涨0.94%报64.61美元/桶 布伦特原油主力合约涨1.01%报68.16美元/桶 [1] 外汇市场 - 美元指数跌0.18%报97.68 离岸人民币对美元跌131个基点报7.1351 [1] 基本金属 - 伦敦基本金属多数上涨 LME期铅涨0.80%报2007.00美元/吨 LME期锌涨0.50%报2833.00美元/吨 LME期镍涨0.35%报15475.00美元/吨 LME期铜跌0.27%报9875.00美元/吨 [1] 债券市场 - 欧债收益率普遍上涨 英国10年期国债收益率涨3个基点报4.750% 法国10年期国债收益率涨2.5个基点报3.534% 德国10年期国债收益率涨2.2个基点报2.744% 意大利10年期国债收益率涨2.2个基点报3.606% 西班牙10年期国债收益率涨2.1个基点报3.349% [1]

欧洲股市表现 - 德国DAX30指数上涨0.38% [1] - 英国富时100指数下跌0.1% [1] - 法国CAC40指数上涨0.26% [1] - 欧洲斯托克50指数上涨0.41% [1]

欧洲股指表现 - 德国DAX30指数上涨1.07% [1] - 英国富时100指数上涨0.41% [1] - 法国CAC40指数上涨0.7% [1] - 欧洲斯托克50指数上涨1.22% [1] 市场驱动因素 - 美国与欧盟达成15%税率关税协议推动股指集体上涨 [1]