根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率** - **构建思路**：用于衡量涨停股票的稳定性，反映市场情绪强弱[17] - **具体构建过程**： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月的股票，计算当日同时满足盘中最高价涨停和收盘涨停的股票占比[17] 2. **因子名称：连板率** - **构建思路**：反映涨停股票的持续性，捕捉市场热点强度[17] - **具体构建过程**： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 基于前一日涨停股票中次日继续涨停的比例[17] 3. **因子名称：大宗交易折价率** - **构建思路**：通过大宗交易价格偏离度监测机构资金动向[26] - **具体构建过程**： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 计算当日所有大宗交易成交总额相对于市值的整体偏离程度[26] 4. **因子名称：股指期货年化贴水率** - **构建思路**：量化期货市场对现货指数的预期偏差[28] - **具体构建过程**： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 对上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约分别计算[28] 因子回测效果 1. **封板率因子** - 当日取值：61%（较前日下降15%）[17] - 近一月趋势：显示封板率与市场情绪正相关[17] 2. **连板率因子** - 当日取值：28%（较前日提升5%）[17] - 历史分位数：当前处于近一月中等水平[17] 3. **大宗交易折价率因子** - 当日取值：9.20%（近半年均值5.81%）[26] - 成交金额：16亿元（近半年日均12亿元）[26] 4. **股指期货年化贴水率因子** - 上证50：2.79%（44%分位）[28] - 沪深300：4.65%（38%分位）[28] - 中证500：14.09%（27%分位）[28] - 中证1000：13.28%（46%分位）[28] 模型评价 - **市场情绪类因子**（封板率/连板率）：对短期热点轮动敏感，但易受极端行情干扰[17] - **资金动向类因子**（折价率/贴水率）：机构行为代理指标，具有领先性但需结合量能验证[26][28] 注：报告中未涉及复合模型或衍生因子构建，主要聚焦基础因子的计算与应用[17][26][28]

美股盘初行业ETF表现 - 生物科技指数ETF(IBB)当前价132 10美元，上涨2 77美元(涨幅2 14%)，成交量63 515份，总市值104 89亿美元，年初至今微涨0 01% [2] - 半导体ETF(SMH)当前价286 79美元，上涨3 31美元(涨幅1 17%)，成交量31 43万股，总市值33 90亿美元，年初至今累计上涨18 42% [2] - 全球科技股指数ETF(IXN)当前价93 68美元，上涨0 76美元(涨幅0 82%)，成交量5 242股，总市值13 12亿美元，年初至今上涨10 75% [2] 其他行业ETF涨跌情况 - 全球航空业ETF(JETS)上涨0 19美元(涨幅0 79%)，总市值7 60095亿美元，年初至今下跌4 81% [2] - 医疗业ETF(XLV)上涨0 90美元(涨幅0 67%)，成交量44 74万股，总市值260 01亿美元，年初至今微跌0 38% [2] - 科技行业ETF(XLK)上涨1 63美元(涨幅0 64%)，成交量15 89万股，总市值820 34亿美元，年初至今上涨11 30% [2] - 区域银行ETF(KRE)上涨0 33美元(涨幅0 53%)，成交量35 30万股，总市值52 98亿美元，年初至今上涨6 62% [2] - 银行业ETF(KBE)上涨0 28美元(涨幅0 48%)，成交量31 939股，总市值45 47亿美元，年初至今上涨7 38% [2] 部分行业ETF表现 - 金融业ETF(XLF)上涨0 17美元(涨幅0 33%)，成交量131 40万股，总市值583 01亿美元，年初至今上涨9 15% [2] - 网络股指数ETF(FDN)上涨0 66美元(涨幅0 25%)，总市值177 84亿美元，年初至今上涨10 14% [2] - 公用事业ETF(XLU)微涨0 10美元(涨幅0 12%)，成交量55 78万股，总市值117 94亿美元，年初至今上涨8 85% [2] 下跌行业ETF - 日常消费品ETF(XLP)下跌0 23美元(跌幅0 28%)，成交量57 82万股，总市值137 27亿美元，年初至今仍上涨4 45% [2] - 能源业ETF(XLE)下跌0 26美元(跌幅0 29%)，成交量81 51万股，总市值221 00亿美元，年初至今上涨4 67% [2]

市场表现 - 中证主要消费指数(000932)强势上涨1.31% 成分股圣农发展(002299)上涨4.70% 山西汾酒(600809)上涨3.86% 牧原股份(002714)上涨2.82% 珀莱雅(603605)和东鹏饮料(605499)等个股跟涨 [3] - 主要消费ETF(159672)上涨1.32% 最新价报0.77元 近1周累计上涨0.53% 涨幅排名可比基金2/5 [3] - 主要消费ETF盘中换手3.76% 成交280.22万元 近1年日均成交500.03万元 [3] 政策与行业动态 - 京东外卖启动"双百计划" 投入超百亿元扶持品牌销量破百万 上线4个月已有近200个餐饮品牌销量破百万 瑞幸、库迪、蜜雪冰城等成为首批销量破亿品牌 霸王茶姬、古茗等超10个品牌销量破千万 [3] - 服务型消费占总消费比例较低 文娱消费差距突出 发展潜力显著 服务消费成为2025年扩大内需的核心抓手 政策举措集中在增加居民收入、闲暇时间和优质服务供给等方面 [4] 基金表现与估值 - 主要消费ETF近1年净值上涨4.70% 自成立以来最高单月回报24.35% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅5.70% 上涨月份平均收益率4.87% 近3个月超越基准年化收益5.18% [4] - 主要消费ETF今年以来最大回撤6.82% 相对基准回撤0.34% [4] - 主要消费ETF管理费率0.50% 托管费率0.10% 为可比基金中最低 [5] - 中证主要消费指数最新市盈率(PE-TTM)仅18.74倍 处于近1年3.56%的分位 估值低于近1年96.44%以上的时间 [5] 指数构成 - 中证主要消费指数前十大权重股为伊利股份、五粮液、贵州茅台、牧原股份、温氏股份、山西汾酒、泸州老窖、东鹏饮料、海天味业、海大集团 合计占比67.93% [5]

人工智能行业 - 中证人工智能主题指数成分股涨跌互现，中际旭创领涨1.45%，中科星图上涨1.29%，新易盛上涨1.28%，润泽科技领跌 [1] - AI人工智能ETF最新报价1.37元，规模达19.27亿元 [1] - 国务院印发意见探索"人工智能+政务服务"，推进人工智能大模型在政务服务领域应用，提供智能问答、智能引导等服务 [1] - 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比52.8%，包括中际旭创、新易盛、寒武纪、科大讯飞等 [6] - 寒武纪权重7.00%但下跌0.60%，海康威视权重6.12%上涨0.22%，豪威集团权重6.09%下跌0.70% [8] 消费电子行业 - 中证消费电子主题指数上涨0.23%，成分股华工科技上涨6.57%，东山精密上涨5.62%，生益科技上涨3.53% [2] - 消费电子ETF最新报价0.82元，近1年净值上涨24.86% [2] - 中信证券指出AI算力对高端PCB需求快速增长，带来明显供需缺口，ASIC芯片将成为2026年高端PCB增量需求主力 [2] - 中证消费电子主题指数前十大权重股合计占比51.02%，包括立讯精密、中芯国际、京东方A、寒武纪等 [9] - 立讯精密权重9.46%微涨0.06%，中芯国际权重8.13%下跌0.56%，工业富联权重3.61%上涨2.08% [11] 线上消费行业 - 中证沪港深线上消费主题指数成分股涨跌互现，孩子王领涨4.75%，人民网上涨3.92%，新华网上涨2.62% [4] - 线上消费ETF基金上涨0.11%报价0.93元，近1年净值上涨50.79%，日均成交70.02万元 [4] - 中证沪港深线上消费主题指数前十大权重股合计占比52.54%，包括腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W、快手-W等 [12] - 阿里巴巴-W权重14.37%下跌1.12%，腾讯控股权重11.73%下跌0.97%，美团-W权重8.89%下跌1.23% [14]

行业ETF表现 - 能源业ETF收涨2.68%至88.50美元，年初至今累计上涨4.97%，总市值达221.63亿美元 [1][2] - 半导体ETF上涨1.33%至283.48美元，年初至今涨幅达17.06%，总市值33.51亿美元 [1][2] - 生物科技指数ETF上涨0.94%至129.33美元，总市值102.69亿美元，但年初至今下跌2.09% [1][2] - 区域银行ETF上涨0.91%至63.15美元，年初至今上涨6.06%，总市值52.70亿美元 [1][2] - 银行业ETF上涨0.69%至58.46美元，年初至今上涨6.87%，总市值45.25亿美元 [1][2] - 全球航空业ETF微涨0.55%至23.94美元，但年初至今下跌5.56%，总市值7541.10万美元 [2] - 科技行业ETF上涨0.54%至256.29美元，年初至今上涨10.60%，总市值815.15亿美元 [2] - 医疗业ETF上涨0.45%至134.97美元，总市值258.29亿美元，但年初至今下跌1.04% [2] - 全球科技股ETF上涨0.39%至92.92美元，年初至今上涨9.85%，总市值13.01亿美元 [2] 下跌行业ETF - 可选消费ETF下跌0.34%至217.66美元，年初至今下跌2.51%，总市值273.39亿美元 [1][2] - 网络股指数ETF下跌0.77%至267.17美元，但年初至今仍上涨9.87%，总市值177.40亿美元 [1][2] - 金融业ETF下跌0.89%至52.21美元，年初至今上涨8.79%，总市值581.12亿美元 [1][2] - 日常消费品ETF下跌0.93%至81.35美元，总市值137.66亿美元，但年初至今仍上涨4.75% [2] - 公用事业ETF下跌1.06%至81.14美元，年初至今上涨8.71%，总市值117.79亿美元 [2] 个股表现 - 标普500能源板块中，DVN、哈里伯顿、APA、西方石油公司、赫斯公司、贝克休斯、Diamondback Energy涨幅均超过4.21% [1] - Diamondback能源在纳斯达克100指数成分股中表现第五 [1] - EQT下跌2.33%，Expand能源下跌2.38% [1]

行业ETF表现 - 全球航空业ETF当前价24.22美元，上涨0.41美元(+1.72%)，成交量33509份，总市值7629.08万美元，年初至今下跌4.46% [2] - 生物科技指数ETF当前价128.91美元，上涨0.79美元(+0.62%)，成交量16180股，总市值102.35亿美元，年初至今下跌2.41% [2] - 半导体ETF当前价281.05美元，上涨1.29美元(+0.46%)，成交量11.76万股，总市值33.22亿美元，年初至今上涨16.05% [2] - 能源业ETF当前价86.46美元，上涨0.27美元(+0.31%)，成交量52.79万股，总市值216.52亿美元，年初至今上涨2.55% [2] - 医疗业ETF当前价134.78美元，上涨0.42美元(+0.31%)，成交量18.57万股，总市值257.92亿美元，年初至今下跌1.18% [2] - 可选消费ETF当前价218.99美元，上涨0.59美元(+0.27%)，成交量12.87万股，总市值275.06亿美元，年初至今下跌1.91% [2] - 科技行业ETF当前价255.51美元，上涨0.59美元(+0.23%)，成交量12.35万股，总市值812.66亿美元，年初至今上涨10.26% [2] - 全球科技股ETF当前价92.69美元，上涨0.13美元(+0.14%)，成交量3308股，总市值12.98亿美元，年初至今上涨9.58% [2] - 区域银行ETF当前价62.65美元，上涨0.07美元(+0.11%)，成交量114.29万股，总市值52.28亿美元，年初至今上涨5.22% [2] - 网络股指数ETF当前价269.52美元，上涨0.27美元(+0.10%)，成交量1128股，总市值178.96亿美元，年初至今上涨10.84% [2] - 银行业ETF当前价58.10美元，上涨0.04美元(+0.08%)，成交量35116股，总市值44.97亿美元，年初至今上涨6.22% [2] - 日常消费品ETF当前价81.72美元，下跌0.40美元(-0.48%)，成交量85.28万股，总市值138.28亿美元，年初至今上涨5.22% [2] - 金融业ETF当前价52.41美元，下跌0.27美元(-0.50%)，成交量390.55万股，总市值583.40亿美元，年初至今上涨9.22% [2] - 公用事业ETF当前价80.87美元，下跌1.14美元(-1.39%)，成交量95.47万股，总市值117.40亿美元，年初至今上涨8.35% [2] 行业ETF涨跌情况 - 全球航空业ETF涨幅最大，达1.72% [1][2] - 生物科技指数ETF涨幅次之，达0.62% [1][2] - 公用事业ETF跌幅最大，达1.39% [1][2]

A股市场表现 - 上证指数再创年内新高，接近3500点，消费ETF（159928）收涨0.5%，全天成交额2.39亿元 [1] - 消费ETF（159928）连续2日净流入，净申购8200万份，最新规模超119亿元，同类领先 [1] - 消费ETF标的指数成分股多数上涨：燕京啤酒涨超2%，山西汾酒涨近2%，贵州茅台、五粮液、牧原股份、伊利股份、泸州老窖微涨 [3] 消费行业动态 - 燕京啤酒2025年上半年归母净利润10.62-11.37亿元，同比增长40%-50%，单二季度归母净利润8.96-9.72亿元，同比增长37%-48% [3] - 燕京啤酒二季度U8销量增长带动整体销量和均价提升，通过数字化采购和生产端管理实现成本优化 [3] - 2025年"618"活动显示消费潜力：京东平台3C、家电品类规模增速领先，天猫平台家电、数码、美护成交额突出，家电3C以旧换新客流同比增长105% [4] 细分行业分析 - 美容护理行业国产品牌性价比优势显著，618期间国货美妆表现亮眼，但7、8月为淡季需关注行情波动 [5] - 白酒板块茅台批价企稳，政策纠偏改善预期，建议关注香型龙头、大众价位强势及低估值标的 [7] - 大众品板块新消费短期回调但长期趋势明确，建议布局符合理性品质消费、情绪价值悦己消费、技术迭代创新趋势的标的 [7][8] 消费ETF标的指数 - 消费ETF（159928）标的指数前十大成股权重占比68%，其中白酒龙头股占比31%，牧原股份占比14%，伊利股份占比10% [9] - 主要成分股包括贵州茅台（9.85%）、五粮液（9.89%）、伊利股份（10.01%）、牧原股份（7.86%）、温氏股份（6.23%）等 [9]

市场表现 - 截至早盘收盘，恒生指数涨0.78%，恒生科技指数涨1.29%，恒生中国企业指数上涨0.84% [1] - 恒生科技指数ETF（513180）现涨近2%，港股消费ETF（513230）现涨近1.5% [1] 宏观环境分析 - 全球宏观风险升温，特朗普威胁对日本加征关税加剧贸易担忧，中东地缘风险持续推动避险情绪升温 [1] - 美国就业市场强劲，美联储降息预期降温 [1] - 中国6月经济景气度总体回升 [1] - 港股绝对估值处于相对低位水平，估值分位数处于历史中上水平，中长期配置价值较高 [1] 行业投资机会 - 科技板块政策支持力度大，盈利增速居前，估值处于历史中低水平，未来上涨空间较大 [1] - 国内促消费政策刺激下，消费行业业绩增速预期改善，港股消费股估值水平相对较低，重点关注医药行业和可选消费行业 [1] - 海内外不确定性因素扰动下，高股息标的可提供稳定回报 [1] 投资标的推荐 - 港股消费ETF（513230）打包电商+新消费，覆盖相对A股更为稀缺的新消费赛道 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）涵盖中国核心AI资产，囊括相对A股更为稀缺的科技龙头 [1]

人工智能行业表现 - 中证人工智能主题指数(930713)上涨0.84%，成分股乐鑫科技上涨5.32%，浪潮信息上涨2.51%，晶晨股份上涨2.45%，中际旭创上涨2.15%，紫光股份上涨2.01% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨0.75%，最新价报1.35元 [1] - 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比52.8%，包括中际旭创(4.77%)、新易盛(3.75%)、寒武纪(7.00%)、科大讯飞(4.74%)等 [8][10] - 马斯克宣布Grok 4将于北京时间周四早上11点直播发布 [1] - DeepMind旗下Isomorphic Labs准备在人体测试AI设计的药物，该公司利用机器学习算法分析生物数据并设计新型化合物 [1] 消费电子行业表现 - 中证消费电子主题指数(931494)上涨1.28%，成分股景旺电子上涨7.42%，工业富联上涨7.17%，传音控股上涨4.75% [4] - 消费电子ETF(561600)上涨1.25%，最新价报0.81元，近1年净值上涨22.37% [4] - 中证消费电子主题指数前十大权重股合计占比51.02%，包括立讯精密(9.46%)、中芯国际(8.13%)、京东方A(7.02%)等 [11][13] 线上消费行业表现 - 中证沪港深线上消费主题指数(931481)上涨0.90%，成分股网易云音乐上涨4.58%，巨人网络上涨4.43%，恺英网络上涨3.38% [6] - 线上消费ETF基金(159793)上涨0.77%，最新价报0.92元，近1年净值上涨44.37% [6] - 中证沪港深线上消费主题指数前十大权重股合计占比52.54%，包括阿里巴巴-W(14.37%)、腾讯控股(11.73%)、美团-W(8.89%)等 [14][16] 投资机会分析 - 中国银河证券指出6月下半月板块迎来强势反弹，建议关注国产算力产业链、IDC服务商与算力租赁、国产信创厂商等8个细分赛道 [2] - 细分赛道包括AI+应用、云计算厂商、一体机及端侧AI、数据要素产业链、稳定币及RWA等 [2]

行业ETF表现 - 生物科技指数ETF收跌1.45%，当前价128.12美元，总市值101.73亿美元，年初至今下跌3.01% [1][2] - 半导体ETF下跌1.36%，当前价279.76美元，年初至今上涨15.52% [1][2] - 全球航空业ETF下跌1.29%，当前价23.81美元，年初至今下跌6.07% [1][2] - 银行业ETF下跌1.29%，当前价58.06美元，总市值44.94亿美元，年初至今上涨6.14% [1][2] - 可选消费ETF下跌1.27%，当前价218.40美元，总市值274.32亿美元，年初至今下跌2.18% [1][2] - 区域银行ETF下跌1.03%，当前价62.58美元，总市值52.22亿美元，年初至今上涨5.10% [1][2] - 能源业ETF下跌0.97%，当前价86.19美元，总市值215.84亿美元，年初至今上涨2.23% [1][2] - 金融业ETF下跌0.96%，当前价52.68美元，总市值586.35亿美元，年初至今上涨9.77% [1][2] - 全球科技股指数ETF下跌0.83%，当前价92.56美元，总市值12.96亿美元，年初至今上涨9.42% [1][2] - 科技行业ETF下跌0.79%，当前价254.92美元，总市值810.79亿美元，年初至今上涨10.01% [1][2] - 网络股指数ETF上涨0.09%，当前价269.25美元，总市值178.78亿美元，年初至今上涨10.73% [1][2] - 公用事业ETF上涨0.18%，当前价81.99美元，总市值119.03亿美元，年初至今上涨9.85% [1][2] 行业板块表现 - 可选消费板块下跌1.26%，当前价1,761.18美元 [3] - 材料板块下跌1.04%，当前价570.3美元 [3] - 能源板块下跌1%，当前价659.99美元 [3] - 金融板块下跌0.95%，当前价876.81美元 [3] - 通信服务板块下跌0.89%，当前价372.66美元 [3] - 医疗保健板块下跌0.87%，当前价1,566.97美元 [3] - 房地产板块下跌0.81%，当前价260.43美元 [3] - 科技板块下跌0.81%，当前价4,995.86美元 [3] - 工业板块下跌0.34%，当前价1,260.07美元 [3] - 日常消费品板块上涨0.11%，当前价906.56美元 [3] - 公用事业板块上涨0.17%，当前价416.34美元 [3]