市场整体表现 - 2026年2月11日，A股市场窄幅缩量整理，沪深两市成交额自31个交易日后首次跌破2万亿元，全市场超3200只个股下跌 [1][19] - 盘面上，有色、化工等周期股普遍走强，而算力硬件、AI应用等热点题材出现调整 [1][19] - 资金重回“涨价”题材，小金属及化工品价格上涨成为市场焦点 [1][19] - 兴业证券认为，随着前期风险释放，市场情绪冲击最大的时刻或正过去，后续事件催化增多及“春节效应”有望为市场修复创造环境，建议持股过节并关注TMT、高端制造及涨价链三条线索 [1][20] 有色金属板块 - 有色金属板块获主力资金大幅流入，单日净流入额达140.51亿元，在31个申万一级行业中位居首位 [3][11][22][28] - 小金属价格全线上涨，包括稀土、钨、钼、锡、锑等 [1][5][19][23] - 政策层面，高层于2月9日至10日在江西赣州调研时指出，要合理开发稀土资源，推进关键技术攻关，拓展其在新能源、新材料等领域的应用 [5][23] - 行业基本面显示，小金属供给偏紧而需求爆发，支撑价格中枢上移 [5][23] - 贵金属方面，现货黄金日内收复5050美元，美伊地缘扰动推升避险情绪，中信证券维持对贵金属价格的乐观预期 [5][23] - 相关ETF表现强劲，有色ETF华宝（159876）场内价格最高上探3.35%，最终收涨2.29%，全天成交额8980.42万元，环比激增80% [1][3][19][22] - 成份股中，小金属方向领涨，厦门钨业、金钼股份涨超7%，腾远钴业、华友钴业、盛新锂能涨逾5%，北方稀土获主力资金净流入23.22亿元，居A股吸金榜首位 [3][22] - 机构展望积极，中金公司认为相关资源股行情并未结束，中期有望重拾升势；华泰证券指出有色金属的宏观逻辑完整，坚定看好板块后市表现 [5][23] 基础化工板块 - 基础化工板块获主力资金大举加码，单日净流入额达138.62亿元，在30个中信一级行业中高居第2位 [10][11][27][28] - 化工ETF（516020）盘中场内价格涨幅一度达到3.02%，最终收涨2.19%，成交额3.27亿元 [1][8][10][19][26] - 成份股方面，锂电、石化、钛白粉等概念领涨，新宙邦飙涨8.16%，桐昆股份大涨7.82%，新凤鸣、恩捷股份、龙佰集团等涨幅居前 [9][26] - 行业催化剂包括地产复苏与“反内卷”政策，上海二手房市场1月成交量创5年新高，挂牌量跌破15万套，呈现企稳迹象 [11][28] - 开源证券建议关注化工地产链相关的投资机会 [11][28] - 中原证券表示，随着反内卷政策推进，行业供给端约束有望加强，建议关注受益反内卷的氯碱、农药、涤纶长丝行业及受益油价上涨的煤化工板块 [11][28] 港股市场及科技板块 - 港股市场持续回暖，多个港股主题ETF上涨，港股通汽车ETF华宝（520780）收涨1.60%实现四连阳，港股信息技术ETF（159131）和港股互联网ETF（513770）均涨近1% [1][2][20][21] - 港股互联网ETF（513770）低开高走，收涨0.96%，近10日累计吸金2.77亿元 [12][13][15][29][31] - 成份股中，哔哩哔哩-W领涨逾5%，小米集团-W涨超4%，快手-W、美团-W跟涨 [12][29] - 基金经理观点认为，前期回调受全球AI调整影响，伴随智谱、minimax等AI大模型公司登陆港股，后续还有一批AI新兴公司赴港融资，港股互联网板块的“AI科技类公司”含量将越来越高，该ETF作为港股AI核心资产的工具化价值有望凸显 [2][15][21][31] - 行情催化方面，AI大模型加速上线“春节档”，阿里千问的Qwen3.5模型或即将发布，DeepSeek也将发布新一代大模型V4 [15][31] - 长江证券指出，2026年大模型进入“模型×场景”深度融合阶段，互联网平台在模型、算力与数据侧具备优势 [15][31] - 临近春节，银河证券指出港股市场“春节效应”明显，估值吸引力增大；华泰证券建议均衡配置、持股过节 [15][31] - 香港大盘30ETF（520560）作为“科技+红利”哑铃策略工具，重仓阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股及建设银行、中国平安等高股息股，适合作为港股长期底仓 [16][33]

市场板块表现 - 截至2026年2月5日，申万一级行业中涨幅靠前的板块包括：美容护理(+3.21%)、食品饮料(+1.57%)、银行(+1.31%)、煤炭(+0.90%)、商贸零售(+0.74%) [3][15] - 截至2026年2月5日，申万一级行业中跌幅靠前的板块包括：纺织服饰(-2.22%)、通信(-2.39%)、电力设备(-3.41%)、有色金属(-4.57%) [3][15] 主力资金流向 - 截至2026年2月5日，当日主力资金净流入额最多的三个行业是：传媒(8.64亿元)、农林牧渔(5.64亿元)、纺织服饰(2.40亿元) [3][15] - 截至2026年2月5日，当日主力资金净流出额最多的三个行业是：电力设备(-126.71亿元)、有色金属(-119.37亿元)、电子(-59.51亿元) [3][15] 重点ETF交易动态 - 银行ETF(512800)当日收涨1.67%，收盘价0.79元，全天成交额10.71亿元，换手率8.48%，单日净申赎2.10亿元 [4][5][17] - 消费龙头ETF(516130)当日收涨1.28%，收盘价0.79元 [4][17] - 食品饮料ETF华宝(515710)当日收涨1.00%，收盘价0.60元 [4][17] - 港股互联网ETF(513770)成交额6.77亿元，单日净申赎1.21亿元 [5][17] - 标普A股红利ETF华宝(562060)单日净申赎8197.95万元 [5][17] - 化工ETF(516020)成交额2.74亿元，单日净申赎7786.80万元 [5][17] - 地产ETF(159707)换手率19.19%，成交额1.26亿元，单日净申赎4656.40万元 [5][17] 机构核心观点 - 中信证券认为，本轮ETF集中赎回潮基本结束，权重股将迎来修复窗口，市场风格正在发生大周期切换，资金从小盘股切换至大盘股，从题材风格切换至质量风格 [6][18] - 开源证券指出，白酒需求层面逐步改善，随着宏观环境触底好转，部分商务需求小范围恢复，节前动销逐步加速，看好2026年白酒行业周期反转带来的投资机会 [7][18] 银行板块分析 - 全市场规模最大的银行ETF(512800)于2月5日站上20日线 [6][18] - 银行ETF标的指数为中证银行指数，截至2026年2月5日，该指数市盈率为6.8，市盈率百分位为20%，市净率为0.77，市净率百分位为8.89%，ROE为10.7%，股息率为5% [7][20] - 机构观点认为，历史数据显示春节前银行板块胜率最高 [6][18] 食品饮料板块分析 - 食品饮料ETF华宝(515710)标的指数为中证细分食品饮料产业主题指数，截至2026年2月5日，该指数市盈率为21.7，市盈率百分位为50%，市净率为4.53，市净率百分位为100%，ROE为21.7% [10][20] - 该板块在2月5日市场中出现逆市上涨 [7][18] 市场估值概况 - 截至2026年2月5日，上证指数、深证成指、创业板指的近十年市盈率分位数分别为99.3%、92.3%、49.24% [15]

市场整体表现 - 2月3日A股市场大幅反弹，三大指数集体收涨，其中沪指上涨1.29%收于4067.74点，创业板指上涨1.86% [1] - 全市场上涨股票超过4800只，市场成交额达到2.57万亿元人民币，较前一交易日的2.61万亿元人民币略有收缩 [1] - 港股市场修复相对曲折，恒生指数早盘呈V型走势，最终小幅收涨0.22% [3] 有色金属行业 - 有色金属板块强势反弹，有色ETF华宝（159876）价格大幅上涨6.40%，收复20日均线，成交额达1.81亿元人民币 [2][5] - 现货黄金价格完全收复前一日跌幅，重回4900美元/盎司，多家外资机构认为黄金牛市逻辑未变 [2][5] - 板块内个股表现强劲，湖南黄金涨停，中稀有色上涨超过8%，权重股紫金矿业、北方稀土涨幅均超6% [5] - 机构观点认为，有色金属反弹受市场对美联储降息预期及地缘政治下“战略自主”需求驱动，德银看多黄金至6000美元，瑞银认为4500美元是强力支撑位 [6] - 国盛证券认为，供需错配、宏观宽松与产业升级共振，有色金属行业高盈利状态可能维持3至5年 [7] 化工行业 - 化工板块全线反攻，化工ETF（516020）价格上涨3.97%，盘中最高涨幅达4.3%，成交额为4.78亿元人民币 [2][9] - 板块内磷化工、钾肥、纯碱等细分领域个股涨幅居前，宏达股份飙涨9.16%，藏格矿业、华鲁恒升双双大涨超6% [9] - 近期基础化工板块多产品出现涨价，分析认为出口退税取消加速了相关产品的抢出口，未来可能有更多品种涨价 [10] - 国盛证券指出，自2025年7月“反内卷”热潮以来，化工板块持续上涨，供给侧逻辑加强，同时AI、商业航天等新兴下游需求景气 [10] - 华福证券表示，展望2026年，化工行业盈利有望触底回升，供给侧反内卷政策重塑竞争格局，AI算力、半导体等新质生产力将引领新一轮成长 [10] 国防军工行业 - 军工板块强势反弹，主力资金全天净买入国防军工行业超过171亿元人民币，在申万31个一级行业中净流入额高居第二位 [11][12] - 高人气军工ETF华宝（512810）放量大涨4.75%，成交额达6658.38万元人民币，强势终结四连跌 [2][12] - 板块上涨受SpaceX与xAI合并打造“太空AI算力”消息催化，市场预期国内将加速跟进，推动相关标的估值重估 [3][14] - 成份股全线上扬，三角防务领涨近18%，海兰信涨15.82%，天海防务涨10.79%，航发控制、航天发展双双涨停 [12] - 业绩对行情形成支撑，军工ETF华宝（512810）45只已披露2025年业绩预告的成份股中，预增股达30只，其中14股净利润同比增速上限翻倍，华丰科技最高增超2285% [14][15] 人工智能与算力 - 算力方向应声活跃，CPO光模块局部冲高，天孚通信飙涨13.21%再创新高 [3] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）价格上涨3.70%，继前两日获得1.5亿元人民币净申购后，当日再获8200万份净申购 [2][3] - 基金经理观点指出，在市场震荡期，以光模块为代表的创业板人工智能板块或将走强 [3] 港股市场 - 港股科技股受“高新技术企业认定及相关税收新政”传闻影响一度跳水，拖累市场，港股互联网ETF（513770）盘中一度跌超3%创6个月新低，午后情绪缓解，最终收跌0.56% [3] - 港股其他主题板块普遍上涨，汽车、芯片产业链回暖，港股通汽车ETF华宝（520780）及港股信息技术ETF（159131）涨幅均超1.3% [4] - 医药板块止跌企稳，AI医疗、CXO带动港股通医疗ETF华宝（159137）大涨1.86%；创新药探底回升，港股通创新药ETF（520880）收涨1%，此前两日获1.38亿元人民币资金逆市增仓 [4]

AI应用入口争夺与行业动态 - 腾讯控股于2月1日上线春节活动，通过元宝App分发10亿元现金红包，标志着AI应用超级入口的竞争进一步升级 [1] - 阿里巴巴旗下千问App已全面接入淘宝等阿里生态系统，开启了AI办事的新时代 [1] 港股通互联网指数成分与结构 - 标的指数（中证港股通互联网指数）重仓港股科技与互联网龙头，其中腾讯控股与阿里巴巴-W的合计权重接近30% [2][13] - 指数前十大成分股汇聚了平台型科技巨头、大模型公司及各领域AI应用公司，合计占比超过78%，龙头优势显著 [2][13] - 截至2025年12月31日，前十大成分股及其权重分别为：腾讯控股(15.41%)、阿里巴巴-W(14.49%)、美团-W(12.35%)、小米集团-W(4.10%)、商汤-W(3.79%)、快手-W(3.75%)、贝壳-W(3.73%)、京东健康(3.31%)、哔哩哔哩-W(3.26%)、金蝶国际(14.02%) [3][14] 指数历史表现与弹性特征 - 在历次港股上涨阶段，中证港股通互联网指数表现出更强的进攻性，与恒生科技指数等同类指数相比弹性更为突出 [5][16] - 在2023年1月1日至2025年12月31日的统计区间内，港股通互联网指数的区间最大涨幅为156.48%，同期恒生科技指数最大涨幅为124.98%，中国互联网50指数最大涨幅为118.41% [6][17] - 该指数近五个完整年度的涨跌幅分别为：2025年上涨27.02%，2024年上涨23.04%，2023年下跌24.74%，2022年下跌23.01%，2021年下跌36.61% [7][18] 相关金融产品信息 - 华宝基金推出了跟踪上述指数的港股互联网ETF，产品代码为513770 [11][12] - 同时提供对应的联接基金：华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金A类（代码017125）和C类（代码017126） [1][13]

上周ETF资金流向显著分化 - 宽基ETF遭遇资金大幅净流出，净流出总额超1900亿元，其中沪深300ETF净流出超1000亿元，科创、创业相关ETF也出现大幅流出 [1] - 行业及主题ETF重获资金青睐，特别是有色金属、军工、港股互联网等板块的ETF获得较多加仓 [1] - 资金流向反映出资金正从大盘宽基向特定景气赛道进行结构性切换 [1] 行业及主题ETF净流入详情 - 软件ETF（代码159852）获得74.68亿元净申购，最新规模为146.22亿元 [2] - 有色金属ETF（代码512400）获得63.27亿元净申购，最新规模为335.50亿元 [2] - 传媒ETF（代码512980）获得61.38亿元净申购，最新规模为99.59亿元 [2] - 卫星ETF（代码159206）获得58.01亿元净申购，最新规模为170.53亿元 [2] - 电网设备ETF（代码159326）获得38.58亿元净申购，最新规模为85.75亿元 [2] - 港股通互联网ETF（代码159792）获得37.29亿元净申购，最新规模为919.47亿元 [2] - 人工智能相关ETF获得显著资金流入，例如人工智能ETF易方达（代码159819）流入20.96亿元，人工智能ETF（代码515980）流入20.39亿元，人工智能AIETF（代码515070）流入12.59亿元 [2] - 黄金ETF（代码518880）获得14.25亿元净申购，最新规模达1015.28亿元 [2] 本周新发ETF计划 - 本周将有9只ETF发行，涵盖多个行业主题 [1][2] - 新发ETF包括富国基金的光伏ETF、油气ETF，华夏基金的工程及器械ETF，天弘基金的有色金属ETF，永赢基金的养殖ETF，国投瑞银的公用事业ETF等 [1][2]

文章核心观点 AI应用是2026年初最热门的投资方向，而港股互联网板块是捕捉AI应用趋势的确定性工具，其在主题概念、估值水平、收益波动特征及资金面等方面均具备显著优势，当前时点具有较好的投资价值 [1][17][36] 主题概念层面：互联网龙头是港股AI核心，覆盖多应用方向 - 中证港股通互联网指数前十大重仓股合计权重占比超过76%，龙头优势显著 [1][22] - 前三大重仓股为阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W，权重占比分别高达14.71%、14.64%和12.26% [1][22] - 指数成分股广泛覆盖AI产业链：阿里和腾讯提供算力与模型底层支持，同时也是AI应用巨头；阿里健康、京东健康代表AI+医疗；金蝶国际代表AI+财税；金山软件代表AI+办公；快手和哔哩哔哩代表热门的AI+广告营销 [2][22] - AI赋能带来增长与估值重塑，年初以来指数前十大重仓股中，涨幅超过20%的个股有5只，其中哔哩哔哩和阿里健康涨幅分别高达33.75%和54.06% [2][22] 估值层面：港股科技处于全球价值洼地 - 纵向对比：截至2026年1月13日，港股通互联网指数的市盈率（PE TTM）为26.23倍，处于近五年来34.82%分位点的较低水平 [4][25] - 横向对比：截至2026年1月12日，港股通互联网指数市盈率（PE TTM）为25.96倍，远低于纳斯达克100指数的36.53倍、创业板指的43.42倍、中证TMT指数的41.14倍以及科创50指数的178.50倍 [6][27] - 综合来看，港股科技估值处于较低水平，投资性价比较好，在全球AI产业链景气度攀升背景下有望成为补涨方向 [6][27] 收益波动特征：港股科技指数具备高弹性 - 中证港股通互联网指数高弹性特征显著，在历次上涨行情中表现突出，例如在2025年初至10月初上涨72.13% [10][29] - 该指数是波动率最大的港股科技类指数之一，其近五年年化波动率达41.80%，高于港股通科技指数的38.26%和中国互联网50指数的40.13% [10][11][30] - 高波动性结合定投策略可成为优势，且指数成分股主题概念多元（如传媒、医疗），拥有较多潜在“爆发点” [11][12][31] 资金面：南向资金持续流入，重点配置互联网龙头 - 2025年南向资金全年累计净流入高达14048.45亿港元，刷新历史纪录，自互联互通开通以来累计净买入港股突破5.1万亿港元 [13][32] - 互联网龙头是南向资金重点买入对象：2025年阿里巴巴-W以1781.04亿港元净买入额位居第一，美团-W、小米集团-W、腾讯控股、快手-W均位列净买入额前十名 [14][33] - 南向资金增量趋势确定性高，是基于港股低估值、资产稀缺性及AI等长期成长逻辑的配置决策，为港股互联网龙头提供重要流动性支撑 [15][34]

港股AI板块市场表现 - 14日午后港股AI板块延续活跃，阿里巴巴-W股价上涨超过6%，刷新了超过两个月以来的新高；快手-W股价一度上涨接近7%，现上涨超过5%；哔哩哔哩-W上涨超过4%；腾讯控股上涨超过1% [1][8] - 追踪该板块的核心工具——港股互联网ETF（513770）早盘溢价上攻，场内价格一度上涨超过3%，现上涨2.65%，价格重返半年线上方 [1][8] 主要AI公司业务进展 - 阿里巴巴旗下AI产品“千问”上线两个月，其C端月活跃用户数已突破1亿，并且据悉将于本周四发布重磅产品迭代 [2][9] - 快手宣布其AI产品“可灵”在2025年12月的当月收入突破2000万美元，对应的年化收入运行率达到2.4亿美元 [3][10] - 自12月以来，可灵AI发布了全球首个大一统多模态视频模型可灵O1，以及具备“音画同出”能力的可灵2.6模型，并上线了全新的动作控制等功能，产品保持高速迭代 [3][10] 机构观点与行业展望 - 中金国际发布研报认为，阿里巴巴在AI时代具备战略转型与发展前景，其全栈技术布局和国内外业务双轮驱动下的增长逻辑显著 [3][10] - 摩根士丹利预计，阿里云营收同比增速有望加速至35%以上，并且在2027财年有潜力进一步加速至40%，这强化了其作为“中国最佳AI赋能者”的投资逻辑 [3][10] - 国泰海通证券表示，2026年有望看到AI应用从可用到好用，并与多元化商业模式落地，AI应用有望成为2026年AI产业行情的核心主线 [3][10] - 机构看好具备流量入口优势与用户粘性、持续加码资本开支且产品成熟度高的互联网平台公司 [3][10] 相关投资工具概况 - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数权重股汇聚了阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、快手-W、哔哩哔哩-W等港股AI巨头及各领域应用公司 [4][11] - 该指数前十大权重股合计占比超过78%，龙头优势显著 [4][11] - 指数前五大权重股及占比分别为：腾讯控股（15.42%）、阿里巴巴-W（14.50%）、小米集团-W（13.11%）、美团-W（12.03%）、快手-W（4.24%）[5][12] - 作为另一种选择，香港大盘30ETF（520560）采用“科技+红利”哑铃策略，重仓股既包括阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，也囊括建设银行、中国平安等稳健高股息股票 [5][12]

A股市场整体表现 - 2026年1月12日，A股三大指数集体大涨，沪指涨1.09%收报4165.29点，创逾十年新高并实现日线17连阳，深证成指涨1.75%，创业板指涨1.82% [1] - 全市场上涨股票数量超过4100只，罕见超200只股票涨停，沪深京三市成交额达到36450亿元，较上一交易日大幅放量近5000亿元，创A股历史最大成交量 [1] - 市场牛市氛围热烈，中信建投指出当前市场处于牛市中的景气验证初期，概念主题表现活跃，前期落后板块补涨，继续看好跨年行情，行业主要围绕未来产业热点、AI和半导体、资源品涨价链展开 [3] AI产业链表现 - AI产业链掀涨停潮，大数据ETF华宝（516700）和信创ETF基金（562030）场内双双涨停报收 [1] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格暴力拉升7.85%，连续刷新上市新高，科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格大涨7.73%，收盘价亦创上市新高 [1] - AI应用爆发20CM涨停潮，创业板人工智能ETF成份股中蓝色光标、拓尔思、汉得信息等8股斩获20CM涨停 [5] - 创业板人工智能ETF（159363）单日放量成交超10亿元，资金净申购3.52亿份，当前价格报收1.127元，逼近除权前一日收盘价1.191元，或上演“填权大戏” [5] - 消息面上，AI应用迎来多重催化剂，包括机构看好“生成式引擎优化”（GEO）新赛道，以及马斯克预告将开源X平台推荐算法并升级Grok Code [6] - 招商证券研报表示，AI应用爆发在即，国内外AI应用商业化进展加速，期待2026年AI应用能逐步实现更好的收入兑现 [7] - 创业板人工智能指数开年以来累计上涨超12%，跑赢通信设备指数，该板块约六成仓位布局算力，约四成仓位布局AI应用 [7] 商业航天与通用航空板块表现 - 商业航天、卫星导航涨势如虹，通用航空ETF华宝（159231）场内大涨8.71%，刷新上市以来单日最大涨幅及收盘价格最高点 [1][3] - 通用航空ETF（159231）单日获资金净申购3600万份，其成份股中50只成份股有49只上涨 [3] - 航天卫星概念热门股上演涨停潮，华力创通、中科星图、天银机电三股20CM涨停，航天宏图、西部超导、航天环宇涨超10%，北斗星通、航天电子、中国卫星、海格通信携手10%涨停 [3] - 中邮证券研报指出，商业航天是以市场为主导的航天活动，2024年及2025年连续被写入《政府工作报告》，预计2030年中国市场规模将达到8万亿元人民币 [4] - 美国目前在轨航天器数量全球占比达75.94%，中国约占9.43%，中国正推进“GW星座”、“千帆星座”等国家级星座计划，拟在未来十年内完成上万颗卫星部署 [4] - 通用航空ETF华宝（159231）标的指数全面覆盖50只航空航天成份股，其中低空经济概念含量超88%，商业航天含量超65%，卫星导航概念超47% [4] 港股市场与互联网板块表现 - 港股AI全线爆发，港股互联网ETF（513770）场内价格大涨5.36% [2][8] - 港股互联网ETF（513770）此前5日持续吸金，合计获资金净流入5.72亿元 [8] - 行情热点围绕AI应用爆发和外卖反内卷展开，GEO概念股迈富时飙涨32%，狮腾控股涨24.34%，第四范式涨17.45%，美团-W全天大涨6.6% [10][11][12] - 互联网龙头企业凭借庞大用户基数与AI大模型技术储备，在AI商业化应用方面担纲主力军，例如阿里旗下千问App公测30天月活跃用户破4000万，快手可灵AI日均收入较2025年12月猛增102% [12] - 国金证券观点指出，AI应用板块爆发是产业拐点、资本催化、市场情绪与资金流向共振的结果，行业重心正从底层模型转向商业化落地 [12] - 港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W等港股AI巨头，前十大权重股占比超78% [14]

公司整体规模与行业地位 - 截至2025年12月31日，华宝基金旗下权益ETF总规模达1275.89亿元，稳居行业前十 [1][2][14] - 2025年，公司权益ETF累计申赎净流入332.59亿元，跻身行业十强 [8][9][22] - 公司已上市权益ETF数量超过15只 [1][14] 2025年规模增长与产品结构 - 2025年，公司新增3只规模超百亿元的权益ETF，使百亿级权益ETF总数达到5只，总规模突破1002亿元 [6][18][19] - 百亿级权益ETF数量较此前增长51% [18] - 公司旗下“百亿天团”产品包括券商ETF、医疗ETF、银行ETF、港股互联网ETF和金融科技ETF [6][19] 核心产品表现与市场排名 - 银行ETF（512800）规模为127.95亿元，在A股11只上市银行类ETF中排名断层第一 [9][23] - 医疗ETF、银行ETF、金融科技ETF在各自跟踪同一行业主题及指数的ETF中规模排名均为第一（分别为1/72、1/11、1/8） [7][17] - 港股互联网ETF（513770）在同类产品中规模排名前30%（9/48），属于同类头部产品 [7][17] 标的指数回报与产品线 - 公司旗下权益ETF跟踪的指数中，有24只标的指数在2025年回报率超过20% [9][24] - 部分指数及对应产品2025年回报率突出：创业板人工智能指数（106.35%，对应创业板人工智能ETF华宝159363）、中证有色指数（91.67%，对应有色龙头ETF159876）、恒生港股通创新药精选指数（66.32%，对应港股通创新药ETF520880）、科创芯片指数（61.33%，对应科创芯片ETF华宝）、科创创业150指数（60.86%，对应双创龙头ETF588330）、科技龙头指数（51.54%，对应科技ETF515000）、科创AI指数（50.68%，对应科创人工智能ETF华宝589520） [10][24] - 公司产品线覆盖多个热门赛道，如人工智能、有色、创新药、芯片、科技、金融科技等，且多只产品为两融标的和T+0交易品种 [8][10][23] 资金流入与产品吸引力 - 2025年，公司旗下多只核心权益ETF获得显著资金净流入，其中券商ETF、港股互联网ETF、金融科技ETF等被列为“五朵金花” [8] - 持续的净资金流入（332.59亿元）反映了市场对公司ETF产品的认可和需求 [8][9][22]

人工智能产业链投资主题 - 核心观点为人工智能应用将接棒算力成为新的投资焦点，并建议通过相关ETF进行布局 [2] - 产业链主要划分为“AI应用+海外算力”与“AI应用+国产算力”两大方向 [3][10] - 针对“AI应用+国产算力”主题，提供了创业板人工智能ETF华宝(159363)及其联接基金(023407/023408)，以及科创人工智能ETF华宝(589520)及其联接基金(024560)作为投资工具 [3][10] 国产软件与信创产业链 - 产业链涵盖“AI+金融软件”与“AI+信创”等细分领域 [4][10] - “AI+金融软件”领域对应金融科技ETF(159851)及其联接基金(013477/013478) [4][10] - “AI+信创”领域对应信创ETF基金(562030)及其联接基金(024050/024051) [4][10] 大模型与基础设施 - 提出“国产大模型类”投资主题 [5][10] - “大模型+AI应用”主题对应港股互联网ETF(513770)及其联接基金(017125) [6][10] - “芯片制造+AI应用”主题对应港股信息技术ETF(159131) [6][10] - “IDC+AI应用”主题对应大数据ETF华宇(516700) [6][10] 人工智能应用场景 - 应用场景类投资包括“AI+医疗”与“AI+智能驾驶” [10] - “AI+医疗”主题对应医疗ETF(512170)、港股通医疗ETF华宝(159137)及其各自的联接基金(162412/012323) [10] - “AI+智能驾驶”主题对应港股通汽车ETF华宝(520780) [10]