宝马信息技术研发中心升级 - 华晨宝马与南京市建邺区签署协议设立全资子公司"宝马（南京）信息技术有限公司"，原领悦南京分公司将独立运营 [1] - 该公司将成为宝马集团全球六大信息技术研发中心之一，也是中国首个且唯一的信息技术研发中心 [1] 一汽旗新动力科技公司成立 - 一汽旗新动力（长春）科技有限公司正式成立，为中国一汽全资子公司 [1] - 产品主要匹配红旗、奔腾车型发动机、变速箱、新能源动力电池电驱等，致力于打造行业领先的新能源动力总成科技公司 [1] 立讯机器人总部基地项目 - 立讯机器人总部基地项目在常熟开工，总投资50亿元 [1] - 计划2024年底竣工投产，达产后可实现年产值100亿元 [1] 康宁公司反垄断调查结果 - 欧盟委员会接受康宁公司承诺，以避免潜在反垄断罚款 [1] - 康宁将取消与设备制造商及原玻璃加工商现有协议中所有独家采购条款，并不限制采购比例 [2] - 欧盟认为这些承诺将解决初步评估中发现的反垄断担忧 [2]

公司战略与表态 - 广汽集团宣布进入"战时状态"，聚焦用户需求战、产品价值战、服务体验战三大战役[2] - 公司目标2027年实现自主品牌销量200万辆（含海外50万辆），2030年目标产销超475万辆、营收超1万亿元、利税1000亿元[3] 业绩表现 - 2023-2024年销量分别为250.5万辆(-2.92%)、200.31万辆(-20.04%)，2025年上半年销量75.53万辆(-12.48%)[2] - 2023-2024年净利润44.29亿元、8.24亿元，2025年上半年预亏18.2-26亿元[2] - 2024年出现上市20年来首次年度扣非亏损[3] 技术成果 - 广汽传祺获2024年度及2025年上半年自主品牌保值率第一，M8车型连续三年自主MPV保值率第一[2] - 掌握弹匣电池、夸克电驱、超级快充等新能源核心技术[2] 市场挑战 - 新能源汽车快速发展对传统燃油车业务造成冲击[3] - 市场竞争加剧导致销量和营收持续下滑[3] 转型措施 - 构建精准大研发体系强化车型开发功能与情绪价值[3] - 加大研发投入提升新能源技术与智能化水平[3] - 重构营销体系推行线上线下融合服务模式[3]

雅鲁藏布江下游水电工程 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 总投资约1.2万亿元 采取截弯取直、隧洞引水方式建设5座梯级电站 电力以外送消纳为主兼顾西藏本地需求 [2] 财政政策与宏观经济 - 财政部表示中国经济内外部平衡良好 国内消费占GDP比重上升 经常账户贸易顺差占比约2% 下半年将落实更积极财政政策并扩大高水平对外开放 [2] 战略矿产出口管制 - 多部门联合推进打击战略矿产走私出口专项行动 将建立两用物项出口管制联合执法协调中心 从严查办重大案件并公布典型案例 防止绕道出口 [3] - 将制定战略矿产合规出口工作指引 指导企业做好尽职调查 防止物项被非法用于军事用途 [3] 央企经营业绩 - 国资委公布2024年度央企负责人经营业绩考核A级企业名单 国家电网、中石油、中国移动等50家央企获评A级 [3] 低空经济气象保障 - 气象局推动将气象工作纳入低空飞行安全风险防控机制 主导低空飞行规则制定 参与航空器装备设计和测试 加紧制定低空气象标准体系 [4] 制造业投资项目 - 立讯机器人总部基地项目开工 总投资50亿元 计划年底投产 达产后年产值100亿元 苏州智能机器人产业创新联盟同日成立 [4] - 一汽旗新动力科技公司成立 为一汽全资子公司 专注于新能源动力总成技术研发 产品匹配红旗、奔腾等车型 [4] 国际金融监管 - 美国通过首个联邦层面稳定币监管法案 美联储和财政部分别监管银行和非银行机构发行 要求1:1储备资产支持 允许符合条件的外国稳定币在美国流通 [6] - 欧洲投资银行推出42.5亿欧元融资计划 支持欧盟国家可再生能源、电力基础设施及绿色技术领域投资 [6]

浩思动力超级混动系统最大输出功率高达1030千瓦，助力极氪9X实现零百加速最快3.1秒，且即使在20%低电量馈电状态下，零百加速依然能保持3秒 级，确保动力时刻强劲，高速超车安全迅速。其增程发电机峰值功率达145千瓦，在时速120公里的馈电工况下，不仅能保障高速行驶，平均每小时更能为电 池补充20度电量，实现"边开边充电，越跑电越多"的独特体验。 近日，全球豪华科技品牌极氪在"浩瀚-S暨极氪9X技术发布会"上，正式发布全球首个基于纯电架构打造的豪华混动专属架构"浩瀚-S"，实现中国新能源 技术领域的重大突破。其中，作为浩瀚超级混动技术的核心动力支撑，浩思动力提供的超级混动系统为极氪9X打造了性能零妥协的革命性动力方案，彻底 打破当前混动产品普遍采用的400V架构瓶颈，以900V 高压混动架构革命性技术重塑传统增程与混动体验。 浩思动力超级混动系统是目前行业中"王者级别"的电混系统，在高速超车、满电性能、馈电性能、增程发电等方面具有卓越表现，并已通过中汽中心新 能源高品质混动认证，树立了行业新标杆。 浩思动力超级混动系统采用混动专用发动机DHE20TDE，是全球首款性能与能效双优的王者机型，其峰值功率达到205 ...

苏州汇川联合动力系统股份有限公司IPO - 公司计划募资48.57亿元 最高估值达485亿元 为2021年从汇川技术分拆而来 实际控制人为朱兴明及其女儿朱瀚玥[1] - 公司2022-2024年营收分别为50.27亿元 93.65亿元 161.78亿元 净利润从-1.8亿元扭亏为盈至9.36亿元 2025年Q1营收38.47亿元 净利润3.28亿元[10] - 电驱系统产品贡献超80%营收 但单价从2022年5160.72元/台降至2024年3764.39元/台 销量从89.85万台飙升至371.16万台[11] - 理想汽车为第一大客户 2024年贡献收入56.12亿元 但曾因威马汽车经营危机累计计提坏账3.3亿元[12] 公司发展历程 - 创始人朱兴明1967年生于湖南岳阳 曾任职华为电气 2003年联合18位前同事创立汇川技术 2010年登陆创业板 最新市值超1700亿元[4][5][6] - 新能源事业部成立于2009年 2021年完成业务独立并启动分拆上市 通过两次增资引入联益创投(持股3.84%)和联丰投资(持股1.65%)[6] - 朱兴明2021年将汇川技术0.41%股份及汇川投资21.7029%股权赠与女儿朱瀚玥 父女为一致行动人[7] 行业与区域发展 - 苏州新能源及新能源汽车产业产值突破7500亿 集聚430家规上企业 吴中区在建新能源项目34个 总投资206.84亿元[12][13] - 苏州市计划到2026年新能源产业产值突破1万亿元 将形成第四个万亿产业集群[14][15] 父女创业现象 - 中策橡胶(市值近500亿元)由仇建平 仇菲父女控制46.95%股份 星邦互娱(游戏流水超100亿元)由郭中健 郭小兰父女创立[17] - 乐欣户外由杨宝庆及其女LEI YANG执掌 通威股份 新希望 桐昆集团 天齐锂业等企业均由女性继承人接棒[18]

而ET9澎湃动力的心脏——高效电驱动系统，正是产自BBS卓越(中国)交付的高效电驱动总成装配及测 试线!这条产线以连续高效生产、柔性化适配和缺陷快速修复三大核心特征，为蔚来汽车的品质提供了 坚实支撑。 回顾过去BBS卓越(中国)凭借深厚的自动化技术积累，为蔚来汽车成功交付了包括电驱动总成装配和测 试线、逆变器装配及测试线在内的多条高自动化智能产线。放眼未来，基于长期互信与对生产制造的品 质追求，蔚来与BBS卓越(中国)将继续深化"智能制造"层面的战略合作，共同探索和推动新能源汽车工 业的融合发展! BBS Automation致力于在全球范围内为众多行业及核心市场提供装配和测试设备及系统。2023年正式加 入杜尔集团，在全球拥有20个分公司，全球业务近40亿元，作为全球智能制造解决方案的合作伙伴， BBS服务全球。卓越自动化(中国)始于2003年，主要从事非标自动化装配、测试及数字化工厂解决方案 等业务。在中国深耕智能制造超过20年，在苏州、昆山、天津、西安设有1个总部、3个生产基地及1个 研发中心。产品覆盖众多行业，包括新能源汽车、传统汽车、生命科学、消费品、光能工业、一般工业 品、铸造等。 近日，蔚来李斌 ...

主业稳健增长与新能源投资布局 - 公司拟在重庆投资不低于15亿元建设高端装备关键零部件智能制造项目，其中固定资产投资不低于12.5亿元，其他投入不低于2.5亿元，以拓展西南地区新能源电驱动定转子产品市场 [1][2] - 项目分两期建设：一期包括新能源汽车电驱动系统定子和转子生产线、汽车核心零部件冲压生产线及研发中心；二期包括新能源高端装备电机系统核心零部件生产线、研发中心及办公楼 [2] - 2024年以来公司加快投资步伐，包括设立德国全资子公司（投资不超过1500万元人民币）和在塞尔维亚建设生产基地（投资1.5亿元，预计2026年一季度投产，年产能500万套） [2][3] 双轮驱动发展战略成效显著 - 公司实施"轴承保持架"和"汽车精密零部件"双轮驱动战略，两大板块2024年营收占比达87.68% [4] - 2025年上半年业绩预告显示：营业收入8.35亿元（同比增长40.62%），归母净利润7300万至8300万元（同比增长27.72%至45.22%），扣非净利润6500万至7500万元（同比增长31.63%至51.88%） [1][4] - 业绩增长主因是精密冲压技术应用拓展、募投项目产能释放及新产品量产带来的规模优势 [5] 技术壁垒与市场拓展 - 截至2024年底公司拥有境内专利779项（含发明专利147项）、境外专利10项，技术壁垒显著 [5] - 子公司迈德墨西哥获全球知名汽车零部件公司定点意向书，项目生命周期（2026-2031年）总金额约6.4亿元，供应新能源电驱动定子铁芯和转子总成 [3] - 汽车零部件产品已进入蔚来、长城等厂商供应链，并为舍弗勒、博泽等国际零部件厂商供货 [5]

公司业绩表现 - 2025年半年度归母净利润预计2 51亿元至3 1亿元 同比增长1%至25% [1] - 2025年半年度扣非净利润预计2 28亿元至2 88亿元 同比增长44%至82% [1] - 2024年营业收入49 1亿元 同比增长18 64% [2] - 2024年归母净利润4 97亿元 同比增长514 49% [2] - 2024年扣非净利润3 26亿元 同比增长317 74% [2] - 2025年一季度营业收入12 86亿元 同比增长20 97% [2] - 2025年一季度归母净利润1 59亿元 同比增长105 49% [2] - 2025年一季度扣非归母净利润1 32亿元 同比增长82 22% [2] 业绩驱动因素 - 国内新能源车产销量持续增长 带动新能源汽车相关产品销量同比大幅增长 [1] - 积极运用数字化管理工具 优化产品与客户结构 实现降本增效 [1] - 2024年销售费用3279 19万元 同比下降7 39% [2] - 2024年财务费用2004 51万元 同比下降46 36% [2] - 2025年1月收购无锡科之鑫 打通滚柱丝杠产业链上游环节 降低设备采购成本 [2] 行业背景 - 2024年新能源汽车产销同比分别增长34 4%和35 5% 市场渗透率突破40% [1] - 2025年上半年新能源汽车产销量同比分别增长41 4%和40 3% 市场渗透率44 3% [1] 公司业务 - 专注于汽车部件研发、制造与销售 核心产品包括内外饰及机电部件、轮毂轴承、新能源电驱 [1] 资本运作 - 2025年5月拟非公开发行股票募集15亿元 投入滚柱丝杠及关节模组等项目 [2] - 2025年7月终止本次定增计划 [3]

纪要涉及的公司 杰瑞股份 纪要提到的核心观点和论据 1. **北非阿尔及利亚项目** - 项目规模为 8.5 亿美金（约合 61 亿元人民币），是大型天然气增压厂站 EPC 项目，处理两个较大气田，预计 2027 年下半年气田压力下降需增压输送[3] - 设计采购占 75%（6.29 亿美金），施工占 25%（294 亿阿尔及利亚第纳尔），执行周期 36 个月，2025 年 8 月签正式合同，第一年执行 10%，第二年 40%，最后一年 50%[3] - 核心设备 70%以上自产，预计毛利率超 20%，净利率超 10%，未来三年贡献 60 多亿收入和数亿元利润[2][3][4] 2. **海外市场布局** - 海外利润占比超 50%，收入占比约 45%，2024 年海外订单规模与国内相当，复合增速约 50%，主要集中在中东、中亚、北美、亚太和北非等地区[5][9] - 中东和中亚增速最快，2021 - 2024 年复合增速均超 50%，中东占比超 30%，中亚超 20%，两者合计 60%，北美占 10%，亚太约 10% - 15%[9] - 2014 年进入阿尔及利亚市场，供应全套油气田服务类设备，2021 年首次拿到天然气改扩建 EPC 项目，此次获 61 亿大订单是重要突破[5] 3. **不同产品领域表现** - 2024 年 90 多亿海外订单中，钻完井及配件占 50% - 60%，天然气相关业务占 40% - 50%，天然气压缩设备约 20 多亿，加上阿尔及利亚 EPC 项目总规模约 40 亿[10] - 天然气相关订单年均复合增速超 80%，主要来自中东和亚太地区[2][10] 4. **各市场发展情况** - **中东市场**：布局最全，占海外订单超 30%，常规油气田设备和服务市占率不到 10%，完井设备市占率可达 30%以上，科威特等国达 60% - 70%，在阿联酋和沙特阿美表现出色[11] - **北美市场**：占整体约 10%，战略重要性突出，通过产能布局等应对关税风险，电驱压裂设备替换旧设备是关键驱动因素，市场空间广阔[2][12] 5. **公司业务发展** - 2024 年新建天然气工业园，产能提升三倍，迪拜工厂计划年底投产，辐射多个海外市场，增强全球竞争力，应对美国关税风险[3][5][13] - 发电业务 2024 年收入 2 - 3 亿元，燃气轮机发电机组供不应求，产能饱和，未来三到五年预计达百亿级别收入[14][15] - 2025 年开始压裂设备后市场将成重要增量业务，已为大客户定制压力注塞泵通过测试并将供应，在北美油田现场新建服务维保公司[15] 6. **业绩预期** - 预计 2025 - 2027 年净利润分别为 30 亿、34 亿、40 亿元，同比增长 15%、13%、17%，PE 水平分别为 13 倍、11 倍、10 倍，估值较低，具备投资机会[3][6][7] - 2025 年北美市场整体收入将大幅增长，天然气相关业务占比持续提升，预计 2025 - 2027 年业绩增速 15% - 20%，今年业绩增速接近 15%，对应约 30 亿元收入，目前估值约 12 倍[16] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 杰瑞股份在油气装备制造和工程领域具有全球竞争力，是民营油气装备领域领先企业，已在中东和北美等高端油气市场证明综合实力，目前海外市场份额低但成长空间广阔，估值约十二三倍明显低估，成长性值得期待[17] 2. 团队长期跟踪并推荐杰瑞股份，认为其处于明显低估状态[18]

品大事 - 美迪凯拟以20亿韩元收购海硕力100%股权 并通过子公司以10亿韩元收购INNOWAVE VIETNAM 100%股权 合计交易金额219.47万美元 标的公司为超薄光学软膜滤光片业务关联企业 且INNOWAVE VIETNAM已进入三星供应链 [3] - 拓新药业拟以自有资金1000万元增资仅三生物 交易完成后持股1.75% 仅三生物已实现高纯度麦角硫因制备 主要产品包括麦角硫因护肤品、口服胶囊等 [4] - 浙能电力上半年完成发电量788.48亿千瓦时 同比上涨4.48% 上网电量746.98亿千瓦时 同比上涨4.57% 电量增长主要因浙江省用电量增长及六横二期3、4号机投产 [5] 观业绩 - 天德钰预计上半年营收12.08亿元 同比增长43.35% 净利润1.52亿元 同比增长50.89% 业绩增长因高刷新率手机显示驱动芯片持续放量及平板、穿戴类显示驱动芯片市场份额提升 [7] - 品茗科技预计上半年净利润2800万至3400万元 同比增长231.79%至302.89% 业绩增长因建筑信息化软件业务收入增长、成本控制及应收账款减值损失减少 [8] - *ST精伦预计上半年亏损1900万至2200万元 营收8300万元 同比增长23.5% 但毛利不足以覆盖期间费用 [9] 签大单 - 金帝股份与璧山区政府签订工业项目投资合同 总投资不低于15亿元 其中固定资产投资不低于12.5亿元 项目分两期实施 旨在拓展西南新能源电驱动定转子市场 [11][12] - 白云电器预中标国家电网1.64亿元采购项目 占公司2024年营收3.28% [13] 增减持 - 福莱新材股东进取管理公司拟减持不超过1.33%股份 [15] 再融资 - 风神股份拟定增募资不超过11亿元 用于高性能巨型工程子午胎扩能增效项目 控股股东拟认购2亿至3亿元 [17]