（文章来源：证券日报） 证券日报网讯安利股份11月20日在互动平台回答投资者提问时表示，公司坚持以创新驱动发展，每年推 进专利申请，均为自主研发，不存在对日本企业的技术依赖。公司使用的聚氨酯树脂，主要是公司控股 子公司合肥安利聚氨酯新材料有限公司自主研发生产，目前自产自用聚氨酯树脂占比约90%。公司一体 化研发生产优势明显，集成协同创新能力强。公司在核心技术及关键原材料等环节，均自主可控，能够 有效保障公司的可持续发展。 ...

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：1. 公司无溶剂合成革等核心技术，是否存在与日本企 业合作、工艺引进或专利依赖？2. 特殊树脂、高性能助剂等关键原材料，是否从日本直接/间接进口， 采购额占比多少？3. 上述环节能否通过国内成熟方案替代，实现完全脱离日本关联？ （记者 王瀚黎） 安利股份（300218.SZ）11月20日在投资者互动平台表示，公司坚持以创新驱动发展，每年推进专利申 请，均为自主研发，不存在对日本企业的技术依赖。 公司使用的聚氨酯树脂，主要是公司控股子公司 合肥安利聚氨酯新材料有限公司自主研发生产，目前自产自用聚氨酯树脂占比约90%。公司一体化研发 生产优势明显，集成协同创新能力强。公司在核心技术及关键原材料等环节，均自主可控，能够有效保 障公司的可持续发展。 ...

公司上市与战略展望 - 公司上市被视为新征程的起点，将强化公司治理并聚焦技术创新与全球市场拓展 [2] - 公司致力于践行国家“双碳”战略，目标是成为全球领先的新材料解决方案提供商 [2] - 未来公司将借助资本市场力量，实现多元化发展和完善全球化布局 [4] 公司业务与产品系列 - 公司专注于新材料研发、生产与销售，核心产品包括环氧树脂、聚氨酯等高性能材料 [2] - 公司构建了三大产品系列：风电叶片用材料、新型复合材料用树脂、新能源汽车及工业胶粘剂 [2] - 公司是国内少数能同时掌握环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等多种基础化工原料产品配方的企业之一 [3] 行业地位与市场表现 - 公司是新能源行业中新材料细分行业的龙头企业 [2] - 2022-2024年公司“风电叶片用环氧树脂系列”销量连续三年位居全球第一 [2] - 2022-2024年公司“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三 [2] 财务业绩表现 - 公司2022年、2023年、2024年及2025年1-6月营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元及17.85亿元 [3] - 公司2022年、2023年、2024年及2025年1-6月净利润分别为1.08亿元、1.52亿元、1.55亿元及0.85亿元 [3] 未来发展规划 - 公司将基于在新能源新材料领域的优势，加强光伏、电力等领域的产品和市场开发 [4] - 公司致力于为国内企业提供进口替代方案，并努力开拓全球市场 [4] - 公司计划以环氧树脂等为基础，持续开发新的高性能热固性树脂材料和下一代新产品 [4]

公司概况与市场地位 - 公司是一家成立于2015年，致力于高性能热固性树脂材料研发、生产和销售的国家级高新技术企业 [1] - 主营业务是以环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等为基础原材料的高性能热固性树脂材料 [1] - 公司是全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一，2022年至2024年连续三年“风电叶片用环氧树脂系列”销量位居全球第一 [2] - 2022年至2024年公司“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三 [2] 财务表现与核心业务 - 2022年、2023年、2024年及2025年1月至6月，公司营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元及17.85亿元 [3] - 同期，公司自产风电叶片用环氧树脂收入分别为24.36亿元、21.44亿元、21.20亿元和12.23亿元 [3] - 2022年及2023年，公司的新能源汽车及工业胶粘剂产品的销量增长率分别达145.80%和240.65% [6] 技术研发与创新能力 - 截至2025年6月30日，公司共取得各项专利69项，其中发明专利38项 [5] - 2022年、2023年、2024年及2025年1月至6月，公司研发费用分别为9406.75万元、1.02亿元、8769.05万元、4400.47万元 [5] - 公司是国内少数能够同时掌握环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等多种基础化工原料产品配方的企业之一 [4] 客户与市场拓展 - 风电领域客户已基本覆盖国内主要风机叶片生产企业，包括中材科技、时代新材、洛阳双瑞等 [2] - 终端客户包括金风科技、远景能源、中国海装等国内知名风电整机厂商 [2] - 公司已通过维斯塔斯、恩德集团等全球领先风机厂商的合格供应商认证并进行批量供货 [2] - 新能源汽车业务已涵盖比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子等终端客户 [6] 发展战略与未来展望 - 公司已形成风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品 [6] - 未来将在新能源汽车、储能、氢能、航空、电力、光伏、消费电子、半导体等领域实现多元化发展 [1][7] - 上市募集资金将用于“年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目”（拟投入5.59亿元）和偿还银行贷款（拟投入1.35亿元） [7] - 上市旨在拓宽融资渠道、提升品牌影响力、完善公司治理结构，以支持技术研发与产能扩张 [7]

公司概况与市场地位 - 公司是一家成立于2015年，专注于高性能热固性树脂材料研发、生产和销售的国家级高新技术企业 [1] - 主营业务是以环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等为基础原材料的高性能热固性树脂材料 [1] - 经过在风电行业多年探索，成为当前全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一 [1][2] - 2022年至2024年公司“风电叶片用环氧树脂系列”销量连续三年位居全球第一 [2] - 2022年至2024年公司“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三 [2] 财务与业绩表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年1月至6月，公司营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元及17.85亿元 [3] - 同期，公司自产风电叶片用环氧树脂收入分别为24.36亿元、21.44亿元、21.20亿元和12.23亿元 [3] - 2022年及2023年，公司的新能源汽车及工业胶粘剂产品的销量增长率分别达145.80%和240.65% [5] 研发与技术实力 - 截至2025年6月30日，公司共取得各项专利69项，其中发明专利38项 [4] - 2022年、2023年、2024年及2025年1月至6月，公司研发费用分别为9406.75万元、1.02亿元、8769.05万元、4400.47万元 [4] - 公司是国内少数能够同时掌握环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等多种基础化工原料产品配方的企业之一 [3] - 公司核心技术聚焦于新能源汽车及工业胶粘剂技术、清洁能源风能和储能材料技术、高性能复合材料树脂系统技术等 [3] 客户与市场拓展 - 风电领域客户已基本覆盖国内主要风机叶片生产企业，包括中材科技、时代新材、洛阳双瑞等 [2] - 终端客户包括金风科技、远景能源、中国海装等国内知名风电整机厂商 [2] - 公司已通过全球领先风机厂商维斯塔斯、恩德集团等合格供应商认证并进行批量供货 [2] - 新能源汽车业务已涵盖比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子等终端客户 [5] 发展战略与未来规划 - 公司已形成风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品 [5] - 未来将在光伏、电力、氢能、储能、航空、消费电子、半导体等领域实现多元化发展 [1][6] - 本次上市募集资金将用于“年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目”（拟投入5.59亿元）和偿还银行贷款（拟投入1.35亿元） [6] - 上市将拓宽融资渠道，提升品牌影响力，完善公司治理结构，助力公司成长为全球领先的综合性新材料企业 [6]

公司再融资计划 - 公司拟非公开发行不超过4223.98万股股票 募集资金总额不超过5.8亿元 用于聚氨酯新材料项目[2][3] - 本次定增是公司自2018年IPO后近七年首次再融资 两笔募资均与产能扩建相关[3] - 募投项目投资总额8亿元 建设期14个月 预计税后内部收益率24.14% 税后投资回收期5.30年[5] 产能扩建项目细节 - 项目投资构成:固定资产购置费3.62亿元(占比45.31%) 工程建设费1.85亿元(占比23.13%) 其他费用9432.65万元(占比11.79%) 铺底流动资金1.58亿元(占比19.77%)[7] - 项目将扩大聚氨酯热熔胶等新型材料生产能力 提高高端产品比重 完善产品布局[4] - 募投产品无溶剂聚氨酯和聚氨酯胶均为新型绿色有机高分子合成材料 符合环境友好型转型方向[3] 经营业绩表现 - 2024年营业收入26.71亿元 同比下降1.51% 归母净利润1.25亿元 同比增长95%[1][13] - 主营业务毛利率14.24% 同比增长2.89个百分点[1][10] - 2025年一季度净利润1933.76万元 同比增长31.26% 扣非净利润1823.67万元 同比增长29.77%[11] 产品产销情况 - 2024年三大类聚氨酯产品产量23.59万吨 同比增长6.55% 销售量23.38万吨 同比增长3.16% 产销率99.1%[1][10] - 分产品销量:革用聚氨酯17.8万吨(同比-1.43%) 弹性体及原液2.13万吨(同比39.88%) 聚酯多元醇3.45万吨(同比11.94%)[10] - 销售均价变动:革用聚氨酯-2.8% 弹性体及原液-21.79% 聚酯多元醇4.15%[10] 新能源业务发展 - 2024年新能源制件业务营业收入8740.9万元 同比增长42.06% 毛利率19.32% 同比提升5.41个百分点[1][10] - 新能源制件产量715.39万件 同比增长82.80% 销售量722.85万件 同比增长72.59%[10] - 2024年新增规模大客户26家 主要分布在动力电池新能源、汽车和家电行业[11] 公司技术实力 - 公司拥有四大生产基地和八家全资子公司 建有省级技术研发中心[13] - 拥有200余名科研人员和60余项授权发明专利 通过ISO三体系、IATF 16949等认证[13] - 获得国家专精特新"小巨人"、国家级绿色工厂等荣誉[13]

公司融资计划 - 公司拟非公开发行股票募集资金不超过5.8亿元，全部用于聚氨酯新材料项目 [1] - 这是公司自2018年IPO后近七年首次再融资，两笔募资均与产能扩建相关 [3] - 募投项目投资总额8亿元，建设期14个月，预计税后内部收益率24.14%，投资回收期5.3年 [4] 产能与产销情况 - 2024年三大类聚氨酯产品产量23.59万吨（+6.55%），销量23.38万吨（+3.16%），产销率99.1% [1][7] - 细分产品中弹性体及原液销量增长39.88%，聚酯多元醇增长11.94%，革用聚氨酯下降1.43% [7] - IPO募投项目年产18万吨聚氨酯树脂2021年投产后新增TPU产能1.5万吨/年，首年产生效益2564.87万元 [3] 财务表现 - 2024年营收26.71亿元（-1.51%），净利润1.25亿元（+95%），毛利率14.24%（+2.89个百分点） [1][6] - 2025年一季度营收6.11亿元（-8.92%），净利润1933.76万元（+31.26%） [8] - 通过优化产品结构和成本控制实现毛利率提升，抵消产品价格下降影响 [1][7] 新能源业务进展 - 2024年新能源制件业务营收8740.9万元（+42.06%），毛利率19.32%（+5.41个百分点） [2][7] - 新能源制件产量715.39万件（+82.8%），销量722.85万件（+72.59%） [2][7] - 新增大客户26家，主要分布在动力电池、汽车和家电行业 [8] 战略布局 - 重点发展无溶剂聚氨酯和聚氨酯胶等绿色高分子材料，契合双碳战略 [4] - 已与国际国内头部汽车品牌、动力电池企业建立深度合作关系 [6] - 通过研发新产品进入客户供应链体系，实现规模化量产 [6]

公司业务情况 - 截至2025年5月，功能鞋材和沙发家居品类营收占比合计约70%，其他品类营收占比合计约30%，功能鞋材、汽车内饰品类营收占比较2024年底有所提高 [1] - 公司控股子公司合肥安利聚氨酯新材料有限公司年产聚氨酯树脂7万吨，公司自产自用聚氨酯树脂占比约90% [3] 原材料与生产模式 - 2025年二季度原材料价格有涨有跌，总体稳定，天然气价格一年洽谈两次，淡季（4 - 10月）和非淡季（11月 - 次年3月）价格不同 [1] - 公司采取以销定产模式，产能利用率有弹性和波动，但总体处于良好水平，与订单需求基本匹配 [1][2] 客户与市场 - 国内品牌客户验厂周期相对较短，国际品牌客户验厂周期较长，公司在国内外品牌客户中认可度高，验厂周期处于行业良好水平 [3] - 2025年安利越南产销量和经营业绩有所改善，现阶段产能利用率约50%，剩余2条生产线计划今年下半年调试投产，届时将形成4条生产线产能 [3] - 安利越南主要服务国际运动休闲品牌和国内外沙发家居品牌客户 [3] 行业竞争与产品价值 - 公司主要对标日本、韩国、中国台湾等国家和地区的聚氨酯合成革企业，如台湾三芳、日本世联、韩国伯产等 [3] - 公司汽车内饰产品单车使用聚氨酯合成革及复合材料2 - 20多米不等 [4][5] 合作预期 - 2025年1月公司升级为耐克战略合作伙伴，耐克给公司开发产品和项目多，公司力争2025年实现中高速增长 [5] - 2025年5月公司成为阿迪达斯合格供应商，2024年3月下旬阿迪达斯部分订单量产，公司努力在2025年实现较好销售额 [5]

对外投资概述 - 公司拟以自有资金120万美元在中国香港设立子公司高盟国际控股有限公司，并通过该公司设立二级子公司香港高盟贸易有限公司 [1] - 本次投资旨在开拓海外业务，推进与国际市场的交流合作，符合公司经营规划和主营业务发展需要 [1] - 投资事项已通过董事会审议，无需提交股东大会，不构成关联交易或重大资产重组 [1] 子公司基本情况 - 高盟国际控股有限公司注册资本50万美元，经营范围包括聚氨酯树脂、粘合剂等产品的贸易及技术服务 [1][3] - 香港高盟贸易有限公司注册资本50万美元，由高盟国际控股有限公司100%控股 [3] - 两家子公司注册地址均为中国香港，资金来源为公司自有资金 [3] 投资目的与影响 - 设立香港子公司有助于提升公司国际竞争力，拓展发展空间，增强国际市场知名度 [2] - 子公司将纳入公司合并报表范围，但对财务状况和经营成果无重大影响 [2] - 本次投资符合公司国际化发展战略，香港的地理和政策优势将促进业务拓展 [2] 子公司运营规划 - 高盟国际控股有限公司英文名称为Comens International Holding Limited，主营投资、贸易及咨询服务 [3] - 香港高盟贸易有限公司英文名称为Hong Kong Comens Trading Limited，专注于贸易业务 [3] - 最终经营范围及名称以香港相关部门核准为准 [3]

涨停股封单资金排行 - 融发核电封单资金居首达4.03亿元，封单量65.09万手，收盘价6.19元，换手率13.84%，连续2天涨停，涉及可控核聚变和小型堆核岛主设备关键装备制造[2][3][5] - 尚纬股份封单金额2.16亿元，封单量28.90万手，收盘价7.48元，换手率0.54%，连续3天涨停，涉及核电电缆和新能源负极材料[3][5] - 鸿博股份封单金额2.03亿元，封单量11.87万手，收盘价17.12元，换手率33.82%，涉及AI算力服务和英伟达概念[3][5] 连续涨停天数 - 非ST股中汇得科技连续4天涨停，封单7.21万手，主营聚氨酯树脂产品，2024年营收26.7亿元同比下降1.51%，一季度营收6.11亿元同比下降8.92%[3] - ST岭南连续6天涨停，封单36.08万手[2][3] - ST金鸿连续3天涨停[3] 可控核聚变概念 - 美国总统特朗普签署核能行政命令，涉及核管理委员会改革和加快核反应堆测试流程[4] - 民生证券认为全球可控核聚变科研和试验堆进入建设关键节点，行业有望快速发展[4] - 哈焊华通产品可用于可控核聚变项目，2023年在AP1000、华龙一号等核电项目签订多项供货合同[5] - 雪人股份为可控核聚变项目提供"兆瓦级"大型氦气压缩机设备[6] 数字经济概念 - 中科信息专注智慧政务、智能制造、智慧城市、智慧医疗，为产业升级转型助力[7] - 湘邮科技为中国邮政集团提供信息化技术支撑，推动邮政业数字经济发展[7] 龙虎榜数据 - 武汉凡谷、鸿博股份、凯美特气、保变电气龙虎榜净买入额超1亿元，分别为1.94亿元、1.7亿元、1.64亿元、1.31亿元[8] - 信邦智能、星宸科技、凯美特气机构净买入额居前，分别为8757万元、5982.6万元、4960.68万元[8] - 机构净卖出鸿博股份和中洲特材金额较多，分别为4787.31万元、3269.64万元[8]