报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日公布的美国ADP就业数据显著偏弱，加强市场对联储宽松货币政策预期，利多贵金属价格；美国6月ADP就业人数减少3.3万人，大幅低于预期新增9.5万人及前值新增2.9万人；鲍威尔强调联储决策的数据依赖性，今夜将公布美国6月非农就业人口变动数，若低于预期，市场对联储的降息预期将加大 [2] - 美联储将在七月议息会议中转为鸽派表态，确定下半年降息节奏，并在九月份议息会议中进行25个基点的降息操作；在美联储货币政策预期转松背景下，需重点关注白银的做多机会，沪金主力合约参考运行区间760 - 801元/克，沪银主力合约参考运行区间8638 - 9300元/千克 [3] 根据相关目录分别进行总结 贵金属价格表现 - 沪金涨0.26%，报779.66元/克，沪银涨0.71%，报8845.00元/千克；COMEX金涨0.07%，报3362.20美元/盎司，COMEX银涨0.12%，报36.77美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.3%，美元指数报96.74 [2] - Au(T+D)收盘价770.33元/克，日度变化 -1.71元，环比 -0.22%；Ag(T+D)收盘价8737.00元/千克，日度变化 -68.00元，环比 -0.77%等多组贵金属相关价格数据 [4] 金银重点数据汇总 - COMEX黄金收盘价3368.70美元/盎司，日度涨0.56%，近一年历史分位数93.25%；成交量12.95万手，下跌 -21.25%；持仓量43.50万手，下跌 -1.42%等 [6] - COMEX白银收盘价36.79美元/盎司，日度涨1.50%，近一年历史分位数98.77%；持仓量17.46万手，下跌 -5.53%；库存15557吨，下跌 -0.20%等 [6] 内外价差统计 - 2025年7月2日，COMEX黄金连一3368.70美元/盎司，沪金近月771.82元/克，SHFE - COMEX价差 -4.41元/克；LBMA黄金价格3356.93美元/盎司，IAU9999为768.30元/克，SGE - LBMA价差 -4.65元/克 [50] - 2025年7月2日，COMEX白银连一36.62美元/盎司，沪银近月8734.00元/千克，SHFE - COMEX价差302.10元/千克；LBMA白银价格36.55美元/盎司，Ag(T+D)为8737.00元/千克，SGE - LBMA价差321.91元/千克 [50]

数据公布后，美国总统特朗普再度表达强烈的降息需求，他认为联储降息 200 个基点能为美 国节省 6000 亿美元的财政支出，市场进一步加大对于联储下半年边际宽松的预期。 贵金属日报 2025-06-13 贵金属 钟俊轩 贵金属研究员 从业资格号：F03112694 交易咨询号：Z0022090 电话：0755-23375141 邮箱： zhongjunxuan@wkqh.cn 沪金涨 0.65 %，报 786.02 元/克，沪银跌 0.53 %，报 8787.00 元/千克；COMEX 金涨 0.05 %， 报 3404.00 美元/盎司，COMEX 银涨 0.26 %，报 36.39 美元/盎司； 美国 10 年期国债收益率 报 4.36%，美元指数报 97.78 ； 市场展望： 昨日公布的美国 PPI 数据低于预期，再度推升下半年联储宽松的货币政策预期，令金银价格 得到有力支撑。美国 5 月 PPI 同比值为 2.6%，符合预期，环比值为 0.1%，低于预期的 0.2%。 美国 5 月核心 PPI 同比值为 3%，低于预期的 3.1% 和前值的 3.2%，环比值为 0.1%，低于 预期的 0.3%。同时， ...

| 股指期货价差日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | Z0016628 2025年6月6日 | | | | 叶倩宁 | | | 价差 较前一日变化 历史1年分位数 | 品种 | 最新值 | | | 全历史分位数 | | F期现价差 | | -25.56 | 0.79 | 23.70% | 16.60% | | 期现价差 | H期现价差 | -18.13 | -0.90 | 16.30% | 10.00% | | IC期现价差 | | -46.37 | 3.84 | 21.70% | 23.10% | | IM期现价差 | | -65.41 | 3.76 | 80.00% | 16.30% | | 次月-当月 | | -38.80 | 0.40 | 3.60% | 7.80% | | 季月-当月 | | -76.00 | -3.00 | 7.30% | 12.40% | | 远月-当月 | | -113.40 | -1.20 | 6.90% | 15.00% | ...

钟俊轩 贵金属研究员 从业资格号：F03112694 交易咨询号：Z0022090 电话：0755-23375141 邮箱： zhongjunxuan@wkqh.cn 贵金属日报 2025-06-05 贵金属 不论是从经济数据、联储经济调查还是官员表态来看，美联储都已接近转向进一步降息表态的 时间节点。 沪金涨 0.45 %，报 785.50 元/克，沪银报 8474.00 元/千克；COMEX 金涨 0.01 %，报 3399.70 美元/盎司，COMEX 银涨 0.05 %，报 34.67 美元/盎司； 美国 10 年期国债收益率报 4.37%，美 元指数报 98.81 ； 市场展望： 贵金属研究 昨日美国公布的经济数据全面转弱，美国 5 月 ADP 新增就业人数为 3.7 万人，大幅低于预期的 11 万人和前值的 6.2 万人。美国 5 月 ISM 非制造业 PMI 录得 49.9，低于预期的 52 和前值的 51.6， 处于荣枯线以下，是去年六月份以来的新低。 美联储公布的经济状况褐皮书显示，美国经济活动略有下降，部分少数地区的报告显示经济前 景已经恶化。价格水平方面，工资水平温和增长，关税对于成本和 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日凌晨公布的美联储会议纪要货币政策信息偏鹰派，关税与贸易风险进一步释放，对贵金属价格形成利空 [2] - 海外关税风险因素释放，美联储货币政策预期表态偏鹰派，双重利空下贵金属价格短期将偏弱势，建议暂时观望或日内逢高抛空操作，沪金主力合约参考运行区间732 - 786元/克，沪银主力合约参考运行区间7839 - 8342元/千克 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场行情 - 沪金涨0.07%，报771.10元/克，沪银跌0.26%，报8203.00元/千克；COMEX金跌1.13%，报3285.00美元/盎司，COMEX银跌0.60%，报32.96美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.47%，美元指数报100.33 [2] - 展示了Au(T+D)、伦敦金、SPDR黄金ETF持等黄金相关品种，以及Ag(T+D)、伦敦银、SLV银ETF持等白银相关品种的收盘价、前交易日价格、日度变化和环比数据，还包含美国10年期国债收益率、美元指数等其他市场指标数据 [4] 金银重点数据汇总 - 详细列出2025年5月28日和27日黄金、白银在COMEX、LBMA、SHFE等不同市场的收盘价、成交量、持仓量、库存等数据及日度变化、涨跌幅、近一年历史分位数 [6] 图表数据 - 包含COMEX黄金价格与美元指数、实际利率，上期所黄金价格与成交量、总持仓量等多组数据关系的图表 [8][10][12] - 展示COMEX黄金近远月结构、伦敦金现 - COMEX黄金连一、沪金近远月结构、Au(T+D) - 沪金连一等数据图表 [17][19][20][21] - 呈现沪银价格及成交量、总持仓量，COMEX白银价格及成交量、总持仓量等数据图表 [25] - 展示COMEX白银近远月结构、伦敦银 - COMEX白银连一、沪银近远月结构、Ag(T+D) - 沪银连一等数据图表 [26][35][37] - 包含黄金ETF总持仓量、白银ETF总持仓量，COMEX黄金和白银管理基金净多持仓与价格关系等数据图表 [40][43] - 展示金银内外价差统计、黄金和白银内外价差MA5、季节图等数据图表 [51][52][54]

2025 年 4 月 28 日星期一 地址： 电话： 重庆市江北区金沙门路 32 号 23 层； 023-67070250 上海市浦东新区向城路 288 号 1101A； 021-61101856 1 市场有风险 投资需谨慎 | 国债: | | | | --- | --- | --- | | 股指: | | | | 贵金属: | | ﺗ | | 螺纹、热卷: . | | ( | | 铁矿石: . | | | | 焦煤焦炭: . | | 1 | | 铁合金: | | | | 原油: | .. | | | 燃料油: | | | | 合成橡胶: | | | | 天然橡胶: | .. | | | PVC: | .. | 1( | | 尿素: | . | 1 | | 对二甲苯 PX: | | . 1 | | PTA: | . | | | 乙二醇: . | | | | 短纤: | .. | 1: | | 瓶片: | .. | | | 纯碱: | .. | | | 玻璃: | .. | | | 烧碱: | .. | | | 纸浆: | .. | 15 | | 铜： | | 16 | | --- | --- | --- | ...