活动概述 - 2025世界设计之都大会“上海设计100+”全球竞赛海外展在马来西亚吉隆坡举办，旨在深化中马发展对接并拉紧民心纽带 [1][3] - 活动延续“设计无界，生生不息”主题，从自然界汲取灵感，以生态设计理念策展，精选40多个品牌近200组展品 [3] - 开幕式上签订了《中马青年设计人才友好交流备忘录》，并启动青年创意设计人才“U35计划”以扶持青年设计师成长 [1][13] 时尚服饰与美妆护肤行业 - The Atelier时尚礼服、高定品牌婉珺玺的“鹊说新语”系列展示“新中式美学”和“可持续时尚” [6] - 新锐品牌松野湃通过全球首创羊毛单导材科技和无缝编织工艺打造滑雪贴身层产品 [6] - 上美出品的韩束X肽超频系列展现化妆品在功效护肤领域的突破，冰希黎带来超临界萃取技术的木华精粹香水 [6] - FancyCube品牌推出兼具健康彩妆与时尚配饰功能的透明立方产品 [6] 智能家电与消费电子行业 - 小佩科技展出Ultra版本猫厕所、喂食器和饮水机，小白熊展出全系热销款母婴家电 [8] - 奔腾、追觅、纯米等品牌分别带来新款个护和厨房电器 [8] - XREAL推出全球首款搭载X Prism混合波导光学系统的消费级AR+AI眼镜，拥有行业最大57°视场角 [8] 工艺美术与文创潮玩行业 - 百坦集文创展出生肖之美系列瓷器套装和摆件，其中“玉兰兔”系列将兔子与上海市花玉兰花结合 [10] - 青年设计师黄飞春带来棕小七等城市艺术地标衍生品 [10] - 米哈游、布鲁可、开天工作室等分别展出原神、新世纪福音战士、漫威等二次元衍生品 [10] 设计大赛与产业转化 - “上海设计100+”全球竞赛是公益性设计大赛，获得联合国教科文组织支持，设立年度大奖聚焦“AI赋能、文化传承、绿色可持续”三大趋势 [12] - 大赛自创办以来累计成果转化超过2500亿元，今年吸引来自17个国家的2600余项作品参与角逐 [12] - 活动期间马中友好协会将协调马来西亚产业和商业界代表观展洽谈，多家公司举办新品发布 [13]

活动概况 - 2025世界设计之都大会“上海设计100+”全球竞赛海外展于10月23日至26日在马来西亚吉隆坡TRX商场举办 [1] - 开幕式上吉隆坡市长代表 马中友好协会会长 中国工业设计研究院董事长及设计大使Jimmy Choo等嘉宾剪彩 [1] - 活动中正式签订《中马青年设计人才友好交流备忘录》 [1] 参展品牌与产品亮点 - 展览组织40多个品牌近200组展品 主题为“设计无界 生生不息” [3] - 时尚美妆领域 Jimmy Choo的The Atelier礼服 婉珺玺“鹊说新语”系列 松野湃滑雪贴身层 韩束X肽超频系列 冰希黎木华精粹香水 FancyCube健康彩妆参展 [3] - 智能家电消费电子领域 小佩科技宠物用品 小白熊母婴家电 奔腾追觅纯米个护厨房电器 XREAL发布全球首款消费级AR+AI眼镜 [5] - 工艺美术文创潮玩领域 百坦集展出生肖瓷器 青年设计师黄飞春带来城市艺术地标衍生品 米哈游 布鲁可 开天工作室展出二次元衍生品 [5] 活动影响与产业合作 - 吉隆坡城市规划部主任表示吉隆坡正争取成为联合国教科文组织“设计之都” 将以政策支持和市场机会欢迎上海企业 [7] - 马中友好协会将协调马来西亚产业界代表观展洽谈合作 多家品牌将举办新品发布 [7] - “上海设计100+”大赛6年来入选作品累计成果转化超过2500亿元 今年吸引全球17个国家2600余项作品参赛 [8] 设计产业趋势与人才发展 - 大赛设立年度大奖聚焦“AI赋能 文化传承 绿色可持续”三大趋势 [8] - 上海启动青年创意设计人才“U35计划” 中马备忘录签署将推动青年设计人才在交流 活动 教育 赛事等方面的合作 [8]

产品安全与质量事件 - 2025年9月20日，公司玻璃养生壶发生爆炸，导致一名一岁儿童全身40%面积烫伤，并于9月24日进行手术，后续需植皮修复 [1] - 公司回应称正在全力核查事件原因，并已安排专人前往医院提供帮助，目前事故原因尚无法判定 [1] - 养生壶爆炸或开裂问题并非个例，在黑猫投诉、消费保等平台存在多起关于产品质量及客服推脱责任、拒赔的投诉 [2] - 例如，2025年9月17日有消费者投诉其养生壶在正常使用不到20次后壶底出现超过20厘米裂纹导致沸水外溢，客服以“玻璃不属于质保范围”为由拒绝退货退款 [2] - 2025年8月30日另有消费者反映壶盖爆炸，客服同样建议其自费15元购买新盖子并强调玻璃不在质保范围 [5] - 2023年、2022年及2021年均曾有消费者反馈公司养生壶存在玻璃炸裂现象，且洗衣机、挂烫机、饮水机、蒸锅等多类产品也被多次投诉存在质量问题 [9] 财务表现与盈利能力 - 公司毛利率维持在较高水平，2022年至2025年上半年分别为36.45%、36.35%、35.29%、37.19% [10] - 同期，可比公司苏泊尔毛利率分别为25.79%、25.28%、24.65%、23.61%，九阳股份毛利率分别为29.09%、24.84%、25.5%、27.2%，代工企业新宝股份毛利率分别为21.12%、22.74%、20.91%、22.08% [10] - 2025年上半年公司销售费用率为16.98%，高于苏泊尔的10.04%和九阳股份的15.53% [11] - 但公司毛利率低于专注于扫地机器人等产品的石头科技（44.56%）和科沃斯（49.71%）2025年上半年的水平 [12] - 公司营业收入从2022年的41.18亿元增长至2024年的47.58亿元，增速放缓，扣非净利润从2022年的3.61亿元降至2024年的2.46亿元 [13] - 2025年上半年业绩改善，营业收入达25.34亿元，同比增长18.94%，扣非净利润为1.87亿元，同比增长52.45% [13] 业务构成与战略发展 - 公司商业模式定位为“创意小家电+互联网”，拥有超过90个产品品类和1000多款型号，产品分为厨房小家电、生活小家电、个护小家电、母婴小家电等五大类 [10] - 2025年上半年业绩增长主要得益于个护小家电和海外市场，个护小家电营业收入达3.23亿元，同比大增415.99%，国外销售收入达4.11亿元，同比增幅达138.84% [13] - 相比之下，核心主业厨房小家电增长放缓甚至下降，其营业收入在2022年至2025年上半年分别为33.6亿元、36.43亿元、32.75亿元、16.73亿元（半年度数据） [13] - 公司在2025年9月19日的业绩说明会上强调“以用户为中心”的战略，致力于塑造生活方式品牌 [13]

第138届广交会概况 - 第138届广交会将于10月15日至11月4日分三期在广州举办 [1] - 展览总面积约155万平方米，设置展区55个 [1] - 预计有超3万家企业参展 [1] 展品与参展商 - 首批进境展品为来自埃及的热水器、洗衣机和空调等家用电器，共计103件、总重6248千克，为历届广交会单批进境展品重量之最 [1] - 近期将有土耳其的燃气灶、泰国的切割机、韩国的饮水机等全球展品陆续运抵广州 [2] - 展品涵盖工业自动化及智能制造、新能源汽车、五金建材、家电家居、轻工礼品等品类 [1] - 进口展面积约3万平方米，预计约有来自50个国家和地区的企业参展 [1] 海关支持政策 - 暂时进境的所有展品可享受海关提供的驻会监管、免于向海关提交税款担保等优惠措施 [2] - 海关落实"关长送政策上门"工作机制，帮助全球参展企业用好广交会平台稳订单、拓市场 [2]

行业监管框架 - 保健食品具有明确法律定位 依据《中华人民共和国食品安全法》依法注册或备案 可声称明确保健功能 其他食品不得声称保健功能 [1] - "保健品"无明确法律界定 是消费者对声称具有功能或功效的食品、用品的俗称 涵盖宣称"保健酒""增高粉""瘦身咖啡"的食品及宣传特定保健作用的床垫、理疗仪、饮水机等日用消费品 [1] 市场现状与风险 - "保健品"市场存在虚假宣传和误导消费现象 消费者需警惕通过朋友圈、微信群、会销、小程序、电话推销、直播间等非正规渠道购买产品 [1] - 行业存在使用话术明示或暗示食品具有保健功能 炒作"养生""天然""调理""减肥"概念 甚至虚构科学实验、营养指导、专家背书等方式宣传"降血压""抗癌"等疾病治疗功效的营销套路 [1] 消费者行为指引 - 选购保健食品需认清"小蓝帽"标志及批准文号 依据保健功能和适宜人群科学选购并按标签要求食用 [1] - 建议选择正规线上线下渠道购买 索要并留存发票或销售凭据 发现质量问题及时联系经营者售后 遭遇虚假宣传可拨打12315投诉或向消协组织求助 [1]

行业监管动态 - 市场监管总局明确区分"保健品"与保健食品的法律定义 其中保健食品是依法注册或备案的特殊食品并具有明确保健功能声称资格 而"保健品"是消费者对声称功能产品的俗称且无法律界定[1] - 行业存在三大营销乱象：违法营销向线上直播带货发展 网红主播利用流量优势虚假宣传普通产品和保健食品[2]；违法营销通过私域直播转向隐蔽渠道 以养生课堂等名义在微信群等私密社交渠道开展虚假宣传[2]；违法营销手段欺骗性增强 经营者冒充专家身份通过亲情营销和免费礼品等方式实施精准欺诈[2] 执法行动与成效 - 2020年以来全国查办"保健品"市场虚假宣传等不正当竞争案件6304件 罚没金额达2.6亿元[3] - 监管措施包括强化反不正当竞争专项执法 加强价格监管查处虚假折扣 以及强化对保健食品直销企业的监督检查[3] - 2024年创新"你拍我查"活动拓展线索来源 2025年部署开展老年人药品和"保健品"虚假宣传专项整治[3] 消费者指导建议 - 消费者需认准保健食品"小蓝帽"标志及批准文号 依据保健功能和适宜人群科学选购[4] - 建议选择正规线上线下渠道购买并索要销售凭据 谨慎通过朋友圈、微信群、会销、直播间等渠道购买[4] - 需警惕炒作养生、天然、减肥等概念的话术 以及虚构科学实验或专家背书宣称疾病治疗功效的虚假宣传[4]

行业定义与监管框架 - "保健品"是消费者对声称具有功能或功效的食品和用品的俗称 涵盖范围广泛且无明确法律界定 包括宣称保健作用的食品（如保健酒、增高粉、瘦身咖啡）和日用消费品（如保健床垫、理疗仪、饮水机）[1] - 保健食品是根据食品安全法注册或备案的特殊食品 具有明确法律定位且可声称特定保健功能 其他食品禁止声称保健功能[1] 消费者选购指南 - 需认准保健食品标志（小蓝帽）及批准文号 依据保健功能和适宜人群科学选购并按要求食用[2] - 应通过正规线上线下渠道购买并索要销售凭据 谨慎通过朋友圈、微信群、会销、小程序、电话推销、直播间等非正规渠道购买[2] - 需警惕虚假营销话术 包括暗示食品具有保健功能或炒作养生、天然、调理、减肥等概念 以及虚构科学实验、营养指导、专家背书等方式宣称疾病治疗功效（如降血压、抗癌）[2] 权益保障机制 - 发现商品质量问题可联系经营者申请售后服务[2] - 遭遇虚假宣传或消费欺诈时可拨打12315热线投诉举报或向消协组织咨询求助[2]

行业规模与增长 - 国内水家电（包括净水器、净饮机、饮水机及线上净水设备）2024年整体零售额为346亿元，远低于2013年预测的2017年千亿元市场规模 [1] - 2025年上半年末端净水设备（含净水器、净饮机、饮水机）零售额同比增长21.3%至156.5亿元，但预计全年规模仍难以突破400亿元 [4] 政策影响 - 净水器被纳入2025年全国家电以旧换新补贴政策，行业获得政策红利并实现市场动能提升 [4] - 净水器需取得卫健委批件方可准入，卫生安全受高强度监管，禁止虚构养生功效宣传，限制以"健康增益"为营销卖点 [4] 产品与技术竞争 - 反渗透技术成为市场主流后，行业陷入同质化竞争，表现为通量参数内卷和价格竞争，创新不足且利润空间收窄 [5] - 企业致力于降噪研究（如安吉尔）、集成化与小型化设计（如滨特尔），并探索矿物增强（富锶矿化）、UV-LED杀菌及富氢水等技术方向 [7] 消费者认知与信任 - 净水技术存在信息不对称问题，普通用户难以理解，易触发信任危机（如"阻垢剂"事件） [5] - 部分企业夸大宣传（如"活化水""能量水"伪概念）和恶意竞争，持续损耗行业公信力 [6] - 包装饮用水市场中"矿泉水"与"纯净水"之争重塑消费者认知，矿物质水健康趋势对反渗透净水机市场形成冲击 [6] 行业定位与发展方向 - 家庭净水设备核心价值在于构筑终端饮水安全防线，应对老旧管道、二次供水等风险，需明确安全底线而非概念竞争 [6] - 行业可持续发展需回归真实用户价值、构建可持续创新体系，而非依赖短期营销或概念炒作 [7] 行业研究支持 - 中国家用电器协会饮水电器专业委员会发布《我国净水行业技术发展和消费者需求情况报告》，系统梳理技术发展、新兴污染物挑战及传统技术创新应用 [8]

第15届新疆喀什·中亚南亚商品交易会概况 - 第15届新疆喀什·中亚南亚商品交易会在喀什国际会展中心开幕，喀什作为我国向西开放的前沿，外贸增长势头强劲 [1] - 展会吸引了塔吉克斯坦和哈萨克斯坦的展位，展示特色服装、蜂蜜、文创产品，同时呈现上海援疆项目和成果 [4] 参展企业及产品亮点 - 碳索芯材（新疆）科技有限公司展示采用MPCVD高温低压技术培育的钻石饰品，已在莎车县落地生产，预计产值达10亿元 [6][12] - 新疆富莎生物科技有限公司展示巴旦木精油及系列美妆产品，依托华东理工大学技术，开发巴旦木全植株产物，占地9000平方米的研发生产基地基本建成 [8] - 通用净水集团展示具备净水和气泡水功能的饮水机，计划在莎车县投产并建立研发中心、研学基地，拓展中亚和南亚市场 [10] - 上海回力鞋业与上海美术学院合作推出"非遗100+"运动鞋，结合艾德莱斯纹样，未量产已吸引关注 [6] 上海援疆合作模式与成果 - 上海援疆采用"四个加"合作模式，结合喀什资源与上海市场、技术，例如通用净水生产基地落户喀什，利用当地成本优势 [12] - "喀什优棉"项目通过上海企业加喀什资源模式推动棉纺全产业链升级，实现"从田头到衣柜"的价值链延伸 [12] - 上海援疆推动巴旦木护肤品、艾德莱斯回力鞋、十二木卡姆文创等产品，从理念、资本、管理、工艺、渠道全方位赋能 [13][14] 喀什地区外贸表现 - 2024年喀什地区外贸进出口总值达994.4亿元，同比增长18.8%，占新疆外贸总值的22.9% [14] - 2025年上半年喀什外贸进出口总额643.2亿元，同比增长15.1% [14]

股东持股变动 - 源想集团股东于8月12日将股票由软库中华金融服务转入瑞城证券公司，转仓市值为569.05万港元，占公司股份的7.43% [1] 战略合作 - 公司与深圳上善甄选供应链有限公司订立战略合作协议，共同开展饮水机的开发、生产、销售及租赁业务 [1] - 合作范围涵盖中国及海外市场，旨在提升公司在中国中央商务区的媒体及广告覆盖率 [1] 业务拓展 - 通过战略合作进入饮水机行业，拓展业务多元化 [1] - 合作方为领先创新水机供应商，具备行业技术优势 [1]