AI泡沫争议与盈利能力 - 当前AI企业实际利润情况非常好，若停止开发新模型仅运营现有模型，按当前利润率可很快实现盈利，因此现阶段不像是泡沫 [6] - 企业持续投入资金是为了构建更庞大的模型以追求更高利润，而非因为无法盈利，且很快能收回过去的开发成本 [6] - 用户愿意为AI服务付费，表明其获得了价值，这是一个可靠的信号，进一步反驳了泡沫论 [7] 技术演进与模型能力边界 - 预训练技术焦点有所转移，后训练（如推理优化）成为新方向，但预训练仍有扩展空间，存在大量未被利用的数据 [9] - 纯软件奇点（AI自动化AI研究）目前难以实现，因为大规模实验是研发的必要条件，而当前大量资金同时投向了研究人员和实验算力 [9][11] - 模型能力尚未出现增长放缓的迹象，对“灾难性遗忘”等问题的担忧尚未在实际数据中体现 [12] AI对编码领域的影响 - 有观点预测AI将编写90%的代码，但实际影响复杂，AI可能加速了开发，也可能创造了人类原本不会去写的新代码 [15][16] - 衡量AI对编码效率的提升存在困难，Uplift论文指出参与者主观感觉提速，但难以准确量化 [16] - 最可靠的指标可能是AI公司从程序员用户和订阅服务中获得的收入，这反映了工具被实际使用 [16] AI对劳动力市场的潜在影响 - 在高端市场，AI很可能自动化几乎所有现有工作，但同时会创造新的工作岗位 [17] - 未来十年内，现有工作中被AI替代的比例可能不低于10%，这是一个合理的下限 [19] - 存在一种可能性，即AI的某项新应用可能在短期内（如六个月）导致失业率上升5%，这将引发巨大关注和政策反应 [18][45] 专业选择与技能发展 - 不建议主修“提示工程”等短期热门专业，因为AI工具正变得易用，此类专门技能必要性下降 [22] - 学习计算机科学或数学等专业仍有价值，但应注重培养通用技能，如合作与沟通能力，而非仅成为特定技术的技术人员 [22] - 大学阶段的选择应基于个人兴趣和对世界的价值，而非盲目追逐难以预测的未来潮流 [22] 经济影响与增长预测 - 基于当前趋势（如英伟达收入增长），到2030年AI可能推动GDP增长几个百分点，这按经济标准已属惊人 [26] - 若未来十年内获得能像人类一样完成任何远程工作的AI（AGI），30%的GDP增长是一个合理的下限预测 [27] - 拥有可胜任人类所有工作的虚拟劳动力的世界，很可能导致经济出现极端结果，要么疯狂增长，要么彻底崩溃 [28] 基准测试与模型衡量 - 现有的主流基准测试（如MMLU、GPQA）很快会被AI攻克 [29] - 未来需要开发更困难、更贴近现实场景的基准测试，这平均需要投入更多资源 [30] - 除了系统化的基准测试，一些令人印象深刻的独立案例（如AI成功重构整个代码库）也将成为衡量进展的有力证据 [30] 未来技术里程碑预测 - AI在未来五年内独立解决像黎曼猜想这样的重大未解数学问题，不会令人惊讶，数学领域并非AI的短板 [33] - 在生物学或医学领域取得无需人类深度参与的独立突破，比数学突破要困难得多，因其需要与现实世界互动并进行实验 [35] - 对于“能完成任何远程工作任务”的AI，预测中位数时间线大约在2035年左右；而超级智能的出现时间难以准确预测，但可能在之后不久 [37] 机器人技术与硬件挑战 - 机器人技术的训练算力规模比前沿AI模型小100倍，仍有很大提升空间 [39] - 机器人技术的主要瓶颈在于硬件和经济问题，例如制造成本过高可能使其在低劳动力成本地区缺乏竞争力 [39] - 物理操作（机器人技术）的进展滞后于虚拟任务，可能因为其本身更难，也可能因为优先级较低 [40] 数据中心扩展与能源瓶颈 - AI数据中心的建设速度已经非常快，例如Anthropic与亚马逊合作的“雷尼尔计划”数据中心，其耗电量几乎与一个州首府相当 [41] - 扩展集群规模的主要限制并非技术或能源，而是资金和意愿，只要有资金，行业就在尽可能快地扩展 [42] - 能源不会成为长期瓶颈，虽然获取廉价电力的传统流程变慢，但存在成本更高的应急解决方案（如太阳能加电池），其成本远低于GPU [43] 政策回应与公众关注 - 若AI导致失业率在短期内显著上升（如6个月内升5%），公众将产生强烈反应，政策回应会来得非常快 [45] - 政府对AI的关注度可能遵循与行业收入类似的增长趋势（每年翻倍或三倍增长），未来关注度将急剧上升 [46] - 政策回应的具体形式高度不确定，可能是国有化、暂停发展、加速推进或完善社会保障等 [45]

行业趋势：AI与金融科技深度融合进入规模化落地阶段 - 金融科技与AI的融合已迈入规模化落地阶段，AI的角色正从辅助工具蜕变为能主动创造价值的“新经济主体”[2] - 行业变革的核心聚焦于AI，例如OpenAI的ChatGPT智能体可胜任入门级投行分析师任务，Google的AP2协议让AI智能体能直接完成支付[2] - 全球金融科技投资市场正经历寒冬，2024年全球投资下降20%，2025年上半年仅吸引447亿美元投资，较去年下半年缩水约95亿美元[6] - 资本投资战略转向稳健和灵活，资金向具备明确技术落地能力的标的集中，AI项目需能带来10倍生产力提升，并切入高价值工作流、拥有私有数据集、实现网络效应[6][7] 公司案例：空中云汇获得资本逆势加注 - 空中云汇于2025年12月获得3.3亿美元G轮融资，投后估值达80亿美元，较六个月前上涨近30%[3] - 本轮融资由Addition领投，T. Rowe Price、Activant、Lingotto、Robinhood Ventures和TIAA Ventures等全球顶级资本参与[3] - 公司在2025年金融科技投资整体谨慎的背景下，半年内吸引两轮数亿美元投资，成为最受关注的企业之一[5] - 公司年化收入在2025年10月突破10亿美元大关，同步增长90%，年交易量突破2350亿美元[8] - 公司在2025年于法国、荷兰、以色列等12个新市场强化了全球监管布局与区域服务能力，获取新牌照并推出产品[8] - 公司近半数客户已采用其多款产品，标志着产品与市场需求的契合度不断提升[8] - 公司通过十年构建起覆盖80个国家和地区的全球金融基础设施，支持企业在200多个国家和地区开展业务，并累积海量真实交易数据[8] - 新入局的硅谷资本如Addition、T. Rowe Price等，能提供全球资源对接与产业协同支持，战略价值非比寻常[9] 公司战略：空中云汇的AI布局与产品规划 - 公司发布三大AI战略：智能体金融、智能体商业及面向开发者的AI协议[5][10] - 智能体金融旨在以端到端自动化服务取代手动操作，智能体可理解企业财务需求，分工协作完成现金流预测、税务合规、账单管理等全流程工作[10] - 全球跨境电商市场规模预计到2025年将达到4.2万亿美元，较2023年增长约70%，智能体商业切入电商贸易核心节点，AI智能体可自主完成搜索、比价、筛选评价并协助购买[11] - 面向开发者的AI协议致力于打造智能集成的可互操作系统，为开发者提供标准化协议支持，推动金融系统间的智能协同[11] - 公司自主研发了基于机器学习的智能引擎，AI算法驱动的高频交易策略模型每秒可支撑上万笔交易，并拥有基于机器学习的风控模型[11] - 公司计划在2026年底前将全球员工扩编50%以上，员工已超2000名[12] - 公司在美国旧金山设立第二全球总部，计划将美国团队规模扩充一倍至400余人[12] - 公司于2025年9月完成对计费平台Open Pay的收购，整合其支付协调和营收分析能力，全球计费和账单管理软件市场预计2033年达140亿美元[12] - 公司正从一个支付处理平台，转向管理支出、资金管理和端到端金融流程的“金融操作系统”[12] 技术演进：AI Agent成为金融领域“新主体” - AI Agent时代已经到来，在金融领域已从单一功能工具升级为具备任务拆解、跨环节协同、自主决策能力的独立主体[13] - AI Agent的核心价值在于能自主分析数据、理解语境、提出建议，并日益取代人工直接采取行动[13] - 例如，Salient平台运用AI Agent自主处理贷款服务流程，RockFlow公司的交易Agent“Bobby”能将用户口头投资问题转化为实时行情分析和可一键下单的交易策略[13] - 空中云汇的Agentic Finance业务具有智能化、主动化、基于场景自主化的特点，AI Agent已从技术概念演化为能创造实际营收的“新参与主体”[14] 未来展望：AI重构金融科技的竞争焦点 - AI重构金融科技的进程刚刚拉开序幕，下一阶段竞争将聚焦“技术深度+场景厚度”的双重能力[15] - 竞争关键在于模型和智能体在精准度、迭代效率与数据安全保障上的优劣，以及企业对跨境支付、企业财务、电商交易等细分领域痛点的洞察深度[15]

大盘表现与金融科技板块联动 - 沪指盘中最高触及3700点创2021年12月以来新高 深成指和创业板指同步刷新年内高点 两市成交额突破2万亿元 时隔114个交易日重回2万亿上方 [1] - 金融科技板块受市场热度及海外数字货币公司业绩超预期催化大涨 金融科技ETF（516860）拉升超2% 成交额超1亿元 [1] - 大盘量价齐升受益于国家政策发力及投资者情绪改善 金融科技行业调整或已结束 市场成交量放量有助于ToC金融科技公司提升付费转化率和产品种类 [1] - 金融科技产业链涵盖互联网券商 金融IT 支付清算等领域 核心标的包括东方财富 同花顺 恒生电子 指南针等 业务增长与市场交易活跃度呈正相关 [1] 数字货币与人民币国际化战略 - 数字货币板块影响力上升至国家战略层面 人民币国际化迎来新机遇 香港加速完善监管框架 有望成为人民币国际化试验田 [2] - 全球数字货币关注度持续提升 监管框架加速完善 产业迈入蓬勃发展新阶段 [2] 科技创新三大投资主线 - AI应用方向受政策支持 大模型迭代加速 如OpenAI发布ChatGPT智能体 KimiK2模型日调用量大幅增长 后续GPT-5等推出将带来产业催化 海外AI厂商财报已验证商业化落地 [2] - 华为链在2025年9月全联接大会前后可能出现超额收益 鸿蒙生态加速发展 截至2025年6月20日超30000个鸿蒙应用开发中 搭载鸿蒙OS5终端突破1000万台 昇腾CloudMatrix384超节点亮相 [2] - 金融科技方向7月A股新开户数196万户同比增71% 全A日均成交额16336亿元环比增22 3%同比增149 1% AI+金融是AI落地重要场景 [2] 金融科技ETF成分与结构 - 金融科技ETF（516860）及联接基金覆盖57只成分股 聚焦电子和非银金融行业 涵盖金融科技产业链上中下游 [3] - 前十大权重股包括同花顺（9 8%）东方财富（9 5%）恒生电子（8 2%）等 合计占比53 2% 体现金融与科技双重属性 [3]

海外科技 - Meta计划投资数千亿美元建设大型数据中心，包括俄亥俄州1 GW的Prometheus超算集群（2026年启用）和路易斯安那州5 GW的Hyperion超算集群（2027年底建成）[4] - Meta从OpenAI挖走5名核心研究人员，包括思维链提出者Jason Wei和模型架构师Hyung Won Chung，加强AI人才储备[4] - 英伟达H20 GPU恢复在华销售，将消除国内CSP大厂Capex不确定性，此前因库存积压产生45亿美元费用[5] - 台积电上调2025年美元收入指引至同比增长30%，反映AI产业链高景气度[5] - OpenAI发布多工具集成的ChatGPT智能体，具备财务研究、行程规划等现实任务处理能力，Pro版用户可无限次执行任务[6] 东南亚经济 - 越南7月生产增速8.5%，过去6个月平均11%，出口增速连续6个月保持高速增长达17.7%，CPI同比3.2%[11] - 印尼2季度实际GDP增速5.1%，较1季度回升0.3个百分点，7月CPI同比2.4%[11] - 泰国7月CPI同比-0.7%，已持续4个月负增长，但6月贸易顺差保持高位[11] - 马来西亚6月工业生产同比增长2.1%，为2024年2月以来低点[11] 产业政策 - 美国对东南亚国家关税大幅下调：印尼从32%降至19%，泰国从36%降至19%，马来西亚从25%降至19%[11] - 印尼加速电动汽车本土化生产，上调加密货币交易税率，推进300万套保障住房计划[12] - 泰国强化绿色制造标准，优化电动汽车产业链[12] - 越南下放经济管理审批权限，加大重点领域税收优惠，研究制定《国家创新创业提案》[12]

行业投资评级 - 持续看好AI应用及金融科技，关注华为链投资机会 [1] - 计算机板块8月投资策略聚焦AI应用、华为链及金融科技三大方向 [1] 核心观点 - 7月投资热点聚焦海外算力、AI应用、雅江工程、军工等板块，其中海外算力方向涨幅居前的以大市值白马股居多 [5] - 7月申万计算机指数涨幅为3.86%，金融科技、AI应用表现突出，推荐公司中金融科技耀才证券金融、大智慧、OSL集团，AI应用鼎捷数智、泛微、迈富时等7月最大收盘涨幅均在30%+ [5] - 8月看好AI应用、华为链及金融科技三大方向：AI应用受益于政策支持及大模型迭代，华为链关注全联接大会催化，金融科技受益于牛市预期及AI+金融落地 [5] 7月投资热点回顾 - 海外算力：英伟达GB200步入量产期，H20对华许可证放开，ASIC市场规模快速增长，带动产业链高景气 [25][26][27] - AI应用：中央及地方政策支持AI发展，ChatGPT智能体、Kimi K2、腾讯混元等大模型持续创新突破 [35][36][38][39][43] - 金融科技：7月A股新开户数196万户，同比增长71%，市场交投活跃，全A日均成交额16336亿元，环比+22.3% [79][83] 8月投资方向梳理 - AI应用：OpenAI有望发布GPT-5，海外AI厂商财报验证商业化落地，重点关注美图公司、金山办公、金蝶国际等 [52][53][58] - 华为链：全联接大会将于9月举办，鸿蒙生态加速适配，终端数量突破1000万台，昇腾CloudMatrix 384超节点亮相 [59][60][65][71][75] - 金融科技：牛市预期下市场风险偏好走高，AI+金融场景落地，重点关注恒生电子、东方财富、同花顺等 [86] 数据表现 - 计算机板块股票家数284只，总市值3808.2十亿元，流通市值3356.6十亿元 [2] - 申万计算机指数1个月绝对表现10.3%，6个月22.6%，12个月78.6% [4] - 7月上证指数上涨3.34%，沪深300上涨3%，WIND全A指数上涨4.6%，科技龙头指数涨10.4% [13][14]

行业动态 - AI Agent赛道迎来巨头布局，包括字节、百度、阿里、腾讯等国内企业以及OpenAI、谷歌、微软等海外公司 [1][5] - 美国OpenAI发布具备自主思考和行动能力的ChatGPT智能体，可完成超复杂任务 [1] - Gartner预测到2028年33%的企业级软件将整合AI Agent，15%日常工作决策可实现完全自主化 [5] - Morgan Stanley预计AI代理市场规模将从520亿美元增长至2028年的1020亿美元 [5] - 中金公司预测2025年将成为AI Agent"元年"，产业将实现规模化落地并形成商业闭环 [9] 公司战略 - 零一万物发布万智企业大模型一站式平台2.0版本及企业级Agent"万仔"，采用"CEO一把手工程"驱动的深度共建模式 [1][6] - 差异化路径在于由李开复牵头与企业CEO共同制定顶层AI战略，打造贴合业务需求的To B解决方案 [1][6] - 已与全球前五铁矿巨头、星竞威武、中细软集团等头部客户达成深度合作 [7] - 当前核心任务为优化平台降低落地成本、加速价值创造，并打造"灯塔客户"示范效应 [7] 技术演进 - AI Agent发展将经历三阶段：L1工作流Agent（人类主导）、L2推理Agent（自主规划）、L3多智能体协作（去中心化网络） [8][9] - 零一万物企业级Agent已进入L2阶段，与OpenAI ChatGPT Agent技术水位相当，实现人机共同决策 [9] - 技术基础逐步成熟，产业期待Agent落地带来AI应用端拐点并形成商业闭环 [9] 行业观点 - AI 2.0革命比过去更迅猛，AI Agent将重构商业世界的业务流程和价值创造 [2][10] - 企业竞争分水岭在于是否具备AI 2.0时代的全局思维与落地能力 [2][10] - 企业AI转型是CEO驱动的战略工程，需穿透核心系统并重构价值链条 [6][10] - 转型痛点包括技术选型、战略决策、组织变革及数据/系统/流程的复杂重构 [5][6]

OpenAI推出ChatGPT智能体系统 - OpenAI推出融合Operator智能体网页交互能力、"深入研究"功能和ChatGPT对话能力的统一智能体系统[1] - ChatGPT智能体能够通过互联网搜索或API获取数据，完成制作幻灯片、预定活动、规划行程等复杂多步骤任务[2] - 在演示案例中，ChatGPT智能体根据结婚请柬信息搜索合适的男装、鞋子和礼物，10分钟内完成并列出推荐商品及理由[2] - ChatGPT智能体具备处理入门级投行分析师任务的能力，如为财富500强公司构建财务报表模型或私有化交易杠杆收购模型[2] AI智能体商业化进展 - 随着AI巨头发力智能体产品商业化，2025年有望成为AI Agent元年[2] - 字节发布多款智能体工具，阿里飞猪上线旅行智能体，头部互联网大厂加速推进Agent落地[2] - AI Agent作为必经之路，互联网巨头同时发力C端与B端已成为行业共识[3] - 智能体应用分为跨行业通用产品和垂类专业产品，前者发展相对成熟，后者有望成为B端数智化转型重要抓手[3] 市场反应 - OpenAI推出ChatGPT智能体后，部分AI智能体概念股异动：众安在线涨超9%，金山云涨超8%，金蝶国际涨超7%，金山办公涨超3%[1] 行业应用前景 - AI Agent有望在工业、教育、金融、零售、司法等多个行业率先落地[3]

报告核心观点 英伟达 H20 芯片计划恢复对华供应，将缓解国内 AI 算力短缺，推动 AIDC 硬件产业链放量，同时国产 AI 芯片自主化趋势不可逆，端侧需求景气度高，多个行业要闻也带来了不同的投资机会和发展趋势 [4][12]。 分组1：投资策略 投资要点 - H20 恢复供应驱动 AIDC 硬件产业链放量，其配置在处理特定应用时优于上一代，曾占中国 40%市场空间，能满足大语言模型推理需求 [4][12] - 国产替代与技术自主化并行推进，2025 年我国芯片自给率目标达 70%，部分国产产品性能追赶，两家厂家 IPO 已受理 [4][13] - 端侧需求景气度高，H20 + RTX PRO 应用场景扩容打开增长空间，5 月 AI 应用月活用户规模增长，H20 加速推理场景落地 [4][14] 行业要闻 - 海外算力芯片初步解禁，H20、MI308 重入中国市场，有望加速国内 IDC 建设进度 [4][16] - T-Mobile 宣布 NTN 服务 7 月 23 日起正式商用，验证商业闭环可能性，有望加速我国卫星互联网建设 [5][17] - OpenAI ChatGPT 智能体发布，通用性 AI 智能体或成 AI 端侧应用发展抓手，算力需求有望提升 [5][18] - 工信部发布两化融合 2025 年工作要点含五方面 17 项内容，明确我国 AI 垂类行业落地长期规划 [5][20] - Starlink 第三代卫星规划发布，其网络能力接近 5G 水平，卫星互联网有望与地面蜂窝网络竞争 [5][21] 本周回顾及重点关注组合 - 本周通信市场回顾，通信(中信)上涨 7.02%，强于上证指数，建议关注 AIDC 链条投资机会 [7][23] - 建议关注组合，下周关注 AIDC 及相关配套链条，长期关注运营商、通信基建等多领域公司 [7][28] 分组2：行业新闻 运营商板块 - 上半年信息传输、软件和信息技术服务业增长 11.1% [29] - 中国联通上线 eSIM 手机业务办理界面，eSIM 技术应用从附属设备走向主终端 [30][31] 主设备板块 - 中国铁塔 2025 年度电力电缆集采结果公布，俊知、中天、亨通排名前三，项目规模约 6.88 亿元 [31] 光通信板块 - 中国电信联合产业合作伙伴业界首发全光网 3.0 技术白皮书，阐述其价值与愿景 [32] 智能终端板块 - IDC 称中国智能手机市场 Q2 表现不及预期，下半年预计面临更大压力 [32] - 中国移动人形机器人采购项目，智元、宇树中标，总预算 1.2405 亿元 [33] 数据中心板块 - 软银计划今年部署 10 亿个 AI 智能体，将代理式 AI 置于战略核心 [34] - 亚马逊 AWS 展示 Project Rainier 分布式集群，有望成最强 AI 模型训练计算机 [34] 工业互联网 - 李乐成就人工智能赋能新型工业化开展调研，强调创新引领和企业主体作用 [36] 卫星互联网 - 中国移动试验星地面基站及服务集采，华为和大唐移动中标 [36] - 卫星互联网重磅收购案落地，SES 以 31 亿美元收购 Intelsat，产业格局加速洗牌 [37] 低空经济 - 国务院发文开展低空经济等领域职业技能提升培训，为产业发展提供人才支撑 [37] 分组3：上市公司公告 - 厦门亿联网络技术股份有限公司实际控制人的一致行动人计划减持不超 0.14%股份 [38] - 惠州硕贝德无线科技股份有限公司 2025 年半年度净利润预增 867.27% - 1,028.49% [39] - 上海剑桥科技股份有限公司 2025 年半年度净利润预增 50.12% - 60.12% [40] - 深圳市共进电子股份有限公司 2025 年半年度预计扭亏为盈 [41] - 成都新易盛通信技术股份有限公司 2025 年半年度净利润预增 327.68% - 385.47% [42] - 长芯博创科技股份有限公司特定股东股份减持完成 [42][43] 分组4：大小非解禁、大宗交易 本周大小非解禁一览 - 华星创业等 7 家公司本周有大小非解禁 [45] 本周大宗交易一览 - 创维数字等多只股票本周有大宗交易 [46]

市场表现 - 上证指数上周涨幅0.69%报3534.48点 深证成指涨幅2.04%报10913.84点 创业板指涨幅3.17%报2277.15点 [1] - 通信与医药生物行业板块涨幅居前 水利水电 稀土 光模块CPO等概念表现活跃 [1] 行业监管动态 - 市场监管总局约谈饿了么 美团 京东三家外卖平台 要求严格遵守电子商务法 落实主体责任 规范促销行为 [1] - 要求平台企业理性参与竞争 构建多方共赢生态 促进餐饮服务行业规范健康发展 [1] 产业链发展动向 - 第三届中国国际供应链促进博览会在北京举办 国务院副总理强调中国保障全球产业链供应链稳定运行 [1] - 中国将推动全球产业链供应链数字化 智能化 绿色化转型升级 英伟达CEO黄仁勋出席开幕式 [1] 人工智能技术突破 - OpenAI发布通用人工智能代理ChatGPT智能体 具备自主思考与行动能力 可调用Operator/Deep Research等工具处理超复杂任务 [2] 算力产业前景 - 民生证券指出AI算力国产化势在必行 芯片与底层软件生态建设成国内AI产业发展关键 [2] - 全球AI军备竞赛开启 ChatGPT Agent等产品发布将催化国内算力需求 看好国产算力长期前景 [2] 投资工具动态 - 云计算50ETF(516630)跟踪云计算指数(930851) 覆盖光模块 算力租赁 数据中心 AI服务器 液冷等算力概念 [2] - 该ETF为跟踪云计算指数费率最低的投资工具 [2]

可控核聚变基础设施建设 - 瀚海聚能HHMAX-901主机建设完成并举行等离子体点亮仪式 成为公司推进可控核聚变技术研发和商业化的重要载体 [2] - 行业进入基础设施建设密集期 中国在建14个主要项目总投资规模达1362亿元 未来3-5年为招标关键窗口期 [2] - 投资主体多元化 涵盖科研机构（中科院合肥所、清华、中核）、国企（新能、联创光电、中国聚变能）和民企（新奥、能量奇点等） [2] 量子计算机技术突破 - 丹麦启动QuNorth计划 诺和诺德基金会与政府基金EIFO各投资4000万欧元（约6.68亿元人民币） 重点建设全球最强量子计算机Magne [3] - Magne将结合微软量子纠错技术和Atom Computing中性原子高保真量子比特 成为全球首批2级量子计算机之一 [3] - 量子科技产业化加速 产业规模估值达千亿美元级别 应用涵盖化学、金融、AI等领域 [3] - 国家连续三年强化量子科技布局 从"开辟新赛道"升级为"建立投入机制" 凸显其战略地位 [3] 具身智能机器人落地场景 - 智元机器人将展示世界首个数据驱动的具身智能机器人物流作业 物流搬运场景有望率先落地 [4] - 物流行业优势：工作体量庞大市场空间广阔 任务简单可复制性强 人工依赖度高易替代 [4] AI Agent商业模式转型 - OpenAI发布通用AI代理ChatGPT智能体 飞书推出AI开发套件包括飞书aily 微软上线DeepResearch预览版整合GPT-3与必应搜索 [5] - AI Agent商业模式从"提供工具"转向"交付价值" SAAS企业或迎价值重估 [5]