行业核心驱动事件 - 英伟达CEO黄仁勋在CES展上宣布将引入全新的存储技术层级 此举为存储市场带来强劲催化 [1] 存储市场近期表现 - 存储板块自2025年4月起开启上涨行情 板块指数累计涨幅超过60% [2] - 个股表现极为强劲 江波龙股价自2025年初低点飙涨超170% 香农芯创股价涨超400% 多家公司股价创历史新高 [2] - 在黄仁勋言论及行业涨价趋势推动下 A股存储板块于1月7日集体大涨 芯源微、南大光电、雷科防务等多股涨停 兆易创新上涨4.67% 澜起科技上涨1.63% [2] 产品价格与行业预期 - 投行预测服务器内存价格在2026年最高可能上涨144% 且涨价趋势可能贯穿整个2026年 [3] - 行业反馈内存价格快速上涨 256G的DDR5服务器内存单条价格已突破4万元人民币 一盒（100根）总价达400万元人民币 [3] 行业根本逻辑 - 本轮存储行情的核心驱动因素是存储芯片自身的涨价大趋势和供需缺口 而非单一事件 [3] - 全球涨价潮与国产替代共同构成了行业上涨的双重动力 [2] - 存储产品正从普通电脑配件转变为科技迭代方向上的硬通货 [3]

小米汽车 - 新一代小米SU7正式发布，起售价为22.99万元，全系标配激光雷达、700TOPS算力芯片及全场景端到端辅助驾驶（Xiaomi HAD）[1][5] - 新车安全配置升级，采用2200MPa超强钢“内嵌式防滚架”，全系标配9个气囊并新增后排侧气囊，新增1500MPa防刮底横梁及底部“防弹涂层”[5] - 标准版升级至752V碳化硅高压平台，CLTC续航720km；Pro版CLTC续航提升至902km，配备闭式双腔空气弹簧和CDC减振器；Max版采用897V平台，充电15分钟可补能670km，双电机最大功率690马力[6] - 小米SU7累计交付量已超过36万辆，成为20万元级轿车市场销量冠军，公司旨在通过产品升级从“网红车”向成熟品牌转型[6] - 针对两年换代节奏，公司创始人雷军表示在激烈的新能源汽车竞争中，两年改款算“中等偏慢”[6] - 雷军回应了与KOL的接触事件，称处理原因是对方攻击小米用户，并坦言公司过去八、九个月处于高烈度负面舆情中，导致公关团队动作变形[8] - 雷军表示其微博内容多为亲自撰写，并回应了身高质疑，确认身高为1米81[9] 半导体与内存 - 受全球AI算力需求激增影响，内存芯片价格飙升，海力士和三星的256G DDR5服务器内存单根价格已超过4万元，部分型号达49999元[11] - 按一盒100根计算，总价近500万元，价值被形容为超过上海不少房产[11] - 自去年9月初以来，DDR5 2Gbx8颗粒现货价格大涨307%，DDR4 1Gbx8亦有158%的涨幅[11] - 三星、海力士、美光三大巨头将资源集中投向HBM、DDR5等高端高毛利产品，美光科技于去年12月3日宣布退出Crucial消费级业务，新价格普遍上涨约20%[11] - 三星和海力士分别上调了DRAM与NAND Flash的合约价，海力士去年第四季度涨幅最高达30%[12] - 内存涨价压力已传导至汽车和手机领域，蔚来创始人李斌表示汽车行业正与AI行业抢夺资源，今年最大成本压力来自内存涨价[12] - 小米集团总裁卢伟冰指出内存涨价是长周期行为，公司已签订今年全年供应协议以确保供应[12] - 受成本影响，小米17 Ultra起售价较上一代上涨500元，集邦咨询已将今年全球智能手机及笔记本电脑的出货预测下修至年减2%及2.4%[12] 人工智能与机器人 - 前苹果iPhone Air设计师阿比杜尔·乔杜里已加盟AI初创公司Hark，出任设计负责人，该公司由FigureAI创始人以1亿美元个人资金创立，目标在今年夏季推出首个AI模型[14] - Hark已从Google、Meta、亚马逊等公司挖来超过30名工程师，团队计划在今年上半年扩张至100人[14] - FigureAI去年完成超10亿美元融资，估值达到390亿美元，成为全球估值最高的人形机器人公司，Hark与FigureAI将并行发展，前者负责“大脑”，后者打造“身体”[15] - 英伟达CEO黄仁勋表示，具有人类级别技能的机器人有望在今年出现，并多次提及“物理AI”（Physical AI）[54] - 黄仁勋称机器人领域的ChatGPT时刻“即将到来”，并将搭载AI的机器人称为“AI移民”，认为其有助于解决全球劳动力短缺问题[55][56] - 智元机器人发布业内首个大语言模型驱动的开源仿真平台Genie Sim 3.0，通过LLM驱动将场景构建效率提升至“分钟级”，并开源了具身智能领域规模最大的仿真数据集[64][65] 消费电子与XR生态 - Google与XREAL宣布延长多年度战略合作关系，XREAL将成为Android XR生态的核心硬件合作伙伴之一，双方将基于Project Aura推进新一代XR硬件与平台整合[29][30] - 合作重点是将Android XR引入光学透视类设备，共同扩展对Android XR开发的支持，以降低开发门槛，加速XR内容生态建设[31] - INAIR与VITURE宣布深度兼容合作，INAIR Pod空间魔盒将适配VITURE全系XR/AR智能眼镜，推动Android XR生态落地[48] - 雷鸟创新发布全球首款支持eSIM的双目全彩AR眼镜“雷鸟X3 Pro Project eSIM”，无需依赖手机或Wi-Fi即可独立完成通话、实时AI对话等功能[61] - 雷鸟创新已连续两个季度蝉联全球AR智能眼镜市场第一，产品覆盖全球超25个国家和地区，并完成新一轮超10亿元融资[62] - TCL在CES展出全球首创SQD-Mini LED显示技术，其旗舰电视TCL X11L拥有XDR10000nits峰值亮度、20000+个万象分区[35] 互联网与平台经济 - Steam平台在去年12月创下收入纪录，单月总收入达到16亿美元，得益于超过1亿名玩家的消费，收入较2024年同期增长22.7%[27] - 游戏《ARC Raiders》在去年最后两周内成为Steam销量最高的游戏，售出120万份，全平台销量已突破1200万份[27] - 市场监管总局与国家网信办联合发布《直播电商监督管理办法》，首次明确将数字人主播等AIGC内容纳入监管，要求进行标识并持续向消费者提示[44][45] - 两部门发布《网络交易平台规则监督管理办法》，明令禁止平台利用规则实施大数据“杀熟”、强制商家“仅退款”或开通运费险等行为[74] 企业动态与战略合作 - 字节跳动相关负责人否认“与车企联合造车”的传闻，称公司当前并未推进任何整车制造项目[16][18] - 字节跳动在汽车智能化领域持续布局，火山引擎已与上汽、长安、广汽埃安等超过40家车企合作，基于“豆包”大模型研发AI座舱系统[18] - 真我realme确认将回归OPPO并与一加合并，重组后realme CEO将领导整体子品牌业务，一加专注国内和部分海外线上市场[23] - 行业分析认为OPPO此次整合与上游供应链成本上升有直接关系，三星与海力士计划在第一季度将服务器DRAM价格较去年第四季度提升60%至70%[24] - 联想集团CEO杨元庆透露，计划在未来3-4年内将与英伟达的业务合作规模提升至当前的四倍[40][42] - 双方将推出“联想人工智能云超级工厂”计划，可扩展至十万枚GPU，支持万亿参数级别的模型，英伟达将提供Blackwell Ultra等加速计算平台[42] 汽车与出行 - 特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，Roadster电动超跑“不是以安全为首要目标”，并称其将成为“最后一批人类驾驶汽车中最出色的那一款”[20][21] - 马斯克称Roadster将于今年4月1日首次亮相，量产预计在发布后12至18个月启动[21] - 马斯克认为AGI的出现可能比外界预期更早，并称中国在AI算力与太阳能产能方面“正在绕着美国跑圈”[20] - 英伟达宣布2025款梅赛德斯奔驰CLA将集成其完整自动驾驶技术栈，首款搭载该技术的汽车计划于今年第一季度在美国上路[56] 内容与健康科技 - OpenAI推出ChatGPT健康（ChatGPT Health），能够连接用户的医疗记录、健康App数据，帮助解读体检报告、规划饮食运动等[58] - 该功能目前仅对一小部分用户开放，需加入候补名单，电子病历接入目前只在美国可用[58] - Netflix犯罪惊悚片《全信没收》（The Rip）确认将于今年1月16日上线，由马特·达蒙与本·阿弗莱克主演[88] - 电影《马腾你别走》将于1月16日上映，该片在元旦点映期间获得“笑中带泪”“治愈暖心”等评价[90] - vivo年度品牌短片《春晖》将于1月9日上线，全片采用vivo X300 Pro手机拍摄，并以杜比视界格式制作[84] 零售与消费品牌 - 宜家中国宣布自2026年2月2日起停止运营7家线下门店，包括上海宝山、广州番禺等地商场[72] - 公司表示将从规模扩张转向“精准深耕”，计划在未来两年内以北京和深圳为重点开设超过10家小型门店，2026财年将持续投资1.6亿元人民币用于降低产品价格[72] - 在2025财年，宜家中国全渠道访客数量达4.77亿次，同比增长4.7%，线上业务占比达到25.7%[73] - 始祖鸟今年推出的7800元马年限定款RUSH滑雪夹克在二手市场预冷，出现多名卖家按原价挂牌的情况，溢价空间较往年生肖限定明显收窄[77][78] - 行业分析指出，当前消费环境趋于谨慎，消费者更关注性价比，高价限定款的冲动购买明显收敛[79] - 国产户外品牌快速上行，在2025年天猫“双11”户外榜单中，始祖鸟已跌出前二十名，而骆驼、伯希和、凯乐石等品牌进入前列[81] 软件与技术服务 - 罗技Logi Options+软件近期在Mac上出现大范围故障，导致鼠标自定义设置失效，问题源于应用运行所需的安全证书过期[38] - 罗技已发布适用于macOS Ventura 13及以上版本的补丁，但由于证书过期影响了应用内置更新器，用户需手动下载安装[39] - 杜比实验室在CES展示多项技术升级，包括杜比视界第二代，并与海信、TCL等电视厂商扩大合作，杜比全景声已被全球超过35家汽车品牌采用[68][69] - 蔚来ET9与印度Mahindra XUV 7XO成为首批同时搭载杜比视界与杜比全景声的车型[69]

文章核心观点 - AI驱动的存储需求激增导致存储芯片供需失衡，价格大幅上涨，行业进入新一轮景气周期，并带动产业链相关公司迎来发展机遇 [1][3][5][6] 行业供需与价格趋势 - 存储芯片价格大幅上涨：以256G DDR5服务器内存为例，单条价格超过4万元，一盒（100条）价格超过上海部分房产 [1] - 2026年第一季度，由于DRAM原厂将产能转移至服务器和HBM应用，传统DRAM合约价预计环比增长55%—60%，NAND闪存合约价预计环比上涨33%—38%，服务器DRAM价格预计环比上涨超60% [5] - 2026年全球存储芯片预计仍将供不应求，DRAM位元供应量增幅预计为15%至20%，而需求增速预计将达到20%至25% [5] - 存储芯片短缺推动价格上涨，三星电子2025年第四季度营业利润预计同比飙升160% [3] - 存储芯片涨价已传导至下游，2025年12月主流PC厂商开始上调产品价格，预计2026年第一季度智能手机、笔记本电脑等终端产品将面临涨价或规格下调 [5] 行业驱动因素与前景 - AI驱动的存储需求已超过现有基础设施容量，存储市场被描述为“完全未被开发的市场” [1] - 当前时点被视为存储芯片赛道下一轮周期的新起点，在AI服务器需求高速增长背景下，看好国内存储产业链投资机遇 [5] - AI驱动存储行业景气上行，叠加以长鑫存储、长江存储为代表的内资厂商持续扩产，存储设备需求弹性有望加大 [6] 产业链公司动态与机遇 - A股存储芯片板块于1月7日爆发，彤程新材、恒坤新材等多股涨停 [1] - 分销商商络电子表示，存储涨价可能带动代理协议价格调整，公司将做好供应链匹配以保障稳定与成本可控 [3] - 芯片测试公司利扬芯片表示，部分产品线测试产能紧张，有客户主动要求涨价以获得产量 [3] - 国产存储企业迎来发展机遇：紫光国芯已启动上市辅导，布局DRAM存储技术相关业务 [6] - 国产存储企业长鑫科技的科创板IPO申请已获受理，计划募资295亿元投入存储器技术升级与研发项目 [6] 行业参与者观点 - 英伟达CEO黄仁勋强调存储的重要性，并指出其市场潜力巨大 [1] - 三星电子全球营销办公室总裁Wonjin Lee表示芯片供应将出现问题，价格仍在上涨，公司后续会考虑调整产品价格 [3]

内存价格暴涨与供应趋紧 - 2025年DDR4内存价格暴涨超两倍，16GB内存条价格突破500元[1] - 普通存储芯片供应趋紧，引发客户恐慌性采购和双倍/三倍下单策略，进一步推高价格[1] - DRAM芯片平均库存周期本季度降至八周，远低于去年同期的十周及2023年初的31周[6] - 行业高管指出当前DRAM、NAND闪存、SSD和机械硬盘四大存储类别全面缺货涨价的局面前所未见，预计第四季度为严重缺货的开始[7] AI热潮对存储芯片行业的影响 - AI热潮导致芯片制造商将产能转向高带宽内存（HBM）芯片生产，加剧了非HBM内存芯片的供应紧张[1][2] - 科技巨头计划2024年在人工智能基础设施上投入4000亿美元，AI繁荣恰逢传统数据中心和个人电脑的更新换代周期，共同推高非HBM内存价格[2] - 产能转移促使三星和SK海力士等控制全球DRAM市场约70%份额的厂商加速向DDR5、HBM等高端芯片转型，并计划停止DDR4生产[2] 存储芯片厂商的财务与市场表现 - 三星7-9月期间标准DRAM业务运营利润率约为40%，HBM业务达60%[8] - 若涨势持续，2025年非HBM内存芯片的盈利能力可能超越HBM[8] - 内存芯片制造商股价大幅上涨，年内迄今三星股价涨幅超80%，SK海力士和美光股价分别飙升170%和140%[8] 价格传导与行业周期观点 - 存储芯片价格飙升给消费电子和服务器制造商带来成本压力，部分企业将成本转嫁给消费者，例如内存成本较一年前上涨约120%[8] - 有观点认为当前行业正经历持续一两年的经典短缺周期，而非“超级周期”，并预测芯片行业将在2027年进入衰退期[9] - DDR5服务器模块均价已飙升至天价，而6至8个月前市场还供过于求[3]

内存价格暴涨与供应紧张 - 2025年DDR4内存价格暴涨超两倍，16GB内存条价格突破500元[1] - 存储芯片供应趋紧，引发客户恐慌性采购和囤积行为，进一步推高价格[1] - 半导体分销商观察到过去一两个月需求激增，客户普遍采取双倍或三倍下单策略[1] - 全球存储芯片行业正加剧迈入“超级周期”[1] - 用于各种应用的DRAM现货价格在9月份已较去年同期上涨近两倍，而4月份同比仅上涨4%[3] - 当前DRAM、NAND闪存、SSD和机械硬盘四大存储类别出现全面缺货涨价的局面，为行业三十余年未见[5] - 行业高管预计第四季度将是存储严重缺货的真正开始，并预言明年产业荣景可期[5] - 本季度DRAM芯片的平均库存周期已降至仅八周，远低于去年同期的十周及2023年初的31周[7] AI热潮对存储芯片行业的影响 - 生成式AI热潮推动全球竞相建设AI数据中心，导致存储芯片制造商将更多产能转向高带宽内存（HBM）芯片的生产[1][2] - AI热潮带来的连锁反应为三星电子等内存芯片制造商注入动力，这些企业在先进AI芯片领域虽落后，但股价正大幅反弹[1] - 芯片制造商竞相投入AI芯片全球热潮，导致智能手机、计算机和服务器中广泛使用的普通存储芯片供应趋紧[1] - 摩根士丹利预计科技巨头今年将在人工智能基础设施上投入4000亿美元[2] - AI繁荣恰逢传统数据中心和个人电脑迎来新的更新换代周期，加上手机销量超预期，共同加剧了非HBM内存芯片的供应紧张[2] - 六至八个月前DDR5服务器内存市场还供过于求，但目前DDR5服务器模块均价已飙升至天价[3] 主要厂商战略调整与市场格局 - 长鑫存储等中国公司在低端DRAM芯片上竞争加剧，促使控制全球DRAM市场约70%份额的三星和SK海力士加速向高端芯片转型[2] - 三星和SK海力士自2025年初起调整战略，逐步减少并计划在2025年底至2026年初完全停止DDR4内存颗粒的生产，将产能全面转向利润更高的DDR5和HBM等产品[2] - 非HBM芯片盈利能力的提升已推动内存芯片制造商股价今年持续上涨：三星股价年内涨幅超80%，SK海力士和美光股价分别飙升170%和140%[8] - 受DDR4内存短缺影响，全球范围内许多内存制造商及内存模块公司股价过去一个月都大幅攀升[8] 盈利能力与成本传导 - 有分析预计，若当前涨势持续，明年非HBM内存芯片的盈利能力甚至可能超越HBM[8] - 估算显示三星7-9月期间标准DRAM业务运营利润率约为40%，HBM业务则达60%[8] - 美光科技预测2026年HBM与非HBM业务均将保持健康的利润率[8] - 存储芯片价格飙升给消费电子和服务器制造商带来额外成本压力，部分企业正将成本转嫁给消费者[8] - 例如英国个人电脑制造商Raspberry Pi因内存成本较一年前上涨约120%而宣布涨价[8] 对行业周期的不同看法 - 有观点认为“超级周期”一词正被过度渲染，当前行业正经历通常持续一两年的经典短缺周期[9] - 有机构预测芯片行业将在2027年进入衰退期[9]

存储芯片价格暴涨 - 2025年内存价格迎来暴涨，DDR4价格暴涨超两倍，16GB条突破500元[2] - DRAM现货价格在9月份已较去年同期上涨了近两倍，而4月份同比仅上涨4%[5] - 全球第二大存储模组厂威刚董事长表示，当前DRAM、NAND闪存、SSD和机械硬盘四大存储类别全面缺货涨价的局面，在其三十余年的行业生涯中前所未见[11] 供应紧张与需求激增 - AI芯片热潮导致普通存储芯片供应趋紧，引发客户恐慌性采购和双倍/三倍下单策略[2][3] - 本季度DRAM芯片的平均库存周期已降至仅八周，远低于去年同期的十周及2023年初的31周[8] - 传统数据中心迎来更新换代周期，手机销量超预期，共同加剧了非HBM内存芯片的供应紧张[4] 产能转移与行业战略调整 - 存储芯片制造商将更多产能转向高带宽内存（HBM）芯片的生产[3] - 三星和SK海力士等厂商自2025年初起调整战略，计划逐步减少乃至停止DDR4内存颗粒的生产，将产能全面转向DDR5、HBM等高端产品[3] - 控制全球DRAM芯片市场约70%份额的韩国公司加速向高端芯片转型，部分原因是面临中国公司在低端DRAM芯片上日益激烈的竞争[3] 行业盈利与市场表现 - 三星7-9月期间标准DRAM业务运营利润率约为40%，HBM业务则达60%[13] - 若当前涨势持续，预计明年非HBM内存芯片的盈利能力甚至可能将超越HBM[13] - 内存芯片制造商股价今年持续上涨，三星股价涨幅已超80%，SK海力士和美光股价更是分别飙升170%和140%[13] 市场需求驱动因素 - 摩根士丹利预计，科技巨头今年将在人工智能基础设施上投入4000亿美元[4] - AI繁荣恰逢传统数据中心和个人电脑迎来新的更新换代周期[4] - 有行业人士预言第四季度才是存储大多头的真正起点，明年产业荣景可期[12] 对下游产业的影响 - 存储芯片价格飙升给消费电子和服务器制造商带来额外成本压力[13] - 部分企业正将成本压力转嫁给消费者，例如英国个人电脑制造商Raspberry Pi因内存成本较一年前上涨约120%而宣布涨价[13]

行业核心动态 - 全球AI芯片生产热潮导致用于智能手机、计算机和服务器的传统芯片供应趋紧，引发客户恐慌性采购和价格大幅上涨 [1] - 存储芯片行业正蓄势进入一些分析师所称的“超级周期”，设备制造商正疯狂囤积存储芯片 [1] - 存储芯片制造商将更多产能分配给用于构建AI芯片组的高带宽存储（HBM）芯片，加剧了非HBM芯片的供应紧张 [1][2] 价格与需求变化 - 适用于多种设备的DRAM芯片现货价格在9月同比上涨近两倍，而4月时同比涨幅仅为4% [2] - DDR5服务器模组的平均售价正在飙升 [2] - 半导体分销商观察到需求在过去一两个月出现大幅激增，市场存在抢购现象以及双倍或三倍下单的情况 [1] - 本季度DRAM芯片的平均库存周期已从去年同期的10周、2023年初的31周，降至仅8周 [3] 主要市场参与者与投资 - 主要科技公司如谷歌、亚马逊、Meta、微软和CoreWeave预计今年将在AI基础设施上投入4000亿美元 [2] - 控制全球DRAM芯片市场约70%份额的三星和SK海力士正加速向高端芯片转型，部分原因是中国竞争对手在低端芯片领域的竞争加剧 [2] - 传统数据中心运营商开始升级或更换2017至2018年期间采购的服务器，个人计算机迎来更新周期，手机销量超出预期 [2] 公司财务表现与预期 - 存储芯片制造商股价大幅上涨，其中三星股价涨幅超过80%，SK海力士和美光股价分别飙升170%和140% [9] - 分析师估算，今年7至9月，三星普通DRAM芯片的营业利润率约为40%，HBM芯片则为60% [6] - 美光预测到2026年，HBM和非HBM芯片都将实现可观的利润率 [6] - 有研究预计，若当前价格上涨趋势持续，明年非HBM存储芯片的盈利能力将超过HBM芯片 [6] 供应链影响与成本传导 - 芯片价格飙升加大了消费电子和服务器制造商的利润压力，这些厂商同时面临美国关税提高和中国稀土出口限制带来的成本上涨 [7] - 部分厂商将成本压力转嫁给消费者，例如英国个人计算机制造商Raspberry Pi因存储成本较去年上涨约120%而宣布涨价 [8] - 中国台湾工业计算机供应商研华科技对严重的DRAM短缺问题表示担忧 [8] 市场观点与潜在风险 - 有观点认为“超级周期”的说法言过其实，行业正经历典型的短缺期，通常持续一到两年，并预测2027年芯片行业将出现下滑 [9] - 投资者对AI泡沫的出现保持警惕 [9] - 尽管三星因在非HBM芯片领域的较高投入而有望受益，但市场对其能否快速缩小在HBM芯片和代工领域与领先者的差距持谨慎态度 [9]