合作核心内容 - OpenAI与三星电子、SK海力士达成战略合作，为“星际之门”项目供应先进存储芯片 [1] - 合作意向书在Sam Altman访问首尔期间签署，项目参与者还包括英伟达和甲骨文等巨头 [1] - 三星电子将供应高性能、高能效DRAM，并提供先进芯片封装及内存与系统半导体集成解决方案 [3] - SK海力士将作为高带宽内存（HBM）供应合作伙伴参与该项目 [3] 订单规模与行业影响 - OpenAI的先进AI模型运行预计需要每月90万片DRAM晶圆产能 [1] - 该需求规模相当于三星电子、SK海力士和美光三大DRAM供应商2025年合计收入的103%-114% [1] - 每月90万片的需求约占三大厂商目前合计产能的57% [3] - 若全部按HBM规格计算，年收入将达到1450亿美元；按服务器DRAM规格计算，年收入为1310亿美元 [3] - 为满足需求，韩国两大存储厂商需大幅扩张产能，预计2027年底合计DRAM月产能较2025年底增加20万片 [3] 资本支出与供应链效应 - 合作将显著提升韩国存储芯片厂商的资本支出 [1] - 巨大的产能需求将对行业供应造成显著收紧效应 [1] - OpenAI计划于2029年开始订购这些晶圆 [3] 对NAND闪存市场的间接影响 - 三星和海力士需要将更多资本支出和资源配置给DRAM业务，相对减少NAND领域的投入 [2][4] - 尽管当前企业级固态硬盘（eSSD）需求强劲，但两家厂商在NAND领域的投入将相对有限 [4] - 这种资源重新配置预计将间接利好其他NAND厂商，为市场供需平衡带来积极影响 [2][4] 产业链相关受益方 - 三星机电（供应AI服务器用MLCC和FC-BGA基板）和韩松化学（供应内存材料）等相关供应商将从中受益 [2][5]

存储芯片巨头美光科技不但交了一份骄人的上财季成绩单，还提供了比华尔街预期更强劲的本财季指引，传出人工智能（AI）需求格外强劲的好消息。 美光截至上月末的第四财季业绩加速增长，超越本已上调的公司指引。AI基础设施建设关键产品——高带宽内存（HBM）继续强劲增长、营收创新高，推 动整个数据中心业务全财年创新高。美光还预计，本财季的营收将刷新前一季所创的最高纪录，且增幅碾压分析师预期。 至此，美光已连续七个季度实现盈利。通常DRAM（内存）周期持续六到八个季度。这次财报带来了AI繁荣有望延长周期的好消息。评论认为，指引提供 了AI需求在提振美光销售的迹象，证明美光已成为AI领域支出增长的主要受益者，其HBM对开发AI模型的芯片和系统至关重要，让公司能获得丰厚利润。 财报公布后，周二收涨逾1%的美光股价拉升，盘后一度涨超4%，此后涨幅收窄到1%以内。 2）细分业务数据： 美东时间9月23日周二美股盘后，美光科技公布截至2025年8月28日的2025财年第四财季（下称四季度）财务数据，并提供2026财年第一财季（一季度）业绩 指引。 1）主要财务数据： 营业收入：四季度营收约为113.2亿美元，同比增长46%，分析师预 ...