指数及ETF表现 - 中证车联网主题指数强势上涨1.13% [1] - 成分股豪恩汽电上涨8.78% 宁德时代上涨7.96% 索菱股份上涨7.50% [1] - 智能网联汽车ETF上涨1.54% 最新价报1.06元 [1] 技术突破 - 宁德时代发布NP3.0技术 通过八大技术支撑构建安全铁三角 [1] - 技术确保高速紧急情况下车辆可控 提升主动安全能力 [1] 行业前景 - 以旧换新等促销活动及9月10月销售旺季助推车市快速发展 [1] - 建议关注具备品牌和规模效应的整车厂商 [1] 指数构成 - 中证车联网主题指数覆盖内容服务提供商 软件提供商 硬件提供商 汽车厂商 [1] - 前十大权重股合计占比49.09% 包括德赛西威 宁德时代等龙头企业 [2] 产品信息 - 智能网联汽车ETF设场外联接A份额021080 C份额021081 I份额022885 [3]

行业指数表现 - 电气设备指数9107本周上涨0.53% 但表现弱于大盘[1][2] - 细分板块中新能源汽车涨3.61% 核电涨2.43% 锂电池涨2.25% 而光伏跌3.7% 风电跌0.95% 发电设备跌0.76%[1][2] - 个股涨幅前五为东方铁塔 天际股份 威尔泰 科华恒盛 南风股份 跌幅前五为中科电气 通威股份 迈为股份 捷佳伟创 通合科技[2] 人形机器人动态 - 中国首个基于世界模型的机器人任务执行系统在成都发布 乐聚机器人完成股改疑为上市做准备[3] - 我国已发布人工智能国家标准30项 机器人国家标准126项 智元机器人等成立具福科技公司布局核心部件[3] - 阿里云首投具身智能 自变量机器人完成近10亿元A+轮融资 小米智造投资布局机器人产业[3] 储能政策与市场 - 国家发改委、能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》 提出2027年国内累计装机目标180GW[3] - 政策鼓励新型储能全面参与电能量市场和辅助服务市场 完善容量电价机制并建立可靠容量补偿机制[3] - 宁夏发布征求意见稿 2025年10-12月煤电机组及电网侧新型储能容量电价按100元/KW·年执行 2026年1月起按165元/KW·年执行[3] 电动车与电池技术 - 宁德时代召开枧下窝矿复产会议 全球首发NP3.0技术及神行Pro电池[3] - 当升科技研发成功氯碘复合固态电解质体系 先导智能集中交付干法设备 曼恩斯特推出固态电池电解质双面薄涂系统[3] - 吉利汽车股东通过极氪私有化议案 全新问界M7预售价28.8万元起订单破10万 奇瑞汽车通过港交所聆讯[3] 原材料价格变动 - 钴价上涨 SMM电解钴27.30万元/吨涨2.1% 百川金属钴27.40万元/吨涨2.2%[3][4] - 碳酸锂价格下跌 SMM工业级7.02万元/吨跌3.2% 电池级7.25万元/吨跌3.1%[4] - 正极材料中磷酸铁锂动力型3.34万元/吨跌1.6% 三元811型14.50万元/吨跌0.3% 三元622型12.45万元/吨跌1.6%[4] 新能源政策与项目 - 安徽省发布制造业高端化智能化绿色化发展方案 支持优质企业并购重组[4] - 四川省就新能源上网电价市场化改革方案征求意见 瑞丽市发布171MW光伏项目业主优选公告[4] - 中国光伏行业协会解读行业形势 北美RE+2025清洁能源展在拉斯维加斯召开[4] 光伏与风电市场数据 - 硅料价格53元/kg环比涨1.92% 双面Topcon182电池片0.29元/W环比涨3.33% 组件0.70元/W环比持平[4] - 风电本月招标2.26GW同比降42.01% 其中陆上1.56GW海上0.7GW 陆风开标均价1605元/KW[4] - 电网项目中大同-天津南1000千伏特高压完成首基铁塔组立[4] 公司资本运作 - 中伟股份拟回购股份用于股权激励 总额不低于5亿元且不超过23亿元 价格不超过57元/股[5] - 天合光能已回购135万股支付2284万元 金盘科技拟回购不低于5000万元且不超过9000万元[5] - 晶科能源拟转让4亿股占总股本4% 金风科技拟投资189.2亿元建设风电制氢氨醇项目[5] 储能与合同签署 - 天合储能签署三大区域合计2.48GWh储能产品销售合同[5] - 大金重工签署首个海上风电基础供应合同 总金额2.44亿元[5] - 聚合材料出资680亿韩元约3.5亿元收购SKE空白掩模业务[5][6] 投资策略与细分领域 - 锂电板块8月国内电动车销140万辆同环比增27%/11% 预计全年增长25%至1600万辆[7] - 欧洲9国9月销量17.8万辆同环比增41%/降19% 储能满产供不应求 9月排产增5-10%[7] - 全球储能装机2025-2028年CAGR预计30-50% 看好逆变器/PCS龙头、大储集成和电池龙头[7] - 人形机器人领域Tesla Gen3预计10-11月定型 2030年预期100万台 2025-2026年为量产元年[7] - 风电领域2025年国内海风预计10GW+翻倍增长 陆风100GW+增25% 铸件等零部件涨价[7] - 光伏领域今明年全球装机增速预计15%/5% 硅料价格向50元/kg调整 政策反内卷力度强[7] 核心推荐标的 - 动力电池推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达 储能推荐阳光电源、海博思创[8][9] - 机器人领域推荐三花智控、科达利、震裕科技 固态电池推荐厦钨新能、上海洗霸、当升科技[8][9] - 风电推荐大金重工、东方电缆、金风科技 光伏推荐隆基绿能、通威股份、天合光能[9][10] - 电网设备推荐国电南瑞、思源电气、金盘科技 工控推荐汇川技术、伟创电气[9][10]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 储能需求超预期 国内政策推动新型储能规模化建设 2027年累计装机目标180GW 同时完善市场参与机制和容量电价政策[3] - 固态电池和人形机器人加速产业化 固态电池中试线密集落地 人形机器人25-26年迎量产元年 远期空间超1亿台[3] - 电动车销量恢复增长 8月国内销140万辆 同环比+27%/+11% 全年预计25%增长至1600万辆 欧洲9国8月销17.8万辆 同环比+41%/-19%[3] - 光伏产业链价格分化 硅料涨至53元/kg（环比+1.92%） 电池片N型183涨至0.31元/W（环比+3.33%） 组件价格相对稳定[3] - 风电海陆招标分化 25年累计招标79.56GW（同比+3%） 其中海上7.06GW（同比+12.45%） 陆上72.5GW（同比+2.18%）[3] 分板块总结 储能板块 - 美国25年1-6月大储装机5.5GW（同比+27%） 对应16.8GWh（同比+32%） 平均配储时长3.05h[7] - 德国6月大储装机116MWh（同比+392% 环比+201%） 预计25年大储翻番增长至1.5GWh[14] - 澳大利亚24Q4大储新增419MW/1277MWh 首次季度并网超1GWh 24全年新增大储619MW（同比-15%） 但容量1677MWh（同比+77%）[18] - 国内8月储能EPC中标规模12.8GWh（环比-5%） 中标均价0.91元/Wh（环比-15%）[24] 电动车板块 - 比亚迪8月动力及储能电池装机23.175GWh 25年累计180.051GWh[3] - 美国25年1-8月电动车销109.1万辆（同比+5%） 8月注册17.7万辆（同比+18% 环比+23%）[32] - 固态电池进展超预期 比亚迪、国轩高科、一汽集团60Ah车规级电芯下线 能量密度达350-400Wh/kg[32] 光伏板块 - 硅料价格分化 一线厂家55元/kg 二三线52元/kg 颗粒料50元/kg 但下游采购疲软[31] - 硅片价格小幅上涨 183N涨至1.30元/片 210N维稳1.65元/片 210RN受供需错配影响维稳1.40元/片[33] - 电池片N型183涨至0.31元/W N型210涨至0.30元/W 210RN持平0.285元/W[34] - 组件TOPCon双玻售价0.6-0.72元/W 大宗交付价0.65-0.68元/W[36] 风电板块 - 25年海风装机预计10GW+（翻倍增长） 陆风100GW+（同增25%）[3] - 铸件等零部件涨价 风机毛利率逐步修复[3] 人形机器人板块 - 特斯拉Gen3将于10-11月定型 25Q4下订单 26年初量产 2030年预期100万台[3] - 远期市场空间超1亿台 对应市场规模超15万亿[11] - 当前处于0-1阶段 主流零部件厂商按100万台测算利润 对应10-15x估值[11] 电网及工控板块 - 25年1-7月电网投资3315亿元（同比+12.5%）[40] - 25年计划开工"6直5交"特高压工程 藏东南-粤港澳大湾区±800kV直流工程已核准[41] - 工控需求弱复苏 但机器人、机床产量向好 7月工业机器人产量累计同比+32.9%[40] 重点公司动态 - 中伟股份拟回购5-10亿元股份[3] - 天合光能签订2.48GWh储能产品销售合同[3] - 金风科技投资189.2亿元建设风电制氢氨醇一体化项目[3] - 大金重工签署12.5亿元海上风电基础供应合同[3]

技术发布 - 宁德时代在2025年慕尼黑车展上发布NP3 0技术 该技术通过阻燃电解液 纳米点包覆正极材料 气凝胶隔热垫等八大技术支撑构建安全铁三角 [1] - 技术从化学体系 结构到系统三个层级共同提升行车过程中的主动安全能力 确保车辆在高速行驶紧急情况下处于可控状态 [1] - 技术为驾驶者提供充足掌控感和反应空间 使其能够从容驶离危险区域 [1]