英伟达恢复对华供应H20芯片 - 英伟达宣布恢复对华供应特供版H20算力芯片，并推出完全兼容的NVIDIA RTX PRO GPU产品[1] - 公司创始人黄仁勋强调中国市场重要性，称其规模庞大且充满创新活力[2] - 美国政府已向英伟达保证将授予H20销售许可证，公司希望尽快启动交付[2] - 英伟达同时宣布推出面向中国市场的NVIDIA RTX PRO GPU，适用于智能工厂和物流数字孪生AI[2] 市场反应与股价表现 - A股英伟达概念板块7月15日上涨，中电港涨停，中际旭创上涨16.58%，华勤技术上涨8.2%[1] - 英伟达股价7月15日盘前上涨约4.32%，公司总市值在7月9日突破4万亿美元[3] - 华勤技术股价自4月低点以来累计反弹57%，7月15日报收91.09元/股[5] 英伟达高管减持与市场影响 - 黄仁勋计划出售7.5万股英伟达股票，对应市值1232.7万美元[4] - 2025年6月20日至7月11日期间，黄仁勋多次出售股票，累计套现超1.6亿美元[4] 行业业绩表现 - 华勤技术预计上半年营收830-840亿元，同比增长110.7%-113.2%，净利润18.7-19亿元，同比增长44.8%-47.2%[6] - 工业富联预计上半年净利润119.58-121.58亿元，同比增长36.84%-39.12%，其中第二季度AI服务器营收同比增长超60%[7] - 新易盛预计上半年净利润37-42亿元，同比增长327.68%-385.47%，主要受益于AI算力投资增长[8] - 光迅科技预计上半年净利润3.23-4.07亿元，同比增长55%-95%[8] 产业链布局与应对 - 华勤技术已形成国内核心基地和海外基地双供应体系，海外业务占比约50%[6] - 公司通过客户间接销往美国的产品收入占比约10%，在越南、墨西哥、印度建立全球化制造布局[6] - 产业链在贸易管制下已做充分准备，库存能支撑国内上半年正常出货[5]

英伟达业绩与市场表现 - 2025财年一季度业绩超出华尔街预期 尽管因销售限制损失25亿美元 [1] - 自4月以来股价上涨57% 是标普500指数涨幅的三倍多 [1] - 2025财年二季度预计损失80亿美元营收 但市场仍预期同比增长52%至460亿美元 [1] - 2026-2028年累计营收预期从1640亿美元上调至7430亿美元 可能接近1万亿美元 [2] 中国市场动态 - 公司已提交申请恢复H20 GPU销售 美国政府保证发放许可 [2] - 推出全新合规RTX PRO GPU 适用于智能工厂和物流领域 [2] - 预计2025财年三季度可重启对华发货 [2] 财务预期与估值 - 2026年1月预期市盈率约为38倍 低于英特尔78倍但高于AMD [3] - 营收和利润增速预计为三大巨头中最高 [3] - 华尔街平均目标价175美元 较当前有7%上涨空间 [4] 分析师观点与市场情绪 - 过去三个月67位分析师中48位给出"强烈买入"评级 [4] - 公司市值有望突破5万亿美元 成为首家达成该里程碑的企业 [5] - 自由现金流持续增长 公司逐步加大股东回报力度 [5] 行业竞争格局 - 在人工智能革命中保持领先地位 仍是三大巨头中最值得持有的标的 [5] - 竞争对手AMD和英特尔在估值和盈利增速上均落后 [3][5]

英伟达H20芯片获准销往中国 - 美国政府已批准英伟达向中国市场销售H20芯片，公司可立即开始发货[1][2] - H20芯片是为遵守美国出口限制而专为中国市场设计的AI加速器，基于Hopper架构，采用CoWoS先进封装技术[2] - H20适用于垂类模型训练和推理，性能略高于910B，但无法满足万亿级大模型训练需求[2] 英伟达新产品发布 - 公司将推出RTX Pro GPU，专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计[2] - RTX Pro有望在数字孪生领域提升工厂生产线建模精度，在计算机图形领域增强影视/游戏渲染能力[3] 中国市场影响 - H20恢复供应将缓解国内AI产业高端算力紧张局面，加速垂类模型训练与推理项目推进[3] - 黄仁勋预测中国人工智能市场规模将在未来2-3年达到约500亿美元[3] - 受消息刺激，A股光模块指数上涨6.44%，创业板人工智能指数大涨6.88%，通信设备指数上涨5.99%[2] 产业链机会 - 光模块作为AI算力数据传输核心载体，国内龙头企业凭借技术积累占据全球高市占率，海外订单确定性高[5] - 通信ETF（515880）覆盖服务器、光模块等个股，创业板人工智能ETF（159388）提供高弹性投资工具[4][5] 行业背景 - 此前美国出口限制导致国内AI算力供给紧张，企业被迫寻求国产替代方案但面临成本与性能挑战[3] - 国产算力产业链若在IC制造端取得突破，有望迎来显著行情[4]

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来 源： 内容来自网络 。 7月15日，突发消息，英伟达在一篇博客中谈到，NVIDIA 正在提交重新销售 NVIDIA H20 GPU 的申请。美国政府已向 NVIDIA 保证将授予许可证，并且 NVIDIA 希望尽快启动交付。 不仅如此，英伟达首席执行官黄仁勋还宣布，接下来将推出一款全新且完全兼容的 NVIDIA RTX PRO GPU，该产品"是为智能工厂和物流打造数字孪生 AI 的理想选择"。 知情人士称，中国企业已争相订购这些芯片，而英伟达随后需要将这些芯片提交给美国政府审批。 他们还补充说，互联网巨头字节跳动和腾讯正在提交申请。 英伟达曾批评特朗普政府 4 月份实施的出口限制，禁止其在中国销售 H20 芯片。该公司还表示， 已推出一款专为满足中国市场监管规则而设计的新机型。 黄仁勋将于周三在北京参加一个供应链博览会期间举行新闻发布会。这位英伟达首席执行官今年4 月也访问了中国，并强调了中国市场的重要性。 黄仁勋周二对中国国家电视台中央电视台表示："中国市场规模庞大、充满活力、创新性很强，而 且拥有众多人工智能研究人员。" "因此，美国企业在中国市场扎根确实至 ...

A股今日（7月15日）延续分化走势，沪指回落走低，一度跌约1%失守3500点；创业板指走势强劲，一 度涨超2%；港股尾盘强势拉升，恒生指数涨1.6%，恒生科技指数大涨近3%。 消息面上，近日，世界数字科学院正式发布AISTR系列新标准《AI智能体运行安全测试标准》，为全球 首个单智能体运行安全测试标准。该标准针对智能体跨越"语言墙"所带来的"行为"风险，首次将输入输 出、大模型、RAG、记忆和工具五个关键链路与运行环境对应起来，构建了全链路风险分析框架；同 时，细分了智能体风险类型，完善并创新提出了模型检测、网络通信分析和工具模糊测试等测试方法， 弥补了智能体安全测试技术标准的空白。 | 代码 | 名称 | � | 涨幅% | 现价 | 涨跌 | 采价 | 卖价 | 总量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300308 中标旭创 | | | R 16.68 | 174.81 | 24.99 | 174.80 | 174.81 | 924064 | | 300476 胜云 技 | | | R 13.65 | 164.06 | ...

A股今日（7月15日）延续分化走势，沪指回落走低，一度跌约1%失守3500点；创业板指走势强劲，一度涨超2%；港股尾盘强势拉升，恒生指数涨 1.6%，恒生科技指数大涨近3%。 具体来看，沪指盘中下探，早盘一度跌约1%，尾盘跌幅有所收窄，重返3500点上方；创业板指强势上扬，盘中一度涨超2%。截至收盘，沪指跌0.42%报3505点，深 证成指涨0.56%报10744.56点，创业板指涨1.73%报2235.05点，科创50指数涨0.39%，沪深北三市合计成交16353亿元，较此前一日增加逾1500亿元。 场内超4000股飘绿，电力、煤炭等板块下挫，华银电力、拓日新能跌停，大有能源跌超9%；银行板块亦走低，齐鲁银行跌超3%，平安银行、浙商银行等跌约2%； AI产业链股逆势拉升，CPO概念爆发，新易盛20%涨停创历史新高，中际旭创涨近17%，天孚通信涨约12%；英伟达概念股拉升，中电港涨停，华勤技术、浪潮信 息涨超7%；AI智能体概念崛起，鼎捷数智、楚天龙、泛微网络等涨停。 港股方面，金山云大涨近17%，阿里巴巴涨约7%，金蝶国际涨超6%。 英伟达概念爆发 英伟达概念股盘中大幅走高，截至收盘，中际旭创涨近17%，胜 ...

美国政府批准H20出口许可 - 英伟达正在提交恢复对华销售H20 GPU的申请 美国政府已明确保证将授予许可证 公司希望尽快开始交付 [1] - 英伟达还将发布一款全新、完全合规的RTX PRO GPU 专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计 [1] H20芯片解禁对国内市场的影响 - H20芯片是英伟达为满足美国出口管制政策而专门针对中国市场推出的AI加速器 基于Hopper架构 是H100的简化版 [2] - H20的算力仅为H100的六分之一 但凭借高带宽和内存优势 在实际应用中仍具有一定竞争力 [2] - H20芯片是中国市场上的重要AI加速器 在集群模式下通过增加芯片数量可以实现接近H100的算力 [2] - H20的解禁可满足部分国产大模型训练和推理的需求 有利于国内AI模型的硬件和软件能力进一步提升 [2] H20重启对供应链的影响 - H20恢复供应或将满足国内积压的部分算力需求 [3] - 此前因许可证不确定性导致的产业链订单延迟与观望情绪有望缓解 [3] - 英伟达核心供应商的订单可见度与出货节奏或将回归明朗 H2起业绩增长动能有望继续增强 [3] 相关标的建议 - 海外AI产业链：工业富联、沪电股份、鹏鼎控股、胜宏科技、生益科技、生益电子等 [4] - 国产AI产业链：芯原股份、寒武纪、海光信息、中芯国际、深南电路等 [4]

根据英伟达官方微信公众号发布的信息，英伟达正在提交重新 销售NVIDIA H20 GPU 的申请，"美国政府已向英伟达保证将 授予许可证"，并且英伟达希望尽快启动交付。H20是英伟达 此前"特供"中国市场的一款AI芯片，今年4月被美国政府列入 出口管制。 作者： 郑晨烨 封图：图虫创意 7月15日，英伟达（NVIDIA）创始人兼CEO黄仁勋现身北京参加第三届中国国际供应链促进博览 会。这已是黄仁勋在2025年内第三次到访中国大陆，就在几天前的7月9日，他执掌的英伟达，市 值盘中突破4万亿美元大关。 同日，根据英伟达官方微信公众号发布的信息，英伟达正在提交重新销售NVIDIA H20 GPU 的申 请，"美国政府已向英伟达保证将授予许可证"，并且英伟达希望尽快启动交付。H20是英伟达此 前"特供"中国市场的一款AI芯片，今年4月被美国政府列入出口管制。 英伟达在文中同时强调了其在美国"加强AI基础设施"的努力，以及在中国"探讨AI如何提高生产 力"的意愿。 为"合规"而生的H20 H20芯片的诞生背景，可直接追溯至2023年10月17日。 彼时，美国商务部工业与安全局（BIS）发布了更新的出口管制最终规则，该规 ...

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 合规芯片H20恢复销售有望缓解国内算力“缺芯”问题，核心利好国产AIDC全产业链 [3] - IDC下游客户需求不减，迁入速度超预期，持续看好国产AIDC产业链发展 [4] - 坚定看好AIDC算力全产业链 [5] 根据相关目录分别进行总结 AIDC机房建设 - 推荐标的有英维克、新意网集团、润泽科技、宝信软件等；受益标的有光环新网、奥飞数据、大位科技、万国数据、世纪互联、数据港、科华数据、首都在线、银轮股份、同飞股份、科泰电源、潍柴重机等 [5] IT侧 - 推荐标的有紫光股份、中兴通讯；受益标的有华勤技术、欧陆通、寒武纪、海光信息、浪潮信息等 [5] 网络侧 - 推荐标的有中际旭创、新易盛、天孚通信、紫光股份、中兴通讯、盛科通信等；受益标的有华工科技、光迅科技、仕佳光子、长光华芯、致尚科技、太辰光、锐捷网络、博创科技、瑞可达、华丰科技、网宿科技等 [5] 云计算 - 受益标的有中国移动、中国电信、中国联通、有方科技、宏景科技、云赛智联、润建股份、海南华铁、智微智能等 [5] AI应用 - 受益标的有广和通、移远通信、美格智能、会畅通讯等 [5] 行业相关事件 - 2025年7月14日，英伟达将恢复对中国的H20销售，并宣布推出一款完全符合中国要求的新GPU [3] - 2025年6月27日，世纪互联宣布上调2025财年收入和调整后EBITDA指引，净收入由原指引91 - 93亿元（同比增长10 - 13%）上调至91.5 - 93.5亿元（同比增长11 - 13%），调整后EBITDA由原指引27 - 27.6亿元（同比增长11 - 14%）上调至27.6 - 28.2亿元（同比增长14 - 16%），调整后EBITDA（扣掉处置E - JS02数据中心8770万元收益）由原指引27 - 27.6亿元（同比增长15 - 18%）上调至27.6 - 28.2亿元（同比增长18 - 20%） [4]

英伟达H20芯片获批进入中国市场 - 英伟达CEO黄仁勋2025年内第三次访华 公司市值盘中突破4万亿美元[2] - 公司提交重新销售H20 GPU申请 美国政府保证将授予许可证 计划尽快启动交付[2] - H20是专为中国市场设计的"合规"AI芯片 2023年4月被列入出口管制[4] H20芯片的技术特性与合规设计 - 基于Hopper架构但性能调整 FP16算力148 TFLOPS 仅为H100的7.5% 总体处理性能低于美国4800 TPP管制红线[5] - HBM3显存容量增至96GB 带宽提升至4.0 TB/s 单卡NVLink互联带宽保持900 GB/s与H100持平[6] - 受限于美国网络设备出口管制 中国客户无法获得Quantum-2 InfiniBand方案 跨节点集群互联带宽受限[6] 英伟达的中国市场策略调整 - 推出完全兼容的RTX PRO GPU 瞄准数字孪生和工业自动化领域 契合中国制造业升级政策[8] - 多产品线布局应对管制 工业AI应用面临较低出口风险[8] 中国AI芯片市场竞争格局变化 - 中国本土AI芯片市场份额从2024年约63%降至2025年42% 国产芯片占比提升至40%[10] - 2024上半年中国加速服务器市场规模50亿美元 同比增长63% 非GPU芯片驱动的服务器增速达182%[10] - 本土加速芯片出货量达20万张 占市场20% 浪潮等国产服务器厂商占据70%市场份额[10][11] 本土AI生态建设进展 - 中国移动191亿元智算中心采购项目全部由华为昇腾生态厂商中标[11] - 阿里"通义千问"、百度"文心"、腾讯"混元"等主流大模型均完成昇腾平台适配[12] - 互联网云厂商已建立国产AI基础设施布局 英伟达需面对价格、服务、生态协同的全面竞争[12]