活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [1] - 活动时间为 2025 年 4 月 2 日 15:00 - 17:00 [1] - 活动地点为深圳证券交易所“互动易”平台“云访谈”栏目 [1] - 活动形式为网络文字交流 [1] - 参与人员包括 2024 年度网上业绩说明会活动的投资者、董事兼总裁李葛丰等公司接待人员 [1] 公司经营状况及应对措施 亏损情况 - 2024 年亏损收窄，但扣非后亏损同比增加近 3 成，原因是计提信用减值损失及资产减值损失、汇兑损失及管理、研发费用增加等，公司正聚焦核心主业等改善业绩 [1] 净资产情况 - 当前净资产仅剩 4.99 亿，同比下滑 47%，公司将聚焦主业、拓展业务市场、加快产品开发、降本增效提升盈利能力 [1][2] 延迟交付赔偿情况 - 2023 年部分储能海外合同未按约定时间交付，造成营业外支出同比增加近两个亿，公司将加强经营管理做好生产与交付 [2] 股东相关问题 - 股东郭伟 826 万股本应 2020 年解禁但未解禁，原因是公司未接到相关股东解除股份限售的委托 [2] 其他说明 - 本次活动不涉及应披露重大信息，活动过程中无使用演示文稿、提供文档等附件 [2][3]

活动基本信息 - 活动类别为路演活动 [1] - 参与单位众多，包括安信基金、百年保险资产管理等多家机构 [1][2] - 活动时间为 2025 年 4 月 1 日 15:30 - 17:00，地点在腾讯会议 [2] - 上市公司接待人员有总经理王文义、财务总监熊仕军、董事会秘书王颖超 [2] 2024 年度经营情况 整体业绩 - 实现营业收入 24.50 亿元，同比下降 2.69%；归属于上市公司股东的净利润 7.41 亿元，同比下降 15.12%；扣非净利润为 6.68 亿元，同比下降 6.15%；加权平均净资产收益率 13.50%，同比下降 3.50 个百分点 [2] 各板块收入 - 碳纤维板块销售收入 14.52 亿元，同比下降 12.91%；通用新材料板块销售收入 2.34 亿元，同比下降 12.86%；能源新材料板块销售收入 5.37 亿元，同比增长 25.81%；复材科技板块销售收入 1.07 亿元，同比增长 15.60%；精密机械板块销售收入 0.89 亿元，同比增长 161.20%；光晟科技板块销售收入 0.25 亿元，同比增长 28.27% [2][3] 部分产品业绩情况 - T300 级别纤维销售收入 5.16 亿元，同比下降 39.4%；高性能工业用碳纤维贡献收入 2.12 亿元，同比下降 28.14%；高强高模系列碳纤维占比 11.69%，销售收入 1.70 亿元，同比下降 17.87% [3] - T800 级业务销售收入 4.72 亿元，同比增长 64.64%；风电碳梁业务增长 25.8% [3] 研发情况 - 实现新增专利技术 169 项 [3] 问答环节要点 产品业务相关 - CCF700G 产品正在供货，合同因价格、数量、应用场景未确定正在商定 [3][4] - 传统定型产品今年可能略微增长，一季度交付节奏正常 [4] - 碳梁 2024 年价格下降因产品规格变化和原材料价格下降，今年预计价格稳定 [4] - 军品收入节奏难预期，大合同外其他产品订单后期签订，视情况披露 [4] - 为大飞机供货 T300 级/T800 级纤维，为装备配套供货 T300 级/T700 级/T800 级纤维及 T1100 级纤维 [5] - T800H 级纤维 2025 - 2027 年合同锁定价格和预估需求量，会按需备产 [6] - T300 级产品 26 年会签新合同，预计未来订单稳定 [7] - 公司在新能源汽车、消费电子领域有业务，3C 消费电子预浸料业务影响较大 [7][8] - 2024 年航天领域业务收入占比 10.76%，关注 M40J 级/M55J 级等纤维 [9] - 两款产品通过 919 等商用大飞机 PCD 审核，业务随国产化替代进程走 [10] - 碳梁业务 2025 年预计继续恢复性增长 [11] - 碳纤维新产品有验证、小批量供货、稳定生产过程，期望成主力 [16] - 24 年 T800 民机业务增长主要来自大飞机 [17] 产能与市场相关 - T300 级产能 500 吨，CCF700G 产能 200 吨，T800 级产能 700 - 800 吨，高强高模型纤维产能 80 吨，T700S 级/T800S 级产能 6000 吨 [6] - 国内碳纤维产能扩张快，应有序控制高强型产品投入产出，拓展应用场景 [5][6] - 公司民品纤维主要是 T700S 级/T800S 级，军品用于航空航天外领域，民品主要用于氢气瓶领域 [6] 项目相关 - 包头项目 2024 年产出 1000 吨左右，2025 年预计亏损，业务整合梳理中 [12] - 包头项目落地时电价有协议，目前基本实现预期能源价格，略增长 [14] - 包头项目可直接生产 3k、6k、12k、24k 纤维，24k 纤维可用于碳梁 [16] 公司优势与其他 - 公司产品系列完整，有干湿法、湿法两种工艺，能满足多数应用场景需求 [15][16] - 公司客户分散，业务受个别因素影响小，业绩相对稳定 [16] - 公司拥有碳纤维全产业链布局，受产业周期性波动冲击小 [16] - 整体产量增加，部分公司自用，合并层面已抵消 [16] - 维斯塔斯订单量近两年趋于稳定，新客户订单量增加，不同客户产品规格有差异 [16] - 航天领域有推进速度变化和放量需求，但无法判断对今年收入影响 [17] - 公司以商业价值最大化为原则规划，综合评判自产或外购纤维 [17] - 2024 年未实现股权激励考核结果，2025 年争取达到目标 [17] - 威海按工业用电价格执行，源网荷储项目预计落实还需时间 [17] - 800 级纤维等同性验证通过，后续看应用场景项目进度和业务情况决定是否追加合同 [17] - 2024 年员工增加 80 人主要因包头项目投产增加生产人员 [17]

业务发展情况 - 2024 年汽车电子业务规模放量，车载显示业务营收同比增长超 40%，车载业务毛利进一步提升，连续 5 年保持全球车规 TFT - LCD、车载仪表显示出货量全球第一，2024 年车载抬头显示（HUD）首次登顶全球第一 [2] - 2024 年柔性 AMOLED 智能手机业务快速增长，客户旗舰项目覆盖增加，AMOLED 手机业务营收同比快速增长，盈利能力明显修复 [4] - 2024 年公司主要业务毛利率趋势向好，主营毛利率同比提升 6.47 个百分点 [7] - 2024 年公司营业收入稳步增长，归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后的净利润同比显著改善 [8] - 2024 年公司 LTPS 产品收入中，非手机类收入占比近七成，车载 LTPS 等价值度较高产品的占比快速提升 [12] 业务后续规划 车载业务 - 2025 年把握机遇，在汽车电子、新能源等车载业务增长点发力，推动 AMOLED 车载产品量产交付，强化行业领先地位 [3] - 围绕传统车载显示、汽车电子业务、新能源汽车业务三大板块，持续做大做强车载业务 [6] OLED 手机显示业务 - 推进 TM17 产线产能挖潜，随着 TM18 产能释放，提升 AMOLED 产品出货量，争取多客户多旗舰项目新突破，推进全面降本 [4] TM19 产线 - 2025 年完成第一阶段产能爬坡，推进 IT、车载、手机、专显等多业务类型多项目开案和量产 [10] LTPS 业务 - 深挖 LTPS 手机产品内部降本，优化接单策略，提升产线灵活和弹性经营能力 [12] 整体经营 - 2025 年以主要业务经营质效改善为目标，聚焦消费类显示业务盈利修复和非消费类业务利润提升，升级数智化运营能力 [15] 市场竞争与格局 - 车载显示领域壁垒高、客户粘性强，长期竞争力取决于综合体系能力，公司看好该市场，将其作为战略核心业务之一 [5][6] - 中小尺寸显示领域细分市场多，消费品业务毛利率波动大，车载及专显业务毛利率稳定性更好 [7] 其他情况 - 2024 年四季度受新产线爬坡、产品结构波动、减值计提等因素影响，公司净利润环比有波动 [8] - 预计 2025 年折旧较 2024 年差异不大，后续若无新线投资，折旧金额将逐步下降；2025 年资本开支预计呈下降趋势 [13] - 公司坚持“2 + 1 + N”战略，聚焦主业内生增长，会根据发展需要考虑适时投资显示主业，外延并购是发展途径之一 [14] - 对于行业 8.x 代 AMOLED 产线，公司保持密切关注，未来是否布局将综合考虑战略规划和市场需求 [11]

会议基本信息 - 会议类别为分析师会议和路演活动 [2] - 参与单位 79 家，包括中金公司、嘉实基金、平安资管等 [2] - 时间为 2025 年 4 月 2 日 20:00 - 21:00，地点是进门财经电话会议 [3] - 上市公司接待人员有董事会秘书谢刚、财务负责人李改变、证券事务代表赵文宇 [3] 2024 年度经营情况与战略布局 经营亮点 - 实现营业收入 30.7 亿元，同比增长 13.32%；归属上市公司股东净利润 3.01 亿元；扣非归母净利润 2.81 亿元，同比仅下降 11.84% [3] - 研发投入 2.38 亿元，占营业收入 7.76%，新增 10 项新兽药注册证书、29 项授权专利；mRNA 技术平台等前沿技术取得突破，自研猫三联疫苗“瑞喵舒”打破国外垄断，盐酸恩诺沙星微丸包衣制剂用药成本降低 25% - 50% [3] - 在印尼等 7 个国家及中国台湾完成 35 款产品注册，天津、高科公司通过印尼 GMP 审核，必威安泰通过泰国 GMP 认证 [3] - 与 20 余家集团客户达成千万级合作，打造 50 个千万级大单品，深化与头部企业战略合作 [3] - 宠物板块收入同比显著提升，以“三瑞齐发”战略重构产业生态格局，构建完整价值闭环和创新回路 [3][4] 利润分配 - 2024 年度分红预案拟每 10 股派现 3 元（含税），现金分红总额 1.37 亿元，加上 2024 年回购股份金额 1.15 亿元，合计占归母净利润 83.73% [5] 未来展望 - 深化 mRNA 等技术研发，推动合成生物产业化落地 [6] - 加速宠物、反刍等领域布局，构建全链条 [6] - 进行关键产品、技术并购，提高竞争力和市场份额 [6] - 通过并购实现第二增长曲线构建及拓展 [6] - 投资与客户紧密合作，构建产业生态 [6] 交流主要内容 经营性现金流 - 2024 年经营活动现金流量净额 7.35 亿，较上年同期增长 79.35%，因下游行业景气度提升和加强应收账款管理 [7] 新大单品筹备上市 - 生物制品端布局多联多价疫苗、基因工程苗和 mRNA 疫苗 [8] - 家畜板块推动猪圆支副三联灭活疫苗等上市及注册 [8] - 家禽板块推动新支二联疫苗等上市及注册 [8] - 水禽板块推动鸭病毒性肝炎二价卵黄抗体等研发上市 [8] - 药物制剂板块布局畜禽通用抗生素新产品 [8] - 宠物板块生物制品端推进猫三联活疫苗等研发，药品端推动驱虫药及保健品上市 [8] 宠物大健康领域布局 - 去年收购中瑞华普 15%股权，提升瑞派宠物医院持股；收购中瑞供应链控股权，形成垂直供应链体系 [9][10] - 未来瞄准国际技术，丰富产业链，搭建大数据平台，打造全球知名品牌 [10] 原料药板块 - 布局氟苯尼考等十余款产品，盐酸沃尼妙林二水合物取得新兽药证书，用药成本降低，休药期短 [11] - 2024 年龙翔药业计提近 2000 万减值准备，近期市场景气度提升将带动产能释放，推进技术转型 [11] 与集团养殖客户合作 - 以价值服务为导向，为养殖集团提供多维度专业服务和解决方案 [12][13] - 锁定家禽 TOP300、家畜 TOP100 等养殖集团，与多家头部集团战略合作，2024 年与 20 多家集团客户达成千万级合作，打造超 50 个千万级大单品 [13] 毛利率下降原因 - 2024 年收购中瑞供应链控股权，其毛利率 14.99%，较上年同期增长 0.89%，低于原有业务，导致整体毛利率降低 [13] - 未来中瑞供应链将扩大市场占有率，打造自有品牌，提升毛利率 [13]

公司业务布局 - 公司主要研发、生产、销售超细纤维面料及制品，成立子公司苏州肌动科技有限公司，与中科院苏州纳米所共建联合实验室，研究驱动纤维在仿生机器人等方面的应用，目前处于研发阶段，无生产和销售 [2] 市场对标情况 - 不确定市场上是否有做相关研究的企业或对标国际企业，未掌握完整信息 [2] 下游客户情况 - 近两年供给迪卡侬的产品收入占比约 40%，且占比逐年下降 [2] - 公司预计未来增长较好的是汽车面料和电子产品面料，迪卡侬收入相对平稳 [2] - 公司收入排行第二的客户产品是电子产品面料 [2] 产品毛利率情况 - 公司几类产品毛利率有差别，预计不会降低，随新产品上量可能稍有增加 [2]

公司基本信息 - 证券代码 300453，证券简称三鑫医疗 [1] - 2025 年 4 月 2 日 10:00 - 11:30 和 15:00 - 17:00 以网络远程方式面向全体投资者举办 2024 年度业绩说明会，地点为腾讯会议、深圳证券交易所“互动易”平台“云访谈”栏目、深圳价值在线信息科技股份有限公司“价值在线”平台 [2] - 接待人员包括董事、副总裁、董事会秘书、财务负责人刘明，董事长彭义兴，董事、总裁毛志平，独立董事陈国锋、夏晓华、蒋海洪 [2] 公司业绩情况 - 2024 年实现营业收入 150,043.84 万元，同比增长 15.41%，海外业务实现营业收入 27,412.03 万元，同比增长 39.70% [2] - 2024 年血液透析设备出口订单规模快速扩大，销售数量同比增长 120% [6] 海外市场规划 - 血液净化产品完成在印度尼西亚、秘鲁、墨西哥等国家注册，推进俄罗斯、土耳其等市场认证进程，搭建全球自主持证体系，强化国际市场布局 [2][3] - 继续扩大海外自主持证范围，重点开拓东南亚、南美洲、非洲等新兴市场 [2][3][4] - 2024 年海外业务收入规模快速增长，未来将继续增加投入，加大海外市场开拓力度 [5] 产能与生产基地 - 通过扩建产线、新增生产基地等方式扩充血液净化重点产品产能，新增产能释放后支撑业务开拓 [3] - 未提及是否有海外生产基地建设计划，具体以巨潮资讯网公告为准 [3] 产品线拓展计划 - 深耕血液净化领域，加速完善 CRRT、血液透析滤过等产品群，加快血液透析产品迭代升级，推出“湿膜”透析器、特殊配方透析浓缩物等 [4] 集采政策应对 - 集采产品价格已处低位，未来大幅降价空间有限，政策重心向“稳价提质”转变，头部企业可“以价换量”增加市场份额 [5] - 应对措施包括制定科学报价体系、开展新产品研发和产品迭代升级、内部成本“挖潜” [5] 原材料价格应对 - 主要产品直接材料占营业成本比重高，原材料价格波动影响生产成本，公司根据行情制定采购策略 [5] 质量管理措施 - 建立适合各类产品从研发到生产各阶段的质量管理体系，并持续完善，强化日常质量管理 [5] GLP - 1 对行业影响 - 血液透析市场因糖尿病肾病、县域市场下沉、透析治疗率提高等因素具备成长韧性，需求将稳定增长，公司密切关注 GLP - 1 影响 [6] 产品竞争优势 - 血液透析液（粉）市场份额高，全国四大生产基地布局具服务响应和成本优势，有个性化透析产品，推进精益生产和数字化转型 [7] - “血液透析器的医用聚醚砜（PES）材料国产化制备技术及产业化研究”入选工信部揭榜单，提升透析膜、透析器竞争力，推动行业材料产业化 [8] 产品未来规划 - 一次性使用透析用留置针获国产品牌“首证”，参加集采获中选资格，将推进市场拓展和临床应用，进行迭代升级和成本优化 [9][10] - 医用无针注射器能消除患者恐针心理、加快药物吸收，配套安瓿瓶使用，将在便捷性和适配性方面迭代创新 [11] 产品市场推广 - PTA 高压球囊扩张导管已获注册证，中选 27 省联盟外周血管介入导引通路等 4 种医用耗材集中带量采购项目，有望“以价换量”实现市场突破 [13]

公司概况 - 公司专注芯片设计，在偏专用MCU领域，于工控级家电MCU、电机控制MCU取得不错市场份额，处于国产芯片领先群 [2] - 锂电池管理芯片在国内市场销售处于国产芯片市场领先地位 [2] - AMOLED显示驱动芯片朝向品牌市场进军 [2] 产品进展 - AMOLED显示驱动芯片面向品牌客户的产品在验证导入，顺利后续将小量试产，成功后今年有机会量产，今年还会推多款采用40纳米和55纳米制程、支持柔性屏的新产品，针对国民机型 [3] - 规划2026年底有车规AFE产品出来，目前市场规模没原来想象大，产品市场价格下降 [3] - Wifi/Ble combo MCU去年底出产品，今年做市场推广，已有客户开始使用，用于空调等智能家居场景 [5] 市场应用 - BMIC锂电池管理芯片应用于国产主流品牌手机厂商，以及笔电、电动自行车 [3] - 电动自行车动力电池需求增长势头不错，电池串数为十几到二十串 [4] 公司增长与人员规划 - 预计今年企业增长比较稳定，短期家电MCU需求同比有增长 [4] - 今年人员会逐步增加，研发端持续招人 [6] 财务相关 - 去年产品价格下降、成本降得少致毛利率下降，今年优先降库存，采购量下降、采购价格难议，预计今年毛利率同比平稳，明年采购量恢复正常且成熟制程产能充足供应，毛利率预计提高，合肥大楼今年有新增折旧 [7] 公司策略 - 产品逐步高端化、特色化，以服务大品牌客户为主要竞争策略，摆脱低价同质化竞争，持续推出新产品，在进口替代道路发力，开拓国际大品牌客户及市场 [2] - 适时考虑对研发人员股权激励 [9] - 会考虑并购，持开放态度 [9] - 合肥大楼定位第二总部研发大楼，后续加大人员招聘力度 [9] AI应用布局 - 评估做AI MCU，规格在讨论，可能先用于智能家居 [5] - 布局人形机器人的马达控制MCU、关节控制MCU [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为投资者交流网络会议 [3] - 活动时间是 2025 年 3 月 31 日至 2025 年 4 月 1 日 [3] - 活动地点在进门财经网络会议 [3] - 参会单位及人员包括方正证券研究所、中信证券等多家机构 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书唐华林先生 [3] 魔芋粉业务增长原因及价格趋势 - 2024 年第四季度魔芋粉业务增长源于魔芋健康属性推动食品领域应用扩大，以及下半年是销售旺季叠加节日备货效应，销售数量增长贡献占主导，价格上涨次之 [4] - 2025 年国内魔芋价格走向取决于全国实际种植面积和天气气候状况，公司判断种植面积和下游需求会增加，未来价格取决于供需关系 [4] 采购成本情况 - 从 2024 年 6 月开始魔芋原料价格快速上涨，已接近 2018 年高位，2025 年国内种植面积大概率增加，但产量受气候等影响，原料供给难以研判，价格可能在一段时间内持续高位运行，公司通过“成本加成定价”传导成本压力确保毛利率稳定 [5] 东南亚布局对国内市场影响 - 东南亚魔芋品种以黄魔芋为主，与国内花魔芋理化特性和应用领域有差异，国内企业采购黄魔芋可缓解原材料季节性供应压力，黄魔芋在国内属补充地位，行业内企业在东南亚布局对国内魔芋市场有一定冲击但影响有限 [6] 魔芋粉增长驱动场景 - 2024 年魔芋粉增长主要驱动场景为魔芋素毛肚等休闲食品需求爆发、魔芋茶饮小料市场拓展、魔芋粉和胶在食材加工领域应用深化 [7] 2025 年公司工作重点及发展指引 - 加速募投项目建设 [8] - 加大食品魔芋粉应用领域研发投入，拓展魔芋应用领域，拓展魔芋胶等市场销售，巩固魔芋粉全球销量第一地位 [8] - 重点拓展魔芋素毛肚、魔芋茶饮小料及魔芋食材市场 [8] - 深化与头部客户合作，强化复配胶体技术优势 [8] - 推进自有品牌“魔乐哥”在旅游渠道及线上平台平稳增长 [9] 自有品牌定位及产线规划 - 公司以 B 端业务为主，自有品牌为辅，“魔乐哥”素毛肚自有品牌通过线上、本地旅游市场、线下经销商等渠道营销推广，公司关注市场需求变化，开发产品，择机推进自有品牌推广营销 [10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为机构投资者线上交流会议 [3] - 活动时间是2025年3月31日至2025年4月1日 [3] - 活动地点为线上交流会（两场） [3] - 参会单位众多，包括开源证券、中信证券等多家机构 [3][4] - 上市公司接待人员有公司董事兼总经理付景超先生等三人 [4] 2024年经营情况及原因 - 2024年公司营业收入下降6.42%，归母净利润下降65.02% [4] - 原因包括防务市场不达预期致订单下滑、研发投入占营业收入11.33%、商业航天未达发射计划、民用通信领域毛利率低 [4] 2025年业务预期 - 民用通讯订单预计稳定增长，防务订单随项目启动逐渐恢复，商业卫星订单已有预期增长且后续预计稳定 [5] - 2025年产能利用率有望快速提升 [9] 2025年业务布局 - 民用通讯集中于通信基础设施板块，5G基站及配套天线建设稳健，6G推动商业卫星及卫星互联网布局 [6] - 新产品布局在围绕大客户的高端制造、高端测试测量仪器、高速数据传输、新能源汽车与智能网联技术领域 [6] 特定领域业务情况 - 量子通信电缆及电缆组件有小批量供货，对整体贡献有限 [7] - 高温共烧陶瓷（HTCC）产品2024年完成核心工艺验证及产能储备，进入客户供样及认证阶段，实现部分产品批量交付，后续分三阶段实施技术延伸 [9]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [3] - 活动时间为 2025 年 4 月 1 日，地点在公司会议室 [3] - 参会单位有中信证券、青岛华燕亿澄私募基金、北京天雅资本等，上市公司接待人员为董事长兼总经理赵洪亮、董事会秘书何军 [3] 产品认证与项目进展 - 公司石油钻采系列软管通过 API 7K、API 16C、API 17K 等多项认证，可用于陆地及海洋油气钻探工程 [4] - 2024 年定制生产 92 米长酸化压裂软管总成并通过验收配套海上油田压裂船，为拓展海洋油气钻探领域奠定基础 [4] - API 17K 系列新产品重点推进海洋石油跨接软管研发和产线布局，产线设计基本完成，正订购设备，力争 2025 年投产试制 [4] 国内市场客户开发 - 公司在拓展国际市场基础上积极开拓国内市场，与国内石油企业所属压裂队、钻探公司合作稳步推进，为国内知名压裂车制造厂商供应小部分酸化压裂软管 [5] - 下一步将与相关方密切沟通洽谈，探讨多种合作模式加大酸化压裂软管在国内油气开采应用 [5] 2024 年第四季度业绩增长原因 - 与某国际知名工程机械厂商就酸化压裂软管合作，该客户 2024 年开始批量化采购，第四季度采购量较大 [5] - 酸化压裂软管老客户第四季度采购量环比增加 [5] - 2024 年下半年中标某煤矿液压软管总成订单，产品交付集中在第四季度 [6]