分组1：公司业务与产品概述 - 公司致力于能源和动力领域，提供系统解决方案和全生命周期服务，产品为压缩机和换热装置，覆盖 -271℃ - 200℃温度区间，包括螺杆式、离心式等多种压缩机及工业热泵等 [2] - 打造全系列磁悬浮压缩机产品矩阵，在北京冬奥村项目表现出色 [2] - 客户行业涵盖商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调、工业特种空调等多个领域 [2] 分组2：数据中心产品应用 - 顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷却装备 [2] - 顿汉布什“变频离心式冷水机组”等两项产品入选工信部目录，国内服务诸多项目，海外与集成商合作且制造基地扩产 [2] - 2024年7月升级版IDC专用新产品和FanWal风墙研发上市 [2] - 冰轮换热技术公司提供多种热交换器，“低碳节能闭式冷却技术”获评示范技术，“液冷系统热交换器”入选山东名单 [3] 分组3：核电行业产品 - 公司聚焦核岛冷却等核心场景，研发创新技术，服务多个国内核电站 [3] - 换热技术公司研发安全壳内无动力空冷器，顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商且参与标准起草，华源泰盟公司研发相关核能技术并应用 [4] 分组4：工业热管理业务 - 公司推出“工业全域热控综合解决方案”，依托热泵核心技术构建能源梯级利用体系 [4] - 重点子公司北京华源泰盟被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，截至2024年末，授权专利96项，软著33项 [5] - 该公司多项技术和产品获国家级荣誉，多个项目入选国家相关目录 [5][6] 分组5：海洋经济产品布局 - 船舶制冷系统是传统优势市场，为远洋捕捞及水产品加工业提供解决方案 [6] - 依托核心优势布局船海绿色能源系统方案，产品包括BOG再液化装置等 [6] - 为“梦想”号提供冷库设备及工程，“海洋绿能装备及系统集成关键技术研究与应用”获山东一等奖 [6] 分组6：公司体制与激励事宜 - 讨论公司“国有体制、市场机制”和2023年股权激励事宜 [6]

公司基本信息 - 公司2001年设立，2011年在深交所上市，截至2025年第一季度末总资产达81.81亿元，是全球汽车热管理和轻量化系统部件材料重要供应商 [1] 产品与市场 - 航空航天领域产品主要为飞机多系统用高强度铝合金材，已获中航旗下客户认证并批量供货 [1][2] - 2024年向全球汽车及工业热管理系统供应产品营收超30亿元，约占公司营收42%，部分产品占据全球细分市场领先份额 [8] - 2024年向汽车多系统供应产品营收近31亿元，约占公司营收41%，部分产品占据全球细分市场领先份额 [8] 产能布局 - 2024年推进多个项目建设及区域竞争力提升项目布局，包括航空用铝型材、新能源汽车部件等项目 [3] - “汽车轻量化铝材制品东北总部生产基地（一期）项目”总投资6亿元，工程建设按计划推进 [4] 原材料应对 - 按订单生产，执行“铝锭价格 + 加工费”定价原则，参照上海长江有色金属现货交易所A00铝锭月度平均价，适时开展铝期货套期业务，合理安排采购时间 [5] 利润分配 - 2024年半年度以12.34亿股为基数，每10股派现金1.6元，共派发1.97亿元 - 2024年度以12.36亿股为基数，每10股派现金2元，共派发2.47亿元 [6][7] 未来战略 - 抓住高端铝材应用行业机遇，立足国内扩大全球份额，成为全球轻量化合金材料最优最大供应商 [8] - 提升高性能铝材产能及配套能力，构建科学治理结构，聚焦市场优化产品结构，优化产能布局，优化组织结构储备人才，利用数字化赋能管理，推进ESG行动，利用资本市场平台优势 [8][9][10]

业务收购 - 公司拟发行股份购买广州地铁持有的广州地铁工程咨询公司100%股权并募集配套资金，交易对价约5.11亿元，已报交易所受理，预计增厚未来业绩 [1] 业绩情况 - 一季度业绩下滑，原因是项目周期长、毛利波动、项目进度影响，以及地铁设计大厦投入使用使折旧和成本费用增加 [1][2] - 2024年勘察设计业务毛利率提升，因总体总包项目开通达到收入确认节点，且降本增效措施促进毛利率增长 [2] 资产情况 - 一季度资产减值计提金额同比增加，受宏观经济影响回款进度放缓 [2] 业务拓展 - 2024年配合业主研究制定广州市“轨道交通 + 低空”基础设施布局方案，签署合作协议，获取相关项目，近期中标长沙地铁6号线保护区无人机巡查服务项目 [3][4] - 组建海外事业部，以港澳为支点拓展业务，2024年获港铁项目，近期签约塞尔维亚地铁技术咨询服务合同 [4] 分红规划 - 根据章程和规划，符合条件下每年现金分配利润不少于当年可分配利润的30%，未来综合考虑多因素保持稳定分红政策 [4]

业务交流 - 润都荆门公司尼古丁销量较去年同期明显增长，但未对公司整体经营业绩产生重大影响，公司关注下游产品趋势并适时调整 [1] - 公司在研 1 类创新药盐酸去甲乌药碱注射液属化学药品，基于中药附子有效成分发现，采用化学合成法制备，可作心脏负荷试验药物用于诊断和评估心肌缺血 [1] - 盐酸去甲乌药碱注射液用于心肌灌注显像药物负荷试验安全性良好，具体使用由医生综合判断 [2] - 公司核心制剂产品覆盖多治疗领域，特色微丸制剂涵盖 11 款产品（含 1 种微丸制剂中间体），肠溶及缓控释微丸剂有独特优势 [3] 业务展望 - 公司秉持理念，推动绿色化和合成生物技术应用，围绕多领域做优做强制剂产业，保持技术优势，加快仿制药和创新药研发上市，拓展终端打造品牌 [4] 产品价格 - 公司沙坦类产品销量攀升，市场竞争力增强，但受供需等因素影响，市场销售价格在低位区间波动 [5] 活动信息 - 投资者关系活动类别为路演活动、现场参观、电话会议，参与单位有国寿安保基金等，时间为 2025 年 7 月 1 日 - 7 日，地点在珠海市金湾区三灶镇机场北路 6 号，接待人员为董事会秘书苏军 [1] - 本次活动不涉及应披露重大信息，无附件清单 [6]

公司基本情况 - 2017年4月在深交所挂牌上市，为高新技术企业，有较强创新与自主研发能力，参与国家或行业标准制定，受客户高度认可 [2] - 主营业务为研发、生产和销售制冷压缩机用热保护器、起动器、密封接线柱，小家电用温度控制器，各类电机产品以及光伏组件产品 [2] 军工业务 - 子公司浙特电机获军工资质，涉及电机及电机驱动一体等产品制造，将打开新销售渠道、提供新产品 [2] - 军用大型无人机航空启发一体机样品订单正有序交付，为批量生产做准备，后续将与相应单位洽谈争取批量订单 [2] 投资规划 - 受让嘉兴容嘉创业投资合伙企业持有的杭州容腾二号创业投资合伙企业基金份额，与专业机构共同投资，利用资源、拓宽新业务交流渠道 [3] - 有做好外延并购工作的决心，借助资本市场平台拓展适合公司发展的新赛道，结合企业内生增长和外延并购 [3] - 有做优外延并购工作的信心，有多年制造业管理经验，收购子公司运营稳健、有整合效应，订单稳定、现金流充沛、盈利能力持续稳定，为收并购提供资金基础 [3] 盈利增长点 - 家电业务板块提供稳定客户和订单，应用场景拓宽，未来具备稳健、持续发展能力 [4] - 未来工作重心向电机新产品、新项目研发倾斜，加大对浙特电机技术和财力支持，研发高效永磁电机、伺服电机等，迎合市场需求、寻求合作，提供新盈利增长点 [4]

集采影响与行业格局 - 集采后公司市场占有率提高，但 2024 年度利润率低于集采前，业务呈良性增长，业绩处于复苏阶段 [1] - 2021 年至今，骨科耗材四大类产品国采全覆盖，集采后市场份额向头部企业靠拢，行业集中度提高 [1] 公司核心竞争力 - 研发方面以创新研发为核心驱动力，加大投入推出高品质产品，满足临床需求，提升市场份额 [2] - 技术服务通过专业培训师为经销商培训，以专业团队支持临床，产品与临床匹配度高 [2] - 规模成本合理利用规模效应带动成本下降 [2] 研发投入 - 研发占比提升因集采后整体营收下降，且降价后仍保持原有投入 [3] - 研发投入上升因涉及产品品相多，在骨科及非骨科多领域均有投入 [3] - 各产线研发聚焦材料、工艺及临床效果等方面 [3] 资本支出计划 - 2022 年再融资募投项目 2024 年底结项，已度过建设高峰期，暂无大规模资本支出计划 [4] 机器人业务进展 - 膝关节机器人已开始临床应用，研发投入可控，正推进其他骨科机器人注册证落地 [5] - 未来骨科机器人将作为辅助营销工具带动耗材销售 [5][6] 海外市场情况与计划 - 产品出口海外 60 多个国家和地区，2024 年度境外业务营收约 2.17 亿元，占总营收比例 10.16% [7] - 过去海外业务布局晚、投入少，销售进展慢，对收并购持开放态度，合适时或增强海外竞争力 [7] 细分领域规划 - 骨科领域争取在四大领域取得更高市占率，目标进入国内前列 [8] - 非骨科领域 2020 年起布局齿科，产品位居国产品牌前列，未来非骨科领域增速有望提升 [8] - 海外市场规模小但有竞争力，计划加强“一带一路”沿线、欧美等市场拓展，重点突破创伤、关节领域 [8] 基础设施建设投入 - 完善物流网络利于提高竞争力，是公司护城河之一，国内多地设有物流仓库，具备自营服务能力 [9] - 2021 - 2024 年为集中建设期，目前投入逐渐放缓 [9][10]

活动基本信息 - 活动类别为电话会议，时间是2025年7月8日19:00 - 20:00，地点在公司，形式为一对多交流 [2] - 参与人员包括中信证券、华泰证券等多家机构代表 [2] 公司基本情况 - 公司以汽车车轮研发、生产、销售为主营业务，是高新技术企业，入选浙江省“专精特新”企业名单 [3] - 重视科技创新和产品研发，有科技成果产业化经验，形成完善研发体系 [3] - 研发的阿凡达铌微合金有强度高、韧性好等优点，经阿凡达工艺处理后性能提升，可替代多种金属材料，已在车轮行业大规模量产应用 [3] - 阿凡达低碳车轮是轻量化产品，有外观新颖等特点，已进入乘商用车领域，拿到多家新能源车企定点，公司正加快产能建设 [3] - 成立横向应用事业部，引入人才，探索机器人、低空飞行器等行业的产品开发和应用场景 [3] 业绩情况 - 2025年半年度预期归属于上市公司股东的净利润约3000万元到4500万元，同比增长44.06% - 116.08%；扣非后净利润预计在2500万元到3750万元，同比增长58.09% - 137.14% [4] 问答环节要点 业绩增长来源 - 上半年传统车轮和阿凡达低碳车轮业务正向增长，主要增量来自阿凡达低碳车轮 [4] - 阿凡达新建产能释放和新一代产品投产，下半年业绩预计有更大增量，该产品产销占比提升优化产品结构，提供利润和利润率提升动力 [4] 铌微合金材料优势 - 具有强度高、韧性好、易成形、耐腐蚀性和焊接性能良好等特点，原材料成本低于铝合金和钛合金，满足轻量化与降本需求 [4] - 阿凡达工艺处理前后强度有变化，处理后强度最高达2000MPa，是钛合金的2倍左右、铝合金的5倍左右，密度为钛合金的1.7倍左右、铝合金的2.8倍左右 [3][4] 机器人产业规划 - 围绕主营业务，基于现有技术加大研发，对接推进机器人和低空飞行器行业项目合作，研发优化产品 [5] - 运用制造业产业化和行业整合经验，拓展新材料应用，未来加大资源投入，深化多领域应用，以技术创新驱动增长 [5] - 引入专业人才组建专项团队，为新兴领域储备技术力量 [5] 阿凡达产线海外扩产规划 - 根据市场需求和订单情况完善产能布局，弥补缺口，满足订单需求 [5] - 国内市占率提升同时开拓海外市场，建设海外生产基地，为海外主机厂提供有竞争力产品和服务 [5]

复合肥业务 - 销售模式主要通过经销商渠道，深耕农村市场30年，有近6000家一级经销商、超10万家镇村级零售终端网点，在东南亚自建海外营销网络 [2] - 随着农业现代化，规模化种植和绿色高效肥料需求增长，推动行业向高质量发展 [2][3] - 2024年我国粮食产量首次突破1.4万亿斤，种植面积扩大，为复合肥提供长期支撑 [3] - 近几年行业整合加速，中小企业退出，市场份额向头部企业集中，公司有望提升市占率 [3] 磷酸分级利用产业链 - 依托磷矿资源和技术，建成湿法和热法磷酸两条产线，开发出系列精细化、高附加值产品 [3] - 2024年以来磷铵产品产销规模稳步提升，工业级磷铵需求强劲，为公司打开新增长空间 [4] 合成氨项目 - 分布在湖北应城和广西贵港，规划产能共计270万吨，应城70万吨项目主体完工，贵港项目在筹备 [4] - 投产后可弥补尿素产能缺口，实现氮肥原料自给，提升成本优势和抗风险能力 [4] - 贵港项目可填补华南产能空白，辐射周边市场，为复合肥扩张奠定基础 [4][5] 磷矿资源 - 在四川凉山州雷波县拥有三宗磷矿，资源总储量约5.49亿吨，采矿规划产能690万吨/年 [5] - 阿居洛呷磷矿和牛牛寨东段磷矿采矿工程推进中，牛牛寨西段磷矿推进“探转采”手续 [5]

脑机接口成果 - 6月14日全球首例介入式脑机接口辅助人体患肢运动功能修复试验在我国完成，帮助偏瘫患者实现运动功能修复，由南开大学段峰教授团队牵头，联合公司下属福建三博等完成试验，展示我国脑机接口核心技术自主创新能力 [2][3] - 介入式脑机接口无需开颅，创伤小、恢复快、安全性高，但采集颅内脑电信号低于侵入式 [3] - 医保局将部分脑机接口项目纳入立项指南，短期对公司营收影响不大，长期若进入临床治疗范围有望带来收入贡献 [14] - 脑机接口应用端处于初步实验验证阶段，成熟应用是神经调控治疗老年帕金森和癫痫，探索应用包括植物人促醒、偏瘫肢体恢复等，距成熟应用还有验证过程 [15] 新院区建设 - 北京三博注册床位256张几近饱和，新院区规划床位480张，预计2026年一季度完成搬迁和运营 [4] - 昆明三博新院区2025年5月完成搬迁并运营，医疗环境和设备升级，新增心脏学科 [4][9] - 西安三博新院区正在办理消防验收，完成后申领证照开业 [4] - 湖南三博新院区处于施工建设阶段，完工验收后择机开业 [4] 董事长调查及公司运营 - 董事长调查为个人原因与公司无关，未收到调查结果，公司将及时披露，日常经营由总经理主持，运营稳健 [6] 战略规划与并购 - 战略规划是推进全国连锁化经营，建设10余家集团控股医院，扩大医疗服务半径，依托人才和科研平台加强科技创新和成果转化 [6] - 并购方式包括现金收购、成立产业并购基金等，关注长三角和珠三角地区，考虑神经专科医院和综合医院，正积极筹划推进 [6] 人才培养体系 - 外埠医院医疗技术人员分基本技术人员（当地招聘送北京培训）、高端技术人才（当地招聘给予股权激励并安排北京培训）、北京成熟专家（派驻当地并给予激励政策） [5] - 北京三博是人才培养输出基地和疑难重症诊疗中心 [7] 医保报销比例 - 2025年第一季度，北京三博医保收入占比约30%，外地医院多数比北京高，三家综合医院重庆三博长安、重庆三博江陵、成都三博医保收入占比分别约66%、63%、43%，四家神经专科医院昆明三博、福建三博、河南三博、洛阳三博医保收入占比分别约53%、20%、35%、34% [8] 新建院区爬坡期 - 福建三博获取医保资质后约3年达盈亏平衡 [9] - 河南三博开业首年亏损，近两年大幅减亏，预计经营状况进一步改善 [9] - 昆明三博新院区2025年5月运营，有望改善经营困局 [9] 股权激励 - 2024年4月审议通过回购股份议案，2025年4月实施完毕，未来将在适宜时机用于股权激励或员工持股计划 [11] 业务相关情况 - 老龄化带来医疗服务需求提升，公司业务增量份额需综合考虑宏观经济和运营路线等因素 [10] - 手术患者群体涵盖出生数天婴儿到九十岁高龄人士 [11] - 患者来源包括良好口碑吸引、学术会议和合作扩大网络、引进本地专家、品牌宣传增强知名度等 [11][12] ESG践行 - 下属院区对贫困患者减免费用，到偏远地区义诊，支持当地医院学科建设 [13] - 2025年5月洛阳三博联合街道成立脑健康主题社区，构建全链条服务体系 [13] DRG影响 - DRG单病种付费对各院区影响不一，三级神经专科医院收治疑难重症脑外科手术患者，对收入和业绩影响较小，综合医院部分学科住院治疗DRG付费降低，医院将加强临床路径管理 [14] 集团对新院区赋能 - 集团从人才、技术、学科建设等全方位赋能新院区，参与战略规划等，将财务管理等纳入集团化统一管控 [16]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [2] - 参与投资者共3位，分别来自高毅资产（王治璇）、国泰海通（李宏科、张冰清） [2] - 活动时间为2025年7月8日，地点在总部会议室 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表荣欢 [2] 活动内容 - 投资者就行业情况、国家宝藏、毛利率情况、分红等问题交流，并参观公司展厅，可参阅前次活动记录表问答和已披露公告 [2] 信息披露与合规 - 公司按《信息披露管理制度》等规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露 [2] - 现场调研投资者按深交所要求签署承诺函 [2]