客户合作与市场拓展 - 与LG新能源、Tesla等国际客户深度合作 [2] - 与能元科技、比克电池、力神电池、横店东磁、远景AESC、Varta等国内外领先锂电池厂商及新能源车企建立紧密合作关系 [2] - 产品性能、一致性及稳定性处于行业领先地位 [2] 财务表现与利润下降原因 - 2025年上半年利润水平下降主要因募投项目转固导致固定资产折旧成本增加、研发投入增长及人工成本上升 [3] - 不存在海外投资计提或应收货款增加严重影响利润的情况 [3] - 第二季度营业收入及利润水平较第一季度有所上升，业绩呈现回暖趋势 [3] 大圆柱结构件研发与产能 - 开展46封口型组合件、46铆接型结构件、轻量化46防爆结构件、大圆柱动力锂电池预镀镍拉伸钢壳等研发项目 [4] - 大圆柱系列新型锂电池精密金属结构件项目于2025年4月正式开工建设，目前处于建设阶段 [4][5] - 产能建设进度将根据下游客户需求动态评估 [4] 新兴领域业务占比 - 航天卫星、低空经济、固态电池等新兴领域产品收入占比较小 [4][5] 市值管理与回购计划 - 股价受市场情绪、宏观经济、行业竞争等多因素影响 [3] - 公司将通过完善信披、加强投资者沟通、股东回报等措施提升市值管理 [3] - 回购计划将根据市场情况择机实施并及时披露进展 [3] 资金管理策略 - 公司将在授权范围内根据资金情况灵活安排理财投入 [4]

天然气重卡发动机业务 - 上半年国内天然气重卡销量9.1万辆，同比下降16% [2] - 以旧换新政策将拉动下半年销量提升 [2] - 长期天然气重卡渗透率预计保持高位 [2] 大缸径发动机业务 - 上半年M系列大缸径发动机销量超5000台，同比增长41% [3] - 数据中心市场销售近600台，同比增长近5倍 [3] - 量价提升明显，利润贡献显著加大 [3] 新能源动力业务 - 上半年新能源业务收入12.1亿元，同比增长37% [3] - 预计全年收入实现同比翻番以上增长 [3] - 已完成电池/电机/电控全产品布局 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入同比增长2.98% [2] - 归母净利润1050.81万元，同比下降7.64% [2] - 扣非归母净利润995.10万元，同比下降3.45% [2] - 信号类磁性元器件业务收入1.48亿元，同比增长8.71% [2] - 经营活动现金流量净额2885.54万元 [3] 毛利率结构 - 信号类磁性元器件毛利率28.22% [3] - 功率类磁性元器件毛利率6.94% [3] - 高端机种占比提升带动毛利率整体上升 [3] 研发投入与成果 - 研发投入1250.14万元，同比增长1.5% [2] - 网络变压器实现自动化制造升级 [2] - 片式电感实现全流程无人化生产 [2] - 多款高速率网络变压器通过知名企业认证 [2] - 在5G通信、AI服务器、车载以太网领域取得突破 [3] 产能布局 - 募集资金新厂区建设项目进度达99% [3] - 泰国海外工厂加速筹备中 [3] - 即将进入产能释放期 [3] 竞争优势 - 通过多地技术服务网络构建"定制化+快交付"能力 [3] - FAE团队提前参与客户设计环节 [3] - 快速样品线实现从材料选型到样品交付全流程 [3] - 技术成果转化率显著高于行业平均水平 [3]

财务业绩 - 营收212.57亿元 同比增长3.92% [2][8] - 归母净利润36.33亿元 同比增长13.93% [2][8] - 工业收入占比提升至40.01% 增速达11.13% [2][8] - 经营性现金流净额39.61亿元 同比增长21.45% [3][8] - 加权平均净资产收益率9.09% 同比提升1.16个百分点 [3][8] - 现金分红总额18.18亿元 占归母净利润50.05% [3] 业务板块表现 - 药品事业群收入47.51亿元 同比增长10.8% [9] - 云南白药气雾剂收入14.53亿元 同比增长20.9% [9] - 气血康口服液收入2.02亿元 同比增长116.2% [9] - 健康品事业群收入34.42亿元 同比增长9.46% [9][14] - 养元青洗护产品收入2.17亿元 同比增长11% [9] - 中药资源事业群收入9.14亿元 同比增长6.3% [10] - 省医药公司净利润3.51亿元 同比增长17.75% [10] 战略布局 - 收购聚药堂获得1567个中药饮片品种 年产能2.5万吨 [12] - 聚药堂配方颗粒年产能1500吨 国标备案品种240个 [12] - 聚药堂线上平台累计注册用户10万 交易客户5.3万家 [12] - 构建"数智云药"平台 交易额突破10亿元 [10] - 中医馆接诊量达17,771人次 [10] 研发进展 - 16个中药品种开展二次开发 涉及37个项目 [6][17] - 全三七片完成Ⅱ期临床试验704例受试者出组 [17] - 附杞固本膏Ⅲ期临床试验入组180例受试者 [17] - INR101诊断核药启动Ⅲ期临床试验 [17] - INR102治疗核药获临床试验通知书 [17] 营销策略 - 销售费用增长因工业规模扩大及全域整合营销投入 [10] - 开展"伤科疼痛""运动搭子"等场景化内容营销 [10] - 通过抖音、小红书平台进行广泛传播 [10][13] - OTC渠道推行"大兵团作战"模式 [13]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为业绩说明会 [2] - 参与单位包括中信证券、中信建投、中金公司等125名机构和个人投资者 [2] - 会议时间2025年9月1日 [2] - 会议地点集团总部办公大楼 [2] 公司参会人员 - 党委书记、董事长张文学 [2] - 副董事长、总裁董明 [2] - 首席科学家张宁 [2] - 高级副总裁李胜利 [2] - 首席财务官马加 [2] - 高级副总裁谌识 [2] - 董事会秘书钱映辉 [2] 会议内容 - 主要讨论公司生产经营情况及2025年半年度报告财务数据 [2]

财务业绩与增长 - 新签合同额大幅增长，各板块业务订单均有增长 [3] - 烟草信息化解决方案营业收入较去年同期增长35.56% [3] - 油气信息化领域业务收入实现95.85%增长 [3] 技术与产品发展 - 高速机器视觉与智能分析技术持续发展 [3] - 自主研发智能装载机器人（一期）进入试用阶段并开始市场推广 [6] - 智能铺路机器人正处于测试阶段 [6] - 基本完成自研产品国产化替代，包括选举表决系统、音频产品、石油工业智能控制平台等 [3] - 医疗大模型用于训练智能麻醉机器人产品，已完成首例临床试验并同步进行第三类医疗器械认证 [5] - 医学影像辅助诊疗系统、肿瘤勾画及教考系统已创新研发，其中肿瘤勾画系统实现首套销售 [5] 战略合作与行业布局 - 深度参与四川省、成都市信创产业联盟，发起共建成都信创实验室 [3] - 与四川大学华西医院深度合作近二十年 [5] - 2024年与苏州纳米所签订脑科学工程框架协议，围绕医疗大数据、人工智能、纳米传感等方向联合研究 [5] - 成立"脑认知与智慧医疗创新应用实验室"，开展人工智能与医工交叉关键技术研究 [5] - 公司是中国科学院人工智能上市公司中的重点企业，四川天府新区人工智能产业链主企业 [6] 资本运作与股东关系 - 公司部分高管减持基于生活需要，减持比例很小，不会对公司未来发展造成重大影响 [6] - 公司高度重视资本运作，将扩大生态圈并加强与中国科学院研究院所合作 [6]

主营业务表现 - 矿用防爆开关营收和毛利率下降 受煤炭行业周期下滑及设备需求减少影响 [2] - 出口产品包括矿用防爆电器和高低压配电柜 主要销往东南亚、土耳其及非洲地区 [2] - 出口业务占比不足总营收1% 受贸易战影响较小 [2] 算力业务布局 - 已投建千卡级高性能智算集群及数万核高性能计算集群 [3] - 运营多个小型定制化智算集群 提供差异化算力服务 [3] - 电光云业务涵盖算力中心建设、集群架构设计及运维管理 [3]

业绩表现与市场状况 - 公司经营业绩和利润呈现下降趋势 [2] - 业绩下滑主要因原材料六八哌嗪和乙二胺市场价格持续走低导致销售单价下降 [2] - 公司产品销售量基本保持稳定 [2] 募投项目进展 - 安徽子公司8800吨哌嗪系列产品项目已正式投产 [3] - 年产10000吨40%哌嗪-1,4-双二硫代羧酸钾盐项目结束试生产并正式投产 [3] - 年产2000吨五甲基二乙烯三胺项目已完成1000吨试生产并成功投产 [3] - 其他募投项目均按计划有序推进中 [3] 技术研发与合作 - CCUS项目通过哌嗪衍生物助力碳捕集绿色高效溶剂发展 [4][5] - 与清华大学环境学院联合成立"哌嗪类吸收剂联合研究中心" [5] - 开发以哌嗪环为主体的新型金属螯合剂和无卤阻燃剂等绿色化工产品 [5] 产业链布局与战略投资 - 在广西钦州投资8亿元设立控股子公司开展乙烯胺项目 [5] - 采用二氯乙烷(EDC)法生产高附加值高胺类产品 [5] - 项目选址钦州可节约原材料采购运输成本并便于副产物销售 [5] - 项目联产乙二胺作为公司现有产品原材料 [5] - 钦州港地理位置为业务拓展提供交通便利 [5]

财务业绩 - 上半年营收248.55亿元，同比增长1.30% [2] - 归母净利润27.65亿元，同比增长20.84% [2] - 归母净利率11.12%，同比提升1.80个百分点 [3] - 扣非归母净利润19.25亿元，同比增长30.08% [3] - 第二季度扣非归母净利润10.51亿元，同比增长50% [3] - 经营性现金流净额17.52亿元，同比增长112.46% [3] - 毛利率28.15%，同比提升0.17个百分点 [9] - 半年度净资产收益率4.95%，同比提升0.97个百分点 [9] - 管理费用和财务费用合计减少6.5亿元 [9] 全球化布局 - 海外收入138.15亿元，同比增长约15%，占比55.58% [4] - 产品覆盖全球170多个国家和地区 [4] - 建成30余个一级业务航空港、430多个二三级网点 [4] - 上半年新增约40个网点 [5] - 海外员工约7800人，本土化员工约5000人 [5] - 非洲区域同比翻倍增长，中东、东南亚高速增长 [14] - 欧美澳等非新兴区域销售占比39% [14] 业务板块表现 - 土方机械营收增长22%，占比逼近20% [8] - 挖机收入增速行业领先，出口双位数增长 [8] - 矿山机械同比双位数增长 [17] - 混凝土机械内销数据提前转正，月度增幅双位数 [5] - 工程起重机内销双位数增长，大吨位产品市占率第一 [6] - 建筑起重机国内市占率第一，海外同比大幅增长 [7][8] - 高空机械匈牙利工厂加速建设，欧洲实现新产品批量上市 [8] - 农业机械主要品类市占率持续提升 [9] 技术创新与绿色化 - 新能源和智能化产品持续交付 [10] - 建成17个智能工厂和360余条智能产线，含16条黑灯产线 [10] - 三化新技术专利累计近6000件 [11] - 牵头起草5项三化国家标准，发布10项标准 [11] - 开发3款人形机器人，数十台进入工厂作业 [9] - 构建120个工位的具身智能训练场 [9] 股东回报 - 中期分红每10股派现2元，分派率62.6% [12] - 上市以来累计分红28次、金额超306亿元，分红率47% [12] - 近年来累计回购约50亿元 [12] - 入选多项市场红利指数 [19] 战略与展望 - 坚持全球化、多元化、数字化战略 [3] - 国内复苏呈现挖机→混凝土机械→起重机顺序 [18] - 更新需求托底，设备寿命8-10年 [18] - 国家级项目如雅下水电、新藏铁路带动高端设备需求 [18] - 未来加大对拉美、非洲及欧洲市场资源投入 [16] - 空港平台培育期2至3年 [16]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入达37.25亿元 [3] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为2.08亿元 [3] - 2025年上半年扣除非经常性损益的净利润为1.91亿元 [3] - 2024年度汽车热管理系统业务营收超30亿元，占总营收42% [4] - 2024年度汽车轻量化系统部件业务营收近31亿元，占总营收41% [4] 产能与项目进展 - 截至2025年上半年末总资产达80.23亿元 [2] - 青海亚太年产10万吨绿电高端铝基材料项目部分生产线进入投产调试阶段 [6] - 项目厂房竣工验收有序推进，设备采购安装按计划进行 [6] 业务布局与竞争优势 - 公司是全球汽车热管理系统及轻量化系统部件重要铝材供应商 [2][4] - 汽车热管理系统领域合作伙伴包括德国马勒、法国法雷奥、上海汽配等头部客户 [4] - 汽车轻量化领域合作伙伴包括德国博世、西班牙海斯坦普、理想汽车等 [4] - 产品终端覆盖比亚迪、理想、小米、赛力斯、蔚来、丰田、奔驰、宝马、大众等车企 [4] - 航空航天领域产品涵盖飞机液压、制动、密封、热交换等系统用高强度铝合金材 [6] - 已获得中国航空工业集团认证并实现批量供货 [6] 分红规划 - 2024年度分红每10股派现2元（含税），总计派发2.47亿元 [5] - 2025年半年度拟每10股派现1元（含税），以6月30日股本测算拟派发1.24亿元 [6] - 已通过《未来三年股东回报规划（2025-2027年）》议案 [6] 发展战略 - 持续深耕汽车热管理及轻量化市场，拓展新能源汽车一体化制造业务 [3] - 布局工业热管理、航空航天、海洋工程、新能源、机器人、氢燃料电池等领域 [6][7] - 聚焦材料进口替代、铝代铜、铝代钢技术应用 [2] - 通过技术创新与研发投入强化核心竞争力 [3]