公司发展战略 - 突出膜领域技术、科研、品牌优势，以膜材料及产品、工艺研发为核心驱动力，巩固并提升在膜产品及技术解决方案领域地位 [1] - 做好国内市场，保持传统膜产品生产销售，以新产品引领市场，部分新产品、新工艺处中试阶段 [2] - 加大海外市场开拓投入，加快装备类设备开发和应用 [2] 成本控制措施 - 加强研发投入，寻求低成本生产原材料替代 [2] - 采用新生产工艺技术，提高智能化水平 [2] - 降低原材料采购成本，加强预算控制，降低各项费用支出 [2] 盈利情况 - 2024 年公司实现盈利但不多，整体较脆弱 [3][4] - 2025 年一季度新签膜产品及膜系统订单额良好增长，期末在手订单充足 [4] 行业前景 - 膜分离技术应用广泛，下游场景多，市场空间大 [4] - 国家政策支持，预计国内膜行业市场将继续增长 [4] 业务范围 - 有膜法海水淡化项目业绩，每年有一定规模海外膜产品销售，正加大海外渠道建设，覆盖中东及一带一路地区 [2] - 目前业务未涉及巴基斯坦 [4] 股价相关 - 公司股价受外部环境、资本市场行情、投资者偏好、公司经营情况等因素影响，将做好经营管理提升业绩和公司价值 [5] 投资者回报 - 上市后有分红，但近年因业绩不佳回报较少，将提高经营管理水平，争取给投资者合理回报 [4] 公司现状 - 目前生产经营状况良好，各项业务运作规范，不会很快变 ST [5]

分组1：业务经营与盈利情况 - 剥离欧洲业务对2025年当期损益有重大影响，但完成后欧洲经营实体不再纳入合并报表，长期业绩更能反映经营与盈利水平 [2] - 预计2025年自主品牌国内营收占比超40%，未来深耕并提升市场份额 [2] - 2024年净利润下滑，因海外业务亏损加剧（欧洲量产、北美汇兑损益），国内新厂投产费用增加和自主品牌客户开拓致毛利率压力，公司将剥离欧洲业务、提升北美运营、优化国内产品结构解决问题 [3] - 东南亚市场以日系客户为主，经营健康、盈利稳健，未来根据国内自主品牌发展综合考虑发展战略 [3] - 电子件收入仅增长0.6%，电池包壳体等业务拓展顺利，因统计口径未归到电子件产品 [6] 分组2：技术研发与产品升级 - 紧跟市场和主机厂需求，加大研发力度，进行产品迭代升级，计划并购补齐产品空白，探索新兴产业应对技术迭代挑战 [3] - 作为国内头部汽车座舱内饰供应商，在多方面加大研发投入，满足客户需求，未来拓展产品品类形成全座舱模块化供货能力 [3][4] - 近年在研发领域加大投入，在智能化等方向迭代升级，上海车展有前瞻性产品展示 [4] - 电池壳体产能布局基本完成，预计明年开始稳步量产 [7] 分组3：资源分配与成本控制 - 产品与动力总成类型无直接关系，根据市场变化进行产品升级和客户迭代，新能源客户占比提升 [5] - 新工厂投产短期内压缩利润空间，长期随着产能利用率提升等因素对利润有积极影响 [5] - 产品升级紧跟市场和主机厂需求，进行产品迭代，提升座舱模块化研发和供货能力；成本控制推动精益化等，借助AI工具，推进组织变革和优化兑现规模效应 [6] 分组4：业务整合与市场竞争 - 埃驰中国和宁波华翔车门系统公司合并成立新公司，整合按计划推进 [5] - 核心优势在于优质且迭代的客户渠道、优秀研发能力和前瞻性布局、完备生产基地布局、品牌优势 [6] - 正开拓自主品牌阶段有毛利率压力，会优化和管控成本结构争取提升空间 [7] 分组5：政策应对与供应链合作 - 积极关注碳关税演变及影响，有员工负责相关工作，详情见《2024年宁波华翔环境、社会和公司治理报告》 [8] - 子公司上海翼锐已进入头部新势力供应链并深化合作 [8] - 在北美布局完善，大部分产品属地化生产，加大投入减少对进口零部件依赖规避关税政策风险 [8]

公司业绩情况 - 2024年公司营业收入增长9.33%，净利润增长50.31%，业绩增长体现战略选择与运营效率提升成效 [2] - 2024年研发投入65,236,050.76元，占营业收入比例为5.58% [5] 永磁铁氧体湿压磁瓦领域 - 未来深耕该领域，推动产能规模达到6万吨，技术接近或达到日本TDK水平 [2][3] - 发挥规模、技术、市场等优势，扩大现有客户份额，加快新客户开发，提高市场占有率 [3] - 把握汽车电动化和智能化发展机遇，拓展高端需求集中的汽车、变频家电等新领域 [3] 海外产能布局 - 越南龙磁产能扩建中，二季度永磁产能增至1万吨 [3] - 泰国软磁工厂即将开工，建成后海外软磁产能将达8000吨 [3] 软磁产业链微型逆变器及配件业务 - 2024年受全球光伏装机增速放缓、中高端市场竞争加剧、技术路线分化及供应链波动影响，微逆收入略有下降 [3] - 未来加速高效率产品迭代，拓展拉美、巴西、东南亚等新兴市场，强化供应链垂直整合，优化技术及市场策略 [3] 新能源汽车及充电桩领域 - 公司是汽车、变频家电领域全球领先磁性材料供应商，软磁产品应用于新能源汽车车载OBC、DC/DC及HDC等电源模块及充电桩等 [3] - 通过安徽、泰国等软磁基地建设强化国内外布局，以知名国际客户高端模压电感订单为契机，聚焦新能源汽车等应用领域，助推软磁与永磁业务协同增长 [3] - 未来优化成本管理，为客户提供个性化和多样化产品服务，建立长期稳定合作关系 [3] 未来软磁产业链布局重点 - 围绕技术升级与国际化布局，依托东南亚等地区建立本地化生产基地，优化供应链韧性，降低贸易壁垒影响，辐射欧美及新兴市场 [4][5] - 聚焦高精度、高频化芯片电感产品，结合材料研发与封装技术突破，切入AI服务器、数据中心、汽车电子等高端领域，提升产品附加值 [5] - 深化与汽车、新能源等头部客户合作，拓展北美、欧洲等增量市场，强化品牌影响力 [5] 研发投入规划 - 2025年继续以“自主研发、不断创新”为基础，深化客户合作，利用产学研平台，引进、培养高端人才，壮大研发队伍，优化设备产线布局，扩大高端产品应用领域，凸显核心产品技术优势 [5]

财务表现 - 2024 年公司营业收入 62,053 万元，同比下降 0.56% [7] - 2024 年归属于上市公司股东的净利润 2,647 万元，同比上升 247.40% [7] - 2024 年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,161 万元，同比下降 47.88% [7] - 2024 年境外收入从 2023 年的 167 万元骤降至 0.75 万元，降幅 99.55% [2] - 2024 年工商业智能燃气表收入同比增长 6.96% [4] 业务发展 扣非净利润下滑原因 - 业务拓展、项目执行节奏加快，研发和市场投入持续加强，期间费用上升 [2] - 期末从谨慎性角度对资产计提 1536.05 万元减值损失，对利润形成压力 [2] 境外市场收缩及应对 - 公司正在积极开拓海外市场，力争实现收入多元化、多渠道布局 [3] 维持市场份额策略 - 推进数字时代的智慧燃气物联化发展，拓展和深化在智慧燃气领域的布局 [3] - 在全国多地部署城市燃气监测预警平台，提升核心竞争力和盈利水平 [3] - 推进全电子计量、氢能计量、新能源等新兴领域的研发和市场推广 [3] - 强化基础研发能力与产品创新，推进智能制造和信息化建设 [3] 工商业智能燃气表业务 - 2025 - 2030 年中国商用三相燃气智能仪表行业市场规模预计从 2025 年的 120 亿元增长至 2030 年的 280 亿元，年均复合增长率达 18.5% [4] - 增长动能来自工业领域天然气消费量年增 12%的需求，以及强制要求工商业用户 2027 年前完成智能表具全覆盖的政策红利 [4] - 公司拓展工商业客户的核心策略包括产品与技术创新、优化通信技术、拓展数据应用、市场与客户聚焦、品牌与服务提升、产业链上下游整合、技术合作、开拓国际市场等 [5][6] 新产品研发与推广 - 民用与商用超声波燃气表产品技术成熟并已进入销售阶段，相比传统膜式表在测量精度、使用寿命、智能化水平及运维成本等方面具备显著优势，具备规模化生产后的成本竞争力 [7] - 公司正与多地燃气客户开展业务合作，并保持销售增速 [7] 氢能业务 - 公司密切关注氢能产业发展趋势及其在计量领域的应用前景，正围绕相关技术进行可行性评估 [8] - 是否建立具体合作将结合氢能行业发展节奏与公司业务规划统筹考虑 [8] 合作与订单 - 公司目前与国内主要燃气集团均有订单合作，包括华润燃气集团与中燃集团 [9] - 公司重视与燃气大客户进行定期技术交流和沟通，确保先期了解大客户的需求变化 [9] 2025 年规划 - 围绕主营业务稳步推进增长，力争实现营业收入稳中有进、利润结构持续优化的经营目标 [9] - 在研发方面，持续加大投入，重点聚焦智能计量、物联网平台等方向 [9] - 产能方面，稳步推进智能制造体系建设，适度扩充关键产品产能，以保障市场需求与业务拓展节奏 [10] 行业前景 - 智能终端的需求稳步增长，智能燃气表占燃气表总采购量的比例进一步扩大 [10] - 十四五规划下，各级政府将不断加大老旧管道改造更新力度，燃气安全的重要性提到了新的高度，工商用物联网表具、DTU、RTU、民用物联网智能表具、泄露报警器及安全管理软件系统未来需求会继续放大 [10] 其他情况 - 公司城市燃气监测预警平台作为智慧燃气解决方案的重要组成部分，主要应用于生产调度、安全监控等，已在多个城市完成部署并持续优化 [9] - 先锋电子自主研发的安全监测终端和后台管理系统获得多项发明专利，并取得防爆等专业认证 [9] - 公司作为杭州市“数字化车间”“智能工厂”培育企业，持续推进智能制造体系建设，固定资产投入带来的折旧增长主要源于智能化产线和设备升级，产能利用率整体保持在较高水平 [10] - 2025 年新增产能项目将本着审慎、务实的原则推进，相关资本开支将主要通过自有资金及政府引导资金等多元渠道统筹安排 [10]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为业绩说明会，总参会人员 129 人，时间为 2025 年 4 月 29 日 15:00 - 17:00，通过网络及电话会议方式召开 [2] - 上市公司接待人员包括董事长、总经理金立国，财务总监温信英，董事会秘书张美琪等 [2] 2024 年经营情况 - 营业收入 25.04 亿元，较 2023 年同期（28.81 亿元）下降 13.08% [2] - 归属于上市公司股东净利润 4.04 亿元，较 2023 年同期（5.46 亿元）下降 25.87% [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 3.98 亿元，较 2023 年同期（5.40 亿元）下降 26.25% [2] - 2024 年末资产总额为 46.70 亿元，归属于上市公司股东的净资产为 41.11 亿元，负债总额为 5.58 亿元，资产负债率为 11.96% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为 7.29 亿元，较 2023 年提升 93.56% [2] 管理变革 - 一个中心是以客户为中心，用“极致产品力”服务客户，围绕智能装备行业，以行业长尾化零部件需求场景为入口，提供全业务域服务 [3] - 二个愿景是打造美好组织、成就伟大企业，把人才战略和薪酬绩效作为组织建设重点，构建人才高地 [4] - 三个方向是核心能力长尾化、市场全球化、深耕自动化，构建核心竞争力，拓展海外业务，提供 TVR 产品与服务 [4][5] - 四个相信是在管理运营上相信科学、相信常识、相信专业、相信体系，构建管理系统和正向循环机制 [5] FB 业务情况 - 需求特点为计划性不强、按图加工设计、需来回修改、零散需求多，供给方核心痛点是订单零散难形成规模效益 [6] - 阶段性突破包括 2024 年 5 月上线自动报价系统，报价速度从“小时级”提升到“秒级”；自动编程系统支持多工艺场景编程，复杂工艺编程能力和效率提升；2024 年下半年柔性智能产线投入使用，实现多品种小批量生产 [6][7] - 目前长期合作供应商几十家，有部分原 FA 业务供应商，未来合格供应商规模会增长 [7] - 公司有严格供应商开发流程和绩效评估体系，会对供应商赋能，对 FB 业务供应商动态评分 [8] 非标产线情况 - 目前运行一条智能柔性线，一条正在改造预计 5 月使用，两条线设备和产线投资五百万左右，主要加工方铝件，年产值几百万左右 [9] - 今年准备投入千万级进行产线升级改造，后续会加大投入柔性化产线，效率一期提升 2 倍，二期预计提升 3.5 倍，让非标零散件制造设备稼动率从 12%提升至 75% [9] 经营活动现金流量净额 - 2024 年度为 72,857.09 万元，同比 2023 年度 37,640.52 万元增加 93.56%，主要原因是背书转让银行承兑汇票支付货款占比增加，银行电汇支付占比减少，营收及利润下降引起税费下降 [9] - 2024 年度净现比为 1.8 倍，2023 年度为 0.69 倍，表明公司现金流健康，盈利质量高、抗风险强 [9] 各版块展望 - 3C 手机：2024 年需求有所提振，2025 年苹果新机项目不明朗，关税政策有不确定性，下半年新产品打样需求或带来增量，AI 技术和以旧换新政策有支撑 [10] - 锂电：2024 年需求下滑，2025 年前几个月回暖迅速，需求相对明朗，今年自身需求增加叠加海外需求增长，复苏较好 [10] - 汽车、半导体：2024 年增长较快，行业前景向好，目前基数不高可拓展空间大，公司相关动作会带来提振效果，需求驱动因素延续 [10] - 光伏：2024 年需求下滑，2025 年未见明显改善，占比下降，目前主要是少量打样和改制需求，预计短期无较大扩产需求 [10] 海外市场 - 选择日本、东南亚市场作为出海业务第一站，欧洲市场作为第二站，待模式跑通后布局其他市场 [11] - 中国台湾市场是高价值利基市场，但暂不是第一阶段开拓主要市场 [11] 产能建设 - 近几年产能利用率高于 90%，2024 年募资 8.7 亿元建设“怡合达智能制造供应链华南中心二期项目”和“怡合达智能制造暨华东运营总部项目”，分别预计今年和明年投产 [11] - 利用中国产业链和供应链优势，参与海外产能重构，海外业务运用多种手段加强地域覆盖 [11] 第四季度净利润/净利率低原因 - 自建厂房年度房产税及土地使用税、年度残疾人就业保障金在第四季度缴纳，增加税金及附加、管理费用 [12] - 年终奖分 2 次计提，差额补计提在第四季度，增加各项费用 [12] - 年底各部门团建活动增加，员工福利费支出增加 [12] 产品线价格及竞争策略 - 2025 年以提升毛利率为战略导向，优化产品结构，对低毛利率、亏损产品复盘，分拆毛利率提升目标到各部门 [12] - 不打价格战是核心竞争策略，聚焦客户核心需求构建核心竞争力，对特定客户、特殊订单可酌情处理 [13] 2024 年度管理费用增加原因 - 为搭建全球化、多事业体总战略目标，新增部分战略组织和外部高级人才储备，在交付、IT 上有战略投入 [14] - 2024 年订单项次增长，为保证交付品质、交期，做了战斗人员储备 [15]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研（电话调研） [1] - 参与机构和投资者共190人次 [1] - 活动时间为2025年4月30日下午，地点为线上 [1] - 上市公司接待人员包括科伦药业、科伦博泰、川宁生物相关负责人 [1] 业务板块展望 输液板块 - 2025年基础输液较2024年保持稳定，肠外营养三腔袋和粉液双室袋将不同幅度增长 [2] - 等级医院市场份额稳中有升，流通市场因需求下降受影响，基础输液整体平稳 [1] - 专科药领域，粉液双室袋产品管线后续值得期待，肠外营养三腔袋销量预计继续增长 [1] 降糖药 - 恩格列净因集采续约价格受影响，公司将努力拓展增量 [1] - 替格列汀已通过国谈进入医保目录，是未来2 - 3年降糖领域重点拓展产品 [1] 创新药 - 今年下半年围绕核心产品TROP2 - ADC前期、III期进展安排数据读出，展示不同ADC产品临床实际效果 [3] - TROP2 ADC在中国已启动8项III期，部分已获批，后续将有针对不同适应症的NDA，其他管线如A400也计划有NDA [3] - 从去年11月下旬至今，已有3款产品5个适应症获批，首发五款产品适应症布局和获批时间搭配好，面向大肿瘤市场销售有信心 [4] 抗生素中间体 - 三大主要抗生素中间体需求旺盛，今年一季度总体销售量和去年同期基本持平，行业正常需求增速约4% - 5% [6] 合成生物学 - 疆宁生物处在产能爬坡期，一季度热电联产已启动，上半年确保产能稳定性，今年预计产能爬坡至总产能的50%左右 [6] 战略布局 - 出海战略第一步在新加坡开拓预防赛道，以新加坡为中心辐射东南亚市场，去年四季度开始考察中东市场，现与当地企业探讨合作 [1] - 川宁生物去年开始对合成生物学出海深入研究，前期进行大量可行性论证 [1] 集采影响及应对 第10批集采 - 对公司存量影响较大的是氯化钾小水针，单位价格和市场份额受影响，将通过其他塑料水针产品放量弥补 [5] 大输液四川联盟集采 - 以带量价格联动为原则进行价格治理，预计各企业存量市场相对稳定，推测5 - 6月启动医院报量工作 [7] 市场环境分析 流通领域 - 2024年比2023年下降，2025年一季度比2024年同期略有下降，因2024年一季度呼吸道疾病发病率高 [8] - 行业主要企业集中于产能升级，部分中小企业新增产能，竞争激烈，省区输液带量、带厂牌价格治理联动后，行业治理和集中度提升值得期待 [8] 财务情况 毛利率 - 近几年大输液毛利率稳中略有下降，收入与成本同步下降形成对冲 [9] - 川宁生物2024年整体毛利率36%左右，较前年增长4%左右，2021 - 2024年毛利率持续上升，今年一季度6 - APA毛利率因价格下降，硫红和头孢毛利率上升，预计2季度6 - APA价格回暖、毛利率稳定 [9] 销售费用率 - 近年来逐步下降，今年一季度持续下降，进一步营销体系改革后将保持略微下降态势 [9] 期间费用 - 财务费用前两年大幅下降，今年企稳，资产债务结构达良性水平 [10] - 管理费用变动趋势和幅度与收入同步，公司内部开展提质增效工作 [10] - 仿制药研发费用率近两年逐步优化，创新研发费用平稳，人力成本与临床费用占创新研发支出80%左右，预计保持稳定 [10] 收入利润 - 收入端包括输液、仿制药、川宁生物和创新药，近年仿制药集采致收入下行，川宁生物和创新药收入增长不足以抵消输液和仿制药集采带来的收入下降 [10] - 今年一季度利润波动大，因去年同期有科伦博泰的授权收入 [11][12] 产能与成本 - 为实现产业升级建设的高速生产线预计今年7月全面达产，目前进行品种转移和产线整合，预计产品综合成本下降，将根据市场需求合理安排产能 [2] 关税影响 - 美国关税目前针对抗生素中间体是豁免状态，2024年和2025年一季度海外销售大部分出口至印度，豁免取消影响不大，若受制裁将采取积极措施降低影响 [12]

公司基本信息 - 证券代码 000680，证券简称山推股份 [1] - 投资者关系活动为 2025 年 5 月 6 日 15:30 - 16:30 的业绩说明会，75 位投资者参与，公司董事长等接待 [2] 海外市场情况 - 2024 年海外主机产品营收 66.70 亿元，同比增长 30%，推土机、挖掘机、装载机、道路机械及其他产品占比分别约为 48%、30%、11%、11% [2] - 2025 年一季度除俄罗斯受政策和地缘政治冲击，其他海外区域销售收入增长，预计 6 月俄罗斯订单达去年同期水平 [3] - 深耕非洲、印尼、中东及东南亚区域，非洲上半年增幅 25%左右，全年有望增长 30%，印尼、中东预计增长 30%左右，美洲市场增幅明显 [3] 挖掘机业务情况 - 山推与山重建机先融合再并购，4 - 5 个月运营整合过渡，管理运营融合有序 [3] - 销售端海外渠道涵盖挖掘机，国内成立 18 个大区混全系列销售，推进团队融合 [4] - 研发和采购端保持团队相对独立，共享山推优势资源，2025 年计划投资 5000 万元在临沂工厂建试验场，9 月新生产中心投入使用 [4] - 管理端交叉整合，保证山重建机属地运营，合并部分管理部门，派驻中层干部 [4] - 2025 年 5 月 150T 产品计划交付 15 台，300T 产品开发立项 [5] - 中长期规划 2027/2028 年挖掘机营收占比达 50%，超推土机成拳头产品 [5] 竞争优势 - 背靠重工集团全产业链资源，在大吨位产品技术攻关和新能源技术储备上有优势 [6] 矿山机械领域规划 - 开发多款矿山产品，深化推土机品牌建设，以其引领发展矿山产品 [7] - 接到 160 吨钢性矿卡订单，开始 260 吨产品验证，去年宽体矿卡销售约 400 台，今年自主开发 135 吨燃油、增程及无人驾驶宽体矿卡 [7] - 重点发展 5G 遥控和无人技术，持续推进智慧施工平台 [7] 大马力推土机情况 - 去年销售 201 台，2025 年保守目标 250 台，争取预算目标 270 台 [7] 国内市场情况 - 2024 年挖掘机、推土机、装载机、道路机械销量分别增长约 30%、20%、20%、15 - 20% [10] - 2025 年国内工程机械行业预计增长 15% [10] 降本增效目标及措施 - 2025 年度降本总计划 5.2 亿元，设计降本 1.7 亿元、采购降本 2.55 亿元、工艺降本 0.95 亿元 [11] - 降本重点在采购和费用，采购引入集团兄弟单位供应链资源，费用发挥价值工程部功能，建立模型大数据库，财务监督业务管控费用 [11] 股份回购及股权激励 - 2025 年 4 月 22 日董事会通过回购计划，已完成相关账户开立，后续根据市场情况推进 [12] - 第一期股权激励成效大，回购股份尽可能用于推进第二期 [12] ROE 情况 - 2024 年收购重组山重建机使 ROE 大幅提升，集团无明确 ROE 要求，但考核增长趋势 [13] - 2025 年通过产品结构及政策调整提高盈利能力，资产收益率有提升空间 [13] 分红政策 - 2024 年末现金收购山重建机致资金压力大，权衡后制定分红政策，后续实行一年两次分红制 [14] 其他情况 - 与雷沃重工各自独立运营 [14] - 2024 年信用和资产减值增加，因对存货和应收账款减值测试和计提，2025 年一季度资产状况好，风险可控 [14] - 2024 年末货币资金余额 45 亿元，可支配 12 亿元，将通过多种手段加强资金管理 [14]

2025年第一季度经营情况 - 营收6.54亿元，归母净利润1.32亿元，扣非净利润1.07亿元，经营性现金流净额1.4亿元，毛利率30.93%，净利率20.3%，期间费用费用率11.66%，增长3.74%，销售费用和研发费用分别增长68.38%和46.3%，财务费用因利息收入减少而增加 [1] - 国内需求疲软，上半年订单需求有压力，下半年有望改善；境外收入占比约三分之一且呈上升趋势，出口业务增长，需求潜力大的地区集中在“一带一路”沿线国家及核心发达国家 [2] - 2024年初新产能投产，关键零部件自制化率提升到70%，总装产能提升；采取差异化竞争策略，满足产能利用率和市场份额扩大需求；2024年数控钻及裁板锯产品分别增长8.04%、16.55%，封边机产品收入略下滑但毛利率良好，中高端产品收入占比逐步提升，推进智能化改造和自动化升级 [3] - 佛山新增建设项目，未来两三年合计增加约一个多亿资本开支，今年开始基建投入，建设周期约两三年，用于承接新并入子公司相关业务 [4] 与投资者交流情况 - 2025年第一季度国内销售收入占比约为三分之二，同比略有下降，境外销售有增长，整体出口稳定，二季度情况不清晰 [5] - 2025年3月展会外国参展商人数增多，新建立联系的海外客商下订单需长期积累，未必能在展会期间快速形成销售 [6] - 国内外中大型家具企业追求智能化和自动化升级改造，对中高端单机产品有需求 [7] - 2024年新增海外经销商主要分布在“一带一路”和核心发达地区 [8] - 销售收入达千万级的国家和地区中，“一带一路”和南美等国家或地区需求潜力大、有潜力快速发展 [10] - 中高端封边产品技术领先，销售数量将逐步提升 [10] - 公司对今年市场情况保持谨慎乐观，头部家具企业在手订单情况分化，行业竞争变化带来机会，需关注市场动态 [10]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为关于终止资产重组事项的投资者说明会 [1] - 时间为2025年5月6日下午15:30 - 16:30 [1] - 地点是通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程方式召开 [1] - 接待人员包括董事长、总经理姚兵等6类人员 [1] 终止重组相关 - 终止原因是综合考虑医药行业及资本市场整体环境变化，为维护全体股东长期利益，经协商、研究和论证后审慎决定 [2][3][5] - 深交所于2024年12月受理重组申请，2025年3月31日因财务资料过期中止审核 [5] - 公司承诺自终止重组事项公告披露之日起至少一个月内，不再筹划重大资产重组 [2] 对公司影响 - 本次交易终止对公司现有生产经营活动不会造成重大不利影响，既定发展战略不变 [1][2] 公司战略与业务发展 - 持续聚焦研发工作，提升药品研发效率，推进在研创新生物药研发及上市，探索新分子，打造研发管线，建立多品种生物药研发矩阵 [1][2][4] - 生物制药聚焦于ADC、mRNA疫苗以及抗体类药物等前沿领域 [4] 项目建设与产品推广 - 巨石生物单抗大品种生产线建设项目与ADC新产品商业化生产线建设项目均在正常建设中 [4] - 恩朗苏拜单抗注射液与注射用奥马珠单抗注射液于2024年下半年上市销售，处于市场推广期，具体业务情况将在2025年半年报披露 [4] 股东相关 - 截至2025年4月30日，公司合并普通账户和融资融券信用账户股东数为12,217户 [4] 投资者利益保护 - 公司将持续聚焦主业，加大研发创新，提升经营管理水平，创造更大价值回报投资者 [2]

产能与市场 - 2024年锂电池隔离膜业务产能利用率为92.6%，领先于行业，2025年将持续市场开拓提升整体产能利用率 [2] - 匈牙利一期项目按既定节奏稳步运行，将根据客户需求释放产能，为欧美等客户供应锂电池隔膜产品 [4] 应收账款管理 - 2024年底应收账款为61.02亿元，到2025年3月底，应收账款为52.51亿元，后续会加强对客户经营及信用状况跟踪，加快货款回收，推动降本增效 [2] 费用增加原因 - 2024年销售费用增加系加大市场开拓，管理费用增加系中介咨询费增加，财务费用增加系汇兑损益变动 [3] 信息披露措施 - 组织董事、监事、高级管理人员及相关责任人员学习和更新相关规则，严格按监管要求做好信息披露工作 [3] 新政应对 - 关注新版《电动汽车用动力蓄电池安全要求》对行业和产品的影响，公司产品品类丰富、品质好、物性指标领先、一致性高，与多家头部厂商保持合作 [4] 市值管理 - 2024年12月30日审议通过《市值管理制度》，2024年2月2日至7月30日累计回购199,997,253.55元（不含交易费用），回购股份5,905,097股用于注销；2023年9月28日至12月25日，回购400,002,812.96元（不含交易费用），回购股份7,238,804股用于股权激励；部分董监高及核心人员2023年10月28日至2024年7月26日合计增持20,043.97万元，增持股份5,323,975股 [5][6] 未来规划 - 聚焦主营业务提质增效，落实《市值管理制度》，提升股东回报 [6] - 2025年继续推进海内外生产基地建设，加快全球化进程，提高全球市场份额，巩固全球行业龙头地位 [6]