公司战略布局 - 推动三大战略转型，产品从工业汽轮机到燃气轮机转型，技术从传统能源向新能源转型，业态从制造型企业向服务型企业转型 [1] - 积极布局新能源板块，进军分布式能源、热电改造和新能源领域 [1] - 整合服务资源，搭建服务管理一体化平台，打造产品全生命周期服务体系 [1] 重大资产重组事项 - 交易背景为 B 股市场融资功能受限、流动性弱、估值较 A 股同行业抑价，影响公司长期发展和中小股东利益 [2] - 路径选择为同一控制下企业 B 股吸收合并，是解决 B 股问题的成熟路径 [2] - 推进时间表为尚需中介机构完成全面尽调、财务审计、估值等工作，方案提交国资部门审批，预计 2024 年度报告披露后适时披露草案并发出股东大会通知 [2] 自主燃机研制进度 - 2014 年开始推进自主燃气轮机研发攻关 [2] - 已完成燃机三大核心部件的试验，完成燃机整机总装并具备整机试验条件 [2] - 燃机试验中心试验台正在建设调试，即将迎来燃机整机试验 [1][2] 市场挑战与机遇 - 面临目标市场投资放缓、“双碳”政策、传统能源装备需求难增、大型炼化一体化项目建设高潮尾声等市场压力 [1] - 国内把握设备更新、汽轮机节能技改、灵活性改造等市场机遇 [1] - 实施“走出去”战略，拓展东南亚、中东等新兴市场业务 [1] - 加大汽轮机及燃气轮机服务市场开拓力度，满足客户综合能力一体化服务需求 [1] - 探索非传统用户领域新型能源综合应用场景，通过技术创新和产品升级实现发展 [1]

公司基本信息 - 证券代码 301007，证券简称德迈仕 [1] - 投资者关系活动时间为 2024 年 12 月 25 日 9：30 - 11：00，地点在公司会议室，形式为线下会议 [2] - 参与单位及人员有博时基金王乐琛、兴业证券董晓彬 [2] - 上市公司接待人员有董事、副总经理骆波阳先生等 [2] 行业与公司核心竞争力 - 精密轴行业核心竞争力包括质量、资金、价格、规模化、人才、客户快速响应能力和行业内领先的技术加工能力 [2] - 德迈仕深耕精密轴及精密切削件为主的精密零部件加工领域，形成技术领先、质量稳定、设备精良、品牌知名、规模生产等核心竞争优势 [2][8] 产品结构与业务布局 产品结构 - 公司产品类别包括汽车视窗系统、动力系统、车身及底盘系统、工业精密零部件，产品结构未发生较大变化，部分产品可用于燃油和新能源汽车 [3] - 新能源汽车动力系统中增加纯电、混动汽车热管理系统零件等产品，氢能源车方面有节气门轴等产品 [3] 业务布局 - 未来主业及产品规划为加大新能源汽车产品、客户开发力度，布局燃油车新一代发动机系统等领域，开发新能源汽车电机轴等产品 [4] - 客户拓展计划是维持现有客户稳定，深挖潜在需求，加大新客户尤其国内优质客户开发力度，定向开发新领域、新产品客户 [4] 技术相关问题 丝杠技术要求差异 - 汽车丝杠主要为滚珠丝杠，重点在球道形状及其表面质量；工业机器人滚珠丝杠精度和传递效率要求低于人形机器人丝杠；人形机器人主要用小型行星滚柱丝杠，对关键尺寸及粗糙度要求高，加工难度大 [3] - 人形机器人丝杠对加工设备精度要求高，目前主要用进口设备，国内设备厂商在追赶 [3][4] 技术优势 - 德迈仕在精密轴及精密零部件领域深耕二十余年，在切削、磨削、热处理加工方面经验丰富，设备自动化、生产智能化水平较高，丝杠类产品加工经验成熟 [4] 后续产品品类及规划 - 公司人形机器人后续布局产品品类及规划关注后续公告及定期报告，未来将寻求在人形机器人零部件领域业务突破与发展 [4] 财务与经营情况 毛利率下降原因 - 公司综合毛利率下降属行业波动趋势，原因包括汽车行业产品销售价格年降和销售收入上升的主要产品成本上涨 [4] 客户收入比例 - 公司目前 tier2 客户占绝大部分，tier1 客户占比较少，拥有一批稳定客户群，与多家全球知名汽车零部件供应商建立长期合作 [4] 资金安排与分红 - 公司将合理统筹资金安排，根据整体经营需要规划资金使用，在保证正常经营和长期发展前提下，增强投资者回报、增加分红频次 [7] 产品年降情况 - 公司大部分客户属汽车零部件领域，产品年降是行业惯例，工业精密零部件产品无年降惯例，公司将加强管理、推进产品结构优化与运营降本增效 [7]

公司基本情况 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位为中信建投，时间为2024年12月24日，地点在公司会议室，接待人员有崔龙峰等 [2] - 公司介绍内容包括概况、产品、客户情况、全球分布等 [2] 业务技术情况 燃油系统业务 - 混动燃油系统因工况复杂，结构、工艺更复杂，单件价值高于传统燃油系统 [7] - 公司于2005年开启国际化征程，目前有9个境外生产基地，位于印度、俄罗斯等多地，海外布局逐步完善，经营稳步发展 [7][12] 储氢系统业务 - 车载储氢系统已成熟应用于多种商用车，交付十余家国内主流商用车客户 [4] - 自研IV型储氢瓶通过内外部验证，关键指标行业领先，正准备生产资质获取 [4] - 自研氢阀（35MPa瓶口阀、减压阀、加氢口）完成第三方认证，产品搭载储氢系统应用，替代进口降低成本；70MPa瓶口阀按新国标完成认证取证，打破国外垄断 [4] 海外业务向好原因 - 海外工厂智能化升级改造，提升生产效率，降低人工成本 [12] - 强化总部对海外子公司管理，提高生产和运营管理效率 [12] - 海外汽车市场燃油及混动汽车占主流，为燃油系统业务提供良好环境 [12] 未来资本开支规划 - 应对混动车型增长，加大燃油系统生产线自主升级改造投入，全球调配产能 [9] - 加快新业务领域投资，包括热管理系统、储氢系统和电池包壳体等，满足新能源汽车市场需求 [9]

生产与产能 - 华海诚科目前有5条生产线，3条中试线，募投项目正在建设3条线，预计明年上半年建成 [6] - 衡所华威目前有8条生产线，2条中试线，正在新建两条线 [6] - 合并后可以合理分配产能，提升产能利用率，供应链采购上也会有规模效应 [6] 客户与市场 - 衡所华威有大量海外客户，包括国际头部客户，如安森美、意法、安世半导体、英飞凌等 [2][4] - 衡所华威国内客户覆盖头部封测厂，如长电、通富、华天等 [2][4] - 华海诚科和衡所华威的客户重合度不高，互补性较好 [6] 技术与研发 - 衡所华威历史丰富，兼有各家所长，2021年底并购韩国第三大EMC厂商 [2] - 双方在研发上可以优势互补，取长补短，更好地分工 [6] - QFN产品算迈入先进封装门槛，未来几年在先进封装领域会有快速增长 [4] 收购与管理 - 衡所华威与华海诚科合并后，生产规模效应提升，降低平均制造成本，费用分摊也会降低 [2] - 收购后尽量保持原有队伍不变，衡所华威原团队做得很好 [2] - 具体收购节奏和计划请关注后续披露的预案 [2] 投资者关系 - 投资者关系活动类别为电话会议，参与单位包括中信建投证券、银河基金、新华基金等 [3] - 会议时间为2024年11月24日14:00-16:00，地点为线上 [6] - 上市公司接待人员包括董事长韩江龙和董事会秘书董东峰 [6]

经营业绩 - 2024年前三季度公司营业收入规模较上年同期下降，但工业机器人出货量累计增长20.13% [2] - 工业机器人出货量增量主要来自电子制造（占比约30%）和通用工业（占比超40%），新能源行业（光伏、锂电）同比下滑较大，占比约20% [2] - 公司前三季度研发投入较上年同期提升2.75个百分点 [2] 研发与技术创新 - 公司研发内容包括自主人形机器人开发、灵巧手项目、IDE项目、EBOX项目等，人形机器人样机预计2025年上半年发布 [3] - 启智机器人承接公司在机器人智能化领域的技术积累，与清华大学、中国科学技术大学成立具身智能联合实验室，探索具身智能领域关键技术 [3] - 公司主力机型覆盖负载3公斤-300公斤，满足不同场景应用，线性轨迹精度和重复性与国际知名品牌处于同一水平 [9] - 公司喷涂机器人是国内首个获得欧盟ATEX防爆认证证书产品，智能喷涂解决方案和智能抛光打磨方案国内领先 [9] 竞争优势 - 公司是全产业链布局的国产机器人企业，覆盖核心零部件、整机制造、系统集成，产品线涵盖铸造、切割、焊接、抛光打磨、喷涂等主要环节 [4] - 公司在中国、意大利设立研发中心，与哈尔滨工业大学、中国科学技术大学等全球知名高校和研究机构达成战略合作 [5] - 公司具备行业领先的产品质量控制能力，参照国际标准建立严格的质量保证体系，产品具有高精度、高性能、高稳定性 [5] - 公司在全球范围内积累了汽车工业、航空及轨道交通业、汽车零部件及其他通用工业的丰富客户资源 [5] 产能与市场规划 - 公司现有厂房原规划产量为1万台，通过优化生产流程和动线，产能最高可达20000台/年 [7] - 公司计划投建超级工厂，一期建成达产预计可实现年产5万台高性能工业机器人，全部建成达产后预计可实现年产10万台高性能工业机器人 [8] - 根据市场预测，到2030年中国工业机器人市场销量预计将达到70万台，国产机器人份额将达到80%以上 [8] 合作与市场拓展 - 公司与华为签署企业合作备忘录，参与华为（深圳）全球具身智能产业创新中心企业合作 [10] - 公司通过收购境外子公司，逐步拓展全球市场，积累汽车工业、航空及轨道交通业、汽车零部件及其他通用工业的客户资源 [5]

公司业务现状与预期 - 持续跟踪部分使用单位具体需求并加快实现项目转化 [1] - 受军队体制改革影响，今年采购订单落地滞后，但对未来军用通信业务预期乐观 [9] - 2024年前三季度毛利率波动大，因军用电信网通信设备业务板块结构性调整 [10] IMS产品相关 优势 - 承载、控制、业务三层分离，扩展性强，资源复用率高；基于IP承载，接入灵活；支持多媒体功能，符合未来需求 [5] 市场份额预期 - 国内获IMS入网证企业不超10家，军队行业同类业务企业少；2024年6月IM04核心网产品完成全网元产品首单突破，接入网产品进入军工通信市场；产品具军事定制功能，竞争力强，后续军用IMS网络建设启动有信心获理想份额 [5] 订单预期 - 后续军队IMS通信网建设要看十五五规划 [5] 环保物联网与网络内容安全业务 - 环保物联网业务，到2025年地市级及以上城市全面实现功能区声环境质量自动监测，近两年噪声监测项目有望增长，市场预期向好 [10] - 网络内容安全业务，行业客户需求受资金限制，后续支持政策落地、《反电信网络诈骗法》实施催生的需求将转化为订单，趋势向好 [10] 收购欣诺通信相关 背景与原因 - 双方业务合作，技术和产品互补性强；拓展产品布局，提升市场竞争力；整合客户资源，拓展下游应用领域；提升技术实力，推动产品创新升级；拓宽收入来源，增强股东回报能力 [6][10] 协同效应 - 产品与技术：产品线互补，提供全面解决方案；整合技术和产品，提供全方位方案，提升竞争力和客户满意度 [7] - 研发：整合研发团队，优化资源配置，提高研发效率；共享研发资源，联合创新 [7][12] - 供应链：整合供应链资源，降低成本，提升响应速度和效率；深化合作，满足客户多样化需求 [12] - 客户资源：在各自优势领域交叉销售产品；在通信和网络安全领域整合营销资源，提升推广效果和竞争力 [12] 市场拓展 - 欣诺通信通信产品性价比高，拓展新市场；公司反诈产品可通过欣诺通信渠道拓展份额 [8]

财务表现 - 2024年前三季度营收28.57亿元，同比下降1.71% [2] - 归属于上市公司股东的净利润7.21亿元，同比增长6.11% [2] 产品情况 制冷产品 - 主要分为商用中央空调用压缩机、冷冻冷藏压缩机、热泵压缩机 [2] - 商用中央空调压缩机用于商超、节能建筑、基建等 [2] - 冷冻冷藏压缩机应用于农产品保鲜、海产品速冻保鲜、食品速冻隧道等行业 [2] - 热泵压缩机用于提供热水、蒸汽、烘干等领域，主要用于民用集中供暖、工业用锅炉替代等大型项目 [2] - 热泵产品成长较快，但基数较低，未来是公司制冷产品成长方向之一 [2] 空压产品 - 主要用于工程机械等气源动力行业，下游业务领域广泛，如医药、化工、电子、激光切割、制氧制氮、公路养护注入、煤矿机械的地下输送等 [2] - 公司开始着重推广涡旋/螺杆/离心式无油空压机的高端应用市场，无油产品附加价值更高，可替代空间大，未来是公司空压产品的重点发展方向 [2] 真空产品 - 目前多用于光伏和半导体行业，光伏行业主要在拉晶和电池片环节 [3] - 今年光伏拉晶承压较大，电池片部分相对较好 [3] - 半导体真空泵持续进行测试，目前以半严苛和严苛制程为主 [3] 其他 - 前三季度汇兑有部分收益，全年暂无法预计 [3] - 公司资本开支会视市场需求状况进行投入 [3] 投资者关系活动 - 活动类别为特定对象调研和策略会 [2] - 参与人员包括华安证券、惠秀私募、国诚投资、远希基金、重鼎资本、北大方正人寿资管、兴银基金、汇添富基金 [2] - 活动时间为2024年12月20日，地点为策略会现场 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书、证券事务代表 [2] - 本次调研活动期间，公司不存在透露任何未公开重大信息的情形 [3]

公司基本情况 - 德尔股份是一家综合性汽车零部件系统供应商，主要产品包括降噪（NVH）、隔热及轻量化产品；电泵、电机及机械泵类产品；电控、汽车电子类产品 [3] - 公司已与奔驰、宝马、大众、上汽、吉利、长城等众多国内外知名客户建立了长期稳定的合作关系 [3] - 全资子公司卡酷思布局全球，在欧洲、北美、亚洲等地建立了完善的产研体系 [3] 固态电池业务 - 公司于2018年设立日本德尔，开始进行固态电池的研究，采用氧化物电解质路线，具有安全性高、工艺流程简单、易于批量生产等特点 [2] - 2023年通过第三方针刺、加热、过充电实验；2024年获得国家发明专利授权 [2] - 公司与江西江铃集团新能源汽车有限公司签订了《固态电池战略合作协议》，并计划将产品应用于电动车辆、无人机、机器人、电动工具等领域 [2] 合作与市场拓展 - 公司与江西江铃集团新能源汽车有限公司的合作模式为定制开发电芯样件，产品通过测试后将进一步搭载至整车进行验证 [2] - 公司与江西江铃集团新能源汽车有限公司的战略合作协议非独家排他协议，双方均有权选择与其他公司进行合作 [2] - 卡酷思与欧洲、北美主要整车厂保持了超过20年的长期合作关系，主要供货奔驰、宝马、奥迪、大众、雷诺、保时捷、通用、福特、斯特兰蒂斯等 [4] 研发与技术优势 - 卡酷思上海研发技术中心于2023年建立，已获得德国权威机构多项认证、TISAX认证，以及奔驰认证，具备国际一流水平的实验、检测研发设施 [4] - 公司自主研发的商用车液力缓速器产品，提高了商用车的安全性，并在降低颗粒物排放方面有重大意义 [4] - 日本德尔团队成员均拥有数十年知名电池公司研究开发锂电池产品的经验，在锂离子电池的产品设计、开发和批量生产方面拥有丰富的理论知识和实践经验 [5] 收购与协同发展 - 公司收购爱卓科技，旨在进一步完善汽车零部件业务布局，增强主业竞争力 [5] - 爱卓科技与德尔股份在产品结构、客户资源、产品配套与研发等方面具有良好的协同效应 [5] - 卡酷思为头部主机厂提供整车降噪、隔热及轻量化解决方案，广泛用于车辆和工业设备中 [5]

投资者关系管理的目的与原则 - 促进公司与投资者之间的良性关系，增进投资者对公司的了解和熟悉 [4] - 建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持 [4] - 形成服务投资者、尊重投资者的企业文化 [4] - 促进公司整体利益最大化和股东财富增长并举的投资理念 [4] - 合规性原则：依法履行信息披露义务 [11] - 平等性原则：平等对待所有投资者，尤其为中小投资者创造机会 [11] - 主动性原则：主动开展投资者关系管理活动，听取投资者意见 [11] - 诚实守信原则：注重诚信、规范运作 [5] - 高效低耗原则：提高沟通效率，降低沟通成本 [5] - 互动沟通原则：实现公司与投资者之间的双向沟通 [5] 投资者关系管理的内容与方式 - 公司发展战略、法定信息披露、经营管理信息、重大事项等 [15] - 公告、股东大会、业绩说明会、一对一沟通、电话咨询、邮寄资料、路演、现场参观、公司网站等 [21] - 避免在年度报告、半年度报告披露前三十日内接受投资者调研 [26] - 采取网上直播方式进行投资者关系活动，提前发布公告 [15] - 设立投资者联系电话、传真和电子邮箱，保证沟通渠道畅通 [16] - 加强投资者网络沟通渠道的建设和运维，开设投资者关系专栏 [17] - 鼓励通过新媒体平台开展投资者关系管理活动 [27] 投资者关系管理的组织与实施 - 董事会秘书负责组织和协调投资者关系管理工作 [30] - 对董事、监事、高级管理人员及相关员工进行投资者关系管理的系统培训 [33] - 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员应为董事会秘书履行职责提供便利条件 [45] - 公司及其相关人员不得在投资者关系管理活动中透露未公开重大信息或进行误导性陈述 [45] - 公司应积极支持配合投资者依法行使股东权利及投资者保护机构的相关活动 [45] 投资者关系管理的职责与要求 - 信息沟通、定期报告、筹备会议、公共关系、媒体合作、网络信息平台建设等 [30] - 拟定投资者关系管理制度，建立工作机制，管理相关渠道和平台，统计分析投资者情况 [34] - 投资者关系管理人员需具备良好的品行、专业知识、沟通协调能力，全面了解公司及行业情况 [37]

总则 - 投资者关系管理的目的包括提升公司治理水平、建立稳定投资者基础、增加信息披露透明度 [1][3][40] - 投资者关系管理的基本原则包括公平、公正、公开、合规性、主动性和诚实守信 [4][42][43][59] 投资者关系管理的内容和方式 - 公司通过多种渠道与投资者沟通，包括官方网站、互动易平台、电话、传真、电子邮箱等 [6][9][10][22] - 投资者关系活动包括股东大会、投资者说明会、路演、投资者调研等 [6][13][24] - 公司应确保信息披露的公平性，不得选择性透露或发布信息，不得歧视或轻视中小股东 [4][5][7] 信息披露和互动易平台管理 - 公司在互动易平台发布信息或回复投资者提问时，应遵守公平、诚信原则，不得涉及未公开重大信息或迎合市场热点 [16][17][18][27][28][29][30] - 董事会秘书负责互动易平台信息发布与管理的审核工作 [18][31] 投资者关系活动的组织和实施 - 公司应建立投资者关系管理机制，董事会秘书负责组织和协调相关工作 [31][36] - 投资者关系活动记录表应包括活动参与人员、时间、地点、交流内容等，并及时在互动易和公司网站刊载 [22][23][50] - 公司应为中小股东、机构投资者到公司现场参观、座谈沟通提供便利 [26] 投资者关系管理的职责和要求 - 投资者关系工作包括的主要职责是促进公司与投资者的沟通、处理投资者诉求、统计分析投资者情况等 [33][36][37] - 从事投资者关系管理工作的人员需具备良好的品行、专业知识、沟通协调能力等 [32][75] 附则 - 本办法由公司董事会负责解释，未尽事宜依照国家相关法律、法规和公司章程执行 [34][36][37]