调研基本信息 - 调研公司为云南白药集团股份有限公司 [1] - 调研编号为 28 - 2506 - 02 [2] 调研活动类别 - 特定对象调研和现场参观 [2] 参与单位及人员 - 中泰证券祝嘉琦、孙宇瑶，广发证券李桠桐，华安基金杨磊，中庚基金蔡云翔，奇盛基金黄智然，高毅资产罗鸣 [2] 调研时间地点 - 时间为 2025 年 6 月 5 日星期四，地点在集团总部办公大楼 [2] 上市公司接待人员 - 董事会秘书钱映辉，证券事务代表李孟珏，投资者关系管理张昱、杨可欣 [2] 调研主要内容 - 了解公司生产经营情况等相关问题 [2] 附件清单 - 会议记录 [2]

公司业绩 - 2025 年第一季度，公司实现营业收入 108.41 亿元，同比增长 0.62%；归母净利润 19.35 亿元，同比增长 13.67%；扣非归母净利润 18.87 亿元，同比增长 11.65%；基本每股收益 1.08 元/股，同比增长 13.66%；经营活动产生的现金流量净额 7.14 亿元，同比增长 35.39%；加权平均净资产收益率 4.86%，同比增长 0.68 个百分点；货币资金余额 110.62 亿元，总资产 542.53 亿元 [2] 药品事业群发展 - 2024 年以“伤科疼痛全领域管理的‘第一’品牌”为战略指引，打造产品生态体系，优化“品质好中药”运营平台，聚焦高潜赛道，丰富产品管线 [3][4] - 学术临床方面，云南白药（散剂）、胶囊等产品临床研究取得稳步进展，为产品打开更广阔应用场景 [4] - 市场营销方面，培育自有运动 IP 成功，气血康包装焕新升级推动销售增长 [4] - 渠道细分方面，院内渠道深耕扩展，线下 OTC 渠道保持优势，线上探索有新突破 [4] - 生产提效方面，建立线上化业务流程，打造高效运营体系，提质增效成果显著 [4] 牙膏产品情况 - 2024 年云南白药牙膏稳居国内全渠道市场份额第一，“618”“双十一”期间，云南白药口腔健康品牌多年稳居全网口腔护理品牌第一名 [5] - 内容营销方面，围绕“护龈”功效开展专项工作，通过公益倡导、文化项目、跨界联名提升品牌影响力 [6] 公司分红 - 2024 年年度分红以 2024 年末总股本 1,784,262,603 股为基数，每 10 股派发现金红利 11.85 元（含税），2024 年 11 月完成特别分红，每 10 股派送现金 12.13 元（含税），2024 年度每 10 股累计共派送现金 23.98 元（含税），累计现金红利总额合计为 4,278,661,722.00 元（含税），占 2024 年度公司归属于上市公司股东净利润的 90.09% [7] 核药研发进展 - INR101 诊断核药项目 2024 年 5 月获临床批件，11 月完成 I/IIa 期临床总结报告，11 月底递交 EOP2 沟通交流申请 [9] - 2025 年 4 月，全资子公司云核医药的 INR102 注射液获国家药监局批准开展前列腺癌临床试验，用于治疗特定前列腺癌成人患者 [9]

2025年一季度业绩情况 - 营业收入108.41亿元，同比增长0.62% [2] - 归母净利润19.35亿元，同比增长13.67% [2] - 扣非归母净利润18.87亿元，同比增长11.65% [2] - 基本每股收益1.08元/股，同比增长13.66% [2] - 经营活动产生的现金流量净额7.14亿元，同比增长35.39% [2] - 加权平均净资产收益率4.86%，同比增长0.68个百分点 [2] - 货币资金余额110.62亿元，总资产542.53亿元 [2] 2024年药品事业群重点工作 战略与生态建设 - 以“伤科疼痛全领域管理的‘第一’品牌”为指引，发布伤痛管理新模式，打造产品生态体系 [3] - 优化“品质好中药”运营平台，聚焦高潜赛道，丰富产品管线，打造药品产业大生态 [4] 各项工作推进 - 学术临床：云南白药（散剂）、胶囊等产品多项临床研究取得进展 [4] - 市场营销：培育自有运动IP成功，气血康包装升级推动销售增长 [4] - 渠道细分：院内渠道深耕扩展，线下OTC保持优势，线上探索有新突破 [4] - 生产提效：建立线上化业务流程，打造高效大后台运营体系，提质增效显著 [4] 健康品事业群渠道建设 - 拥有完善全国性大健康产品销售团队，云南白药牙膏国内市场份额领先 [5] - 优化全链路渠道，夯实传统线下渠道，开发新兴业态 [5][6] 公司未来发展模式 - “内涵式”发展：聚焦挖潜增效，优化三类产业基础，推动主业高质量发展 [7] - “外延式”发展：通过战略并购等补全补强产业板块，构建可持续产业体系 [7] 公司分红情况 - 2024年年度分红：以总股本1,784,262,603股为基数，每10股派现金红利11.85元（含税） [8] - 2024年特别分红：每10股派送现金12.13元（含税），现金分红2,164,310,537.44元（含税） [8] - 2024年度累计：每10股累计派送现金23.98元（含税），累计现金红利4,278,661,722.00元（含税），占2024年归母净利润90.09% [8][9]

公司整体情况 - 以房地产开发与销售为主营业务，布局全国，深耕长三角区域，坚守“长期主义”理念，秉持“稳健经营、稳中求进”发展战略，坚持“低负债、高收益”经营策略，推进地产、医美双主业发展战略 [2] 地产业务情况 现状与优势 - 2025 年房地产行业承压但市场销售数据企稳，公司因充足优质土地储备、较低土地成本和在售楼盘区位优势，在售地产项目盈利能力强、净利率高，土地储备总建面约 170 多万平方米，主要位于南京和上海地区，在售项目销售情况好、去化良好 [3] 开发规划 - 具备高利润和正向现金流优势，按既定战略有序推进新项目开发上市，今年下半年计划在优势区块新增地产项目，持续提档升级推出精品项目，未来利用现有地块并关注优质地块机会 [4] 医美业务情况 经营与优势 - 推进地产、医美双主业战略，投入医美板块打造新增长极，已有 6 家医美机构形成六城六院格局，旗下医美机构资质正规、医械药品来源正规、设备先进、医疗团队素质卓越，建立标准化高质量业务体系，在区域市场竞争力强 [5][6] 发展规划 - 预计到 2026 年，随着长三角地区多家自建医美机构投入运营，医美板块营业收入占比有望显著提升，今年在重点城市筹备自建两家医美机构，利用自有物业和集中带量采购降低运营成本，形成优势区域产业集群 [6] 医美市场情况 - 行业发展放缓下滑，体现在中小型机构退出和市场集中度提升，品牌效应提升，对合规医美集团既是机遇也是挑战，苏亚医美重视合规安全和品质服务，定位中高端客群，价格体系稳定，受市场降价影响低 [7] 远期规划与展望 - 秉承稳健经营理念，地产、医美双主业双轮驱动，在地产提供现金流基础上，扩大医美业务收入规模，远期医美业务营收占比有望显著提升，同时关注新产业机会，拓展新兴产业细分领域业务 [8]

会议基本信息 - 会议类型为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与机构包括东吴证券、睿郡资产、上银基金等 [2] - 会议时间为2025年6月4日 [2] - 会议地点在云南白药集团总部办公大楼 [2] - 公司接待人员为证券事务代表李孟珏和投资者关系管理杨可欣 [2] 会议内容 - 会议主要讨论公司生产经营情况等相关问题 [2] - 附件包含会议记录 [2]

公司基本信息 - 公司名称为德龙汇能集团股份有限公司，证券代码 000593，证券简称德龙汇能 [1][2] - 2025 年 6 月 6 日 15:30 - 17:00 举办 2024 年年度报告暨 2025 年一季度报告业绩说明会，地点为价值在线网络互动平台 [3] - 上市公司接待人员包括董事、总裁朱明，董事、财务总监秦亮，董事会秘书、副总裁郑蜀闽，独立董事罗楠 [3] 2024 年城市燃气业务收入增长措施 - 提升用户用能体验，推进燃气市场开发，完成 5 万户老旧小区供气系统改造及 478 户商福用户改造，新增各类用户 2.8 万户，总服务用户达 54.8 万户，同比增长 5.38% [3] - 构建多元化供气体系、夯实燃气设施布局，深化与上游气源供应商合作，自建工程强化输配能力，用数字化工具提升运营效率 [4] - 扎实开展安全工作，落实安全管理措施，定期巡检排查和上门服务，保持“三零”安全生产指标 [4] - 满足用户多元需求，创新发展燃气延伸业务，拓展外部燃气工程客户，挖掘多元盈利增长点 [4] 燃气管网建设和改造项目成果 - 2024 年在大连瓦房店地区建成高压输气管道 14.3 公里并完成国家管网管道开口工作，实现管道气源接入瓦房店市，优化气源结构，强化稳定气源供应能力 [4] 市值管理措施 - 2024 年积极响应监管机构政策指引，巩固燃气业务主营，推动业绩扭亏为盈 [4] - 2024 年 3 月启动股份回购计划，2025 年 3 月完成，累计回购 3,226,800 股，占总股本的 0.8998%，投入资金约 1,700 万元 [4] 2024 年营业收入情况 - 2024 年实现营业收入 17.37 亿元，同比增长 8.53% [3][4][5] - 燃气供应及其相关收入为核心业务收入，2024 年实现收入 16.55 亿元，占总收入 95.28%，同比增长 9.35%，源于销气收入、工程安装收入、延伸业务收入的提升 [4][5] 未来市场布局计划 - 聚焦清洁能源主业，深耕现有市场，强化区域协同和管网互联互通机制，优化存量用户潜力并拓展增量需求 [4] - 升级传统业务，布局氢能、光伏产业，围绕客户需求提升高质量综合服务 [4]

公司基本信息 - 证券代码 301501，证券简称恒鑫生活，为合肥恒鑫生活科技股份有限公司 [1] - 2025 年 6 月 6 日开展投资者关系活动，参与单位包括信达证券、西南证券等，接待人员有董事长严德平、董事会秘书孙小宏、财务总监陈波 [1] - 活动类别为特定对象调研和其他（线上会议） [1] 经营情况 - 公司对美国销售收入占整体销售收入约 10% [1] - 2025 年 Q1 经营回顾详情可查阅 2025 年 4 月 25 日在巨潮资讯网披露的《2025 年一季度报告》 [2] 泰国工厂情况 - 泰国工厂 2025 年 4 月进入常态化生产，承接美国市场订单，处于产能快速爬坡阶段，2025 年全力推进生产运营，短期产能爬坡阶段固定成本分摊及效率波动可能影响毛利率 [2] - 泰国工厂前期以国内采购为主、当地采购为辅，后期将逐步发展为以当地或国际采购为主 [3] 核心竞争力 - 公司是国内较早从事 PLA 生物可降解餐饮具研发、生产和销售的公司，凭借全流程加工生产能力、纸制品和塑料制品结合、产品种类丰富、可降解餐饮具生产研发技术能力、内外贸相互补充、丰富稳定的头部客户资源、产能规模效应及质量控制具备竞争优势 [2] 市场与客户情况 - 未来市场将逐步成熟，行业集中度不断提升，市场总量也在逐步增长 [2] - 公司终端客户所处行业领域主要为现磨咖啡、新式茶饮、快餐及商超等 [3] 应对措施 - 公司在泰国建厂承接美国市场订单，持续关注政策变化，通过深化客户关系、商务洽谈、加强品牌建设、海外生产等举措应对关税等外部不确定因素 [1]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是2025年6月6日15:00 - 16:30，地点在全景网“投资者关系互动平台”，形式为网络远程 [2] - 参与人员为通过网络远程参与的广大投资者，上市公司接待人员包括董事长屈大勇等 [2] 公司未来规划 - 未来深耕主业并围绕主业创新发展，做好实体店运营，打造核心竞争力，巩固区域龙头地位，加快商业模式创新，探索多元化发展路径和新质生产力应用 [2] - 加快拓展线上，在现有“中兴大厦 +”小程序、抖音直播基础上，尝试与三方机构合作探索线上运营新模式，实现线上线下全渠道发展 [2] 重大事项回应 - 针对是否筹划购买重大资产或重组事项，公司表示后续如涉及将严格履行信息披露义务 [2] 员工持股计划 - 2023年公司实施股份回购，本着“共创共享”理念推出首个员工持股计划，推出后干部员工积极性提升，2023年超额完成利润目标 [3] - 本次员工持股计划将于2025年末完成第二期股份解锁，未来视公司实际适时继续实施股权激励或员工持股 [3] 提升业绩规划 - 以“三引三来”为营销策划思路，整合资源，拓展异业合作，推动模式创新，打造全新消费场景，关注市场变化，推动首店经济 [3] - 持续推动数字化建设，强化线上运营，提升私域关注度及活跃度，围绕主营业务尝试新业态、新业务拓展开发，培育新利润增长点 [3]

会议基本信息 - 会议类别为业绩说明会，参与对象为投资者网上提问，时间为2025年6月5日周四下午14:30 - 17:30，地点通过深圳证券交易所“互动易”平台召开 [2] - 上市公司接待人员有董事长/党委书记程皓、独立董事邵芳贤、党委副书记/董事会秘书宁星华、财务总监张晓东 [2] 2024年业务板块情况及应对措施 - 增雨防雹火箭及其配套装备业务整体稳定但同比小幅下滑，原因是客户因安全因素调整火箭弹库房致采购量调整，年底库房调整完成，不影响未来业务 [2][3] - 军用小型固体火箭业务同比增长超50%，得益于系列化制导火箭推向市场实现经济效益转化，产品获客户好评 [3] - 炭/炭热场材料业务受光伏行业波动影响亏损，公司采取调整市场策略向头部企业倾斜、开展降本增效工作、加快新产品开发等措施，已取得初步成效 [3] 推动上市公司高质量发展举措 - 坚守合规底线，将合规经营嵌入公司治理全链条，强化内控体系建设，深化信息披露透明度，推行诚信文化 [4][5] - 强化创新驱动，以技术创新为核心引擎，聚焦核心技术领域推进新产品新技术研发，加快孵化创新项目 [5] - 深化管理改革，以“市场引领、价值创造”为目标推进三项制度改革，优化用人、分配机制和流程 [5] - 加强市值管理，建立市值管理体系，构建投资者沟通机制，利用资本市场政策维护市值稳定 [6] 商业航天业务布局和发展规划 - 耐烧蚀组件产品部分客户为国内商业航天公司，业务整体保持稳定发展态势 [7] - 民用领域以技术创新为核心引擎，聚焦核心技术领域推进新产品新技术研发，加快科技成果转化 [7]

公司战略与发展规划 - 聚焦心脑血管、消化系统、解热镇痛、手术麻醉用药等领域，做优做强制剂产业 [3][5] - 加快高技术壁垒仿制药和原创新药研发上市 [3][5] - 持续完善"中间体-原料药-制剂"产业链布局 [2][5] - 积极推进绿色化和智能化制造技术应用 [3][5] - 构建具有高技术壁垒和自主知识产权的产品管线 [3][5] - 致力成为具有特色的国际化知名企业 [2][5] 业绩与市场表现 - 2024年营业收入下滑主要受国家集采政策和市场竞争影响 [3][5][7] - 主要制剂产品和原料药销售价格大幅下降 [3][5][7] - 润都荆门公司总产值同比实现较大幅度提升 [3] - 自2018年上市以来累计现金分红金额达4.96亿元 [4][8] 研发进展 - 创新药盐酸去甲乌药碱注射液已提交上市申请 [9] - 仿制药取得伏立康唑干混悬剂等多个产品注册证书 [9] - 2025年将继续发挥肠溶、缓控释制剂和沙坦类、拉唑类药物技术优势 [9] 国际市场拓展 - 部分特色原料药产品已获得WHO、美国、欧盟、日本等市场准入资质 [4] - 积极开拓中东、南亚、东南亚、南美、独联体等新兴市场 [4] - 沙坦类原料药及中间体已成为全球市场主流供应商 [4] 公司治理与投资者关系 - 董事会秘书及证券事务代表均持有深交所董秘资格证书 [6] - 截至2025年05月30日股东总数为28,859户 [9] - 坚持稳定分红政策，积极回报投资者 [8]