公司上市计划调整 - 正泰电器撤回控股子公司正泰安能于上海证券交易所主板上市申请 [2] - 撤回决定基于正泰安能业务发展较好及业绩增速快的整体考量 [2] - 该决定不会对公司生产经营活动和财务状况产生重大不利影响 [2] 子公司业务与财务表现 - 正泰安能2023年递交招股说明书 计划发行不低于2.71亿股募资60亿元 [2] - 募资主要用于户用光伏电站合作共建项目 [2] - 正泰安能累计建成电站超180万座 为户用光伏领域龙头 [2] - 今年上半年净利润超19亿元 业绩增长势头迅猛 [2] 市场反应与公司回应 - 分拆上市终止引发市场关注 [2] - 公司回应称正泰安能经营状况稳定不受影响 各项业务正常开展 [2] - 分拆终止后正泰安能经营业绩将继续纳入正泰电器合并报表范围 [2]

市场指数表现 - A股主要指数在2025年8月突破关键阻力位 [2] - 上证指数、深证成指和创业板指均突破2024年10月高点 [2] 行业概念板块表现 - 光模块(CPO)指数在8月涨幅居前 [2] - 炒股软件指数在8月涨幅居前 [2] - 光通信指数在8月涨幅居前 [2]

全市场业绩与研发投入 - 全市场上市公司上半年营业收入35.01万亿元同比增长0.16% 净利润3.00万亿元同比增长2.54% [1] - 剔除金融行业后实体上市公司营收30.42万亿元与上年同期持平 净利润1.59万亿元同比增长0.94% [1] - 全市场研发投入7456.87亿元同比增长2.68% 研发强度达2.13% [2][3] 板块与行业研发特征 - 创业板科创板北交所研发强度分别为4.89% 11.78% 4.63% 科技属性凸显 [3] - 战略性新兴产业和高技术制造业研发强度分别高于整体3.29和4.44个百分点 [3] - 电子行业研发投入1036亿元居首 汽车行业1026亿元次之 电力设备医药生物建筑装饰行业均超600亿元 [4] - 软件开发生物制品半导体化学制药医疗器械行业研发强度均超10% [4] 头部企业研发表现 - 113家公司研发投入超十亿元 926家公司研发强度超10% [3] - 比亚迪研发投入308.80亿元蝉联榜首 同比增长超50% 占营收比例8.32% [3] - 中国建筑中兴通讯中国移动上汽集团宁德时代研发投入均超百亿元 [3] - 上汽集团宁德时代研发投入同比增长13.48%和17.48% 占营收比例分别为3.46%和5.64% [4] 创新投入特殊现象 - 百利天恒研发投入10.39亿元同比增长90.74% 占营收比例高达606.69% [4] - 迈威生物-U研发投入3.92亿元 迪哲医药-U研发投入4.08亿元 均超过当期营业收入 [4] - 近300家公司研发投入同比增长超50%且高于营收增速 包括白银有色研发费用增长312.64% [5] 境外业务拓展 - 上市公司境外收入4.90万亿元同比增长4.50% 占比连续三年提升 [5] - 船舶制造业出口交货值同比增长38.6% 营收增长23.42% 净利润增长135.33% [5] - 88家公司境外收入超百亿元 中国石油境外收入4964.94亿元居首 [6] - 比亚迪境外收入1353.58亿元同比增长130% 占营收比例36.46% [6] 研发与出海协同效应 - 美的集团境外营收同比增长17.70% 占营收比重42.69% OBM业务收入占比超45% [7] - 迈瑞医疗通过全球研发中心布局实现国际业务收入同比增长5.39% [7] - 科大讯飞境外AI硬件同比增长超3倍 境外开发者总数达52万 [8] - 企业通过技术标准与研发体系全球化实现从产品出海向创新生态输出升级 [7][8]

峰会规模与意义 - 2025年上海合作组织峰会在天津举行 系时隔7年再次回到中国且首次落地天津 共有20多位外国领导人和10位国际组织负责人参会 成为上合组织成立24年以来规模最大的一届峰会 [1] - 上合组织正式成员增至10个 覆盖三大洲26个国家 总面积超3600万平方公里占亚欧大陆65%以上 人口超33亿约占世界总人口42% 成为当今世界幅员最广、人口最多的区域性国际组织 [3][5] - 峰会规模凸显上合组织在地缘政治紧张情况下日益增强的召集力 彰显"全球南方"在世界舞台上的崛起力量 [4][5] 中方宣布的具体合作举措 - 计划在有需要的成员国实施100个"小而美"民生项目 今年年内提供20亿元人民币无偿援助 未来3年对银行联合体成员行新增发放100亿元人民币贷款 [1] - 从明年开始将上合组织专项奖学金名额翻一番 实施博士生创新培养计划 未来5年在成员国建设10所"鲁班工坊"并提供1万个人力资源研修培训名额 [1] - 成立中国－上合组织能源、绿色产业、数字经济三大合作平台 以及科技创新、高等教育、职业技术教育三大合作中心 [9] - 未来5年同其他国家一道实施新增"千万千瓦光伏"和"千万千瓦风电"项目 共建人工智能应用合作中心 开放北斗卫星导航系统 邀请参与国际月球科研站建设 [9][10] 经贸合作成果 - 近5年中国同上合组织其他成员国贸易额接连突破3000亿、4000亿、5000亿美元 2024年贸易额约5124亿美元同比增长2.7% [10] - 中国自其他成员国进口原油、天然气、煤炭近900亿美元 进口农产品136.6亿美元 向其他成员国出口机电产品2100亿美元 [10] - 中国企业在其他成员国设立企业超过3000家 年均创造就业岗位超过20万个 [11] 文件签署与机制建设 - 成员国领导人签署并发表《天津宣言》 批准《上合组织未来10年（2026-2035年）发展战略》 发表关于二战胜利和联合国成立80周年的声明等24份成果文件 [2] - 共同见证上合组织应对安全威胁与挑战综合中心、打击跨国有组织犯罪中心、信息安全中心、禁毒中心揭牌 [2] - 会议同意接收老挝为对话伙伴 决定由吉尔吉斯斯坦接任2025至2026年度轮值主席国 [2] 全球治理倡议 - 中方在"上海合作组织+"会议上提出全球治理倡议 强调国际法和国际规则平等统一适用 不搞"双标" 系继全球发展、全球安全和全球文明倡议后的第四大倡议 [7] - 倡议维护联合国核心地位 增强其权威性和有效性 反映全球南方国家心声 覆盖经济金融、人工智能、全球气候变化等新领域 [7] 组织发展历程 - 上合组织成立于2001年6月15日 创始成员国为中国、俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦 [3] - 2017年印度和巴基斯坦加入 2023年伊朗加入 2024年白俄罗斯加入 现有阿富汗、蒙古国2个观察员国及10多个对话伙伴 [3]

贵州茅台控股股东增持 - 茅台集团首次增持67,821股公司股票 占总股本0.0054% 金额1亿元 [1] - 增持为30-33亿元计划的首步实施 将持续通过自有资金和自筹资金执行 [1] 芯片技术突破 - 成都华微发布4通道12位40G高速射频直采ADC芯片 采样速率和带宽提升 [2] - 芯片采用全自主正向设计 拥有完全知识产权 已获意向订单 [2] 医药产品获批 - 苑东生物盐酸纳呋拉啡口崩片获注册证书 为国内首仿制药 规格2.5μg [3] - 恒瑞医药1类创新药泽美妥司他片附条件批准上市 用于外周T细胞淋巴瘤治疗 [4] 股权交易与收购 - 柯力传感拟1.215亿元收购华虹科技45%股权 持股比例将达96% [5] - 苏大维格拟不超过5.1亿元收购常州维普不超过51%股权 标的估值不超过10亿元 [9] 资本运作调整 - 正泰电器终止分拆正泰安能至上交所主板上市 撤回申请文件 [6] - 中国重工A股股票将于9月5日终止上市 不进入退市整理期 [8] 要约收购与复牌 - 申科股份要约收购期满 深圳汇理收购14,565,471股 占总股本9.71% 9月2日复牌 [7] 经营业绩增长 - 上汽集团8月整车销量同比增长41.04% [9] - 北汽蓝谷8月销量同比增长3.47% [9] - 宁波港8月集装箱吞吐量预计同比增长9.2% [9] 项目中标与投资 - 威胜信息8月中标4个项目 金额合计8553.77万元 [9] - 特锐德预中标6.98亿元铁路建设项目 [9] - 一彬科技获新能源车企项目定点 全生命周期销售金额约2.43亿元 [9] 生产基地建设 - 天奇股份与亿纬锂能签订战略合作框架协议 [9] - 江苏雷利拟投资4.396亿元在马来西亚、越南、墨西哥建设海外生产基地 [9] - 顾家家居拟投资11.24亿元建设印尼自建基地项目 [10] - 永利股份拟投资3亿元建设智能传动系统产业化基地项目 [10] 生产运营状况 - 蓝思科技新机规模量产已于6月开始 目前达满产状态 [11] - 华鲁恒升部分生产装置完成检修恢复正常生产 [9] 股东减持与回购 - 工业富联累计回购769.74万股股份 [11] - 龙旗科技股东苏州顺为拟减持不超过4.09%股份 [11] - 盛泰集团股东伊藤忠亚洲拟减持不超过3%股份 [11] 其他重要事项 - 双塔食品面临欧盟对中国豌豆蛋白反倾销调查 [11] - 贵州轮胎控股股东承诺未来12个月内不减持 [11] - 众泰汽车下属公司资产被强制执行 今年无法复工复产 [9]

稀土板块市场表现 - 申万稀土板块年内平均涨幅达150.8%，位居所有细分行业首位 [1] - 行业指数超越2015年牛市高点，北方稀土、盛和资源等公司涨幅均超160% [2][11] - 7月起股价加速上涨，北方稀土7月涨幅50.6%、8月涨幅51.49% [11] 行业盈利拐点 - 4家样本公司归母净利润平均增速达723%，北方稀土增速1952%，广晟有色增速超100% [2][8] - 全线扭亏为盈，结束2023-2024年连续两年下滑趋势 [2][7] - 镨钕金属、镨钕氧化物现货均价同比分别上涨11.9%和12.7%至54万元/吨和44.1万元/吨 [6] 公司经营改善 - 北方稀土毛利率提升4.32个百分点至12.28%，广晟有色毛利率提升5.1个百分点至6.4% [7] - 北方稀土稀土金属产品销量同比增长32.33%，功能材料销量增长17.93% [7] - 盛和资源盈利从2024年上半年亏损0.69亿元恢复至今年上半年盈利3.77亿元 [7] 估值水平变化 - 北方稀土年化估值达74倍（基于2025年预期每股收益0.76元） [12] - 盛和资源估值62.2倍，广晟有色101倍，中国稀土197倍 [12] - 股价接近2021年历史高点，但每股收益仅恢复至历史峰值50%左右 [11][12] 政策与战略价值 - 对钐、钆等7类中重稀土物项实施出口管制 [14] - 出台《稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法》强化行业管控 [14] - 稀土战略地位提升引发二级市场价值重估 [13][15] 供需与市场动态 - 国内需求稳定支撑市场，生产企业订单持续恢复 [6] - 7月起海外高价订单回流推动氧化镨钕价格强势反弹 [8] - 基金持股数量从2024年末3.44亿股增至2025年二季度末4.4亿股 [11]

行业整体态势 - 医药零售行业进入结构性转型深水区 头部连锁药房从规模扩张转向质量优化[1] - 行业整体增速趋于平稳 细分领域和业务模式仍实现持续增长[4] - 2025年1-5月医药零售市场规模2152亿元同比微降1.3% 药品零售微增0.2% 非药品类下滑8.5%[7] - 门店增长分化显著 仅35%实现正增长 另有1/3跌幅超15%[7] 财务表现分析 - 六大上市连锁药房2025年上半年业绩两极分化：大参林营收135.22亿元同比增长1.33% 归母净利润7.98亿元同比增长21.38%；漱玉平民营收48.81亿元增1.30% 归母净利润3625.09万元增49.83%；老百姓营收107.74亿元降1.51% 归母净利润3.98亿元降20.86%；一心堂营收89.14亿元降4.20% 归母净利润2.5亿元降11.44%；健之佳营收44.57亿元降0.64% 归母净利润0.72亿元增15.11%；益丰药房营收117.22亿元降0.35% 归母净利润8.8亿元增10.32%[2][5][6] - 与2024年相比 营收同比下降企业增多但多为微降 归母净利润下降企业减少且降幅收窄[1][6] - 漱玉平民2024年归母净利润下滑241.90% 2025年上半年通过亏损门店优化和库存管理实现盈利回升 毛利率环比2024年下半年提升3.45%[5][6] 门店扩张策略 - 门店扩张大幅放缓：大参林净增280家 老百姓净增108家 益丰药房净增17家 漱玉平民净增7家 一心堂净减126家 健之佳净减22家[1][9] - 加盟模式成为扩张主流：老百姓加盟店净增305家直营店净减197家 益丰药房新增加盟店208家自建门店81家 大参林新开加盟门店413家自建门店152家[10] - 健之佳二季度聚焦存量门店效率 扣非净利润从一季度同比下降38.55%改进至二季度同比增长123.94%[9] 业务转型方向 - 专业化与多元化成为升级主旋律：一心堂规划30%专业药房与70%多品类经营门店 2025年计划完成药妆店改造1000家 专业药房中打造1/3药诊店[11] - 漱玉平民聚焦高潜力品类（减重/睡眠/关节养护/心脑健康） 拥有大病定点特药药房120余家/院边店400余家/达标药房15家 DTP销售额同比增长8.66%占比超20%[12] - 商务部政策鼓励药店依法开展非药商品销售及相关健康服务[11] 数字化与新技术应用 - O2O业务成为重要增长引擎：2024年药品O2O市场规模突破300亿元 头部企业新零售业务占比稳定在8%-10%[13] - 一心堂新零售销售额7.27亿元其中O2O占比81.02% 漱玉平民O2O直营业务销售额4.55亿元增11.0% 大参林O2O门店上线率达93.54% 健之佳O2O营收增24.21% 老百姓O2O服务门店12480家 益丰药房O2O销售收入9.44亿元[13] - AI技术深度赋能：老百姓自研大模型建成多领域生成式AI助手 大参林接入DeepSeek-R1提供智能问答服务 通过AI推送个性化关怀达1.83亿人次[15][16] - 跨境电商布局加速：一心堂在香港成立联营企业 健之佳收购香港医药公司100%股权[13][14] 资本市场动态 - 多家企业遭股东减持：漱玉平民实控人一致行动人减持734.93万股占总股本1.83% 另有计划减持2% 大参林/老百姓/益丰药房均出现减持[7][8] - 减持行为被视为对过去粗放增长模式的否定 为新竞争格局腾出空间[8]

9月3日—7日，第四届中国（澳门）国际高品质消费博览会暨横琴世界湾区论坛（简称"高品会"）将 以"一会展两地"的创新方式在澳门和横琴两地举办。本届高品会以提升活动影响力与专业调性为目标， 联动横琴臻林酒店于高品会同期举办"达利的形状"达利中国巡展·横琴臻林站活动（简称"达利展"）。 这一跨界合作，将超现实主义艺术的独特魅力与高品质消费场景深度融合，为高品会注入浓厚的文化艺 术基因，也让观众在感受高品质消费魅力的同时，近距离领略艺术大师的非凡创造力。 南方财经记者彭敏静 横琴报道 本次巡展共展出142件珍贵展品，其中包括23件雕塑、95件版画、6件艺术装置、9件珠宝艺术品，以及9 件全球著名设计师为致敬达利而创作的时装艺术品，展品总价值超1亿元人民币。 本次达利展所营造的 浓厚文化艺术氛围，将为观众带来近距离欣赏艺术珍品的活动体验，进一步促进琴澳多元业态赋能产业 升级。 一方面，达利这一超级艺术IP的引入，将吸引大量艺术爱好者、高端消费者及文旅从业者关注高品会， 提升展会的人气与影响力，释放消费新引力；另一方面，文化艺术与消费场景的融合，将推动琴澳两地 在文旅、会展、艺术衍生品等领域的创新发展，助力琴澳构建更具 ...

以山西文旅集团为代表的文旅企业，亦将亮相展会现场。展会期间特设文旅主题论坛，聚焦文旅融合目 标，围绕演艺、电竞、体育、数字艺术等多元业态，深入探讨"文旅+"融合创新模式。 高品会不仅是推广展示平台，更是拓展商业渠道、导入国际资源、深化交流合作的重要渠道。央国企荟 萃，展示了助力民众品质消费的"国家队"力量，发挥国有企业在创新发展、品牌引领和文化输出方面的 带头示范效应，也为其国际化与市场拓展搭建了新通道。 从中国黄金的花丝珐琅黄金饰品、中粮集团的全球优质农产品，到国药集团的创新医药产品、中国电信 的3C产品与数字通信解决方案，再到保利集团的文创精品、南粤集团的乡村产业振兴综合服务成果及 黑河龙飞投资集团的中俄跨境好物等，国资领航展现雄厚实力与行业风向，彰显中国制造的实力与品 质，为全球客商带来多元化的合作机遇。 （中粮集团） 譬如，以中国医药集团有限公司为代表的综合性医药健康产业企业，将与琴澳中医药大健康相关企业一 同参展参会，聚焦展示前沿医疗器械高科技、健康科技产品、药食同源产品、医药保健品等大健康产 品。 南方财经记者伍素文 广州报道 9月3日—7日，第四届中国（澳门）国际高品质消费博览会暨横琴世界湾区论 ...

2025年8月22日，由BMJ集团主办，北京中医药大学协办，扬子江药业公益支持的《BMJ循证医学》圆 桌会在北京成功举办。本次圆桌会聚焦"构建传统医学高质量证据框架、创新中西医协同整合机制、中 医临床干预的策略实践"三大主题，旨在推动传统医学循证研究标准化发展，探索中西医协同整合创新 医疗（002173）模式，更通过跨学科、跨国界深度碰撞，为中医药文化创新与传承搭建国际交流平台， 为全球医学研究范式革新注入强劲动能。 ...