航天科工集团旗下运载火箭总体单位航天科工火箭技术有限公司（下称"航天科工火箭"）的控制权正式 挂牌转让。 2022年5月，航天科工火箭入选湖北省2022—2023年度上市后备"金种子"企业名单。根据湖北省相关政 策，"金种子"企业有望在政策扶持、上市服务等方面获得重点支持。 2022年6月，航天科工火箭宣布完成B轮融资，募集资金总额为15.855亿元。募资主要用于固体运载火箭 研发及性能提升、液体动力关键技术攻关及发动机研制、研发保障条件建设，助力快舟火箭型谱系列 化、商业发射常态化。 财务方面，航天科工火箭2024年度营业收入6380.78万元，亏损1.8亿元；2025年前11月，公司营业收入 6735.65万元，亏损1.36亿元。截至2025年11月末，公司总资产30.33亿元，所有者权益25.61亿元。 根据《中国商业航天产业研究报告》统计，2025年全年，我国共完成航天发射87次，其中由民营商业火 箭企业执行的发射任务达23次，成功将324颗航天器送入预定轨道。 据北京产权交易所信息，航天科工火箭29.5904%股权正在挂牌转让，转让底价约33亿元。以此估算， 航天科工火箭的整体估值约为112亿元。 ...

文章核心观点 - A股市场时隔4年于2025年再次出现年度涨幅超过10倍的个股 年度10倍股极其罕见 2015年至2025年合计不足10只 [1][2] - 年度大牛股的炼成主要依赖三大催化剂：新股属性、公司优良质地以及外部市场催化 其中企业自身优质的基本面与外在利好催化更为重要 [3][4] - 相较于10倍股 年涨幅超过5倍的个股数量更多 具备显著特征：主要分布于TMT等行业、普遍具备低价特征、盈利性与成长性较佳 [5][6][7][8] - 基于历史牛股特征 文章通过多个维度筛选出15只2026年潜在“黑马股” 这些公司主要来自TMT、机械设备及基础化工行业 具备低价、低估值、高活跃度及良好业绩预期等特点 [9][10][11] 历史牛股特征分析 - **10倍股特征**：2015年至2025年 年度10倍股仅有9只 其中2025年有2只 上纬新材年涨幅高达1820.29% 天普股份年涨幅高达1645.35% [2] - **三大催化剂**：1) 新股属性 如中文在线2015年涨幅超17倍 万泰生物、斯达半导2020年涨幅均超12倍 2) 公司质地优良 如高送转、核心技术壁垒、稳定盈利增长 3) 外部市场催化 如行业高景气度、要约收购 寒锐钴业2017年因锂电需求暴增涨幅超12倍 上纬新材和天普股份2025年大涨受益于要约收购 [3] - **5倍股特征**：2015年至2025年 年涨幅超过5倍的个股共有56只 主要集中出现在2015年、2017年、2020年及2025年 [6] - **行业分布**：5倍股主要分布于TMT行业 电子行业有9只 计算机有6只 传媒有4只 机械设备、基础化工行业因行业景气度高 数量也较多 [6] - **低价特征**：5倍股启动前平均收盘价普遍低于全部A股整体水平 以2025年为例 10只5倍股2024年末平均收盘价为15.12元/股 同期全部A股平均收盘价接近20元/股 [7] - **业绩特征**：5倍股盈利性与成长性较佳 以2020年数据为例 7只5倍股过去3年净利润复合增长率平均超过75% 同期全部A股低于6% 2020年ROE均值超过39% 同期全部A股整体低于9% [7] 2026年潜力股筛选逻辑与名单 - **筛选维度**：基于2025年末数据 通过5个维度筛选：1) 属于TMT（传媒、电子、计算机、通信）及机械设备、基础化工行业 2) 去年末收盘价低于25元/股且市盈率低于行业水平 3) 2025年日均换手率不低于3% 4) 2023年及2024年加权ROE均不低于5% 5) 景气度高、业绩预期确定性强（披露订单充足） [9] - **基本面与估值**：筛选出的15只个股中 有13只去年末收盘价低于20元/股 永利股份、海伦哲、大连重工均低于10元/股 永利股份去年末市盈率低于18倍 而其所属基础化工行业市盈率超过30倍 [9] - **行业代表**：电子行业的麦捷科技、拓邦股份入选 两只个股去年末市盈率均不足所属行业市盈率的一半 去年末收盘价均低于15元/股 [9] - **活跃度**：达意隆、津荣天宇、通行宝等4只个股2025年日均换手率均超过5% 其中达意隆超过6% [10] - **业绩预期**：10只个股获机构关注 2024年至2027年净利润复合增长率均有望超过15% 达意隆、银龙股份、大连重工净利润复合增速均有望超过30% [10] - **市场表现**：15只个股中 2025年涨幅低于10%的个股包括麦捷科技、拓邦股份、通行宝等 [11] 部分潜力股具体信息 - **麦捷科技**：2025年末股价11.69元 年跌幅5.33% 市盈率30.78倍 机构预测2024年至2027年净利润复合增长率15.00% [1][11] - **拓邦股份**：2025年末股价13.78元 年涨幅1.74% 市盈率31.84倍 机构预测2024年至2027年净利润复合增长率15.72% [1][11] - **通行宝**：2025年末股价14.54元 年涨幅2.52% 市盈率40.05倍 2025年日均换手率超过5% [1][10][11] - **永利股份**：2025年末股价4.78元 年涨幅8.72% 市盈率17.34倍 公司泰国和墨西哥工厂产能利用率维持良好水平 在手订单充足 [1][9] - **大连重工**：2025年末股价7.65元 年涨幅54.89% 市盈率24.93倍 机构预测2024年至2027年净利润复合增长率33.91% [1][9][10] - **达意隆**：2025年末股价16.12元 年涨幅74.44% 市盈率24.47倍 2025年日均换手率超过6% 机构预测2024年至2027年净利润复合增长率54.22% [1][10] - **银龙股份**：2025年末股价10.11元 年涨幅51.20% 市盈率25.42倍 机构预测2024年至2027年净利润复合增长率41.26% [1][10]

单位:% 73.18 62.94 59.27 55.60 47.50 次日胜率 20日胜率 120日胜率 5日胜率 60日胜率 部分顶级游资净买入胜率一览 ■ 次日胜率(%) ■ 120日胜率(%) 70.00 炒股养家 华鑫证券上海红宝石路证券营业部 30.00 56.86 陈小群 中国银河证券大连黄河路证券营业部 31.37 52.46 方新侠 中信证券西安朱雀大街证券营业部 44.26 52.20 作手新一 国泰海通证券南京太平南路证券营业部 43.96 50.99 张建平 国泰海通证券上海长宁区江苏路证券营业部 41.38 47.01 赵强 中国银河证券绍兴证券营业部 39.55 注:以上均为游资常用席位 2025年A股各主要指数普遍上扬，结构性行情贯穿全年，市场交投持续升温。数据显示，A股市场2025年总成交额 首次突破400万亿元。 市场活跃背景下，个股交易动能强劲，龙虎榜2025年总成交额跃升至5.56万亿元，刷新2015年高点，同比增幅逾 七成，创下历史新高。这一迅猛增长不仅映射出市场热度攀升，更揭示A股交易生态正经历深层重塑，四大趋势 日益显现，尤以陆股通成交额迈入万亿元时代，中小券商强势崛 ...

地方政府债券发行前置与规模 - 2026年新增地方政府债券发行时间较去年进一步前置 山东省政府于1月5日率先发行首批2026年地方政府专项债券[1] - 截至1月5日 已有27个省市公布一季度地方政府债券发行计划 拟发行规模超2万亿元 其中拟发行新增专项债券超6700亿元[2] - 市场预计2026年新增专项债券规模在4.5万亿元至5万亿元区间 并可能在用途上进一步优化以支持重大项目、地方化债及“两新”部署[2] 重大项目集中开工与投资 - 新年伊始 上海、福建、云南等多地密集开工2026年重大项目 其中上海市杨浦区开工项目总投资额超375亿元[1] - 四川成都东部新区2026年计划策划实施项目253个 总投资980.5亿元[1] - 国家发展改革委在2025年末提前批复或核准一批重大基础设施项目 总投资超过4000亿元[1] 基建投资的政策支持与资金安排 - 国家发展改革委已下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划 共计约2950亿元[3] - 2025年四季度下达的5000亿元新型政策性金融工具 其政策效能预计将在2026年一季度释放并形成更多实物工作量[3] - 山东省在2026年首批促经济政策清单中安排固定资产投资考核奖励资金 对排名前5位的市给予最高1500万元的奖励[1] 基建投资对经济增长的预期作用 - 观点认为 2026年推动经济增长主要还是靠基建投资 提高基础设施投资增速是解决有效需求不足的有力政策工具[2] - 预计更加积极的财政政策将推动基建投资明显加速 估计全年基建投资增速有望达到5%左右[3] - 加大基建投资力度长期可促进经济稳定增长 短期则能弥补有效需求不足[2]

刚刚过去的2025年，是北交所公司的并购大年：晶赛科技公开摘牌收购峰华电子，阿为特收购德国企业 拓展海外版图，创远信科拟收购微宇天导实现转型……这些案例，共同勾勒出北交所并购市场的活跃图 景。 政策红利与产业需求形成共振，推动北交所并购驶入"快车道"。华源证券表示，2026年，北交所公司的 并购热度有望延续，且随着上市公司质量提升，交易额更大的并购项目值得期待。 大额重组与精准并购同行 2025年，北交所大额重组案例突破性落地，中小体量企业精准并购多点开花，形成了"大小并举、全域 覆盖"的格局。 2025年12月22日，五新隧装26.49亿元并购项目获证监会注册通过。公司拟以发行股份支付并配套募资 不超过1亿元，收购兴中科技99.9057%股份及五新重工100%股份。五新隧装称，此次并购可实现业务协 同，增强交通基建装备服务能力，同时切入港口物流智能设备新赛道。 中小体量的并购同样亮眼。2025年12月26日，晶赛科技公告，通过公开摘牌方式以1元价格收购峰华电 子100%股权，并承担其4187.17万元债务。峰华电子主营石英晶振产品，与晶赛科技业务高度协同，收 购完成后将助力公司拓展业务布局、增强市场竞争力。 ...

核心观点 - 公司获得某北美新能源汽车客户重要项目定点，生命周期总销售金额预计约78亿元人民币，项目周期8年，计划于2026年底开始量产 [1] - 公司近期接连获得广州国资入股及重要客户定点，显示其在新能源汽车轻量化领域的领先地位和客户认可度得到进一步巩固 [1] 业务与客户进展 - 获得某北美新能源汽车厂商定点，将供应动力总成、车身件、副车架、电池盒等零部件 [1] - 定点项目生命周期约8年，生命周期总销售金额预计约78亿元，预计2026年底开始量产 [1] - 项目生产地将位于公司中国及墨西哥生产基地 [1] - 公司是特斯拉的核心供应商之一，很早便进入其供应链 [1] - 在机器人领域，公司与国内外多家头部企业建立深度合作，已获得多个客户项目定点，聚焦关节壳体、躯干结构件等核心零部件 [2] 全球化产能布局 - 公司持续深化全球化布局，加速产能出海，已在墨西哥、泰国布局海外生产基地 [1] - 墨西哥基地于2025年6月正式投产运营，覆盖从原材料采购到成品制造的全链条生产，实现轻量化产品本地化闭环供应 [2] - 泰国基地于2025年7月破土动工，预计2026年下半年开始陆续投入使用，重点服务东南亚新能源汽车及高端智造产业 [2] - 北美主要客户排产需求充足，订单执行顺利，为墨西哥基地产能释放提供稳定基础 [2] - 墨西哥基地运营端良率和效率稳步提升，本地化采购比例逐步提高，有助于进一步降低成本、改善交付周期 [2] 财务与运营数据 - 2025年上半年，公司储能业务实现营收约3亿元，同比呈现爆发式增长 [2] - 定点通知披露的项目总金额仅为预计金额，具体以订单结算金额为准，不反映客户最终实际采购数量 [1] 技术与产品拓展 - 公司长期从事精密铝合金零部件研发、生产与销售，专注于提供轻量化解决方案，在新能源轻量化领域行业地位领先 [1] - 基于新能源汽车行业优势，公司业务已逐步延伸至储能、机器人等新兴领域 [2] - 在储能领域，公司自主研发储能电池外壳、散热模块外壳及结构支架等核心部件，产品凭借轻量化、高强度和优异散热性能赢得市场青睐 [2]

多家上市公司2025年业绩预增概况 - 多家公司发布2025年业绩预增公告，其中鼎泰高科、中材科技、惠而浦等预计净利润有望同比翻倍增长 [1] - PCB、新能源等行业成为主要增长领域 [1] 鼎泰高科业绩预增详情 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为4.1亿元到4.6亿元，同比增长80.72%至102.76% [1] - 扣非净利润预计同比增长88.16%至112.91% [1] - 公司为PCB、数控精密机件等领域提供工具、材料、装备一体化解决方案 [1] - 业绩增长主要源于服务器、数据中心等需求持续爆发，高端PCB市场需求显著提升，带动了公司精密刀具及抛光材料等产品需求增长 [1] 中材科技业绩预增详情 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为15.5亿元至19.5亿元，同比增长73.79%至118.64% [1] - 扣非后净利润预计同比增长173.76%至251.97% [1] - 基本每股收益预计为0.9237元/股至1.1620元/股，较上年同期增长明显 [1] - 业绩增长主要得益于玻璃纤维产品结构优化及价格同比上升，以及风电叶片产品销量同比增长 [1] - 2025年度计提资产减值准备金额达2.47亿元，涵盖信用减值、存货跌价等六大类别 [2] - 其中存货跌价准备计提金额最高，占总额46.4% [2] - 本次计提预计减少2025年归属于上市公司股东的净利润1.42亿元，占2024年经审计净利润近16% [2] 惠而浦业绩预增详情 - 预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润约5.05亿元，同比增加150%左右 [2] - 业绩增长主要因公司订单增加，主营业务收入同比增长 [2] 华友钴业业绩预增详情 - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润58.5亿元至64.5亿元，同比增长40.80%至55.24% [2] - 扣除非经常性损益后的净利润预计同比增长47.56%至66% [2] - 业绩增长受益于产业一体化优势持续释放，印尼华飞项目达产超产、华越项目稳产高产，MHP原料自给率提升 [2] - 下游材料业务恢复增长，技术与成本优势凸显 [2] - 钴、碳酸锂等金属价格回升，带动产品盈利能力增强 [2] 其他公司业绩预增详情 - 绿联科技预计2025年归属于上市公司股东的净利润为6.53亿元至7.33亿元，较上年同期增长41.26%至58.56% [3] - 大连重工预计2025年营业收入超过155亿元，同比增长8%以上 [3] - 预计归属于上市公司股东的净利润为5.57亿元至6.17亿元，同比增长11.97%至23.92% [3] - 物料搬运设备业务毛利增长尤为显著 [3] - 英联股份预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润3200万元至4200万元，上年同期亏损3967.26万元，同比扭亏为盈 [3] - 业绩增长受益于快消品金属包装板块的贡献以及综合毛利率同比增长 [3]

公司重大投资与产能扩张 - 富临精工子公司江西升华拟在内蒙古鄂尔多斯投资建设年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目，预计总投资额60亿元[2] - 该项目分两期同步建设，每期产能25万吨，建设周期预计为12个月[2] - 为保障核心原料供应，江西升华同时拟投资建设年产40万吨新型磷酸铁锂前驱体草酸项目（投资额12亿元）和年产60万吨新型磷酸铁锂前驱体草酸亚铁项目（投资额15亿元），建设周期分别为24个月和14个月[2] - 年产40万吨草酸项目将由江西升华与内蒙古卓正煤化工有限公司按40%、60%股权比例成立合资公司实施[2] - 公司表示，此次投资是基于储能市场对高性能磷酸铁锂电池的增量需求，旨在优化产能布局、扩大市场规模并夯实行业地位[2] 行业趋势与公司市场地位 - 受益于新能源汽车及储能市场需求增长，磷酸铁锂电池凭借高安全性已成为绝对装机主流[3] - 下游对产品性能要求提升，以高压实密度磷酸铁锂为代表的高端产品市场需求旺盛[3] - 江西升华在高压实密度磷酸铁锂产品领域市场份额领先，目前拥有该产品产能30万吨[3] - 公司已深度绑定宁德时代等头部电池厂商，2025年以来收获大单不断[3] 与宁德时代的深度合作 - 2025年6月，江西升华与宁德时代修订业务合作协议，将供货期间由2025年至2027年延长为2025年至2029年[3] - 修订后，宁德时代年度采购量由至少14万吨/年变更为不低于江西升华承诺产能的80%[3] - 2025年9月，宁德时代向江西升华支付15亿元预付款，用于锁定磷酸铁锂供应量并支持其原材料建设[3] - 2025年9月底，宁德时代与富临精工等达成协议，拟共同对江西升华增资扩股[3] - 宁德时代拟增资25.63亿元，交易完成后将持有江西升华51%股权，成为其新任控股股东，相关尽调、审计及评估工作正在有序推进中[3]

公司控制权变更 - 恒实科技控股股东及实际控制人钱苏晋、张小红合计持有公司2579.94万股股份，占公司总股本的8.22% [1] - 新基集团持有公司415.25万股股份，占公司总股本的1.32% [1] - 签署协议后，钱苏晋、张小红及新基集团合计持有公司2995.19万股股份，占公司总股本的9.55%，公司实际控制人变更为钱苏晋、张小红及新基集团 [1] 战略合作协议与行动安排 - 钱苏晋、张小红与新基集团签署了《合作框架协议书》《一致行动协议书》《股票质押合同》，约定保持一致行动关系 [3] - 双方同意在具备法定转让条件后，由钱苏晋、张小红通过协议转让方式，向新基集团转让所持恒实科技股票，且转让比例不低于公司当前总股本的5% [3] - 双方承诺在具备法定转让条件后的2个月内，就股票协议转让事宜签署正式协议 [1] - 为确保交易实施，新基集团同意向钱苏晋、张小红支付定金2300万元，该定金未来可直接作为股票受让对价款 [1] 合作方业务背景与协同效应 - 新基集团主营业务包括多场景信息化综合解决方案、软硬件系统集成及运维服务、数据安全产品研发、算力中心建设与运营、新基品牌计算机服务器生产与制造、信创计算机服务器生产等 [1] - 新基集团已构建起“技术研发—场景落地—产业赋能”的生态闭环 [1] - 新基集团将依托恒实科技在通信设备行业的优势，加强双方产业合作，优化上市公司资源配置，提升上市公司持续经营能力和盈利能力 [1]

工业和信息化部数据显示，"十四五"时期，我国低空装备产业规模不断扩大，产业产值保持年均10%以 上的增速。截至2025年12月30日，已有1081家企业完成登记注册，备案产品3623种、超529万架。 中信建投表示，未来中国低空经济市场将成为万亿元蓝海。《通用航空装备创新应用实施方案（2024— 2030年）》明确提出，到2030年我国将形成万亿元级通用航空装备市场规模。 | | | 机构调研频次居前的低空经济概念股 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 简称 | 2025年 调研次数 | 2025年 调研机构 家数 | 2025年 涨跌幅 (%) | | 600990 | 四创电子 | 38 | 163 | 48.73 | | 300900 | 广联航空 | 16 | 204 | 77.59 | | 603666 | 亿嘉和 | 13 | 212 | 21.67 | | 688070 | 纵横股份 | 13 | 55 | 56.94 | | 603101 | 汇嘉时代 | 12 | 174 | 4.25 | | 000768 | 中航西飞 | 12 | 1 ...