党建联建合作 - 国网陇南供电公司输电运检中心与甘肃省小陇山林业保护中心江洛林场联合开展"党建联建聚合力 林电共安惠民生"主题宣传活动，以党建引领深化"林电共安"三年行动 [1] - 双方签订党建联建协议，积极探索党建和业务融合模式，以共建促合作、以合作谋发展 [1] - 党员先锋队与林业技术人员深入330千伏晒杏二线通道隐患治理现场，针对树线矛盾突出区段展开实地勘察 [1] 合作成效 - 党建联建使电力和林业部门从各自为战转变为协同合作，隐患处置效率提升40% [3] - 联合行动保障电网安全稳定运行，同时通过科学规划树木修剪方案保护林业资源 [3] - 双方共同设立"林电共安党员责任区"，以先锋模范作用带动联建工作 [3] 技术创新应用 - 联建小组利用无人机智能巡检系统和高精度激光测距仪对沿线树木进行三维建模与精准测量 [3] - 林场提供的林木生长数据与无人机巡检系统深度融合，可提前预判树线矛盾风险点 [3] 防火安全措施 - 联建小组深入沿线村庄开展防火宣传，发放防火手册、播放警示教育片 [5] - 建立24小时火情联动机制，一旦监测到烟雾或异常热源立即启动联合处置预案 [5] - 对线路防山火隔离带进行全面巡检，清理杂草、枯枝等易燃物20余处 [5] 未来规划 - 将进一步拓展联建内涵，推动"林电共安"机制常态化、制度化 [7] - 以330千伏晒杏一二线为示范点，逐步向全域推广联建经验 [7] - 为陇南市"生态立市、绿色发展"战略提供坚实保障 [7]

灾害应对措施 - 公司迅速落实IV级防汛应急响应要求，构建"立体防控、市县联动、科技赋能"应急体系，成功应对突发灾害天气9次 [1] - 启动"预警即命令"工作机制，依托气象预警平台和新一代应急指挥系统建立"市县一体化"应急指挥体系，20分钟内完成41支抢修队伍、78台应急车辆的资源调配 [3] - 对31座重要变电站、56条输电"三跨"区段开展差异化特巡，排查隐患127处，完成38基杆塔基础加固和16处易滑坡区段导地线弧垂调整 [3] 科技应用成效 - 故障定位时间由平均45分钟缩短至8分钟，平均修复时间较去年同期缩短32% [4] - 创新采用"机器狗+无人机"立体巡检模式，快速发现并排除受损绝缘子等故障点 [4] - 运用卫星电话建立应急通信网，提前对文县卫星电话与指挥中心进行通信测试 [5] 资源调配机制 - 建立起覆盖市县两级的"应急资源一张图"，动态跟踪28类应急物资储备，设置6处战略储备库实现"3小时全域覆盖"供电保障圈 [4] - 通过数字化管控平台精准生成8类应急处置工单，快速完成资源调配 [3] - 严格执行抢修现场"现场督察+远程视频"双重管控，确保抢修作业安全可控 [4] 政企协同成果 - 深化与应急管理、气象、交通等部门的数据共享，形成"雨情监测-道路管控-物资运输"协同机制 [5] - 对57处输配电线路防汛重点部位实施"地质灾害隐患点网格化管控"，与铁塔公司建立基站供电联合保障机制 [5] - 累计发布预警信息66条，开展预警行动162次，实现高考中考保电"零差错"、防汛抢修"零事故" [5] 灾害防御成效 - 6月累计完成防汛隐患治理82项，修剪超高树木2.1万余棵，未发生一起因汛情导致的倒杆断线事故 [5] - 文县梨坪最大累积降水量达84毫米情况下，保障了电网设备安全运行和重要用户可靠供电 [1] - 将"灾前防"理念深度融入迎峰度夏工作，固化"立体巡检+智能预警"防御体系 [5]

电力保供措施 - 国网兰州供电公司通过不停电作业成功消除330千伏线路隐患，确保电力供应稳定 [1] - 国网甘肃电力制定《迎峰度夏电力保供工作方案》，优化电网运行方式并加强新能源预测 [1] - 采用智能巡视、带电检测、可视化远程监控等手段加强设备状态管控，优先通过不停电作业消除隐患 [1] - 通过政企、警企联合巡查和执法，加强重要输电线路特巡特护 [1] - 全面梳理完善电力保供应急预案，加强与地方政府部门协调联动，差异化前置应急准备 [1] 数智化巡检技术 - 750千伏兰州东变电站应用"空天地"数智化巡检，新增智能巡视系统、无人机、轨道机器人等装备 [2] - "空天地"数智化巡检结合数字化、智能化模式，提高巡检效率、精度和覆盖范围，已在全省变电站推广 [2] 用户服务优化 - 国网甘肃电力实施台区经理"一对一"上门服务，讲解夏季峰谷分时电价政策，引导企业错峰用电 [2] - 通过微信群发布用电服务信息，及时回应用电需求，推广"网上国网"APP方便用户在线办理业务 [2]

电子行业2025年中期投资策略 核心观点 - AI赋能互联网应用带动推理需求增长和Token消耗提升，实现AI投资ROI闭环 [1][2] - 算力需求高增背景下，英伟达产品加速迭代，CSP自研ASIC迎来更快成长 [1][2] - 国产算力在芯片、基建、模型等方面实现突破，进入破局元年 [3] - AI终端硬件创新持续，AI眼镜向AR演进路径明确 [4][5] 海外算力 - 英伟达业绩超预期推动美股AI软硬件标的创新高，长期驱动力为AI应用带来的推理需求 [1][2] - 算力升级围绕功率和速率两条路线：速率方面关注ASIC带来的PCB升级、CPO演进、AEC渗透率提升；功率方面关注HVDC、超级电容、液冷技术 [2] - ComputeX大会明确了未来几年算力行业发展方向 [2] 国产算力 - 豆包和DeepSeek分别在多模态和轻量化方向推动国产大模型发展，其他厂商如通义千问、百度等加速迭代 [3] - 云计算厂商加大算力基建投入，资本开支进入扩张周期，算力租赁成为短期解决方案 [3] - 芯片厂商加速适配国产生态：中芯国际N+1工艺成熟，昇腾910C量产，寒武纪、海光在AI训推方向突破 [3] - 云端ASIC成为主流，芯原等设计企业与头部厂商合作紧密 [3] AI终端 - 手机AI功能仍有硬件创新空间，如光学、折叠屏、指纹识别 [4] - AI眼镜市场升温，Meta&Rayban验证"先眼镜后智能"路径，AR眼镜通过显示功能提升体验 [4][5] - AR眼镜光学显示模块BOM占比高，主流方案为MicroLED+衍射光波导 [5] 细分赛道投资机会 - 算力链重点关注服务器、PCB、CPO、铜缆、电源、液冷等产业链 [5] - AI终端需观察新品放量节奏，硬件创新和光学显示是重点 [5] - 具体关注标的包括工业富联（服务器）、芯原股份（算力芯片）、沪电股份（PCB）、瑞可达（铜/光互联）、禾望电气（电源）等 [6]

纪检监督工作成效 - 公司纪检部门以"清风效能"为抓手，全面深入推进监督工作，提升供电服务质量和营商环境[1] - 在业扩报装领域实施全流程嵌入式监督，办电时长较去年平均缩短1个工作日[1] - 建立故障抢修快速响应监督机制，在强降雨事件中将预计5小时的恢复供电时间缩短至3小时[1] 廉洁文化建设 - 组织多次廉政培训和警示教育活动，通过案例剖析和承诺书等形式强化廉洁意识[2] - 在供电所设置廉洁文化宣传栏和标语，营造浓厚廉洁氛围[2] 未来发展计划 - 将持续深化"清风效能"建设，创新监督方式方法，拓展监督广度和深度[2] - 以更严格纪律要求和更高效监督推动供电服务水平提升，为区域经济发展提供可靠电力保障[2]

青海清洁能源产业发展 - 截至2024年底青海电力总装机突破7100万千瓦，清洁能源、新能源装机占比分别超过94%、70%，在全国率先实现新能源装机和发电量占比"双主体"[4] - 海南州光伏园区光伏装机容量达1773万千瓦，光热装机5万千瓦，风电装机470万千瓦，新能源场站数量与规模持续扩大[6] - 青海建成全球最大光伏发电园区和水光互补电站，塔拉滩光伏园区总面积超600平方公里，年平均日照近3000小时[5] 多能互补与技术创新 - 龙羊峡水电站与塔拉滩光伏形成"水光互补"系统，通过330千伏高压输电实现"削峰填谷"[7] - 青海建成全球首个"风光热储调荷"多能互补项目，总装机70万千瓦，年发电12.625亿千瓦时，年节约标准煤40.15万吨[17] - "双高"实验室研发国内首套移动直流/冲击试验设备，支持海拔1000-5000米电力设施测试[8] - 百兆瓦太阳能实证基地涵盖全球主流光伏组件与储能技术，2016年投运以来为高海拔项目提供技术支撑[9][10] 产业链集群建设 - 截至2024年青海投产新能源制造企业超40家，国内光伏10强中5家落户，形成从硅料至组件的完整产业链[14] - 西宁南川工业园区聚集阿特斯、晶科等光伏龙头及比亚迪等锂电企业，实现光伏全产业链联动发展[15] - 青海光热发电装机41万千瓦，熔盐资源全国第一，中广核德令哈光热电站累计发电超5亿千瓦时[10] 新型电力系统建设 - 青海建成东部"日"字形、西部"8"字形750千伏骨干网架，交流送受电能力均超千万千瓦[18] - 青豫特高压直流等工程投运，规划新增跨省区输电通道，向北京大兴机场等输送绿电[18] - 建成全国首个清洁能源和绿色算力调度中心，2025年将形成多元绿色算力供给体系[19] 社会经济效益 - 班彦村光伏扶贫电站年发电300万千瓦时，贫困户年分红超20万元，带动电商与特色产业发展[15][16] - 多能互补项目使退化草原生态改善，风电场阻挡沙尘暴，光伏项目巩固土壤[17] - 清洁能源制造业降低用能成本，高比例绿电为工业产品碳足迹提供优势[15]

市场行情回顾 - 机械设备、电力设备及汽车行业指数上周涨跌幅分别为4 10%、5 11%及2 88%，在31个申万一级行业中排名分别为第10、5、19位 [2] - 同期沪深300涨跌幅为1 95% [2] 固态电池产业化 - QuantumScape成功整合Cobra隔膜工艺至标准生产线，热处理速度提升25倍，设备占地面积大幅减少，推动千兆工厂规模化生产进程 [1][3] - QuantumScape股价在宣布后两日累计上涨76 67%，全球资本市场对固态电池商业化落地预期提升 [3] - 固态电池产业化趋势明确，看好干法工艺设备、叠片机及等静压设备等核心工艺设备环节 [3] 工程机械行业 - 2025年5月塔机台天利用率56 8%，同比降低1 6pct，最大起重力矩利用率56 7%，同比降低2 8pct，为近3年首次低于台天利用率 [3] - 5月塔机租赁价格指数为518 96点，比去年同期低115点，仍处于下行通道 [3] - 房地产低迷导致需求下降，租赁行业持续承压，过剩设备被动参与低强度施工作业 [3] 光伏行业 - 光伏主材价格承压下跌，硅片、电池片、组件价格各型号产品价格进一步下探 [4] - 逆变器5月出口总额8 31亿美元，同比增加6 52%，出口规模达589 94万台，同比增加26 18% [4] - 亚洲市场表现亮眼，5月出口亚洲逆变器233 3万台，环比增加36 36%，出口额22 63亿元人民币，环比增加19 45% [4] - 亚洲需求受益于大项目招标拉动、配储政策支持与缺电限电催生分布式能源装机 [4] - 下半年终端需求较弱，主材价格或面临下行压力，欧洲光伏库存持续去化，部分欧洲国家需求回暖 [4]

风电行业 - 广大特材Q2业绩同比增长230% 环比增长69% 拉开风电板块强势半年报序幕 关注零部件业绩弹性释放 [1][2] - 国内5月新增风电装机26.3GW 同比+801% 环比+393% 下半年需求有望持续强势 [1][2] - 风电板块具备短中长期三重投资逻辑 持续重点推荐 [2] 锂电行业 - 液相法锂金属工艺可制备更薄锂层 相比压延法工艺更简单 是可行发展路径 [2] - 液相法硫化锂纯度较高但成本偏高 电解液企业提纯优势有望推动成本下降 [2] 光伏&储能行业 - 5月国内光伏新增装机93GW创单月新高 1-5月装机/出货差额达70GW 部分组件需求将延后释放 [3] - 美国"大漂亮法案"或放宽新能源税收补贴 关注输美储能/光伏标的预期修复机会 [3] 电网行业 - 川渝/陇电/疆电/藏东南-粤港澳等特高压项目加速推进 7-8月或迎密集核准开工 [3] - 南网信息类软硬件框架中标20.2亿元 同比+30.5% 创历史新高 全年投资有望高增 [3] - 1-5月电网工程投资2040亿元 同比+19.8% [6] 新能源车行业 - 小米YU7上市3分钟订单达20万辆 27日锁单24万辆 预计26年维持满产满销 [4] - 理想下调Q2销量指引 [7] 氢能与燃料电池行业 - 工信部将制定氢/甲醇/合成氨碳足迹核算标准 明确绿氢认证边界 [5] - 上海港绿色船舶升级需求将拉动船舶动力系统/液氢储运装备/绿色甲醇氨燃料产业 [5] - 珠三角-粤西"氢车万里行"项目启动 中核汇能180万吨/年绿色甲醇项目获批 [7] 行业重要事件 - 三北沙漠光伏治沙规划/上海海洋产业规划印发 国信大丰850MW海风项目并网 [6] - 大金重工筹划赴港上市 华电工业天然气掺烧绿氢项目投运 [6][7]

硝化棉出口数据 - 2025年1-5月硝化棉出口金额达3.27亿元，同比增长99% [1][2][3] - 2025年1-5月平均单价为3.37万/吨，同比增长37% [1][2][3] - 5月单月出口金额0.78亿元，环比提升，单价达3.66万/吨创近期新高 [1][3] 行业供需分析 - 全球硝化棉总产能从2023年26.1万吨降至2024年19.8万吨，减少24% [3] - 德国莱茵金属收购Hagedorn-NC公司，将民用产能转为军用级硝化棉 [3] - 衡水武邑县爆炸事件导致国内产能进一步收缩 [3] 行业应用前景 - 军用硝化棉需求受全球冲突持续影响而增长 [3] - 民用硝化棉可应用于环保烟花市场，替代传统黑火药 [4] - 浏阳烟花爆竹产业2024年总产值502.2亿元，国内市场占有率60% [4] 核心企业分析 - 北化股份2023年国内市场占有率超50%，国际市场约15% [4] - 公司是世界硝化棉制造商协会三家执委之一 [4] - 已完成烟花用硝化棉产业化工艺包设计，推动环保烟花发展 [4] - 2025年将重点优化产品结构和提升获利水平 [5]

Grok4发布进展 - 马斯克与xAI团队正在打磨Grok4 计划在7月4日之后发布 [1] - Grok4可能在代码生成和理解方面有重大突破 因需进行专门编码模型的大规模训练 [1][2] AI芯片发展动态 - OpenAI开始租用谷歌AI芯片为ChatGPT等产品提供算力支持 [2] - 谷歌、亚马逊ASIC芯片数量今年大幅增长 明年有望持续 [2] - Meta计划2025年Q4发布博通设计的ASIC芯片MTIA T-V1 2026年中推出MTIA T-V1.5 2027年发布MTIA T-V2 [2] - Meta目标2025年底至2026年前出货100-150万颗ASIC [2] - 预计2026年三家公司ASIC芯片总量将超700万颗 [2] AI-PCB产业链 - 多家AI-PCB公司订单强劲 满产满销 正在大力扩产 [2][3] - 二、三季度业绩高增长有望持续 [2][3] - AI覆铜板需求旺盛 随英伟达GB200及ASIC放量 AI服务器及交换机转向采用M8材料 未来可能向M9演进 [2][3] - 技术升级带来价值量持续提升 [2][3] - 海外覆铜板扩产缓慢 大陆龙头厂商有望受益 [2][3] 半导体行业景气度 - 消费电子、PCB、半导体芯片、半导体代工/设备/材料/零部件、被动元件、封测行业均呈现稳健向上态势 [4] - PCB行业加速向上 [4] - 显示行业底部企稳 [4] 业绩预期 - 二季度AI-PCB产业链、SOC芯片、CIS芯片、存储芯片、半导体材料等方向部分公司业绩有望超预期 [2] - 建议关注上半年业绩增长确定性方向 [2][3]