整体产销概况 - 2025年11月公司新能源汽车产量为474,175辆，去年同期为540,588辆，本年累计产量达4,117,552辆，较去年累计的3,837,632辆同比增长7.29% [2] - 2025年11月公司新能源汽车销量为480,186辆，去年同期为506,804辆，本年累计销量4,182,038辆，较去年累计的3,757,336辆同比增长11.30% [2] - 产销整体保持增长态势 [2] 乘用车业务表现 - 乘用车作为核心业务板块，2025年11月产量469,199辆，去年同期536,926辆，累计产量4,064,839辆，较去年累计3,820,365辆同比增长6.40% [2] - 2025年11月乘用车销量474,921辆，去年同期504,003辆，累计销量4,130,639辆，较去年累计3,740,930辆同比增长10.42% [2] - 纯电动乘用车表现亮眼，2025年11月产量233,631辆，去年同期208,859辆，累计产量2,031,189辆，同比大幅增长27.89% [3] - 纯电动乘用车2025年11月销量237,540辆，去年同期198,065辆，累计销量2,066,002辆，同比激增32.67% [3] - 插电式混合动力乘用车2025年11月产量235,568辆，去年同期328,067辆，累计产量2,033,650辆，较去年累计2,232,159辆同比下降8.89% [3][4] - 插电式混合动力乘用车2025年11月销量237,381辆，去年同期305,938辆，累计销量2,064,637辆，较去年累计2,183,672辆同比下降5.45% [3][4] 商用车及其他业务 - 商用车2025年11月产量4,976辆，去年同期3,662辆，累计产量52,713辆，较去年累计17,267辆同比大幅增长205.28% [3] - 商用车2025年11月销量5,265辆，去年同期2,801辆，累计销量51,399辆 [3] - 商用车中的其他车型2025年11月产量4,627辆，去年同期3,213辆，累计产量48,291辆，较去年累计13,062辆同比激增269.71% [3] 海外市场与电池业务 - 2025年11月公司出口新能源汽车合计131,935辆 [4] - 2025年11月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为27.669GWh [4] - 2025年累计装机总量约为258.282GWh [4]

交易概述 - 创维数字已完成出售子公司部分股权及放弃同比例增资权的关联交易，其子公司已收到全部转让价款11,644万元人民币 [2] - 交易涉及深圳创维数字技术有限公司向创维集团有限公司转让其持有的深圳蜂驰电子科技有限公司40%股权，转让价格为11,644万元人民币，对应注册资本400万元人民币 [2] - 创维集团以其持有的深圳安时达技术服务有限公司100%股权（对应注册资本3,000万元人民币，评估作价10,420万元人民币）对蜂驰电子公司进行增资，对应注册资本357.95万元人民币 [2] - 深圳创维数字放弃了本次对蜂驰电子公司11,462万元人民币增资的扩股优先认购权 [2] 交易目的 - 交易旨在集中资源发展核心业务、减少关联交易、规避同业竞争 [2] 交易结果与影响 - 交易完成后，深圳创维数字持有的蜂驰电子公司股权比例由40%下降至32.40% [3] - 蜂驰电子公司将不再纳入创维数字的合并财务报表范围 [3] - 相关公司已完成在深圳市市场监督管理局的股东信息、董事等变更登记备案手续 [3] - 深圳创维数字已收到创维集团支付的全部转让价款，标的公司股权交割完毕，标志着本次关联交易全部完成 [3]

公司治理架构调整 - 公司于2025年11月28日完成第三次临时股东大会，选举产生第三届董事会，标志着治理架构完成新一轮调整 [1] - 新一届董事会由六名非独立董事和三名独立董事组成，任期三年 [4] - 周曦当选为公司董事长，并同步选举产生各专门委员会的委员及主任委员，以完善内部治理与决策机制 [4] 高级管理人员任命 - 董事会聘任周曦为公司总经理，杨桦、李继伟为副总经理，杨桦兼任董事会秘书，高伟担任财务总监，任期三年 [5] - 提名委员会已对新任高级管理人员的任职资格进行审查，认为符合相关规定 [5] - 刘佳、周忠惠、周斌、王延峰不再担任董事职务，但将在其他岗位继续发挥作用 [5] 公司战略与业务展望 - 公司长期深耕人工智能视觉与认知领域，围绕智慧金融、智慧城市等场景提供AI解决方案 [5] - 随着AI大模型和算力基础设施演进，新团队将在技术创新、应用落地和生态合作方面发力，推动业务向更广泛行业场景延伸 [5] 公司近期财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入3.55亿元，归属于上市公司股东的净利润为-3.10亿元，仍处于亏损阶段 [6]

公司技术进展 - 公司高选择比刻蚀设备及混合键合设备可用于DRAM及HBM工艺 [1] - 相关设备能够覆盖部分先进存储制程需求 为高性能存储领域扩产与技术迭代提供装备支持 [1] - 刻蚀和薄膜沉积设备已广泛应用于存储芯片、逻辑芯片制造等领域 在多类晶圆制造产线上实现批量导入和稳定运行 [3] 产品市场定位与影响 - 高选择比刻蚀和混合键合设备体现公司在半导体前道关键工艺装备上的产品覆盖能力 [3] - 设备进入HBM供应链 有望提升本土半导体设备厂商在存储升级周期中的参与度 [3] - HBM作为面向高性能计算、AI训练的关键存储产品 对工艺精度、层间互连和良率控制要求更高 刻蚀与混合键合设备性能直接影响堆叠结构一致性与信号传输效率 [3] 公司战略布局 - 公司在半导体装备领域持续投入 在刻蚀、薄膜沉积等环节形成产品组合和客户基础 [3] - 通过与晶圆厂合作优化工艺适配性和量产稳定性 [3] - 公司将继续围绕存储与逻辑芯片客户需求完善产品线布局 抓住先进制程和新型存储器发展的窗口期 [3]

上市进程 - 宇树科技上市辅导状态更新为“辅导工作完成” 满足首次公开发行股票并上市的前置条件 下一步将向交易所递交申报材料[1] - 公司于2025年7月7日与中信证券签署辅导协议 并于7月18日完成辅导备案公示 仅用时132天便完成全部辅导流程[3] - 辅导期内公司完成治理升级 补选三名独立董事 设立四个董事会专门委员会 并细化募集资金投向[3] 公司业务与产品 - 宇树科技成立于2016年 主营消费级与行业级高性能足式 人形机器人及灵巧机械臂[3] - 公司是全球少数实现四足机器人公开零售且规模化落地的企业之一 产品覆盖科研 教育 消费及部分工业场景[3] - 2024年四足机器人收入约占营收65% 人形机器人占比约30% 其余来源于其他相关业务[3] - 约八成产品销往科研 教育及消费端 工业场景占比约两成 公司正加速向更多B端行业拓展[3] 发展战略与产能布局 - 公司下一阶段的重点是“让机器人真正干活” 将率先在工业 应急等B端场景实现规模化落地 再逐步向家用市场渗透[4] - 宁波海曙区23.3万平方米的“宇树智能应急机器人产业园”已于11月26日完成备案 项目计划于2026年6月开工[4] - 产业园总投资12.4亿元 规划建设月产能约500台的行业应用组装产线及配套AI算力中心[4] 行业地位与影响 - 公司在具身智能赛道具有一定先发优势 在足式机器人运动控制 感知决策等方面形成技术积累[3] - 若审核进展顺利 宇树科技有望成为A股“人形机器人第一股”[4] - 宇树科技的IPO进程被视作检验资本市场对具身智能商业化认可度与观察中国高端机器人产业链成熟度的重要风向标[4]

交易概述 - 台达电与晶睿通讯董事会于12月1日通过以现金为对价的股份转换案，台达电将取得晶睿100%股份 [1] - 此股份转换案的完成取决于合约约定的先决条件是否成就 [1] 战略意图与协同效应 - 台达电长期看好智慧楼宇趋势，晶睿的安防技术是其楼宇自动化事业的关键支柱 [1] - 通过更紧密的整合，旨在加快决策速度并提升资源综效，以应对全球市场快速变迁的挑战与机会 [1] - 晶睿通讯加入台达电后逐步转型为结合AI技术的安防解决方案提供商，面向全球市场 [1] 对晶睿通讯的影响 - 股份转换完成后，晶睿通讯将成为台达电的全资子公司 [1] - 此举将使晶睿通讯能更灵活地运用台达电集团的生产、研发和国际市场资源 [1] - 晶睿通讯持续投入研发，以引领安防产业的创新布局 [1]

收购交易概述 - 探路者于11月30日召开董事会，审议通过收购深圳贝特莱电子科技股份有限公司51%股权的议案，交易金额为3.21亿元 [1] - 公司同时审议通过收购上海通途半导体科技有限公司51%股权的议案，交易金额为3.57亿元 [1] - 两项交易均使用公司自有资金支付 [1] 标的公司估值与评估方法 - 对两家芯片公司的估值均采用了收益法 [1] - 贝特莱的评估增值率达363.26% [1] - 上海通途的评估增值率达2119.65% [1] 标的公司业务与技术 - 贝特莱是一家专注数模混合信号链芯片及解决方案设计的国家高新技术企业 [1] - 贝特莱主要产品为指纹识别芯片、触控芯片及专用MCU芯片 [1] - 贝特莱采用Fabless模式，专注于芯片设计，制造、封装、测试均委外 [1] - 上海通途是一家专门从事IP技术授权、芯片设计研发的高科技公司 [2] - 上海通途在图像及视频处理、高清智能显示技术领域拥有创新积累和应用储备 [2] - 其IP技术授权业务主要面向图像及视频处理SoC芯片设计公司 [2] - 上海通途的IP技术已广泛应用于手机AP芯片、AMOLED驱动芯片、AR/VR芯片、监控芯片、TV芯片、车载ADAS芯片等 [2] - 公司的屏幕桥接芯片主要实现各类型屏幕与手机主板间的适配互联 [2] 收购战略与业务整合 - 收购旨在与公司现有芯片业务形成深度互补和全面强化 [2] - 公司计划通过整合两家公司的技术、产品与客户资源，拓展消费电子、工业控制、智能驾驶等应用场景 [2] - 目标是通过整合加速实现芯片业务板块的技术升级与市场拓展，推动芯片业务的快速发展 [2]

公司立场 - 谷歌首席执行官呼吁美国制定国家层面的人工智能监管法规 [1] - 认为美国必须在人工智能监管方面把握好平衡 否则可能在人工智能竞赛中落后 [1] - 指出全美各州议会正在审议的人工智能相关法案超过1000项 可能导致法规混乱 [1] 行业监管建议 - 美国必须在鼓励创新和建立监管框架之间找到平衡 且在国家层面进行更好 [1] - 政府和科技公司都必须加强防御 [1] - 各国必须共同努力制定国际合作框架 避免将人工智能技术用作相互对抗的武器 [1] 技术与合作 - 公司方面需要把产品做得更好 [1] - 各国政府需携手制定标准和框架 以合作的方式使用技术 [1]

软银集团对英伟达股份的处置及人工智能投资观点 - 软银集团创始人孙正义首次就公司于11月份清仓英伟达股份之举置评 [1] - 孙正义表示，若公司拥有无限资金支持其在人工智能领域的下一轮投资，包括对OpenAI的大额押注，则不会卖出英伟达股份 [1] - 孙正义称其“一股也不想卖”，但为募集资本以资助数据中心建设等项目，不得不卖出英伟达股票，并形容是“哭着卖出” [1] 软银集团对人工智能投资的看法 - 孙正义驳斥了关于人工智能投资存在泡沫的说法，并认为谈论此观点的人“不够聪明” [1] - 孙正义指出，如果人工智能长期来看能创造全球GDP的10%，那么即使累计投入数万亿美元也完全值得 [1]

诉讼案件结果 - 龙芯中科在针对上海芯联芯的名誉权纠纷诉讼中终审胜诉 北京市第四中级人民法院驳回上海芯联芯上诉 维持原判 [1] - 一审判决要求上海芯联芯在其官网首页连续十日发布致歉声明 并向龙芯中科赔偿经济损失45万元 [3] - 公司认为本案胜诉有利于维护企业及合作伙伴合法权益 营造规范有序的行业舆论环境 并释放坚持依法维权、维护商誉的信号 [3] 公司经营与财务表现 - 2025年前三季度 龙芯中科实现营业收入3.51亿元 归属于上市公司股东的净利润为-3.94亿元 仍处于亏损状态 [4] - 公司表示当前阶段仍在持续投入产品研发和生态建设 并通过合规经营与品牌维护推进自主信息技术体系业务布局 [4] 行业观察与分析 - 近年来科技企业在品牌形象、技术路线等话题上易引发市场关注与舆论争议 名誉权纠纷案件呈现增多趋势 [4] - 司法裁决有助于厘清责任边界并强化合规预期 但诉讼本身可能带来时间与资源成本 [4] - 公司未来经营表现仍将取决于产品竞争力、生态拓展及市场开拓进度 [4]