四中全会与“十五五”规划政策方向 - 全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》[1] - 对“十五五”时期经济社会发展目标的要求偏重质的提升，特别是高质量发展和科技自立自强水平[1] - 明确要抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力[1] - 要求加强原始创新和关键核心技术攻关，预计后续对部分关键领域将进一步加大投入、持续用力[1] 宏观政策基调与市场影响 - 全会要求着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，稳住经济基本盘，巩固拓展经济回升向好势头[2] - 宏观政策要持续发力、适时加力，延续2024年9月下旬以来“稳”字当头的基调[2] - 宏观政策整体的稳定性和前置属性没有改变，继续落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，表述未出现边际收紧迹象[2] - 全会明确了未来五年的发展目标，有利于稳定市场中长期预期，为中国资本市场形成新的发展格局奠定基础[2] - 看好市场中期上涨趋势延续，为中国资产重估提供强有力的政策支持，有利于增强全球资本配置中国资产的信心[2] 行业配置建议 - 建议重点配置大科技板块，其配置价值值得重视[1][2] - 短期看，随着上市公司三季报逐步披露，市场重心有望回归业绩层面，有业绩支撑的科技股有望持续走强[2] - 在未来一到两个季度，消费板块或将迎来转机，可以逢低配置[2]

板块整体表现 - 有色金属（中信）指数年内累计涨幅已超过70% [1] - 板块内部分化特征日益凸显，黄金、白银等细分板块出现高位震荡 [1] 细分板块走势阶段 - 第一阶段（年初）：特朗普关税政策引发避险情绪，推动贵金属走强 [1] - 第二阶段（4月后）：对等关税力度超预期，工业金属与稀有金属开启估值修复 [1] - 第三阶段（8月至今）：三大细分板块同步上涨但驱动逻辑分化，黄金创近12年最大单日跌幅，白银失守50美元关口，工业金属跌幅相对有限 [1] 细分板块驱动逻辑 - 贵金属（如黄金、白银）与全球政经局势联动，具备避险属性 [1] - 工业金属（如铜、铅锌、铝）周期性强，行情主要由供需关系的超预期变化驱动 [1] - 稀有金属（如稀土永磁等）体量小但为高端制造关键材料，短期看供需错配，中长期受益于技术发展 [1] 重点品种后市分析 - 黄金：近期震荡调整源于地缘冲突担忧缓解及获利盘了结，中长期仍具备资产配置价值，但高位波动难免 [2] - 白银：经历逼空行情后因上调保证金、避险情绪降温等因素回调，后续走势面临较多不确定性 [2] - 铜：面临“供需双弱”局面，供给端受主要矿山生产中断困扰，需求端受全球经济增长放缓制约 [2] - 稀土：作为重要战略资源，价格与中美贸易政策关联紧密，在出口管制预期强化阶段通常表现强势 [2] 行业前景与投资策略 - 有色金属板块或仍存在结构性投资机会，但品种分化将延续 [2] - 建议投资者密切关注地缘政治、美联储政策动向及供需基本面变化，把握细分领域投资机会 [2]

财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业总收入31.21亿元，同比增长8.14%，营收规模连续两年保持增长[1] - 第三季度单季实现营业收入10.09亿元，同比增长16.73%，增速较前三季度整体水平明显提升[1] - 2025年前三季度实现归母净利润4756万元，受研发投入加大、政府补助减少及股权激励费用等短期因素影响[1] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额达1.62亿元，同比大幅由负转正，扭转此前连续三年同期经营净现金流为负的局面[1] 经营与战略 - 公司以主机业务为前沿引领，以高端制造与核心部件为支撑，以智能制造服务为全新战略突破口[2] - 公司持续强化精益管理，销售回款能力显著增强，应收账款管理效率系统性提升[1] - 公司践行市场化经营、差异化竞争、跨越式发展的核心理念，在多变的市场环境中主动应变、锐意求新[2]

公告显示，李爱真持有力量钻石股份3600万股，占比14.15%。力量钻石2025年半年度报告显示，李爱 真为力量钻石第二大股东，与力量钻石董事长邵增明为母子关系。公司2025年上半年营业收入为2.42亿 元，同比下降36.43%；归母净利润为2591.42万元，同比下降82.52%；扣非归母净利润为469.96万元， 同比下降95.84%。 中证报中证网讯(王珞)10月23日晚，力量钻石（301071）发布公告称，控股股东、实际控制人的一致行 动人李爱真计划自公告披露日起15个交易日后3个月内通过集中竞价、大宗交易或两者相结合的方式合 计减持公司股份不超过763.35万股(占公司剔除回购专用账户中股份后的总股本比例为3.00%)。其中，通 过集中竞价交易方式进行减持不超过公司剔除回购专用账户中股份后的总股本的1%；通过大宗交易方 式进行减持不超过公司剔除回购专用账户中股份后的总股本的2%。减持原因为股东个人资金需求。 ...

公司IPO与发行概况 - 大明电子于10月24日开启申购，发行价格为12.55元/股，本次发行4000.10万股 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是国内少数具备汽车全车身电子电器控制系统研发和规模化生产能力的企业之一 [1] - 在燃油车时代，公司已是车身电子领域的隐形冠军 [1] - 公司产品广泛应用于新能源车型，包括比亚迪仰望、王朝、海洋系列，蔚来、小鹏、理想，以及AITO问界、深蓝、阿维塔等品牌 [1] 公司财务业绩 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为17.13亿元、21.47亿元和27.27亿元，呈现持续增长趋势 [1] - 2022年至2024年，公司扣非后归母净利润分别为1.43亿元、1.96亿元和2.79亿元，同样保持增长 [1] - 公司预计2025年前三季度经营业绩仍将保持稳中有升 [1] 募投项目与产能规划 - 此次IPO募集资金将重点投向重庆新厂区二期项目和补充流动资金 [2] - 重庆基地投产后，将形成年产1263.70万套车身电子电器控制系统的能力，以增加总体产能并改善整体运营效率 [2] 公司未来发展战略 - 公司将继续聚焦汽车车身电子电器控制系统领域，并战略布局于产业链上游 [2] - 公司计划进一步扩大规模与综合实力，利用深度配套客户、快速响应客户需求的竞争优势，实现产品升级和市场份额增长 [2]

10月24日，据中国有色金属工业协会消息，三季度有色金属行业重点企业运行情况分析座谈会23日在中 国有色金属工业协会召开。 中国有色金属工业协会党委常委、副会长陈学森在总结讲话中表示，面对复杂的国内外环境，我国有色 金属行业攻坚克难，前三季度运行总体良好，主要经济指标表现亮眼，为迈向高质量发展新阶段奠定坚 实基础；行业企业要深刻认识到"十五五"规划编制的重大意义，要认真学习贯彻落实党的二十届四中全 会精神，围绕建设现代化有色金属产业体系这一目标，聚焦提高资源保障、高端化、智能化、绿色化发 展方向，引导企业、行业在新征程上实现更高质量、更有效率、更可持续的发展；要坚定发展信心，维 护行业良好生态，强化行业自律，防止"内卷式"恶性竞争，保障产业链供应链安全。同时，协会将充分 发挥服务政府、服务行业、服务企业的作用，将相关意见进行归纳整理，报送有关部门，助力行业实现 高质量发展。 ...

财务业绩表现 - 前三季度实现营业收入6.92亿元，同比增长51.86% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6521.71万元，同比激增985.18% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润6280.97万元，同比增幅高达2508.06% [1] - 基本每股收益从上年同期的0.01元/股增至0.13元/股，增幅达1200% [1] - 经营性现金流净额达到1.92亿元，同比增长599.53% [1] 业绩驱动因素 - 公司自营销售团队组建完成，核心产品止咳宝片销量逐步恢复 [1] - 营销改革成效显著，推动了业绩增长 [1] - 持续投入品牌建设，前三季度销售费用达2.36亿元，同比增长149.72% [1] 公司治理与股东回报 - 积极推进股份回购计划，截至9月30日已回购公司股份1372.96万股，占总股本比例2.68% [1] - 回购资金总额超1亿元，彰显公司对自身发展前景的信心 [1]

公司整体财务表现 - 2025年第三季度营收10.42亿元，同比增长9.19% [1] - 第三季度归母净利润同比增长80.92%，扣非净利润同比增长74.17% [1] - 前三季度实现营业收入26.74亿元，归母净利润同比增长82.78%，扣非净利润同比增长52.04% [1] - 部分客户回款周期延长，导致计提信用减值损失较上年同期增加8211万元 [1] - 销售、管理及研发费用均实现同比下降，运营质量稳步提升 [1] 各业务板块表现 - 生育健康业务前三季度实现营业收入6.43亿元，同比下降主要受无创产前基因检测业务影响 [1] - 海外新兴市场拓展成效明显，无创产前基因检测在海外获证，拉美等区域营业收入增长较为明显 [1] - 肿瘤与慢病防控业务前三季度实现营业收入3.58亿元，同比小幅下降 [2] - 肿瘤业务下降因部分客户体检需求下滑及检测服务业务减少，部分客户从送检服务转为购买试剂 [2] - 2025年前三季度肠癌检测民生项目陆续启动，肠癌检测营业收入同比增长约9% [2] - 感染防控业务前三季度实现营业收入0.75亿元，同比增长41.7% [2] - 感染防控业务增长得益于病原微生物测序平台适配和全自动化系统开发，加强感染业务本地化入院布局 [2] - 公司PTseq系列产品营业收入同比增长约200% [2] 公司战略与展望 - 公司在复杂的市场环境中积极调整业务策略，推动高毛利产品增长 [2] - 公司通过精细化管理持续提升运营效率 [2] - 公司有望继续坚持创新驱动，深化各业务板块的战略布局 [2]

从前三季度整体表现来看，亿纬锂能累计实现营业总收入450.02亿元，同比增长32.17%；归母净利润为 28.16亿元。剔除股权激励费用、单项坏账计提影响后，归母净利润为36.75亿元，同比增长18.40%。出 货量方面，前三季度动力电池出货34.59GWh，同比增长66.98%；储能电池出货48.41GWh，同比增长 35.51%。 公司表示，随着一次性影响因素对利润的影响消除，公司将轻装前行，未来公司营收规模将上升至新台 阶，同时盈利能力持续稳定提升。 中证报中证网讯(王珞)10月23日，亿纬锂能（300014）发布2025年第三季度报告。公司第三季度实现营 业总收入168.32亿元，创下单季历史新高，同比增长35.85%；实现归母净利润12.11亿元，同比增长 15.13%，环比大幅增长140.16%。公司表示，随着一次性影响因素对利润的拖累消除，盈利能力已实现 强劲回升。 公告显示，2025年第三季度，公司动力及储能电池合计出货量达到32.81GWh，同比增长49.48%，呈 现"量、利齐升"的良好态势。若剔除股权激励费用及单项坏账计提等一次性因素影响，第三季度归母净 利润为14.57亿元，同比增长5 ...

活动概况 - 陕西省证券投资基金业协会在西安举办《陕西基金年鉴（2025）》发布暨政府投资基金高质量发展推进会 [1] - 会议汇聚政府主管部门、行业机构、学术界200余位代表 [1] 监管导向与行业定位 - 陕西证监局强调私募基金服务中国式现代化建设的重要作用 需发挥政府投资基金的引领支撑作用 坚持价值投资和长期投资 [1] - 合规运作是私募行业发展的生命线 需落实全面风险管理 践行合规、诚信、专业、稳健理念 [1] - 行业需坚持以投资者为本 履行保护责任 通过专业调解机制化解纠纷 维护投资者合法权益 [1] - 国家一系列政策文件为基金行业发展注入强劲信心与动力 [1] 行业年鉴发布与意义 - 《陕西基金年鉴（2025）》正式发布 今年是连续第四年编纂并通过中国财政经济出版社出版 [2] - 年鉴从行业记录资料升级为正式出版物 进入图书馆藏和学术引用系统 意味着陕西基金行业研究成果跻身国家级知识传播与学术交流平台 [2] - 年鉴系统梳理过去一年全国和陕西基金行业发展脉络、政策环境与实践成果 是权威全面的参考资料和行业未来发展指南 [3] 自律机制与服务优化 - 协会成立调解工作室 旨在完善行业纠纷多元化解机制、优化营商环境、保护投资者合法权益 为行业健康可持续发展构筑防火墙 [4] - 协会政府投资基金专业委员会成立 标志着该领域研究、交流与合作进入组织化、体系化新阶段 [4] - 政府投资基金专业委员会将成为政策制定智囊团、业务创新策源地和产融连接器 助力陕西现代产业体系构建 [4] 政策解读与行业展望 - 会议主题报告围绕国家发布的《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》 分析政策背景、核心内容及行业发展趋势 并分享各地实践案例 [5] - 协会将继续发挥桥梁纽带功能 推动陕西政府投资基金与私募基金行业坚守合规底线、提升专业能力 [6]