财务表现 - 25H1营收2.14亿元 同比下滑1.92% [1] - 归母净利润0.02亿元 同比大幅下降93.84% [1] - 房地产出租收入1.46亿元 同比增长5% [1] - 酒店收入0.68亿元 同比增长1% [1] - 经营性业务收入合计同比增长4% 占总收入比例达99.6% [1] 业务结构 - 上半年未产生房地产销售收入 全部收入来自经营性业务 [1] - 利润下降主因利息收入减少及公允价值变动损失 [1] - 经营性业务成为业绩压舱石 提供稳定现金流 [1] 项目进展 - 御品峦山项目5月完成正负零节点 8月末主体工程出地面八层 [2] - 计划9月开放营销展示厅与样板房 年内开盘预售 [2] - 华联南山A区项目仍处前期阶段 [2] 政策环境 - 4月政治局会议与7月中央城市工作会议均提及城市更新 [2] - 政策导向或利好公司城市更新项目推进 [2] 第二增长曲线 - 战略布局新能源、新材料、新技术等新兴产业 [2] - 投资的深圳聚能拥有8项专利 覆盖锂提取技术 [2] - 珠海聚能年产5000吨吸附剂生产线产品质量稳定 正进行市场推广 [2] 股东回报 - 完成回购计划 以3.38-3.77元/股回购0.57%股份 [2] - 总回购金额约3000万元 [2] - 注销部分24年回购股份 增厚现有股东权益 [2] - 剩余股份拟用于股权激励或员工持股计划 [2] 业绩预测与估值 - 维持25/26/27年归母净利润预测0.8/0.9/1.9亿元 [2] - 对应EPS为0.06/0.07/0.13元 [2] - 25E BPS为3.67元 [2] - 可比公司平均25PB为0.98x [2] - 给予公司合理25PB为1.23x 目标价4.53元 [2]

合作内容 - 联想集团与国际足联电子竞技世界杯达成合作 在2025年顶级赛事中全面采用拯救者系列电竞技术 [1][3] - 联想将为2025年12月10日至19日于沙特利雅得举行的FIFAe总决赛提供拯救者旗舰级电竞装备 包括刃9000K主机、电竞显示器及键鼠配件等专业设备 [3][5] - 本次合作是联想与FIFA战略合作的延伸拓展 公司此前已成为FIFA百年历史上首位官方技术合作伙伴 [3][11] 赛事影响 - 2025年FIFAe总决赛将涵盖火箭联盟、eFootball™主机版及移动版三个竞赛项目 全球顶尖电竞国家队将角逐世界冠军 [4] - 中国足协宣布将再次组建中国国家电子竞技足球队 参与包括FIFAe世界杯在内的国际电竞足球赛事 这是时隔四年后中国足球再次以国家队身份进军电竞领域 [4] 行业背景 - 中国电竞用户规模达4.9亿 其中57%以上为中青年群体 [4] - 电竞先后入亚、入奥等里程碑事件推动全球电竞体育化、国际化趋势显著加速 [4] - 创新科技已成为体育行业变革的核心驱动力 体育科技生态系统已成为世界上增长最快的行业之一 [7][8] 技术应用 - 联想将为2025年FIFA世俱杯、2026年FIFA世界杯及2027年FIFA女子世界杯提供端到端技术支持 包括智能设备、AI驱动解决方案及数据中心服务 [3] - 公司将基于混合式AI架构深度参与赛事内容生产、智能运营、数据采集、实时判罚等关键环节的技术设计与部署 [9] - 联想与FIFA联合开展技术演进路径研究 为世界杯构建"智能+体育"未来范式 确保赛事期间高效运转 [9] 战略意义 - 联想与FIFA的合作正在开启体育产业全新纪元 通过科技创新重新定义数字体育体验 [3][10] - 公司代表中国科技力量在全球体育变革中发声 以全栈能力成为FIFA技术创新的关键伙伴 [9] - "足球+电竞"的跨界融合为传统足球注入新活力 借助电竞受众优势让更多年轻人以全新方式热爱足球文化 [4][6]

核心财务表现 - 2025年上半年总收益为人民币23.8亿元，同比下降27.9% [1][3] - 游戏业务收益为人民币17.4亿元（占比73%），同比下降18.1%，环比微降4.3% [2][5] - Mynd.ai业务收益为人民币6.4亿元（占比26.9%），同比大幅下降45.7% [2][9] - 整体毛利率提升2.9个百分点至69.5%，毛利为人民币16.6亿元 [3] - 经营开支同比降低15.6%至人民币13.5亿元 [1][3] - 公司拥有人应占溢利为人民币3000万元，同比减少92.5%，主要受无形资产减值及一次性重组开支影响 [3] 业务运营策略 - 游戏业务通过"长青运营规划"稳定用户活跃度，研发费用同比下降26.7% [1][4][6] - 全面推行"AI+游戏"战略，通过AI生产中心提升跨版本内容协同效率 [6] - 教育业务重组后聚焦国家级AI平台与职业教育，已落地泰国、喀麦隆合作项目 [7] - Mynd.ai推出新一代集成解决方案ActivPanel 10®，并计划收购AI语音助手技术 [1][9][10] 产品与市场进展 - 旗舰游戏《魔域》开展非遗文化IP联动，《征服》海外扩张取得进展 [1] - 新游《代号MY》开启测试，《代号Alpha》筹备海外发行 [6] - 香港子公司创奇思与中科闻歌联合发布三款AI应用产品，包括企业级开发平台X-Agent [1][7] - 战略投资覆盖AI眼镜、XR、机器人及文化创意IP领域 [8] 股东回报与资金状况 - 中期股息每股0.5港元，同比增长25% [1] - 未来12个月股东回报计划总额不低于6亿港元，包含派息及股份回购 [1] - Mynd.ai现金储备为人民币2.1亿元，待偿债项减少5300万元 [10] - 公司整体通过成本优化措施提升现金流效率 [1][10]

公司背景与上市进展 - 西安泰金新能科技股份有限公司背靠西北有色金属研究院体系 与西部材料 西部超导等A股上市公司同属兄弟单位 [1] - 公司为陕西省财政厅间接控股的国资背景企业 肩负国产替代与产业升级双重使命 [3] - 上海证券交易所上市审核委员会定于2025年8月29日召开会议审核其科创板IPO申请 [1] 财务业绩表现 - 2022年至2024年营收从10.05亿元攀升至21.94亿元 复合增长率达47.78% [2] - 同期归母净利润从9829.36万元增长至1.95亿元 复合增长率达40.85% [2] - 2022-2024年各期末合同负债余额分别约15.70亿元 23.83亿元 14.65亿元 [6] 技术优势与行业地位 - 核心技术聚焦绿色电解技术 旋压成形技术 表面涂层技术 密封连接技术四大方向 [2] - 2024年中国电解铜箔阴极辊市场出货量超800台 公司出货量达365台 市占率超45% [2] - 获得国家企业技术中心 国家制造业单项冠军企业 国家专精特新小巨人企业等五项国家级认证 [3] 产品特性与客户结构 - 钛电极产品相比传统石墨电极具有更长使用寿命 更高电解效率及更低能耗 [2] - 成功打入全球锂电龙头供应链 成为宁德时代 比亚迪等头部企业核心供应商 [4] - 客户覆盖延伸至海外市场 形成头部化+全球化客户结构 [4] 行业发展趋势 - 核心产品市场趋势由电动汽车 储能等全球能源转型需求驱动 [4] - 2020-2022年经历爆发式增长 2023-2025年处于周期性调整与产能出清阶段 [4] - 未来十年需求将逐步走向稳健增长 伴随技术迭代与结构性变化 [4] IPO募资与战略布局 - IPO计划募资9.9亿元 重点投向绿色电解用高端智能成套装备 高性能复合涂层钛电极材料等项目 [5] - 旨在建成国际一流技术创新中心与产业化基地 培养复合型工程人才 [5] - 通过技术+资本双轮驱动应对行业周期调整与同行竞争 [5] 现金流与财务结构 - 2024年末合同负债较2023年末减少约9.19亿元 导致当年经营活动现金流由正转负 [7] - 调整后的财务杠杆率维持在40%左右 处于合理区间 [6] - 合同负债体现按订单生产分阶段收款的强势业务模式 [6]

展会概况 - 2025年6月2-5日慕尼黑国际物流博览会及欧洲航空货运博览会成功举办 吸引73个国家及地区的2,722家参展商和130多个国家及地区的77,000名观众 国际参展商比例达65% 展示面积150,000平方米 [1] - 97%参展商和观众给予好评 97%参展商认为展会是重要国际交流平台 [1] - 展会聚焦可持续发展 人工智能和数字化等前沿趋势 展示物流全产业链 [1] 中国企业参与 - 140余家中国企业参展 展示产品服务及解决方案 积极开拓欧洲市场 [2] - 中国物流企业全球竞争力提升 正积极融入全球化并开拓欧洲市场 [2] 德国物流市场 - 德国货运和物流市场规模预计2029年达2,620.1亿美元 2024-2029年复合年增长率3.83% [6] - 中德物流合作深化 受益于一带一路倡议和中欧班列 将在基础设施建设、技术应用和可持续发展方面持续合作 [6] 中国物流市场 - 2024年中国社会物流总额突破360万亿元 物流市场规模连续9年位居世界第一 [10] - 中国物流业进入质量效率提升新阶段 以技术赋能、生态协同与绿色转型为核心竞争力 [10] - 2026年6月24-26日亚洲物流双年展将在上海举办 展示面积50,000平方米 预计800家参展商和40,000名专业观众 [11] 土耳其物流市场 - 土耳其物流市场年复合增长率预计超4% 快递和包裹市场增长率预计超7% [13] - 2025年11月19-21日土耳其国际物流博览会将举办 2024年展会吸引203家参展商和14,000名观众 观众数量增长18% [14] 新加坡物流市场 - 新加坡货运和物流市场规模预计2029年达921.8亿美元 2024-2029年复合年增长率4% [16] - 2025年10月29-31日东南亚物流博览会将在新加坡举办 展示物流全产业链 [16] 美国物流市场 - 美国货运和物流市场规模2024年预计1.29万亿美元 2029年预计达1.57万亿美元 2024-2029年复合年增长率4.01% [19] - 2025年11月11-13日美国国际物流博览会将在迈阿密举办 2022年展会吸引220家参展商和6,100名观众 80%与会者给予高度评价 [21] 印度物流市场 - 印度物流市场规模达2,150亿美元 预计2029年达4,844.3亿美元 2024-2029年复合年增长率8.83% [23] - 2026年2月25-27日印度国际物流博览会将扩大规模在孟买举办 [24] 非洲物流市场 - 非洲物流运输行业2024年上半年获2.18亿美元投资 预计2029年市场规模超2,000亿美元 [26] - 2027年2月非洲国际物流博览会将在肯尼亚举办 展示多式联运解决方案 [27] 全球展会布局 - transportlogistic全球系列展覆盖德国、中国、土耳其、新加坡、美国、印度和非洲等地 搭建高效国际合作平台 [28] - 系列展会通过区域布局深度赋能各地市场 推动跨境合作与产业升级 [28]

职场人常常面临这样的困扰：会议中闪现的灵感稍纵即逝，差旅途中的待办事项难以追溯，日常工作中 产生的碎片化信息散落在便利贴、手机备忘录和各类通讯工具中，重要内容更容易淹没在聊天记录里。 针对这一痛点，作为鸿蒙5邮箱垂类排名第一的应用，QQ邮箱全新推出的「记事本」功能，已获得超 300万职场人青睐，用真实场景告诉你：它可能是更懂职场人的轻量化随身助手。 "记事本"功能重磅上新，打造高效办公新体验 • 工作点滴随心撰写：在快节奏的生活和工作中，有许多事项需要我们去记录和处理。鸿蒙版QQ邮箱 的"记事本"不仅支持基础的编辑功能，在"记事本"中随心撰写内容，调整文本样式与文字排版，而且可 以插入待办事项和图片；在拍照和选择图片时，有了鸿蒙5安全访问机制的加持，隐私保护能力也有所 提升。 多个优化体验，是藏在细节里的用心 • 密码输入更安全：在咖啡馆处理公务时，是否担心别人窥见邮箱密码？鸿蒙版QQ邮箱的密码输入框 自带隐身术，点击右侧小眼睛图标，确认输入无误后，系统会自动隐藏密码字符，确保隐私安全。 • 无损生成PDF更贴心：如果你需要将重要邮件转发给客户，不妨试试正文转PDF分享的功能，合同条 款、产品参数等细节，统统 ...

指数产品特点 - 中证红利低波动100指数采用股息率/波动率加权方式编制 兼顾股息率水平和波动率因素 科学衡量成分股综合表现 [1] - 指数行业分布均衡 成分股在多个行业和板块均有分布 避免过度集中单一行业风险 [1] - 市值分布规避过多小市值成分股 同时未过度偏向大盘 增强指数韧性和适应不同市场风格能力 [1] - 成分股质量较高且多为国企 通过低波动因子筛选使指数波动率和最大回撤相对较低 [2] - 截至2025年8月27日 近5年累计涨幅32.58% 近10年累计涨幅59.48% 同期沪深300指数涨幅分别为-7.30%和36.83% [2] - 近5年波动率15.24% 近10年波动率16.73% 同期沪深300指数波动率分别为18.07%和19.46% [2] 市场环境分析 - 经济复苏和市场稳定推动企业盈利能力和分红水平提升 为指数成分股业绩增长和股息支付提供支撑 [3] - 全球宏观不确定性增加和利率持续下行 增强红利低波策略吸引力 [3] - 市场分红生态改善和长期资金入市趋势 为指数带来更多投资机会和流动性支持 [3] 产品定位 - 汇安中证红利低波动100指数基金(A类：024220 C类：024221)为投资者提供加固权益配置底仓的新工具 [1] - 高股息低波动特性可提供稳定收益来源和风险控制能力 平衡投资组合风险收益特征 [2] - 产品适应不同市场环境 有望保持相对稳健表现 降低投资组合波动性并实现资产稳健增值 [2][3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入272.31亿元 同比增长6.95% [1] - 归属于上市公司股东的净利润10.56亿元 同比增长26.63% [1] - 第二季度单季营收138.55亿元 同比增长8.59% [1] - 第二季度归母净利润5.02亿元 同比增长36.82% [1] 产品市场份额 - 全球98吋及以上电视市场份额达28.9% [2] - 100吋及以上电视市场份额达47.7% 稳居全球第一 [2] - 国内百吋及以上大屏电视销量同比翻倍增长 [2] - 美国加拿大英国等重点市场百吋电视销量增长66% [2] - 国内零售额市占率29.96% 零售量市占率25.73% 行业第一 [2] - 高端市场线上份额提升至34.88% 线下份额提升至43.15% [2] 技术突破 - 实现RGB-Mini LED产业化突破 解决光色同控芯片与算法难题 [3] - 116英寸RGB-Mini LED电视被评为全球科技突破产品 [3] - 激光显示全球出货量市占率达70% [3] - 探索X1系列百吋亮度突破1000nits 获家庭电影放映设备认证 [3] - 推出136吋和163吋Micro LED产品 突破家用级瓶颈 [3] - 自研RGB光色同控AI画质芯片H7应用于中高端机型 [3] 新业务发展 - 新显示业务营收34.34亿元 同比增长7.43% [3] - Vidda投影在高端市场份额突破24% [3] - 商用显示海外收入增长43% [3] 全球化布局 - 全球布局9大生产基地和13大研发中心 [4] - 全球出货量市占率达14.38% 同比增长0.57个百分点 [4] - 欧洲市场Mini LED占比提升至9.5% [4] - 东盟市场业务增长超20% [4] - 中东非市场销量与销额齐升 [4]

行业发展趋势 - 人工智能大模型技术正从实验室研究向产业落地转型 引领算力行业向更高层次 更广领域和更深融合发展[5] - AI 高性能计算和云计算等前沿算力技术正提升对海洋环境变化的理解与预测精度 为可持续发展注入动力[5] - 人工智能大模型深刻重塑海洋经济图景 算力需求进一步拉动高性能计算和智能计算等细分市场增长[12] 技术应用与创新 - GPU+CPU混合架构在深海勘探和海洋碳汇监测等场景实现创新应用[1] - 海洋大模型通过算法进步 算力提升和数据积累能更准确模拟海洋生态系统[9] - 联想万全异构智算平台针对大模型预训练和推理具备五大技术 3.0版本新增四大突破性创新技术[12] - 联想万全大模型训推一体机通过软硬协同垂直优化 打造开箱即用 场景适配和安全可控的AI基础设施新范式[13] 企业战略与成果 - 崂山实验室以海洋科技与异构智算融合 为海洋强国建设提供战略科技支撑[6] - 青岛国实集团围绕海洋科技产业 推进科技成果转化和产业化 在十大领域通过异构算力破解海量数据处理难题[9] - 联想推进"一横五纵"战略布局 推出覆盖万全异构智算平台和全方位基础设施解决方案[12] - 英特尔致力于HPC&AI融合计算技术发展 不断更新和强化产品组合支持企业部署[15] 性能突破与行业认可 - 联想在千卡训练场景中将MFU从30%提升至60%[13] - 联想全速运转满血版DeepSeek R1模型极限吞吐量超越12,000 tokens/s[13] - 联想万全大模型训推一体解决方案荣获2025中国算力大会"年度重大突破成果奖"[13] 生态合作与产业赋能 - 异构智算产业生态联盟携手英特尔等合作伙伴聚焦混合架构在海洋科技领域的应用[1] - 崂山实验室希望与合作伙伴推动关键核心技术协同攻关和前沿技术研究[6] - 潞晨科技致力于帮助企业最大化AI训练效率同时最小化训练成本 促进大模型落地应用[9] - 生态合力让智能转型势不可挡 英特尔支持各行业多元算力需求[15]

市场地位与行业认可 - 迈富时获评中国AI AGENT标杆厂商 体现全链路产品矩阵和技术架构领先优势 [1] - 公司为中国最大的营销及销售AI SaaS企业 [1] 市场发展阶段与趋势 - 中国AI Agent市场在2025年第3季度完成从技术混沌到价值落地的季度跃迁 [1] - 多Agent协作成为标配 系统协同能力与合规能力构成核心竞争力 [1] 技术架构与落地应用 - 公司构建生成式AI驱动的智能体底座 率先提出智能体中台理念 [2] - AI-Agentforce智能体中台已在消费零售、金融、教育、文旅、制造等多行业落地 [1] - 通过模块化+模板化能力实现智能体快速部署 形成可复制的增长范式 [1] 商业化与竞争优势 - 智能体中台支撑内容生成、客户运营、营销自动化与销售支持等多环节协同 [2] - 在企业级智能体交付标准方面形成完备体系 [2] - 国家人工智能+行动实施推动公司在标准化与商业化方面的先发优势持续扩张 [2]