苹果用 iPad 分担芯片成本 - 苹果改变芯片首发策略，首次在 iPad Pro（第七代）上搭载 M4 芯片，而非传统的 MacBook 或 iPhone [2] - M4 芯片采用台积电第二代 3nm 工艺，晶体管数量达 280 亿，比上一代多 30 亿，AI 算力达 38 TOPS [3] - 新款 iPad Pro 起售价 8999 元，比上一代贵 2200 元，可能缩窄目标受众范围 [3] - 苹果选择在销量压力较小的 iPad Pro 上使用新制程，帮助分担台积电 3nm 研发成本 [3] - 台积电 3nm 工艺良率提升慢于预期，导致毛利率稀释 3-4 个百分点，需 10-12 个季度恢复 [4] - 苹果通过按存储容量区分 M4 芯片版本（9 核 CPU 和 10 核 CPU）来提高晶圆利用率 [4][5][6] TikTok 上诉美国禁令 - TikTok 和字节跳动起诉美国司法部长，认为禁令违反宪法第一修正案 [6] - TikTok 自我定位为"线上论坛"和"言论平台"，而非媒体公司 [6] - 案件核心争议在于 TikTok 的性质：是媒体公司还是普通工具平台 [6] - 案件时间点包含总统竞选周期，最终结果可能由下一任总统决定 [7] - 诉讼流程可能持续 270-360 天，期间 TikTok 可申请"暂时禁制" [8] 奢侈品行业增长放缓 - 2023 年奢侈品行业预计增长 3%-5%，低于 2022 年的 5%-7% [8] - 法拉利一季度营收同比增长 10%至 15.8 亿欧元，利润 3.5 亿欧元，中国区销量下滑 20% [9] - 爱马仕一季度营收同比增长 17%至 38 亿欧元，增速低于去年同期的 22% [12] - LVMH 一季度销售收入同比下降 2%至 207 亿欧元，葡萄酒和烈酒部门下滑 16% [12] - Prada 集团一季度营收同比增长 16%至 11.9 亿欧元，Miu Miu 销售额大增 89% [13] - Moncler 一季度收入同比增长 17%至 7 亿欧元，主要得益于中国市场 26%的增长 [13] 微软游戏业务调整 - 微软关闭 Xbox 旗下四家游戏工作室，包括 Arkane Austin 和 Tango Gameworks [13] - 调整原因为优先考虑"高影响力游戏"和"重磅游戏"投资 [13] - 微软近年收购 ZeniMax Media、Bethesda 和动视暴雪，此次关闭的工作室属于前两家 [13] 其他行业动态 - 特斯拉上海储能工厂获建设许可，计划年产 1 万套储能系统，主要出口 [14] - 特斯拉中国 4 月交付新车 6.2 万辆，同比下滑 18% [15] - iPhone 中国 3 月出货量同比增长 12%，1-2 月累计下滑 37% [16] - 三家互联网银行不良率升高，网商银行不良贷款率达 2.28% [17] - 皇家加勒比计划今年全球招聘 1 万人，去年载客量创新高 [19] - OpenAI 开发搜索功能，可能得到微软 Bing 支持 [20] - AWS 计划新增 6 个全球数据中心区域，在亚洲投资近 350 亿美元 [22] - 任天堂上财年净利润上涨 13.4%至 4906 亿日元，Switch 销量 1570 万台 [24] - 丰田 2023 财年净利润翻倍至 319 亿美元，创历史新高 [25] - Reddit 一季度营收同比增长 48%至 2.43 亿美元，人均收入贡献 12 万美元 [26]

日本住房市场 - 日本住房空置率创历史新高，达13.8%，较五年前增加0.2个百分点，闲置住宅数量达900万套，相当于每7套房子有1套空置 [1][2] - 东京都空置房数量最多（89.8万户），但房价仍上涨，新建住宅均价超1亿日元；和歌山县和德岛县空置率最高（21%）[2] - 长期无人居住的空置住宅达385万套，五年增长10.3%，野村预计2038年空置率将达31% [2] - 日本新住宅开工量近五年年均80万套，较前三十年收缩30%，家庭数量增长停滞，2030年后预计减少 [4] - 1990年代地产泡沫破裂后，空置住宅数量翻倍，居民杠杆率从超70%降至66.2%，高负债抑制购房需求 [4] - 老龄化加剧（65岁以上占比29.2%）和人口负增长导致继承房产闲置，政府修订法律对管理不善空房取消低房产税优惠 [6] 马斯克旗下公司争议 - 路透社因揭露特斯拉、SpaceX和Neuralink的负面问题获普利策奖，报道引发欧美监管调查 [6][7] - 特斯拉被曝员工共享用户隐私视频、虚标续航里程、保险赔付延迟、推卸零部件缺陷责任 [7] - SpaceX隐瞒600起工伤事故（含1人死亡），员工指训练不足和马斯克忽视安全 [7] - Neuralink为加速FDA审批致实验动物死亡增加，FDA曾拒绝其人体实验申请 [7] 中概股与港股反弹 - 恒生科技指数自1月底低点反弹近30%，KWEB指数涨25%，商汤和心动公司股价翻倍 [7][13] - 美团涨超50%（优选业务减亏），B站涨60%（CEO预期三季度盈利）[13] - 反弹主因海外市场风险（日股回调9%、美联储推迟降息）与中国政策利好（开放信号、房地产松绑）[7] - 多数成份股较2021年高点跌50%-80%，商汤、心动、美团跌60%，B站跌超80% [14] 科技与汽车行业动态 - 微软开发5000亿参数大模型MAI-1，拟用于Copilot，同时布局小模型Phi-3-mini（38亿参数）[22][24] - 苹果自研AI芯片ACDC专注推理，拟在WWDC公布进展，M4芯片iPad即将发布 [26] - Momenta启动美股IPO计划募资2-3亿美元，自动驾驶同行地平线等赴港递表 [15] - 蔚来子品牌乐道将推换电版Model Y，第二品牌Firefly瞄准欧洲低价市场 [16] - 苹果或与Rivian合作重启造车，Carplay或集成至其车队 [19] 其他行业要点 - 中国多地放宽限购（北京、深圳等），推"以旧换新"（上海）、降低贷款门槛（武汉）[17] - 迪士尼流媒体业务首次盈利，Disney+和Hulu扭亏，乐园收入增29% [30] - 美国国防公司Anduril推出AI电磁战系统Pulsar，可快速应对无人机威胁 [27]

华为盘古汽车大模型解析 - 华为在2024年4月半个月内连续举办三场发布会 每场均重点提及智能驾驶技术 [1] - 华为云端算力达到3.3 E Flops 据称超过行业第二和第三名算力总和 [1] - 大模型技术正在加速智能驾驶迭代进程 但具体技术难点未详细说明 [1] 技术能力与行业地位 - 华为通过高算力基础设施(3.3 E Flops)确立智能驾驶领域技术优势 [1] - 公司对高阶智能驾驶技术路线持续投入 但未披露具体投资金额 [1] 内容平台信息 - 文章来自"三里屯车间"公众号 提供汽车行业技术与产品视角分析 [1] - 内容同步发布于视频号、抖音、快手、汽车之家、西瓜视频等平台 [3]

文丨 祝颖丽 管艺雯 编辑丨管艺雯 黄俊杰 5 月 6 日，淘天集团大促项目组在商家大会上公布了 2024 年 618 大促的规则调整，最重要的变化 是取消预售 —— 5 月 20 日晚八点直接售卖，全程价保。 淘宝天猫做预售已经有 10 年，这个最初为了方便商家提前备货，减少物流压力的机制一度变得很 长。到 2022 年 "618"，用户先看到打折的预告将商品加购物车，再等 5 天支付订金，然后再等 5 天 付尾款，商家才会发货。从看中一个商品到付款发货最多要等 10 天。 阿里试着不再追求短期单一数字。 拉长消费流程必然有损用户体验，每一年也确实有大量用户抱怨预售机制，但一个平台很难下决心放 弃这样的机制，因为预售能在单日集中大量的成交额，带来漂亮的促销数字。一个公司很难放弃这样 的数字，所以尽管 "618""双 11" 连续多年的促销增速都远高于平台的全年成交额增长，但预售一直没 有停下。 在重新明确了 阿里的 "第一客户" 是用户 ，预售是用户可见的第一个大调整。 另一个调整是，淘宝的 PC 网页又变得好用了。之前很多年，用户要在电脑上登录淘宝都会被要求做 "安全验证"，建议用户拿出手机扫码登录。这也 ...

特斯拉FSD进入中国进展 - 特斯拉国产Model 3/Y通过中国数据安全4项合规要求，成为唯一合规外资企业[5] - 数据安全合规为FSD入华扫清障碍，马斯克称"可能很快"提供中国版FSD[6] - 特斯拉计划与百度合作中国版FSD，今年AI投入将达100亿美元（主要用于汽车）[6] - 特斯拉一季度拥有约3.5万块英伟达H100芯片用于自动驾驶研发[6] 券商薪酬变化 - 中金公司2023年人均薪酬降8.91万元，两年累计降幅达30%[6] - 2023年券商高管薪酬前三总和中位数降至554万元（2020年为829万元）[6] - 招商证券成为2020年以来薪酬降幅最大券商（44%）[6] 消费品行业动态 - 高露洁中国区业绩强劲，高端美白牙膏拉动亚太14%销售额[7] - 利洁时中国电商直播见效，杜蕾斯业务近期表现突出[7] - 宝洁中国婴儿护理品销售额同比增长11%，但SK-II因核废水事件下滑30%[7] 日元贬值原因 - 美元兑日元突破160，创34年新低（1990年以来最低）[7] - 美日利差扩大是主因：美国加息周期vs日本维持0-0.1%利率[7][8] - 日本3月结束负利率但已被市场充分预期，衍生品套利抹平潜在升值[8] 行业数据速览 - 中国网约车司机达679.1万人，3月日均订单2874万单[9] - 公募基金规模Q1增长1.66万亿元至31.89万亿元，指数产品贡献主要增量[10] - 黄金企业Q1净利润平均增38%，山东黄金以59.48%增幅领先[11] - COMEX黄金Q1上涨8.04%，周大福饰品金价最高达737元/克[11] 企业动态 - 比亚迪在卡塔尔推出5款电动车，包括海豹/汉等车型[16] - 欧舒丹实控人拟以70亿美元私有化，黑石/高盛或提供16亿欧元融资[15] - Shein被欧盟认定为特大型平台，月活超4500万用户需接受更严监管[14]

行业竞争格局 - Sora发布后被视为视频生成领域的领先者，其他模型如Runway、Pika、SVD、PixVerse等被比喻为"膜拜者"[4] - PixVerse是中国唯一进入全球视频生成领域第一梯队的产品，月访问量达140万，与Pika(200万)、Runway(600万)同属全球top3[6][10] - 国内所有公司视频生成产品访问量总和仅为PixVerse的三分之一[10] 技术发展现状 - Sora能生成60秒连贯视频，但实际用户需求更多是15秒以内的短视频[9] - 视频生成的ChatGPT时刻定义为普通用户能实时生成高质量视频，目前仍处于GPT-2到GPT-3阶段[9][13] - 当前视频生成模型普遍只能生成4-7秒视频，PixVerse可生成4秒，Runway通过拼接可达18秒[17][18] - 视频生成面临手指、尾巴等细节问题，可通过3D建模信息辅助优化[19] 公司战略与优势 - 公司坚持视频生成方向，认为视频内容最接近用户，团队有字节跳动视频AI技术积累[14][15] - 采用差异化策略，用更少资源(百卡级)达到与Pika、Runway同等水平[15][22] - 新融资将支持升级至千卡级训练，认为达不到此规模的公司将失去竞争力[22] - 同时布局模型层和应用层，目标直接服务C端用户，探索新内容平台可能性[27][28][29] 市场机会判断 - 大平台对AIGC内容持谨慎态度，这为创业公司创造了机会[9][29] - AI视频生成可能催生新内容平台，而非简单融入现有平台[29][30][32] - 全球市场同步推进，认为AI时代产品应面向全球[33][34] - 当前聚焦提升生成能力而非用户增长，商业化将基于ROI考量[36] 团队与资源 - 研发人员占比超70%，保持精简团队规模[38] - 创始人兼具学术和工业背景，有万卡GPU使用经验和国民级产品建设经历[41] - 新融资来自蚂蚁集团，金额达上亿元人民币[7]

特斯拉与马斯克动态 - 马斯克推迟印度访问后突访中国，计划讨论FSD在华落地及数据出境许可事宜，正值特斯拉寻求股东批准其550亿美元薪酬方案[2][3] - 股东对马斯克分心多家公司表示不满，长期投资者要求其专注特斯拉或更换CEO，一季度裁员员工反映马斯克在特斯拉时间大幅减少[3] - 特斯拉面临竞争加剧和八年无新车型困境，马斯克在财报会上回避减少参与特斯拉的问题，强调公司将持续繁荣[3] 保时捷中国市场表现 - 一季度营业利润12.8亿欧元同比下滑30%，中国交付量下滑24%至16340辆，北美下滑23%，中国市场连续两年下滑[3] - CFO预计下半年中国市场回暖，北京车展发布72.8万元起纯电Macan和中国专属Taycan 4，2024年系保时捷史上最多新产品年份[3] - 电动化转型致销售利润率降至14.2%，低于预期，新车型将压制利润率至2025年才能恢复至17%-19%区间[4] 五一假期航空市场 - 五一期间境内机场日均起降架次同比2019年增长36.2%，经济舱机票均价852元同比跌1.13%环比跌22%[4] - 携程数据显示昆明-成都等热门航线票价同比降约30%，高铁分流效应显著，去年五一铁路客流增速为民航6倍[4] 汽车行业政策 - 中国推出以旧换新补贴：报废国三及以下燃油车或2018年前新能源车，购新能源车补1万元/燃油车补7000元[9] - 国三及以下车辆占比6%约1583万辆，华泰证券预计补贴政策将拉动今年汽车销量增长10%[9] 消费支付创新 - 珠海汉堡王门店支持WeChat港币钱包直接付款，深圳壹方天地接入Alipay HK港币支付，便利港澳居民北上消费[5][6][8] 房地产政策调整 - 南京拟推出"买房送户口"新政，成都取消购房户籍和社保限制，分析师对南京政策效果持观望态度[14] 科技与制造业 - 苹果重启与OpenAI谈判拟为iOS 18引入AI聊天机器人，同时接触Google Gemini和Anthropic Claude，自研大模型侧重隐私保护[18] - 戴姆勒卡车与UAW达成协议，未来四年为7300名工人加薪25%以上，匹配底特律三巨头待遇[17] 大宗商品市场 - 伦敦铜期货年内涨16.46%至9976美元/吨，上期所铜价创2006年新高，供应受巴西采矿许可暂停及赞比亚水电不足影响[19] 公用事业数据 - 一季度电力热力行业利润同比增47.5%至1644.7亿元，水务增42%至81.1亿元，燃气微降2%至195.4亿元[4]

互联网中小厂的增长困境 - 核心观点：中小型手机应用和二三线互联网公司面临"中等规模陷阱"，反映了近十年来中国互联网最重要的格局变化 [3][8] - 研究方法：分析近100个日活跃用户超1000万的手机应用过去四年的用户数量变化 [3] 数据来源与覆盖范围 - 样本规模：覆盖日活超1000万级别的应用，代表中大型互联网产品生态 [3] - 时间跨度：研究数据涵盖最近四年的用户增长趋势 [3] 内容传播形式 - 视频化呈现：通过影像、动画等多媒体手段解析复杂商业现象，提升信息传达效果 [6] - 跨平台分发：内容在微信视频号及各大平台同步更新，搜索"晚点LatePost"可获取 [4][5] 研究价值定位 - 目标：通过数据可视化揭示行业结构性变化，减少商业信息差 [11] - 方法论：结合定量数据分析与定性商业观察 [3][6] 用户互动机制 - 内容共创：鼓励用户留言提出希望制作的视频主题 [4] - 更新提醒：引导用户设置星标及时获取内容更新 [9]

核心观点 - 德赛西威从传统汽车电子供应商成功转型为智能座舱和智驾域控制器领域的领先企业，2023年在中国座舱和智驾域控制器市场份额分别达17.3%和25% [7][11] - 公司抓住智能化趋势的关键策略包括：早期积极拥抱新势力合作、持续投入研发、保持业务模式开放 [7][10][19] - 行业竞争格局正在重塑，面临传统供应商转型、新兴公司崛起和车企自研的三重挑战 [21][23] 行业变革 - 新能源汽车零部件数量从燃油车的30000个减少到10000个，推动供应链重构 [5] - 中国超过36%的新能源车前装标配智能座舱域控，50%以上搭载L2及以上辅助驾驶功能 [7] - 域控制器市场快速成长，德赛西威2023年智能座舱域控装机量超60.1万套 [21] 公司转型路径 - 2010年从西门子威迪欧独立后，2015年率先与新势力合作，为蔚来ES8、理想ONE提供屏幕和域控制器 [6][8] - 2018年成为英伟达Xavier芯片全球六家授权商中唯一中国公司，奠定智驾域控技术基础 [7][12] - 2020年通过小鹏P7项目实现英伟达Xavier平台智驾域控量产，虽亏损但积累关键经验 [12] 技术布局 - 座舱域控领域：先后开发高通820A/8155/8295平台产品，覆盖理想、奇瑞等客户 [8][10] - 智驾域控领域：基于英伟达Orin芯片开发IPU04平台，服务理想等车企 [13][15] - 同步开发德州仪器TDA4等低成本方案，拓展上汽、长城等传统车企 [15] 竞争策略 - 采用"先示范后推广"模式：先与新势力联合开发，再向传统车企推广 [10] - 执行激进客户突破策略，对目标客户持续跟进直至进入供应链 [21] - 为抢占市场份额不惜亏本竞标，如以低于市场价20%的价格拿下大众订单 [22] 市场挑战 - 车企自研趋势加剧，小鹏、蔚来已部分采用代工厂生产域控制器 [16] - 面临三类竞争对手：传统供应商转型、新兴域控公司、车企自研团队 [21] - 价格战激烈，部分订单被报价低20%的创业公司夺取 [20][22] 全球化布局 - 2023年海外营收占比7.5%，目标2027年提升至20% [23] - 在墨西哥建厂服务北美市场，2024年投产 [23] - 海外市场需应对博世等国际巨头和中国同行的双重竞争 [23]