股市表现 - 特斯拉(TSLA)股价下跌37.78%,礼来(LLY)下跌3.96%,沃尔玛(WMT)下跌4.67%,博通(AVGO)下跌39.37% [5] - 苹果(AAPL)股价下跌21.87%,亚马逊(AMZN)下跌20.58%,摩根大通(JPM)下跌12.12%,埃克森美孚(XOM)下跌1.69% [5] - 微软(MSFT)股价下跌13.56%,谷歌(GOOGL)下跌22.29%,英伟达(NVDA)下跌30.45%,Meta下跌13.77% [5] - 万亿美元美债被抛售,通胀上升和资本市场下跌对经济构成压力 [5] 中美贸易战影响 - 美国加征关税幅度从20%到104%,对跨境行业造成巨大冲击 [16] - 美国作为全球最大单一消费市场,政策变动可能影响跨国公司1/3-1/4的业务量 [18] - 小包直发空运模式变动对Shein、Temu等平台影响显著,海运时效性不足 [19] - 广告平台代理商跑路,欠款达上亿美元 [18] 行业应对策略 - 囤积热销和常销款商品,但需考虑现金流压力 [20] - 限制备货和上新,应对不确定性 [20] - 降低广告投放,营销费用下降导致服务公司收入减少 [20] - 逐步涨价将关税转嫁给消费者 [20] - 供应链向东南亚或北美转移,开发本地卖家规避关税 [20] - 加快全球布局,拓展其他市场渠道 [20] - 裁员成为部分企业的应对措施 [20] 市场情绪 - 中国A股市场表现强劲,投资者情绪高涨 [6] - 大米成为避险产品,替代黄金地位 [6] - 跨境从业者面临行业洗牌,生存成为首要目标 [18] - 政策变动频繁,观望态度普遍 [19]

Alpha Engine新功能概述 - 核心观点：Alpha Engine推出"个人会议"和"Deep Research"两大功能，显著提升投研效率[1][15] - 行业背景：投资行业信息密度高，线上会议占比提升，除夕夜有2000+人参与线上分享[1] - 痛点解决：AI分身可同时参加多个会议，15-20分钟完成分析师数小时工作[5][17] 个人会议功能 - 实现方式：通过企业微信关联会议账号，AI自动拨入并生成加密会议纪要[5] - 覆盖平台：支持腾讯会议和主流券商平台，采用网页代理拨入方式[5][6] - 数据安全：会议数据加密传输，纪要存储在个人知识库[8] 知识管理功能 - 微信集成：可直接转发文档给AI助手生成摘要，自动分类存储[11] - 技术基础：基于Deepseek的FinGPT大模型，经金融数据微调[12] - 验证机制：回答内容附带数据来源引用，确保准确性[14] Deep Research功能 - 研究能力：可独立完成复杂研究任务，分析数百个多格式资料来源[16] - 案例展示：15分钟生成美联储2025Q2货币政策预期报告，含7大章节结构[21] - 数据优势：结合金融行业高质量语料库，适合行业框架分析[19] 产品获取方式 - 试用权益：100位30天VIP免费体验，需输入口令"penny"[22][23] - 多端支持：提供PC网页端、APP应用市场下载和小程序版本[24][25] - 开放策略：个人会议全平台开放，深度研究暂限机构体验[22]

具身智能/人形机器人行业现状 - 具身智能/人形机器人是当前A股最强概念赛道，产业链在二级市场引发狂欢，热度已提升至国家战略级别[3] - 行业存在估值虚高担忧，部分投资者认为商业化路径不清晰，例如高校研究、央企展示等场景缺乏实际价值[3] - 人形机器人价格已从十几万降至几万区间，但工业场景应用仍存争议[3] 金沙江创投的投资与退出策略 - 投资偏好非共识且商业化路径明确的领域，如消费和AI应用，曾成功押注滴滴、饿了么等早期项目[3] - 在具身智能领域投资了松延动力（320万人民币/1.6%股份）和星海图（60万人民币/0.3%股份），均在1年内退出[6] - 退出时两家公司估值均约2亿人民币，总投入不足400万，投资收益有限[6][8] - 退出行为与公开宣称的"行业过热"理由存在矛盾，实际投资规模较小[8] 投资事件具体数据 - 松延动力：2024年3月以1.6207%股权进入，2025年1月退出，认缴出资额2.384万元[7] - 星海图：2023年11月以0.3333%股权进入，2024年9月退出，认缴出资额0.2016万元[7] - 两家公司均为人形机器人研发商，分别位于北京和苏州[5][7] 行业影响与争议 - 公开唱衰行业可能影响创业者信心和后续融资，破坏行业"势能"[10][11] - 早期行业需要经历多个发展周期（如AR/VR、AI等），当前仍处探索阶段[11] - 投资机构退出行为本身合理，但公开表态可能引发二级市场连锁反应[10] 被投企业清单 - 主要人形机器人被投企业包括：松延动力（A轮）、星海图（天使轮）、理燈机器人（天使轮）[5] - 其他机器人相关投资涉及地平线机器人（IPO）、国辰机器人（股权转让）、非夕机器人（B+轮）等[5]

事件背景 - 事件起源于明讯科技创始人吴凌峰的朋友圈控诉，指责同创伟业"索取高额贿赂"并"陷被投企业于水火之中"[1] - 同创伟业随后发布声明澄清三点：项目由战略合作伙伴霍普投资投出、司法诉讼已胜诉、索贿指控属诽谤[2][3][5] 投资结构 - 2020年宁波霍普投资向明讯科技投资3000万RMB，约定2022年12月31日前上市否则按10%单利回购[3] - 同创伟业仅为霍普投资提供代管服务，未直接参与投资[4] - 10%的回购利率在行业合理范围内（8-15%），且有司法判例支持[5] 争议焦点 - 为降低税负，同创提出分两笔支付方案：3000万本金按股权转让协议支付，650万利息以咨询服务费形式支付给3位个人LP[5] - 该方案可使企业节省约123.5万税负（19%税率差）[6] - 创始人仅签署股权转让协议并支付2200万首款，未签署咨询服务协议[7] 诉讼进展 - 2024年广德法院一审判决明讯科技胜诉[8] - 2025年宁波法院二审判决霍普投资胜诉[8] - 截至2025年，应支付利息已从650万累积至1700多万[9] 行业影响 - 事件暴露基金协议管理漏洞，多家机构已开始自查协议条款[9] - 未来机构可能更倾向直接按原协议执行，避免复杂支付安排[9] - 微信沟通需更谨慎，简单回复可能产生法律效力[9] 核心争议 - 创始人被指利用协议签署顺序漏洞逃避支付义务[7] - 支付方案虽非常规但非违法，主要争议在于执行过程[5][6] - 舆论发酵反映当前创投行业信任危机加剧[9]