来源：中央纪委国家监委网站 据 中央纪委国家监委网站消息， 新疆生产建设兵团党委常委、副司令员李旭涉嫌严重违纪违 法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。 ...

第二十六届瑞银大中华研讨会概况 - 第二十六届瑞银大中华研讨会将于2026年1月12日起在上海举行 [5] - 研讨会主题为“新前沿：识变局，谋增长”，将围绕中国“十五五”规划蓝图，探讨中国经济与政策动态、全球定位与战略转型、金融及行业发展与前景、技术进步与可持续发展等对2026年投资决策至关重要的主题 [5] - 大会预计将吸引超过3,600名与会者，其中包括超过2,300余位来自全球的机构投资者、主权财富基金、家族办公室的代表及私人投资者 [5] - 超过300家领先的中国企业将参与交流，相关企业合计市值约为4.3万亿美元 [5] 瑞银高层对研讨会及中国市场的观点 - 瑞银集团首席执行官安思杰表示，中国是瑞银集团的战略市场之一，中国经济展现出的韧性、在先进制造和人工智能等领域不断释放的创新动能，以及其稳步提升的资本市场全球影响力都为全球投资者带来了新的机遇 [6] - 瑞银集团中国区总裁胡知鸷表示，在中国培育新增长动能的背景下，国际投资者希望更全面地参与中国市场，来自美国、欧洲、中东和非洲地区的投资者人数同比增长达32% [6] - 瑞银深耕中国内地市场超过35年，并在中国香港市场拥有60年的深厚积淀，正处于中外资本市场双向需求的交汇点，既助力国际资本参与中国市场，也支持中国企业和投资者走向全球 [6] 研讨会主要活动安排 - 研讨会期间将举办一系列媒体活动，邀请多位瑞银业务主管、经济学家、行业资深分析师对热门话题进行展望分析 [6] - 2026年1月13日15:00，将举行“中国股票市场展望及投资机遇”主题分享，主讲嘉宾包括瑞银全球金融市场部中国主管房东明、瑞银证券中国股票策略分析师孟磊、瑞银中国股票策略研究主管王宗豪 [9] - 2026年1月13日15:00，还将举行“中国宏观经济展望”主题分享，主讲嘉宾为瑞银投资银行高级中国经济学家张宁 [9] - 2026年1月14日15:00，将举行“中国企业出海及中国制造升级”主题分享，主讲嘉宾为瑞银亚太区研究部总监连沛堃和瑞银证券研究部总监徐宾 [9] - 2026年1月14日15:00，还将举行“中国AI行业展望”主题分享，主讲嘉宾为瑞银证券中国互联网行业分析师熊玮 [9] - 多场媒体分享会精彩内容将在中国基金报首播 [6][9]

文章核心观点 - 广州市政府发布《广州市加快建设先进制造业强市规划（2024—2035年）》，旨在通过系统性的产业布局和政策支持，将广州建设成为具有国际竞争力的先进制造业强市 [2][4] 产业发展目标与格局 - 到2030年，先进制造业强市建设迈上重要台阶，形成**万亿带动、千亿支撑、百亿跃升**的新格局，迈入全球价值链中高端 [4] - 展望2035年，建成先进制造业强市，新质生产力高度发展，产业创新能力和高水平人才队伍居世界前列，培育建设一批世界一流企业 [4] - 聚焦“**2035年工业增加值翻一番**”目标，培育壮大15个战略性产业集群 [5] 战略性产业集群分类 - **6大新兴支柱产业**：智能网联新能源汽车、超高清视频与新型显示、生物医药与健康、绿色石化与新材料、软件与互联网、智能装备与机器人 [6] - **5大战略先导产业**：人工智能、半导体与集成电路、新能源与新型储能、低空经济与航空航天、生物制造 [6] - **4大特色优势产业**：时尚消费品、轨道交通、船舶与海洋工程、智能建造与工业化建筑 [6] - **前瞻布局6个未来产业**：在具身智能、智能无人系统、前沿新材料等打造示范应用场景，力争**5至10年内产业规模实现倍数级增长**；围绕细胞与基因、未来网络与量子科技、深海深空等打造高能级创新平台 [6] 智能网联与新能源汽车产业 - 支持在公共交通领域率先探索自动驾驶示范应用，打造世界级影响力的示范案例 [9] - 支持建设智能网联汽车测试区，加快推进道路测试，支持发展智能驾驶舱、高级驾驶辅助系统（ADAS）、车联网等 [9] - 推动自主可控汽车芯片的规模化应用，提升计算类、控制类、存储类等汽车芯片的设计、制造和封测能力 [10] - 针对性推动芯片企业与汽车企业合作，提高高可靠微控制单元（MCU）、人工智能芯片、ADAS芯片等配套服务能力 [10] 人工智能与算力基础设施 - 支持以市场为主导的智能算力基础设施建设，支持基础电信企业建设智能算力中心 [11] - 加快国家超级计算广州中心升级改造，完善自主计算产业生态 [11] - 大力推动广州人工智能公共算力中心发展，为人工智能产业集群提供自主算力底座支撑 [11] 半导体与集成电路产业 - 大力发展**碳化硅、氧化锌、氧化镓等第三代半导体材料**制造，支持氮化镓、碳化硅等化合物半导体器件研发制造 [13] - 加快光刻胶、高纯度化学试剂、电子气体、高密度封装基板等材料研发生产 [13] - 做大做强特色工艺制造，发展模拟芯片、功率芯片、车规级芯片等，提高智能传感器制造能力 [15] - 推动布局建设**硅光芯片产线**，加大光芯片未来技术投入 [15] - 到2035年，打造**国家集成电路第三极核心承载区**，形成龙头企业引领的企业梯队，提升产业链供应链国产化水平 [20] 智能装备与机器人产业 - 重点研制面向家政服务、工业制造等行业应用的**具身机器人**，开展智能大模型研究，建设训推一体化超算中心 [12] - 推进机器人多模态感知、智能控制、多机协作等共性技术研究，开发类人仿生电子皮肤、人工肌肉单元等产品 [12] - 到2035年，引育一批智能装备与机器人骨干企业，**产业规模达到3000亿级** [14] 生物医药与高端医疗器械产业 - 重点发展体外诊断器械、心脑血管诊疗器械、影像诊断装备、骨科矫形器械、植入介入等高附加值产品 [16] - 加快推动医学影像设备、医用机器人、可穿戴设备、移动医疗等产品研制 [16] - 到2035年，打造全国领先的产业高地，**产业规模达到5000亿级** [17] 低空经济与航空航天产业 - 推动**南沙中科宇航液体火箭总装测试基地**和**黄埔星河动力火箭总装基地**尽快落地，研发大推力、可复用液体火箭 [18] - 支持鼓励开展“**五羊系列星座**”、“**大湾智通**”等卫星星座建设，牵引卫星制造、火箭发射、卫星运营和应用产业发展 [19] - 到2035年，打造**具有全球影响力的天空之城、中国商业航天新一极**，产业规模进一步壮大 [21] 前沿材料与未来技术 - 开展高温超导材料研究，建设大型超导材料制备与表征研发平台 [22] - 推动**高温超导材料在可控核聚变、电力传输、医疗器械、电子通信、国防军事等**领域的应用 [22]

据中国驻日本大使馆消息，1月8日， 吴江浩大使驳回日本外务事务次官船越健裕就中方加强军民两用 物项对日出口管制所提交涉 。 吴江浩强调，中方此举旨在维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，完全正当、合理、合法。中 方的立场已经说得很清楚，将按既定步骤推进相关措施。 来源： 中国驻日本大使馆 ...

公司核心战略与发展阶段 - 公司发展分为三个阶段：2014-2019年为1.0阶段，主要任务是快速推出产品；2020-2023年为2.0阶段，主要成就是在国产化赛道为用户提供关键基础设施核心引擎；从2024年开始进入3.0阶段，目标是与产业上下游伙伴融为一体，构建开放的国产芯片大生态，让国内用户对国产芯片产业链建立信心，摆脱对国外产品的依赖[4][24] - 公司是芯片行业“高铁模式”的代表，即在主流生态系统中抢占市场[2] - 公司正通过光合组织，与国内一流的整机厂商、xPU厂商、OS厂商等合作伙伴一起，构建国产芯片开放大生态，推动中国AI计算产业从无序竞争的“红海”向协同共生的“蓝海”转型[3] 财务表现与增长目标 - 2020年至2022年，公司营收均实现翻倍增长；2023年营收维持17.3%的增速；2024年营收同比增长52.4%，达到91.62亿元；2025年前三季度营收已超越2024全年营收，达94.9亿元，同比增长54.65%[6] - 根据2025年9月发布的股权激励计划，公司层面的业绩考核目标以2024年营业收入为基数，2025年至2027年的营业收入增长率目标值分别不低于55%、125%和200%[8] - 按照上述股权激励目标，2027年公司营业收入有望达到200亿元左右，能在CPU行业的全球竞争中初步立足[3][9] “CPU+DCU”双芯发展格局 - 公司是少数几家同时具备高端通用处理器（CPU）和协处理器（DCU）研发能力的芯片设计公司之一，几年前就已构建起“CPU+DCU”的“双芯”发展格局[3][9] - CPU是整个公司的基本盘，公司每年约50%的业绩提升大部分来自CPU，未来CPU板块会持续高速增长，并计划推出更多核心、更高主频的产品以满足关键信息基础设施市场和通用市场的需求[9] - DCU产品深算一号于2018年启动设计，采用GPGPU路线的AI芯片，通过“类CUDA”环境兼容主流AI软件生态；目前迭代后的深算三号已投入市场，深算四号研发进展顺利，覆盖AI训练/推理、科学计算、金融风控等多个核心场景[9] - 公司将在DCU方面投入更多资源，以满足不同层次的用户需求，为公司的高速增长提供更多动力[9] - 公司的DCU产品过去主要满足国家战略需求，近年来陆续推出了多款产品，包括低功耗的边缘端DCU人工智能产品和高性价比的DCU人工智能产品，如超节点、万卡集群等[10] 开放互联生态与技术突破 - 2025年9月，公司正式推出其自主研发的开放系统互联总线HSL（High-performance Scalable Link）[14] - 2025年12月，公司发布HSL 1.0规范，并将于2026年第一季度推出设计参考方案，以降低生态伙伴的适配门槛，加速产业落地[15] - 公司已联合10余家国产AI芯片和硬件厂商，以及头部硬件基础设施厂商，共同启动生态共建计划，各方将基于HSL总线构建统一的互联标准，实现AI芯片与海光CPU的高效协同[15] - 公司未来希望和所有的卡厂共建互联总线，每家公司贡献自己的优势，形成一个大家都认可、对用户都有意义的标准[15] - 在2025年12月举办的光合组织人工智能创新大会上，重要成员中科曙光首次发布并展出了其研发的大规模智能计算系统——scaleX万卡超集群，其核心技术包括中科曙光自主研发的高速无损互联网络技术（ScaleFabric）[17] - scaleX万卡超集群硬件支持多品牌AI芯片，软件兼容主流计算生态，标志着我国在构建世界一流超大规模智算基础设施上取得关键突破[17] - 为突破高速无损网络技术瓶颈，中科曙光研发团队持续投入了三年，在超节点架构、高速互连网络、存储性能优化、系统管理调度等方面实现了多项创新突破，部分技术与能力已超越海外同类产品研发路线图的2027年NVL576里程节点[18] 光合组织与产业生态建设 - 2020年，在国家先进计算产业创新中心支持下，发起成立了海光产业生态合作组织（即“光合组织”），构建起覆盖芯片、整机、基础软件、应用软件、计算服务的全栈技术生态体系[23] - 截至2025年12月，光合组织已经汇聚6000余家合作伙伴，在全国建成28个实体生态适配中心，基于海光信息的“C86+DCU”计算平台，推动1.5万余项软硬件适配测试优化项目，基本形成了从技术研发到市场拓展的完整生态体系[23] - 公司强调其DCU“兼容主流生态”，这是一个长期过程，目的是在发挥本土特色的同时，未来能让更多光合组织成员企业具备走出去的能力[22] - 公司未来面临的最大挑战是能否吸引更多的业内优秀厂商真正聚合到光合组织平台，实现生态企业与公司在产品规划阶段的深度协同[24]

事件概述 - 重大跨境赌诈犯罪集团头目陈志于1月7日被从柬埔寨金边押解回国 [2] - 陈志犯罪集团涉嫌开设赌场、诈骗、非法经营、掩饰隐瞒犯罪所得等多项犯罪 [2] - 公安机关将于近期公开通缉该集团首批骨干成员 [2] 公司背景与业务 - 陈志是柬埔寨太子控股集团（太子集团）的创始人和首席执行官 [7] - 公司自2015年起涉足房地产、金融投资及博彩业 [7] - 公司在柬埔寨累计投入地产资金超过20亿美元 [7] 犯罪活动与手法 - 公司以开发房地产项目为幌子，系统性构建跨国犯罪网络 [7] - 通过伪造高薪职位诱骗劳工，非法拘禁于西港等地的封闭园区内，胁迫受害者从事加密货币“杀猪盘”诈骗活动 [7] - 犯罪团伙利用跨境货币与数字资产转换进行洗钱，并通过多条金融链条与跨国犯罪网络相连，采用多步骤“混合型诈骗”手法诱骗受害者转账 [8] 国际执法行动与资产冻结 - 2025年10月，美国司法部对陈志发起国际通缉，指控其涉嫌电信欺诈、跨国洗钱等23项重罪 [7] - 美国查扣其通过离岸公司持有的127,271枚比特币，约合150亿美元，刷新美国司法史上单次资产没收最高纪录 [7] - 2025年11月，中国香港特区警方冻结一个涉嫌参与国际电信诈骗和洗钱活动的犯罪集团价值27.5亿港元的资产，据报道该集团系柬埔寨“太子集团” [8] - 2025年12月，泰国反洗钱事务委员会决定冻结和查封“陈志”相关网络资产总计289项，估值约101.65亿泰铢 [8] 国际协作与官方表态 - 中国外交部发言人表示，打击网赌电诈犯罪是国际社会的共同责任，中方同柬埔寨等国积极合作取得显著成效 [5] - 此次押解回国是中柬执法合作取得的又一重大战果 [2]

文章核心观点 - 2026年全球经济处于“分化”与“重塑”阶段，AI浪潮进入应用落地关键期，全球再工业化重塑供应链，国内“十五五”规划聚焦新质生产力，在此宏观背景下，投资机遇呈现结构性特征 [2] - 权益投资应拥抱“AI+全球再工业化”浪潮，关注投资机会的蔓延和扩散 [4] - 债券投资将回归由银行主导、重视票息收入的“旧常态”，建议先立足票息，再寻资本利得机会 [15][16] 权益投资：拥抱“AI+全球再工业化”浪潮 - **宏观背景与产业趋势** - 中美两国共同处于人工智能发展第一梯队，美国将AI作为实现科学突破、强化国家安全的战略核心，其产业政策指向先进制造、量子科技、生物制造、芯片、新材料和核聚变六大领域，与中国“十五五”规划重点产业高度重叠 [4][5] - 全球正经历技术扩散最快阶段，AI影响力已显现于实际生产活动，预计未来五年有效算力有望增长至当前约180万倍，将催生个人AI、具身智能等广泛应用，模型推算到2050年AI认知处理量将达到全人类大脑合计约5000万倍，并可能承担绝大多数人类白领与体力工作 [8] - 全球再工业化由地缘政治驱动的产业链重构、科技变革驱动的新基建投资、可持续发展驱动的绿色转型三大核心因素驱动，具体表现为欧美制造业回流、资源国向下游延伸、墨西哥/北非/东南亚/印度成为新产业承接中心，中国以三种模式深度参与 [9] - 中国企业出海进程，从A股上市公司海外收入占比及优势产业海外扩张节奏看，类似于日本上世纪80年代末90年代初，意味着仍有广阔空间 [9] - **市场资金与表现** - 2025年A股行情由居民资金多渠道入市、险资提高权益持股比例、关键资金维稳形成多方资金共振 [11] - 2026年中国经济结构性亮点突出，有利于主被动公募、私募基金持股比例进一步提升，与主题和成长趋势投资共振，保险资金、银行理财资金持续流入为市场风险偏好提供支撑 [11] - 由于国内居民、政府、企业三大部门资本开支周期脉冲减弱，A股回报率提升，波动率将继续维持低位，增量资金入市尤其是居民资产再配置的长期趋势构成市场波动降低且回报提升的支撑 [11] - **具体投资机会蔓延与扩散** - **AI投资逻辑延伸**：投资重点正从算力芯片和基础设施，向AI软件、端侧智能体应用及支撑算力爆发的底层绿色能源与电力设备领域扩展 [13] - **AI投资重心转移**：从追逐算力硬件向需求侧验证与国产化突破延伸，2026年重点关注三个方向：国产算力芯片性能提升与产能改善、半导体设备厂商基本面改善及存储环节扩产加速、国内AI应用端出现爆款可能性 [13] - **全球再工业化需求拉动**：直接拉动对先进制造全产业链广泛需求，将带动“铜”的需求，并扩散至锂、钴、铝、镍等其他工业和能源金属，目前这些资源品投资性价比超过贵金属 [14] - **优势产业链与周期机会**：2026年，具备全球优势且估值合理的中国电力电网设备、化工、商用车以及锂电储能等产业链更值得投资，一些产能出清的周期品和商品、服务类消费投资赔率开始明显出现，相比2025年会出现更多机会 [14] 债券投资：回归“旧”常态 - **市场特征转变** - 在全球降息周期深化与中国利率中枢持续下移背景下，债券市场经历资产荒与监管变革洗礼，利率低位运行的宽松流动性与供需结构重塑成为新特征 [16] - 债券市场将从过去两年由非银机构主导、追逐资本利得的“新常态”，回归到由银行主导、重视资金成本与仓位管理、票息收入为先的“旧常态” [16] - **2026年市场形态与逻辑** - 银行业扩表速度将放缓，债券市场将从全面资产荒过渡到部分领域供大于求，利率债市场中，随着银行需求占比和定价权提升，市场定价将重新挂钩银行负债成本，利率下行将面临银行息差保护的“硬约束” [17] - 短端利率将随银行信贷节奏季节性偏差摇摆：一季度为应对放贷高峰，银行大量发行存单筹钱压制短端；二季度信贷转弱，银行收缩负债带动短端利率回落 [17] - 长端利率受置换债大量供给、存款活期化导致负债稳定性下降影响，银行配债动力不足，推动长端利率上行，这种从“扩张”到“平表”的模式切换将导致曲线走陡、长短端逻辑分割 [17] - **投资策略与机会** - 尽管债市面临挑战，但由于年初中短端利率水平高于2025年同期，且机构预期更加理性，负债成本下行进入尾声等因素，2026年债券基金投资回报预计将好于2025年 [17] - 建议投资者先立足于吃票息，再找资本利得机会 [17] - 信用债方面，中短期限低信用利差具备合理性，但银行资本工具供给压力仍存；下沉策略需区分领域，部分品种如城投、小银行资本工具需谨慎 [17]

市场整体表现 - 1月8日A股市场三大指数下跌，沪指跌0.07%，深成指跌0.51%，创业板指跌0.82% [1] - 市场呈现个股涨多跌少格局，共有3731只个股上涨，1595只个股下跌，上涨家数占比为36.42% [1][2] - 市场成交活跃度较高，上涨家数增减为996，指数量比为1.12 [2] 商业航天板块表现 - 商业航天概念股成为近期市场最强主线，板块持续爆发，航天宏图、航天晨光等近30只个股涨停 [3] - 板块交易量达到5500亿元，占市场总成交量比例快速突破25% [3] - 市场情绪极度乐观，流传的《商业航天劝降书》认为该板块是“历史级别的主线”，具有业绩确定性与想象空间，并吸引场外资金持续进场 [3] 商业航天行业驱动因素 - 政策、技术、资本形成合力：行业获得政策护航，技术进入爆燃期，资本疯狂追捧 [3] - 可回收火箭技术突破：核心部件重复使用使发射成本砍半，彻底打通商业化路径 [3] - 太空算力概念兴起：低轨星座结合星上处理可实现毫秒级覆盖，政企订单需求旺盛 [3] - 产业链自主化：技术实现从“跟跑”向“领跑”的跨越 [3] 其他活跃概念板块 - 脑机接口概念股延续强势，普利特、创新医疗录得4连板 [4] - 可控核聚变概念股拉升，中国核建、雪人集团录得2连板 [5][6] 领涨个股列举（部分） - **商业航天及相关**：天润科技涨22.29% [4]，和顺电气涨20.03% [4]，航天宏图涨19.99% [4]，航天晨光涨10.01% [6] - **脑机接口/医疗**：港通医疗涨20.02% [5]，爱朋医疗涨19.99% [5]，普利特涨10.00% [5]，创新医疗涨9.99% [5] - **可控核聚变/高端制造**：合康新能涨12.18% [6]，哈焊华通涨12.16% [6]，中国核建涨10.01% [6]，雪人集团涨10.02% [6] 下跌板块 - 券商等金融股走低，华林证券跌停(-10.00%)，华泰证券跌5.04%，中信证券跌3.25% [7]

商务部对Meta收购Manus的审查 - 中国政府支持企业依法依规开展跨国经营与国际技术合作 [1] - 企业从事跨境并购等活动须符合中国法律法规并履行法定程序 [1] - 商务部将评估调查此项收购与出口管制、技术进出口、对外投资等相关法律法规的一致性 [1] 其他市场动态 - 雷军对千万大奖落地事件作出最新回应 [3] - 市场出现超百亿资金净流出 [3]

公司上市进程 - 上海翌耀科技股份有限公司于1月7日在上海证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市 [2] - 辅导券商为申万宏源证券承销保荐有限责任公司 [2] - 辅导工作分为三个阶段：前期进行深入尽职调查与培训，中期制定并落实问题整改方案，后期组织考试、完善材料并协助IPO准备工作 [4][5] 公司背景与股权结构 - 公司官网显示其为复星国际旗下的智能科技集团 [2] - 公司无控股股东，但重要股东宁波梅山保税港区复联投资合伙企业（有限合伙）、上海惟剑投资管理中心（有限合伙）等均为复星系旗下公司 [2][9] - 公司成立于2018年7月31日，注册资本为6.25亿元人民币 [7] - 公司于2021年11月15日完成股份制改造，名称由上海翌耀科技有限公司变更为上海翌耀科技股份有限公司 [6][7] - 2021年12月27日，公司注册资本由58133.0842万人民币变更为60000.0000万人民币，增加约3.21% [8] 业务与市场 - 公司为奔驰、宝马、大众等一线车厂提供柔性自动化生产线交钥匙工程、个性化定制的工程设计及各类智慧工厂解决方案 [2] - 业务版图横跨中国、德国、美国、墨西哥等国家和地区 [11] - 服务领域涵盖汽车焊装、总装、新能源、一般工业、食品饮料自动化及数字化等多个智能制造领域 [11]