报告公司投资评级 - 国机通用首次覆盖给予"增持"评级 [7] 报告的核心观点 国机通用概况 - 国机通用是国机集团的三级子公司,各项技术主要来源于有多年历史积淀的合肥通用机械研究院,业务涵盖流体机械和管材两大领域 [11] - 流体机械业务由环境公司运营,主要产品包括制冷试验装置、污水处理设备以及其他各种非标流体机械设备等 [11] - 管材业务方面,公司正在逐步退出塑料管材业务 [11] 公司主要业务及盈利情况 - 从营收占比来看,环保工程及系统集成、制冷试验装置及服务和非标流体机械产品及服务是公司的主要收入来源 [12] - 从盈利角度来看,公司毛利率较高的业务为制冷试验装置及服务和非标流体机械产品及服务 [12] 公司技术实力 - 制冷技术与工程方面,公司是国内最早致力于制冷空调产品检测装备工程的单位,相关装备整体达到国际先进水平 [15] - 公司在多灾种耦合系统、汽车环模系统、建筑环境舱动态实验平台等人工环境模拟装备与工程填补多项国内空白 [15] - 公司覆盖电池材料"提锂-制锂-回收"全产业链工艺及装备,未来有望切入锂电池回收市场 [17] 盈利预测及投资建议 - 预计公司2024-2026年营收分别为7.57/8.48/9.55亿元,同比增长0.21%/12.08%/12.58% [20] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.44/0.56/0.63亿元,同比增长10.33%/27.56%/11.15% [20] - 首次覆盖给予"增持"评级 [7]

报告公司投资评级 公司首次评级为"增持"。[56] 报告的核心观点 公司概况 - 公司是领先的集成电路 EDA 软件与晶圆级电性测试设备供应商,专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术,是国内外多家大型集成电路制造与设计企业的重要合作伙伴。[1][10] - 公司提供EDA软件、电路IP、WAT测试设备以及与芯片成品率提升技术相结合的全流程解决方案,在集成电路从设计到量产的整个产品周期内实现芯片性能、成品率、稳定性的提升。[1] - 公司先进的解决方案已成功应用于诸多集成电路工艺技术节点,实现了高质量的国产化替代,打破了集成电路成品率提升领域长期被国外产品垄断的局面。[1] 财务分析 - 2021-2023年,公司营业收入的复合增长率高达55.26%,盈利能力较强。[13] - 公司持续加大研发投入,近三年研发费用率一直处于30%以上的较高水平。[16][17] - 公司经营性现金流量净额波动较大,主要受到订单交付时间和备货等因素的影响。[18] 行业分析 - 国家持续出台政策支持集成电路产业发展,EDA行业市场规模持续扩大,预计2022-2025年年均复合增长率为15.64%。[27][30] - 全球EDA行业市场格局较为集中,国内头部EDA公司在部分领域已达到国际领先水平,国产替代空间广阔。[33][35] - 全球半导体测试机市场呈现高集中度,公司是国内少数具备WAT电性测试机供应能力的企业。[35] 竞争力分析 - 公司形成了以EDA软件、半导体大数据分析与管理系统、晶圆级电性测试设备为"三驾马车"的产品矩阵,各产品相互协同,为公司业务发展提供多点引擎。[36][37][40][43] - 公司在集成电路成品率提升领域拥有较高的技术壁垒,研发团队经验丰富,在部分关键技术上达到国际领先水平。[47][48] - 公司坐拥一流集成电路企业客户群,产品和服务获得广泛认可,客户粘性较大。[49][50] 根据相关目录分别进行总结 公司介绍 - 公司是领先的集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备供应商,专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术。[1][10] - 公司提供全流程解决方案,实现了高质量的国产化替代,打破了集成电路成品率提升领域长期被国外产品垄断的局面。[1] - 公司经过多年发展,形成了由行业龙头企业组成的优质客户群体。[10] 财务分析 - 2021-2023年,公司营业收入复合增长率高达55.26%,盈利能力较强。[13] - 公司持续加大研发投入,近三年研发费用率一直处于30%以上的较高水平。[16][17] - 公司经营性现金流量净额波动较大,主要受到订单交付时间和备货等因素的影响。[18] 行业分析 - 国家政策大力支持集成电路产业发展,EDA行业市场规模持续扩大。[27][30] - 全球EDA行业市场格局较为集中,国内头部EDA公司在部分领域已达到国际领先水平。[33][35] - 全球半导体测试机市场呈现高集中度,公司是国内少数具备WAT电性测试机供应能力的企业。[35] 竞争力分析 - 公司形成了以EDA软件、半导体大数据分析、电性测试设备为"三驾马车"的产品矩阵。[36][37][40][43] - 公司在集成电路成品率提升领域拥有较高的技术壁垒,研发团队经验丰富。[47][48] - 公司坐拥一流集成电路企业客户群,产品和服务获得广泛认可。[49][50]

报告公司投资评级 公司首次评级为"增持"。[56] 报告的核心观点 公司概况 - 公司是领先的集成电路 EDA 软件与晶圆级电性测试设备供应商,专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术,是国内外多家大型集成电路制造与设计企业的重要合作伙伴。[1][10] - 公司提供EDA软件、电路IP、WAT测试设备以及与芯片成品率提升技术相结合的全流程解决方案,在集成电路从设计到量产的整个产品周期内实现芯片性能、成品率、稳定性的提升。[1] - 公司先进的解决方案已成功应用于诸多集成电路工艺技术节点,实现了高质量的国产化替代,打破了集成电路成品率提升领域长期被国外产品垄断的局面。[1] 财务分析 - 2021-2023年,公司营业收入的复合增长率高达55.26%,盈利能力较强。[13] - 公司持续加大研发投入,近三年研发费用率一直处于30%以上的较高水平。[16][17] - 公司经营性现金流量净额波动较大,主要受到订单交付时间和备货等因素的影响。[18] 行业分析 - 国家持续出台政策支持集成电路产业发展,EDA行业市场规模持续扩大,预计2022-2025年年均复合增长率为15.64%。[27][30] - 全球EDA行业市场格局较为集中,国内头部EDA公司在部分领域已达到国际领先水平,国产替代空间广阔。[33][35] - 全球半导体测试机市场呈现高集中度,公司是国内少数具备WAT电性测试机供应能力的企业。[35] 竞争力分析 - 公司形成了以EDA软件、半导体大数据分析与管理系统、晶圆级电性测试设备为"三驾马车"的产品矩阵,各产品相互协同,为公司业务发展提供多点引擎。[36][37][40][43] - 公司在集成电路成品率提升领域拥有较高的技术壁垒,研发团队经验丰富,在部分关键技术上达到国际领先水平。[47][48] - 公司坐拥一流集成电路企业组成的优质客户群体,产品和服务获得广泛认可。[49][50] 根据相关目录分别进行总结 公司介绍 - 公司是领先的集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备供应商,专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术,是国内外多家大型集成电路制造与设计企业的重要合作伙伴。[1][10] - 公司提供全流程解决方案,在集成电路从设计到量产的整个产品周期内实现芯片性能、成品率、稳定性的提升,打破了国外产品的垄断地位。[1] - 公司经过多年发展,形成了由行业龙头企业组成的优质客户群体,产品和服务受到广泛认可。[49][50] 行业分析 - 国家持续出台政策支持集成电路产业发展,EDA行业市场规模持续扩大,预计未来几年将保持高速增长。[27][30] - 全球EDA行业市场格局较为集中,国内头部EDA公司在部分领域已达到国际领先水平,国产替代空间广阔。[33][35] - 全球半导体测试机市场呈现高集中度,公司是国内少数具备WAT电性测试机供应能力的企业。[35] 竞争力分析 - 公司形成了以EDA软件、半导体大数据分析、电性测试设备为"三驾马车"的产品矩阵,各产品相互协同,为公司业务发展提供多点引擎。[36][37][40][43] - 公司在集成电路成品率提升领域拥有较高的技术壁垒,研发团队经验丰富,在部分关键技术上达到国际领先水平。[47][48] - 公司坐拥一流集成电路企业组成的优质客户群体,产品和服务获得广泛认可。[49][50]

报告的核心观点 - 2024年9月26日A股市场持续放量大涨,沪指收复3000点[9] - 各指数涨跌幅排序为:消费>金融>成长>周期>稳定>0;小盘成长>中盘成长>大盘成长>小盘价值>中盘价值>大盘价值;基金重仓表现优于中证全指[12] - 30个中信一级行业普遍上涨,表现相对靠前的是食品饮料(8.80%)、房地产(7.92%)、消费者服务(6.78%),表现相对靠后的是电力及公用事业(1.28%)、石油石化(1.57%)、电力设备及新能源(2.41%)[12] - 多数概念板块上涨,白酒、昨日连板_含一字、租售同权等大幅上涨;MLOps、虚拟电厂、页岩气等板块走低[12] - 主力资金9月26日净流入160.32亿元,其中超大单净流入193.26亿元,大单净流出32.95亿元,中单资金净流出191.73亿元,小单持续净流入33.70亿元[14][15] - 南向资金9月26日净流入59.93亿港元,其中沪市港股通当日净流入63.25亿港元,深市港股通当日净流出3.32亿港元[15] 根据目录分别进行总结 1. 市场资讯 - 2024年1-8月,我国对外非金融类直接投资940.9亿美元,同比增长12.4%,其中在共建"一带一路"国家非金融类直接投资205.1亿美元,同比增长2.2%[8] - 摩根士丹利预计在岸A股市场和离岸市场将对央行最新举措做出积极反应,并可能在短期内导致战术性反弹上涨,甚至相对于新兴市场(EM)表现更好[8] - 香港金融管理局与香港证监会就优化香港的场外衍生工具汇报制度进行咨询,回应者支持相关建议,并认同就数据元素进行国际标准化和协调的工作能带来裨益[8] - 世界知识产权组织公布2024年全球创新指数报告,中国较去年排名上升,位居第11位,仍是排名前30位中唯一的中等收入经济体[8] - 证监会对恒大地产披露虚假财务报告和欺诈发行公司债券的违法行为进行处罚,对相关责任人采取终身证券市场禁入措施[8] 2. 市场整体表现 - 2024年9月26日A股市场持续放量大涨,沪指收复3000点,上证指数上涨3.61%,深证成指上涨4.44%,创业板指上涨4.42%,全市场5223只个股上涨,177只个股下跌[9][10] 3. 市场风格与行业表现 - 各指数涨跌幅排序为:消费>金融>成长>周期>稳定>0;小盘成长>中盘成长>大盘成长>小盘价值>中盘价值>大盘价值;基金重仓表现优于中证全指[12] - 30个中信一级行业普遍上涨,表现相对靠前的是食品饮料(8.80%)、房地产(7.92%)、消费者服务(6.78%),表现相对靠后的是电力及公用事业(1.28%)、石油石化(1.57%)、电力设备及新能源(2.41%)[12] - 多数概念板块上涨,白酒、昨日连板_含一字、租售同权等大幅上涨;MLOps、虚拟电厂、页岩气等板块走低[12] 4. 资金流表现 - 主力资金9月26日净流入160.32亿元,其中超大单净流入193.26亿元,大单净流出32.95亿元,中单资金净流出191.73亿元,小单持续净流入33.70亿元[14][15] - 南向资金9月26日净流入59.93亿港元,其中沪市港股通当日净流入63.25亿港元,深市港股通当日净流出3.32亿港元[15] 5. ETF资金流向表现 - 9月26日,上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF成交额较上一交易日增加,华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等主要宽基ETF成交额均有较大增加[17][18][19] - 9月25日主要宽基ETF资金流向显示资金主要流入沪深300ETF,流入金额为71.84亿元[19] 6. 全球市场表现 - 9月26日,亚太主要股指收盘涨跌不一,恒生指数上涨4.16%,恒生科技指数上涨7.27%,韩国综合指数上涨2.88%,日经225指数上涨2.79%,澳洲标普200指数上涨0.95%[20] - 9月25日,欧洲三大股指普遍下跌,美股三大指数涨跌互现[20]

政策效果 - 流动性得到大幅改善[5][6] - 为A股带来不超过8000亿的增量资金[7] - 有利于增强信贷需求，盘活宏观流动性[5] 基本面支撑 - 满足社会信贷与融资需求，为财政发力做好准备[10] - 存量房贷利率下调每年为家庭减少超过1500亿元利息支出[10] - 延长房地产金融政策有助于稳定市场信心，助力房价止跌[10] 风险偏好提升 - 金融监管总局强调金融稳定，为市场发展提供保障[12] - 二套房首付比例降至15%激发刚性需求[12] - 新政策工具明确表达对股市的支持态度[12] - 证监会支持并购和上市公司市值管理[12]

食品饮料行业总体表现 - 2024H1 食品饮料行业总收入为5543.76亿元,同比+3.63%;归母净利为1,283.02亿元,同比+13.95% [1][2] - 软饮料、零食、白酒板块收入及扣非归母净利H1均实现双位数增长,调味发酵品、烘焙食品增长稳健 [3][4][5] - 2024Q2 食品饮料行业总收入同比-0.11%,归母净利同比+10.62% [2] 白酒板块 - 2024H1白酒板块总收入为2,435.94亿元,同比+13.07%;归母净利为956.82亿元,同比+14.31% [11][12] - 2024Q2白酒板块收入同比+10.57%,业绩保持双位数增长 [12] - 白酒板块毛利率为81.17%,同比+0.75pct;净利率为40.52%,同比+0.36pct [13][14] - 贵州茅台、五粮液等高端白酒企业以及迎驾贡酒、山西汾酒等区域领先酒企表现稳健 [1] 乳品板块 - 2024H1乳品板块总收入为949.23亿元,同比-9.16%;归母净利为85.29亿元,同比+7.95% [15][16] - 2024Q2乳品板块收入同比-14.05%,受高库存影响收入有所下降 [16] - 乳品板块毛利率为31.00%,同比+1.20pct;净利率为9.02%,同比+1.33pct [17][18] - 伊利、蒙牛等乳企受行业高库存影响,新乳业表现靓丽 [35] 肉制品板块 - 2024H1肉制品板块总收入为512.87亿元,同比-8.18%;归母净利为26.04亿元,同比+9.90% [19][20] - 2024Q2肉制品板块收入同比-7.77%,受猪价上行影响利润改善 [20][21][22] - 肉制品板块毛利率为13.48%,同比+1.50pct;净利率为5.11%,同比+1.09pct [21][22] - 双汇发展、华统股份、龙大美食等公司表现较好 [44] 啤酒板块 - 2024H1啤酒板块总收入为406.17亿元,同比-1.23%;归母净利为58.34亿元,同比+12.84% [23][24] - 2024Q2啤酒板块收入同比-1.63%,成本回落带动利润率提升 [24][25][26] - 啤酒板块毛利率为43.99%,同比+2.17pct;净利率为17.10%,同比+1.99pct [25][26] - 珠江啤酒、燕京啤酒等公司表现较好 [52] 调味发酵品板块 - 2024H1调味发酵品板块总收入为338.37亿元,同比+6.07%;归母净利为58.71亿元,同比+56.25% [56][57] - 2024Q2调味发酭品板块收入同比+4.70%,经营压力有所加大 [56][57] - 调味发酵品板块毛利率为33.69%,同比+0.90pct;净利率为17.60%,同比+5.63pct [58][59] - 海天味业、安琪酵母、莲花控股等公司表现较好 [59] 零食板块 - 2024H1零食板块总收入为206.01亿元,同比+16.22%;归母净利为13.45亿元,同比+12.81% [61][62][63] - 2024Q2零食板块收入同比+1.76%,经营有所放缓 [62][63][64] - 零食板块毛利率为29.03%,同比-0.29pct;净利率为6.53%,同比-0.23pct [63][64] - 万辰集团、三只松鼠等公司表现较好 [64] 预加工食品板块 - 2024H1预加工食品板块总收入为201.85亿元,同比-1.43%;归母净利为16.71亿元,同比+1.53% [68][69] - 2024Q2预加工食品板块收入同比-5.03%,经营压力加大 [69][70][71] - 预加工食品板块毛利率为23.84%,同比+1.43pct;净利率为8.35%,同比+0.50pct [69][70] - 安井食品、五芳斋等公司表现较好 [71] 软饮料板块 - 2024H1软饮料板块总收入为175.97亿元,同比+14.38%;归母净利为33.73亿元,同比+27.17% [75][76] - 2024Q2软饮料板块收入同比+14.37%,东鹏饮料表现靓丽 [76][77][78] - 软饮料板块毛利率为40.43%,同比+1.94pct;净利率为19.26%,同比+1.94pct [76] 烘焙食品板块 - 2024H1烘焙食品板块总收入为107.44亿元,同比+3.06%;归母净利为7.94亿元,同比+1.83% [81][82] - 2024Q2烘焙食品板块收入同比-0.43%,经营压力加大 [82][83][84] - 烘焙食品板块毛利率为32.04%,同比+0.71pct;净利率为7.52%,同比-0.11pct [83][84] - 桃李面包等公司表现较好 [84] 保健品板块 - 2024H1保健品板块总收入为93.44亿元,同比-4.70%;归母净利为12.49亿元,同比-34.31% [89][90] - 2024Q2保健品板块收入同比-4.10%,利润率有所下降 [90][91] - 保健品板块毛利率为51.87%,同比-3.39pct;净利率为13.12%,同比-6.30pct [90][91] - 汤臣倍健受高基数影响,仙乐健康、康比特表现较好 [91] 熟食板块 - 2024H1熟食板块总收入为60.63亿元,同比-7.99%;归母净利为5.55亿元,同

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [2] 报告的核心观点 - 数据库技术实力快速提升，国产替代加速推进 [2] 第一部分：数据库软件至关重要，全球市场空间广阔 数据库是信息时代的基石 - 数据库历经网状和层次数据库、关系型数据库、多元化数据库三个阶段发展，2023年全球市场规模首次突破1000亿美元 [7] - 数据库按管理的数据结构、设计架构、部署模式、应用场景、存储介质等有多种分类方式 [10] - 关系型数据库建立在关系模型上，提供标准化数据展现和查询方法，具有ACID特性，应用成熟且占据主导地位，2022年全球关系型数据库市场份额为78% [12][25] - NoSQL是非关系型数据库，遵循BASE原则和CAP原理，包括键值、文档、列族、图形等类型，覆盖多种垂直场景，在大数据和互联网领域应用广泛 [17][20] - NewSQL结合关系型和非关系型数据库优势，能实现高性能和可扩展性，应用于电商、在线教育和金融等领域 [22] 数据库发展技术趋势 - 关系型与非关系型数据库交融，多模数据库成为趋势，许多厂商推出相关方案 [28] - 事务型与分析型数据库并重，HTAP混合架构应运而生，可同时支撑业务系统运行与分析决策场景 [32] - 人工智能与数据库深度融合，AI可简化数据库操作，数据库也能满足AI多模态数据存储和计算需求 [34] - 全球数据库巨头Oracle积极拥抱AI + 云战略，不断更新迭代产品，2024年发布的23ai版本引入多项新功能 [38] 第二部分：国产数据库迈向成熟，信创政策驱动替代 国产数据库后发崛起 - 国内数据库市场历经技术萌芽期、国外厂商垄断期、国产萌芽期和快速发展期，市场规模将从2023年的522.4亿元增至2028年的930.29亿元 [44][46] - 信创政策推动国央企进行信息化系统的国产化改造，党政数据库国产替换率已达80%，八大行业仍有较大提升空间 [46][51] - 国内数据库厂商众多，包括传统厂商、云与互联网厂商、新兴厂商和跨界厂商，国产替代不断加速，本土厂商份额上升 [53][56] 相关标的 - 达梦数据是国内领先的数据库产品开发服务商，提供多种数据库产品及服务，2021 - 2024H1营收和扣非归母净利润有一定波动，毛利率提升至95%以上，客户集中于党政、能源和金融等领域 [61][79] - 星环科技专注于大数据基础软件研发，形成软件产品矩阵，2021 - 2024H1营收增长，扣非归母净利润为负，毛利率稳中有升，基于预训练大模型打造AI原生应用 [81][83] - 英方软件专注于数据复制，构造四大数据复制产品系列，2021 - 2024H1营收增长，扣非归母净利润有波动，毛利率稳定在83%以上，通过引入新技术升级文件共享和管理平台 [86][87] - 太极股份子公司电科金仓自主研发产品体系，核心代码自主率100%，2021 - 2023年营收和净利润增长，产品广泛应用于多个领域 [88][91] - 海量数据致力于数据库产品研发，2021 - 2024H1营收和扣非归母净利润有波动，基于openGauss的产品应用广泛，满足信创要求 [94][96] - 航天软件子公司神舟通用核心产品可形成多种方案，在航天军工等领域有独特优势，2023年实现营业收入1.51亿元，净利润0.38亿元 [98]

报告的核心观点 1. 2024年9月25日市场冲高回落,沪深两市成交额破万亿。上证指数上涨1.16%,深证成指上涨1.21%,创业板指上涨1.62%。市场成交额11569.86亿元,较上一交易日增加1859.82亿元。[2] 2. 风格上看,各指数涨跌幅排序为:金融>消费>稳定>周期>成长>0;大盘价值>大盘成长>小盘价值>中盘价值>中盘成长>小盘成长;中证全指表现优于基金重仓。[14][16] 3. 分行业看,30个中信一级行业普遍上涨,表现相对靠前的是综合金融(6.30%)、建筑(3.18%)、商贸零售(2.35%),表现相对靠后的是通信(0.29%)、基础化工(0.51%)、电力及公用事业(0.52%)。[14][15] 4. 概念板块方面,多数概念板块上涨,昨日涨停_含一字、昨日涨停、低碳冶金等大幅上涨;环氧丙烷、昨日触板、钛白粉等板块走低。[17] 5. 资金筹码方面,主力资金9月25日净流出151.92亿元,其中超大单净流出50.22亿元,大单净流出101.70亿元,中单资金净流出0.91亿元,小单持续净流入152.19亿元。[18][19] 6. 南向资金9月25日净流出,合计53.80亿港元,其中沪市港股通当日净流出36.22亿港元,深市港股通当日净流出17.58亿港元。[20] 7. 9月25日,上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF大部分成交额较上一交易日减少。[22][23][24]

报告的核心观点 1) 2024年9月24日三大指数集体暴涨,行业板块全线上扬 [2][9] 2) 风格上看,各指数涨跌幅排序为:金融>消费>成长>周期>稳定>0;大盘成长>中盘成长>小盘成长>中盘价值>小盘价值>大盘价值;基金重仓表现优于中证全指 [13] 3) 分行业看,30个中信一级行业普遍上涨,表现相对靠前的是综合金融、食品饮料、非银行金融,表现相对靠后的是家电、房地产、汽车 [13] 4) 概念板块方面,多数概念板块上涨,白酒、ChatGPT、新型工业化等大幅上涨,昨日触板、昨日连板、昨日连板_含一字等板块走低 [13] 5) 主力资金9月24日净流入254.67亿元,其中超大单净流入206.46亿元,大单净流入48.21亿元,中单资金净流出205.49亿元,小单持续净流出45.53亿元 [15][16] 6) 南向资金9月24日净流出,合计43.09亿港元,其中沪市港股通当日净流出35.41亿港元,深市港股通当日净流出7.68亿港元 [17] 7) 9月24日,上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF成交额较上一交易日增加 [19][20][21] 根据目录分别总结 1. 市场资讯 - 国新办将举行新闻发布会,介绍金融支持经济高质量发展有关情况 [8] - 国家发改委介绍中国资源循环利用集团正在筹建中,支持"两新"工作的3000亿元国债资金已全面下达,8月新能源汽车零售达102.7万辆 [8] - 第二届中国-葡语国家中央银行及金融家会议在澳门举办,人民银行行长表示将继续支持性货币政策立场 [8] - 中国科学院合肥物质科学研究院自主研制的水冷磁体创造新世界纪录 [8] - 多家大型银行和金融机构将承诺加大对核能的支持 [8] 2. 市场整体表现 - 2024年9月24日三大指数集体暴涨,上证指数上涨4.15%,深证成指上涨4.36%,创业板指上涨5.54% [2][9][10][11] - 市场成交额9710.04亿元,较上一交易日增加4201.88亿元 [2][11] - 全市场5245只个股上涨,164只个股下跌 [2][10] 3. 市场风格与行业表现 - 风格上看,各指数涨跌幅排序为:金融>消费>成长>周期>稳定>0;大盘成长>中盘成长>小盘成长>中盘价值>小盘价值>大盘价值;基金重仓表现优于中证全指 [13] - 分行业看,30个中信一级行业普遍上涨,表现相对靠前的是综合金融、食品饮料、非银行金融,表现相对靠后的是家电、房地产、汽车 [13] - 概念板块方面,多数概念板块上涨,白酒、ChatGPT、新型工业化等大幅上涨,昨日触板、昨日连板、昨日连板_含一字等板块走低 [13] 4. 资金流表现 - 主力资金9月24日净流入254.67亿元,其中超大单净流入206.46亿元,大单净流入48.21亿元,中单资金净流出205.49亿元,小单持续净流出45.53亿元 [15][16] - 南向资金9月24日净流出,合计43.09亿港元,其中沪市港股通当日净流出35.41亿港元,深市港股通当日净流出7.68亿港元 [17] 5. ETF资金流向表现 - 9月24日,上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF成交额较上一交易日增加 [19][20][21] - 9月23日主要宽基ETF资金流向显示资金主要流入中证500ETF,流入金额为3.39亿元 [21] 6. 全球市场表现 - 9月24日,亚太主要股指涨跌不一,恒生指数上涨4.13%,恒生科技指数上涨5.88%,韩国综合指数上涨1.12%,日经225指数上涨0.57%,澳洲标普200指数下跌0.13% [22] - 9月23日,欧洲三大股指普遍上涨,美股三大指数也普遍上涨 [22]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [4] 报告的核心观点 - 高端智驾大众化车型小鹏MONA03发布，市场关注高启，48小时内大定突破3万台，其用户以年轻人为主，切实做到“年轻人的第一款车”定位 [2] - 性价比是用户关注核心，颜值、功能品质与价格配合是破局市场关键，智驾在下沉市场关注度显著但用户核心关注基础智驾功能，智能座舱有吸引力，车机趣味功能部分用户反馈减分，降本得益于大众供应链反哺 [2] - 关注车企品牌、成本、智驾（技术）三大维度竞争优势对整车厂长期发展的助推作用，关注市场需求回归本质趋势及关键零部件核心供应商长期竞争优势，关注小鹏大众合作供应链降成本效果及未来车企并购合作趋势 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾(2024.09.14 - 09.20) - 本周汽车板块上涨2.19%，相关子板块全线普涨，汽车行业指数涨幅高于沪深300指数0.87个百分点，在申万一级行业中位列正数第12位 [10] - 汽车零部件板块涨幅最大为2.66%，汽车服务板块涨幅最小为1.13% [10][12] - 个股方面，乘用车板块长城汽车、长安汽车、上汽集团等上涨，北汽蓝谷跌幅靠前；商用车板块中国重汽、中集车辆、一汽解放等上涨，金龙汽车、安凯客车、江淮汽车跌幅靠前；汽车零部件板块云内动力、万安科技、瑞鹄模具等上涨，路畅科技、华密新材、华阳变速跌幅靠前 [10] 本周数据跟踪(2024.09.13 - 2024.09.19) 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 - 9月1 - 15日，乘用车市场零售82.8万辆，同比增长18%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售1429.3万辆，同比增长3%；批发86.8万辆，同比增长9%，较上月同期增长45%，今年以来累计批发1680.8万辆，同比增长4% [18] - 9月1 - 15日，乘用车新能源市场零售44.5万辆，同比增长63%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售645.4万辆，同比增长37%；批发44.1万辆，同比增长49%，较上月同期增长29%，今年以来累计批发712万辆，同比增长32% [18] 中国乘用车市场品牌周销量榜 - 中国新能源乘用车市场品牌近三周销量Top10中，比亚迪在第35、37周销量领先，分别为8.88万辆、8.60万辆，第36周为7.36万辆 [22] - 中国新势力乘用车市场品牌近三周销量Top10中，理想在第35 - 37周销量分别为1.13万辆、1.07万辆、1.26万辆 [23] 其他行业数据跟踪 - 2024年8月，社会消费品零售总额同比增长2.1%，汽车消费额3943亿元、下降7.3%，1 - 8月汽车消费额30680亿元、下降2.4% [24] - 2024年8月公桩总量326万个，较上月增长5.36万个，慢于去年同期增量12%，年累增量54万个，同比增速13%；随车私桩774万个，8月较上月增长34.2万个，快于2023年8月增速56%，年累增量187万个，同比增速22%；公桩充电量53亿度，单桩月均充电1624度，较去年8月增长较好 [25] 本周行业要闻(2024.09.13 - 2024.09.19) 国内车市重点新闻 - 9月13日，小鹏汇天飞行汽车完成跨江飞行演示，与广州城投集团下属公司签署合作协议，探索低空产业链合作及产业发展机会 [26] - 9月14日，国家金融监督管理总局鼓励适当降低汽车贷款首付比例，支持汽车以旧换新等 [27] - 因中国市场需求疲软和制动系统问题，宝马下调2024年交付量和利润率预期，股价下跌近12%，大陆集团股价下跌逾10% [28] - 网络曝光特斯拉国内车机FSD按钮位，暂无法启用，马斯克预计FSD年底前在中国获批 [29] - 极氪7X首批量产车型下线，9月20日上市，预售价23.99万起，搭载多项安全技术和自研智驾方案 [30][31] - 比亚迪持股腾势100%股份，成为唯一股东，利于整合资源和布局中高端市场 [32] - 立讯精密以5.2541亿欧元收购德国线束巨头莱尼50.1%股权及其全资子公司Leoni K的100%股权 [33] - 9月19日，乐道L60上市，电池租用购买14.99万元起，基于蔚来第三代技术平台开发，共享换电网络 [34] - 9月19日，广汽埃安AION RT发布，对标小鹏MONA M03，预计9月26日开启预售 [36] 国外车市重点新闻 - 美国9月27日起对中国产电动汽车征收100%进口关税，引发汽车行业不满 [37][38] - 欧盟计划9月25日就提高对华电动车关税投票，中方将捍卫企业合法权益 [39] - 戴姆勒卡车11月开始量产纯电动重型卡车梅赛德斯 - 奔驰eActros 600，目标2030年欧洲销量一半来自电动卡车 [40] - 9月18日，通用汽车开放特斯拉电动汽车充电网络，车主需购买适配器 [41] - 奥迪布鲁塞尔工厂因重组停工，工人面临失业引发游行示威，奥迪正为工厂寻找投资者 [43] - 杰富瑞分析师称大众集团今年可能关闭工厂裁员逾1.5万人，拨备金可能高达40亿欧元 [44] 国元汽车主要关注标的公告(2024.09.13 - 2024.09.19) - 9月14日，香山股份公告2月7日至9月12日，均胜电子增持6603700股，占总股本4.9999%，权益变动后持股18.0256% [45] - 9月19日，贝斯特公告向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税），股权登记日9月25日，除权除息日9月26日 [46]