报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关数据总结 煤炭价格 - 秦皇岛5500最新价格693.0，日变化-1.0，周变化-13.0，月变化-1.0，年变化-72.0 [1] - 秦皇岛5000最新价格606.0，日变化-2.0，周变化-14.0，月变化15.0，年变化-69.0 [1] - 广州港5500最新价格795.0，日变化0.0，周变化-10.0，月变化-15.0，年变化-75.0 [1] - 鄂尔多斯5500最新价格490.0，日变化0.0，周变化-20.0，月变化-15.0，年变化-60.0 [1] - 大同5500最新价格545.0，日变化0.0，周变化-20.0，月变化-15.0，年变化-85.0 [1] - 榆林6000最新价格670.0，日变化0.0，周变化-20.0，月变化-20.0，年变化-92.0 [1] - 榆林6200最新价格745.0，日变化0.0，周变化0.0，月变化0.0，年变化-45.0 [1] 终端数据 - 25省终端可用天数17.8，日变化-0.4，周变化-2.1，月变化-3.1，年变化0.2 [1] - 25省终端供煤608.0，日变化3.5，周变化-0.5，月变化-32.0，年变化-14.8 [1] - 25省终端日耗693.8，日变化10.3，周变化50.6，月变化47.8，年变化39.4 [1] - 25省终端库存12374.6，日变化-96.6，周变化-445.9，月变化-1129.9，年变化857.1 [1] 港口数据 - 北方港库存2486.0，日变化-14.0，周变化-93.0，月变化-364.0，年变化147.0 [1] - 北方锚地船舶85.0，日变化-10.0，周变化-17.0，月变化36.0，年变化20.0 [1] - 北方港调入量149.3，日变化1.5，周变化-0.9，月变化-1.6，年变化-2.6 [1] - 北方港吞吐量126.6，日变化-17.3，周变化-48.8，月变化-4.1，年变化-32.3 [1] 海运指数及运费 - CBCFI海运指数678.4，日变化12.6，周变化55.7，月变化63.5，年变化198.3 [1] - 秦皇岛 - 上海（4 - 5DWT）26.5，日变化0.7，周变化2.9，月变化3.2，年变化9.3 [1] - 秦皇岛 - 广州（5 - 6DWT）38.0，日变化0.7，周变化2.1，月变化1.3，年变化11.5 [1]

报告基本信息 - 报告名称：合成橡胶早报 [2] - 报告团队：研究中心能化团队 [3] - 报告日期：2026/1/23 [3] 报告核心观点 报告展示了合成橡胶中BR（顺丁橡胶）和BD（丁二烯）相关指标在不同时间的数值及变化情况，包含期货盘面、基差、现货价格、利润等多方面信息，反映市场动态。 各指标总结 BR相关指标 期货盘面 - 主力合约收盘价1月22日为12270，日度变化355，周度变化455 [4] - 持仓量1月22日为96682，日度变化2956，周度变化1035 [4] - 成交量1月22日为182757，日度变化54699，周度变化19636 [4] - 仓单数量1月22日为26920，日度变化1290，周度变化590 [4] - 虚实比1月22日为17.96，日度和周度变化为0 [4] 基差/月差/品种间 - 顺丁基差1月22日为 -420，日度变化 -155，周度变化 -322 [4] - 丁苯基差1月22日为 -70，日度变化 -155，周度变化 -505 [4] - 02 - 03价差1月22日为 -80，日度变化 -25，周度变化 -20 [4] - 03 - 04价差1月22日为 -20，日度变化20，周度变化0 [4] - RU - BR价差1月22日为3580，日度变化 -250，周度变化 -440 [4] - NR - BR价差1月22日为465，日度变化 -235，周度变化 -465 [4] 现货(内/外) - 山东市场价1月22日为11850，日度变化200，周度变化100 [4] - 传化市场价1月22日为11850，日度变化250，周度变化150 [4] - 齐鲁出厂价1月22日为11700，日度变化0，周度变化 -200 [4] - CFR东北亚1月22日为1220，日度变化0，周度变化100 [4] - CFR东南亚1月22日为1750，日度变化0，周度变化75 [4] 利润 - 现货加工利润1月22日为 -601，日度变化 -157，周度变化 -232 [4] - 进口利润1月22日为 -845，日度变化202，周度变化 -682 [4] - 出口利润1月22日为1240，日度变化 -176，周度变化430 [4] BD相关指标 现货(内/外) - 山东市场价1月22日为10050，日度变化350，周度变化325 [4] - 江苏市场价1月22日为9850，日度变化300，周度变化300 [4] - 扬子出厂价1月22日为9600，日度变化0，周度变化50 [4] - CFR中国1月22日为1180，日度变化0，周度变化40 [4] 利润 - 碳四抽提利润1月21日为2712（后续数据缺失） [4] - 丁烯氧化脱氢利润1月21日为960（后续数据缺失） [4] - 进口利润1月22日为414，日度变化301，周度变化 -11 [4] - 出口利润1月22日为 -1059，日度变化 -88，周度变化1547 [4] - 丁苯生产利润1月21日为338（后续数据缺失） [4] - ABS生产利润1月20日数据缺失前为 -879 [4] - SBS生产利润1月21日为 -755（后续数据缺失） [4]

分组1：报告行业投资评级 未提及相关内容 分组2：报告的核心观点 未提及相关内容 分组3：现货市场情况 - 澳洲纽曼粉最新价791，日变化2，周变化-19，折盘面846.6，进口利润18.90 [1] - 澳洲PB粉最新价795，日变化1，周变化-25，折盘面846.7 [1] - 澳洲麦克粉最新价793，日变化1，周变化-20，折盘面866.1，进口利润45.95 [1] - 澳洲金布巴最新价748，日变化1，周变化-25，折盘面840.9，进口利润47.27 [1] - 澳洲主流混合粉最新价728，日变化-2，周变化-27，折盘面866.0，进口利润4.49 [1] - 澳洲超特粉最新价672，日变化2，周变化-21，折盘面892.0，进口利润1.09 [1] - 澳洲卡粉最新价880，日变化2，周变化-26，折盘面813.7，进口利润-12.24 [1] - 巴西巴混最新价826，日变化1，周变化-25，折盘面833.0，进口利润7.84 [1] - 巴西巴粗IOC6最新价759，日变化1，周变化-16，折盘面832.6 [1] - 巴西巴粗SSFG最新价764，日变化1，周变化-16 [1] - 乌克兰精粉最新价872，日变化2，周变化-21，折盘面972.3 [1] - 61%印粉最新价737，日变化1，周变化-25 [1] - 卡拉拉精粉最新价876，日变化2，周变化-21，折盘面896.2 [1] - 罗伊山粉最新价782，日变化1，周变化-25，折盘面860.7，进口利润57.17 [1] - KUMBA粉最新价854，日变化1，周变化-25，折盘面833.6 [1] - 57%印粉最新价607，日变化2，周变化-21 [1] - 阿特拉斯粉最新价723，日变化-2，周变化-27 [1] - 内矿唐山铁精粉最新价976，日变化5，周变化-1，折盘面863.0 [1] 分组4：期货市场情况 - 大商所i2701合约最新价757.0，日变化4.5，周变化-75.5，月间价差12.5 [1] - 大商所i2605合约最新价786.5，日变化2.5，周变化-26.5，月间价差-29.5 [1] - 大商所i2609合约最新价769.5，日变化3.0，周变化-24.5，月间价差17.0 [1] - 新交所FE01合约最新价105.39，日变化-0.40，周变化-2.61，月间价差-3.32 [1] - 新交所FE05合约最新价103.29，日变化-0.54，周变化-4.20，月间价差2.10 [1] - 新交所FE09合约最新价102.07，日变化-0.48，周变化-3.76，月间价差1.22 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米价格短期有望维持阶段性偏强表现，中长期关注进口和拍储政策变化；淀粉现货价格短期稳中偏强，中长期关注下游消费节奏和库存去化情况 [2] - 白糖国际市场关注增产预期兑现，国内市场短期参考国产糖成本和现货价格，中长期关注全球糖市过剩程度 [5] - 棉花需求预计持续好转，新作季种植面积或下降，适合长期做多 [6] - 鸡蛋关注需求承接力度和淘鸡数据，若现货回落刺激淘鸡将利好二季度蛋价 [10] - 苹果近期成交清淡，好货价格坚挺，库存去化速度环比加快但低于去年同期，05合约关注去库情况 [12] - 生猪年前供需双增，期货价格上涨依赖去产去库，关注出栏节奏、疫病和政策变化 [12] 根据相关目录分别进行总结 玉米/淀粉 - 2026年1月16 - 22日，长春玉米价格无变化，锦州涨20，潍坊、蛇口无变化；淀粉黑龙江、潍坊价格无变化 [1] - 玉米基差从9变为5，贸易利润从10变为 - 10，进口盈亏无变化；淀粉基差从100变为86，加工利润无变化 [1] 白糖 - 2026年1月16 - 22日，柳州、南宁、昆明白糖现货价格分别降10、10、35；基差从132变为182，进口利润（泰国、巴西）均降75，仓单降665 [4] 棉花棉纱 - 2026年1月16 - 22日，3128棉花价格涨75，进口M级美棉部分数据缺失；越南纱现货价格无变化，进口利润降45，32S纺纱利润降129 [6] 鸡蛋 - 2026年1月16 - 22日，河北、辽宁、山东、河南鸡蛋产区价格分别涨0.11、0.12、0.10、0.10，湖北无变化；基差从441变为412 [10] 苹果 - 2026年1月16 - 22日，山东80一二级苹果现货价格无变化，1月、5月、10月基差分别降22、71、35 [11][12] 生猪 - 2026年1月16 - 22日，河南开封、湖北襄阳生猪产区价格涨0.10，山东临沂、安徽合肥、江苏南通分别降0.05、0.05、0.10；基差从1150变为1580 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周内盘受地缘扰动大，先涨后跌，周度中枢小幅上移；内外估值偏高，外盘供需格局预期转弱，内盘估值中性，2 - 3、3 - 4走反套，后续需关注仓单情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据 - 2026年1月16 - 22日华南、华东、山东液化气，丙烷CFR华南、CIF日本，CP预测合同价，山东醚后碳四、烷基化油，纸面进口利润、主力基差有不同变化，22日较21日华南液化气降25、华东降39、山东涨10等 [1] - 周四02 - 03月差67（+2），03 - 04月差 - 275（-11），02 - 04月差 - 208（-9）；周四晚9点30分，FEI和CP纸货价格分别至551.19、534.19美金 [1] 周度数据 - 本周02基差138（-41），02 - 03月差70（+15），03 - 04月差 - 250（-58）；民用气价格上涨，山东4440（+40），华东4523（+56），华南5035（+195）；最便宜交割品为山东醚后4340（-50）；仓单5977手（-241） [1] - FEI和CP月差上涨，MB月差下跌，油气比价走弱，FEI较CP和MB走强；内外PG - FEI至73.6（-11.9），PG - CP至69.6（-8）；中国华东丙烷到岸贴水77（-2）；AFEI、中东、美国丙烷FOB贴水37.75（+3.75）、29（-1）、50.8美金（+9.12）；运费上涨，美湾 - 日本139（+7）；FEI - MOPJ价差 - 27（周环比 + 12） [1] - PDH利润明显修复但目前仍差；港口库存 - 4.9%，到船 + 2.7%，出货总体明显增加；炼厂库容率 - 0.66pct，外放 - 0.19%；PDH开工73.07%（-2.54pct），2月存多套装置停车预期，PDH开工存继续下滑预期 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各指标数据总结 焦炭价格 - 山西准一湿熄最新价格1430.97元，日、周无变化，月变化-54.61元，同比-11.18% [2] - 河北准一干熄最新价格1680.00元，日、周无变化，月变化-55.00元，同比7.69% [2] - 山东准一干熄最新价格1625.00元，日、周无变化，月变化-35.00元，同比-9.22% [2] - 江苏准一干熄最新价格1645.00元，日、周无变化，月变化-55.00元，同比-10.11% [2] - 内蒙二级最新价格1130.00元，日、周无变化，月变化-50.00元，同比-13.08% [2] 生产相关指标 - 高炉开工率最新85.48%，周变化-0.56%，月变化0.55%，同比1.47% [2] - 铁水日均产量最新228.01，周变化-1.49，月变化1.46，同比1.57% [2] - 焦化产能利用率最新71.61%，周变化0.87%，月变化-0.31%，同比-1.28% [2] - 焦炭日均产量最新50.40，周变化0.65，月变化-0.90，同比-5.41% [2] 库存相关指标 - 焦化厂库存最新40.61，周变化-3.56，月变化-11.29，同比-39.01% [2] - 港口库存最新188.07，周变化3.97，月变化12.42，同比1.87% [2] - 钢厂库存最新650.33，周变化4.60，月变化16.60，同比-4.83% [2] - 钢厂库存天数最新11.97，周变化-0.05，月变化0.25，同比-11.79% [2] 盘面相关指标 - 盘面05最新1674，日变化-19.50，周变化-69.50，月变化-56.00，同比-5.26% [2] - 盘面09最新1748，日变化-21.50，周变化-70.50，月变化-55.50，同比-4.48% [2] - 盘面01最新1861，日变化-16.00，周变化361.00，月变化272.50，同比0.59% [2] - 05基差最新52.85，日变化19.50，周变化69.50，月变化-50.69，同比-52.75% [2] - 09基差最新-21.15，日变化21.50，周变化70.50，月变化-51.19，同比-63.75% [2] - 01基差最新-134.15，日变化16.00，周变化-361.00，月变化-379.19，同比-156.75% [2] - 5 - 9价差最新187.00，日变化3.50，周变化430.50，月变化328.50，同比104.00% [2] - 9 - 1价差最新-74.00，日变化2.00，周变化1.00，月变化-0.50，同比-11.00% [2] - 1 - 5价差最新-113.00，日变化-5.50，周变化-431.50，月变化-328.00，同比-93.00% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇方面伊朗矛盾发酵MTO有抵抗部分企业停车或有降负计划甲醇上下两难MTO利润限制上限目前偏空或卖看涨期权较合适 [2] - 塑料方面盘面震荡现货维稳基差偏弱后续供应回归LL供需平衡表预期压力偏大 [2] - PP方面盘面维稳基差弱供应端临时检修计划增加目前库存中性平衡表预期后续压力略偏大需PDH检修或持续出口好转 [4] - PVC方面基差有所改善但总库存中性偏高综合利润偏低短期开工恢复关注下游补库中长期预期格局偏差 [6] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 2026年1月15 - 21日动力煤期货价格稳定在801江苏现货价格从2247降至2213华南现货价格从2243降至2200等 [2] - 日度变化上动力煤期货无变化江苏现货涨5华南现货涨22等 [2] 塑料 - 2026年1月15 - 21日东北亚乙烯价格有波动华北LL价格从6700降至6520华东LL价格从6925降至6825等 [2] - 日度变化上东北亚乙烯无数据显示华北LL降30华东LL降25等 [2] PP - 2026年1月15 - 21日山东丙烯价格稳定在6120东北亚丙烯价格稳定在740或745华东PP价格从6415降至6315等 [4] - 日度变化上山东丙烯和东北亚丙烯无变化华东PP涨35华北PP降35等 [4] PVC - 2026年1月15 - 21日西北电石价格从2400涨至2500山东烧碱价格从685降至645电石法 - 华东价格从4680降至4570等 [5][6] - 日度变化上西北电石和山东烧碱无变化电石法 - 华东降60电石法 - 西北降20等 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中期维持对铜价继续看涨判断，铝价受海外主动补库支撑，锌市场看好配置弹性，镍和不锈钢基本面偏弱，铅价预计区间震荡，锡价短期阶段性降波，工业硅价格随成本震荡，碳酸锂后续有望期现共振 [1][2][3][5][8][11][13] 各金属情况总结 铜 - 本周后半周铜价回调，因美国关税扰动、CL价差走负和库存高企引发担忧 [1] - 短期利空阶段性释放，春节前累库或超预期，节后去库速度或较快 [1] - 中期铜基本面供给有限制、需求有增量，维持看涨判断 [1] 铝 - 铝锭基差与下游加工费低位，铝锭铝材持续累库，消费表需较弱 [1] - 12月汽车消费不及预期，预计26年补贴退后下行，但光伏装机量回升、抢出口预期支撑内需 [1] - 海外铝现货流动性紧张，LME 0 - 3M价差重回back结构，26Q1MJP升水现货，海外或主动补库支撑铝价 [1] 锌 - 供应端国产和进口TC加速下滑，四季度至明年一季度国产矿边际走紧，12月环比下滑1.5 - 1.8万吨，1月环增1.5万吨 [2] - 需求端内需季节性疲软，海外欧洲需求一般，12月出口窗口打开使国内去库并转移至美国 [2] - 策略上，国内基本面一般但看好配置弹性，关注内外反套和月差正套机会 [2] 镍 - 供应端纯镍产量环比小幅回落，需求端整体偏弱，库存端国内累库放缓，LME库存维持 [3] - 短期现实基本面偏弱，印尼官员重申配额削减目标，政策与基本面博弈延续 [3] 不锈钢 - 供应层面钢厂排产高位维持，需求层面刚需为主，成本方面镍铁小幅企稳、铬铁价格维持 [3] - 库存方面高位小幅去库，仓单维持，基本面整体偏弱，跟随镍价为主 [3] 铅 - 本周铅价跟随宏观高位震荡，供应侧原生预计复产、精矿转紧张，再生已复产，需求侧电池开工率高位但有走弱预期 [5] - 9月底起铅锭市场转紧，目前供需矛盾缓解，本周开始累库，再生出货意愿恢复 [5] - 1月原生预计增1.5万吨，再生增1.2万吨，高价铅锭现货交投走弱，库存低位累库，预计下周铅价区间震荡，短期逢高试空 [5] 锡 - 本周锡价波动较大，受多头资金青睐，近端产业有负反馈 [8] - 供应端低邦一季度恢复预期有分歧，印尼确定2026年配额，刚果（金）与卢旺达边境有风险 [8] - 需求端下游补库意愿分歧大，海外LME库存震荡，短期供应国存在扰动，锡价受资金情绪影响大，建议观望或关注内外正套机会 [8] 工业硅 - 四川、内蒙古小部分检修，后续内蒙古或减产，青海个别工厂有复产计划 [11] - 下游多晶硅龙头企业停产落地，供需维持平衡偏宽松，价格预计随成本震荡 [11] - 中长期产能过剩幅度高，开工率低，价格以季节性边际成本为锚周期底部震荡 [11] 碳酸锂 - 上周盘面大幅波动，前期受消息面和乐观情绪主导上涨，后受监管和情绪影响期货跌停 [13] - 原料端矿山出货意愿提升，锂盐厂加工费提高，锂盐端部分厂家惜售、部分报价积极，下游采购谨慎 [13] - 短期1月累库幅度预计1.4千吨/月左右，库存上下游偏低、中间环节偏高，后续有望期现共振 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁不同产区现货价格方面，2026 年 1 月 22 日宁夏72 为 5250 元，日变化 0 元，周变化 -70 元；内蒙72 为 5280 元，日变化 30 元，周变化 -70 元等[1] - 硅锰不同产区出厂价方面，2026 年 1 月 22 日内蒙6517 为 5680 元，日变化 0 元，周变化 -70 元；宁夏6517 为 5570 元，日变化 0 元，周变化 -60 元等[1] - 硅铁出口价方面，2026 年 1 月 22 日天津72 为 1045 美金，日变化 0 美金，周变化 20 美金；天津75 为 1110 美金，日变化 0 美金，周变化 5 美金[1] 供应 - 硅铁产量方面展示 136 家中国硅铁月产量及 136 家产能占比 95%的中国硅铁企业周产量数据[4] - 硅铁产能利用率方面展示了内蒙古、宁夏、陕西等地 136 家硅铁生产企业月产能利用率数据[4] - 硅锰产量方面展示中国硅锰周产量数据[6] 需求 - 硅铁需求相关数据展示了粗钢产量预估值修正（中国月，万吨）、金属镁价格及产量、87 家独立电弧炉钢厂开工率、硅铁出口均价及数量、不锈钢粗钢产量、河钢集团硅铁采购量及价格等[4] - 硅锰需求相关数据展示了硅锰需求量（中国，钢联口径，万吨）、粗钢产量预估值修正（中国月，万吨）、硅锰出口数量合计（中国月）等[4][7] 库存 - 硅铁库存方面展示了 60 家样本企业中国及各产区周库存、CZCE 硅铁仓单数量合计、硅铁有效预报、仓单 + 有效预报、硅铁各地区库存平均可用天数等数据[5] - 硅锰库存方面展示了 CZCE 硅锰仓单数量合计、有效预报合计、仓单 + 有效库存、单边交易持仓量、硅锰各地区汇总价格、硅锰各地区利润、硅锰库存平均可用天数、63 家样本企业中国库存（周，吨）等数据[7] 成本利润 - 硅铁成本利润方面展示了铁合金各产区电价、兰炭价格及开工率和毛利、二氧化硅和氧化铁皮价格、硅铁宁夏和内蒙生产成本及折主力盘面利润、宁夏硅铁现货利润、75 硅铁出口利润等数据[5] - 硅锰成本利润方面展示了化工焦、各类锰矿价格，硅锰各地区利润、广西和宁夏硅锰折主力盘面利润等数据[6][7]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格表现 - 伦敦金最新价格4866.50，变化118.70 [1] - 伦敦银最新价格94.86，变化 -0.84 [1] - 伦敦铂最新价格2400.00，变化32.00 [1] - 伦敦钯最新价格1867.00，变化54.00 [1] - WTI原油最新价格60.62，变化0.26 [1] - LME铜最新价格12906.50，变化 -22.00 [1] - 美元指数最新98.77，变化0.23 [1] - 欧元兑美元最新1.17，变化 -0.00 [1] - 英镑兑美元最新1.34，变化 -0.00 [1] - 美元兑日元最新158.32，变化0.18 [1] - 美国10年期TIPS最新1.97，变化0.00 [1] 交易数据 - COMEX白银库存最新13135.42，变化 -129.48 [1] - 上期所白银库存最新600.78，变化 -17.80 [1] - 黄金ETF持仓最新1077.66，变化 -4.00 [1] - 白银ETF持仓最新16222.48，变化0.00 [1] - 上金所白银库存最新773.63，变化0.00 [1] - 上金所黄金递延费支付方向最新2，变化1.00 [1] - 上金所白银递延费支付方向最新2，变化0.00 [1] 升贴水、库存、ETF持仓变化 - 图表数据来源为彭博、永安源点资讯、万得 [2]