报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 无相关内容 各行业数据总结 甲醇 - 2026年3月9 - 13日动力煤期货价格维持801不变，江苏现货从2865涨至2825，华南现货从2940涨至2850，鲁南折盘面从2825涨至2750，西南折盘面维持2450不变，河北折盘面从2515降至2600，西北折盘面从2933降至2760，CFR中国从334涨至381，CFR东南亚维持495不变，进口利润从121降至 - 339，主力基差维持25不变，盘面MTO利润维持 - 1106不变 [2] 塑料 - 2026年3月9 - 13日东北亚乙烯维持1000不变，华北LL维持8050不变，华东LL从9650降至8475，华东LD从12500降至10525，华东HD从9900降至8550，LL美金维持1095不变，LL美湾维持1116不变，进口利润维持 - 537不变，主力期货从7944涨至8416，基差维持 - 50不变，两油库存从80涨至82，仓单从8231降至7901 [12] 丙烯及PP - 2026年3月9 - 13日山东丙烯从9500降至8000，东北亚丙烯维持1070不变，华东PP从8054涨至8850，华北PP从9770降至8505，山东粉料从10000降至8430，华东共聚从9940降至8740，PP美金维持1185不变，PP美湾维持1270不变，出口利润维持16不变，主力期货从8034涨至8603，基差维持150不变，两油库存从80涨至82，仓单从19716降至19427 [19] PVC - 2026年3月9 - 13日西北电石维持2500不变，山东烧碱从687涨至697，电石法 - 华东维持5650不变，乙烯法 - 华东维持5500不变，电石法 - 华南维持5450不变，电石法 - 西北维持5300不变，进口美金价（CFR中国）维持840不变，出口利润维持514不变，西北综合利润维持356不变，华北综合利润维持 - 244不变，基差（高端交割品）从 - 60降至 - 30 [20][21]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕油脂油料市场展开，涵盖美国大豆压榨、巴西大豆产量与收割、加拿大油菜籽压榨等情况，还提供了现货价格数据，反映油脂油料市场的供需与价格动态 [1][5] 各部分总结 美国大豆压榨情况 - 2月大豆压榨量预估2.02725亿蒲式耳，或创历年2月纪录高位，较1月降8.5%，较2025年2月增14% [1] - 2月日均压榨量料724万蒲式耳，高于1月，为第三纪录高位 [1] - 截至2月28日，NOPA成员豆油库存预计增至19.28亿磅，较1月底增1.5%，为2023年4月以来最高 [1] 巴西大豆情况 - IBGE预计2026年大豆种植面积4812.9883万公顷，较上月预估上调0.4%，较上年增0.8%，产量17325.806万吨，较上月预估上调0.4%，较上年增4.3% [1] - PatriaAgroNegocios称巴西大豆收割率57.43%，落后去年同期，但符合五年均值，单产波动，收成前景积极 [1] - Conab预测2025/26年度大豆产量1.7785亿吨，较2月预估小幅下调，但仍创纪录，出口量预计1.1438亿吨，高于2月预估 [1] 加拿大油菜籽情况 - 2025年油菜籽压榨量1160万吨，连续三年创纪录，得益于收成创纪录且出口量下降 [1] - 2025年菜籽油产量490万吨，增长1.1%，菜籽粕产量680万吨，增长2.7% [1] - 2025年加拿大油菜籽超一半国内加工，菜籽油约三分之二出口，主要销往美国 [1] 美国油籽加工情况 - 2025年压榨大豆6820万吨，较2024年增长7.4%，压榨油菜籽200万吨，较2024年减少7.8% [1] - 2025年豆油产量1340万吨，菜籽油产量80.3万吨，豆粕产量5050万吨，菜粕产量120万吨 [1] 现货价格情况 - 提供2026年3月9 - 13日豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏的现货价格 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 基差&月差 - 山东基差(+80)(非京博)3月13日为 -59，日度变化 -109，周度变化 132 [3] - 华东基差(镇江库)3月13日为 -89，日度变化 41，周度变化 82 [3] - 华南基差(佛山库)3月13日为 -89，日度变化 41，周度变化 13 [3] - 04 - 05月差3月13日为 11，日度变化 5，周度变化 20 [3] - 04 - 06月差3月13日为 32，日度变化 10，周度变化 47 [3] - 06 - 09月差3月13日为 169，日度变化 29，周度变化 318 [3] 主力合约及相关数据 - BU主力合约3月13日价格为 4089，日度变化 109，周度变化 318 [3] - 成交量3月13日为 554471，日度变化 -139215，周度变化 -253542 [3] - 持仓量3月13日为 355014，日度变化 1254，周度变化 -38602 [3] - 合约3月13日为 33160，日度变化 8520，周度变化 8520 [3] 现货 - Brent原油3月13日价格为 100.2，日度变化 7.2，周度变化 8.4 [3] - 京博3月13日价格为 4100 [3] - 山东(非京博)3月13日价格为 3950，日度变化 0，周度变化 320 [3] - 镇江库3月13日价格为 4000，日度变化 150，周度变化 450 [3] - 佛山库3月13日价格为 4000，日度变化 150，周度变化 400 [3] 利润 - 沥青马瑞利润3月13日为 -438，日度变化 -353，周度变化 -5 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 对PTA短期观望，中长期维持多配，逢低做扩TA加工费，关注终端负反馈情况 [2] - 对MEG短期观望 [2] - 涤纶短纤供需双弱，当前估值相对中性 [2] - 天然橡胶&20号胶策略为观望 [2] 各产品情况总结 PTA - 近端部分装置降负，开工环比下行，聚酯负荷环比提升，库存环比累积，基差小幅走强，现货加工费环比改善；PX国内装置降负增加，海外同样检修降负，PXN收缩，歧化效益与异构化效益走弱，美亚芳烃价差环比走低 [2] - 后续原料PX降负进一步增加，去库速度或加快，静态估值不高；TA自身同样存部分降负，但下游聚酯提负放慢，未进入去库阶段，若冲突延续减产预计将传导至自身 [2] - 2026年3月9 - 13日，原油价格从99.0涨至100.5，PTA内盘现货价格从7200降至6930，聚酯毛利从882涨至600，PTA平衡负荷从73.8涨至76.6，仓单+有效预报从141386增至145663，TA基差从 - 5降至 - 25，产销从0.30降至0.10 [2] - 装置变化：逸盛新材料360万吨降负；嘉兴石化150万吨短停 [2] MEG - 近端国内油制降负增加，煤制部分检修，开工加速回落，到港回落下港口库存开始去化，周内整体到港预报量偏低，基差偏弱，煤制、乙烷制效益大幅改善 [2] - 后续EG到港在冲突延续下预计快速下滑，叠加国内也存在部分装置出现预防性降负，短期去库速度加快，远月平衡表不确定性较高 [2] - 2026年3月9 - 13日，东北亚乙烯价格从950涨至1150，MEG内盘价格从4813降至4670，MEG煤制利润从713降至580，MEG内盘现金流（乙烯）从 - 724降至 - 1810 [2] - 装置变化：陕煤180万吨部分产能检修；榆能40万吨检修 [2] 涤纶短纤 - 近端短纤装置检修重启并存，开工小幅下行至83.4%，假期环比转弱，库存小幅累积，现货加工费尚可 [2] - 需求端涤纱端开工仍有提升，原料备货去化而成品库存环比持稳，效益走弱 [2] - 后续原料持续走强下，短纤自身提负开始放缓，且下游压力预计同样提升，减产或逐步增加，原再生价差大幅走强后替代效应明显，供需双弱 [2] - 2026年3月9 - 13日，1.4D棉型短纤价格从8510降至8395，原生短纤负荷维持83，涤纱开机从53增至59，短纤利润从 - 194增至 - 31，纯涤纱利润从90增至205 [2] 天然橡胶&20号胶 - 2026年3月9 - 13日，美金泰标现货价格从2015降至1990，上海全乳价格从16395降至16265，RU主力从16895降至16765，NR主力从13610降至13320 [2] 苯乙烯 - 2026年3月9 - 13日，乙烯（CFR东北亚）维持1000，纯苯（CFR中国）维持1068，苯乙烯（CFR中国）从1425降至1285，苯乙烯（江苏）从12250降至10000，EPS（华东普通料）从11925降至11925 [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 展示2026年3月9 - 13日废钢在华东、华北、中部、华南、东北、西南地区的价格及环比变化情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 - 2026年3月9 - 13日各地区废钢价格：华东地区从2202涨至2220，华北地区从2276涨至2284，中部地区从2062涨至2077，华南地区从2231涨至2240，东北地区维持2245，西南地区从2113涨至2131 [2] - 各地区废钢价格环比变化：华东环比涨2，华北环比涨5，中部环比涨2，华南环比涨5，东北环比涨0，西南环比涨2 [2]

焦炭日报 研究中心黑色团队 | | 最新 | 日变化 | 周变化 | 月变化 | 同比 | 最新 | 日变化 | 周变化 | 月变化 同比 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 山西准一湿熄 | 1430.97 | 0.00 | -54.61 | -54.61 | 2.75% 高炉开工率 | 82.92 | | -2.40 | -2.77 | -4.18% | | 河北准一干熄 | 1680.00 | 0.00 | -55.00 | -55.00 | 23.53% 铁水日均产量 | 221.20 | | -6.39 | -9.29 | -4.07% | | 山东准一干熄 | 1625.00 | 0.00 | -55.00 | -55.00 | 3.50% 盘面05 | 1743.5 | 16.50 | -16.00 | -8.00 | 7.36% | | 江苏准一干熄 | 1645.00 | 0.00 | -55.00 | -55.00 | 2.17% 盘面09 | 1815 | 10.00 | -3 ...

分组1 - 报告日期为2026年3月16日 [1] 分组2 - 柳林主焦最新价格1483元，年变化17.23%；原煤口岸库提价最新1090元，日变化45元，周变化70元，月变化80元，年变化26.74%；沙河驿蒙5最新1370元，月变化 -30元，年变化8.73%；安泽主焦最新1450元，周变化 -10元，月变化 -120元，年变化12.40% [2] - Peak Downs最新价格216美元，日变化0.5美元，周变化1美元，月变化 -8美元，年变化36.5美元；Goonyella最新216美元，日变化0.5美元，周变化1美元，月变化 -8美元，年变化35.5美元 [2] - 盘面05最新1178.5元，日变化18元，周变化12元，月变化 -3.5元，年变化10.55%；盘面09最新1279元，日变化16.5元，周变化15元，月变化23元，年变化14.66%；盘面01最新1480.5元，日变化7元，月变化58.5元，年变化27.41% [2] - 总库存3786.88，周变化3.68，月变化 -365.87，年变化 -8.54%；煤矿库存277.68，周变化 -8.58，月变化16.44，年变化 -26.06%；港口库存267.7，周变化 -4.27，月变化 -5.06，年变化 -30.69%；钢厂焦煤库存775.64，周变化 -16.82，月变化 -48.56，年变化2.50%；焦化焦煤库存949.45，周变化 -49.41，月变化 -352.94，年变化20.47% [2] - 05基差 -112.06，日变化 -18，周变化 -12，月变化 -59.72，年变化31.18；09基差 -212.56，日变化 -16.5，周变化 -15，月变化 -86.22，年变化0.10；01基差 -414.06，日变化 -7，月变化 -121.72，年变化0.73 [2] - 5 - 9价差 -100.5，日变化1.5，周变化 -3，月变化 -26.5，年变化1.03；9 - 1价差 -201.5，日变化9.5，周变化15，月变化 -35.5，年变化3.33；1 - 5价差302，日变化 -11，周变化 -12，月变化62，年变化2.15 [2] - 焦化产能利用率73.91，周变化 -0.04，月变化0.97，年变化5.54%；焦化焦炭库存85.89，月变化 -0.44，年变化 -1.50% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2026年3月16日有色金属的跨市、跨期、期现和跨品种套利情况进行跟踪分析，提供不同金属在国内和LME的价格、比价、均衡比价、盈利以及各合约价差和理论价差等数据[1][4][5] 各目录总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格100460，LME价格12775，比价7.88；三月国内价格100450，LME价格12878，比价7.81；现货进口均衡比价7.84，盈利 -483.60；现货出口盈利 -787.11 [1] - 锌：现货国内价格24080，LME价格3248，比价7.41；三月国内价格24185，LME价格3291，比价5.03；现货进口均衡比价8.24，盈利 -2684.89 [1] - 铝：现货国内价格25120，LME价格3504，比价7.17；三月国内价格25070，LME价格3473，比价7.28；现货进口均衡比价8.26，盈利 -3840.24 [1] - 镍：现货国内价格136200，LME价格17216，比价7.91；现货进口均衡比价7.98，盈利 -1234.50 [1] - 铅：现货国内价格16400，LME价格1885，比价8.71；三月国内价格16605，LME价格1933，比价12.52；现货进口均衡比价8.51，盈利371.48 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差 -430，理论价差606；三月 - 现货月价差 -290，理论价差1109；四月 - 现货月价差 -160，理论价差1622；五月 - 现货月价差 -160，理论价差2135 [4] - 锌：次月 - 现货月价差 -90，理论价差224；三月 - 现货月价差 -45，理论价差354；四月 - 现货月价差5，理论价差484；五月 - 现货月价差 -10，理论价差615 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 -235，理论价差237；三月 - 现货月价差 -125，理论价差375；四月 - 现货月价差 -55，理论价差513；五月 - 现货月价差 -40，理论价差651 [4] - 铅：次月 - 现货月价差25，理论价差208；三月 - 现货月价差75，理论价差311；四月 - 现货月价差130，理论价差415；五月 - 现货月价差170，理论价差519 [4] - 镍：次月 - 现货月价差 -620，理论价差未提及；三月 - 现货月价差 -180，理论价差未提及；四月 - 现货月价差150，理论价差未提及；五月 - 现货月价差250，理论价差未提及 [4] - 锡：5 - 1价差 -5550，理论价差7790 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差240，理论价差149；次月合约 - 现货价差 -190，理论价差640 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差150，理论价差84；次月合约 - 现货价差60，理论价差223 [4] - 铅：当月合约 - 现货价差130，理论价差99；次月合约 - 现货价差155，理论价差209 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌4.15，铜/铝4.01，铜/铅6.05，铝/锌1.04，铝/铅1.51，铅/锌0.69 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.88，铜/铝3.72，铜/铅6.70，铝/锌1.04，铝/铅1.80，铅/锌0.58 [5]

报告核心观点 - 展示动力煤相关价格、库存、日耗、运输等多方面数据及变化情况 [1] 相关数据总结 价格数据 - 秦皇岛5500最新价格736.0，日变化 -2.0，周变化 -12.0，月变化33.0，年变化41.0 [1] - 秦皇岛5000最新价格653.0，日变化 -2.0，周变化 -16.0，月变化34.0，年变化53.0 [1] - 广州港5500最新价格815.0，日变化0.0，周变化0.0，月变化20.0，年变化10.0 [1] - 鄂尔多斯5500最新价格510.0，日变化 -10.0，周变化 -20.0，月变化10.0，年变化35.0 [1] - 大同5500最新价格565.0，日变化 -10.0，周变化 -20.0，月变化10.0，年变化20.0 [1] - 榆林6000最新价格645.0，日变化0.0，周变化 -30.0，月变化 -25.0，年变化28.0 [1] - 榆林6200最新价格700.0，日变化0.0，周变化 -30.0，月变化 -45.0，年变化55.0 [1] 库存与日耗数据 - 25省终端可用天数22.6，日变化0.5，周变化2.6，月变化1.7，年变化5.0 [1] - 25省终端供煤487.1，日变化0.9，周变化 -121.4，月变化 -152.9，年变化 -135.7 [1] - 北方港库存2436.0，日变化2.0，周变化94.0，月变化226.7，年变化 -425.0 [1] - 25省终端日耗499.9，日变化 -12.3，周变化 -143.3，月变化 -146.1，年变化 -154.5 [1] - 25省终端库存11287.4，日变化 -8.1，周变化 -1533.1，月变化 -2217.1，年变化 -230.1 [1] 运输相关数据 - 北方锚地船舶61.0，周变化 -5.0，月变化 -39.0，年变化1.0 [1] - 北方港调入量182.9，周变化0.7，月变化29.6，年变化38.5 [1] - 北方港吞吐量148.3，周变化 -35.9，月变化 -20.1，年变化8.6 [1] - CBCFI海运指数738.7，日变化14.5，周变化69.1，月变化216.7，年变化 -38.7 [1] - 秦皇岛 - 上海（4 - 5DWT）27.3，日变化0.7，周变化2.7，月变化8.6，年变化 -3.1 [1] - 秦皇岛 - 广州（5 - 6DWT）47.8，日变化1.1，周变化4.8，月变化15.9，年变化3.6 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 维持对铜中期看涨判断，近期下行源于库存压力和地缘冲突升级潜在可能，中期仍可买入持有；短期内铝价易涨难跌，内外正套仍有驱动；锌国内基本面一般，长期对短期锌价有一定支撑；镍价和不锈钢价格预计维持区间震荡；铅价维持偏弱震荡；锡价受全球宏观流动性影响大，流动性宽松则向上弹性强，流动性收紧则可能受压制；工业硅价格预计随成本震荡运行，中长期以季节性边际成本为锚周期底部震荡；碳酸锂3月供需双强维持紧平衡，5、6月淡季有累库预期，后续上方空间需期现共振或供应预期外扰动才能打开 [1][2][4][5][7][10][13][14][16] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 本周铜价震荡下跌，春节后下游逐渐复工，点价有所恢复；海外LME仓预期高，抑制LME cash - 3m北美交仓，市场对LME评估持续交结构，且担忧中国消费能力；国内废铜市场复产慢，社会端废铜到货量下降、贸易商库存消化慢，含税废铜供应偏紧，精废价差加速收窄，废铜对电解铜替代需求增强，或推动精铜库存去化 [1] 铝 - 中东地区铝生产受影响，卡塔尔铝厂减停产，巴林铝厂发运受阻，短期内铝价易涨难跌；Mozal停产与中东发运受阻令海外供给收紧，外盘强于内盘，国内保税区库存降至低位，内外正套有驱动 [1] 锌 - 供应端新年长单谈判基准价上浮，中期锌矿供应预计偏紧，进口矿窗口未开，国产和进口TC低位，春季北方矿山复产预计带动反弹，冶炼利润尚可；需求端下游复产但订单偏弱，北方部分受环保影响，整体库存累积；长期资本开支投入有限、伊朗锌矿供应扰动对短期锌价有支撑 [2] 镍 - 供应端2月纯镍产量环比减少；需求端刚需为主，金川升水坚挺、俄镍升水偏弱；库存端国内和LME均累库，短期现实基本面偏弱；消息面矿端供应扰动多，印尼加强镍价管控，预计全年矿偏紧，镍价维持区间震荡 [3][4][5] 不锈钢 - 供应层面钢厂排产环比小幅回落；需求层面下游陆续恢复；成本方面镍铁价格回升、铬铁价格维持；库存方面本周季节性累库，仓单维持，基本面整体偏弱；消息面矿端供应扰动多，印尼加强镍价管控，预计全年矿偏紧，跟随镍价维持区间震荡 [7] 铅 - 供应侧原生利润充足陆续复产，春季精矿开工预计提升，TC有反弹预期，再生受亏损影响预计3月中旬复产；需求侧本周电池开工率恢复，月度经销商电池成品去库，3月排产观望；目前原生高利润高开工，终端需求偏弱，现货累库，压缩再生供应空间，预计铅价维持偏弱震荡 [9][10] 锡 - 本周锡价大幅下跌，流动性隐患下压力大；供应端佤邦2月出量恢复快，二季度预计加速恢复，国内加工费有上调趋势，3月国内锭端减产可能超预期，印尼确定2026年配额，存在供应端扰动风险；需求端价格下滑后各环节补库意愿强，海外消费偏平，国内去库，海外LME库存震荡；当前社会库存多在交易所，隐形库存少，锡库存同比偏高但绝对量有限，AI叙事中电子消费终端顺价逻辑顺畅，矛盾在初端焊锡和PCB板传导；锡价受全球宏观流动性影响大，供应端恢复中，战略金属和消费故事难证伪，流动性宽松则向上弹性强，流动性收紧则可能受压制 [13] 工业硅 - 前期大厂检修逐渐复产，云南个别工厂复产，需关注新疆大厂受电价调整的增减产变化；供需接近平衡，价格预计随成本震荡运行；中长期产能过剩幅度高，开工率低，价格走势预计以季节性边际成本为锚周期底部震荡 [14] 碳酸锂 - 3月供需双强，铁锂终端需求支撑强劲且产能周期降至，开工超预期，供应端辉石产线检修结束后弹性可观，智利发运激增，供需整体维持紧平衡，错配幅度受进口节奏扰动大，5、6月淡季有累库预期；受储能收益预期与监管预期影响，后续上方空间需期现共振或供应预期外扰动才能打开，建议关注仓单去化速度与基差水平，向下突破需需求崩塌或宁德复产超出预期 [16]