分组1：报告核心信息 - 报告为钢材早报，由研究中心黑色团队于2026年1月29日发布 [1] 分组2：现货价格情况 螺纹钢 - 北京螺纹2026年1月22日价格为3110，1月23 - 27日维持3160 [1] - 上海螺纹1月22日价格3260，1月23 - 26日为3290，1月27日降至3240 [1] - 成都螺纹1月22日价格3310，1月23 - 26日为3350，1月27日降至3310 [1] - 西安螺纹1月22 - 27日价格均为3240 [1] - 广州螺纹1月22 - 27日价格均为3420 [1] - 武汉螺纹1月22 - 26日价格为3340，1月27日降至3320 [1] 热卷 - 天津热卷1月22 - 23日价格为3160，1月26日涨至3190，1月27 - 28日为3150 [1] - 上海热卷1月22日价格3290，1月23 - 26日为3310，1月27日降至3270，1月28日为3260 [1] - 乐从热卷1月22日价格3240，1月23日涨至3320，1月26 - 27日为3330，1月28日降至3280 [1] 冷卷 - 天津冷卷1月22 - 26日价格为3600，1月27日维持该价格，1月28日降至3540 [1] - 上海冷卷1月22 - 27日价格为3660，1月28日降至3650 [1] - 乐从冷卷1月22日价格3720，1月23日涨至3820，1月26日降至3710，1月27日降至3690，1月28日降至3680 [1] 价格变化 - 天津热卷变化为0，上海热卷变化为 - 10，乐从热卷变化为 - 50，天津冷卷变化为 - 60，上海冷卷变化为 - 10，乐从冷卷变化为 - 10 [1] 分组3：报告涉及板块 - 报告涉及价格和利润、产量和库存、基差和月差等板块 [2][8][12]

报告基本信息 - 报告名称为《焦煤日报》 [1] - 报告发布日期为2026年1月29日 [1] - 报告研究团队为研究中心黑色团队 [1] 焦煤价格情况 - 柳林主焦最新价格1483元，日变化0元，周变化57元，月变化33元 [2] - 原煤口岸库提价最新1013元，日变化10元，周变化 -5元，月变化48元，年变化9.51% [2] - 沙河驿蒙5最新1400元，日变化0元，周变化0元，月变化60元，年变化2.94% [2] - 安泽主焦最新1640元，日变化0元，周变化0元，月变化40元，年变化17.14% [2] - Peak Downs最新251元，日变化 -10元，周变化6元，月变化23元，年变化54元 [2] - Goonyella最新251元，日变化 -10元，周变化5元，月变化22元，年变化51元 [2] 盘面价格及基差、价差情况 - 盘面05最新1121元，日变化 -8.5元，周变化 -4元，月变化12.5元，年变化 -1.19% [2] - 盘面09最新1201.5元，日变化 -4.5元，周变化5元，月变化13.5元，年变化 -0.99% [2] - 盘面01最新1378元，日变化 -0.5元，周变化16元，月变化362元，年变化11.04% [2] - 05基差最新13.25元，日变化8.5元，周变化4元，月变化133.48元，年变化52.58元 [2] - 09基差最新 -67.25元，日变化4.5元，周变化 -5元，月变化132.48元，年变化 -0.43元 [2] - 01基差最新 -243.75元，日变化0.5元，周变化 -16元，月变化 -216.02元，年变化0.67元 [2] - 5 - 9价差最新 -80.5元，日变化 -4元，周变化 -9元，月变化 -1元，年变化0.02元 [2] - 9 - 1价差最新 -176.5元，日变化 -4元，周变化 -11元，月变化 -348.5元，年变化5.42元 [2] - 1 - 5价差最新257元，日变化8元，周变化20元，月变化349.5元，年变化1.41元 [2] 库存及产能利用率情况 - 总库存最新4099.62，周变化12.02，月变化88.22，年变化 -15.89% [2] - 煤矿库存最新274.35，周变化1.98，月变化 -8.55，年变化 -37.42% [2] - 港口库存最新298.9，周变化 -0.9，月变化12.73，年变化 -35.20% [2] - 钢厂焦煤库存最新802.2，周变化4.47，月变化 -2.79，年变化 -3.06% [2] - 焦化焦煤库存最新1132.85，周变化61.17，月变化96.56，年变化 -2.21% [2] - 焦化产能利用率最新72.41，周变化 -0.14，月变化0.75，年变化 -0.29% [2] - 焦化焦炭库存最新85.71，周变化0.33，月变化0.19，年变化0.86% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇方面，伊朗矛盾发酵，MTO出现抵抗且部分企业停车或有降幅计划，甲醇上下两难，MTO利润卡住上限，除非其余下游涨价，目前偏空或卖看涨期权较合适 [2] - 塑料方面，盘面震荡，现货维稳，基差偏弱，原油震荡，油制和煤制利润转差，上游煤化工和两油去库，社会库存本周累库，后续供应回归，05整体PE供应增速中性，LL供需平衡表预期压力仍然偏大 [2] - PP方面，盘面维稳，基差弱，进口和出口利润不佳，出口量环比略下滑，上游利润部分改善，下游部分利润改善，供应端临时检修计划增加，目前PP整体库存中性，05及后续预期中性略偏大，需PDH检修或持续出口才能好转 [4] - PVC方面，基差有变化，本周成交一般，电石和乙烯法价格需持续观察，煤炭和兰炭价格持平，利润偏差，上游开工率有提升，下游需求维稳，总库存水平中性偏高，出口持平，当下综合利润偏低，短期季节性开工恢复，关注下游补库情况，中长期预期格局偏差 [6] 各品种情况总结 甲醇 - 2026年1月22 - 28日，动力煤期货价格维持801，江苏现货从2238涨至2305，华南现货从2220涨至2290，鲁南折盘面、西南折盘面、河北折盘面、西北折盘面、CFR中国、CFR东南亚、进口利润、主力基差、盘面MTO利润有不同变化，日度变化中江苏现货涨38、华南现货涨25、鲁南折盘面涨15、西南折盘面降10、西北折盘面降3、盘面MTO利润降20 [2] 塑料 - 2026年1月22 - 28日，东北亚乙烯价格部分日期未更新，华北LL、华东LL、华东LD、华东HD、LL美金、LL美湾、进口利润、主力期货、基差、两油库存、仓单有不同表现，日度变化中华东LL涨25、华东LD涨25、华东HD涨50、主力期货涨68、基差降40、两油库存降800 [2] PP - 2026年1月22 - 28日，山东丙烯、东北亚丙烯、华东PP、华北PP、山东粉料、华东共聚、PP美金、PP美湾、出口利润、主力期货、基差、两油库存、仓单有不同变化，日度变化中山东丙烯降10、华东PP涨105、华北PP涨57、山东粉料涨60、华东共聚涨90、主力期货涨69 [4] PVC - 2026年1月22 - 28日，西北电石、山东烧碱、电石法 - 华东、乙烯法 - 华东、电石法 - 华南、电石法 - 西北、进口美金价（CFR中国）、出口利润、西北综合利润、华北综合利润、基差（高端交割品）有不同情况，日度变化中山东烧碱降8、电石法 - 西北涨30 [5][6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截至1月22日当周，美国大豆出口销售料净增40 - 190万吨，其中2025 - 26年度料净增40 - 180万吨，2026 - 27年度料净增0 - 10万吨；美国豆粕出口销售料净增22.5 - 50万吨，2025 - 26年度料净增22.5 - 50万吨，2026 - 27年度料净增0吨；美国豆油出口销售料净增0 - 2.6万吨，2025 - 26年度料净增0 - 2.6万吨，2026 - 27年度料净增0吨 [1] - 一机构将2025/26年度澳大利亚油菜籽产量预测值较此前上调10%至720万吨，预估区间介于700 - 740万吨，还将澳大利亚全国油菜籽单产预测值上调至2.00吨/公顷 [1] 相关目录总结 现货价格 | 日期 | 豆粕江苏 | 菜粕广东 | 豆油江苏 | 棕榈油广州 | 菜油江苏 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026/01/22 | 3070 | 2400 | 8600 | 8910 | 9840 | | 2026/01/23 | 3070 | 2390 | 8570 | 8880 | 9810 | | 2026/01/26 | 3070 | 2430 | 8660 | 9060 | 9990 | | 2026/01/27 | 3070 | 2430 | 8670 | 9210 | 10130 | | 2026/01/28 | 3070 | 2460 | 8740 | 9240 | 10160 | [4] 蛋白粕基差 未提及具体内容 油脂基差 未提及具体内容 油脂油料盘面价差 未提及具体内容 主产国降水情况 未提及具体内容 进口大豆盘面压榨利润 未提及具体内容 油脂进口利润 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期地缘升温、马士基2月报价企稳及3月抢运挺价或使市场短期难跌 当前估值中性偏高 向上空间取决于资金行为 建议寻找逢高空机会 做空重心放在远月合约2610 对2604合约保持谨慎 短期关注地缘形势和PA联盟报价情况 [3] - 出口退税调整政策利空4月以后合约 06和08合约估值在合理范围 受地缘波动大 建议谨慎操作 [3] 各部分总结 合约数据 - EC2602昨日收盘价1719.0 涨幅0.09% 基差140.3 成交量370 持仓量3186 持仓变动-309；EC2604收盘价1229.0 涨幅2.94% 基差630.3 成交量38983 持仓量40146 持仓变动1499；EC2606收盘价1493.2 涨幅3.54% 基差366.1 成交量4954 持仓量9602 持仓变动1690；EC2608收盘价1560.8 涨幅2.12% 基差298.5 成交量577 持仓量1549 持仓变动67；EC2610收盘价1135.1 涨幅2.08% 基差724.2 成交量1747 持仓量8722 持仓变动211 [2] - EC2502 - 2604月差前一日490.0 较前内日-63.6 较前三日-79.9；EC2504 - 2606月差前一日-264.2 较前内日-15.9 较前三日-2.8 [2] - 现得SCHIS（欧线）指数于2026/1/26公布 为1859.31点 较前一期-4.86% 前一期较前内期-0.11%；SCF（欧线）于2026/1/23公布 为1595美元/TEU 较前一期-4.85% 前一期较前内期-2.50% [2] 欧线现货情况 - Week5 MSK开舱2450（环比-300） PA2400（特价2200） OA2500 - 2700美金 中枢2500美金 折盘1750点；Week6 MSK开舱2050（环比-400） PA2200附近 MSC2340 OA2300 - 2400美金 折盘1580点 [4] - MSK对二月week7 - 9开舱1950（环比-100） 低于市场预期 [4] 相关新闻 - 1月29日 哈马斯高级官员称从未同意解除武装 任何加沙安排需与哈马斯达成谅解协议 以色列总理无权吹嘘被扣押人员获释 [5] - 1月29日 知情人士透露特朗普因核谈判未取得进展考虑对伊朗发动重大打击 选项包括空袭伊朗领导人和安全官员、打击核设施和政府机构 特朗普未最终决定 军事选择更丰富 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 澳洲主流矿粉 - 纽曼粉最新价格785，日变化-6，周变化-4，折盘面840.0，进口利润15.38 [1] - PB粉最新价格789，日变化-6，周变化-5，折盘面840.1 [1] - 麦克粉最新价格783，日变化-6，周变化-9，折盘面855.2，进口利润38.00 [1] - 金布巴最新价格742，日变化-6，周变化-5，折盘面834.4，进口利润45.45 [1] - 混合粉最新价格724，日变化-2，周变化-6，折盘面861.7，进口利润3.97 [1] - 超特粉最新价格670，日变化-3，周变化0，折盘面889.8，进口利润2.08 [1] - 卡粉最新价格880，日变化0，周变化2，折盘面813.7，进口利润-7.49 [1] 巴西主流矿粉 - 巴混最新价格820，日变化-3，周变化-5，折盘面826.5，进口利润8.51 [1] - 巴粗IOC6最新价格753，日变化-6，周变化-5，折盘面826.0 [1] - 巴粗SSFG最新价格758，日变化-6，周变化-5 [1] 其他矿粉 - 乌克兰精粉最新价格870，日变化-5，周变化0，折盘面973.5 [1] - 61%印粉最新价格731，日变化-6，周变化-5 [1] - 卡拉拉精粉最新价格875，日变化-4，周变化1，折盘面895.1 [1] - 罗伊山粉最新价格776，日变化-6，周变化-5，折盘面854.1，进口利润60.37 [1] - KUMBA粉最新价格848，日变化-6，周变化-5，折盘面827.4 [1] - 57%印粉最新价格605，日变化-3，周变化0 [1] - 阿特拉斯粉最新价格719，日变化-2，周变化-6 [1] 内矿 - 唐山铁精粉最新价格976，日变化-3，周变化5，折盘面863.0 [1] 交易所合约 - i2701最新价格752.5，日变化-4.5，周变化0.0，月间价差最新61.2，日变化4.5，周变化2.2 [1] - i2605最新价格783.0，日变化-5.0，周变化-1.0，月间价差-30.5，最新30.7，日变化5.0，周变化3.2 [1] - i2609最新价格764.5，日变化-5.0，周变化-2.0，月间价差18.5，最新49.2，日变化5.0，周变化4.2 [1] - FE01最新价格105.70，日变化0.08，周变化-0.09，月间价差-3.25，最新-73.6，日变化2.4，周变化1.5 [1] - FE05最新价格103.70，日变化0.16，周变化-0.13，月间价差2.00，最新-26.9，日变化3.3，周变化0.3 [1] - FE09最新价格102.45，日变化0.23，周变化-0.10，月间价差1.25，最新-35.6，日变化2.7，周变化-0.4 [1]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 - 报告为2026年1月29日研究中心黑色团队发布的废钢早报 [1] - 展示了2026年1月22日至28日华东、华北、中部、华南、东北、西南地区废钢价格，其中华东从2184涨至2191，华北维持2271，中部从2052涨至2061，华南从2248降至2245，东北维持2218，西南从2109降至2107；环比变化为华东2、华北0、中部0、华南 -1、东北0、西南 -2 [2]

报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 本周内盘受地缘和外盘影响明显上涨，内外估值中性偏高，虽PDH开工下降，但短期在寒潮、燃烧旺季情况下基本面仍偏紧，随着寒潮结束、中东供应回归，PDH利润差之下的负反馈和3月检修季，驱动将走弱 [4] - 内盘月差估值中性，基本面支撑正套，但需重点关注仓单情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度行情 - 03 - 04月差 - 275（-1），04 - 05月差105（+17），截至晚9点，FEI和CP纸货价格分别至550.57、538.57美金 [4] 本周内盘情况 - 03基差96（-83），02 - 03月差64（-16），03 - 04月差 - 261（-32），民用气价格分化，山东4460（+20），华东4372（-151），华南4780（-255），最便宜交割品为山东醚后4350（+10），仓单5898手（-79） [4] 月差及比价情况 - FEI月差上涨，MB和CP月差小跌，油气比价小幅下滑，FEI较CP和MB走强，MB - CP走强，内外PG - FEI c1至55.1（-18.7），中国华东丙烷到岸贴占水85（+8），AFEI、中东、美国丙烷FOB贴水36（-1.75）、20（-9）、62.52美金（+11.72），运费下跌，FEI - MOPI价差 - 18（周环比 + 9） [4] 周度观点相关情况 - 现货利润震荡，纸货利润大幅下跌，港口库存 - 1.53%，到船 - 13.21%，需求收窄，炼厂库容率 + 1.21%，外放 + 2.11%，PDH开工62.25%（-10.82%），巨正源二期检修，瑞恒故障停工，预期下周回归 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 基差&月差 - 山东基差（+80）（非京博）1月29日较前一日变化 -3261，周度变化 -3238 [3][6] - 华东基差（镇江库）1月29日较前一日变化 -3411，周度变化 -3338 [3][6] - 华南基差（佛山库）1月29日较前一日变化 -3431，周度变化 -3318 [3][6] - 01 - 03月差1月29日较前一日变化 -29，周度变化 -39 [3][6] - 02 - 03月差1月29日较前一日变化 7，周度变化 13 [3][6] - 03 - 06月差1月29日较前一日变化 10，周度变化 29 [3][6] 主力合约及相关数据 - BU主力合约（02）1月29日价格3410，较前一日变化131，周度变化168 [3][6] - 成交量1月29日为718987，较前一日变化402536，周度变化296321 [3][6] - 持仓量1月29日为443774，较前一日变化27124，周度变化10820 [3][6] - 仓单1月29日为13580，较前一日变化3580，周度变化 -1430 [3][6] 原油及各地价格 - Brent原油1月29日价格67.6，较前一日变化2.0，周度变化2.3 [3][6] - 京博1月29日价格0，较前一日变化 -3180，周度变化 -3130 [3][6] - 山东（非京博）1月29日价格0，较前一日变化 -3130，周度变化 -3070 [3][6] - 镇江库1月29日价格0，较前一日变化 -3280，周度变化 -3170 [3][6] - 佛山库1月29日价格0，较前一日变化 -3300，周度变化 -3150 [3][6] 利润 - 沥青马瑞利润1月29日为336，较前一日变化 -29，周度变化11 [3][6]

报告核心观点 - 对有色金属的跨市、跨期、期现和跨品种套利进行跟踪分析，提供各金属不同套利方式下的价格、比价、价差、均衡比价、盈利、理论价差等数据 [1][4][5] 各金属跨市套利跟踪 铜 - 2026年1月29日，现货国内价格102110，LME价格13085，比价7.79；三月国内价格103320，LME价格13186，比价7.74；现货进口均衡比价7.87，盈利 - 67.63；现货出口盈利533.49 [1] 锌 - 2026年1月29日，现货国内价格25250，LME价格3381，比价7.47；三月国内价格25610，LME价格3414，比价4.97；现货进口均衡比价8.28，盈利 - 2745.25 [1] 铝 - 2026年1月29日，现货国内价格24260，LME价格3300，比价7.35；三月国内价格25670，LME价格3305，比价7.42；现货进口均衡比价8.29，盈利 - 3086.60 [1] 镍 - 2026年1月29日，现货国内价格141150，LME价格18098，比价7.80；现货进口均衡比价8.03，盈利 - 642.05 [1] 铅 - 2026年1月29日，现货国内价格16750，LME价格1977，比价8.49；三月国内价格17065，LME价格2026，比价12.48；现货进口均衡比价8.53，盈利 - 78.86 [3] 各金属跨期套利跟踪 铜 - 2026年1月29日，次月 - 现货月价差780，理论价差613；三月 - 现货月价差1040，理论价差1125；四月 - 现货月价差1190，理论价差1645；五月 - 现货月价差1290，理论价差2166 [4] 锌 - 2026年1月29日，次月 - 现货月价差710，理论价差227；三月 - 现货月价差715，理论价差361；四月 - 现货月价差800，理论价差494；五月 - 现货月价差780，理论价差628 [4] 铝 - 2026年1月29日，次月 - 现货月价差1410，理论价差232；三月 - 现货月价差1440，理论价差365；四月 - 现货月价差1460，理论价差498；五月 - 现货月价差1450，理论价差632 [4] 铅 - 2026年1月29日，次月 - 现货月价差60，理论价差210；三月 - 现货月价差130，理论价差315；四月 - 现货月价差180，理论价差421；五月 - 现货月价差215，理论价差527 [4] 镍 - 2026年1月29日，次月 - 现货月价差 - 1380；三月 - 现货月价差 - 1280；四月 - 现货月价差 - 940；五月 - 现货月价差 - 860 [4] 锡 - 2026年1月29日，5 - 1价差650，理论价差9075 [4] 各金属期现套利跟踪 铜 - 2026年1月29日，当月合约 - 现货价差640，理论价差416；次月合约 - 现货价差1420，理论价差1093 [4] 锌 - 2026年1月29日，当月合约 - 现货价差 - 355，理论价差148；次月合约 - 现货价差355，理论价差497 [4][5] 铅 - 2026年1月29日，当月合约 - 现货价差185，理论价差163；次月合约 - 现货价差245，理论价差275 [5] 各金属跨品种套利跟踪 - 2026年1月29日，铜/锌沪（三连）4.03，伦（三连）3.89；铜/铝沪（三连）4.02，伦（三连）4.02；铜/铅沪（三连）6.05，伦（三连）6.49；铝/锌沪（三连）1.00，伦（三连）0.97；铝/铅沪（三连）1.50，伦（三连）1.61；铅/锌沪（三连）0.67，伦（三连）0.60 [5]