中原期货研究所 晨会纪要 2025 第（101）期 发布日期：2025-06-09 | 投资咨询业务资格 | | | --- | --- | | 证监发【2014】217 | 号 | | 中原期货研究所 | 0371-58620081 | | 0371-58620083 | | | 公司官方微信 | | 公司官方微信 1 中原期货研究所 | 化工 | 主力合约 | 2025/6/9 | 2025/6/8 | 涨跌 | 涨跌幅/% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 8:00 | 15:00 | | | | | 焦煤 | 778.00 | 757.00 | 21.0 | 2.774 | | | 焦炭 | 1,336.00 | 1,342.00 | -6.0 | -0.447 | | | 天然橡胶 | 13,605.00 | 13,545.00 | 60.0 | 0.443 | | | 20号胶 | 11,970.00 | 11,965.00 | 5.0 | 0.042 | | | 塑料 | 7,078.00 | 7,034.00 | 44.0 | 0.62 ...

公司官方微信 1 中原期货研究所 晨会纪要 2025 第（99）期 发布日期：2025-06-05 | 投资咨询业务资格 | | | --- | --- | | 证监发【2014】217 | 号 | | 中原期货研究所 | 0371-58620081 | | 0371-58620083 | | | 公司官方微信 | | 中原期货研究所 | 化工 | 主力合约 | 2025/6/5 | 2025/6/4 | 涨跌 | 涨跌幅/% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 8:00 | 15:00 | | | | | 焦煤 | 757.00 | 768.00 | -11.0 | -1.432 | | | 焦炭 | 1,342.50 | 1,367.50 | -25.0 | -1.828 | | | 天然橡胶 | 13,530.00 | 13,655.00 | -125.0 | -0.915 | | | 20号胶 | 11,830.00 | 12,020.00 | -190.0 | -1.581 | | | 朝彩 | 7,026.00 | 7,049.00 | -2 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观方面5月制造业PMI指数回升但仍处收缩区间，特朗普拟提高进口钢铁关税压制钢材出口，外需走弱压力增加，随着出口压力增加和国内进入高温多雨淡季，需求转弱预期增强，市场心态谨慎，贸易商低库存，终端采购谨慎，短时钢价延续下行趋势，铁矿石、双焦预计也延续震荡偏弱或承压走弱走势 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周海外风险扰动加剧，避险情绪推升，产业虽延续去库，但市场心态谨慎，终端进入高温多雨淡季，预期供需结构转弱压力加大，铁水连续三周回落，原料端承压，钢价连续下行，期货跌幅明显，基差走扩 [9] 钢材供需分析 - 产量：全国螺纹周产量225.51万吨，环比降2.58%，同比降5.83%；全国热卷周产量319.55万吨，环比增4.54%，同比降0.96%；螺纹钢高炉和电炉产量均下降，高炉周产量200.12万吨，环比降1.22%，同比降5.12%，电炉周产量25.39万吨，环比降12.08%，同比降11.07% [15][17][22] - 开工率：全国高炉开工率83.87%，环比增0.22%，同比增2.91%；电炉开工率77.78%，环比增0.78%，同比增7.49% [27] - 利润：螺纹钢利润+90元/吨，周环比增2.27%，同比降39.19%；热卷利润为+33元/吨，周环比降17.5%，同比降61.63% [31] - 需求：螺纹钢表观消费248.68万吨，环比增0.63%，同比增7.59%；全国建材成交5日均值为10.17万吨，环比增6.71%，同比降22.91%；热卷表观消费326.93万吨，环比增4.43%，同比增3.27% [36] - 库存：螺纹厂库186.46万吨，环比降0.69%，同比降7.95%；螺纹社库394.59万吨，环比降5.25%，同比降31.15%；螺纹总库存581.05万吨，环比降3.83%，同比降24.90%；热卷厂库75.02万吨，环比降2.47%，同比降14.56%；热卷社库257.79万吨，环比降2.08%，同比降20.67%；热卷总库存332.81万吨，环比降2.17%，同比降20.62% [40][45] - 下游：30大中城市周度商品房成交面积环比降2.12%，同比降11.49%；100大中城市成交土地面积环比降5.97%，同比降43.83%；2025年4月汽车产销分别完成261.9万辆和259万辆，环比分别降12.9%和11.2%，同比分别增长8.9%和9.8%；2025年1 - 4月汽车产销分别完成1017.5万辆和1006万辆，同比分别增长12.9%和10.8% [48][51] 铁矿供需分析 - 供应：铁矿石价格指数96.9，环比降2.69%，同比降16.16%；澳洲和巴西19港口发运2830.6万吨，环比增3.72%，同比增7.68%；铁矿石45港口到港量2536.5万吨，环比增17.91%，同比增12.43% [58] - 需求：铁水日产241.91万吨，环比降1.69万吨，同比增6.08万吨；铁矿石45港口疏港量326.68万吨，环比降0.13%，同比增12.27%；247家钢企库销比29.21天，环比降1.22%，同比降8.75% [63] - 库存：铁矿石45港口库存13866.58万吨，环比降0.87%，同比降7.11%；247家钢企进口铁矿库存8754.33万吨，环比降1.92%，同比降4.88%；114家钢企铁矿石平均可用22.4天，环比降2.35%，同比降2.74% [69] 双焦供需分析 - 供给：炼焦煤矿山开工率85.49%，环比降0.94%，同比降3.02%；洗煤厂开工率61.55%，环比降1.30%，同比降10.56%；蒙煤通关量日度14.97万吨，环比增29.10%，同比增2.69% [75] - 焦企：独立焦化厂吨焦利润 - 39元/吨，环比降24元/吨，同比降69元/吨；独立焦化厂产能利用率75.66%，环比降0.28%，同比增4.75%；钢厂焦炭产能利用率87.3% [83] - 焦煤库存：独立焦化厂焦煤库存716.64万吨，环比降2.88%，同比降7.44%；钢厂焦煤库存786.62万吨，环比降1.50%，同比增4.56%；炼焦煤港口库存303.09万吨，环比增0.51%，同比增29.80% [89] - 焦炭库存：独立焦化厂焦炭库存78.33万吨，环比增7.15%，同比增87.53%；钢厂焦炭库存654.93万吨，环比降0.86%，同比增16.56%；焦炭港口库存217.18万吨，环比降2.65%，同比增1.81% [95] - 现货价格：焦煤价格趋弱，焦炭二轮提降落地，山西低硫主焦煤1180元/吨，周环比降50元/吨，同比降820元/吨；准一级冶金焦出厂价1100元/吨（吕梁），环比降50元/吨，同比降700元/吨 [101] 价差分析 - 螺纹钢热卷基差均走扩，螺纹钢10 - 1价差走扩 [103] - 铁矿石9 - 1价差小幅走扩，卷螺差小幅收缩 [106]

分组1 报告行业投资评级 - 未提及相关内容 分组2 报告的核心观点 - 化工和农产品期货主力合约价格在2025年6月4日较6月3日有不同表现，化工品中焦煤、焦炭等多数上涨，农产品中黄大豆1号、菜籽油等部分下跌[4] - 宏观层面存在中美贸易摩擦、美国关税调整、中国制造业PMI下降等事件，影响市场情绪和相关行业发展[7][8] - 各主要品种市场情况不同，农产品如花生、油脂等预计偏弱震荡，能源化工品如尿素、烧碱等走势各异，工业金属如铜铝、氧化铝等有不同表现，期权金融市场指数震荡蓄力，各品种操作策略有别[13][15][19] 分组3 根据相关目录分别进行总结 化工期货 - 2025年6月4日8:00与6月3日15:00相比，焦煤涨19.50至738.50，涨幅2.712%；焦炭涨21.0至1320.00，涨幅1.617%等多个品种有价格涨跌变化[4] 农产品期货 - 2025年6月4日8:00与6月3日15:00相比，黄大豆1号跌12.0至4122.00，跌幅0.290%；黄大豆2号涨20.0至3556.00，涨幅0.566%等多个品种有价格涨跌变化[4] 宏观要闻 - 美方指责中方违反日内瓦会谈共识，中方坚决反对并提出严正交涉，督促美方纠正错误[7] - 美国总统特朗普将进口钢铁和铝及其衍生制品关税从25%提高至50%，6月4日生效，从英国进口钢铝关税维持25%[7] - 国务院总理李强会见日本访华团，提出加强中日产业对接融合等合作[7] - 商务部部长王文涛与欧盟委员会谈，为中欧经贸议程做准备[8] - 中国5月财新制造业PMI录得48.3，较4月下降2.1个百分点，首次跌至临界点以下[8] - 稳定币受券商分析师关注，相关电话会和研报增多，概念股有行情[8] - 国内成品油价6月3日24时起每吨分别上调65元和60元，2025年调价呈“四涨五跌两搁浅”格局[8] - 我国水利标准AI大模型发布，填补水利标准化领域智能化工具空白[9] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货市场由涨转稳，需求弱，预计盘面偏弱震荡[13] - 油脂市场缺乏利多驱动，预计偏弱震荡[13] - 白糖期货下跌，供应压力大，预计短期弱势震荡[13] - 玉米期货延续弱势，供需双弱，关注2300 - 2317区间支撑[13] - 生猪价格稳定为主，期货主力09在13500附近震荡[13][15] - 鸡蛋现货稳定，期货盘面重回弱势，产能压力释放[15] 能源化工 - 尿素价格阶段性承压，出口预期等或提供底部支撑，短期震荡偏弱[15] - 烧碱基本面缺乏支撑，2509合约破位下行，偏空对待[15] - 焦煤焦炭中期偏弱趋势未变，关注消息面扰动[15] 工业金属 - 铜铝价格节后偏弱整理，铝价受压明显，短期区间运行[17] - 氧化铝2509合约近期或围绕3000点一线整理，中期过剩预期仍在[17] - 螺纹热卷价格连续下跌后在去年低点附近波动，中期偏空[17] - 合金跟随商品下行，双硅磨底，反弹偏空[17] - 碳酸锂供应压力大，建议反弹沽空，关注5.75万前低支撑[19] 期权金融 - 6月3日A股三大指数震荡上涨，沪深两市成交额超1.1万亿，6月市场或指数震荡蓄力，中大盘股或占优，操作围绕上周低点防守参与多头等[19] - 6月3日A股三大指数上扬，各股指期货及期权有不同表现，趋势投资者防守，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率[20]

中原期货研究所 晨会纪要 2025 第（97）期 发布日期：2025-06-03 | 投资咨询业务资格 | | | --- | --- | | 证监发【2014】217 | 号 | | 中原期货研究所 | 0371-58620081 | | 0371-58620083 | | | 公司官方微信 | | 公司官方微信 1 中原期货研究所 | 化工 | 主力合约 | 2025/6/3 | 2025/5/30 | 涨跌 | 涨跌幅/% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 8:00 | 15:00 | | | | | 焦煤 | 726.00 | 726.00 | 0 | 0 | | | 焦炭 | 1,308.00 | 1,308.00 | 0 | 0 | | | 天然橡胶 | 13,405.00 | 13,405.00 | 0 | 0 | | | 20号胶 | 11,865.00 | 11,865.00 | 0 | 0 | | | 塑料 | 6,960.00 | 6,960.00 | 0 | 0 | | | 聚丙烯PP | 6,875.00 | 6,875.00 ...

中原期货研究所 晨会纪要 2025 第（96）期 发布日期：2025-05-30 | | | | 商品指数每日市场跟踪 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 宏观指标 | | 2025/5/30 | 2025/5/29 | 涨 跌 | 涨跌幅/% | | | | 08:00 | 15:00 | | | | 道琼斯工业指数 | | 42215.73 | 42098.70 | 117.030 | 0.278 | | 纳斯达克指数 | | 19175.87 | 19100.94 | 74.930 | 0.392 | | 标普500 | | 5912.17 | 5888.55 | 23.620 | 0.401 | | 恒生指数 | | 23573.38 | 23258.31 | 315.070 | 1.355 | | SHIBOR隔夜 | | 1.41 | 1.41 | 0 | 0 | | 美元指数 | | 99.25 | 99.36 | -0.113 | -0.114 | | 美元兑人民币(CFETS) | | 7.19 | 7.19 | 0 | 0 | | 主 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年5月29日商品指数市场进行跟踪，涵盖宏观指标、主力合约等多类商品价格变化；汇总宏观要闻，涉及美联储政策、国内外政策动态、油价与股市情况等；对主要品种给出晨会观点，包括农产品、能源化工、工业金属、期权金融等领域的市场分析与操作建议 [2][6][12] 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 宏观指标方面，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500、恒生指数等多数指数下跌，美元指数上涨，SHIBOR隔夜利率下降，美元兑人民币汇率持平 [2] - 主力合约方面，COMEX黄金上涨，COMEX白银、LME铜等多数外盘金属及农产品下跌，NYMEX原油和ICE布油上涨；国内金属中部分上涨部分下跌，化工品中部分上涨部分下跌，农产品中部分上涨部分下跌 [2][4] 宏观要闻 - 美联储会议纪要显示经济不确定性高，对待降息需谨慎，官员担忧关税推升通胀，威廉姆斯强调保持通胀预期稳固 [6][7] - 国务院副总理相关活动，包括何立峰欢迎美资金融机构合作，张国清强调规范平台经济和直播电商 [6] - 外交部宣布对沙特等四国持普通护照人员试行免签政策，深圳市住建局发布保障性住房管理办法征求意见稿 [7] - 油价暴跌冲击沙特股市，OPEC+同意维持当前产量配额计划，将讨论7月增产事宜，预计增产协议可能达41.1万桶/日 [7][8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货上货低量，价格稳中偏强，关注油厂停收及上货节奏，不建议追高盘面 [12] - 油脂市场缺乏向上驱动，按偏弱震荡看待 [12] - 白糖期货震荡偏弱，关注巴西压榨进度及国内现货成交，若下破关键支撑位可能下探 [12] - 玉米市场供需双弱，建议区间波段操作，警惕新麦上市风险 [12] - 生猪现货企稳反弹，期货等待方向选择 [12][13] - 鸡蛋现货短期企稳，中长期仍有压力 [13] 能源化工 - 烧碱市场基本面变化不大，2509合约延续低位运行 [13] - 尿素市场价格上调，高供应压力仍存，关注农需补货及出口情况 [13] 工业金属 - 铜铝上方压力较强，价格延续振荡整理 [14] - 氧化铝现货货源预计偏紧，2509合约低位反弹，关注压力区间 [14] - 螺纹钢和热卷成交偏弱，黑色系震荡偏弱运行，关注出口和PMI数据 [14] - 双硅跌势放缓，硅铁关注电价成本及企业减产，锰硅追空性价比一般 [14] - 双焦承压偏弱运行 [17] - 碳酸锂期货弱势震荡，建议空单关注关键支撑位突破情况 [17] 期权金融 - A股三大指数震荡调整，沪指或震荡盘整，关注缺口位置争夺，可考虑卖出跨式期权 [17][18] - 股指期货各品种表现不同，趋势投资者防守为主，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个金融市场和主要品种进行了分析，包括宏观指标、商品指数、主要品种等，指出市场整体呈震荡态势，各品种受不同因素影响，投资者需关注相关因素变化并谨慎决策 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 2025年5月28日，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500、恒生指数上涨，涨幅分别为1.78%、2.465%、2.046%、0.428%；SHIBOR隔夜、美元指数下跌，跌幅分别为3.586%、0.085%；美元兑人民币（CFETS）持平[2] - 外盘金属中，COMEX黄金、COMEX白银、LME铜、LME锌、LME铅、LME锡、LME镍、ICE11号糖、ICE2号棉花下跌，跌幅在0.129%-1.727%之间；LME铝、CBOT大豆、CBOT豆油上涨，涨幅分别为0.689%、0.094%、0.935%；CBOT豆粕、CBOT玉米、NYMEX原油、ICE布油下跌，跌幅在0.163%-1.117%之间[2] - 国内金属中，黄金、锡、铅、镍、铁矿石、氧化铝、螺纹钢、不锈钢、热轧卷板下跌，跌幅在0.008%-0.895%之间；白银、铜、锌、铝上涨，涨幅在0.257%-0.699%之间[2] - 化工品中，焦煤、焦炭、天然橡胶、20号胶、塑料、聚丙烯PP、PTA、沥青、乙二醇、苯乙烯、玻璃、原油、烧碱、PX、LPG下跌，跌幅在0.1%-2.691%之间；甲醇、燃油、纯碱、纸浆上涨，涨幅在0.045%-0.152%之间[4] - 农产品中，黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、菜籽油、白砂糖、黄玉米、玉米淀粉、一号棉花、棉纱下跌，跌幅在0.067%-0.616%之间；菜粕、棕榈油上涨，涨幅分别为0.231%、0.050%[4] 宏观要闻 - 国务院总理李强出席东盟 - 中国 - 海合会峰会，中方愿加强三方合作，峰会联合声明提及促进自由贸易等内容[6] - 美国总统特朗普对欧盟加快贸易谈判进程表示鼓舞，部分国家关税可能降至10%或更低，美印贸易协议接近完成[6] - 4月份我国规模以上工业企业利润同比增长3%，新动能行业利润增长较快[7] - 金融监管总局局长强调加强数字金融监管和人工智能应用风险防范[7] - 5月广州市二手住宅网签量和面积同比增长[7] - 5月美国消费者信心指数大幅上升[7] - 国际贵金属期货普遍收跌，人民币对美元汇率下跌[8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货上货量低价格偏强，需求一般，不建议追高盘面[11] - 美国大豆种植率低于预期，油脂市场缺乏向上驱动，预计弱势震荡[11] - 白糖期货窄幅震荡，建议观望，关注5850元压力位和5800元支撑位[11] - 玉米市场供需双弱，短期或区间震荡，建议观望，关注华北新麦上市和深加工补库情况[11] - 生猪市场供强需弱，期货主力09在13500附近震荡[13] - 鸡蛋现货短期企稳，中长期产能压力仍在[13] 能源化工 - 山东地区烧碱现货价格上调，预计短期内稳健运行，烧碱2509合约延续低位运行[13] - 国内尿素市场价格持稳，供应充足，农需跟进带动部分成交好转，UR2509合约或区间运行[13] 工业金属 - 铜铝现货价格下跌，库存有降有升，海外关税风险使价格延续振荡整理[13] - 氧化铝现货货源预计偏紧，2509合约低位反弹，关注上方压力区间[15] - 钢材市场成交差，进入梅雨季需求转弱，钢价延续偏弱走势[15] - 铁合金市场双硅跌势延续，硅铁关注成本和减产情况，锰硅关注海外矿端供应[15] - 双焦市场延续偏弱运行，焦炭二轮提降落地[15] - 碳酸锂市场供需双弱，价格接近年内低点，建议观望，关注61500元压力位和59500元支撑位[16] 期权金融 - A股三大指数震荡调整，欧美股市多数收涨，市场或延续震荡格局，资金挖掘结构性机会[18][19] - 期权市场各指数期货和期权表现不同，趋势投资者防守为主，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率[20]

中原期货研究所 晨会纪要 2025 第（93）期 发布日期：2025-05-27 | | | | 商品指数每日市场跟踪 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 宏观指标 | | 2025/5/27 08:00 | 2025/5/26 15:00 | 涨 跌 | 涨跌幅/% | | 道琼斯工业指数 | | 41603.07 | 41859.09 | -256.020 | -0.612 | | 纳斯达克指数 | | 18737.21 | 18925.73 | -188.520 | -0.996 | | 标普500 | | 5802.82 | 5842.01 | -39.190 | -0.671 | | 恒生指数 | | 23282.33 | 23601.26 | -318.930 | -1.351 | | SHIBOR隔夜 | | 1.51 | 1.57 | -0.059 | -3.770 | | 美元指数 | | 98.96 | 98.98 | -0.015 | -0.015 | | 美元兑人民币(CFETS) | | 7.18 | 7.18 | 0 | 0 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周国内宏观政策进入真空期，市场焦点回到产业基本面，五大材去库趋缓，梅雨季临近市场观望情绪浓，焦炭首轮提降落地成本下移拖累钢价，螺纹钢和热卷供需环比转弱，价格偏弱运行；铁矿石供应阶段性回升、需求端铁水延续下降，价格震荡趋弱；双焦矿端开工率环比小幅回落、成交趋弱，首轮提降落地后有二次提降预期，价格承压偏弱运行 [3][4][5][9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周国内宏观政策进入真空期，市场焦点回到产业基本面，五大材延续去库但去库趋缓，螺纹钢和热卷库存降幅收窄，梅雨季临近市场观望情绪浓，焦炭首轮提降落地成本下移拖累钢价 [9] - 螺纹钢和热卷多地现货价格下降，期货合约价格多数下降，部分合约持仓有变动，基差和价差有不同表现，期货仓单下降，螺纹钢厂库略升社库下降、总库存下降趋缓，热卷厂库社库均回落、总库存下降 [10] 钢材供需分析 - 产量方面，全国螺纹周产量226.53万吨（环比+1.34%，同比-3.02%），高炉和电炉产量均小幅回升；全国热卷周产量311.98万吨（环比-2.62%，同比-3.91%） [16][18][23] - 开工率方面，全国高炉开工率83.69%（环比-0.55%，同比+2.69%），电炉开工率77.18%（环比+2.63%，同比+5.15%） [28] - 利润方面，螺纹钢利润+88元/吨（周环比-14.56%，同比-46.99%），热卷利润为+40元/吨（周环比+29.03%，同比-54.55%） [32] - 需求方面，螺纹钢表观消费247.13万吨（环比-5.06%，同比-1.11%），全国建材成交5日均值为9.53万吨（环比-13.33%，同比-32.27%），热卷表观消费313.06万吨（环比-4.99%，同比-4.51%） [37] - 库存方面，螺纹钢总库存604.22万吨（环比-2.52%，同比-22.94%），厂库略有回升社库延续下降；热卷总库存340.19万吨（环比-2.12%，同比-17.66%），厂库社库双双回落 [41][46] - 下游方面，30大中城市周度商品房成交面积环比回升9.81%，同比回升0.19%，100大中城市成交土地面积环比下降48.20%，同比下降40.61%；2025年4月汽车产销分别完成261.9万辆和259万辆，环比分别下降12.9%和11.2%，同比分别增长8.9%和9.8%，1 - 4月产销同比分别增长12.9%和10.8% [49][52] 铁矿供需分析 - 供应方面，铁矿石价格指数99.58（环比-2.57%，同比-16.86%），澳洲和巴西19港口发运2729.2万吨（环比+0.85%，同比-0.75%），45港口到港量2151.3万吨（环比-5.28%，同比-11.25%） [60] - 需求方面，铁水日产243.6万吨（环比-1.17万吨，同比+6.8万吨），45港口疏港量327.09万吨（环比+0.99%，同比+12.13%），247家钢企库销比29.57天（环比-0.03%，同比-8.34%） [65] - 库存方面，45港口库存13987.83万吨（环比-1.26%，同比-5.87%），247家钢企进口铁矿库存8925.48万吨（环比-0.40%，同比-4.43%），114家钢企铁矿石平均可用22.94天（环比-3.57%，同比+2.55%） [71] 双焦供需分析 - 供给方面，炼焦煤矿山开工率86.3%（环比-3.32%，同比-1.19%），洗煤厂开工率62.36%（环比+0.45%，同比-8.71%），蒙煤通关量日度15.93万吨（环比+2.97%，同比-10.20%） [77] - 焦企方面，独立焦化厂吨焦利润-15元/吨（环比-22元/吨，同比-49元/吨），产能利用率75.18%（环比-0.07%，同比+3.10%），钢厂焦炭产能利用率75.87% [85] - 焦煤库存方面，独立焦化厂焦煤库存737.89万吨（环比-1.93%，同比-3.85%），钢厂焦煤库存798.58万吨（环比+0.96%，同比+6.15%），炼焦煤港口库存301.56万吨（环比-1.48%，同比+31.40%） [91] - 焦炭库存方面，独立焦化厂焦炭库存73.1万吨（环比+11.70%，同比+58.19%），钢厂焦炭库存660.59万吨（环比-0.48%，同比+18.26%），焦炭港口库存223.10万吨（环比-0.90%，同比+5.09%） [97] - 现货价格方面，山西低硫主焦煤1230元/吨（周环比-20元/吨，同比-720元/吨），准一级冶金焦出厂价1150元/吨（吕梁，环比-50元/吨，同比-650元/吨） [103] 价差分析 - 螺纹钢基差均呈现走扩，10 - 1价差小幅走扩；铁矿石9 - 1价差小幅收缩，卷螺差窄幅震荡 [105][111]