报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月11日的市场进行跟踪，涵盖宏观指标、商品指数、宏观要闻及主要品种观点等内容，分析各品种价格走势、影响因素并给出操作建议，还对股指市场进行分析并给出操作思路 [2][3][6][10] 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 2025年7月11日，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500、恒生指数等上涨，美元指数微跌，美元兑人民币汇率持平 [2] - 主力合约中，COMEX黄金、白银等多数金属上涨，ICE11号糖、NYMEX原油等下跌；国内金属主力合约中，白银、锌等上涨，黄金、铅等下跌；化工主力合约中，焦煤、焦炭等部分上涨，塑料、PTA等下跌；农产品主力合约中，黄大豆2号、豆粕等上涨，黄大豆1号、豆油等下跌 [2][3] 宏观要闻 - 2025年1月1日起，退休人员基本养老金水平总体上调2% [6] - 中美在经贸领域保持密切沟通，商务部对相关传闻和言论作出回应 [6] - 特朗普敦促美联储降息，考虑任命“影子主席”施压，还宣布对进口铜征50%关税 [6][8] - 李强与埃及总理会谈，推动双边合作；国家发改委推进新型城镇化；2025年夏粮稳产丰收；6月汽车产销增长，新能源汽车增幅大 [7] - 上半年300城住宅用地出让金增27.5%，成交面积降5.5%，预计下半年延续“缩量提质” [8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，价格窄幅震荡；油脂成交清淡，预计震荡；白糖短期或测试压力位，建议逢回调轻仓试多；玉米供应压力大，关注关键区间争夺，建议空单防守持有 [11] - 生猪供应增加，需求未跟进，期货转弱；鸡蛋供应减少，需求增加，盘面触底反弹在即 [11][13] 能源化工 - 烧碱近期反弹，关注压力区间；尿素期价震荡偏强，关注压力位和后续情况 [13] 工业金属 - 铜因关税和政策不确定性承压，铝受低库存支撑但上方空间受限；氧化铝盘面价格回升，关注压力表现 [15] - 螺纹钢和热卷预计震荡偏强；硅铁和硅锰期货上行；双焦短时强劲，震荡偏强；碳酸锂建议区间操作 [15][17] 期权金融 - 股指方面，沪指在3500点附近犹豫，关注市场波动，留意A股中报业绩预告，关注IF、IM、IC低吸机会 [18][19] - 7月10日A股三大指数上涨，行业板块涨多跌少，各股指期货和期权有不同表现 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对多个市场的宏观指标、商品期货主力合约价格进行跟踪并分析涨跌幅 [2][3][4] - 汇总宏观要闻，包括国内外经济数据、政策、贸易争端等 [7][8] - 给出主要品种晨会观点，涵盖农产品、能源化工、工业金属、期权金融等领域 [12][14][17] 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 宏观指标方面，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普 500 上涨，恒生指数下跌，美元指数、美元兑人民币（CFETS）微跌，SHIBOR 隔夜微涨 [2] - 外盘主力合约方面，COMEX 黄金、LME 铝、LME 锌、LME 铅、ICE11 号糖、ICE2 号棉花、CBOT 玉米、NYMEX 原油、ICE 布油上涨，COMEX 白银、LME 铜、LME 锡、LME 镍、CBOT 大豆、CBOT 豆粕、CBOT 豆油下跌 [2] - 国内金属主力合约方面，黄金、锌、铝、锡、铅、铁矿石、氧化铝、螺纹钢、不锈钢、热轧卷板上涨，白银、铜下跌 [2] - 国内化工主力合约方面，焦煤、焦炭、天然橡胶、20 号胶、塑料、聚丙烯 PP、(PTA)、沥青、甲醇、乙二醇、苯乙烯、玻璃、原油、纯碱、纸浆、烧碱、PX 上涨，燃油下跌 [3] - 国内农产品主力合约方面，黄大豆 2 号、菜粕、豆油、白砂糖、一号棉花、棉纱上涨，黄大豆 1 号、菜籽油、棕榈油、玉米淀粉下跌，豆粕、黄玉米持平 [3] 宏观要闻 - 中国 6 月 CPI 同比上涨 0.1%，核心 CPI 同比上涨 0.7%，PPI 环比下降 0.4%，同比下降 3.6% [7] - “十四五”中国经济增量预计超 35 万亿元，今年经济总量预计达 140 万亿元左右，过去 4 年内需对经济增长平均贡献率为 86.4%，最终消费平均贡献率为 56.2% [7] - 特朗普向 8 个国家领导人发加征关税信函，新税率 8 月 1 日生效，此前已向 14 个国家发首批关税信函 [7] - 国务院办公厅推出新一批稳就业支持政策 [8] - 市场监管总局、工信部印发行动方案，解决 10 个重点产业领域全链条计量问题 [8] - 美联储 6 月会议纪要显示官员对利率前景分歧显现 [8] - 欧盟与美国贸易争端集中在具体行业关税领域，欧盟准备反制措施 7 月 14 日生效 [8] - 国际油价微跌，美油主力合约收跌 0.06%，布伦特原油主力合约跌 0.03% [9] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场持续供需双弱，行情清淡，价格窄幅震荡，下游需求传统旺季前难改善 [12] - 油脂市场成交环比减少，油厂开机率预计小幅上升，宏观氛围偏强，预计偏强震荡 [12] - 白糖主力合约价格上涨，供应端分化，需求受夏季消费旺季支撑，短期或延续技术性反弹 [12] - 玉米期货主力合约微跌，市场受进口玉米拍卖压制，供应宽松，2330 元为多空分水岭 [12] - 生猪市场未来 2 - 3 个月供应量充裕，期货修复基差后转弱 [14] - 鸡蛋价格企稳小涨，供应端产蛋率下降，需求端有季节性走强苗头，盘面触底反弹在即 [14] 能源化工 - 烧碱基本面缺乏支撑，跟随市场反弹，关注 2400 - 2500 元/吨压力表现 [14] - 尿素市场价格上涨，供应充足，需求端农需补货及出口带动库存去化，盘面震荡偏强 [14] 工业金属 - 美国宣布征铜关税，COMEX 铜价大涨，LME 和国内铜价承压，关注关税政策冲击 [16] - 氧化铝现货货源宽松，生产成本预计稳中小降，宏观氛围带动盘面价格回升，关注 5 月高点压力 [16] - 螺纹钢和热卷夜盘上涨，现货成交偏弱，产业淡季压力仍存，钢价波动反复，关注阻力位 [16] - 周三黑色系整体反弹，双硅延续震荡偏强格局，中长期产能过剩，合金思路短多长空 [16] - 双焦短时坚挺，震荡偏强，蒙古国那达慕会议期间通关暂停，焦企出货顺畅 [17] - 碳酸锂期货主力合约上涨，供应有扰动，需求提升，但库存高，关注仓单和矿山减产动向 [17] 期权金融 - A 股三大指数涨跌不一，欧美股市集体收涨，美联储会议纪要显示内部分裂，关注贸易局势 [17] - “反内卷”政策有望推动落后产能退出，鼓励高质量发展，可从新成长和传统周期板块布局 [17][18] - 特朗普关税政策使全球贸易隐忧加剧，需谨慎，“TACO”交易可能有效 [18] - A 股市场流动性充裕，大跌有资金抄底，后市关注美国政策、关税豁免、中报业绩等扰动因素 [19] - 7 月 9 日 A 股三大指数冲高回落，各股指期货和期权有不同表现，趋势投资者防守，波动率投资者做多波动率 [20][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月7日的市场进行了多方面分析，涵盖宏观指标、商品指数、宏观要闻及主要品种走势等，为投资者提供市场动态及投资建议 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 宏观指标方面，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500上涨，恒生指数、SHIBOR隔夜下跌，美元指数和美元兑人民币（CFETS）基本持平[2] - 外盘主力合约中，COMEX黄金、COMEX白银上涨，LME铜、LME铝等多数金属及NYMEX原油、ICE布油下跌，部分品种如ICE11号糖等价格无变化[2] - 国内金属主力合约中，白银、锡、铁矿石上涨，黄金、铜等多数品种下跌[2] - 国内化工主力合约中，焦煤、苯乙烯等上涨，焦炭、天然橡胶等下跌，部分品种如聚丙烯PP等价格无变化[3] - 国内农产品主力合约中，黄大豆2号、棕榈油等上涨，黄大豆1号、豆油等下跌[3] 宏观要闻 - 国务院总理李强出席金砖国家领导人第十七次会晤，中方将建立研究中心并设立奖学金[6] - 财政部对部分自欧盟进口医疗器械采取措施，商务部称在华欧资企业生产产品不受影响[6] - 美国财长贝森特称贸易谈判最后阶段僵局，8月1日前未达成协议关税将恢复[7] - 财政部部长蓝佛安出席金砖财金会议，中方愿深化合作，金砖新开发银行批准新成员[7] - 业界预计6月新增人民币贷款及社融环比多增[7] - 全国累计收购小麦超5000万吨，新季夏粮收购量预计1亿吨左右[8] - 6月全球制造业采购经理指数为49.5%，较上月上升0.3个百分点[8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，行情清淡，价格窄幅震荡，下游需求短期难改善[11] - 7月4日油脂成交减少，油厂大豆压榨量和开机率情况已知，预计第28周压榨量[11] - 白糖价格处于关键阻力位，内外价差或引进口压力，站稳5780元可打开上行空间[11] - 玉米期货主力合约微跌，价格跌破均线支撑，关注进口拍卖及现货情况[11] - 生猪价格前期上涨，未来出栏增加，上涨幅度有限，期货盘面或重回弱势[11][13] - 鸡蛋市场偏空预期强，盘面维持区间震荡或再次偏弱运行[13] 能源化工 - 烧碱基本面缺乏支撑，关注2400 - 2500元/吨压力表现[13] - 尿素市场价格持稳，需求带动库存去化，期价震荡整理，关注1700 - 1800元/吨区间[13] 工业金属 - 铜铝市场宏观情绪转好，突破压力位后偏多思路对待[15] - 氧化铝盘面价格回升，关注5月份高点一线压力表现[15] - 螺纹钢和热卷市场，钢价上行动力不足，警惕回调，关注压力位[15] - 铁合金产能过剩，思路短多长空，产业可关注上方压力位套保[15] - 双焦持续上行空间有限，震荡对待[15][17] - 碳酸锂期货突破震荡区间，警惕压力位套保抛压，建议观望[17] 期权金融 - 股指震荡上行，关注权重股和题材股低吸机会，逆市场情绪操作[17][19] - 期权市场，趋势投资者防守，波动率投资者做多波动率[19] 分析师信息 - 农产品分析师有李娜、刘四奎[21] - 工业品分析师有刘培洋、彭博涵、林娜[21] - 金融期权分析师有丁文、李卫红[21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月4日的市场进行了多方面分析，涵盖宏观指标、商品指数、宏观要闻、主要品种走势及期权金融市场等内容，为投资者提供市场动态和投资建议，提醒关注市场不确定性并合理控制仓位[2][7][11]。 根据相关目录分别进行总结 宏观指标与商品指数 - 道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500上涨，恒生指数、SHIBOR隔夜、美元指数下跌，美元兑人民币无变化[2] - 外盘金属、农产品、能源等品种有涨有跌，国内金属、化工、农产品等品种同样涨跌不一[2][4] 宏观要闻 - 商务部对美总统拟带企业团访华报道无信息提供，中方望美方推动中美经贸关系发展[7] - 美撤销芯片设计软件供应商在华业务许可规定，西门子恢复中国客户访问权限[7] - 国务院复制推广上海自贸区77条试点措施，部分推广至其他自贸区，部分推广至全国[7] - 美国国会通过“大而美”税收与支出法案，将提高联邦政府债务上限[8] - 中欧举行第十三轮高级别战略对话，中方保障欧洲企业稀土正常需求[8] - 6月财新中国服务业PMI回落，综合PMI产出指数反弹[8] - 1 - 5月我国服务进出口总额增长，出口增长快于进口[9] - 工信部强调治理光伏行业低价无序竞争[9] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，行情清淡，建议做空[11] - 油脂成交减少，美豆干旱影响区域降低，棕榈油出口量有变化，市场或偏弱震荡[11] - 白糖国内产销数据好，但国际糖价弱，关注关键阻力位和支撑位[11] - 玉米期货微跌，供应端东北挺价、华北到货增加，需求端受小麦替代影响，关注进口玉米拍卖和支撑位[11] - 生猪现货稳中偏强，期货主力偏强，关注消费好转[13] - 鸡蛋现货短期稳定，期货盘面机会增加，可尝试做多[13] 能源化工 - 烧碱基本面支撑不足，关注压力表现[13] - 尿素供应或减量，需求带动库存去化，期价震荡整理[13] 工业金属 - 铜铝库存增加，市场宏观情绪转好，偏多思路对待[13][15] - 氧化铝生产成本预计稳中小降，关注压力表现[15] - 螺纹钢和热卷夜盘上涨，产需有变化，淡季需求有压力，钢价短时坚挺[15] - 铁合金价格反弹，产能过剩格局不改，思路短多长空[15] - 双焦震荡小幅偏强运行，关注钢厂减产意向[15] - 碳酸锂期货上涨，基本面供需双增但库存压力大，关注压力位和支撑位[17] 期权金融 - 7月3日沪指、深创指上涨，多方强势，科技+医药板块涨幅居前，市场乐观预期需客观看待，操作上留仓位余地，关注低吸机会[19][20][21] - 7月3日A股三大指数上涨，行业板块多数收涨，各股指期货和期权有不同表现，趋势投资者防守，波动率投资者做多波动率[22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月2日及3日的商品指数、主力合约市场表现进行跟踪，涵盖宏观指标、外盘及国内金属、化工、农产品等品种；还汇总宏观要闻，并给出主要品种晨会观点，涉及农产品、能源化工、工业金属、期权金融等领域投资建议 [2][5][7]。 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 宏观指标：2025年7月3日08:00较7月2日15:00，道琼斯工业指数跌0.024%，纳斯达克指数涨0.942%，标普500涨0.475%，恒生指数涨0.620%，SHIBOR隔夜跌0.146%，美元指数跌0.033%，美元兑人民币(CFETS)持平 [2]。 - 外盘主力合约：COMEX黄金涨0.561%，COMEX白银涨1.504%，LME铜涨0.674%等，LME锡跌0.119%，ICE11号糖跌0.892% [2]。 - 国内主力合约：金属中黄金涨0.466%，白银涨1.120%等，氧化铝跌0.423%；化工中焦煤涨0.059%，焦炭跌0.485%等；农产品中黄大豆1号跌0.024%，黄大豆2号豆粕涨0.204%等 [2][5]。 宏观要闻 - 证监会强调优化资本市场机制，完善投资者保护制度，推进资本市场改革与开放，防控风险 [7]。 - 央行明确贵金属和宝石交易大额现金交易反洗钱上报义务 [7]。 - 美国6月ADP就业人数意外减少，利率期货消化9月降息预期 [7]。 - 中欧领导人会晤受关注，中方愿深化与欧经贸合作 [8]。 - 国务院副总理强调推动制造业高端化、智能化、绿色化发展 [8]。 - 国家发改委安排超3000亿元支持“两重”建设项目 [8]。 - 6月中国物流业景气指数上升，业务总量指数处扩张区间 [8]。 - 央行货币政策委员提及数字资产趋势及稳定币可能性 [9]。 - 美国评估伊朗核设施被摧毁，核计划推迟 [9]。 主要品种晨会观点 农产品 - 花生：市场供需双弱，去库慢，下游需求短期难改善，建议做空 [13]。 - 油脂：成交减少，缺乏驱动，预计偏弱震荡 [13]。 - 白糖：基本面多空交织，建议在5700 - 5750区间逢低轻仓试多 [13]。 - 玉米：现货强期货弱，基差走扩，建议观望 [13]。 - 生猪：现货稳中偏强，期货主力重回弱势 [13][15]。 - 鸡蛋：短期供足需弱，中期有供需转化预期，期货可尝试做多 [15]。 能源化工 - 烧碱：基本面缺乏支撑，关注2400 - 2500元/吨压力 [15]。 - 尿素：供应或减量，需求带动库存去化，期价偏强，关注1700 - 1800元/吨运行 [15]。 工业金属 - 铜铝：宏观情绪转好，价格偏强，突破压力位后偏多思路对待 [16]。 - 氧化铝：宏观氛围带动盘面回升，关注5月高点压力 [16]。 - 螺纹热卷：市场情绪影响明显，追高需谨慎 [17]。 - 铁合金：短期反弹，中长期产能过剩，思路短多长空 [17][18]。 - 双焦：走势坚挺，涨势或趋缓 [20]。 - 碳酸锂：基本面多空交织，建议观望等待回调确认 [20]。 期权金融 - 股指：关注政策驱动机会，调整或确认阳线有效性，关注IM、IC低吸机会 [22]。 - 期权：趋势投资者防守为主，波动率投资者持有买入宽跨式做多波动率 [22]。

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月2日各类商品指数、主力合约行情进行跟踪，分析宏观要闻，并给出主要品种晨会观点，认为农产品、能源化工、工业金属等各品种市场走势有差异，股指震荡上行维持谨慎乐观[2][7][12]。 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 宏观指标方面，2025年7月2日08:00较7月1日15:00，道琼斯工业指数涨0.908%、纳斯达克指数跌0.819%、标普500跌0.112%、恒生指数跌0.872%、SHIBOR隔夜跌3.868%、美元指数涨0.005%、美元兑人民币(CFETS)无涨跌[2]。 - 主力合约方面，外盘COMEX黄金涨1.053%、COMEX白银跌0.234%等；国内金属黄金涨0.129%、白银跌0.454%等；化工焦煤跌0.184%、焦炭涨0.360%等；农产品黄大豆1号跌0.024%、黄大豆2号豆粕跌0.270%等[2][4]。 宏观要闻 - 中央财经委员会第六次会议研究全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题，强调治理企业低价无序竞争等[7]。 - 6月财新中国制造业PMI录得50.4，高于5月2.1个百分点，重回临界点以上[7]。 - 今年前5个月，规模以上轻工业增加值同比增长7%，家具、家电零售额增长显著[7]。 - 1 - 5月，规模以上互联网企业业务收入同比增长0.9%，利润总额同比下降2.2%[7]。 - 7月1日起我国全面进入主汛期，7 - 8月部分流域降雨或偏多[8]。 - 国内成品油零售价格7月1日24时起三连涨[8]。 - 国内头部光伏玻璃企业7月开始集体减产30%[8]。 - 上半年投资百强房企投资金额同比增长42%，北京二手房网签量同比增长20.4%[8]。 - 美联储主席鲍威尔称不排除7月降息可能，多数成员预计今年晚些时候再次降息[9]。 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，行情清淡，价格窄幅震荡，建议做空[12]。 - 油脂市场缺乏驱动，预计偏弱震荡[12]。 - 白糖建议短线在5750 - 5800区间震荡思路操作[12]。 - 玉米建议短线观望，突破2400元可轻仓试多[12]。 - 生猪市场供应相对稳定，需求未启动，期货盘面主力09重回弱势[13]。 - 鸡蛋市场短期供足需弱，中期有供需转化预期，期货盘面预计震荡[13]。 能源化工 - 烧碱基本面缺乏有力支撑，市场情绪好转但反弹高度不宜乐观[13]。 - 尿素短期盘面或延续震荡整理，UR2509合约关注1700 - 1800元/吨区间[13]。 工业金属 - 铜铝价格偏强运行，突破压力位后偏多思路对待[15]。 - 氧化铝预计价格低位运行，关注宏观情绪变化[15]。 - 钢价短时波动反复，螺纹钢关注3050附近压力，热卷关注3150 - 3180附近[15]。 - 铁合金产能过剩，思路短多长空，产业可关注上方压力位套保[15][17]。 - 双焦震荡小幅趋弱运行[17]。 - 碳酸锂建议观望，跌破61000元可轻仓试空[17]。 期权金融 - 股指震荡上行维持谨慎乐观，关注IM、IC低吸机会，短线逢高减仓[18][19]。 - 期权趋势投资者以防守为主，波动率投资者持有买入宽跨式做多波动率[21]。

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周A股震荡走高，上证指数创今年以来新高，后市预计以结构性机会为主，投资方向可关注中报业绩好、确定性强的板块，安全边际较高的资产、政策提振下的大消费板块、创新药核心资产等 [8] - 各品种市场表现不一，农产品市场供需双弱或缺乏驱动，能源化工市场受供应、需求和成本等因素影响，工业金属市场受宏观情绪和库存影响，期权金融市场受港股政策、市场成交量和热点板块等因素影响 根据相关目录分别进行总结 宏观要闻 - 2025上市公司论坛举行，沪深北港四大交易所相关负责人释放多维度改革信号，超30家A股企业已递交H股上市申请，超20家已发布H股上市计划公告 [6] - 中方有条件恢复日本部分地区水产品进口 [6] - 海康威视回应被加拿大政府命令停止运营，中方敦促加方停止对中国企业无理打压 [7] - 香港特区行政长官表示香港要做好“内联外通”，改革创新 [7] - 今年上半年创新药等热点板块行情好，相关主题基金回报不错，但AI主题基金业绩靠后 [7] - 新一轮成品油调价窗口7月1日24时开启，汽柴油价格预计上调600元/吨 [8] - 今年1至5月国内客船发送旅客和国际航行船舶进出口岸及载运货物量均同比增长 [8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，行情清淡，价格窄幅震荡，建议做空 [12] - 油脂市场缺乏驱动，预计偏弱震荡，6月26日豆油和棕榈油总成交环比减少57%，约12%的美国大豆种植区域受干旱影响，马来西亚6月1 - 25日棕榈油出口量增加0.23% [12] - 白糖期货短期或震荡偏强，关注5800 - 5820区间压力，下方支撑5750元，需警惕进口糖和增产预期风险 [12] - 玉米期货短线轻仓操作，上方压力2400，下方支撑2370，需警惕持仓和小麦替代风险 [12] - 生猪现货稳中偏强，期货盘面贴水反弹，关注现货价格支撑 [14] - 鸡蛋市场供足需弱，预计短期震荡，期货反映未来预期 [14] 能源化工 - 尿素市场供应充足，需求端农业追肥推进，复合肥开工低位，关注出口配额，短期盘面震荡整理，关注1700 - 1800元/吨区间 [13] - 烧碱基本面缺乏支撑，市场情绪好转，价格反弹高度不宜乐观 [13] - 焦煤受安全检查影响开工率下降，预计下周恢复，盘面上涨带动投机需求，焦炭走势暂稳，持续反弹依赖终端需求和供应减量 [14][16] 工业金属 - 铜铝价格偏强运行，贸易谈判释放利多，宏观情绪转好，6月27日上海有色1电解铜和A00铝均价上涨 [16] - 氧化铝市场变化不大，中期过剩预期不变，价格低位运行，关注宏观情绪 [16] - 螺纹钢和热卷夜盘上涨，周末市场稳中小涨，五大材累库，钢价上行高度有限，需警惕淡季累库压力 [16] - 硅铁和硅锰产量有变化，需求有韧性，成本支撑渐强，合金思路短多长空，产业可关注上方压力位套保 [17] - 碳酸锂主力合约突破性上涨，现货跟涨，供应压力大，需求弱势，关注63000元支撑，建议观望 [18] 期权金融 - 股指中长期港股投资价值不受短期扰动影响，A股关注市场成交量和科技成长板块行情，7月警惕美债超发冲击，操作上关注3410一线支撑和量能，题材股是热点，关注IM、IC低吸机会 [20][22][23] - 期权上周A股走强，小盘股强于大盘股，各指数期货和期权指标有变化，趋势投资者多1000空50套利，波动率投资者买入宽跨式做多波动率 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品等多个品种进行价格监测与分析，给出投资建议，如农产品中花生建议做空，油脂预计偏弱震荡；工业品中螺纹热卷预计低位震荡等；股指建议关注低吸机会，期权给出套利和做多波动率策略 [3][10][16] 根据相关目录分别进行总结 化工品种价格变动 - 焦煤 833 元，较前一日涨 13.5 元，涨幅 1.647%；焦炭 1411 元，涨 15.5 元，涨幅 1.111%；天然橡胶 14020 元，跌 20 元，跌幅 0.142%等多个化工品种价格有不同变化 [3] 宏观要闻 - 国家发改委 7 月将下达第三批消费品以旧换新资金；香港特区政府对数字资产交易等服务牌照化管理；李强指出中国经济延续向好态势；商务部回应欧盟稀土出口许可审批；华为鸿蒙智行对智界全系车型现金补贴；微软和 OpenAI 谈判陷入僵局；小米发布新车和 AI 眼镜；宇树科技年营收超 10 亿；美国财政部与 G7 盟国达成税收协议 [6][7] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，价格窄幅震荡，建议做空 [10] - 油脂成交减少，市场缺乏驱动，预计偏弱震荡 [10] - 白糖多空博弈，短期或技术性反弹，关注 5800 元压力位 [10] - 玉米供应端库存降，需求受小麦替代冲击，建议观望 [10] - 生猪供应稳定，期货盘面试探 14000 压力 [12] - 鸡蛋短期供足需弱，中期有供需转化预期，期货盘面预计震荡 [12] 能源化工 - 尿素价格上调，供应或减量，需求待关注，盘面震荡整理 [12] - 烧碱基本面缺乏支撑，价格反弹高度不宜乐观 [12] - 焦煤产量回落，下游补库，双焦震荡反弹 [14] 工业金属 - 铜铝价格偏强运行，库存有变化 [14] - 氧化铝基本面宽松，价格预计小幅回落 [14] - 螺纹热卷供需结构转弱，钢价预计低位震荡 [14] - 铁合金走势先扬后抑，短期企稳，关注盘面升水机会 [14][16] - 碳酸锂供需双弱，关注 62000 元压力位，建议观望 [16] 期权金融 - 股指短线或调整，关注 IM、IC 低吸机会 [16][17] - 期权趋势投资者多 1000 空 50 套利，波动率投资者做多波动率 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖化工、农产品等多行业品种价格变动，分析宏观要闻，给出各品种投资建议，如农产品做空为主，能源化工关注政策和需求，工业金属关注库存和需求，期权金融结合行情制定策略 [4][7][12] 根据相关目录分别进行总结 化工品种价格变动 - 2025年6月26日8:00与6月25日15:00相比，焦煤涨2.50至807.00，涨幅0.311%；焦炭跌1.50至1386.00，跌幅0.108%；天然橡胶涨135.0至13905.00，涨幅0.980%等多个品种有价格涨跌变化 [4] 农产品品种价格变动 - 2025年6月26日8:00与6月25日15:00相比，黄大豆1号跌9.0至4160.00，跌幅0.216%；黄大豆2号跌7.0至3644.00，跌幅0.192%；豆粕跌13.0至2980.00，跌幅0.434%等多个品种有价格涨跌变化 [4] 宏观要闻 - 国务院总理李强出席2025年夏季达沃斯论坛开幕式并致辞，强调拥抱经济全球化 [7] - 周三A股、港股强势上扬，券商股、银行股表现突出 [7] - 美国总统特朗普称将与伊朗就核协议会谈，认为以伊军事冲突结束但可能再爆发 [7] - 外交部回应特朗普关于中国购油表态，称根据自身利益采取能源保障措施 [8] - 国务院副总理何立峰调研指出加快构建全国统一大市场等举措 [8] - 中证报称2025年上半年扩内需政策推动经济前行 [8] - 国家药监局局长李利提出缩短创新药等审评审批时限 [8] - 小米首款SUV - 小米YU7今晚公布售价并上市，还将发布全新小米AI眼镜 [9] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生供需双弱，行情清淡，价格窄幅震荡，建议做空 [12] - 油脂预计随原油承压，建议做空 [12] - 白糖多空交织，建议5750 - 5800区间逢高试空 [12] - 玉米多空交织，建议短线观望 [12] - 生猪供应稳定，关注期货盘面反弹高度 [14] - 鸡蛋供足需弱，期货盘面预计震荡，等待做多机会 [14] 能源化工 - 尿素价格上调，后续关注出口政策和农需 [14] - 烧碱基本面缺乏支撑，价格或延续低位运行 [14] - 焦煤市场情绪回暖但需求拉动弱，双焦趋稳震荡 [14][16] 工业金属 - 铜库存下降，沪铜受压；铝库存增加，铝价或震荡整理 [16] - 氧化铝基本面宽松，价格预计小幅回落 [16] - 螺纹钢、热卷现货成交弱，钢价承压趋弱 [16] - 双硅反弹，产业保值可等盘面平水至升水机会 [16][18] - 碳酸锂基本面过剩，建议观望，关注61000元突破情况 [18] 期权金融 - 股指操作结合自身风险偏好，关注非银金融板块和高赔率IC、IM [18][20] - 期权趋势投资者多1000空50套利，波动率投资者持有买入宽跨式做多波动率 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品等多个行业品种进行价格监测与分析，结合宏观要闻及各品种基本面，给出投资建议与走势判断，如农产品中花生短期偏弱震荡、油脂偏强运行，能源化工中尿素短期弱势震荡，工业金属中铜铝震荡整理，期权金融中关注股指低吸机会等 [3][6][12] 根据相关目录分别进行总结 化工品种价格变动 - 2025年6月25日与24日相比，焦煤涨2.0至786.00，涨幅0.255%；焦炭涨5.50至1,357.00，涨幅0.407%；天然橡胶涨100.0至13,765.00，涨幅0.732%等，部分品种下跌，如原油跌16.30至502.30，跌幅3.143% [3] 农产品品种价格变动 - 2025年6月25日与24日相比，黄大豆1号跌18.0至4,209.00，跌幅0.426%；黄大豆2号跌12.0至3,671.00，跌幅0.326%；玉米淀粉涨59.0至2,736.00，涨幅2.204%等 [3] 宏观要闻 - 9月3日北京天安门广场将举行抗战胜利80周年大会，习近平将出席并讲话，阅兵装备均为国产现役主战装备 [6] - 央行等六部门印发金融支持消费指导意见，设5000亿元服务消费与养老再贷款，推动中长期资金入市 [6] - 以色列和伊朗同意全面停火，中方支持伊方维护主权安全基础上实现真正停火 [6] - 2025夏季达沃斯论坛举行，多数经济学家关注中国经济稳健表现，预计下半年增速超5% [7] - 商务部将开展新能源汽车消费季活动，时间从7月至12月 [7] - 广东省鼓励各地购房支持政策，如发放补贴、提高公积金贷款额度等 [7] - 雷军对小米YU7上市有信心，该车支持车外小爱语音 [7] - 美国一季度经常账户逆差环比增1382亿美元至4502亿美元，商品贸易逆差扩至4660亿美元 [8] - 全球央行考虑将储备资金从美元转向黄金、欧元和人民币 [8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货稳中偏弱，盘面短期偏弱震荡，关注油厂停收及上货节奏 [12] - 6月17日油脂成交降55%，MPOC预计马棕5月产量增5.05%达177万吨，法国预计2025年冬油菜籽产量增9.4%，油脂市场偏强运行 [12] - 白糖期货6月24日震荡下行，市场多空交织，建议5680 - 5750元区间操作 [12] - 玉米期货6月24日跌破2400元，市场关注进口玉米拍卖政策，建议观望 [12] - 生猪价稳中偏强，盘面关注政策预期和供应担忧，主力09试探13800 - 14000区间压力 [14] - 鸡蛋价格稳定，期货盘面预计维持弱势，多单离场等待机会 [14] 能源化工 - 尿素市场价格弱势下调，月底供应或减量，需求分散，盘面或弱势震荡，关注出口动态 [14] - 烧碱基本面缺乏支撑，价格或延续低位运行 [14] - 焦煤低价成交改善但库存压力未缓，焦炭四轮提降暂稳，双焦短时震荡偏弱 [14] 工业金属 - 铜库存降，沪铜受压于八万点；铝库存增，铝价或震荡整理 [16] - 氧化铝基本面宽松，价格预计小幅回落，中期过剩，价格低位运行 [16] - 螺纹钢和热卷夜盘下跌，现货成交转弱，钢价短时承压震荡偏弱 [16] - 双硅供应转增，需求平淡，短期跟随商品低位重心抬升，产业保值等平水至升水机会 [16] - 碳酸锂期货反弹但动能不足，基本面过剩，反弹空间有限，关注60000元/吨压力位 [17] 期权金融 - 6月24日A股三大指数上涨，沪指涨1.15%，深成指涨1.68%，创业板指涨2.3%，关注IM、IC低吸机会 [17] - 6月24日期权市场各指数及期权合约表现不同，6月25日是ETF期权6月合约最后交易日，趋势投资者防守，波动率投资者降波后做多波动率 [18]