报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内尿素现货市场价格小幅反弹，企业检修装置多日产阶段性减量，预计下旬后回升至19万吨以上，需求端储备需求跟进但雨水影响农业需求，下游需求整体偏弱，企业库存持续大幅累积，供需暂未明显改善，高库存限制反弹空间，期价低位整理，后续关注出口政策及淡储采购情况，UR2601合约关注1550 - 1670元/吨运行区间 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周国内尿素市场价格小幅上涨 - 展示山东、山西、河南、河北、安徽、东北等地2021 - 2025年尿素市场价变化情况 [6][7][8] 国际尿素市场价格涨跌互现 - 展示2019 - 2025年CFR巴西、FOB波罗的海、FOB伊朗、FOB中国等地国际尿素价格变化，以及2021 - 2025年FOB中国与FOB阿拉伯海湾、FOB波罗的海价差和出口价差变化 [10][11][12] 供给 - 日产阶段性下降 - 尿素周产量132.05万吨（ - 5.01%），煤头尿素产量105万吨，气头尿素产量27.03万吨，平均日产量18.9万吨 [20] - 展示2021 - 2025年尿素周度产量、气制和煤制尿素周度产量、装置检修损失量变化情况 [17][18][19] - 列出尿素样本企业检修计划，涉及河南省中原大化集团等多家企业 [23][24] 库存 - 上游尿素企业库存持续大幅累积 - 尿素企业库存164.51万吨，环比 + 17.15万吨，港口库存44.6万吨（环比 + 3.1万吨），企业主流预收天数6.71日（环比 - 0.29日） [30] - 展示2021 - 2025年工厂库存、尿素仓单 + 有效预报、港口库存变化情况 [27][28][29] 需求 - 雨水天气影响终端需求跟进 - 复合肥企业开工率24.18%（ - 1.32%），成品库存70.91万吨（环比 - 2.59万吨），三聚氰胺开工率55.18%（ - 10.29%） [33] - 展示2021 - 2025年复合肥开工率、成品库存、预收天数和三聚氰胺开工率变化情况 [33] 原料端 - 煤炭价格偏强运行 - 展示2021 - 2025年榆林动力煤、阳泉烟煤末、鄂尔多斯动力煤、晋城无烟小块价格变化情况 [35][36][37] - 展示2021 - 2025年尿素固定床装置和水煤浆装置生产毛利变化情况 [41][42] 价差分析 - 1 - 5价差偏弱运行，01基差变化有限 - 展示2021 - 2025年1 - 5价差、01基差（山东）、液氨 - 尿素（山东）、液氨、氯化铵、尿素 - 氯化铵（折纯氮）价差变化情况 [44][45][47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计未来1 - 2周碳酸锂价格将在74000 - 78000元/吨区间震荡运行，关注供应增量与需求韧性的持续博弈 [2] - 当前市场处于突破震荡区间后的上行阶段，核心矛盾在于供应端产能利用率提升与需求端新能源车销量高增长的博弈，库存持续去化支撑价格突破原震荡区间上沿，但持仓量大幅下降显示资金对持续上涨持谨慎态度 [2] 根据相关目录分别进行总结 锂盐行情介绍 - 碳酸锂期货主力合约周度上涨4.07%至75700元/吨，现货电碳价格周度上涨3.41%至75750元/吨，工碳价格周度上涨3.69%至74400元/吨；氢氧化锂现货不同类型价格周度涨幅在0.76% - 0.87%之间 [2][4] - 不同原料分类和企业分类的碳酸锂升贴水有不同周度变动，如云母料升贴水周度变动为100，赣锋锂业升贴水周度变动为 - 100 [7] 锂盐基本面 供给 - 中国碳酸锂产能利用率达74.39%（环比 + 4.32%），周产量20635吨创历史新高，藏格锂业复产加剧供应压力 [2] - 各产区、各原料来源以及中国氢氧化锂产量在报告中提及对应标题，但未给出具体数据内容 [13][15][17] 需求 - 9月新能源车产量同比增22.9%，10月上半月零售36.7万辆保持高位，但节后下游采购转弱 [2] 进出口 - 锂矿港口库存环比下降5.17%至5.5万吨，非洲航线运费维持稳定，进口成本支撑仍存 [2] - 南非、津巴布韦、尼日利亚等国锂矿石运输运费本周无变动 [28] - 碳酸锂、氢氧化锂进出口涉及季节性变动、具体进出口情况等，但部分数据未给出 [29][33][35] 库存 - 碳酸锂仓单库存环比下降28.08%至30686手，锂矿可售库存环比下降21.43%至1.1万吨 [2] - 各交割库碳酸锂仓单数量有不同周度变动，如上海象屿速传库周度减少2338手 [41] 成本利润 - 外采锂精矿生产成本74294元/吨，生产利润环比骤降244.19%至1456元/吨，盈利空间大幅收窄 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内新棉收购进展缓慢，市场僵持，北疆机采籽棉主流收购价稳定在6.1 - 6.3元/公斤，部分较高报价在6.3 - 6.4元/公斤，新棉交售进度快于去年，加工企业收购谨慎，棉农顺价交售，籽棉价格同比下跌 [3] - 国际上全球棉花供应压力显著，海外需求未好转，国际棉价弱势盘整，拖累国内市场情绪；国内新棉采摘将进入高峰期，供应压力增加，下游纺织市场“旺季不旺”，企业采购原料谨慎，短期棉花下有支撑，上有压力 [3] - 策略上棉花触底反弹，整体弱势运行，短线轻仓作多，观望为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 美棉周度行情回顾 - 当周美棉震荡偏弱，美元走软提振期棉弱势反弹；截止9月26日当周，对冲基金及大型投机客持有的棉花净空头仓位为45420手，较前一周增加2771手，多头持仓为69367手，较前一周减少751手，空头持仓为114787手，较前一周增加2020手 [9] 郑棉周度行情回顾 - 郑棉本周小幅反弹，报13210 - 13380元/吨，周五收盘价13335元/吨，周环比上涨10元，涨幅0.08%；截至10月17日，一号棉注册仓单2653张、预报仓单183张，合计2836张，折11.9112万吨 [10] - 今年开秤以来，籽棉收购价先抑后扬，整体均价低于去年同期，现货交投转淡，纺企维持刚需采购 [13] - 现货基差整体稳中偏弱，部分批次仍略有让利 [16] 国内棉花市场 供给 - 中国棉花协会预测2025/26年度棉花总产量预计达721.6万吨，同比增长8.3%，创2013年以来新高；新疆棉区预计总产量约691.1万吨，同比增长9.2%，占全国总产量的95.8% [19] - 新棉上市进度慢于往年同期 [21] 进口 - 8月我国进口棉花7.3万吨，同比下降51.6%，环比增长36.9%；主要来源国占比中，澳大利亚进口占比提升至77%，巴西为15%；2024/25年度我国棉花进口量减少，全年度共进口棉花105.3万吨，同比下降67.5% [27] 需求 - 需求不及往年同期，内需暂无明显利好，出口略有转好 [29] - 开机较节前有所回落，织厂原料采购观望为主，按单采购 [35] 利润 - 本周轧花厂加工利润431 - 525元/吨，纺纱厂即期利润 - 695.6 - - 570.1元/吨，相较上周有所回落 [38] 库存 - 截至10月17当周，全国棉花商业库存143.34万吨，环比增加27.8万吨，低于去年同期20.28万吨 [44] - 9月底，棉纺织企业棉花工业库存84.55万吨，环比减少4.68万吨；9月新旧年度交接期适配原料不足，需求端无明显转好，纺企刚需补库，原料库存稳中略降 [44] 国际市场 全球棉花供需 - 根据USDA最新9月全球棉花产销预测，9月全球棉花总产量2562万吨，环比调增23万吨，中国总产量调增21.8万吨至707.6万吨；总消费调增18.4万吨至2568万吨；期末库存下降16.8万吨至1592万吨 [46] 美棉出口 - 美政府停摆USDA多数报告暂停披露 [49] 美棉生长状况 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观方面中国9月经济数据公布，美国政府“停摆”关键数据缺失，美联储官员释放降息信号；供需上江浙装置检修供应收紧、需求采购周期临近，液碱价格或稳中上调，山东部分企业或拉涨，低度碱小涨、高度碱可能低价出货；整体看山东现货坚挺，但氧化铝减产预期和液氯价格回升使烧碱2601合约承压偏弱运行，建议烧碱2601合约上方参考压力位2600元/吨一线，下方支撑位2300元/吨一线 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - **现货市场**：展示山东、江苏、浙江等地32%离子膜碱市场价，山东50%碱与32%碱价差，山东与江苏、浙江32%碱价差，山东市场32%碱（折百）、50%碱（折百），基差，山东和西北市场片碱（99%），山东市场32%离子膜碱与原盐、液氯价格走势，数据源于Wind、Mysteel [9][12][13] - **期货市场**：呈现烧碱、氧化铝、PVC、纯碱活跃合约期货收盘价，烧碱连续合约期货收盘价与仓单数量走势，数据源于Wind、Mysteel [15][16] - **周度市场回顾**：20251010 - 20251016期间，山东海盐价格持平，32%离子膜碱涨1.84%、50%离子膜碱跌0.77%，西北98%片碱跌0.62%，山东液氯涨150%，山东氧化铝跌1.57%，中国粘胶短纤价格持平，中国电池级氢氧化锂涨0.83% [18] 市场分析 - **供应端**：20251010 - 1016中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率81.4%，环比降2.6%，西北、华北、华东、华南、东北负荷下滑，其中西北降至89.2%、华北降至75.2%、华东降至80.7%、东北降至73.0%、山东降至83.1%；还列出多企业检修情况 [20][22] - **下游需求**：氧化铝方面，电解铝厂少量补库但成交价格下跌，企业亏损压力大，少数减产，多数稳定，预计国内现货价格2800 - 3050元/吨震荡偏弱；20251010 - 20251016粘胶短纤行业产能利用率88.61%，环比降1.02%，山东部分装置未恢复正常致产能利用率下降 [26] - **库存**：截至20251016，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存40.33万吨，环比降4.25%、同比升13.83%，全国液碱样本企业库容比23.09%，环比降0.33%；各区域库存有不同变化，华北去库、华东库存上行、华南库存下滑、华中库存上涨、西北库存增加、西南库存持稳 [29] - **液氯**：截至2025年10月16日，山东液氯均价 - 86元/吨，环比升14.43%，近期有稳中下调趋势；截止2025年10月17日，中国PVC产能利用率76.69%，预计本周达78.47%，环比提升 [33] - **氯碱成本利润**：20251010 - 20251016，山东氯碱企业周平均毛利394元/吨，环比升15.54%，烧碱理论生产成本稳定、价格上行，液氯周均价上调，氯碱利润上涨 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品等多个品种期货价格进行了跟踪，分析宏观要闻对市场的影响，并给出各品种投资建议，认为市场虽有波动但部分指数下有底，涨价逻辑或成中期投资主线，操作上可根据不同品种情况低吸或波段操作[3][5][20] 根据相关目录分别进行总结 化工品种价格变动 - 2025年10月20日8:00与10月19日15:00相比，焦煤、焦炭等多数化工品种价格上涨，如焦煤涨49.0至1228.00元，涨幅4.156%；LPG价格下跌101.0至4119.00元，跌幅2.393% [3] 宏观要闻 - 特朗普政府低调放松关税政策，最高法院将对“对等关税”举行听证会 [5] - 国投瑞银白银期货升级限购，今年以来A单位净值上涨58.10%，白银价格创历史新高 [5] - 香港财政司司长称各方对经济前景有顾虑，商界希望通过香港开拓内地和亚洲市场 [6] - 两项支持资本市场货币政策工具实施一年，为市场注入数千亿资金，增强资本市场稳定性 [6] - 今年银价涨幅近70%，湖南郴州永兴县白银缺货 [6] - 国庆后银行开启“全年攻坚战”，部分中小银行提前启动明年开门红活动 [7] - 交银金租完成业内首单转型金融船舶融资租赁业务 [7] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生期货震荡走弱，建议短线逢高沽空，关注7900 - 7920区间支撑 [9] - 白糖期货微涨，建议依托5400元支撑轻仓试多 [9] - 玉米期货下跌，建议依托2130压力位逢高沽空 [9] - 生猪价格低位震荡，盘面预计小幅反弹后维持弱势 [9] - 鸡蛋价格低位调整，期货预计继续探底，月间反套为主 [10] - 棉花价格预计底部震荡，关注13300 - 13400区间突破情况 [10] 能源化工 - 尿素供需未明显改善，期价延续低位整理 [10] - 烧碱市场涨势预计有限，2601合约承压走弱 [10] - 焦煤、焦炭走势相对坚挺，区间震荡对待 [11] - 原木期货价格强势上行，建议转为偏多思路 [13] - 纸浆期货预计短期偏弱震荡，建议观望 [13] - 双胶纸期货建议关注4150支撑有效性，区间波段操作 [13] 工业金属 - 铜铝价格受宏观和供需面支撑保持高位运行 [13] - 氧化铝基本面过剩，2601合约偏弱运行 [15] - 螺纹热卷价格下方回落空间有限，区间震荡对待 [15] - 铁合金双硅短期延续宽度震荡运行 [15] - 碳酸锂价格突破震荡区间上沿，关注78000元压力位表现 [15] 期权金融 - A股三大指数回调，建议趋势投资者关注品种间强弱套利机会，波动率投资者降波后做多波动率 [19] - 维持指数下有底观点，操作以期指调整企稳时低吸为主 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品期货主力合约涨跌情况进行了呈现，汇总宏观要闻，涵盖国内外经济政策、贸易摩擦、行业动态等信息，并给出主要品种晨会观点，涉及农产品、能源化工、工业金属、期权金融等领域品种的行情分析及操作建议[3][5][10] 根据相关目录分别进行总结 期货主力合约涨跌情况 - 化工品种中焦煤、焦炭等多数下跌，20 号胶、甲醇等少数上涨，如焦煤 10 月 15 日 8:00 价格 1143.50 元，较前一日跌 10.0 元，跌幅 0.867%；农产品中黄大豆 1 号、黄大豆 2 号等多数上涨，菜籽油、棕榈油等少数下跌，如黄大豆 1 号 10 月 15 日 8:00 价格 3984.00 元，较前一日涨 31.0 元，涨幅 0.784% [3] 宏观要闻 - 国务院总理李强强调加力提效实施逆周期调节，扩大内需、营造一流产业生态；中方对韩华海洋株式会社 5 家美国相关子公司实施反制，敦促美方纠正错误做法；美联储主席鲍威尔暗示停止收缩资产负债表，有望本月降息；央行表示中长期汇率稳定有基础；美国粮食运输船靠岸艘次下降，或损失大量对华大豆订单；多部门采取行动保障航运、造船等产业链供应链安全；全国企业销售收入同比增速总体回升，税收收入连续正增长 [5][6][7] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生期货窄幅震荡，供应压力渐显，关注 7800 元支撑，建议观望并关注新粮上市节奏；白糖期货下跌，供应压力大，关注 5380 - 5350 元/吨支撑区域，建议观望；玉米期货震荡偏弱，新粮上市压力主导，关注 2050 - 2080 区间支撑；生猪市场弱势运行，继续维持弱势震荡探底；鸡蛋价格短期触底偏强，期货近月震荡、远月反弹，可参与远月多单及月间反套 [10] 能源化工 - 尿素供需偏弱，期价延续弱势震荡，关注 15 号印标开标及秋季肥补货情况；烧碱 2601 合约承压走弱，关注下方支撑表现；双焦预计短时弱势震荡运行 [10][11][12] 工业金属 - 铜铝价格大幅回落，短期注意回调风险；氧化铝基本面过剩，2601 合约偏弱运行，关注铝土矿等因素干扰；钢价延续震荡偏弱走势；铁合金基本面弱势，短期走势偏空，低位追空谨慎；碳酸锂关注 74400 元压力位表现，下方支撑参考 71500 元 [12][13] 期权金融 - A 股三大指数回调，股指期货增仓放量下跌，期权成交量 PCR 有降有升，加权隐含波动率升高，趋势投资者关注买入牛市看涨价差机会，波动率投资者考虑做多波动率；指数高位震荡加剧，操作以期指调整企稳时低吸为主，市场情绪高昂时减仓 [14][16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢和热卷方面，供应上假期小幅减产，消费需求下滑明显，库存呈现累库，成本上铁水日产高位对原料有支撑，钢厂利润环比收缩但无明显负反馈压力，预计钢价低位下行空间有限，短时震荡偏弱运行[3] - 铁矿石方面，供应端发运环比回落、到港量回升，需求端铁水日产同比高位、疏港量环比略降，库存压力有限，基本面缺乏方向性驱动，价格受宏观和消息面影响，短时区间震荡[4] - 焦煤、焦炭方面，供应端部分煤矿停产致产量略降，需求端铁水高位有支撑，库存压力不大，但短期需警惕避险情绪和终端交割库存压力，预计小幅承压，震荡偏弱运行[5] 各目录内容总结 行情回顾 - 节后需求一般，钢价低位震荡运行，节前避险资金离场，假期现货有价无市、需求偏弱，五大材累库，热卷社库略超同期，节后价格虽承压但因铁水高位原料有支撑[9] 钢材供需 - 产量上，螺纹周产量203.4万吨（环比-1.75%，同比-13.91%），热卷周产量323.29万吨（环比-0.43%，同比+4.90%），螺纹高炉和电炉均减产[16][18][23] - 开工率上，高炉开工率84.27%（环比-0.02%，同比+5.91%），电炉开工率67.06%（环比+1.81%，同比+2.76%）[28] - 利润上，螺纹钢利润-17元/吨（周环比-161%，同比-463元/吨），热卷利润+19元/吨（周环比-67.80%，同比-97元/吨）[32] - 需求上，受假期影响，螺纹表观消费153.18万吨（环比-36.46%，同比-40.59%），热卷表观消费295.01万吨（环比-9.12%，同比-6.63%）[37] - 库存上，螺纹总库存659.64万吨（环比+9.53%，同比+49.63%），热卷总库存412.9万吨（环比+8.49%，同比+7.72%）[3][46] - 下游方面，地产成交环比下滑，汽车8月产销环比同比均回升[49][52] 铁矿供需 - 供应上，澳巴19港口发运2666.5万吨（环比-2.23%，同比+7.02%），45港口到港量3045.8万吨（环比+16.76%，同比+3.29%）[60] - 需求上，铁水日产241.54万吨（环比-0.27万吨，同比+8.46万吨 ），45港口疏港量327万吨（环比-2.79%，同比+0.61%）[65] - 库存上，45港口库存14024.5万吨（环比+0.17%，同比-8.32%），247家钢企进口铁矿库存9046.19万吨（环比-9.87%，同比+0.68%）[71] 双焦供需 - 供给上，炼焦煤矿山开工率81.89%（环比-5.33%，同比-6.11% ），蒙煤通关量日度17.73万吨（环比-3.38%，同比+62.10%）[77] - 焦企方面，独立焦化厂吨焦利润+9元/吨（环比+45元/吨，同比-42元/吨），产能利用率74.95%（环比-0.07%，同比+2.57%）[85] - 焦煤库存上，独立焦化厂库存819.13万吨（环比-7.80%，同比+11.80% ），港口库存294.99万吨（环比持平，同比-27.62%）[91] - 焦炭库存上，独立焦化厂库存42.54万吨（环比+9.05%，同比+13.56% ），港口库存195.09万吨（环比+0.52%，同比+5.94%）[97] - 现货价格上，焦炭首轮提涨假期落地，钢焦博弈持续，山西低硫主焦煤1530元/吨（周环比-60元/吨，同比-270元/吨），准一级冶金焦出厂价1390元/吨（邯郸，环比+50元/吨，同比-350元/吨）[103] 价差分析 - 螺纹钢基差小幅收缩，1 - 5价差窄幅波动，卷螺差窄幅震荡，焦煤焦炭1 - 5价差小幅收缩[105][111]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 10月13 - 14日部分农产品、能源化工、工业金属等期货价格有涨有跌 市场受多种因素影响 不同品种走势各异 投资者需结合基本面、技术面等因素综合判断并采取相应投资策略 同时关注宏观经济、政策及行业动态变化对市场的影响[3][10][12] 根据相关目录分别进行总结 宏观要闻 - 对美船舶收取特别港务费今起正式施行 符合条件船舶需缴纳 部分情况可豁免[6] - 9月我国货物贸易进出口4.04万亿元 同比增长8% 出口2.34万亿元 增长8.4% 进口1.7万亿元 增长7.5% 连续4个月同比双增长 9月中国稀土出口4000.3吨 连续三个月下滑[6] - 中国移动、中国联通、中国电信获eSIM手机运营服务商用试验批复 苹果宣布iPhone Air机型预购和发售时间[7] - 2025年诺贝尔经济学奖授予乔尔·莫基尔、菲利普·阿吉翁和彼得·豪伊特 以表彰其对创新驱动型经济增长的阐释[7] - 外交部回应巴基斯坦用中国技术向美国送稀土及荷兰对中企安世半导体施加限制措施问题[7] - 10月13日24时起 国内汽、柴油价格每吨分别降低75元和70元 折合升价 92号、95号汽油、0号柴油每升均下调0.06元 预计下一轮成品油调价下调概率较大[8] 主要品种晨会观点 农产品 - 10月13日花生期货收盘7902元/吨 上涨1.10% 短期或延续偏强走势 建议短线逢低做多 警惕7950元附近压力位[10] - 10月13日白糖期货收于5470元/吨 下跌0.85% 建议等待企稳后轻仓试多 关注5450元支撑有效性[10] - 10月13日玉米期货主力合约收盘2092元/吨 下跌1.83% 建议偏空操作 关注2080 - 2090区间支撑有效性[10] - 全国生猪继续回调 市场整体承压明显 维持弱势震荡探底[10] - 全国鸡蛋现货稳定为主 预计近期蛋价低位震荡 可适量少量多单参与远月 月间反套为主[12] - 10月10日棉花期货收于13325元/吨 上涨0.26% 预计郑棉短期维持底部震荡 上方13400元压力明显 下方13200元存在支撑[12] 能源化工 - 国内尿素市场价格偏弱运行 高库存及高供应或将限制价格反弹空间 需关注中下游跟进持续性及印标动态[12] - 烧碱2601合约承压走弱 关注2400点一线支撑表现[12] - 双焦预计短时价格弱势震荡运行[12] 工业金属 - 中美贸易摩擦升级 铜铝价格大幅回落 短期注意回调风险[14] - 氧化铝基本面维持过剩格局 2601合约偏弱运行 关注铝土矿等因素干扰[14] - 钢价预计短时下行空间有限 震荡偏弱运行 螺纹钢关注3000 - 3050附近支撑 热卷关注3200 - 3250附近支撑[14] - 铁合金基本面弱势无驱动 关注宏观及中美关税摩擦对金融市场整体影响[16] - 碳酸锂建议观望为主 注意仓位管理 关注71800元支撑位有效性[16] 期权金融 - 10月13日A股三大指数集体回调 趋势投资者关注买入牛市看涨价差机会 波动率投资者降波后考虑买入跨式或宽跨式策略做多波动率[16] - 股指高位震荡加剧 低接思路为主[16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖化工、农产品期货价格变化，宏观要闻动态，以及各主要品种的晨会观点和股市行情分析，为投资者提供市场信息和投资建议，提醒关注市场风险和政策动态[3][6][9] 根据相关目录分别进行总结 期货价格变动 - 化工品种中，2025年10月13日与12日相比，原油跌幅最大为3.659%，甲醇涨幅为0.303%[3] - 农产品品种中，2025年10月13日与12日相比，一号棉花涨幅为0.225%，玉米淀粉跌幅为0.617%[3] 宏观要闻 - 商务部回应稀土出口管制，称不是禁止出口，对美方加征关税行为坚决反对，必要时将采取措施维护权益[6] - 美国副总统万斯释放缓和信号，称特朗普愿与中国理性谈判[6] - 闻泰科技谴责荷兰政府对安世半导体的干预及个别外籍管理层夺权行为[6] - 币安处理加密货币价格暴跌问题，完成对受影响用户补偿[7] - 10月国际现货黄金破4000美元/盎司，银行提示贵金属投资风险[7] - 澳大利亚拟与美国达成矿产资源协议，为关键矿产计划出资[7] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生建议关注7850 - 7950压力区域逢高试空，下方支撑7650 - 7700[9] - 白糖预计短期区间震荡，关注5500元支撑有效性[9] - 玉米预计价格承压下行，关注2100 - 2120区间支撑[9] - 生猪市场弱势震荡探底[9] - 鸡蛋期货短空，月间反套为主[9] - 棉花预计短期底部震荡，上方13400元压力，下方13200元支撑[9] 能源化工 - 尿素短期期价弱势运行，关注印标等动态[10][11] - 烧碱2601合约承压走弱，关注2400点一线支撑[11] - 焦煤双焦短时有承压，震荡偏弱运行[11] 工业金属 - 铜铝注意回调风险[13] - 氧化铝2601合约偏弱运行，关注铝土矿等因素[13] - 螺纹热卷预计短时钢价承压，震荡偏弱运行[13] - 铁合金基本面弱势，关注宏观及关税摩擦影响[13] - 碳酸锂关注70000 - 72000元/吨支撑区域[13] 期权金融 - 股指期权建议趋势投资者关注市场回调时买入牛市看涨价差机会，波动率投资者降波后做多波动率[14] - 股指10月科技成长板块迎业绩检验，“十五五”规划或使市场风险偏好回暖，操作上期指关注波动率策略[14][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品等行业品种价格走势进行分析并给出投资建议，同时汇总宏观要闻及 A 股市场表现，指出四季度政策发力及 A 股后续布局思路 [4][6][11][15][18][19] 根据相关目录分别总结 化工品种价格表现 - 焦煤主力合约 2025 年 10 月 10 日 8:00 价格 1171.50 元，较前一日涨 7.50 元，涨幅 0.644%；焦炭涨 14.0 元，涨幅 0.846%；天然橡胶涨 20.0 元，涨幅 0.130%等，部分品种下跌，如塑料跌 30.0 元，跌幅 0.424% [4] 农产品品种价格表现 - 黄大豆 1 号主力合约 2025 年 10 月 10 日 8:00 价格 3960.00 元，较前一日跌 15.0 元，跌幅 0.377%；黄大豆 2 号涨 5.0 元，涨幅 0.138%等，部分品种有涨跌变化 [4] 宏观要闻 - 我国对境外相关稀土物项等实施出口管制，调整新能源车购置税减免技术要求，国庆中秋假期消费市场增势良好，全国消费相关行业日均销售收入同比增 4.5% [6] - 国家发改委等治理价格无序竞争，前八月我国规模以上工业中小企业增加值同比增 7.6%，8 月中小企业出口指数 51.9% [7] - 节后首个交易日 A 股高位运行，上证指数涨 1.32%报 3933.97 点，A 股全天成交 2.67 万亿元；哈马斯宣布加沙停火；美国共和党法案未通过，特朗普计划削减联邦项目 [7][8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生期货破位下行，新花生收获面积扩大，需求端疲软，价格将承压，关注 7600 - 7650 区间支撑 [11] - 白糖期货触底反弹，巴西增产有压力，国内低库存支撑，短期或震荡反弹，依托 5500 元支撑位布局多单 [11] - 玉米主力合约震荡偏弱，新粮上市供应压力大，预计盘面弱势震荡，关注 2120 元支撑位 [11] - 生猪市场弱势运行，能繁母猪存栏高，猪价承压；鸡蛋现货回落，供应充足，需求弱，期货短空 [11] 能源化工 - 尿素市场价格偏弱，日产 19.49 万吨，库存累积，需求推迟，期价或震荡承压，关注印标等动态 [13] - 烧碱库存增加，2601 合约承压，关注 2400 点支撑；焦煤、焦炭预计区间震荡，焦煤 1050 - 1300，焦炭 1550 - 1800 [12][13] 工业金属 - 铜价节后高开高走，关注去年高点压力；铝价跟随有色板块走强，关注宏观驱动；氧化铝基本面过剩，2601 合约偏弱 [13][14] - 螺纹、热卷区间震荡，螺纹 3050 - 3200，热卷 3250 - 3400；铁合金节后双硅走势弱，短期宽幅震荡，高抛低吸 [14] - 碳酸锂主力合约宽幅震荡，关注 75240 压力位，突破可轻仓试多，下方支撑 72600 元 [14][15] 期权金融 - 10 月 9 日 A 股开门红，沪指突破 3900 点，各股指期货及期权有不同表现，趋势投资者关注强弱套利，波动率投资者卖出宽跨式做空波动率 [15][16] - 沪指突破长期压力线，布局围绕期价不跌破 5 天均线作为短周期多头趋势关键 [18][19]