报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品等多个行业品种进行行情分析与展望，涉及价格变化、供需关系、市场趋势等内容，并给出投资建议，如部分品种短期走势判断、关键点位关注及操作策略等 根据相关目录分别进行总结 化工品种价格变动 - 2025 年 6 月 19 日与 18 日相比，化工品种中原油涨幅达 2.099%，玻璃涨幅 1.837%，而焦煤跌幅 0.696%，焦炭跌幅 0.80%等[3] 农产品价格变动 - 2025 年 6 月 19 日与 18 日相比，农产品中黄玉米涨幅 1.523%，而黄大豆 1 号跌幅 0.564%，菜籽油跌幅 0.206%等[3] 宏观要闻 - 伊朗最高领袖哈梅内伊强调绝不接受“强加的和平或战争”，以方犯错将受“惩罚”，美国军事干预会带来损失[5] - 美联储 6 月维持基准利率 4.25%-4.50%不变，下调 2025 年 GDP 预估至 1.4%，上调通胀预期至 3%，2025 年预计降息两次共 50 个基点，2026 年预计降息 25 个基点，声明公布后美股尾盘走低，现货黄金跳水，美元指数拉升[5] - 2025 陆家嘴论坛举行，央行、金融监管总局、证监会、外汇局等部门发布多项金融举措支持开放，如央行设数字人民币国际运营中心等[6] - 6 月 20 日起合格境外投资者参与国内商品期货、期权交易范围扩大，新增玻璃等期货及期权合约[6] - 江淮汽车与华为联手的尊界 S800 开启批量投产，江淮还推进后续产品研发[6] - 3000 亿元消费品以旧换新支持资金已下达 1620 亿元，剩余将有序下达[6] - OpenAI 为客户提供 ChatGPT 企业版 10%-20%折扣，预计 2030 年企业客户年收入近 150 亿美元，Meta 曾试图挖角[7] - 人民币跨境支付系统与 6 家外资机构签约，境外外资直接参与者首次覆盖非洲、中东、中亚及新加坡离岸人民币中心[7] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货稳中偏弱，需求不佳，短期盘面仍将偏弱震荡，等待新驱动[11] - 6 月 17 日油脂成交减少，MPOC 预计马棕 5 月产量增加，法国预计 2025 年冬季油菜籽产量增长，美国生物柴油政策及原油价涨使油脂市场偏强运行[11] - 6 月 18 日白糖主力合约微涨，巴西产糖量增使国际糖价承压，国内多空拉锯，建议反弹至 5720 压力位沽空[11] - 6 月 18 日玉米主力合约窄幅震荡，现货东北挺价、华北价格受支撑，但小麦替代压制需求，关注 2400 元技术压力位[11] - 全国生猪价稳中偏强，养殖端出栏放缓、二育入场，供应稳定，消费好转，主力 09 合约试探 13800 - 14000 区间压力[11][13] - 全国鸡蛋价格稳定，北方产区领涨，靠囤货和空库补货支撑，期货盘面技术稳定但基本面弱势，关注反弹高度[13] 能源化工 - 国内尿素价格上涨后新单跟进放缓，供应充足，农需及出口带动价格阶段性反弹，但高供给下反弹空间需谨慎[13] - 山东烧碱市场价格将下行，华东地区行情趋弱，烧碱 2509 合约减仓反弹，中线偏空[13] - 进口蒙煤市场趋弱，库存难消化，焦炭四轮降价或本周提出，焦煤价格有压力[13] 工业金属 - 6 月 18 日铜铝现货价格变动，沪铜受压于八万点一线，铝价受低库存等支撑但需求淡季限制上行空间，短期偏强[16] - 6 月 18 日氧化铝现货价格下降，运行产能回升，库存累库，基本面宽松，价格预计回落，2509 合约中期弱势未变[16] - 螺纹钢和热卷夜盘上涨，市场成交改善，供需结构好转，但高温多雨淡季需求有走弱压力，钢价低位波动，关注压力位[17] - 周三铁矿领跌黑色系，双硅逆势收阳，硅铁平衡表修复有缺口，锰硅供需弱势，盘面低位反弹，产业可关注上方压力位套保[18][19] - 6 月 18 日碳酸锂期货主力合约冲高回落，基本面供强需弱，价格处底部区间，多空博弈，建议观望[19] 期权金融 - 6 月 18 日 A 股三大指数震荡收涨，周三欧美股市多数收跌，美联储维持利率不变增加美国经济滞胀风险，投资者担忧美国卷入中东冲突[19] - 出口增速或放缓，消费数据 6 月或回落，地产投资磨底，A股 后市短期震荡，需政策催化，单边多头滚动操作，关注 6 月合约交割及末日轮[19][20] - 6 月 18 日期货期权市场各指数及合约有不同表现，趋势投资者防守，波动率投资者做多波动率[20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖化工、农产品期货主力合约价格变动，宏观要闻及主要品种晨会观点，为投资者提供市场信息与投资建议 各部分内容总结 化工与农产品期货主力合约价格 - 化工品种中天然橡胶、20号胶、(PTA)、苯乙烯、燃油、PX上涨，焦煤、焦炭等下跌，乙二醇持平 [3] - 农产品中黄大豆1号、2号等上涨，菜粗、白砂糖等下跌 [3] 宏观要闻 - 中美经贸磋商机制首次会议达成原则共识，中方敦促美方推动经贸关系稳定发展 [6] - 央行、外汇局支持福建建设两岸融合发展示范区，建设多层次两岸金融市场 [6] - 5月制造业销售收入占比30.1%，装备制造业同比增长7.5% [7] - 北交所拟开展北证专精特新指数全网测试 [7] - 2025年国产创新药板块触底回升，指数年内涨27.46% [7] - OpenAI进行400亿美元融资谈判，计划在印度创建低成本人工智能生态系统 [8] - 特朗普开放“特朗普金卡”等候名单，阻止加州禁售燃油新车计划，或提高汽车关税 [8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货稳中偏弱，盘面短期偏弱震荡 [11] - 油脂成交增加，库存有变化，缺乏利多支撑，建议反弹做空 [11] - 白糖国际糖价走弱，国内现货下调，建议空单持有，关注支撑位 [11] - 玉米期现分化，受小麦替代压制，建议多头分批止盈或追多 [11] - 生猪价格稳定，供应稳定，消费好转，期货弱势反弹 [13] - 鸡蛋价格稳中偏弱，基本面弱势，盘面压力仍在 [13] 能源化工 - 尿素供强需弱，期价承压，关注港口库存和农需 [13] - 烧碱基本面缺乏支撑，2509合约偏空思路 [13] - 焦煤下游采购不佳，双焦震荡偏弱 [13] 工业金属 - 铜铝去库，价格反弹，但上涨动能存疑，不宜追高 [15] - 氧化铝供应修复，价格松动，2509合约或承压 [15] - 螺纹热卷淡季需求转弱，价格趋弱 [15] - 铁合金双硅盘面贴水，短期跟随黑色系情绪，中期偏空 [16] - 碳酸锂基本面过剩，价格进入底部区间，建议观望 [16] 期权金融 - 股指震荡上行，单边多头逢高减仓，关注6月合约末日轮 [17] - 期权市场各指数表现不同，趋势投资者防守，波动率投资者做多波动率 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖化工、农产品期货主力合约价格变动，宏观要闻及主要品种投资建议，化工和农产品期货价格有涨有跌，宏观上中美经贸磋商有进展，各品种因供需、政策等因素呈现不同走势，投资建议依品种而异[3][6][11] 根据相关目录分别进行总结 期货主力合约价格变动 - 化工品种中原油涨幅 4.037%最大，玻璃跌幅 1.303%最大[3] - 农产品中菜粕涨幅 0.531%最大，豆相跌幅 0.098%最小[3] 宏观要闻 - 中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行，双方就经贸议题交换意见并达成原则一致[6] - 习近平向中非合作论坛成果落实协调人部长级会议致贺信，强调加强中非多领域合作[6] - A股三大指数集体走高，市场成交 1.29 万亿元，中汽协披露 5 月汽车市场产销及出口情况[7] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货稳中偏弱，盘面短期偏弱震荡[11] - 油脂成交增加，库存有变化，缺乏利多支撑，建议反弹做空[11] - 白糖期货延续弱势，基本面“外弱内稳”，建议原有空单持有并警惕风险[11] - 玉米期货窄幅震荡，市场供需双弱，建议短线观望[11] - 生猪市场供应稳定、消费好转，期货盘面弱势反弹[13] - 鸡蛋价格稳中偏弱，现货深跌幅度有限，期货盘面仍有压力[13] 能源化工 - 尿素市场价格弱势，供强需弱，期价承压，关注港口库存及农需补货[13] - 烧碱市场现货报价坚挺但行情走低，基本面缺乏支撑，偏空思路对待[13] - 焦煤市场震荡，焦炭有提降可能，双焦震荡运行[13][15] 工业金属 - 铜铝价格反弹但上涨动能存疑，建议逢高偏空[17] - 氧化铝现货价格松动，2509 合约或继续承压[17] - 钢价波动反复，螺纹钢和热卷有压力位[17] - 硅铁和硅锰期货有不同表现，双硅中期思路偏空[19] - 碳酸锂价格反弹受资金博弈推动，建议逢高布空并警惕风险[19] 期权金融 - 股指建议逢高减仓后待回调进场，注意高切低，警惕沪指诱多[19][21] - 期权市场各指数期货和期权有不同表现，趋势投资者防守，波动率投资者降波后做多波动率[21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品等行业期货主力合约价格变化进行展示，汇总宏观要闻，对各品种给出投资建议，如农产品中花生短期偏弱震荡、油脂反弹做空等；能源化工中尿素供强需弱价格承压等；工业金属中铜铝逢高偏空、氧化铝合约或承压等；期权金融中股指逢高减仓滚动操作、期权投资者采取相应策略 [3][6][12]。 根据相关目录分别进行总结 期货主力合约价格变化 - 化工品种：2025年6月10日与9日相比，焦煤、焦炭等多数品种价格下跌，原油、燃油等少数品种上涨，如焦煤从780.00元降至762.00元，跌幅2.308%，原油从474.30元涨至479.30元，涨幅1.054% [3]。 - 农产品品种：黄大豆1号等部分品种价格上涨，黄大豆2号等部分品种价格下跌，如黄大豆1号从4138.00元涨至4145.00元，涨幅0.169%，黄大豆2号从3630.00元降至3625.00元，跌幅0.138% [3]。 宏观要闻 - 中美经贸磋商：当地时间6月9日下午，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行，10日将继续进行 [6]。 - 民生政策：中办、国办印发意见，提出取消社保户籍限制、提高最低工资标准等多项保障和改善民生举措 [6]。 - 物价数据：5月CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%，核心CPI同比上涨0.6%；PPI环比下降0.4%，同比下降3.3%，部分领域价格有积极变化 [6]。 - 进出口数据：前5个月我国货物贸易进出口总值17.94万亿元，同比增长2.5%，出口增长7.2%，进口下降3.8%；5月进出口、出口分别同比增长2.7%、6.3%；我国与美国进出口总值环比下降12.67%，降幅收窄 [7]。 - A股市场：三大指数震荡走高，沪指一度站上3400点，创新药等概念活跃，市场成交放量，逾4100股上涨 [7]。 - 装备制造业出口：前5个月我国装备制造业产品出口6.22万亿元，同比增长9.2%，占出口总值58.3%，对出口增长贡献率高 [8]。 - 智能养老：工信部与民政部联合通知开展智能养老服务机器人试点 [8]。 - 小鹏汽车：2025年首款全新车型小鹏G7将于6月11日全球首秀，定位25万级SUV市场 [8]。 主要品种晨会观点 农产品 - 花生：现货稳中偏弱，盘面短期仍将偏弱震荡，等待新驱动 [12]。 - 油脂：9日成交增加，库存有变化，中美谈判有进展，市场缺乏利多支撑，建议反弹做空 [12]。 - 白糖：期货微涨，基本面多空交织，建议短线逢高沽空，关注5700整数关口支撑 [12]。 - 玉米：期货上涨，需求端承压，建议短线多单持有，关注2370 - 2380区间压力 [12]。 - 生猪：现货稳中偏弱，市场供强需弱，期货盘面弱势震荡 [13]。 - 鸡蛋：现货稳中震荡，库存压力不大，期货盘面重回弱势，产能压力释放 [13]。 能源化工 - 尿素：市场价格大幅下调，供强需弱，价格延续承压，关注农需补货及出口释放机会 [13]。 - 烧碱：现货报价坚挺，但检修规模不及上月且有新增投产压力，终端需求分化，2509合约偏空对待 [13]。 - 焦煤：焦炭三轮提降后钢厂有压价预期，终端需求转弱，焦企库存回升，双焦弱势震荡 [13]。 工业金属 - 铜铝：现货价格有变化，库存有增减，价格有所反弹但上涨动能存疑，建议逢高偏空 [16]。 - 氧化铝：现货价格松动，供应修复需求持稳，2509合约或继续承压 [16]。 - 螺纹热卷：夜盘下跌，现货成交一般，螺纹去库但终端需求有压力，出口量周环比下降，钢价震荡运行，关注压力位 [16][17]。 - 铁合金：周一黑色系偏弱，双硅低位震荡，供增需弱，原料成本支撑难寻，低位不追空，反弹偏空对待 [18]。 - 碳酸锂：期货主力合约窄幅震荡，资金离场，供强需弱，建议逢高沽空，警惕60000元/吨整数关口反弹风险 [18]。 期权金融 - 股指：指数沿5日均线上行，沪指逼近3400点有阻力，建议逢高减仓滚动操作，关注政策及外部数据信号 [18][20]。 - 期权：6月9日A股三大指数震荡反弹，各股指期货及期权有不同表现，趋势投资者防守为主，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率 [21]。

投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 淘汰缓慢，梅雨天气蛋价继续探底 ——策略周报2025-06-09 作 者：刘四奎 执业证书编号：F3033884 交易咨询编号：Z0011291 联 系 方 式：0371-58620082 分析师微信 公司官方微信 本周观点 | 品种 | 逻辑驱动 | 策略建议 | 风险提示 | | --- | --- | --- | --- | | | 【供应方面】：现阶段，新增产能不断释放，新增产能不断 | | | | | 释放，落后产能开始出现加速，但是仍不明显，叠加天气原 | | | | | 因，供应增加明显，下游库存偏低，整体供应压力继续集中 | | | | | 释放。 | | | | | 【需求方面】：需求上，端午备货表现一般，市场进入疲软 | | | | | 状态，南方温湿天气逐渐影响蛋品质量，整体支撑有限。 | 1、反弹后的做空。 | 1、上游库存消化情况 | | | 【成本利润】：玉米价格不断走强，豆粕现货稳中回落。成 | | | | 鸡蛋 | 本段整体维持震荡偏强。目前饲料成本2.4元/斤左右，综合 | 2、继续JD反套为 | 2、假期消费提振情况 | | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期纯碱期价或震荡偏弱运行，中长期新增产能投放格局下纯碱供需宽松压力仍存，可关注盘面的反弹做空机会 [5] - 短期玻璃期价或延续弱势震荡运行，后续关注宏观政策影响及玻璃产线冷修情况 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度观点汇总 纯碱周度观点 - 供应方面，装置开工率80.76%（+2.19%），周产量70.41万吨（+1.91万吨） [5] - 需求方面，纯碱表需70.14万吨（-3.61万吨） [5] - 库存方面，纯碱企业库存162.70万吨（+0.27万吨） [5] - 核心逻辑为前期检修装置复产及新增产能装置投产使产量回升，需求端中下游采购积极性有限，重碱需求存稳中下降预期，中长期供需宽松压力仍存 [5] 玻璃周度观点 - 供应方面，浮法日熔量15.68万吨，比29日环比-0.6%，光伏日熔9.87万吨，环比持平 [6] - 库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存6975.4万重箱，环比+209.2万重箱，环比+3.09%，同比+20.15% [6] - 需求方面，截至20250530，全国深加工样本企业订单天数均值10.35天，环比-0.5%，同比-4.2% [6] - 核心逻辑为现货市场价格延续下降趋势，供应端变动有限，需求端受假期影响出货不佳、订单未见好转，高库存及淡季需求转弱预期下价格预计仍面临较大压力 [6] 品种详情分解 行情回顾 - 现货价格 - 截至2025年06月05日，华中地区重碱市场价为1350元/吨，轻碱市场价为1270元/吨，轻重碱价差80元/吨；华北地区重碱市场价为1450元/吨，轻碱市场价为1350元/吨，轻重碱价差100元/吨 [11] - 截至2025年06月05日，沙河地区纯碱基差为40元/吨（环比上周+0元/吨）；玻璃基差为113元/吨（环比上周-2元/吨） [14] 行情回顾 - 价差 - 截至2025年06月05日，纯碱9 - 1价差为7元/吨（环比+5元/吨）；玻璃9 - 1价差为-55元/吨（环比+9元/吨）；玻璃 - 纯碱套利价差为240元/吨（环比+22元/吨） [19] 基本面 - 供应 - 周产量70.41万吨（+1.91万吨），轻碱产量32.18万吨（+0.66万吨），重碱产量38.22万吨（+1.25万吨），碱厂检修装置陆续恢复，纯碱供应压力增加 [25] - 本周纯碱综合产能利用率80.76%，环比+2.19%，其中氨碱产能利用率75.65%，环比+4.24%，联产产能利用率80.41%，环比+3.87% [33] 基本面 - 库存 - 截至2025年06月05日，纯碱企业库存162.70万吨（+0.27万吨），轻碱库存79万吨（-2.83万吨），重碱库存83.7万吨（+3.10万吨） [37] - 本周纯碱表需70.14万吨，环比减少3.61万吨，轻碱表需35.01万吨，需求环比增加2.30万吨，重碱表需35.12万吨，环比减少5.65万吨 [41] - 全国浮法玻璃样本企业总库存6975.4万重箱，环比+209.2万重箱，环比+3.09%，同比+20.15%，折库存天数31.3天，较上期+0.9天 [48] 基本面 - 利润 - 截至2025年6月05日，中国氨碱法纯碱理论利润49元/吨，环比-17元/吨；中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为178元/吨，环比-37元/吨 [51]

投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 宏观氛围转暖 低位有所止跌 ——铁合金周报20250609 投 资 咨 询 部 ：彭博涵 联 系 方 式 ：0371-58630083 电 子 邮 箱 ：pengbh_qh@ccnew.com 执 业证书 编 号 ：F3076814 投资咨询 编 号 ：Z0016415 01 硅铁 本期观点 | 品种 | 主要逻辑 | 策略建议 | 风险点 | | --- | --- | --- | --- | | | 供应：端午归来宁夏部分厂家复产，产量低位迅速回升。 需求：铁水产量见顶，成材进入淡季对合金需求转弱。 | | | | | 库存：钢厂库存回落，厂家库存止降回升。 | | 需求不及 | | | 成本：青海宁夏周度电费小降1分，成本重心继续回落。 | 短期观望或 | 预期/供 | | 硅铁 | | 反弹偏空。 | 应减产超 | | | 基差：盘面贴水幅度较大。 | | 预期 | | | 总结：上周硅铁供增需弱，受商品反弹氛围提振价格止跌。前期供应快速收缩带 | | | | | 动平衡表缺口不断扩大，近两周显性库存消化下降较快，但降库之后企业开工意 | | | | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内尿素现货市场价格弱势运行，行业日产维持高位，受高供应压力及法检期间货源暂时锁定影响，上游尿素企业库存持续累积至同期偏高水平，港口货源暂未见明显变动 [5] - 需求端夏季肥逐步进入收尾阶段，农需跟进分散，工业需求边际转弱，整体需求支撑偏弱 [5] - 短期供强需弱格局下尿素价格延续承压运行，后续关注农需补货及出口释放能否带来阶段性反弹机会 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度观点汇总 - 供应方面装置检修变化有限，日产维持高位运行；需求上夏季肥逐步进入收尾阶段；库存表现为上游尿素企业延续累库，港口库存变化有限；成本与利润上煤炭价格弱稳运行，尿素利润环比增加；基差与价差方面9 - 1价差偏弱运行，09基差走强 [5] - 短期尿素期价延续偏弱运行，后续关注农需补货及出口释放能否带来阶段性反弹机会 [5] 品种详情分解 本周国内尿素市场价格弱势运行 - 展示了山东、山西、河南、河北、安徽、东北等地2021 - 2025年尿素市场价走势 [7][8][9] 国际尿素价格小幅上调 - 展示了2019 - 2025年CFR巴西、FOB波罗的海、FOB伊朗、FOB中国等国际尿素价格走势，以及FOB中国与FOB阿拉伯海湾、FOB波罗的海价差和出口价差走势 [11][12][13] 供给 - 装置检修变化有限，日产维持高位运行 - 尿素周产量143.94万吨（ - 0.45%），其中煤头尿素产量114.07万吨（ - 0.91%），气头尿素产量为29.87万吨（ + 1.36%），平均日产量20.6万吨 [21] - 列出尿素样本企业检修计划和中国尿素装置样本检修周数据对比 [25][27] 库存 - 上游尿素企业延续累库，港口库存变化有限 - 尿素企业库存103.54万吨，环比 + 5.48万吨，上游尿素企业库存持续累积；港口库存20.5万吨（环比持平），多数货源为在途，港口暂未见明显变动 [32] - 尿素企业主流预收天数5.47日（环比 - 6.97%），企业待发订单天数环比下降 [32] 需求 - 夏季肥逐步进入收尾阶段 - 复合肥企业开工率37.13%（ - 2.96%），成品库存为69.76万吨（环比 - 5.67万吨），开工环比下降，以消耗成品库存为主 [35] - 三聚氰胺开工率为64.31%（ + 1.33%），开工维持高位，终端需求转弱 [35] 原料端 - 煤炭价格弱稳运行 - 展示了2021 - 2025年榆林动力煤、阳泉烟煤末、鄂尔多斯动力煤、晋城无烟小块等煤炭价格走势 [37][38][39] 价差分析 - 9 - 1价差偏弱运行，09基差走强 - 展示了2021 - 2025年9 - 1价差和09基差走势 [46][47][48] 尿素相关品价差 - 展示了2021 - 2025年液氨 - 尿素（山东）、液氨、氯化铵、尿素 - 氯化铵（折纯氮）价差走势 [51][52][53]

投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 关税扰动多变，铜铝缺乏方向 ——铜铝周报2025.06.09 作者： 刘培洋 联系方式：0371-58620083 电子邮箱：liupy_qh@ccnew.com 执业证书编号：F0290318 投资咨询编号：Z0011155 本期观点 | 品种 | 主要逻辑 | 策略建议 | 风险提示 | | --- | --- | --- | --- | | | 1、宏观面：中美贸易谈判释放利多信号，美国最新非农数据好于预 | 沪铜2507合约 | | | | 期，市场降息预期下降。 | 上方参考压力 | 1、国内外宏 | | | 2、基本面：国内5月电解铜产量超预期增加，但预计从6月开始受检 | 位80000元/吨 | 观政策及经 | | | 修计划影响持续下降。受美国关税政策影响，LME去库延续，全球库 | | | | 铜 | 存继续转移至美国市场，结构性紧张或支撑铜价。 | 一线，下方参 | 济数据变化； | | | 3、整体逻辑：铜矿紧张预期和美国对铜征收关税预期继续支持铜价， | 考支撑位 | 2、国外铜矿 | | | | 76000元/吨一 | 供应因素。 | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观上中美贸易谈判释放利多信号，需关注进展情况；供需面6月初烧碱市场装置检修较多，山东与华东液碱市场因“供应收缩”现货报价坚挺，但6月检修规模不及上月且新增投产有压力，终端需求分化，山东主力下游投产能支撑价格，非铝市场高价抵触、采购消极；整体液碱市场供需面变化不大缺乏支撑，烧碱2509合约破位下行后应偏空思路对待，上方参考压力位2500元/吨一线，下方支撑位2200元/吨一线 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 现货市场山东液碱价格持稳，32%液碱基差走阔；期货市场展示了烧碱与纯碱、氧化铝、PVC期货收盘价及烧碱仓单数量变化；还给出了原盐、液碱、片碱等多种产品在2025年5月30日和6月5日的价格及涨跌情况，其中山东50%离子膜液碱价格下跌0.7%，纯碱下跌3.57%等 [9][12][18] 市场分析 供应端 - 当周（20250530 - 0605）中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为83.5%，环比降0.6%，西北、华中有装置检修结束负荷提升，华北、华南新增装置检修及减产负荷下滑，预计本周产能利用率在83.1%左右，周产量80.06万吨左右；还列出了部分企业装置检修情况 [20][23] 下游（氧化铝） - 氧化铝利润空间放宽，企业生产意愿提高，部分企业结束检修恢复生产，截至6月5日，中国氧化铝建成产能为11240万吨，开工产能为8655万吨，开工率为77.00% [25] 库存端 - 截至20250605，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存38.21万吨(湿吨)，环比下滑2.67%，同比上调5.52%，全国液碱样本企业库容比23.22%，环比下滑0.06%，各区域库容比有不同变化，华北部分企业小幅累库后月底清库排库带动库存下滑，华东库存下滑 [30] 液氯 - 截止2025年6月5日，山东地区液氯价格均价在1元/吨，环比上调101%，淄博地区有企业检修供应减少带动价格上调，聊城地区耗氯下游装置不稳部分企业降负荷；当周PVC生产企业产能利用率在80.72%，环比增加2.53%，同比增加5.56%；当周山东氯碱企业周平均毛利在635元/吨，较上周环比+28.28%，整体氯碱利润上行 [34][35]