市场整体表现 - A股市场未受周末突发事件影响，实现开门红，上证指数突破4000点 [1][20] 盘面主线一：资源类板块 - 受地缘事件影响，贵金属、油气开采等板块大涨，国际现货黄金和白银在上午盘中均大幅上涨 [1][20] - 资源品当前不仅被视为周期性板块，更被定位为“国家安全”标的，是2026年市场共识较高的板块 [1][21] 盘面主线二：新兴产业 - 商业航天、可控核聚变等板块延续涨势，并新增脑机接口概念 [2][22] - 脑机接口的驱动因素是马斯克在2026年初宣布将进行量产，并转向更精简、全自动化的外科手术流程 [2][22] - 该领域被视为潜在的万亿级新赛道 [3][23] 盘面主线三：半导体与AI产业链 - 半导体产业链和消费电子概念领涨，AI应用主线表现活跃 [3][23] - 板块近期催化事件较多：1) 中芯国际获国家大基金三期直接投资，持股比例从4.79%大幅增至9.25% [3][23]；2) 华虹半导体以82亿元人民币收购华力微97.5%股权，定价低于市场预估的150-200亿人民币 [3][23]；3) 国产GPU公司壁仞港股首发上市，股价大涨76% [3][23]；4) 长鑫科技申报科创板IPO获受理 [3][23] - 存储芯片行业竞争激烈，呈“剩者为王”格局，长鑫科技获得国家大基金二期及地方国资支持，具有国家战略意义 [4][5][24][25] - 2026年半导体板块存在结构性机会，关键词包括AI、涨价和重组 [5][25] 港股硬科技ETF分析 - 市场首只聚焦“港股芯片”产业链的T+0交易型开放式指数基金——港股信息技术ETF（159131）当日涨幅超过3.63% [6][26] - 该ETF于2025年11月5日上市，跟踪中证港股通信息技术综合指数，成分股集中于AI算力、芯片制造等硬科技领域，不含互联网公司 [7][27] - 指数前两大成分股为中芯国际（权重15.52%）和小米集团-W（权重14.04%） [8][28] - 与恒生科技指数（覆盖全面，半导体权重约10%）和港股通互联网指数（聚焦互联网龙头，前四大个股权重合计56%）相比，港股通信息C指数更聚焦硬核制造，其中硬件设备权重超42%，半导体权重26%，合计占比超68% [9][29] - 长期业绩表现：截至2025年12月31日，港股通信息C指数近七年上涨85.82%，近五年上涨0.15%，近三年上涨10.70%，2025年上涨39.30%，在同类港股科技指数中近五年及近三年表现排名第一 [10][30] - 风险控制表现突出，近三年年化波动率和最大回撤在对比指数中均位列第一 [11][31] - 指数当前市盈率为33.98倍，近三年市盈率分位数为37.82%，估值低于近三年三分之二的时间 [12][32] - 全市场跟踪该指数的产品仅港股信息技术ETF（159131）一只 [12][32] A股芯片ETF分析 - 科创芯片ETF华宝（认购代码589193）正在发行，跟踪上证科创板芯片指数 [14][34] - 该指数聚焦科创板芯片产业，在集成电路领域的占比达74.3%，高于同类指数 [14][34] - 指数前五大成分股为海光信息（权重10.86%）、寒武纪-U（权重9.84%）、中芯国际（权重8.87%）、澜起科技（权重8.69%）和中微公司（权重7.51%） [16][36] 互补型ETF产品 - 港股互联网ETF（513770）跟踪港股通互联网指数，成分股几乎全是AI应用端公司，完全不包含芯片与硬件制造 [17][37] - 其前四大成分股为腾讯控股（权重15.58%）、阿里巴巴-W（权重14.69%）、小米集团-W（权重13.97%）和美团-W（权重12.16%） [18][38] - 港股信息技术ETF（159131）与港股互联网ETF（513770）在细分垂直领域形成互补，两者均为T+0交易产品 [19][39]

行业并购动态 - 近期三家主要半导体公司中芯国际、华虹公司、中微公司先后推出并购重组交易，并采取了三种不同的并购整合策略 [1] - 华虹公司拟通过发行股份的方式收购其“兄弟公司”华力微97.5%的股权 [1] - 中微公司计划通过发行股份及支付现金的方式购买杭州众硅64.69%的股权 [1] - 中芯国际则公告了收购其控股子公司中芯北方49%股权的交易草案 [1] 科创板并购活跃度 - 自“科创板八条”政策发布以来，科创板公司已累计披露近170单股权收购交易 [1] - 仅2025年全年，科创板公司披露的股权收购交易就超过100单，显示政策效应显著 [1] - 其中，重大资产重组累计达50单，而2025年一年就达到37单 [1] - 2025年重大资产重组单数（37单）远超2019年至2023年这五年累计的17单 [1]

美国对华半导体新关税政策分析 - 美国贸易代表办公室宣布自2027年6月起对来自中国的28纳米及以上制程芯片加征关税 初始税率为0% 并在18个月后逐步上调 具体税率需提前一个月公布[2] - 此次关税措施基于301条款调查 针对中国半导体贸易行为 但被视为对2025年1月1日已实施的50%关税的补充措施[2] 美国政策的内在矛盾与制约 - 美国政府在宣布加征关税后 于12月8日又批准英伟达向中国出口H200 AI芯片 并附带25%的收入分成条款 显示出政策矛盾性[4] - 美国半导体企业严重依赖中国市场 例如高通和博通有约30%的收入来自中国 全面断供将首先冲击美国企业自身[4] - 中国是全球最大的芯片买家 占据全球封装产能的50%以上 美国难以承受立刻与中国供应链脱钩的后果[4][16] - 英伟达等美国企业曾向白宫施压 担心失去中国市场导致产能闲置[4] 中国半导体产业的现状与优势 - 28纳米及以上成熟制程是汽车、工业和物联网领域的骨干技术 中国在2023年已实现稳定量产[6] - 中国半导体产业凭借完整的产业链、深厚的制造业基础以及成本低、交付快的优势 已从恩智浦、德州仪器等公司手中夺取了市场份额[6] - 中国自2014年通过国家集成电路产业投资基金启动大规模投资 已投入上千亿美元 覆盖设计、制造、设备全产业链[6][14] - 中国半导体进口额超过3000亿美元 在全球供应链的中游环节占据核心地位[8][16] 中国企业的应对策略与行动 - 中国企业利用18个月的关税窗口期积极布局 华工科技计划在越南和马来西亚投资建厂以分散风险[8][12] - 中芯国际通过收购子公司股权以控制12英寸生产线 并扩大28纳米产能 华虹半导体则推进14纳米工艺[8] - 设备与材料领域加速整合 北方华创通过并购补齐湿法设备短板 沪硅产业、安集科技等公司着力填补材料缺口[8][14] - 国家集成电路产业投资基金第三期于5月注资475亿美元 配合地方补贴 形成双轮驱动[8] - 国内研发支出增长15% 专利数量大幅增加[12] 中国产业的海外布局与全球合作 - 除越南和马来西亚外 中国企业也将阿联酋、波兰等国家纳入海外产能合作视野[12][20] - 华工科技在越南工厂投资5亿美元 旨在提升产量并建立备份晶圆厂 实现海内外产能互补[12][20] 美国半导体政策的挑战与困境 - 美国《芯片与科学法案》提供的520亿美元补贴 面临工厂建设缓慢、3至5年建设周期、良率低、工人短缺和成本高昂等挑战[10][16] - 欧美若强行与中国供应链脱钩 其库存仅能维持数月 将导致汽车、手机、军工等多个行业停产[10] - 美国本土产能难以落地 成本竞争力不及中国 关税施压可能形成恶性循环 反而催化中国产业加速崛起[16][22] 全球半导体格局与未来展望 - 美国此次针对28纳米及以上成熟制程的管制 旨在维护其传统优势 但暴露了其对中国产业韧性的焦虑[6][18] - 关税政策为中国的产业升级与整合提供了清晰的思路和缓冲时间 加速了其补短板和全产业链协同的进程[10][20] - 中国在成熟制程领域凭借高性价比持续扩张市场份额 其全球核心地位稳固[14][22]

市场整体表现 - 2026年1月5日，A股市场高开高走，创业板指领涨2.85%，沪指重回4000点上方并斩获12连阳，创下自1993年以来最长连阳纪录，市场放量成交超过2.5万亿元 [1][24] - 港股市场率先迎来开门红，1月2日恒生指数收涨2.76%，恒生科技指数大涨4%，1月5日港股继续震荡上扬 [1][24] - 机构展望后市，银河证券认为在国内外货币政策宽松背景下，外资和南向资金有望保持净流入，港股上市公司盈利水平有望提升，市场将迎来盈利与估值双升，2026年港股总体有望震荡上行 [2][25] - 中信建投指出，A股延续上行趋势继续演绎春季攻势的概率较高，顺周期板块有估值修复环境，科技成长将是引领本轮行情的关键 [2][25] 医药医疗板块 - A股和港股医药资产联手爆发，医疗ETF（512170）全天单边上行，放量大涨5.29%，创下2024年10月9日以来最大单日升幅，成交额11.66亿元，较上一交易日激增逾211% [4][26] - 港股市场上，创新药板块领跑，港股通创新药ETF（520880）劲涨5.42%，创2025年7月上市以来最大单日升幅，成交5.09亿元，环比放量逾263% [6][28] - 消息面上，马斯克宣布其脑机接口公司将于2026年开始大规模生产设备，我国脑机接口技术研究全球相对领先，有望培育出领先企业 [6][28] - 国家药监局数据显示，2025年我国批准上市创新药达76个，创历史新高，创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，交易数量达150笔以上，双双刷新历史纪录，我国在研新药管线数量已占全球30%的份额，位居全球第二 [8][29] - 华福证券认为，医药创新长期主线逻辑不变，创新药械作为医药中科技属性最强的方向，2026年大概率有不错机会，2025年下半年的调整或为2026年的上涨蓄势能 [9][30] 港股科技与芯片板块 - 全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）跳空高开，放量收涨3.63%，单日成交额8130.80万元 [10][31] - 成份股表现强劲，南京熊猫电子股份暴涨40.99%，讯飞医疗科技、上海复旦、丘钛科技涨超9%，华虹半导体、联想控股涨超3%，中芯国际涨近2% [12][33] - 消息面上，港股硬科技迎来IPO热潮，百度昆仑芯据悉已启动港股IPO，大模型概念股智谱、MiniMax将分别于1月8日、1月9日在香港上市 [13][32] - 银河证券预测，2025年全球半导体设备销售额将达1330亿美元，同比增长13.7%，AI相关投资将推动先进技术发展，为国产GPU企业带来产业链红利 [13][32] - 广发证券指出，本轮港股上涨具备基本面支撑，高端制造业和科技成长正从“单点突破”迈向“多点爆破”，港股上涨可能从流动性驱动转向盈利和流动性共同驱动 [13][32] - 西部证券研报指出，2026年港股有望迎来“戴维斯三击”，即享受全球流动性宽松驱动的估值扩张、中国经济基本面修复带来的业绩回升，以及规避跨境资本换汇的摩擦成本，结构上继续看好科技为首的港股牛市 [13][32] - 估值方面，港股信息技术ETF（159131）标的指数最新市盈率为35.09倍，位于近3年41.72%分位点，距离今年2月高点仍有55%以上的空间，估值性价比显著优于创业板指（市盈率40.77倍）和纳斯达克100（市盈率35.89倍） [13][32] 人工智能与科创板块 - 重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）强势上攻，收涨4.74%，收盘涨幅刷新去年8月以来新高，盘中最高价再创去年10月以来高点，近7个交易日中有6日上涨 [17][37] - 成份股方面，复旦微电领涨超12%，优刻得涨逾9%，福昕软件、思看科技、澜起科技、合合信息涨超8%，权重股金山办公涨超6% [19][39] - 消息面上，全球消费电子展（CES）将于1月6日至9日举行，AI眼镜正式纳入“国补”目录，显示政策支持 [19][40] - 产业层面，TrendForce全面上修一季度存储芯片涨价预期，预计DRAM、NAND合约价分别上涨55-60%、33-38%，同时台积电也传出先进制程涨价计划，强化行业景气回升预期 [20][41] - 焦点个股方面，国家大基金在中芯国际H股持股比例由4.79%升至9.25%，显示国家支持力度持续增强，壁仞科技等国产龙头公司相继登陆港股，产业资本与二级市场形成共振 [20][41] - 华创证券指出，中国大模型企业相继登陆港股，标志着“技术-产品-资本”闭环正式跑通，使中国AI产业第一次在全球竞赛中拥有可自我输血的资本跑道 [20][41]

沪港通及深港通南向资金成交概况 - 2026年1月5日，沪港通（南向）成交额前三名为阿里巴巴-W（55.70亿元）、中芯国际（53.49亿元）、盈富基金（52.86亿元）[1] - 同日，深港通（南向）成交额前三名为阿里巴巴-W（39.90亿元）、中芯国际（34.50亿元）、腾讯控股（30.33亿元）[1] 沪港通（南向）十大活跃成交公司分析 - 阿里巴巴-W成交额最高，达55.70亿元，但呈现净卖出状态，净卖出额为2.39亿元[2] - 中芯国际成交额53.49亿元，录得小额净买入296.90万元[2] - 盈富基金成交额52.86亿元，并获得巨额净买入52.72亿元，显示为当日最受南向资金青睐的标的之一[2] - 腾讯控股成交额34.23亿元，净卖出4.38亿元，资金流出明显[2] - 快手-W成交额26.93亿元，获得净买入4.02亿元[2] - 小米集团-W成交额21.64亿元，获得净买入6.02亿元[2] - 南京熊猫电子股份成交额16.35亿元，获得净买入1.05亿元[2] - 中国海洋石油成交额27.89亿元，净卖出1.05亿元[2] - 中国移动成交额15.04亿元，净卖出4.06亿元[2] - 华虹半导体成交额14.99亿元，净卖出1.02亿元[2] 深港通（南向）十大活跃成交公司分析 - 阿里巴巴-W成交额39.90亿元，并获得净买入5.12亿元，与沪港通渠道的资金流向相反[2] - 中芯国际成交额34.50亿元，获得净买入3.57亿元[2] - 腾讯控股成交额30.33亿元，但净卖出4.81亿元，资金持续流出[2] - 快手-W成交额26.17亿元，获得大幅净买入11.54亿元，为深港通渠道净买入额最高的公司[2] - 盈富基金成交额15.59亿元，获得净买入15.54亿元，几乎全部成交为净买入[2] - 华虹半导体成交额14.88亿元，获得净买入4.24亿元，与沪港通渠道的资金流向相反[2] - 中国海洋石油成交额14.75亿元，获得净买入4.33亿元，与沪港通渠道的资金流向相反[2] - 小米集团-W成交额12.88亿元，获得净买入4.17亿元[2] - 中国人寿成交额12.06亿元，获得净买入2.45亿元[2] - 美团-W成交额8.83亿元，获得净买入2.80亿元[2]

南下资金整体流向 - 南下资金今日净买入港股总额为187.23亿港元 [1] 主要净买入标的 - 盈富基金获净买入68.26亿港元，是今日最大净买入标的 [1] - 快手-W获净买入15.56亿港元 [1] - 小米集团-W获净买入10.19亿港元 [1] - 中芯国际获净买入3.6亿港元 [1] - 中国海洋石油获净买入3.28亿港元 [1] - 华虹半导体获净买入3.22亿港元 [1] - 美团-W获净买入2.79亿港元 [1] - 阿里巴巴-W获净买入2.72亿港元 [1] - 中国人寿获净买入2.45亿港元 [1] - 南京熊猫电子股份获净买入1.05亿港元 [1] 主要净卖出标的 - 腾讯控股遭净卖出9.18亿港元 [2] - 中国移动遭净卖出4.06亿港元 [2] 近期资金连续流向 - 南下资金已连续6个交易日净卖出腾讯控股，累计净卖出48.6189亿港元 [2] - 南下资金已连续5个交易日净买入华虹半导体，累计净买入9.3663亿港元 [2] - 南下资金已连续3个交易日净买入中芯国际，累计净买入15.115亿港元 [2] - 南下资金已连续3个交易日净买入小米集团-W，累计净买入14.8281亿港元 [2] 沪股通与深股通交易详情 - 沪股通中，阿里巴巴-W股价上涨2.6%，但遭净卖出2.39亿港元，成交额为55.70亿 [3] - 沪股通中，中芯国际股价上涨1.9%，获净买入0.03亿港元，成交额为53.49亿 [3] - 沪股通中，盈富基金股价下跌0.1%，获净买入52.72亿港元，成交额为52.86亿 [3] - 沪股通中，腾讯控股股价上涨0.2%，遭净卖出4.38亿港元，成交额为34.23亿 [3] - 沪股通中，中国海洋石油股价下跌3.3%，遭净卖出1.05亿港元，成交额为27.89亿 [3] - 沪股通中，快手-W股价上涨11.1%，获净买入4.02亿港元，成交额为26.93亿 [3] - 沪股通中，小米集团-W股价下跌2.3%，获净买入6.02亿港元，成交额为21.64亿 [3] - 沪股通中，南京熊猫电子股份股价上涨39.8%，获净买入1.05亿港元，成交额为16.35亿 [3] - 沪股通中，中国移动股价下跌1.4%，遭净卖出4.06亿港元，成交额为15.04亿 [3] - 沪股通中，华虹半导体股价上涨3.3%，遭净卖出1.02亿港元，成交额为14.99亿 [3] - 深股通中，阿里巴巴-W股价上涨2.6%，获净买入5.12亿港元，成交额为39.90亿 [3] - 深股通中，中芯国际股价上涨1.9%，获净买入3.57亿港元，成交额为34.50亿 [3] - 深股通中，腾讯控股股价上涨0.2%，遭净卖出4.81亿港元，成交额为30.33亿 [3] - 深股通中，快手-W股价上涨11.1%，获净买入11.54亿港元，成交额为26.17亿 [3] - 深股通中，盈富基金股价下跌0.1%，获净买入15.54亿港元，成交额为15.59亿 [3] - 深股通中，华虹半导体股价上涨3.3%，获净买入4.24亿港元，成交额为14.88亿 [3] - 深股通中，中国海洋石油股价下跌3.3%，获净买入4.33亿港元，成交额为14.75亿 [3] - 深股通中，小米集团-W股价下跌2.3%，获净买入4.17亿港元，成交额为12.88亿 [3] - 深股通中，中国人寿股价上涨3.4%，获净买入2.45亿港元，成交额为12.06亿 [3] - 深股通中，美团-W股价上涨0.8%，获净买入2.80亿港元，成交额为8.83亿 [3]

港股市场南向资金整体流向 - 2026年1月5日，南向资金（北水）成交净买入总额为187.23亿港元，其中港股通(沪)净买入98.09亿港元，港股通(深)净买入89.14亿港元 [1] - 南向资金净买入最多的个股是盈富基金、快手-W、小米集团-W，净卖出最多的个股是腾讯控股、中国移动 [1] 个股资金流向详情 - 盈富基金获净买入52.72亿港元，其中港股通(深)渠道净买入68.25亿港元 [2][4] - 快手-W获净买入4.02亿港元，总计获净买入15.55亿港元 [2][5] - 小米集团-W获净买入6.02亿港元，总计获净买入10.18亿港元 [2][5] - 中芯国际获净买入296.90万港元，总计获净买入3.6亿港元 [2][6] - 华虹半导体获净买入4.24亿港元，总计获净买入3.22亿港元 [4][6] - 中国海洋石油（中海油）遭净卖出1.05亿港元，但总计获净买入3.28亿港元 [2][6] - 中国人寿获净买入2.45亿港元 [4][8] - 美团-W获净买入2.80亿港元，总计获净买入2.79亿港元 [4][8] - 阿里巴巴-W遭净卖出2.39亿港元，但总计获净买入2.72亿港元 [2][8] - 腾讯控股遭净卖出4.38亿港元，总计遭净卖出9.18亿港元 [2][8] - 中国移动遭净卖出4.06亿港元 [8] 行业与公司动态 - **港股市场展望**：有观点认为2026年尤其是上半年，国内经济弱复苏、美联储宽松未完、产业催化延续的情形对港股仍有利，预计2026年南向资金仍有6300亿至10500亿港元的增量空间 [4] - **短视频/社交平台**：快手旗下产品“可灵”因“Motion Control”玩法在海外传播及会员促销，其日流水在2026年1月3日达到2025年12月中旬平均水平的2.5倍，AI功能迭代带来商业化空间提升 [5] - **新能源汽车**：小米汽车2026年全年交付目标为55万辆，其2025年交付量超41万辆，超过原计划的30万辆，工厂投产约20个月累计交付50万辆，其中12月单月交付首破5万辆，SUV车型YU7上市半年交付超15万辆，是SU7同期交付量的2.3倍 [5] - **半导体行业**：中芯国际等公司已向下游客户发布涨价通知，主要针对8英寸BCD工艺平台，涨价幅度约10%，行业在产业链涨价潮、AI需求持续及国产替代逻辑驱动下走强 [6] - **石油行业**：有分析认为，美国可能加大对委内瑞拉石油产业的投资，其石油产量可能翻番至每日200万桶，这可能对近期油价构成负面影响，但预计WTI原油价格不会长期低于每桶50美元 [6] - **脑机接口**：有公司表示将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”，行业被认为处于技术突破、政策扶持与机器人生态协同三大驱动力共振的阶段 [7] - **保险行业**：2025年前11个月，中国保险业总计实现保费收入57629亿元，同比增长7.6%，其中人身险保费收入41472亿元同比增长9.1%，财险保费收入16157亿元同比增长3.9%，行业经营具有顺周期特性，随着经济复苏负债端和投资端或将改善 [8]

港股市场南向资金整体流向 - 2026年1月5日，南向资金（北水）成交净买入187.23亿港元，其中港股通(沪)净买入98.09亿港元，港股通(深)净买入89.14亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是盈富基金、快手-W、小米集团-W，净卖出最多的个股是腾讯控股、中国移动 [1] 个股资金流向详情 - **盈富基金 (02800)**：获净买入52.72亿港元，其中港股通(深)净买入68.25亿港元 [2][4] - **快手-W (01024)**：获净买入4.02亿港元，总计获净买入15.55亿港元 [2][5] - **小米集团-W (01810)**：获净买入6.02亿港元，总计获净买入10.18亿港元，其中港股通(沪)净买入4.17亿港元 [2][4][5] - **中芯国际 (00981)**：获净买入296.90万港元，总计获北水加仓3.6亿港元 [2][6] - **华虹半导体 (01347)**：港股通(沪)净买入4.24亿港元，总计获北水加仓3.22亿港元 [4][6] - **中国海洋石油 (00883)**：获净买入4.33亿港元，总计获净买入3.28亿港元 [4][6] - **中国人寿 (02628)**：获净买入2.45亿港元 [4][7] - **美团-W (03690)**：获净买入2.80亿港元，总计获净买入2.79亿港元 [4][7] - **阿里巴巴-W (09988)**：净流出2.39亿港元，但总计获净买入2.72亿港元 [2][7] - **腾讯控股 (00700)**：净流出4.38亿港元，总计遭净卖出9.18亿港元 [2][7] - **中国移动 (00941)**：遭净卖出4.06亿港元 [7] 行业与公司动态 - **港股市场展望**：有观点认为2026年尤其是上半年，国内经济弱复苏、美联储宽松未完、产业催化延续的情形对港股仍有利，预计南向资金仍有6300亿至10500亿港元的增量空间，外资可能继续波段式结构性回流 [4] - **科技与互联网**： - 快手旗下产品“可灵”因“Motion Control”玩法在海外传播及会员促销，日流水在2026年1月3日达到2025年12月中旬平均水平的2.5倍，AI功能迭代带来商业化空间提升 [5] - 小米汽车2026年全年交付目标为55万辆，2025年交付量超41万辆，工厂投产约20个月累计交付50万辆，12月单月交付首破5万辆，SUV车型YU7上市半年交付超15万辆 [5] - **半导体行业**： - 中芯国际等公司已就8英寸BCD工艺平台向下游客户发布涨价通知，幅度约10% [6] - 半导体行业在产业链涨价潮、AI需求持续及国产替代逻辑驱动下走出一轮结构性行情，供应链安全与自主可控是长期趋势 [6] - **能源行业**： - 有分析认为，美军擒获委内瑞拉总统及特朗普敦促美石油公司投资委内瑞拉石油产业可能使该国石油产量翻番至每日200万桶，对近期油价构成负面影响，但预计WTI原油价格不会长期低于每桶50美元 [6] - **金融与保险**： - 2025年前11个月，中国保险业总计实现保费收入57629亿元，同比增长7.6%，其中人身险保费收入41472亿元同比增长9.1%，财险保费收入16157亿元同比增长3.9% [7] - 保险业经营具有顺周期特性，随着经济复苏，负债端和投资端预计将显著改善 [7] - **其他领域**： - 马斯克表示其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始“大规模生产”脑机接口设备，行业处于技术突破、政策扶持与机器人生态协同的驱动阶段 [7]

港股科技板块市场表现与驱动因素 - 1月5日，港股科技ETF（513020）当日涨幅超过4% [1] - 近期港股科技板块整体表现较好 [1] - 市场关注点在于流动性改善与人工智能产业机遇 [1] 芯片与半导体领域积极事件 - 百度旗下芯片公司昆仑芯已提交港股上市申请 [1] - 国家集成电路产业投资基金增持中芯国际H股，持股比例增至9.25% [1] - 上述事件提振了市场情绪 [1] 板块未来展望与增长动力 - 随着美联储负债端压力减弱及国内经济回暖，港股科技板块有望持续回暖 [1] - 在人工智能浪潮下，具备成长潜力的科技领域值得关注 [1] - 数字经济、人工智能应用等新兴科技领域可能受益于政策利好和产业创新驱动 [1] 港股科技ETF（513020）及其跟踪指数 - 该ETF跟踪的是港股通科技指数（931573） [1] - 指数覆盖互联网、半导体、创新药、新能源车等港股核心资产，体现了多元化科技产业特征 [1] - 指数集中反映了港股市场核心科技企业的整体表现 [1] 港股通科技指数的行业配置与历史业绩 - 相比恒生科技指数，港股通科技指数超配了新能源车、创新药、半导体等行业 [1] - 自2014年底基日（起始点）至2025年10月底，港股通科技指数累计收益为256.46% [1] - 同期恒生科技指数累计收益为96.94%，港股通科技指数相对其超额收益接近160% [1] - 长期来看，港股通科技指数跑赢了恒生科技指数、沪港深互联网指数、恒生互联网科技业指数、恒生医疗保健指数等同类指数 [1]

市场整体表现 - 1月5日A股主要指数全线上涨，沪指涨1.38%时隔34个交易日重回4000点，深成指涨2.24%，创业板指涨2.85%，科创50指数大涨超4% [1] - 市场迎来开门红，沪指收获罕见12连阳 [1] - 假期期间人民币、港股、中概股等中国资产强劲表现，为A股节后走势注入信心 [1] - 历史数据显示，元旦假期期间港股表现与随后A股节后走势相关系数大约在0.5左右，成为预判节后行情的重要参考依据之一 [2] 热门板块与行业动态 - **脑机接口概念爆发**：板块掀涨停潮并引爆医药股，创新医疗、美好医疗等超20股涨停 [2][3] - **芯片/半导体产业链大涨**：设备、材料、晶圆代工、存储芯片等方向表现不俗，东微半导、兆易创新等多股涨停或涨超10% [2][4] - **保险板块走强**：新华保险涨超7%，中国太保涨超6%，均续创历史新高，中国平安、中国人寿等跟涨 [2][5] - **AI应用方向拉升**：短剧游戏、教育等方向午后冲高，蓝色光标涨超10%再创10年新高，风语筑、昆仑万维等跟涨 [2][6] - **其他活跃板块**：商业航天概念热度不减，中国卫通5天3板；军工、油气、锂电、机器人、游戏等板块盘中均有所表现 [2] - **下跌板块**：海南自贸概念下挫，海南发展跌停；港口航运、旅游、银行等板块跌幅居前 [2] 半导体行业利好 - 国家集成电路产业投资基金（大基金）对中芯国际H股的持股比例从4.79%大幅提升至9.25%，接近翻倍 [4] - 中国芯片产业整合升级：华虹收购华力97.5%股权，中微公司战略并购杭州众硅 [4] - 台积电获得美国政府年度许可 [1][4] - 英伟达、AMD计划“分阶段大幅上调”GPU价格 [4] - 行业观点认为当前全球半导体步入强劲复苏周期 [4] 保险行业数据 - 国家金融监督管理总局数据显示，2025年前11个月，保险业总计实现保费收入57629亿元，同比增长7.6% [5] AI行业动态 - Meta宣布收购AI智能体公司Manus以加速人工智能创新，合并后Manus将保持独立运营并与Meta核心产品深度整合 [6] 机构市场观点 - **中信建投**：认为1月“跨年行情”有望继续演绎，行业主要围绕半导体、AI和未来产业热点展开，重点关注半导体、AI、非银、新能源、机械设备等行业，中长期看好有色、创新药等，主题关注商业航天、核电、人形机器人、海南免税等 [2][7] - **中国银河**：认为A股市场或将延续结构性行情，春季躁动行情可能提前开启，关注具备业绩兑现能力的科技龙头及受益于价格回暖的周期板块 [8] - **华安证券**：认为开年积极因素持续增加，春季行情有望徐徐展开，配置上首重弹性，AI产业链仍是最强主线，同时需重视存储、储能链、军工、机械设备等景气支撑和热门主题 [9]