智通财经APP获悉，香港联交所最新数据显示，1月12日，贝莱德增持中远海能(01138)3183.1956万股， 每股作价11.4548港元，总金额约为3.65亿港元。增持后最新持股数目约为7681.40万股，最新持股比例 为5.93%。 ...

未平仓空单比最高股票 - 截至1月9日，未平仓空单比位列前三的股票为万科企业（02202）、东方电气（01072）和中远海控（01919），空仓比分别为18.74%、17.39%和16.49% [1] - 前十大空仓比股票中，中国平安（02318）的空仓股数从10.50亿股增至10.98亿股，空仓比为14.74% [2] - 前十大空仓比股票中，蓝思科技（06613）的空仓股数从2981.17万股增至3490.03万股，空仓比为11.57% [2] 未平仓空单比增幅最大股票 - 未平仓空单比（绝对值）较上一次增加最多的股票为金风科技（02208）、昭衍新药（06127）和晶泰控股（02228），分别增加6.84%、2.14%和1.85% [1] - 金风科技（02208）的空仓比从4.35%大幅上升至11.18%，增幅为6.84个百分点 [2] - 蓝思科技（06613）的空仓比从9.88%上升至11.57%，增幅为1.69个百分点，同时位列空仓比增幅第四大及总空仓比第十大股票 [2] 未平仓空单比降幅最大股票 - 未平仓空单比（绝对值）较上一次减少最多的股票为中远海能（01138）、三花智控（02050）和华虹半导体（01347），分别减少1.77%、0.80%和0.71% [1] - 中远海能（01138）的空仓比从7.11%下降至5.34%，降幅为1.77个百分点 [3] - 东方电气（01072）的空仓比从18.09%下降至17.39%，降幅为0.70个百分点，但其总空仓比仍高居第二位 [3]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[4] 报告核心观点 - 地缘变局有望开启“油运大时代” [3] - 全球原油贸易流向重构与合规化转型将推动油运行业需求向好 凸显油运战略价值 [4] 地缘变局对主要产油国的影响及运力需求测算 - **委内瑞拉**：美国2026年初的军事封锁行动短期将限制委油出口 原有贸易需求转向中东等合规地区 相当于**19艘VLCC**运力需求 中期若美国取消制裁 委油海运转向合规市场 相当于**46艘VLCC**运力需求 长期若完成产能修复 委油出口有望达到**240万桶/日**的历史峰值 相当于**141艘VLCC**运力需求 [4] - **伊朗**：在美国制裁加严与国内社会动荡双重压力下 短期若内乱升级波及出口 油贸需求转向合规供给 相当于**38艘VLCC**运力需求 若美国或以色列袭击伊朗 将抬升油运地缘风险溢价 中长期若美国解除制裁 伊油出口有望回升至制裁前**240万桶/日**的峰值 相当于**57艘VLCC**运力需求 [4] - **俄罗斯**：若美国加强对俄制裁 俄油部分出口量或被合规替代 可能影响**150万桶/日**的出口 相当于**36艘VLCC**运力需求 若俄乌冲突结束且西方制裁解除 俄油将回归欧洲市场 非OPEC+国家将转向亚洲市场填补缺口 形成量距双增 利好VLCC西油东运 相当于约**68艘VLCC**的需求 [4] - 综合来看 地缘变局有望催生大量合规VLCC运力需求 其中出口受限导致的合规替代需求为**19-38艘** 出口合规化需求为**46-68艘** 恢复至制裁前产量的需求为**57-141艘** [38] 投资分析意见 - 油运基本面向好叠加地缘变局催化 建议关注招商轮船、中远海能、招商南油 [5]

公司股价表现 - 中远海能港股股价再涨超4%，截至发稿涨4.03%，报12.13港元，成交额2.47亿港元 [1] 行业运价与市场展望 - 2025年第四季度VLCC运价异常强劲，单季度运价均值录得有史以来第四高 [1] - 2025年第四季度VLCC运价均值录得约9.55万美元/天 [1] - 2026年VLCC市场贸易端结构性变化预计带来超预期增长 [1] - 中国新增炼厂产能预计贡献VLCC约1.7%的需求增长 [1] - 委内瑞拉原油“合规化”预计增加2.1%的VLCC需求 [1] - 伊朗以及俄罗斯等地缘变化导致的贸易结构性变化也将贡献VLCC增量 [1] 公司业绩估算 - 由于第四季度VLCC运价大幅改善，估算中远海能第四季度业绩约19亿元人民币 [1]

公司股价表现 - 中远海能股价上涨4.03%，报12.13港元，成交额2.47亿港元 [1] 行业市场分析 - 2025年第四季度超大型油轮运价异常强劲，单季度运价均值录得有史以来第四高 [1] - 2025年第四季度VLCC运价均值约为9.55万美元/天 [1] - 2026年VLCC市场贸易端结构性变化预计带来超预期增长 [1] 需求增长驱动因素 - 中国新增炼厂产能预计贡献VLCC约1.7%的需求增长 [1] - 委内瑞拉原油“合规化”预计增加2.1%的VLCC需求 [1] - 伊朗及俄罗斯等地缘变化导致的贸易结构性变化也将贡献VLCC增量 [1] 公司业绩估算 - 基于第四季度VLCC运价大幅改善，估算中远海能第四季度业绩约为19亿元人民币 [1]

公司运力披露 - 截至2025年9月末，公司拥有油轮运力总计159艘 [1] - 其中102艘油轮从事外贸业务，57艘油轮从事内贸业务 [1] - 详细的油轮运力构成信息在公司2025年第三季度业绩推介PPT第17页有披露，该PPT可在公司官网投资者关系板块的业绩简报栏目查阅 [1] 信息披露渠道 - 公司每次发布业绩时，都会在公司官网更新投资者推介PPT [1] - 更新的PPT中对油轮运力的构成进行了详细的拆分说明 [1]

公司股价表现 - 1月13日，中远海能股价上涨1.32%，报收13.81元/股，成交额10.09亿元，换手率2.11%，总市值754.75亿元 [1] - 公司股价已连续4天上涨，区间累计涨幅达15.18% [1] 公司业务构成 - 公司全称为中远海运能源运输股份有限公司，成立于1996年7月26日，于2002年5月23日上市 [1] - 公司主营业务为国际和中国沿海原油及成品油运输、国际液化天然气运输 [1] - 主营业务收入具体构成为：外贸原油44.88%，内贸原油13.64%，LNG运输10.69%，外贸成品油9.88%，内贸成品油9.49%，外贸船舶出租8.06%，化学品运输1.37%，LPG运输1.21%，内贸船舶出租0.54%，其他0.24% [1] 基金持仓动态 - 富国基金旗下富国中证现代物流ETF重仓中远海能，该基金在三季度增持3.84万股，截至三季度末持有17.38万股，占基金净值比例为2.98%，为公司第十大重仓股 [2] - 1月13日，该基金因持有中远海能浮盈约3.13万元，在连续4天上涨期间累计浮盈31.63万元 [2] 相关基金概况 - 富国中证现代物流ETF成立于2021年6月3日，最新规模为7066.55万元 [2] - 该基金今年以来收益率为2.78%，近一年收益率为16.29%，成立以来收益率为13.65% [2] - 该基金基金经理为张圣贤，累计任职时间10年226天，现任基金资产总规模247.06亿元，任职期间最佳基金回报为122.6% [3]

股价与交易表现 - 2025年1月13日盘中，公司股价上涨2.05%，报13.91元/股，总市值760.21亿元，当日成交额7.43亿元，换手率1.56% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出636.36万元，特大单买卖占比分别为15.09%和15.83%，大单买卖占比分别为24.64%和24.76% [1] - 公司股价年初以来上涨19.09%，近5个交易日上涨15.92%，近20日上涨21.91%，近60日上涨14.77% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为国际和中国沿海原油及成品油运输、国际液化天然气(LNG)运输 [1] - 主营业务收入构成：外贸原油44.88%，内贸原油13.64%，LNG运输10.69%，外贸成品油9.88%，内贸成品油9.49%，外贸船舶出租8.06%，化学品运输1.37%，LPG运输1.21%，内贸船舶出租0.54%，其他0.24% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入171.08亿元，同比微降0.21%，归母净利润27.23亿元，同比减少20.27% [2] - 公司A股上市后累计派现144.62亿元，近三年累计派现44.37亿元 [3] 行业归属与股东结构 - 公司所属申万行业为交通运输-航运港口-航运，概念板块包括沪自贸区、远洋运输、央企改革、油气存储、一带一路等 [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为8.24万户，较上期减少29.24% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股6966.35万股，较上期减少2198.49万股，华泰柏瑞沪深300ETF持股2381.81万股，较上期减少114.34万股，易方达沪深300ETF持股1710.46万股，较上期减少56.40万股 [3]

公司股价与市场表现 - 中远海能港股股价大幅上涨，截至发稿涨5.42%，报11.09港元，成交额2.43亿港元 [1] 行业核心驱动事件 - 美国能源部长阐述特朗普政府方案，将无限期控制委内瑞拉石油的流通、销售及收入，旨在让石油自由流入美国炼油厂及全球市场，以改善供应 [1] - 国金证券认为，该政策将促使原油从黑市市场转向合规市场，从而利好合规市场需求，并拉长油运运距 [1] 近期市场动态与运价 - 过去一周，假期后中东和美湾地区的货盘逐步增加，有船东加大租船力度以增强供给控制力 [1] - 船东因对后市预期乐观而放缓报价，导致中东至中国航线的超大型油轮等价期租租金快速回升至近6万美元 [1] - 国泰海通证券提示短期运价受众多因素影响，建议关注运价中枢趋势，把握淡季市场分歧与布局时机 [1] 行业前景与核心逻辑 - 国泰海通证券预计油运行业景气度有望继续超预期上行 [1] - 全球原油增产将继续驱动油运需求超预期增长 [1] - 油轮加速老龄化与对影子船队的制裁将保障合规运力供给的刚性持续 [1] - 地缘局势可能为行业提供意外期权 [1]

公司股价与市场反应 - 中远海能股价上涨5.42%，报11.09港元，成交额2.43亿港元 [1] 行业核心驱动因素 - 美国能源部长阐述政策方案，计划无限期控制委内瑞拉石油的流通和销售，并让石油流入美国炼油厂和世界各地，以带来更好的石油供应 [1] - 该政策被认为将使原油从黑船市场向合规市场转移，利好合规市场需求，且拉长油运运距 [1] 近期市场动态与运价表现 - 假期后中东美湾货盘逐步增加，有船东加大租船以提高供给控制力 [1] - 船东对后市预期乐观而放缓报价 [1] - 中东-中国航线VLCC TCE快速回升至近6万美元 [1] 行业前景与结构性支撑 - 油运景气有望继续超预期上行 [1] - 全球原油增产将继续驱动油运需求超预期增长 [1] - 油轮加速老龄化与影子船队制裁将保障合规运力供给刚性持续 [1] - 地缘局势将可能提供意外期权 [1]