文章核心观点 - 上周新能源行业动态密集，多家车企集中发布新款或改款车型，产品升级聚焦于三电系统、智能化配置和高压平台，市场竞争加剧 [41][57][75] - 政策层面持续利好，商务部等九部门发文促进汽车绿色消费，支持新能源汽车购买及后市场发展，为行业增长提供动力 [111][112] - 传统豪华品牌宝马在中国市场面临挑战，销量下滑，正通过布局新能源产业链和高端化策略应对 [93][96] - 充换电基础设施合作深化，车企与能源企业联手，旨在提升用户充电便利性，推动行业发展 [87][91] - 新势力车企蔚来达成百万辆交付里程碑，并公布积极的未来销量与基建目标 [107][110] 新车上市 小鹏汽车 - **新款P7+上市**：推出纯电及增程版共4款车型，售价18.68-19.88万元，标配5C电池、800V高压平台、1颗图灵AI芯片及第二代VLA辅助驾驶，芯片可付费升级，纯电版CLTC续航最高725km，增程版馈电油耗5.3L/100km [3][9][11] - **新款G6上市**：共2款车型，售价17.68-18.68万元，标配5C电池、800V高压平台及第二代VLA辅助驾驶，新增座舱主动降噪、前排座椅按摩等配置，CLTC续航625km [13][18][20] - **新款G7增程版上市**：共4款车型，售价19.58-20.58万元，标配5C电池、800V高压平台、1颗图灵AI芯片及第二代VLA辅助驾驶，配备太极AI底盘，增程版CLTC纯电续航430km，馈电油耗5.9L/100km [21][27][30] - **新款G9上市**：共3款车型，售价24.88-27.88万元，标配双腔空悬、AI底盘、5C电池、800V高压平台、1颗图灵AI芯片及第二代VLA辅助驾驶，双电机版零百加速4.2s [32][37][39] - **整体策略**：小鹏此次集中推出4款改款车型，升级重点在于智能化与辅助驾驶，旨在强化核心竞争力 [41] 比亚迪 - **新款秦PLUS DM-i上市**：共3款车型，售价7.98-9.98万元，高配车型提供天神之眼C辅助驾驶系统及DiLink 100智能座舱 [42][46] - **新款秦L DM-i上市**：共2款车型，售价9.68-12.68万元，提供两种电池容量，CLTC纯电续航128/210km，高配车型提供冷暖冰箱、抬头显示等 [48][53][55] - **新款宋Pro DM-i上市**：共4款车型，补贴后售价9.98-12.78万元，提供两种电池容量，CLTC纯电续航133/210km，WLTC馈电油耗4.5L/100km [59][63][65] - **升级重点**：比亚迪此次改款主要升级电池容量，在满足购置税减免要求（纯电续航≥100km）的同时未涨价，体现了其技术及产业链优势 [57][58] 小米汽车 - **新款SU7开启预售**：共3款车型，预售价22.99-30.99万元，标准版与Pro版涨价1.4万元，Max版涨价1万元 [66] - **产品升级**：全系标配激光雷达、700TOPS算力芯片，Pro版增配空气悬架，三电方面标准版与Pro版升级为752V碳化硅高压平台，CLTC续航最高902km [69][71][73] - **市场策略**：配置全面提升，提前公布新款并妥善处理已下订车主的选择权，市场预期积极 [75] 吉利汽车 - **银河V900开启预售**：共3款车型，预售价31.98-38.98万元，定位中大型MPV，提供6/7/8座布局 [76][80] - **产品特点**：搭载Flyme Auto 2智能座舱、云感SPA座椅、魔毯悬架系统，采用增程动力，CLTC纯电续航最高260km，有望成为MPV市场新爆款 [82][84][86] 公司动态 合作与基建 - **北汽极狐与中石油昆仑网电合作**：双方达成充电网络服务合作，首批开放北京地区15家充电站、超400个充电桩，极狐车主可享服务费优惠及停车费减免 [87][88] - **行业意义**：充换电领域合作持续加深，车企、桩企与能源服务企业共同推进布局，提升用户充电便利性，利好行业发展 [91] 传统车企表现 - **宝马集团2025年全球交付**：全年交付新车2,463,715台，同比增长0.5%，其中新能源车交付642,087台，同比增长8.3% [92][93] - **中国市场挑战**：宝马2025年中国市场交付625,527台，同比下滑12.5%，面临中国高端品牌与传统豪华品牌的双重竞争，且新能源车型转型步伐较慢 [93][96] - **应对策略**：公司在中国积极布局新能源产业链，并通过M品牌、ALPINA品牌高端化填补产品线空缺 [96] 召回事件 - **保时捷召回部分Taycan**：召回5辆生产于2024年10月29日至2025年1月31日的车辆，因前排座椅线束安装不规范可能导致气囊问题 [97][99] - **宾利召回部分添越插混版**：召回64辆生产于2023年3月7日至2023年11月27日的车辆，因动力电池内部故障可能导致短路起火风险 [100][101][103] 新产品与里程碑 - **红牛超跑RB17即将发布**：新车基于F1技术体系打造，搭载4.5升自吸V10发动机，限量50辆，计划于2026年发布 [104][106] - **蔚来第100万辆新车下线**：下线车型为全新ES8，公司成为首个达成百万辆交付的均价超30万元国产高端品牌 [107][110] - **未来目标**：蔚来提出2030年充换电站破万座、年销量增长40%-50%的目标，2026年将推出ES9、ES7及乐道L80三款新车，新增超1000座换电站 [108][110] 行业政策 - **商务部等9部门发文促进汽车绿色消费**：通知强调促进汽车绿色消费，支持购买新能源汽车，并挖掘二手车、租赁、改装、共享等后市场潜力 [111][112] - **政策影响**：从购车、用车到换车的全链条均有政策扶持，为新能源汽车市场发展提供持续动力，利好潜在消费者 [114]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75] 报告的核心观点 * 2026年“两新”政策落地，补贴方式从定额调整为按车价比例，有望带动国内需求稳步向上，预计2026年全年内销增速上修至-2% [1][12][13][14] * 政策核心变化整体利好高端车，低价车补贴略超预期但仍面临压力 [1][14] * 2025年末因政策延续预期导致“翘尾效应”未现，期待政策接续下2026年第一季度需求释放，同比下滑幅度可能在5%以内 [14][16] * 乘用车出口同比增速已连续半年保持20%以上，未来出海将成为长期大主题，2026年批发端出口总量有望维持双位数增长 [2][17] * 行业智能化、机器人产业商业化进程正在加速，带来投资机会 [2][20][21] 根据相关目录分别进行总结 1. 周观点：2026年“两新”政策落地，政策延续有望带动需求稳步向上 * **政策细节**：2026年继续实施汽车报废更新和置换更新补贴，核心变化是将定额补贴调整为按新车销售价格的比例补贴 [1][12][13] * 报废更新补贴：购买新能源乘用车补贴车价的12%（最高2万元），购买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴车价的10%（最高1.5万元） [1][12] * 置换更新补贴：换购新能源乘用车补贴车价的8%（最高1.5万元），换购2.0升及以下排量燃油乘用车补贴车价的6%（最高1.3万元） [1][13] * **政策影响分析**： * 低价车：补贴略超预期但仍有压力，以10万元新能源车为例，2026年需多交5000元购置税及补贴退坡7000元 [14] * 高端车：整体利好，因购置税及补贴退坡额度影响弹性小、消费者敏感度低，且更符合增换购消费升级需求 [14] * 销量展望：政策接续后，部分观望需求可能在2026年第一季度释放，假设有50万辆左右需求释放，2026年第一季度同比下滑幅度可能在5%以内，2026年全年内销增速预期上修至-2%，新能源内销增速预计10%以上 [1][14] * **车企出口表现**：2025年12月，比亚迪、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车乘用车出口销量同比增速分别为+133%、+39%、+64%、+47% [17][18] * **行业趋势**： * **智能化**：中国市场L2级及以上辅助驾驶系统渗透率已超60%，新能源车型高达80%以上，地平线基于单征程6M的城区辅助驾驶将普惠到10万元级别市场 [20] * **机器人**：特朗普政府拟推新政，国内厂商密集发布新品（如众擎机器人T800起售价18万元，美的集团发布“美罗U”机器人），商业化落地进程加速 [21] * **投资建议**： * 整车方面：建议关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车等 [2][22] * 智能化及机器人方面：建议关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、地平线机器人-W、三花智控、拓普集团等 [2][22] 2. 行业重点数据跟踪 * **板块行情回顾（2026年1月5日-1月9日）**： * 沪深300指数上涨2.79%，申万汽车指数上涨2.53%，在31个申万一级行业中排名第24位 [3][23] * 细分板块中，汽车服务上涨6.01%，汽车零部件上涨3.37%，商用车上涨1.00%，乘用车上涨0.34% [23][26] * 个股涨幅前五：斯菱股份（+30.5%）、金固股份（+26.3%）、凯众股份（+23.3%）、浙江世宝（+22.9%）、潍柴重机（+20.6%） [3][24] * 个股跌幅前五：金鸿顺（-10.9%）、蔚来-SW（-10.1%）、登云股份（-8.9%）、恒勃股份（-8.8%）、京东方精电（-8.3%） [3][24] * **乘用车销量数据跟踪**： * **2025年12月全月**： * 批发端：全国乘用车批发销量275.9万辆，同比-10%，环比-8%；新能源乘用车批发量155.4万辆，同比+3%，环比-9%；新能源渗透率56.3%，同比+7.3个百分点 [4][31] * 零售端：全国乘用车零售销量229.6万辆，同比-13%，环比+3%；新能源乘用车零售量138.7万辆，同比+7%，环比+5%；新能源渗透率60.4%，同比+11.4个百分点 [4][31] * **2025年11月全月**： * 批发端：全国乘用车批发销量299.1万辆，同比+1.7%，环比+2.1%；新能源乘用车批发169.4万辆，同比+17.6%，环比+5.5%；新能源批发渗透率56.6%，同比+7.7个百分点 [5][38] * 零售端：全国乘用车零售199.0万辆，同比-15.8%，环比-3.6%；新能源乘用车零售121.8万辆，同比-1.7%，环比+2.4%；新能源零售渗透率61.2%，同比+8.8个百分点 [5][38][46] * 出口方面：乘用车出口（含整车与CKD）59.4万辆，同比+50.0%，环比+7.9%；新能源车出口27.3万辆，同比+244.1%，环比+17.1% [5][48][51] 3. 行业动态 * **公司动态**： * 中国一汽奔腾小马第20万辆整车下线 [61] * 奇瑞集团发布2026年销量目标320万辆，较2025年增长14.03% [63] * 蔚来第100万辆量产车下线，宣布迈入第三发展阶段 [63] * 德赛西威筹划发行H股赴港上市 [64] * 百度萝卜快跑获得迪拜首个全无人驾驶测试许可 [64] * 英伟达宣布其L4级自动驾驶出租车计划于2027年上路测试，并选定禾赛科技为激光雷达合作伙伴 [64][65] * 吉利汽车（极氪9X）获得杭州市全域L3级自动驾驶道路测试牌照 [65] * 小米汽车官宣新一代SU7将于4月上市 [65] * **本月重点新车**：2026年1月有多款新车上市，涵盖BEV、EREV、PHEV、ICE、HEV等多种动力类型，价格区间从7.98万元至31.35万元不等 [66]

核心观点 - 预计2026年全球新能源汽车销量将保持较高景气度，有望达到约2,600万辆，同比增长约15%，带动产业链需求高增长 [1][5][49] - 在“反内卷”共识下，叠加需求高增，中游材料环节供需可能错配，价格与加工费修复有望带动龙头企业实现量利齐升 [1][3][5] - 以固态电池为代表的新技术产业化落地加速，进入中试与小批量装车验证窗口期，有望带动产业链技术升级 [1][3][5] 新能源汽车市场展望 - **全球市场保持增长**：2025年1-9月全球新能源汽车交付量约为1,501.6万辆，同比增长27.2%，其中中国市场份额为63.1%，欧洲为19.9%，北美为9.6% [13] - **中国市场**：2025年1-10月中国新能源汽车产销分别完成1,301.5万辆和1,294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7%，渗透率达46.7% [19] 预计2026年国内销量有望达到1,902万辆，同比增长14% [49] 增长驱动力来自政策托底、智能化下沉、自主供给强化及出口 [19][21][25][27] - **欧洲市场**：2025年1-9月欧盟地区新能源汽车新注册量202.31万辆，同比增长26.62%，累计渗透率25.1% [33] 预计2026年增长由更严碳排放考核与新平台周期推动 [48] - **美国市场**：2025年1-10月累计销量130.98万辆，同比增长4.39%，渗透率9.73% [42] 受IRA购车抵免取消影响，2026年增长可能承压，但全球总量冲击有限 [48] - **品牌格局**：2025年1-9月比亚迪全球销量领先（296.1万辆），吉利增速较快（+64.7%），特斯拉销量同比下降5.9% [15][16] 在美国市场，特斯拉份额下降，传统车企市占率提升 [47] 动力电池产业链 - **装机量高速增长**：2025年1-9月全球动力电池装机量达811.7GWh，同比增长34.7%，预计2025年有望破TWh [51] 预计2026年国内动力电池装机量将达到1,000GWh，同比增长约28% [57][79] - **市场格局集中**：全球市场格局稳定，2025年1-9月前五家企业市占率为73.3% [52] 宁德时代装机量297.2GWh，市占率36.6%，龙头地位稳固 [52] 中国企业全球市占率提升至68.2% [53] - **技术路线变化**：磷酸铁锂电池（LFP）占比持续提升，2025年1-10月在中国动力电池装机份额达81.3% [65] 预计2026年其份额将继续维持高位 [65] - **价格与成本**：2025年以来动力电池价格趋稳，磷酸铁锂电芯约0.34元/Wh，三元电芯约0.61元/Wh [71] 2025年10月以来，以六氟磷酸锂为代表的原材料价格上涨，对电池企业成本管控能力提出更高要求 [5][81] 中游材料环节 - **整体趋势**：“反内卷”成为行业共识，在动力和储能双轮驱动下，需求高增可能导致供需错配，盈利修复可期 [3][5] - **锂资源**：2026年碳酸锂供需预计紧平衡，需求或达190万吨，短期供给不确定性可能放大价格弹性 [90] - **正极材料**： - 磷酸铁锂市占率保持强势，2025年11月产量41.65万吨 [91] 行业开工率分化，头部企业满产，形成结构性紧缺 [94] - 预计2026年正极材料价格或将温和上行，龙头企业盈利能力有望修复 [97][99] - **负极材料**： - 2025年1-9月国内负极材料产量205.96万吨，同比增长35.8% [101] - 预计2026年行业盈利中枢有望抬升，头部企业受益于一体化降本和高端产品量产 [104] - 硅基负极发展进入快车道，预计2025年全球出货量超7万吨，同比增长76%，2030年有望达60万吨 [106] - **电解液**： - 2025年Q1-Q3中国电解液出货量141万吨，同比增长40% [110] - 价格触底回升，2025年9月至11月，磷酸铁锂电解液价格从1.75万元/吨涨至2.88万元/吨，涨幅64.29% [112] - 核心原材料六氟磷酸锂价格从2025年初的6.25万元/吨涨至约18万元/吨，涨幅188% [115] - 行业开工率持续上行，盈利有望修复 [117] - **隔膜与铜箔**：报告指出隔膜价格逐步企稳，铜箔盈利有望由底部修复走向结构性上移，是供需趋紧的环节之一 [3][7] 固态电池新技术 - **产业化加速**：固态电池进入中试与小批量装车验证窗口期，广汽、国轩高科等企业已建成或推进中试产线 [84][85] - **政策支持**：2025年国家层面出台多项政策，将固态电池列为重点攻关方向并要求建立标准体系 [82] - **产业链影响**：设备环节有望率先受益，材料端高价值量环节具备高弹性 [3][5] 制备工艺升级将带动新型设备需求，如干法电极设备、等静压设备等 [85] - **关键材料**：硫化物主线确立，硫化锂与碘化锂成为核心投资抓手，关注可率先实现稳定供货、具备明确降本路径的厂商 [86] 投资建议 - **电芯环节**：景气度持续上行，竞争格局较优，盈利具备较强韧性，推荐宁德时代、亿纬锂能等 [3] - **材料环节**：建议关注铁锂正极、隔膜、负极、铜箔等供需趋紧环节的龙头企业，如容百科技、璞泰来、星源材质等 [3][5] - **新技术环节**：固态电池产业化加速，建议关注设备与高价值量材料环节，以及与产业链龙头协同合作较早的企业 [3][5]

屈臣氏集团（AS Watson）伦敦IPO计划 - 李嘉诚计划推动旗下屈臣氏集团在伦敦证券交易所进行首次公开募股，并已聘请高盛和瑞银操办相关事宜 [2][3] - 屈臣氏集团计划在伦敦和香港两地上市，有望筹集约20亿美元（约合14.8亿英镑）资金 [5] - 屈臣氏集团旗下拥有英国第二大药妆连锁店Superdrug，该品牌于1964年创立，去年销售额达到16亿英镑 [5] 英国电动汽车市场动态 - 2025年12月，特斯拉在英国的汽车注册量降至6323辆，同比下降超过29% [8] - 2025年全年，特斯拉在英国的销量同比下降8.9%，但仍保持英国最畅销纯电车品牌的地位 [8] - 2025年12月，中国品牌比亚迪在英国的汽车注册量激增近五倍，达到5194辆 [10] - 比亚迪在2025年全球纯电车型销量超过225万辆，首次在年销量上超越特斯拉，成为全球纯电车销冠 [10] - 2025年全年英国新车注册量增长3.5%，达到200万辆 [12] - 2025年12月英国销量前十的汽车品牌中，上汽集团的MG位居第二，比亚迪排名第六 [12] 英国改革党伦敦市长候选人相关商业事件 - 改革党伦敦市长候选人坎宁安名下或担任董事的三家公司，因未向英国公司注册处提交所需文件而被强制注销 [12][16] - 根据英国法律，未提交公司账目是一项刑事犯罪，董事可能会被起诉 [16] 英格兰NHS互联网医院计划 - 英格兰国民医疗服务体系计划于2027年推出互联网医院服务，初期将重点处理更年期、前列腺和眼睛疾病等九种病症 [16] - 该服务将允许全科医生转诊的患者通过NHS应用程序预约全英各地的医生，并进行远程检查评估与复查预约 [19] - NHS预计该互联网服务在头三年将安排850万次预约，是其机构平均预约量的四倍，旨在减轻线下医疗机构负担 [21] - 该服务为自愿选择，患者仍可选择传统的面对面预约方式 [21] 其他新闻要点 - 哈里梅根夫妇计划于2026年7月前往英国伯明翰参加“不可战胜运动会”，这将是梅根自2022年9月以来的首次回英，行程能否成行取决于其安保服务申请是否获批 [21]

公司战略与品牌布局 - 比亚迪旗下新增一个全新的汽车品牌“领汇” [1] - 领汇品牌主要面向B端市场的大批量采购需求 [1] - 设立该品牌的目的是区别面向B端和C端市场的车型 旨在推动公司高端化战略 [1] 产品信息与来源 - 工信部新产品公示中 领汇品牌共有4款新车 包括3款纯电轿车和1款插混MPV [1] - 3款纯电轿车为领汇e5 领汇e7 领汇e9 1款插混MPV为领汇M9 [1] - 领汇品牌新车均由比亚迪王朝网 海洋网车型改款迭代而来 涉及车型包括比亚迪夏 汉DM-i 秦PLUS EV 海狮07 EV等 [1] - 领汇品牌使用区别于比亚迪原车标的新车标 [1] 品牌历史与渠道体系 - 领汇的商标已于2010年申请注册 [1] - 该品牌整合了比亚迪原对公事业部的e系列新能源车型 [1] - 领汇品牌拥有独立的渠道体系 [1]

比亚迪品牌与产品动态 - 比亚迪旗下新增全新汽车品牌“领汇”，该品牌在工信部新产品公示中披露了4款新车，包括3款纯电轿车（领汇e5、e7、e9）和1款插混MPV（领汇M9）[2] - 领汇品牌新车均由比亚迪王朝网、海洋网现有车型改款迭代而来，涉及车型包括比亚迪夏、汉DM-i、秦PLUS EV、海狮07 EV等，但使用了区别于原比亚迪的车标[2] - 领汇品牌主要面向B端市场的大批量采购需求，整合了比亚迪原对公事业部的e系列新能源车型，并拥有独立渠道体系，旨在区分B端与C端市场车型，推动公司高端化战略[2] - 领汇的商标已于2010年申请注册[2] 鸿蒙智行新产品信息 - 鸿蒙智行旗下尚界品牌计划推出Z7轿跑车型，根据博主信息，新车可能拥有Z7和Z7T两个版本[2] - 尚界汽车于1月7日官宣了这款新车，宣传语为“比新一代，更期待”[4] 京津冀汽车产业发展 - 新能源与智能网联汽车产业链已成为京津冀制造业的“首位产业”[4] - 2024年，京津冀三地汽车总产量达285万辆，同比增长11.8%[4] - 2024年，京津冀新能源汽车产量为67.6万辆，同比激增154%，产业规模全国领先[4] - 2024年，京津冀三地汽车产业产值超过8400亿元[4] 中国乘用车市场趋势分析 - 乘用车零售均价从2019年的15.1万元一路上升至2023年的18.3万元，2024年均价为18.4万元[4] - 2025年1-12月乘用车均价为17.0万元，较2024年均价下降1.4万元，其中12月均价为18.4万元，环比提升0.3万元[4] - 常规燃油车价格前期持续上升，其均价从2019年的15万元上升至2023年的18.3万元，2025年1-12月燃油车均价降至18.2万元，12月为19.2万元[4] - 新能源车均价近期逐步下降，从2023年的18.4万元降至2024年的18.0万元，2025年均价进一步降至16.1万元，但2025年12月均价回升至17.9万元，呈现量跌价升的结构性变化[4] - 随着新能源车免税技术指标升级，部分短续航和高耗电车型面临改款压力[4] - 2025年12月A00级电动车市场剧烈萎缩，带动了整体均价的上升，预计2026年销量增长压力较大[4]

2025年12月全球汽车行业市值排名 - 2025年12月全球汽车行业上市公司市值TOP20中，多数公司市值实现上涨，同比及环比增长的企业均达到15家，中国车企表现亮眼 [1] - 特斯拉以101828.27亿元市值稳居全球第一，环比增长0.63%，同比增长7.64%，排名不变 [2] - 丰田以23638.71亿元市值排名第二，环比增长5.06%，同比增长2.41% [2] - 宁德时代以16761.75亿元市值排名第三，环比下降1.51%，但同比大幅增长43.12% [2] - 小米集团以9155.52亿元市值排名第四，环比下降4.00%，同比增长12.63% [2] - 比亚迪以8909.33亿元市值排名第五，环比增长2.68%，同比增长8.34% [2] - 通用汽车以5391.44亿元市值排名第六，环比增长9.71%，同比增长26.11% [2][4] - 康明斯以5028.99亿元市值排名第七，环比增长3.45%，同比增长41.79% [2][4] - 梅赛德斯-奔驰以4887.90亿元市值排名第八，较上月上升一位，环比增长4.59%，同比增长24.82% [2][4] - 宝马以4812.36亿元市值排名第九，较上月上升一位，环比增长7.50%，同比增长30.35% [2][4] - 法拉利以4617.24亿元市值排名第十，较上月下滑两位，环比下降4.90%，同比下降17.67% [2][4] - 现代汽车以3764.01亿元市值排名第十四，环比大幅增长13.03%，同比大幅增长43.92%，排名较上月上升三位 [2] - 本田以3615.74亿元市值排名第十六，环比下降4.17%，同比下降3.66%，排名较上月下滑两位 [2] - Stellantis以2306.52亿元市值排名第二十，环比增长5.97%，但同比下降15.94%，排名较上月上升一位 [2] 2025年12月中国国内主要传统整车上市公司市值排名 - 比亚迪以8909.33亿元市值位居国内第一，其市值比排名第二至第五的四家车企市值总和还高出超过1400亿元 [5] - 赛力斯以2080.25亿元市值排名国内第二，环比下降4.31%，同比增长3.29% [5] - 长城汽车以1936.65亿元市值排名国内第三，环比增长3.33%，但同比下降13.97% [5] - 上汽集团以1749.58亿元市值排名国内第四，环比增长1.67%，但同比大幅下降27.19% [5] - 吉利汽车以1725.89亿元市值排名国内第五，环比大幅增长10.69%，同比增长22.97% [5] - 奇瑞汽车以1609.56亿元市值排名国内第六，环比下降1.70% [5] - 江淮汽车以1081.08亿元市值排名国内第八，环比增长1.02%，同比大幅增长32.00% [5] - 广汽集团以832.08亿元市值排名国内第九，环比大幅下降11.78%，同比下降13.68% [5] 行业未来展望 - L3自动驾驶商业化有望成为2026年行业发展重心，据测算2030年国内L3级自动驾驶市场规模有望突破1.2万亿元 [8] - 北汽极狐和长安深蓝已获得中国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可 [8] - 行业专家认为，依托报废置换补贴等政策利好，2026年1月中国乘用车市场或呈现“开门红”走势 [8] - 在此背景下，中国车企的销量规模、市占率及市值有望进一步增长 [8]

文章核心观点 - 2025年中国汽车工业版图发生剧烈变化，竞争逻辑已从单纯的产能比拼，转变为涵盖统计规则、技术路线、产业链生态和城市战略眼光的综合博弈[6][10][49] - 重庆凭借传统工业底蕴、华为ICT技术与低成本要素结合，以近250万辆整车产量成为新的“中国汽车第一城”[8][15][19] - 合肥依靠“政府投行化”的前瞻性投资，以超过120万辆新能源产量加冕“新能源第一城”，展示了风险投资式招商引资的成功[9][21][22] - 国家统计局推行的“法产并重”统计改革深刻影响了数据呈现，使得以实际制造地为准的新统计口径下，部分传统强市数据“失速”，而拥有真实制造能力的城市数据得以完整呈现[30][32][34] - 汽车产业竞争的未来焦点将从“产能之争”转向“链条之争”和“算力之争”，拥有完整产业链和智能技术布局的城市将获得优势[49][50] 铁王座的归属：重庆登顶 - 2025年重庆整车产量近250万辆，同比增长12.1%，锁定“中国汽车第一城”[8][13][15] - 成功关键在于“央企底盘”（长安汽车2025年突破3000万辆下线里程碑）与“民企狼性”（赛力斯转型）的结合[16] - 赛力斯与华为合作推出的问界系列热销，带来几十万辆高端产能并重塑了供应链[16][17] - 复杂地形成为高级别自动驾驶天然练兵场，2025年诞生全国首块L3级自动驾驶专用正式号牌，标志着从“造车”迈向“定义车”[18][19] - 模式是“传统工业底蕴+华为ICT技术+西部低成本要素”的三位一体胜利[19] 隐形冠军：合肥模式 - 2025年合肥新能源产量达124.6万辆，成为实际上的“新能源第一城”[9][21] - 模式本质是“政府投行化”，敢于在关键节点下注：在蔚来危急时国资雪中送炭；引入大众安徽作为外资新能源核心节点；绑定比亚迪[22][23][24] - 目前已形成江淮、蔚来、大众、比亚迪、长安五大品牌的全明星阵容，抗风险能力强[25] - 蔚来乐道品牌2025年交付超10万辆，新款ES8百天交付4万辆，投资进入回报爆发期[23] 消失的王者：统计规则的影响 - 2024年深圳曾以近300万辆产量登顶，但2025年数据模糊，广东总产量被安徽超越[28] - 变化主因是国家统计局自2021年起推行、2025年显效的“法产并重”统计改革[30] - 新口径（在地统计）将产值和产量归口至实际制造地，而非旧口径（法人统计）的企业注册地[31][32] - 比亚迪总部在深圳，但其遍布西安、郑州、长沙、合肥的超级工厂产量在新口径下算入当地，导致广东数据被“切分”[32][33] - 安徽超越广东，部分原因是其真实的制造能力（包括奇瑞、江淮及外地品牌工厂）被新统计规则完整呈现[34] - 广东（尤其广州）同时受日系合资品牌燃油车下滑及统计调整双重影响，传统汽车产量下滑20%[34][45] 百万俱乐部：第二梯队的单一巨头依赖 - 西安深度绑定比亚迪，2025年前11月陕西产量157.6万辆，其中西安比亚迪贡献91.91万辆[37] - 郑州2025年年产破百万，抓住比亚迪和上汽两个关键增量，利用富士康培育的产业工人和物流体系实现从电子到汽车的赛道切换[38][39] - 青岛（奇瑞、上汽通用五菱）和芜湖（奇瑞大本营）凭借出口导向崛起，2025年芜湖出口汽车超83万辆，享受中国汽车出海红利[40][41] 失落者：转型阵痛 - 广州传统汽车产量2025年下滑20%，主因是日系合资品牌（本田、丰田）电动化转型迟缓，面临“路径依赖”的困境[45] - 上海前11月产量160万辆，但严重依赖特斯拉支撑；上汽集团的新能源品牌（智己、飞凡）声量与销量不及以往[46] - 长春2024年产量150万辆但新能源占比仅十分之一，2025年仍在艰难转型，一汽红旗新能源突围难度大[47] 终局思考：未来竞争逻辑质变 - 从“产能之争”转向“链条之争”：未来汽车城竞争的是全产业链生态，如合肥拥有国轩高科（电池）、巨一科技（电机），重庆有西部最全的底盘零部件配套[49] - 从“制造高地”转向“算力高地”：下一阶段竞争核心是智算中心、高精地图数据合规、车路云一体化基建，汽车成为“装了轮子的机器人”[50] - 北京在自动驾驶法规和算力布局上领先，存在弯道超车机会[50] - 城市间“马太效应”加剧，头部城市集聚资源，年产不足10万辆的尾部城市将面临产能出清，统计改革将揭开缺乏真实竞争力城市的遮羞布[51] - 2025年的变化是中国制造从“跟随”走向“引领”的缩影，没有永远的冠军，只有永远的变革者[53][54]

比亚迪推出全新品牌“领汇” - 工信部新产品公示显示，比亚迪新增“领汇”品牌，该品牌共有4款新车，包括3款纯电轿车（领汇e5、e7、e9）和1款插混MPV（领汇M9）[1] - 领汇品牌的车标区别于比亚迪原车标，但其新车均由比亚迪王朝网、海洋网车型改款迭代而来，涉及车型包括比亚迪夏、汉DM-i、秦PLUS EV、海狮07 EV等[1] 领汇品牌的战略定位与目的 - 领汇品牌主要面向B端市场的大批量采购需求，整合了比亚迪原对公事业部的e系列新能源车型，并拥有独立的渠道体系[2] - 设立该品牌旨在区分面向B端市场和C端市场的车型，以推动比亚迪的高端化战略[2] - 领汇的商标已于2010年申请注册[2] 比亚迪的市场表现与高端化挑战 - 2025年，比亚迪全年累计销量超过460万辆，同比增长7.73%[2] - 其中，定位主流市场的王朝网、海洋网销量约344.85万辆，定位高端品牌的腾势年销量约18万辆，高端化仍是公司需要突破的焦点[2] 行业趋势：B端与C端市场分离 - 行业出现区分B端与C端市场的趋势，例如广汽埃安于2025年宣布将发布一个B端专用品牌，旨在全面分离B、C端市场，并分别推出专属车型，渠道与运营也将分离[2] - 此举是为了改善大众对埃安固有的网约车品牌形象[2] 行业竞争与整合趋势 - 2025年，国内汽车品牌数量已超过100个，车市竞争激烈[2] - 国内车企呈现两大趋势：一是资源整合以集中力量降本增效；二是加速推进高端化以抢占高利润市场求生[2] - 新涌现的定位高端的汽车品牌包括东风集团与华为合作的奕境、广汽集团与华为合作的启境等[2] 行业展望：自主品牌高端化 - 2026年车市的主线之一是自主品牌高端化提速[3] - 尽管2026年市场各价格带均有较多供给，国内市场竞争依然较大，但高端化领先的头部车企依然能够实现较高的边际利润[3]

公司产品发布与定价 - 比亚迪正式宣布2026款宋Pro DM-i新增220公里长续航版本上市，全系限时价格为9.98万—12.78万元 [1] - 新车旨在满足家庭用户对高品质出行的需求 [1] 产品技术升级与性能 - 本次升级的核心在于搭载了大容量插混专用刀片电池，将CLTC纯电续航提升至220公里，成为同级纯电续航最长的车型之一 [1] - 对于日常通勤用户而言，可实现超过两周的纯电覆盖，大幅降低城市用车成本 [1] - 在长途出行场景下，其满油满电综合续航达1600公里，NEDC百公里亏电油耗低至3.2升 [1]