金银价格剧烈波动事件核心观点 - 贵金属市场遭遇历史性暴跌 现货黄金价格一度下跌12.92%至4695美元/盎司 创1980年4月1日以来最大单日跌幅 现货白银盘中跌幅一度扩大至36% 创1983年2月28日以来最大单日跌幅[1] - 暴跌主要受美联储新任主席人选“偏鹰派”政策预期 叠加前期涨幅过大、获利盘集中平仓及市场流动性稀缺等多重因素影响[1] - 市场分析认为 短期市场或进入高波动震荡期 但中长期支撑黄金上涨的核心逻辑未变[1] 价格与市场表现 - **国际价格暴跌** 北京时间1月31日 现货黄金收盘价为4894.49美元/盎司 跌幅超过9% 现货白银收盘价84.63美元/盎司 大跌近27% 最低跌至77.7美元/盎司[2] - **国内金饰价格大幅回调** 周大福、六福珠宝等品牌足金饰品价格报1625元/克 周六福、周生生等品牌价格在1620元/克至1618元/克 中国黄金、老庙、老凤祥等品牌价格分别降至1552元/克、1546元/克、1498元/克[2] - **消费者行为变化** 面对市场剧烈波动 不少消费者涌入品牌店退货 部分品牌或平台设置了扣除订单金额1%-5%手续费及运保费的退货规定 部分品牌如融通金规定金条付款成功后15分钟内可申请退款 逾期拒绝[2] 机构观点与后市展望 - **中金公司分析** 由于美联储政策与美国经济尚未出现拐点 黄金牛市可能并未结束 建议淡化黄金价格点位预测 更多关注资产趋势改变时点[3] - **业内专业观点** 本轮下跌核心诱因是美联储释放降息延后信号及人事变动 叠加获利盘集中出逃 形成恐慌性抛售 2026年黄金价格整体呈高位震荡、中枢上移态势 短期存在回调压力 长期央行持续购金、美联储降息预期及地缘避险需求支撑仍然存在[3] - **投资建议** 建议投资者优选黄金ETF或实物金条 不追高、逢回调分批布局[3] 银行业务调整与风险提示 - **工商银行** 发布风险提示 建议投资者审慎评估风险承受能力 保持理性投资心态 避免盲目追涨杀跌 坚持分批分散、适度均衡原则进行投资配置 自2月7日起 在非上海黄金交易所交易日对如意金积存业务进行限额管理 积存金起购金额自1月8日起由1000元上调至1100元 自1月12日起 C3（平衡型）及以上风险等级的个人客户方可办理积存金业务[4] - **建设银行** 对积存金进行调整 自2月2日9:10起 个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元[5] - **中国银行** 提示客户做好市场风险防范 基于自身财务状况和风险承受能力开展贵金属交易活动 合理控制持仓规模[5] - **交通银行** 自1月31日起 对于已签约贵金属钱包的个人客户 仅风险承受能力评估结果为增长型、进取型、激进型方可办理全部业务 评估结果为保守型、稳健型、平衡型的客户可办理实时卖出、兑换实物等部分业务[6] - **农业银行** 自1月30日起 个人客户办理存金通黄金积存业务签约、买入、定投时 需进行风险承受能力评估并取得谨慎型及以上的评估结果[6]

核心观点 - 近期多家大型商业银行密集发布公告 提示贵金属市场风险并加强投资者适当性管理 反映出行业对当前贵金属价格剧烈波动和不确定性增强的普遍担忧 [1][2] 银行风险防范措施 - 中国工商银行于2月1日发布提示 指出近期国内外贵金属价格波动剧烈 市场不确定性显著增强 建议投资者审慎评估风险 保持理性 避免盲目追涨杀跌 并从中长期视角考虑 坚持分批分散、适度均衡的投资原则 [1] - 工商银行自1月12日起已实施新规 要求办理开户、主动积存或新增定投计划的个人客户 需完成风险承受能力评估 取得C3-平衡型及以上的评估结果并签署风险揭示书方可办理 [2] - 农业银行公告自1月30日起 对参与存金通黄金积存交易的个人客户需取得谨慎型及以上风险评测结果 [2] - 中国银行于1月30日特别提示客户 需基于自身财务状况和风险承受能力开展贵金属交易 合理控制持仓规模 防范价格波动风险 [2] - 交通银行自1月31日起 对客户办理相关业务也提出了风险评测要求 [2] 产品规则调整 - 建设银行发布公告 自2月2日9:10起 将个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元 并表示后续将持续关注黄金市场变动情况 适时对起点金额进行调整 [2]

多家银行调整积存金业务 - 近期国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著增强，多家银行相继调整积存金相关业务并发布风险提示 [1] - 中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、交通银行、中国银行均采取了具体业务调整措施 [1][2][5][7][10][14] 中国工商银行业务调整详情 - 自2月7日起，在周末及法定节假日等非上海黄金交易所交易日，对如意金积存业务进行限额管理，包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置，提金不受影响 [3] - 积存金起购金额自1月8日起，由1000元上调至1100元 [4] - 自1月12日起，仅限风险承受能力为C3（平衡型）及以上的个人客户方可办理积存金业务 [4] 中国建设银行业务调整详情 - 自2月2日9:10起，个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元 [5] - 该行将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额进行调整 [5] 中国农业银行业务调整详情 - 自1月30日起，个人客户办理存金通黄金积存业务（包括存金通1号、2号）签约、买入、定投3类业务时，需进行风险承受能力评估并取得谨慎型及以上的评估结果 [14] 交通银行业务调整详情 - 自1月31日起，对于已签约贵金属钱包的个人客户，仅风险承受能力评估结果为增长型、进取型、激进型的客户方可办理贵金属钱包项下全部业务 [10] - 风险承受能力为保守型、稳健型、平衡型的客户，仅可办理实时卖出、兑换实物贵金属、积存计划终止、解约等，有效积存计划执行不受限制 [10] - 自1月31日起，个人客户风险承受能力测评结果为平衡型、增长型、进取型或激进型，方可购买沃德金生金产品 [10] 银行对投资者的建议与提示 - 建议投资者审慎评估自身风险承受能力，保持理性投资心态，避免盲目追涨杀跌 [2] - 建议从中长期视角考虑，坚持分批分散、适度均衡的原则进行投资配置 [2] - 建议投资者密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险 [2][7] - 建议投资者基于自身财务状况和风险承受能力开展贵金属交易活动，防范价格波动带来的资金损失风险 [7][14] - 建议投资者关注市场变化，增强贵金属业务的风险防范意识，及时关注持仓情况和保证金余额变化，合理配置贵金属资产规模 [13]

文章核心观点 - 沈阳政法机关联合举办“政银企”对接活动 旨在通过“一站式”法治服务精准对接金融机构与企业的法律需求 以优化营商环境并支持实体经济发展 [1] 活动组织与参与方 - 活动由沈阳市委政法委联合市法院、市检察院、市公安局共同组织 依托沈阳中央法务区法治服务体系开展 [1] - 参与活动的金融机构包括中国银行、工商银行、邮储银行、民生银行等 [1] 活动内容与形式 - 活动采用面对面交流、点对点对接的形式 组织金融审判、知识产权保护、公安经侦、民事执行等领域的业务骨干参与 [1] - 政法机关为金融机构及相关企业解答了金融借款诉讼、金融犯罪防范等方面的法律问题 [1] - 活动现场向参与单位发放了《法官说法》、《风险防范指引》等实用资料 [1] 服务定位与未来方向 - 活动旨在为参与单位提供“一站式”、“全链条”的法治服务 [1] - 政法机关表示将以此次活动为契机 持续创新服务举措并优化服务方式 以提供更加优质、高效、精准的法治服务保障 [1]

核心公告摘要 - 农银汇理基金管理有限公司与中国工商银行股份有限公司签署代理销售协议及补充协议，自2026年2月2日起，工商银行新增办理农银汇理旗下部分基金的代销业务 [1] - 投资者可通过工商银行办理相关基金的申购、赎回及定投等业务，具体申购及定投费率折扣以代销机构活动为准 [1] 业务合作与渠道拓展 - 此次合作是农银汇理与工商银行之间代理销售协议的补充，旨在提升客户体验并满足投资者理财需求 [1] - 工商银行作为新增的代销机构，将扩大农银汇理旗下部分基金的销售渠道 [1] 投资者服务与信息获取 - 投资者可通过工商银行客服电话95588及公司官网www.icbc.com.cn咨询业务详情 [1] - 投资者欲了解基金详细情况，需仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书（更新）》、《基金产品资料概要（更新）》及相关法律文件 [1]

银行调整积存金业务 - 近期国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显着增强，多家银行相继调整积存金相关业务并发布风险提示[1] - 工商银行自2月7日起，在非上海黄金交易所交易日对如意金积存业务进行限额管理，包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置，提金不受影响[1] - 建设银行自2月2日上午9时10分起，将个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元人民币[1] 银行对投资者的建议 - 工商银行建议投资者在审慎评估自身风险承受能力的基础上，保持理性投资心态，避免盲目追涨杀跌，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险[1] - 农业银行建议投资者增强风险防范意识，基於自身财务状况和风险承受能力理性办理存金通黄金积存业务[1] - 中国银行提示客户做好市场风险防范，基於自身财务状况和风险承受能力开展贵金属交易活动，合理控制贵金属持仓规模，防范贵金属价格波动带来的资金损失风险[1] 市场背景 - 2026年以来，贵金属市场的不确定性因素较多，价格大幅波动[1]

金价剧烈波动事件概述 - 纽约黄金期货盘中跌破4800美元/盎司，现货黄金单日最大跌幅超过12%，为近40年来最狠的一次[2] - 国内金饰价格跟随跳水，周大福等品牌金价两天内每克下跌超过80元[2] - 市场出现分化现象，北京、南昌等地门店同时出现抢购与抛售的情况[2] 市场供需与库存状况 - 北京多家银行网点金条库存紧张，部分网点需预约且最快次日到货[4] - 银行网点咨询实物金的人数明显增多，呈现买卖两旺的局面[4] - 有客户携带此前购买的金条到银行套现，主要原因是担忧价格进一步下跌[4] - 实物黄金供应链流程较长，从冶炼到柜台需经检测、封装、运输等多环节，行情剧烈波动时需求突增导致供应链无法及时响应，从而造成库存紧张[5] 金价下跌驱动因素 - 首要因素为美联储加息预期突然升温，市场重新押注其将维持高利率[7] - 高利率环境推高持有黄金的机会成本，资金倾向于流向收益更高的美元资产，令作为无息资产的黄金承压[7] - 次要因素为地缘政治出现缓和迹象，导致过去一年支撑金价上行的避险需求下降[9] - 美联储加息预期与地缘政治降温两股力量叠加，共同触发了金价的加速下跌[9] 金融机构动态与策略 - 多家银行如工商银行、建设银行紧急发布风险提示，并将黄金积存业务的起点金额提高至1500元，同时要求投资者重新进行风险测评[2] - 机构投资者操作与普通投资者不同，其通过黄金ETF进行多空双布局[11] - 机构策略包括持有多头ETF以押注长期上涨，同时配置反向ETF或期权以对冲短期风险，并在市场波动大时通过调仓赚取价差[11] - 银行提高积存金门槛被视为明确的风险提示信号，旨在促使投资者更谨慎并避免因情绪化操作造成损失[13] 行业观察与供应链特点 - 实物黄金的买卖两旺局面凸显了其供应链弹性不足的特点，无法快速应对需求的急剧变化[5] - 银行的积存金门槛调整、风险提示及产品变化，被视为反映市场真实状况的重要信号，值得投资者关注[17]

行业投资评级 - 报告对银行行业给出“推荐（维持）”评级 [7] 核心观点 - 银行板块在1月出现存贷款“双开门红”现象，行业经营压力有所减轻，存在企稳向好的条件 [2] - 银行整体已渡过风险加速暴露阶段，接近“存量消化期”，对公贷款风险可控，零售贷款风险主要集中在经营贷等行业共性问题 [5][59] - 银行普遍看好并积极发展财富管理等中间业务，以把握居民存款再平衡趋势下的机会 [5] - 银行对2026年购债持谨慎态度，普遍选择增加交易型仓位比重，同时EVE等监管指标的约束效力有所减退 [5] 周观察·动向 - **监管动态**：截至2025年末，银行业金融机构总资产达471万亿元，同比增长8.0%，其中大行、股份行、城商行、农商行资产增速分别为11.0%、4.7%、9.7%和5.2% [3][14] - **行业动态**：青岛银行2025年总资产8149.60亿元，同比增长18.12%，归母净利润51.88亿元，同比增长21.66%，不良率降至0.97% [16]；厦门银行2025年总资产4530.99亿元，同比增长11.11% [16]；兰州银行发布中期分红方案，每10股派现0.5元 [16] - **市场动态**：本周（报告期）万得全A指数下跌1.59%，申万银行板块上涨0.86%，显示防御属性 [3][18] 周综述·数据 - **资金运行态势**：本周央行公开市场净投放3805亿元 [21][22]，短端资金利率走势分化，DR001下行7.1个基点至1.33%，DR007上行9.9个基点至1.59% [23][25]；各期限Shibor全线小幅下行 [23] - **银行资产负债跟踪 - 资产端**： - **利率债**：利率债净融资12488亿元，较去年同期（10266亿元）略微多增，其中政府债净融资11457亿元 [29] - **国债收益率**：收益率曲线形态调整，1年期上行1.8个基点至1.30%，3年、5年、10年期分别下行2.1、2.0、1.9个基点，30年期微涨0.2个基点至2.29% [24][36] - **票据贴现**：1月末1M、3M和半年期票据利率分别为1.95%、1.45%、1.11%，较上期末变动+25bp、0bp、-2bp [4][42]；国有大行票据转贴现累计净买入规模为-527亿元，同比少增 [39] - **银行资产负债跟踪 - 负债端**： - **存款利率**：截至2026年1月29日，国有行1年期定期存款平均挂牌利率为0.96%，3年期为1.25% [51][53] - **同业存单**：本周发行总额3754亿元，净融资-914亿元；各期限同业存单收益率上行，1M期AAA级存单收益率上行4.5个基点至1.54% [55] 周评论·热点（银行调研核心发现） - **贷款“开门红”但结构分化**：调研银行（工行、交行、邮储、江苏、浦发）出现贷款“开门红”，但鉴于上年高基数，预计今年信贷总量同比持平，多增空间有限，投放方向以制造业为主 [5] - **存款“开门红”且搬家迹象不明显**：开年以来多数银行新增存款超上年同期，“存款搬家”迹象不明显，居民风险偏好有所修复但程度有限，定期存款活期化趋势有待观察 [5] - **中间业务成为发展重点**：银行一致看好中收业务，重点把握财富管理机会，公募销售新规影响下，与公募的合作关系将持续，基金配置规模取决于市场与产品性价比 [5] - **经营与风险判断**：调研银行普遍认为全年净息差将进一步下行但速度放缓，压力缓解 [59]；行业已渡过风险加速暴露阶段，对公贷款风险可控，零售贷款风险集中在经营贷等问题 [5][59]

事件概述 - 澳门英皇娱乐酒店大堂标志性装饰“黄金大道”内的78公斤黄金被撤走 [1] - 该批黄金为总重78公斤的瑞士999.9千足纯金，由78块持有独立编号的金砖组成 [4] - 酒店工作人员确认黄金已于1月29日晚撤走，原因为内部装修，待装修结束后会再展出 [3] 黄金价值与市场背景 - 事件发生时（1月30日），国内金价超过1100元/克 [3] - 据此估算，被撤走的78公斤黄金价值已超过8580万元人民币 [3] - 同期，国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著增强 [6] 主要银行积存金业务调整 工商银行 - 近期调整如意金积存业务规则并修改协议文本 [7] - 自2月7日起，在非上海黄金交易所交易日（如周末、法定节假日）对如意金积存业务进行限额管理，包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置 [7] - 积存金起购金额自1月8日起由1000元上调至1100元 [9] - 自1月12日起，仅C3（平衡型）及以上的个人客户方可办理积存金业务 [9] 建设银行 - 自2月2日9:10起，个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元 [10] - 后续将持续关注黄金市场变动情况，适时对起点金额进行调整 [10] 交通银行 - 自1月31日起，对于已签约贵金属钱包的个人客户，仅风险承受能力评估结果为增长型、进取型、激进型的客户可办理全部业务 [13] - 评估结果为保守型、稳健型、平衡型的客户，仅可办理实时卖出、兑换实物贵金属、积存计划终止、解约等操作 [13] - 自1月31日起，个人客户风险测评结果为平衡型、增长型、进取型或激进型，方可购买沃德金生金产品 [13] 农业银行 - 自1月30日起，个人客户办理存金通黄金积存业务（包括存金通1号、2号）的签约、买入、定投3类业务时，需通过风险测评并取得谨慎型及以上的评估结果 [15] 中国银行 - 提示2026年以来贵金属市场不确定性因素较多，价格大幅波动 [15] - 建议客户做好市场风险防范，基于自身财务状况和风险承受能力开展贵金属交易活动，合理控制持仓规模 [15] 行业动态与银行建议 - 工行、农行、中行、建行、交行等多家银行相继调整积存金相关业务，并发布风险提示 [5] - 多家银行建议投资者审慎评估自身风险承受能力，保持理性投资心态，避免盲目追涨杀跌 [6] - 建议从中长期视角考虑，坚持分批分散、适度均衡的原则进行投资配置 [6] - 建议客户增强贵金属业务的风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性投资 [12] - 建议投资者密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险 [6][12]

银行风险提示 - 工商银行通过官方公众号连续发布贵金属投资风险提示，近期已发布三次，分别在1月29日、30日及本次[1] - 公告指出近期国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著增强[1] 投资建议与市场状况 - 银行建议客户审慎评估自身风险承受能力，保持理性投资心态，避免盲目追涨杀跌[1] - 银行建议客户从中长期视角考虑投资，坚持分批分散、适度均衡的原则进行配置[1] - 银行建议投资者密切关注行情变化，合理控制持仓规模，以防范市场波动风险[1] - 银行提示国际市场复杂多变，贵金属价格波动剧烈[1]