公司基本信息 - 公司标志性品牌“周大福”创立于1929年[2][5] - 公司于2011年12月在香港联合交易所主板上市[1][5] - 2022年9月公司纳入恒生指数成份股，11月底将纳入MSCI中国指数[32][34] 财务数据关键指标变化 - 2023财政年度上半年公司营业额达46,535百万港元，按年增长5.3%[9][10][11] - 公司毛利增加1.6%至10,962百万港元，经调整后毛利率由去年同期23.5%下跌至22.4%，核心经营溢利按年下跌2.7%[9][10] - 2023财政年度上半年每股盈利为0.33港元，同比变化6.8%[11] - 每股中期股息为0.22港元[15] - 截至2022年9月30日净资本负债比率为50.1%，截至2022年3月31日为28.5%[15] - 截至2022年9月30日每股资产净额为3.3港元，截至2022年3月31日为3.5港元[15] - 截至9月30日止六个月，2022年营业额为46535百万港元，毛利为10962百万港元，主要经营溢利为4349百万港元，期内溢利为3389百万港元，本公司股东应占溢利为3336百万港元[23] - 2022年毛利率为23.6%，经调整后毛利率为22.4%，主要经营溢利率为9.3%，净溢利率为7.3%，中期派息率为66.0%[23] - 截至2022年9月30日，非流动资产为9299百万港元，流动资产为81748百万港元，流动负债为54311百万港元，流动资产净额为27438百万港元[24] - 2022年9月30日存货为62050百万港元，现金及现金等价物为12135百万港元，银行贷款为13402百万港元，黄金借贷为15048百万港元，债项净额为16316百万港元[24] - 2022年每股资产净额为3.3港元，净资本负债比率为50.1%，存货周转期为318天[24] - 截至2022年9月30日止六个月，营运资金变动前之经营现金流量为5320百万港元，经营活动所得（所用）现金净额为 - 905百万港元，投资活动所得（所用）现金净额为 - 811百万港元[26] - 截至2022年9月30日止六个月，融资活动所得（所用）现金净额为11百万港元，现金及现金等价物增加（减少）净额为 - 1704百万港元，资本开支为 - 914百万港元，备考自由现金流为 - 3133百万港元[26] - 2023财年上半年公司营业额增加5.3%至46,535百万港元，主要经营溢利下跌2.7%至4,349百万港元，公司股东应占溢利下跌6.8%至3,336百万港元，每股盈利0.33港元，派息率约为66.0%（2022财年上半年：61.4%）[31][34] - 2023财年上半年公司经调整后毛利率按年下跌110个基点至22.4%，主要经营溢利下跌2.7%，溢利率为9.3%，股东应占溢利按年减少6.8%[78][79] - 2023财年上半年公司营业额增长5.3%至46,535百万港元，增长得益于零售网络扩张和内地对黄金珠宝及产品的需求[81][82][83] - 2023财年上半年内地营业额上升6.2%，香港、澳门及其他市场营业额轻微下跌0.5%，内地业务占集团营业额的87.9%[82][83] - 2023财年上半年黄金珠宝及产品营业额增长12.7%，对集团营业额的贡献增加490个基点至75.6%，定价黄金产品份额升至6.6%[85][87] - 2023财年上半年珠宝镶嵌、铂金及K金首饰营业额下降11.1%，钟表营业额下降16.7%，受宏观经济和防疫措施影响[86][87] - 2023财年上半年，集团主要经营溢利按年下跌2.7%至4349百万港元，相应溢利率为9.3%，按相同汇率计算期内主要经营溢利平稳[96][97] - 2023财年上半年，股东应占溢利减少6.8%，主要因主要经营溢利下跌及人民币贬值导致期内汇兑净亏损269百万港元（2022财年上半年为净收益47百万港元）[99][104] - 2023财年上半年，集团经调整后毛利率下降110个基点至22.4%，主要因批发业务和黄金珠宝及产品销售贡献增加，使经调整后毛利率下降140个基点[106] - 人民币贬值期间，内地黄金零售价相对稳定，内地黄金珠宝及产品同店利润率改善，抵消镶嵌、铂金和K金珠宝零售折扣导致的同店利润率下降影响，使集团经调整后毛利率净受益30个基点[107] - 2023财政年度上半年经调整后毛利率下跌110个点子至22.4%，批发业务及黄金首饰及产品销售贡献上升致其下跌140个点子，内地业务使毛利率上升30个点子[108] - 2020 - 2022年截至9月30日止六个月，集团经调整后毛利率分别为35.1%、23.5%、20.0%；销售及行政开支占营业额百分比分别为14.0%、16.5%、10.1%；主要经营溢利率分别为22.4%、13.8%、9.3%[94] - 2020 - 2022年截至9月30日止六个月，黄金借贷未变现亏损（收益）分别为2.1%、(0.9)%、(1.2)%；经调整后毛利率分别为35.1%、23.5%、22.4%[103] - 2022年9月30日，因时间差产生的未变现收益为526百万港元[102][104] - 伦敦金价收市价六个月变化为13.9%，2023财政年度上半年平均价同比变化为0.3%[110] - 2020 - 2022年中国内地销售及行政开支分别为6192、4928、6440百万港元，同比变化分别为21.0%、 - 21.9%、30.7%；中国香港、中国澳门及其他市场销售及行政开支同比变化分别为79.0%、29.2%、4.0%[112] - 截至9月30日止六个月，员工成本及相关开支销售及行政开支占营业额比率为13.8%，同比变化4.0%[113] - 截至9月30日止六个月，专柜分成开支为6440百万港元，此前为6192百万港元[113] - 截至9月30日止六个月，租金开支占营业额比率同比变化0.2%至5.3%[113] - 销售及行政开支增加4.0%至6440百万港元，撇除拨回呆账拨备影响增长0.9%[114] - 销售及行政开支比率下降20个点子至13.8%，撇除拨回影响下跌约60个点子[114] - 2023财政年度上半年固定性质开支占销售及行政开支约50%，2022财政年度上半年约45%[114] - 2023财年上半年内地营业额上升6.2%至409.27亿港元，按相同汇率计算，期内营业额增长9.3%[115] - 批发营业额期内上升20.0%，其营业额占比增加630个点子至55.0%[115] - 2023财年上半年，黄金首饰及产品同店销售按年下跌3.3%，平均售价增至约5500港元（2022财年上半年：5200港元）[118][119] - 2023财年上半年，珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同店销售下降13.9%，珠宝镶嵌首饰平均售价攀升至约7500港元（2022财年上半年：7200港元）[118][119] - 经调整后毛利率于2023财年上半年收窄100个点子[120][123] - 2023财年上半年批发组合增加致经调整后毛利率下降70个点子[121][123] - 黄金首饰及产品组合升至76.5%（2022财年上半年：71.5%），致经调整后毛利率下降80个点子[121][123] - 内地零售金价稳定为经调整后毛利率带来50个点子上升[121][123] - 主要经营溢利率于2023财年上半年收窄80个点子至10.3%[122][124] - 广告及宣传开支同比增长54.2%，主要因推出更多促销活动支持销售[125][127] - 其他SG&A开支同比增长36.8%，2022财年上半年有1.9亿港元一次性呆账拨备拨回，剔除后2023财年上半年增长约1.3%[126][128] - 2023财年上半年员工成本及相关开支下降2.5%，固定组成项目同比上升5.9%，浮动组成项目下跌16.5%[130] - 专柜分成下降12.5%，因零售营业额下降及销售组合转向黄金首饰及产品，专柜分成比率稳定在8.1%[140][141] - 期内租赁相关开支比率稳定在4.3%[141][142] - 2023财年上半年，经调整后毛利率下跌110个基点至24.4%[171][173] - 2023财年上半年，销售及行政开支比率上升60个基点至23.7%，固定性质开支占比约70%（2022财年上半年约65%）[172][173] - 2023财年上半年，主要经营溢利134百万港元，相应溢利率下跌100个基点至2.4%[172][173] - 2023财年上半年，员工成本及相关开支上升8.8%，浮动成本降3.2%，固定成本增15.0%，其他员工相关开支增25.7%[178][179][180][181] - 2023财年上半年，续租租金较上一份租约平均减幅约29%，租赁相关开支增加3.0%，开支比率升10个基点至5.7%[182][184] - 2023财年上半年，租金优惠33百万港元，确认为其他收益[183][184] - 2023财年上半年，其他收入为353百万港元，同比增长30.6%；其他收益及亏损为 - 222百万港元；其他开支为 - 38百万港元，同比增长5.3%[192] - 2023财年上半年，因人民币贬值产生汇兑净亏损269百万港元（2022财年上半年为净收益47百万港元），租金优惠33百万港元（2022财年上半年为38百万港元）[193][194] - 2023财年上半年，银行利息收入为127百万港元，同比增长366.2%；银行贷款融资成本为 - 92百万港元，同比增长232.6%；黄金借贷融资成本为 - 117百万港元，同比增长30.2%；租赁负债融资成本为 - 18百万港元，同比增长8.3%；税项为 - 1130百万港元，同比增长1.4%[194] - 2023财年上半年，银行贷款融资成本增加232.6%，主要因银行贷款平均利率及贷款结余相对较高[194][195] - 2023财年上半年，黄金借贷融资成本增加30.2%，因未偿还平均黄金借贷（按重量计算）相对较高[196][197] - 截至2022年9月30日，不包括包装物料的存货结余增加8.4%，达61888百万港元，存货周转期较2022财年上半年延长15天[200] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司旗下HEARTS ON FIRE零售值在内地及港澳市场按年分别增长62.6%及50.2%[9][10] - 截至2022年9月30日，零售网络扩展至6,948个零售点，期内在内地净增加933个周大福珠宝零售点[9][10] - 截至2022年9月30日，中国内地有6547个零售点，净变动933个，2023财年上半年同店销售增长7.8%；中国香港及中国澳门有89个零售点，净变动3个，2023财年上半年同店销售增长1.3%[17] - 其他市场有43个零售点，净变动2个[19][21] - 公司员工总数超29100人，其中中国内地员工占比83.0%，中国香港、中国澳门及其他市场员工占比17.0%；会员总数约6060000人，中国内地会员再消费占相关零售值的32.4%，中国香港及中国澳门为52.5%[21] - 截至9月30日止六个月，中国内地同店销售增长分别为2018年4.9%、2019年1.8%、2020年 - 0.2%、2021年32.2%、2022年 - 7.8%[27] - 截至9月30日止六个月，中国内地同店销量增长分别为2018年 - 0.8%、2019年 - 11.7%、2020年 - 15.4%、2021年24.2%、2022年 - 12.3%[27] - 截至9月30日止六个月，中国香港及澳门同店销售增长分别为2018年24.4%、2019年 - 27.5%、2020年 - 65.7%、2021年79.8%、2022年1.3%[27] - 截至9月30日止六个月，中国香港及澳门同店销量增长分别为2018年13.1%、2019年 - 29.7%、2020年 - 66.9%、2021年74.8%、2022年 - 8.7%[27] - 2022年中国内地销量为10,650,000件，中国香港、澳门及其他市场销量为609,000件[27] - 2022年9月30日中国内地零售点为6,812个，中国香港为72个，中国澳门为20个，中国台湾为20个[27] - 2023财年上半年周大福传承系列占内地黄金首饰及产品零售值的40.7%[49][53] - 2023财年上半年HEARTS ON FIRE在内地RSV同比增长62.6%，在港澳市场同比增长50.2%[5

公司基本信息 - 公司于2011年12月在香港联合交易所主板上市，标志性品牌“周大福”创立于1929年[1][5] 财务数据关键指标变化 - 2022财年营业额增加41.0%至98,938百万港元[10][11] - 2022财年毛利增加11.3%至22,340百万港元，经调整后毛利率下跌480个点至23.4%[10][11] - 2022财年核心经营溢利上升15.9%至10,002百万港元，核心经营溢利率为10.1%[10][11] - 2022财年净资本负债比率为28.5%，2021年为19.4%[14] - 2022年每股资产净额为3.5港元，2021年为3.2港元[14] - 2022财年每股盈利为0.67港元[15] - 2022财年每股全年股息为0.50港元，全年派息率为74.5%[15] - 2022财年营业额98938百万港元，毛利22340百万港元，主要经营溢利10002百万港元，年度溢利6880百万港元[21] - 2022财年每股盈利0.67港元，全年股息0.50港元，毛利率22.6%，主要经营溢利率10.1%，净溢利率7.0%，全年派息率74.5%[21] - 截至2022年3月31日，非流动资产9612百万港元，流动资产78126百万港元，流动负债49629百万港元，流动资产净额28496百万港元[22] - 截至2022年3月31日，存货57254百万港元，现金及现金等价物14942百万港元，银行贷款9065百万港元，黄金借贷15721百万港元，债项净额9844百万港元[22] - 截至2022年3月31日，每股资产净额3.5港元，净资本负债比率28.5%，存货周转期272天，股本回报率19.9%[22] - 截至2022年3月31日止年度，营运资金变动前之经营现金流量为119.84亿港元，经营活动所得现金净额为139.38亿港元[24] - 2022财年公司营业额按年增长41.0%至98,938百万港元，主要经营溢利按年上升15.9%至10,002百万港元，公司股东应占溢利增长11.4%至6,712百万港元，每股盈利为0.67港元，全年股息共0.50港元，派息率约为74.5%[37][39] - 2022财年公司营业额飙升41.0%至989.38亿港元，自2019财年以来复合年均增长率约为14%[131][133] - 内地市场2022财年营业额大幅增长45.6%，占集团营业额达87.9%[132][133] - 香港、澳门及其他市场2022财年上半年营业额按年增长63.0%，全年增长14.7%[132][133] - 2022财年公司经调整后毛利率减少480个点子，主要经营溢利按年增加15.9%，全年主要经营溢利率保持在10.1%[127] - 2022财年股东应占溢利按年增加11.4%[128] - 2022财年黄金首饰及产品营业额跃升52.5%，对集团营业额的贡献增加550个基点至73.7%[138][140] - 2022财年珠宝镶嵌、铂金及K金首饰营业额增加19.1%，钟表营业额增长9.7%[139][140] - 2022财政年度内地同店销售第四季度下跌11.3%，全年增长11.1%，加盟零售点销售增长约23%[148] - 2022财政年度香港及澳门同店销售跃升24.7%，香港上升7.0%，澳门增长96.9%[148] - 截至3月31日止年度，集团2020 - 2022年盈利能力分别为29.6%、20.4%、10.0%[150] - 2022财政年度，公司营业额上半年同比增长79.1%，下半年同比增长20.4%[153] - 2022财政年度，经调整后毛利率下降480个基点，主要因批发业务及黄金首饰产品销售贡献上升[153][156] - 2022财政年度，主要经营溢利率为10.1%，主要经营溢利按年上升15.9%[154][156] - 2022财政年度，内地占集团主要经营溢利超95%，其主要经营溢利增长16.5%[154][156] - 2022财政年度，香港、澳门及其他市场主要经营溢利增长3.7%[155][156] - 2022财政年度，股东应占溢利增加11.4%，自2019财政年度复合年均增长率约为14%[155][156] - 2022年3月31日，因时间差产生的未变现亏损为833百万港元[161][162] - 2022财年集团层面经调整后毛利率下跌480个基点，批发业务及黄金珠宝产品销售贡献上升致其下跌300个基点[165][166] - 2021财年上半年出售的黄金产品约45% - 50%非源自黄金借贷，因金价上涨毛利率高于正常水平，使比较基数较高[165][166] - 2022财年伦敦金收盘价同比变化14.8%，平均价同比变化0.2%[167] - 销售及行政开支增加17.9%至139.64亿港元，销售及行政开支比率下降280个基点至14.1%[170][172] - 2022财年固定性质开支占销售及行政开支约45%，2021财年约为50%[170][172] - 2022财年包装物料开支因销售回暖上升115.3%[171][173] - 2022财年中国内地营业额急升45.6%至869.32亿港元，按相同汇率计算增长37.0%[174] - 2022财年中国内地批发营业额飙升79.9%，营业额占比增加940个基点至49.6%[174] - 2022财年珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同店销售下降3.3%，黄金首饰及产品同店销售增长19.3%，钟表同店销售微降0.4%，整体同店销售增长11.1%[176][177][178][179] - 2022财年珠宝镶嵌首饰平均售价增至约7800港元（2021财年：7500港元），黄金首饰及产品平均售价维持在约5500港元[175][177][179] - 2022财年中国内地黄金首饰及产品零售需求推动同店销售增长至19.3%，下半年因基数高转趋平稳[176][179] - 2022财年珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同店销售在第四季度改善至持平[177][179] - 2022财年钟表同店销售增长动力下半年减弱，因暂时性供应短缺[178][179] - 2022财年经调整后毛利率收窄490个基点，主要因2021财年上半年国际金价飙升及批发业务和黄金产品销售贡献上升[180][182] - 2022财年销售及行政开支比率下降200个基点，因营运效益，固定性质开支占比低于2021财年[180][182] - 2022财年主要经营溢利率收窄280个基点至11.0%[181][182] - 2022财年上半年营业额同比增长81.7%，下半年同比增长25.7%[180] - 2022财年上半年调整后毛利同比增长22.0%，下半年同比增长18.8%[180] - 2022财年员工成本及相关开支上升19.1%，固定组成项目按年上升25.8%[187] - 专柜分成随零售营业额增加上调18.8%，但专柜分成比率降至7.9%，租赁相关开支比率降至4.0%[188] - 浮动员工成本占相关营业额百分比为52.7%，同比变化25.8%；固定员工成本占比未提及同比变化；其他员工相关开支占比在2020 - 2022年分别为3.5%、3.4%、3.3%，同比变化14.6%[187] - 专柜分成占相关营业额百分比在2020 - 2022年分别为8.4%、8.0%、7.9%，租赁相关开支占比在2020 - 2022年分别为4.8%、4.1%、4.0%[188] 零售网络数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，零售网络扩大至5,902个零售点，本财年净增加1,311个零售点[10][11] - 2022财年中国内地周大福珠宝零售点净变动1312个，总数达5757个，同店销售增长11.1%[18] - 2022财年中国香港及中国澳门零售点净变动6个，总数94个，同店销售增长24.7%[18] - 截至2022年3月31日，中国内地零售点分布为5764个，总数为5902个[25] - 2022财年公司超额达成零售网络扩张年度目标，进驻更多消费热点、渗透至更广泛的中国内地低线城市[36][39] - 2022财年公司在内地净开设1361个周大福珠宝零售点，超额达成年度目标[69][73] - 2022财年公司通过与更多区域分销商和加盟商合作，向低线城市渗透拓展业务[70][73] - 2022财年公司在中国大陆净开设1361个周大福珠宝零售点[124] - 2022财年公司净在内地开设1361个周大福珠宝零售点[127] - 截至2022年3月31日，公司设有4014个周大福珠宝加盟零售点，此类零售点营业额占内地批发营业额约60%[174] - 2022财年中国内地周大福珠宝零售点净增1361个，周大福钟表净增8个，ENZO净减21个，SOINLOVE净减27个，MONOLOGUE净减9个[191] - 按城市级别划分，一线城市零售值同比变化33.5%，零售点净变动159个；二线城市零售值同比变化34.4%，零售点净变动482个；三线城市零售值同比变化45.3%，零售点净变动327个；四线城市及其他零售值同比变化46.4%，零售点净变动393个[197] - 2022财年公司在中国大陆净开设1361个周大福珠宝零售点，过半位于三、四线及其他城市[197][199] 电子商务及零售科技应用数据关键指标变化 - 电子商务及零售科技应用分别占内地零售值达5.2%及3.4%，合计贡献为8.6%，2022财年扩大140个点[10][11] - 2022财年零售值同比变化62.7%，电子商务占相关零售值8.6%，零售科技应用占3.4%，占相关销量17.5%[19] - 2022财年公司电子商务零售值增长63.0%，主要因公域渠道表现强劲[74][78] - 截至2022年3月31日，云商365成功与超800万顾客连接，四季度录得双位数零售值增长[76][78] - 前员工借助云商365服务使顾客重复购买次数相比一般周大福会员高约一倍[76][78] - 2022财年公司拓展新电商渠道，如抖音和拼多多，为智慧零售业务注入新动力[74][78] - 2022财年公司扩大K分赏使用范围，现已覆盖全国[77][78] 会员数据关键指标变化 - 公司员工总数28400+，会员总数约5330000，中国内地员工占比81.6%，中国香港及中国澳门和其他市场占18.4%[20] - 2022财年中国内地会员再消费占相关零售值32.0%，中国香港及中国澳门占52.3%[20] - 截至2022年3月31日，内地会员数目为420万，会员再消费在2022财年占相关零售值达32.0%[77][79] - 截至2022年3月31日，公司在港澳有120万会员，会员再消费在2022财年占相关零售值达52.3%[84] 公司获奖情况 - 公司在LACP 2020视觉奖年报大赛获金奖、最佳50本中文报告、亚太地区最佳80本报告、技术成就奖[29] - 公司在2021国际年报设计大奖获零售业务综合演示年报银奖、综合演示可持续发展报告铜奖[29] - 公司在LACP 2020视觉奖可持续发展报告大赛获金奖、最佳50本中文报告、亚太地区最佳80本报告、技术成就奖[30] - 公司在ARC大奖2021获传统年报珠宝铜奖、PDF版年报可持续发展报告香港铜奖[30] - 公司在2021年度JWA大奖获年度品牌大奖 - 零售业[31] - 公司在2021大中华区艾菲奖获产业数字化服务与营销泛互联网铜奖、意见领袖营销私域营销铜奖[31] - 公司获得2021年香港零售管理协会杰出服务奖多个奖项，包括最佳培训奖（团队奖项）金奖等[32] - 公司获得2021年香港工程师学会制造、工业及系统分部工业奖智能制造成果大奖金奖等多个科技相关奖项[33] - 公司入选恒生可持续发展企业指数系列，包括恒生可持续发展企业指数等[34] - 公司获得世界自然基金会香港分会低碳制造计划白金标签及香港绿色企业大奖2021超卓环保安全健康奖（大型企业）银奖[34] - 公司CDP气候变化问卷调查2021评级为B，CDP水问卷调查2021评级为B - [34] 市场环境分析 - 2021年中国国内生产总值按年增长8.1% [57][60] - 2021年社会消费品零售总额比去年同期上升12.5%，黄金、银和珠宝零售额上升29.8% [58][60] - 2022年首三个月社会消费品零售总额和黄金、银及珠宝零售额均增长，但因疫情反弹幅度放缓[58][60] - 2023财年内地零售市场表现或受疫情和宏观经济因素影响，但在国家政策支持下零售和珠宝行业未来几年有望可持续增长[63] - 2022财年香港受边境

财务数据关键指标变化 - 2022财年上半年营业额增加79.1%，达44,186百万港元[9][10][12] - 毛利增加32.6%至10,794百万港元，经调整后毛利率下跌1,160个基点至23.5%[9][10] - 主要经营溢利按年上升9.6%，达4,472百万港元，主要经营溢利率维持在10.1%[9][11][12] - 每股盈利为0.36港元，同比变化60.4%[12] - 截至2021年9月30日，净资本负债比率为43.7%，较2021年3月31日的19.4%有所上升[16] - 截至2021年9月30日，每股资产净额为3.3港元，较2021年3月31日的3.2港元有所上升[16] - 2021年截至9月30日止六个月，营业额44186百万港元，毛利10794百万港元，期内溢利3664百万港元，本公司股东应占溢利3581百万港元[18] - 2021年截至9月30日止六个月，每股盈利0.36港元，每股中期股息0.22港元，毛利率24.4%，经调整后毛利率23.5%[18] - 2021年截至9月30日止六个月，主要经营溢利率10.1%，净溢利率8.3%，中期派息率61.4%[18] - 截至2021年9月30日，非流动资产9017百万港元，流动资产70220百万港元，流动负债43360百万港元，流动资产净额26860百万港元[19] - 截至2021年9月30日，非流动负债2879百万港元，资产净额32998百万港元，资产总额79237百万港元，存货55497百万港元[19] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物6855百万港元，银行贷款7625百万港元，黄金借贷13639百万港元，债项净额14408百万港元[19] - 截至2021年9月30日，每股资产净额3.3港元，净资本负债比率43.7%，存货周转期303天[19] - 2022财年上半年公司营业额上升79.1%至44,186百万港元，核心经营利润增至4,472百万港元，公司股东应占溢利增加60.4%至3,581百万港元，每股盈利0.36港元，董事会宣派中期股息每股0.22港元，派息率约61.4%[23][24] - 截至9月30日止六个月，2021年营运资金变动前之经营现金流量为5,421百万港元，经营活动所得现金净额为3,253百万港元，投资活动所用现金净额为547百万港元，融资活动所用现金净额为1,919百万港元，现金及现金等价物增加净额为787百万港元，资本开支为608百万港元，备考自由现金流为2,093百万港元[20] - 2022财年上半年公司经调整后毛利率按年下降1116个点子，主要因去年同期约45% - 50%售出黄金产品非源自黄金借贷及国际金价飙升致高基数等因素[72][73] - 2022财年上半年公司主要经营溢利按年增长9.6%[72][73] - 2022财年上半年公司股东应占溢利按年增加60.4%[73] - 2022财年上半年公司营业额大幅上升79.1%至44186百万港元，自2019财年上半年以来复合年均增长率约为14%[76][78] - 2022财年上半年内地营业额大幅增加81.7%，占集团营业额为87.2%[76][78] - 2022财年上半年香港、澳门及其他市场营业额按年增长63.0%[76][78] - 2022财年上半年，黄金首饰及产品营业额较去年同期增加逾一倍，对集团营业额贡献增加980个基点至70.7%，定价黄金产品占比为6.3%（2021财年上半年为9.4%）[80][82] - 期内，珠宝镶嵌、铂金及K金首饰营业额增加34.4%[80][82] - 期内，钟表业务营业额录得35.1%的增长[80][82] - 2022财年上半年，经调整后毛利率下降1160个基点[86][88] - 2022财年上半年，核心经营溢利率维持在10.1%，集团核心经营溢利同比上升9.6%[87][88] - 2022财年上半年，内地占集团核心经营溢利超95%，其核心经营溢利增长5.7%[89][90] - 2022财年上半年，香港、澳门及其他市场核心经营溢利增长570.7%[89][90] - 2022财年上半年，股东应占溢利增加60.4%，受惠于黄金借贷未变现收益401百万港元（2021财年上半年亏损517百万港元）等因素，自2019财年上半年以来复合年均增长率约为23%[89][90] - 2019 - 2021年9月30日止六个月，经调整后毛利率分别为30.7%、35.1%、23.5%[92] - 截至2021年9月30日，因时间差产生的未变现收益为4.01亿港元[93] - 2022财年上半年经调整后毛利率按年下跌11.6个百分点[96] - 去年同期约45% - 50%售出的黄金产品并非源自黄金借贷[96] - 销售及行政开支上升25.7%至61.92亿港元，比率下跌6个百分点至14.0%[105][106] - 2022财年上半年固定性质开支占销售及行政开支约45%，2021财年上半年约为55%[106] - 2022财年上半年内地营业额跃升81.7%至385.5亿港元，按相同汇率计算上升67.4%[107][108] - 内地批发营业额飙升143.7%，营业额占比攀升12.4个百分点至48.7%[107][108] - 2022财年上半年经调整后毛利率下跌1140个基点，主要经营溢利率下跌800个基点至11.1%[114][115] - 2022财年上半年销售及行政开支比率改善380个基点，固定性质开支占比降至约40%（2021财年上半年：约45%）[114][115] - 2022财年上半年员工成本及相关开支上升33.8%，固定组成项目按年上升37.2%[120] - 专柜分成随零售营业额增加上调37.8%，比率降至8.1%，租赁相关开支比率降至4.3%[122] - 珠宝镶嵌、铂金及K金首饰零售值同比变化12.2%，黄金首饰及产品和手表分别为96.5%和22.3%，整体63.2%[125] - 周大福珠宝零售值同比变化66.7%，其他店铺品牌22.8%，电子商务72.2%，整体63.2%[127] - 按产品划分，珠宝镶嵌、铂金及K金首饰零售值同比变化67.7%，黄金首饰及产品196.6%，钟表9.1%，整体159.8%[137] - 智慧零售业务2022财年上半年零售值飙升159.8%，对内地零售值贡献提升至9.0%[139][140] - 智慧零售业务整体平均售价由去年同期1900港元提升至2022财年上半年2700港元[140] - 按销量而言，智慧零售业务于内地业务的占比期内增至16.4%[140] - 香港、澳门及其他市场零售营业额2022财年上半年增长53.1%，批发营业额增加168.2%[144] - 2022财政年度上半年，黄金首饰及产品同店销售上升129.6%，平均售价由5800港元增至6300港元；珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同店销售增长37.2%，珠宝镶嵌首饰平均售价上升3.8%[147] - 2022财政年度上半年，经调整后毛利率显著下跌1260个点子至25.5%；销售及行政开支比率下跌1850个点子至23.1%，固定性质开支占比从约80%降至约65%；主要经营溢利190百万港元，相应溢利率上升260个点子至3.4%[150] - 2022财政年度上半年，员工成本及相关开支上升2.5%，浮动员工成本按年增加35.0%，固定员工成本减少10.7%[156] - 2022财政年度上半年，租赁相关开支减少36.7%，租赁相关开支比率缩减800个点子至5.6%，续租金额较上一合约平均跌幅约17%，租金优惠38百万港元[158][159] - 2022财政年度上半年，珠宝镶嵌、铂金及K金首饰零售值同比变化38.7%，黄金首饰及产品和钟表分别为66.1%和44.2%，整体为55.3%[162] - 2022财政年度上半年，中国香港、中国澳门及其他市场零售值同比变化分别为18.3%、502.9%、132.8%，零售点净变动分别为 - 4、0、2[164] - 2022财政年度上半年，香港、澳门及其他市场零售值增长55.3%，港澳零售点客流量按年上升24.3%[165] - 其他收入2020年为3.47亿港元，同比增长22.1%，2021财年上半年约47%收入为一次性[167] - 其他收益及亏损2020年为1.9亿港元，同比增长58.3%，2021财年上半年汇兑净收益1.27亿港元，2022财年上半年为4700万港元[167][168] - 其他开支2020年为2.96亿港元，同比增长87.9%，2021财年上半年资产减值2.7亿港元[167][168] - 银行利息收入2020年为3100万港元，同比增长12.8%[169] - 银行贷款融资成本2020年为8400万港元，同比减少67.2%，因2022财年上半年平均银行贷款利率及贷款结余较低[169][170] - 黄金借贷融资成本2020年为9400万港元，同比减少4.4%，虽平均黄金借贷较高但利率较低[171] - 实际税率从2021财年上半年的30.1%减至2022财年上半年的23.8%，因低税率市场盈利能力改善[171] - 2021年9月30日存货结余（不含包装物料）上升29.2%至552.76亿港元，周转期较2021财年缩短9天，加盟零售点持有存货占比从16.9%升至21.3%[176][177] - 2021年9月30日总贷款较2021年3月31日增加9.121亿港元，债项净额增加8.297亿港元[178] - 2022财年上半年与2021财年上半年相比，营业额同比变化所呈报为79.1%，按相同汇率计算为66.8%；主要经营溢利同比变化所呈报为9.6%，按相同汇率计算为1.4%；存货结余变化所呈报为29.0%，按相同汇率计算为28.2%；现金及现金等价物变化所呈报为13.6%，按相同汇率计算为13.0%[186] - 2021财年上半年与2020财年上半年相比，营业额同比变化所呈报为16.5%，按相同汇率计算为14.5%；主要经营溢利同比变化所呈报为15.6%，按相同汇率计算为18.7%；存货结余变化所呈报为2.0%，按相同汇率计算为0.3%；现金及现金等价物变化所呈报为28.6%，按相同汇率计算为31.2%[186] - 2019 - 2021年截至9月30日止六个月，营运资金变动前之经营现金流量分别为5543百万港元、6207百万港元、5421百万港元[188] - 2019 - 2021年截至9月30日止六个月，已付租赁分别为621百万港元、642百万港元、507百万港元[188] - 2019 - 2021年截至9月30日止六个月，存货所用现金净额分别为3342百万港元、2379百万港元、3985百万港元[188] - 2019 - 2021年截至9月30日止六个月，其他经营活动所得现金净额分别为706百万港元、597百万港元、1772百万港元[188] - 2019 - 2021年截至9月30日止六个月，资本开支分别为444百万港元、352百万港元、608百万港元[188][191] - 2019 - 2021年截至9月30日止六个月，备考自由现金流量分别为1842百万港元、3431百万港元、2093百万港元[188] - 2019 - 2021年截至9月30日止六个月，银行贷款净变动分别为1023百万港元、2106百万港元、1204百万港元[188] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，零售网络扩展至5,214个零售点，期内净增设623个零售点[9][11] - 电子商务及零售科技应用分别占内地零售值达4.9%及4.1%，合共贡献了9.0%[9][11] - 截至2021年9月30日，中国内地零售点5070个，净变动625个，周大福珠宝零售点4722个，零售值同比变化9.0%，同店销售增长32.2%[17] - 截至2021年9月30日，中国香港及中国澳门零售点96个，净变动4个，同店销售增长79.8%；其他市场零售点48个，净变动2个[17] - 2021年中国内地同店销售增长32.2%，同店销量增长24.2%，销量为9,468,000件；中国香港及中国澳门同店销售增长79.8%，同店销量增长74.8%，销量为671,000件[21] - 截至2021年9月30日，中国内地零售点为5,078个，中国香港为78个，中国澳门为18个，中国台湾为19个，零售点总计5,214个[21] - 2022财年上半年CTF • HU

财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司净资本负债比率为19.4%，2020年为57.4%[9] - 截至2021年3月31日，公司每股资产净额为3.2港元，2020年为2.7港元[9] - 截至2021年3月31日止年度，公司营业额同比变化23.6%，每股盈利同比变化51.7%，主要经营溢利同比变化107.7%[11] - 公司全年每股股息为0.40港元，全年派息率为66.4%[13] - 截至2021年3月31日止年度，公司营业额为701.64亿港元，年度溢利为61.76亿港元，本公司股东应占溢利为60.26亿港元[22] - 2021年毛利率为28.6%，主要经营溢利率为12.3%，净溢利率为8.8%，全年派息率为66.4%[22] - 截至2021年3月31日，公司非流动资产为90.65亿港元，流动资产为552.43亿港元，流动负债为291.42亿港元[23] - 2021年公司存货为430.11亿港元，现金及现金等价物为60.32亿港元，银行贷款为64.18亿港元，黄金借贷为57.25亿港元[23] - 2021年公司债项净额为61.11亿港元，每股资产净额为3.2港元，净资本负债比率为19.4%[23] - 2021年公司存货周转期为312天，股本回报率为19.6%[23] - 截至2021年3月31日止年度，公司营运资金变动前之经营现金流量为115.72亿港元，经营活动所得现金净额为104.76亿港元[24] - 2021年公司投资活动所用现金净额为6.93亿港元，融资活动所用现金净额为111.88亿港元[24] - 2021年公司现金及现金等价物减少净额为14.04亿港元，资本开支为8.39亿港元[24] - 2021年公司备考自由现金流为66.46亿港元[24] - 2021财年公司营业额按年增长23.6%至70,164百万港元[39][40] - 2021财年公司主要经营溢利激增51.7%[39][40] - 2021财年公司股东应占溢利增长107.7%至6,026百万港元[39][40] - 2021财年公司每股盈利为0.60港元[39][40] - 董事会建议2021财年派发末期息每股0.24港元，全年股息共0.40港元[39][40] - 2021财年公司派息率约为66.4%[39][40] - 2021财年公司调整后毛利率因金价及业务结构因素同比下降，核心经营溢利同比增长51.7%[132] - 计入相关收益及扣除减值后，股东应占溢利在2020财年低基数下提升107.7%，较2019财年上升31.3%[132] - 2021财年公司营业额上升23.6%至701.64亿港元，较2019财年上升5.3%[134][137] - 2021财年经调整后毛利率按年下跌140个点子，主要因批发业务及零售业务中黄金首饰、产品和钟表产品销售贡献上升[154][157][164][166] - 2021财年集团主要经营溢利率提升至12.3%，主要经营溢利按年上升51.7%[154][157] - 2021财年中国内地占集团主要经营溢利超95%，主要经营溢利录得61.4%的强劲增长[154][157] - 2021财年香港、澳门及其他市场主要经营溢利录得31.7%的跌幅，但自2021财年上半年开始呈复苏趋势[154][157] - 2021财年股东应占溢利增加107.7%，与2019财年相比，较两年前同期上升31.3%[155][158] - 截至2021年3月31日，因时间差产生的未变现收益为2.88亿港元[161][162] - 2021财年伦敦金价收市价比同比变化5.1%，平均价同比变化24.6%[169] - 2021财年销售及行政开支为11.849亿港元，同比变化2.5%[169] - 2021财年中国内地销售及行政开支占比75.2%，香港、澳门及其他市场占比24.8%[169] - 2021财年中国内地销售及行政开支同比变化25.4%[169] - 销售及行政开支增加2.5%至118.49亿港元，比率下跌350个基点至16.9%，广告及宣传开支减少15.4%，包装物料基本持平[171][172] - 2021财年中国内地营业额急升46.5%至596.98亿港元，按相同汇率计算增长44.5%[175][176] - 2021财年中国内地批发营业额飙升71.7%，占比增加590个基点至40.2%，上半年和下半年占比分别为36.3%和42.3%[175][176] - 2021财年上半年中国内地调整后毛利率扩大270个基点至34.6%，下半年下降490个基点至24.3%[187] - 2021财年上半年中国内地营业额同比增长4.9%，下半年同比增长87.4%[187] - 2021财年上半年中国内地主要经营溢利同比增长42.5%，下半年同比增长85.3%[187] - 2021财年下半年核心经营利润率约为11%，与2020财年下半年水平相近[188] - 2021财年上半年中国内地经调整后毛利率上升270个基点至34.6%，下半年下降490个基点至24.3%[188] - 2021财年经调整后毛利率下降250个基点至28.0%[189][190] - 2021财年销售及行政开支比率下跌380个基点至14.9%[189][190] - 2021财年全年核心经营利润率按年增长130个基点[189][190] - 2021财年员工成本及相关开支上升14.1%，固定员工成本减少4.1%[192] - 2021财年专柜分成随零售营业额增加上调25.7%，专柜分成比率降至8.0%[196] - 2021财年租赁相关开支比率降至4.1%[196][197] 各地区业务数据关键指标变化 - 按可呈報分部劃分，公司81.4%的员工位于中国内地，18.6%位于香港、澳门及其他市场[19] - 2021财年，中国内地会员再消费占相关零售值的百分比为29.4%，香港及澳门为44.1%[21] - 截至2021年3月31日，中国内地同店销售增长31.9%，同店销量增长8.2%[25] - 截至2021年3月31日，香港及澳门同店销售增长 - 41.3%，同店销量增长 - 42.9%[25] - 2021年中国内地零售销量为15,893,000件，香港、澳门及其他市场为1,189,000件[25] - 截至2021年3月31日，中国内地零售点分布为4,452个，总数为4,591个[25] - 2020年中国内地社会消费品零售总额达39.2万亿人民币[41][43] - 2020年中国社会消费品零售总额同比下降3.9%，黄金、银和珠宝零售额下降4.7%，2021年首三个月因2020年基数低均录得强劲增长且高于2019年同期[53][55] - 2020年4月至2021年3月香港珠宝首饰零售额同比下降38.4%[56][58] - 中国内地消费市场在“双循环”等政策下预计未来数年迅速增长[53][55] - 中国内地较低层级城市和农村地区因政策和基建改善有巨大消费潜力[54][55] - 中国内地消费升级是增长动力，直播等消费模式及免税购物预计快速发展[54][55] - 自2021财年第二季公司香港本地业务表现改善，相信市场已触底[56][58] - 亚太国家旅游零售业务受国际旅游停摆影响，但因相关协定生效有扩张潜力[57][58] - 中国内地有4445个零售点，其中周大福珠宝4098个、周大福钟表128个，个性品牌各有不同数量零售点[62] - 其他市场有46个零售点，其中周大福珠宝37个，个性品牌HEARTS ON FIRE有8个、MONOLOGUE有1个[67] - 2021财年，周大福薈館占中国内地周大福珠宝零售值的6.0%，其珠宝镶嵌首饰平均售价约10000港元，较整体同店平均售价高约40%[69][70] - 2021财年，周大福传承系列占黄金首饰及产品零售值的39.5%[69][70] - 2021财年，守护一生系列占钻石产品零售值的8.7%[69][70] - 2021财年，T MARK产品占钻石产品零售值的24.7%，在中国内地零售值增加60.7%[74][75] - 2021财年，周大福珠宝净开设669个零售点，其中64个为周大福薈館[77] - 2021财年因内地旅客下降，香港及澳门旅游区净关闭6个周大福珠宝零售点[96][98] - 2021财年亚太区因疫情净关闭4个零售点[96][98] - 2021财年在中国内地海南开设5个免税零售点[97][98] - 截至2021年3月31日，公司员工总数超27900人，其中内地员工占比81.4%，港澳及其他市场员工占比18.6%[115] - 按职能划分，销售员工占比61.2%，生产员工占比17.0%，一般及行政员工占比21.8%[115] - 2021财年公司在中国大陆零售扩张净开746个零售点[130][131] - 中国内地营业额在2021财年急升46.5%，对集团营业额贡献为85.1%[135][137] - 香港、澳门及其他市场营业额按年下降34.5%[135][137] - 中国内地同店销售在2021财年上升31.9%，4QFY2021增长达141.2%[145][146] - 香港及澳门同店销售在2021财年下降41.3%，4QFY2021上升31.2%[146] - 截至2021年3月31日，公司设有2659个周大福珠宝加盟零售点，其营业额占中国内地批发营业额约64.1%[176] - 2021财年黄金首饰及产品同店销售增长35.3%，平均售价由4100港元涨至5000港元[181] - 2021财年珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同店销售上升11.2%，珠宝镶嵌首饰平均售价由6500港元升至7000港元[181][182] - 2021财年钟表同店销售增长76.0%[181][182] - 2021财年周大福珠宝中国内地零售点净增669个至4098个[199] - 2021财年周大福钟表中国内地零售点净增12个至128个[199] 业务线产品数据关键指标变化 - 2021财年，周大福薈館占中国内地周大福珠宝零售值的6.0%，其珠宝镶嵌首饰平均售价约10000港元，较整体同店平均售价高约40%[69][70] - 2021财年，周大福传承系列占黄金首饰及产品零售值的39.5%[69][70] - 2021财年，守护一生系列占钻石产品零售值的8.7%[69][70] - 2021财年，T MARK产品占钻石产品零售值的24.7%，在中国内地零售值增加60.7%[74][75] - 2021财年，T MARK产品占钻石产品零售值的31.6%，在香港及澳门的零售值下跌13.8%[94] - 2021财年黄金首饰及产品营业额上升26.3%，对集团营业额贡献上升170个基点至68.2%[142][143] - 2021财年钟表营业额强劲增长55.4%[143] 公司荣誉 - 公司获得2020年第十届亚洲卓越大奖多个奖项，包括亚洲最佳CEO、CFO等[26] - 公司在LACP 2019视觉奖年報大賽获金奖、最佳财务报告铜奖等[27] - 公司在2020年iNOVA大奖获可持续发展报告大奖和金奖[27] - 公司在2020年ARC大奖获传统年報珠宝类金奖[28] - 公司获2020年上市公司卓越大奖主板（大市值）奖项[29] - 公司在2019 - 2020年中国时尚零售百強榜排名第一[32] - 公司获得2020人力资源卓越多个奖项、香港绿色企业大奖等多项荣誉[34] 公司战略与发展方向 - 公司将加速开发智慧零售科技及全渠道零售以响应中国政府五年规划[44] - 公司未来增长的双轮驱动战略包括零售扩张和智慧零售[46] - 公司将推行双动力策略，包括零售扩张和智慧零售，专注中国内地市场[61] - 公司认为实体与线上平台应并存，为顾客提供多元体验[51][52] - 公司以“真诚 • 永恒”为核心价值制定商业策略[48] - 公司实行顾客主导制造，借助工业4.0框架和物联网技术，通过D - ONE将生产与顾客对接[107][109] - 公司应用“数字孪生”模型建立虚拟工厂，实时掌握生产进度[107][109] - 公司推出文化提升计划推广诚信文化，采用自上而下和自下而上两种方法实施[115] - 2021财政年度，新冠疫情打击线下客流量，公司加快数字化转型[115] - 公司进行企业架构和应用审查，完成网络升级，提升网络速度和降低成本，持续云迁移[121

整体财务数据关键指标变化 - 截至9月30日止六个月，公司营业额为246.73亿港元，同比增长16.5%[6] - 同期主要经营溢利为40.78亿港元，同比增长15.6%[6] - 每股盈利为0.22港元，同比增长45.6%[6] - 每股中期股息为0.16港元[11] - 2020年9月30日净资本负债比率为43.7%，2020年3月31日为57.4%[11] - 2020年9月30日每股资产净额为2.9港元，2020年3月31日为2.7港元[11] - 截至2020年9月30日止六个月，公司营业额为246.73亿港元，毛利为81.43亿港元，主要经营溢利为40.78亿港元，期内溢利为22.94亿港元，本公司股东应占溢利为22.32亿港元[25] - 2020年毛利率为33.0%，经调整后毛利率为35.1%，主要经营溢利率为16.5%，净溢利率为9.3%[25] - 2020年每股盈利为0.22港元，每股股息为0.16港元，中期股息为0.16港元，中期派息率为71.7%[25] - 截至2020年9月30日，公司非流动资产为93.59亿港元，流动资产为570.15亿港元，流动负债为336.18亿港元，流动资产净额为233.97亿港元[26] - 截至2020年9月30日，公司非流动负债为41亿港元，资产净额为286.57亿港元，资产总额为663.74亿港元[26] - 截至2020年9月30日，公司存货为434.1亿港元，现金及现金等价物为73.33亿港元，银行贷款为93.26亿港元，黄金借贷为105.4亿港元[26] - 截至2020年9月30日，公司债项净额为125.33亿港元，每股资产净额为2.9港元，净资本负债比率为43.7%，存货周转期为478天[26] - 截至2020年9月30日止六个月，公司营运资金变动前之经营现金流量为62.07亿港元，经营活动所得现金净额为56.46亿港元[27] - 截至2020年9月30日止六个月，公司投资活动所用现金净额为3.03亿港元，融资活动所用现金净额为53.88亿港元[27] - 截至2020年9月30日止六个月，公司现金及现金等价物减少净额为0.45亿港元，资本开支为3.52亿港元，备考自由现金流为34.31亿港元[27] - 2021财年上半年公司营业额减至246.73亿港元，主要经营溢利上升15.6%，公司股东应占溢利增加45.6%至22.32亿港元，每股盈利0.22港元，派息率约71.7%[31][33] - 2021财年上半年公司营业额下跌16.5%至24,673百万港元[111] - 2021财年上半年经调整后毛利率提升440个基点至35.1%，主要经营溢利率扩大至16.5%[120][122] - 2021财年上半年股东应占溢利增加45.6%[123] - 2021财年上半年已偿还的黄金借贷录得15.68亿港元公平值亏损，其中5.17亿港元为未变现[125][126] - 集团2021财年上半年经调整后毛利率按年上升440个基点，批发业务产品毛利率提升抵消批发贡献增加影响，使调整后毛利率提升60个基点[129] - 2021财年上半年，公司调整后毛利率上升270个基点，销售及行政开支比率改善190个基点，主要经营溢利率增长500个基点至19.1%[151][155] - 2021财年上半年，公司销售及行政开支下降14.3%至49.28亿港元，销售及行政开支比率上升50个基点至20.0%[138][139] - 2021财政年度上半年员工成本及相关开支下降4.7%，固定员工成本因政府社保缴费纾缓措施减少13.8%，金额达3000万港元[159] - 中国内地专柜分成期内下降8.5%，专柜分成比率降至8.2%[160] - 销售及行政开支中，折旧及摊销（使用权资产）占比6.2%，折旧及摊销（物业、厂房及设备）占比4.7%，广告及宣传开支占比8.5%和54.0%，包装物料占比17.2%、26.6%和20.1%，其他销售及行政开支占比6.4%[156] - 经调整后毛利率显著上升1000个点子至38.1%[188][191] - 销售及行政开支比率由21.8%大幅上升至41.6%[188][191] - 主要经营溢利于2021财年上半年大幅下跌95.9%，主要经营溢利率回升至0.8%（2020财年下半年：负1.4%）[188][191] - 香港和澳门员工成本及相关开支期内减少32.0%，可变员工成本同比收缩51.4%，固定员工成本下降17.4%[195] - 2021财年上半年，公司从就业支持计划获得1.07亿港元并计入其他收入[195] - 香港及澳门的员工成本及相关开支减少32.0%，浮动员工成本按年减少51.4%，固定员工成本减少17.4%[197] - 2021财政年度上半年，公司获「保就业」计划发放107百万港元，金额确认为其他收入[197] - 租赁相关开支因零售点整合及续租租金下调减少21.5%[198] - 2021财政年度上半年，租赁相关开支占比上升740个基点至13.6%[198] - 2021财政年度上半年续租金额较上一个租约平均跌幅为45%[198] - 2021财政年度上半年，2019冠状病毒病相关的租金优惠为76百万港元，确认为其他收益[198] 各地区业务线数据关键指标变化 - 按可呈报分部划分，81.2%的员工位于中国内地，18.8%位于中国香港、澳门及其他市场[22] - 2021财年上半年，中国内地会员再消费占相关零售值的28.1%[24] - 2021财年上半年，中国香港及澳门会员再消费占相关零售值的45.1%[24] - 中国内地同店销售增长分别为2016年 - 19.2%、2017年10.3%、2018年4.9%、2019年1.8%、2020年 - 0.2%；同店销量增长分别为2016年 - 26.7%、2017年1.7%、2018年 - 0.8%、2019年 - 11.7%、2020年 - 15.4%[28] - 香港及澳门同店销售增长分别为2016年 - 25.7%、2017年9.5%、2018年24.4%、2019年 - 27.5%、2020年 - 65.7%；同店销量增长分别为2016年 - 32.7%、2017年9.6%、2018年13.1%、2019年 - 29.7%、2020年 - 66.9%[28] - 中国内地销量2016 - 2020年分别为502.3万件、568.8万件、625.8万件、627.2万件、607.5万件；香港、澳门及其他市场销量2016 - 2020年分别为130.4万件、134万件、154.3万件、128.2万件、38.8万件[28] - 中国内地零售点分布2017 - 2020年分别为2246个、2449个、2988个、3701个，2020年9月为4012个[28] - 中国香港零售点分布2017 - 2020年分别为83个、80个、82个、87个，2020年9月为82个[28] - 中国内地周大福珠宝零售点有4009个，其中旗舰品牌3828个（含周大福艺堂3个、周大福薈馆87个、周大福钟表113个），个性品牌中HEARTS ON FIRE 1个、ENZO 65个、SOINLOVE 48个、MONOLOGUE 67个[54] - 其他地区周大福珠宝旗舰品牌零售点35个，个性品牌HEARTS ON FIRE零售点9个[59] - 2021财年上半年，周大福薈馆占中国内地周大福珠宝零售值的5.3%，其珠宝镶嵌首饰平均售价约9500港元[62][63] - 2021财年上半年，周大福传承系列占中国内地市场黄金首饰及产品零售值的35.6%[64][65] - 2021财年上半年，T MARK在中国内地推出春雪系列，主推小卡数钻石[64][65] - 周大福将在2021年上半年以T MARK的0.3卡或以下钻石为试点，在香港市场推出“周大福人工智能钻石鉴定证书”[64][65] - 2021财年上半年，T MARK产品分别占中国内地和港澳地区钻石产品零售值的22.3%和27.1%，中国内地零售值增长29.1%，港澳地区下降57.9%[69] - 中国内地周大福珠宝净开设286个零售点，其中28个为周大福薈館[70] - 2021财年上半年，香港及澳门旅游区净关闭4个周大福珠宝零售点，其他市场净关闭2个零售点[70] - 2021财年上半年，T MARK分别占中国内地、香港和澳门钻石产品零售值的22.3%及27.1%，内地零售值增加29.1%，港澳下降57.9%[70] - 2021财年上半年，HEARTS ON FIRE分别占中国内地、香港和澳门钻石产品零售值的1.6%和5.4%，内地零售值上升29.6%，港澳下降38.8%[72][74] - 2020年9月30日，中国内地会员数目为2660000，会员再消费占相关零售值百分比为28.1%[91] - 2020年9月30日，中国香港及澳门会员数目为1190000，会员再消费占相关零售值百分比为45.1%[91] - 2021财年上半年内地业务营业额增长4.9%，对集团营业额贡献占比达86.0%[111] - 2021财年上半年港澳及其他市场业务营业额按年下跌62.9%[111] - 2020 - 2021财年各季度各地区同店销售增长有不同表现，如2021财年1Q中国内地同店销售下降11.2%，2Q增长11.0%；香港及澳门期内同店销售下降65.7%[115][116][117] - 2021财年上半年中国内地同店销售增长0.2%，销量增长15.4%；香港及澳门同店销售下降65.7%，销量下降66.9%[116] - 中国内地占集团主要经营溢利近100%，主要经营溢利期内跃升42.5%[121][122] - 香港、澳门及其他市场主要经营溢利显著下降95.9%，但2021财年上半年盈利能力较2020财年下半年亏损9400万港元有所改善[123] - 2021财年上半年，中国内地营业额增加4.9%至212.16亿港元，按相同汇率计算增长7.7%[142][143] - 2021财年上半年，中国内地批发营业额增长19.2%，其营业额占比增加440个基点至36.3%[142][143] - 2020年9月30日，公司有2267个周大福珠宝加盟零售点，38.1%采取批发买断模式运营，占内地批发营业额约33.5%[143] - 2021财年上半年，中国内地黄金首饰及产品同店销售下降7.2%，平均售价从4000港元增至4700港元[148] - 2021财年上半年，中国内地珠宝镶嵌/铂金/K金首饰同店销售下降1.9%，平均售价从6200港元升至6400港元[148][149] - 2021财年上半年，中国内地钟表同店销售增长47.3%[147][149] - 2021财政年度上半年周大福珠宝零售点净增286个，约51%位于三线、四线及其他城市[162][167][168] - 按产品划分，2021财政年度上半年珠宝镶嵌/铂金/K金首饰零售值同比变化12.9%，黄金首饰及产品为5.3%，钟表为52.1%，整体为10.4%[163] - 按店铺品牌划分，2021财政年度上半年周大福珠宝零售值同比变化7.5%，其他店铺品牌为53.6%，电子商务为8.2%，整体为10.4%[165] - 按城市级别划分，2021财政年度上半年一线城市零售值同比变化7.7%，二线城市为5.6%，三线城市为8.0%，四线城市及其他为12.5%[167] - 按运营模式划分，2021财政年度上半年直营零售值同比变化6.0%，加盟为26.7%；截至2020年9月30日，内地61.0%的零售点为加盟店[170] - 周大福珠宝零售点占中国内地零售值约90%[166] - 2021财政年度上半年加盟零售点零售值增长优于直营零售点，但单店销售额一般低于同级城市的直营零售点[171] - 2021财年上半年，购物中心零售值同比变化16.7%，百货公司4.7%，其他36.5%；零售点净变动方面，购物中心118个，百货公司44个，其他124个[173] - 2021财年上半年，电商及O2O相关业务零售值同比增长21.8%，对中国内地零售值贡献升至5.6%，销量占比达14.3%[176][179] - 香港、澳门及其他市场，期内零售营业额大幅下跌64.1%[182] - 2021财年上半年，香港及澳门黄金首饰及产品同店销售下滑75.1%，平均售价从6700港元减至5800港元；珠宝

公司基本信息 - 公司于2011年12月在香港联交所主板上市，股份代号1929[2][4][5] - 公司标志性品牌“周大福”创立于1929年，有90多年历史[3][5] 财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日止年度，营业额为565.92亿港元，同比变化14.9%[11] - 截至2020年3月31日止年度，主要经营溢利为6.972亿港元，同比变化18.4%[11] - 截至2020年3月31日，每股盈利为0.41港元，同比变化36.6%[11] - 截至2020年3月31日，净资本负债比率为57.4%，2019年为33.2%[11] - 截至2020年3月31日，每股全年股息为0.24港元，全年派息率为82.7%[11] - 截至2020年3月31日，每股资产净额为2.7港元，2019年为3.1港元[11] - 2020年公司营业额为5.6751亿港元，毛利为1.6096亿港元，年度溢利为2983万港元[16] - 2020年公司毛利率为28.4%，经调整后毛利率为29.6%，主要经营溢利率为10.0%，净溢利率为5.3%[16] - 2020年公司全年股息为每股0.24港元，全年派息率为82.7%[16] - 截至2020年3月31日，公司非流动资产为1.0038亿港元，流动资产为5.5205亿港元，流动负债为3.5627亿港元[17] - 截至2020年3月31日，公司存货为4.2538亿港元，现金及现金等价物为7219万港元，银行贷款为1.1431亿港元，黄金借贷为1.128亿港元[17] - 截至2020年3月31日，公司净资本负债比率为57.4%，存货周转期为381天，股本回报率为11.1%[17] - 2020年公司经营活动所得现金净额为8385万港元，投资活动所得现金净额为8364万港元，融资活动所用现金净额为1025万港元[18] - 2020年公司备考自由现金流为5208万港元[18] - 2020财年公司营业额按年减少14.9%至56,751百万港元[37][40] - 2020财年公司核心经营利润下降18.4%[37] - 2020财年公司股东应占溢利下降36.6%至2,901百万港元[37][40] - 2020财年公司每股盈利为0.29港元[37][40] - 董事会建议2020财年派发末期股息每股0.12港元[37][40] - 2020财年公司派息率约为82.7%[37][40] - 2020财年公司营收下降14.9%至567.51亿港元，主要因2020财年第四季度疫情、国际金价飙升及香港表现疲弱[128][129] - 2019财年上半年至2020财年上半年营收同比变化0.6%，下半年同比变化26.4%[128][137] - 2019财年上半年至2020财年上半年调整后毛利率同比变化2.6个百分点，下半年同比变化0.6个百分点[137] - 2019财年上半年至2020财年上半年核心经营溢利率同比变化1.8个百分点，下半年同比变化2.9个百分点[137] - 2020财年公司核心经营利润率维持在10.0%，核心经营利润同比下降18.4%[138][139] - 2020财年中国内地贡献近90%核心经营利润，其核心经营利润增长1.8%[138][139] - 2020财年下半年中国香港、澳门及其他市场核心经营利润转负，全年核心经营利润下降70.0%[138][139] - 2018 - 2020财年毛利率分别为27.4%、27.9%、28.4%，经调整后毛利率分别为27.2%、27.9%、29.6%[140] - 2020财年黄金借贷未变现亏损（收益）为1.2%，上一年为0.0%[140] - 2020财年平均国际金价较上一财年上升15.9%[140][141] - 2020财年黄金借贷公允价值亏损12.76亿港元，其中7.11亿港元为未变现亏损[140][141] - 2020财年集团经调整后毛利率同比上升170个基点[143][144] - 2020财年伦敦金价收市价同比变化24.2%，平均价同比变化15.9%[146] - 2020财年销售及行政开支减少3.9%至11,557百万港元，下半年按年下降10.8%，全年比率因经营负杠杆效应上升240点子至20.4%[149] - 采纳IFRS 16后折旧及摊销增加、租金开支下降，扣除影响折旧及摊销上升8.8%，占营业额比率为1.6%[149] - 包装物料开支按年上升19.5%[149] - 2020财年中国内地营业额下降3.9%至40,763百万港元，按相同汇率计算下降0.1%[151][152] - 2020财年经调整后毛利率急升170个基点至30.5%[157][158] - 2020财年销售及行政开支比率上升110个基点至18.7%[157][158] - 2020财年员工成本及相关开支上升6.1%，第四季度浮动组成部分按年下降超40%[160][161] - 2020财年专柜分成随零售营业额下跌下调16.3%[162] - 2020财年整体零售值同比增长4.9%[166][167] - 2020财年按产品划分，黄金产品零售值同比增长8.6%[166] - 2020财年按销售渠道划分，其他店铺品牌零售值同比增长8.6%[167] - 2020财政年度，珠宝镶嵌首饰零售值同比变化30.7%，平均售价HK$1,600；黄金产品零售值同比变化0.8%，平均售价HK$1,600[179] - 2020财政年度，整体平均售价同比变化3.4%，为HK$1,400[179] - 2020财政年度，电子商务业务零售值增长3.4%，对中国内地零售值贡献微升至5.2%[181][182] - 2020财年香港、澳门及其他市场零售营收下降35.5%，主要受香港经营环境疲弱影响[184] - 2020财年经调整后毛利率上升110个基点至27.4%，销售及行政开支比率上升600个基点至24.7%[190][191] - 2020财年主要经营溢利显著下跌70.0%，溢利率下降440个基点至3.7%[191] - 2020财年上半年和下半年营收分别为9,309百万港元和6,679百万港元，同比变化为20.3%和46.8%[190] - 2020财年上半年和下半年经调整后毛利分别为2,619百万港元和1,756百万港元，同比变化为12.1%和48.1%[190] - 2020财年员工成本及相关开支下降14.4%，浮动员工成本按年减少27.1%，2020财年下半年接近下降50%[193][195] - 2020财年租赁相关开支占比上升240个基点至7.3%，约20个零售点续租对整体租赁相关开支影响不大[196] - 2020财年上半年和下半年销售及行政开支占营收百分比分别为21.8%和28.7%，同比变化为3.7和9.4个百分点[190] - 2020财年下半年录得94百万港元的主要经营亏损[190][191] 各条业务线数据关键指标变化 - 中国内地市场 - 2020财年，中国内地净开店711家，同店销售增长15.1%[13] - 2020财年，中国内地会员再消费占相关零售值的24.9%[15] - 中国内地2016 - 2020年同店销售增长分别为(9.6)%、(5.2)%、8.0%、3.4%、(15.1%)[19] - 中国内地2016 - 2020年同店销量增长分别为(8.4)%、(15.8)%、1.2%、(3.3)%、(24.0%)[19] - 中国内地、香港、澳门及其他市场2016 - 2020年零售销量分别为13280000、12004000、13416000、14518000、12699000件和3971000、3152000、3169000、3390000、2392000件[19] - 截至2016 - 2020年3月31日中国内地零售点分布数量分别为2179、2246、2449、2988、3701个[19] - 截至2020年3月31日，中国内地周大福珠宝总零售点3364个[51] - 截至2020年3月31日，中国内地其他品牌中，周大福艺堂零售点3个，周大福薈馆零售点59个，HEARTS ON FIRE零售点1个，SIS/CIS 184个[51] - 截至2020年3月31日，中国内地T MARK零售点3个，CIS 865个[51] - 截至2020年3月31日，中国内地周大福钟表零售点116个[51] - 截至2020年3月31日，中国内地ENZO零售点59个，SOINLOVE零售点43 - 51个，MONOLOGUE零售点若干[51] - 中国内地次级城市消费增长率比一线城市强，家庭入息差距持续收窄[52] - 中国内地次级城市生活开支相对较低，基础设施连通性持续改善，将成消费增长新动力[52] - 截至2020年3月31日，三线及较次级城市的周大福珠宝零售点数目占中国内地总零售点的45.7%，2017年3月31日为33.3%[54] - 2020财年，周大福传承系列占中国内地市场黄金产品零售值32.2%[70][72] - 2020年3月31日，周大福珠宝在内地有6个体验店[70][72] - 2020财年，T MARK产品在中国大陆占钻石产品零售值的19.3%，零售值同比下降9.2%[78][80] - 2020财年，HEARTS ON FIRE在中国大陆占钻石产品零售值的1.4%，零售值同比下降34.8%[79][81] - 2020年3月31日，ENZO在中国内地有59个零售点，主要位于一二线城市[82][84] - 截至2020年3月31日，云柜台在中国内地超700个销售点添加[86][87] - 自2018年4月起，中国内地会员购物可赚取积分，会员计划数码化[88][89] - 中国内地2020财年营收微降3.9%，上半年增长12.2%，下半年下降15.9%，对集团营收贡献占比升至71.8%[130] - 中国内地2020财年同店销售下降15.1%，同店平均售价增长11.7%，计入电商后同店销售约降14.0%，同店销量约减21.0%[133][134] - 2020财年珠宝镶嵌首饰同店销售下降12.4%，同店平均售价从6,300港元微升至6,400港元[153][154] - 2020财年黄金产品同店销量下降31.8%，平均售价从4,200港元涨至5,000港元[153][154] - 2020财年国际平均金价按年飙升15.9%[153][154] - 2020财年中国内地所有产品类别同店平均售价呈升势[153][154] - 2020财年上半年和下半年营业额分别为202.24亿港元和205.39亿港元，同比增长12.2%和15.9%[157] - 2020财年中国内地周大福珠宝零售点净增623个，总数达3426个[164] - 2020财年一线城市周大福珠宝零售值同比增长8.0%，零售点净增80个[169] - 2020财政年度，公司于中国内地净开设623个周大福珠宝零售点，约53%位于三、四线及其他城市[170] - 按运营模式划分，2020财政年度加盟店净变动637个，占比56.5%；直营店净变动14个，零售值同比变化13.9%[171] - 2020财政年度，直营（百货公司）零售值同比变化19.2%，净变动39个；直营（购物中心）零售值同比变化4.3%，净变动28个；直营（专卖店）零售值同比变化23.5%，净变动3个[173] - 2020财政年度下半年平均同店销售占全年同店销售约49%，低于2019财政年度下半年的57%；2020财政年度第四季度同店销售贡献降至20.1%[177] - 按销量计算，电子商务业务于2020财政年度占中国内地业务升至14.4%，其中13.6%来自电子商务平台，0.8%来自O2O配送[181][182] - 截至2020年3月31日，中国内地有56.5%的零售点属加盟店[171][172] - 2020财政年度，公司净整合了42个专卖店及位于百货公司的零售点[173][174] 各条业务线数据关键指标变化 - 香港及澳门市场 - 2020财年，香港及澳门净开店4家，同店销售增长38.7%[13] - 香港及澳门2016 - 2020年同店销售增长分别为(21.7)%、(12.4)%、10.2

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日止六个月，公司营业额为295.33亿港元，同比下降0.6%[6] - 2020财年上半年公司收入稳定在295.33亿港元，核心经营利润增长18.0%，股东应占溢利降至15.33亿港元，降幅20.8%，每股盈利降至0.15港元，董事会宣派中期股息每股0.12港元，派息率约78.3%[18] - 2020财政年度上半年公司营业额为295.33亿港元，主要经营溢利上升18.0% [19] - 2020财政年度上半年公司股东应占溢利减少20.8%至15.33亿港元，每股盈利减至0.15港元 [19] - 2020财政年度上半年公司派息率约为78.3%，董事会宣派中期股息每股0.12港元 [19] - 过往数据中，截至9月30日止六个月营业额有281.24亿、215.26亿、247.54亿、297.03亿港元等[12] - 过往数据中，毛利率分别为27.9%、31.7%、28.9%、28.7%[12] - 过往数据中，经调整后毛利率分别为28.5%、30.1%、28.7%、28.1%[12] - 过往数据中，主要经营溢利率分别为8.6%、7.9%、9.7%、10.1%[12] - 过往数据中，中期派息率分别为51.3%、49.2%、67.4%、77.5%[12] - 2015 - 2019年经营活动所得（所用）现金流量分别为26.96亿、25.25亿、28.69亿、31.24亿港元[14] - 2015 - 2019年投资活动所得（所用）现金净额分别为42.99亿、 - 2.82亿、 - 31.83亿、29.10亿港元[14] - 2016 - 2019年融资活动所得（所用）现金净额分别为 - 4.94亿、 - 4.43亿、 - 9.15亿、 - 4.50亿港元[14] - 2015 - 2019年现金及现金等价物增加（减少）净额分别为 - 16.69亿、 - 36.37亿、10.78亿、 - 52.86亿、 - 52.72亿港元[14] - 2015 - 2019年资本开支分别为21.36亿、 - 43.62亿、 - 30.20亿、 - 28.26亿、 - 24.22亿港元[14] - 2015 - 2019年备考自由现金流分别为37.60亿、7.98亿、 - 12.29亿、 - 0.79亿港元[14] - 2020财年上半年集团经调整后毛利率按年上升260个基点，主要因零售和批发业务按产品划分的毛利率上升[137][138] - 2020财年上半年黄金借贷公平值亏损13.03亿港元，其中9.17亿港元为未变现[134][136] - 2019 - 2020财年上半年分别使用T - 150天及T - 180天平均值代表已对冲黄金存货平均价格[138] - 截至9月30日止六个月，2020财年上半年营收295.33亿港元，同比下降0.6%；调整后毛利9.064亿港元，同比增长8.7%；调整后毛利率30.7%，同比增加2.6个百分点[141] - 2020财年上半年销售及行政开支上升4.2%至57.5亿港元，销售及行政开支比率上升90个基点至19.5%[146] - 采纳IFRS 16后，折旧及摊销增加，租金开支下降；如扣除IFRS 16影响，折旧及摊销上升7.1%，占营业额比率为1.5%[146] - 主要经营溢利为3.527亿港元，同比增长18.0%；主要经营溢利率为11.9%，同比增加1.8个百分点[141] - 除税前溢利为2.2亿港元，同比下降19.2%[141] - 2019年其他收入2.13亿港元，同比增长27.4%；其他收益及亏损为-1.42亿港元，同比减少57.4%；其他开支为-0.52亿港元，同比增长86.4% [157] - 2019年银行利息收入3700万港元，同比下降24.2%；其他利息收入为0，同比下降100%；银行贷款融资成本为-1.31亿港元，同比增长39.5%；黄金借贷融资成本为-0.91亿港元，同比增长52.3%；税项为-6.2亿港元，同比下降14.8% [160] - 2020财年上半年黄金借贷融资成本上升52.3%，因增加黄金存货致平均黄金借贷与黄金存货比率升高 [160][161] - 2020财年上半年银行贷款融资成本增加39.5%，因银行贷款及贷款利率均上升 [161] - 2020财年上半年实际税率由26.7%升至28.2%，因中国内地分部对除税前溢利贡献上升 [161] - 2019年9月30日存货结余（不包括包装物料）上升7.6%至423.23亿港元 [163][164] - 2019年9月30日存货周转期较2019财年上半年延长31天 [163][164] - 2019年9月30日加盟零售点持有总存货结余约56.89亿港元（或13.4%），2019年3月31日为约45.9亿港元（或11.6%） [163][164] - 截至2019年3月31日和9月30日，非流动资产分别为8459百万港元（占权益总额26.9%）和10487百万港元（占权益总额38.8%），增加2027百万港元[165] - 截至2019年3月31日和9月30日，存货分别为39486百万港元（占权益总额125.7%）和42520百万港元（占权益总额157.5%），增加3034百万港元[165] - 截至2019年3月31日和9月30日，现金及现金等价物分别为7641百万港元（占权益总额24.3%）和5151百万港元（占权益总额19.1%），减少2490百万港元[165] - 截至2019年3月31日和9月30日，总借款分别为18069百万港元（占权益总额57.5%）和21535百万港元（占权益总额79.8%），增加3467百万港元[165] - 截至2019年3月31日和9月30日，黄金借贷分别为8012百万港元（占权益总额25.5%）和10455百万港元（占权益总额38.7%），增加2443百万港元[165] - 截至2019年3月31日和9月30日，净债务分别为10428百万港元（占权益总额33.2%）和16384百万港元（占权益总额60.7%），增加5957百万港元[165] - 截至2019年3月31日和9月30日，营运资金分别为26307百万港元（占权益总额83.8%）和19113百万港元（占权益总额70.8%），减少7194百万港元[165] - 截至2019年3月31日和9月30日，权益总额分别为31403百万港元（占比100.0%）和27002百万港元（占比100.0%），减少4401百万港元[165] - 2018 - 2019年人民币兑港元分别波动4.9%和4.4%[167] - 截至9月30日止六个月，营业额同比变化按所呈报和相同汇率计算分别为20.0%和17.7%，主要经营溢利同比变化分别为24.7%和22.1%[169] - 2017 - 2019年9月30日止六个月营运资金变动前之经营现金流量分别为28.69亿港元、31.24亿港元、49.02亿港元[172] - 2019年已付租赁为6.21亿港元[172] - 2017 - 2019年9月30日止六个月存货所用现金净额分别为29.48亿港元、29.92亿港元、27.01亿港元[172] - 2017 - 2019年9月30日止六个月其他经营活动所得（所用）现金净额分别为 - 1.87亿港元、3.17亿港元、7.06亿港元[172] - 2017年购买珠宝珍藏为5.53亿港元[172] - 2017 - 2019年9月30日止六个月资本开支分别为4.1亿港元、5.28亿港元、4.44亿港元[172] - 2017 - 2019年9月30日止六个月备考自由现金流量分别为 - 12.29亿港元、 - 0.79亿港元、18.42亿港元[172] - 2017 - 2019年9月30日止六个月银行贷款净变动分别为12.97亿港元、18.6亿港元、10.23亿港元[172] - 2017 - 2019年9月30日止六个月已付股息分别为30.27亿港元、45.61亿港元、50.38亿港元[172] - 2019年公司营业额为297.029亿港元，期内溢利为19.938亿港元，每股盈利为19.4港仙[186] - 2019年9月30日非流动资为104.865亿港元，流动资为538.255亿港元[188] - 2019年9月30日流动负债为347.126亿港元，流动资净额为191.129亿港元[188] - 2019年9月30日非流动负债为25.977亿港元，资产净额为270.017亿港元[189] - 2019年公司本公司股东应占权益为307.507亿港元，非控股权益为6.523亿港元[189] - 2019年9月30日物业、厂房及设备和土地使用权为51.905亿港元，使用权利资产为22.654亿港元[188] - 2019年9月30日投资物业为2.137亿港元，商誉2.315亿港元，其他无形资产为2.29亿港元[188] - 2019年9月30日存货为425.201亿港元，贸易及其他应收款项为61.458亿港元[188] - 2019年9月30日现金及现金等价物为51.51亿港元，贸易及其他应付款项为120.915亿港元[188] - 2019年9月30日银行贷款为104.83亿港元，黄金借贷为104.548亿港元[188] - 2019年4月1日经调整数据为31258.4百万港元，2019年9月30日未经审核数据为27001.7百万港元，2018年4月1日经审核数据为34097.6百万港元，2018年9月30日未经审核数据为29822.9百万港元[192] - 2019年截至9月30日止六个月经营活动所得现金净额为3242.3百万港元，2018年同期为2910.2百万港元[195] - 2019年截至9月30日止六个月投资活动所用现金净额为392.7百万港元[195] - 2019年截至9月30日止六个月融资活动所用现金净额为5272.0百万港元，2018年同期为5286.2百万港元[195] - 2019年截至9月30日止六个月现金及现金等价物减少净额为2422.4百万港元，2018年同期为2825.5百万港元[195] - 2019年截至9月30日期初现金及现金等价物为7640.6百万港元，受汇率变动影响为 - 67.2百万港元，期末为5151.0百万港元；2018年同期期初为7944.0百万港元，期末为4830.9百万港元[195] - 2019年截至9月30日止六个月已收利息38.3百万港元[195] - 2019年截至9月30日止六个月购买物业、厂房及设备支出376.8百万港元，预付款项67.6百万港元[195] - 2019年截至9月30日止六个月出售物业、厂房及设备所得款项19.5百万港元[195] - 2019年截至9月30日止六个月已付利息222.4百万港元，已筹集银行贷款3312.5百万港元，偿还银行贷款2289.5百万港元，偿还黄金借贷334.6百万港元，支付租赁负债654.0百万港元，已付股息5038.1百万港元[195] 各地区业务数据关键指标变化 - 2019年9月30日，中国内地同店销售增长4.9%，香港及澳门同店销售下降27.5%[8] - 2016 - 2019年中国内地同店销售增长分别为 - 0.3%、10.3%、4.9%、2.1%，同店销量增长分别为 - 19.2%、1.7%、 - 0.8%、 - 11.7%[16] - 2016 - 2019年香港及澳门同店销售增长分别为 - 18.2%、9.5%、24.4%、 - 27.5%，同店销量增长分别为 - 23.3%、9.6%、13.1%、 - 29.7%[16] - 2020财年上半年公司员工总数按可呈报分部划分，中国内地占77.2%，中国香港、澳门及其他市场占22.8%；按职能划分，销售占61.9%，生产占17.1%，一般及行政占21.0%[77] - 2020财年上半年公司营业额稳定，为29

公司历史与愿景 - 公司于2011年12月在香港联交所主板上市[3] - 公司愿景是成为全球最值得信赖的珠宝集团[3] - 公司于2019年庆祝成立90周年，主题为“传•创•共享”[8] 零售网络与市场扩展 - 公司拥有庞大的零售网络，遍及大中华、日本、韩国、东南亚与美国，并经营发展迅速的电子商务业务[4] - 公司于2018年在中国内地武汉开设第2000个零售点，并收购美国高级钻石品牌HEARTS ON FIRE[6] - 公司计划在中国内地尤其是较低级别城市和县镇扩张，以捕捉消费者购买力上升的商机[17] - 公司在粤港澳大湾区拥有强大的零售网络和先进的基础设施项目，预计区域内的经济融合将促进经济发展和合作[17] - 公司计划在未来三至五年内深化市场渗透，重点探索县级城市的加盟模式[43] - 公司计划在2020财年选择性开设周大福珠宝零售点[46] - 公司计划于2020财年推出其他品牌以吸引年轻顾客[48] - 公司将在2019财年新开的店铺覆盖柬埔寨、日本、韩国、马来西亚、新加坡及越南[48] - 公司在美国波士顿成立周大福北美办事处，定位为北美市场的领先一站式批发供应商[48] - 公司在中国内地的零售网络中，周大福珠宝有2,769个零售点，HEARTS ON FIRE有159个零售点[43] - 公司在中国内地的T MARK品牌以500个店内专柜形式迅速渗透市场[43] - 截至2019年3月31日，公司在中国内地的总零售点为2,988个[43] - 截至2019年3月31日，公司在香港及澳门的周大福珠宝零售点为98个，其他市场为31个[45] - 公司在香港及澳门的T MARK品牌有55个店内专柜[46] - 公司在香港的首间周大福艺堂陈列室正式开业，为高端顾客提供独特的体验[47] - 公司于2019年4月在中国内地顺德开设周大福传承专门店[55] - 公司于2019年3月在香港开设首间周大福艺堂陈列室，提供奢华珠宝体验[58] - 公司于2019财年在中国内地试行内部在线沟通工具，实现项目和行政工作的数字化进度追踪，提升沟通效率[96] 财务表现 - 公司2019财年营业额同比增长12.7%至666.61亿港元[15] - 公司2019财年主要经营溢利增长24.4%[15] - 公司2019财年股东应占溢利增长11.8%至45.77亿港元[15] - 公司2019财年每股盈利为0.46港元[15] - 公司董事会建议派发末期股息每股0.20港元及特別股息每股0.30港元，派息率（不包括特別股息）约为76.5%[15] - 公司2019财年营业额为66,661百万港元，同比增长12.7%[29] - 2019财年主要经营溢利为6,972百万港元，同比增长24.4%[29] - 2019财年每股盈利为0.46港元，同比增长11.8%[29] - 2019财年全年股息为0.65港元，包括每股0.35港元全年股息和0.30港元特别股息[29] - 2019财年净资本负债比率为33.2%，较2018年的15.6%有所上升[29] - 2019财年香港及澳门同店销售增长为8.7%，中国内地同店销售增长为3.4%[31] - 2019财年中国内地零售点净增加539个，达到2,988个[31] - 2019财年周大福会员计划会员总数为3,250,000人[31] - 2019财年毛利率为27.9%，主要经营溢利率为10.5%[33] - 2019财年中国内地同店销售增长为3.4%，香港及澳门同店销售增长为8.7%[34] - 截至2019年3月31日，公司总资产为622.37亿港元[35] - 2019财年，公司净现金流入为84.31亿港元[36] - 2019财年，公司自由现金流为41亿港元[36] - 2019财年，公司存货周转期为299天[35] - 2019财年，公司股本回报率为14.9%[35] - 2019财年，公司在中国内地的零售点数量为2988个[37] - 2019财年，公司在全球的零售点总数为3134个[37] - 2019财年，公司在中国内地的电子商务业务零售值占比维持在4.8%，销量占比升至13.6%[157] - 2019财年，公司在其他市场净开设8个周大福珠宝零售点，香港及澳门零售网络稳定在99个零售点[160][161] - 2019财年，公司在香港开设首间T MARK专门店及首个HEARTS ON FIRE零售点[160][161] - 2019财年客流量同比增长4.8%，但下半年增长放缓[167][168] - 2019财年通过中国银联、支付宝、微信支付或人民币结算的零售值占香港及澳门市场总零售值的百分比从44.6%升至46.5%[167][168] - 2019财年下半年同店销售占全年同店销售的比例从2018财年下半年的58%降至52%，主要受宏观经济环境不稳定影响[169] - 2019财年主要经营溢利同比增长24.4%，主要经营溢利率上升100个基点至10.8%[176][177] - 2019财年中国内地市场主要经营溢利占集团主要经营溢利的70%以上[176][177] - 2019财年中国内地市场主要经营溢利率从上半年的11.4%提升至下半年的12.1%[178] - 2019财年中国内地市场主要经营溢利同比增长17.3%，主要经营溢利率上升20个基点[178] - 2019财年中国内地市场经调整后毛利率微升10个基点至28.8%[178] - 2019财年下半年中国内地市场主要经营溢利同比增长21.9%，主要经营溢利率上升110个基点[178] - 2019财年集团经调整后毛利率从上半年的28.1%提升至下半年的27.8%[176] - 2019财年上半年收入为180.22亿港元，同比增长20.6%[179] - 2019财年下半年收入为244.10亿港元，同比增长11.7%[179] - 2019财年上半年调整后毛利为53.58亿港元，同比增长16.7%[179] - 2019财年下半年调整后毛利为68.81亿港元，同比增长15.1%[179] - 2019财年上半年主要经营溢利为20.62亿港元，同比增长11.3%[179] - 2019财年下半年主要经营溢利为29.42亿港元，同比增长21.9%[179] - 2019财年上半年香港、澳门及其他市场收入为116.81亿港元，同比增长19.1%[180] - 2019财年下半年香港、澳门及其他市场收入为125.48亿港元，同比增长0.0%[180] - 2019财年上半年香港、澳门及其他市场调整后毛利为29.80亿港元，同比增长19.0%[180] - 2019财年下半年香港、澳门及其他市场调整后毛利为33.82亿港元，同比增长11.2%[180] - 2019财年销售及行政开支增加10.1%至12,025百万港元，主要由于大部分主要开支项目增加，租金开支下降1.5%[190] - 广告及宣传开支增加35.7%，占营收比率恢复至1.1%，反映公司加大品牌曝光和提升品牌价值的投入[190] - 销售及行政开支比率下降50个基点至18.0%，得益于运营效益提升[191] - 中国内地分部在过去三个财年贡献了超过一半的销售及行政开支[190] - 2019财年员工成本及相关开支增加，中国内地员工成本增幅与业务增长基本一致，香港及澳门员工成本增加主要由于增聘经验丰富的专才[192] - 中国内地专柜分成增加1.1%，专柜分成比率微降，主要由于销售组合转向黄金产品，其专柜分成比率较低[195] - 香港及澳门租金开支减少8.5%，租金开支比率下降120个基点至4.9%，主要由于2018财年店铺续租及关闭的影响，2019财年续租租金平均减少约3%[195] - 其他收入主要来自中国内地子公司获得的政府补贴，2019财年其他收入为396百万港元，同比增长3.0%[197] - 其他收益及亏损主要因人民币贬值产生241百万港元的汇兑净亏损（2018财年：汇兑净收益343百万港元）[197] - 其他开支主要为收购Hearts On Fire产生的其他无形资产摊销，2019财年其他开支为57百万港元，同比增长19.1%[197] - 公司2019财年银行利息收入为83百万港元，同比增长23.6%[199] - 公司2019财年其他利息收入为0百万港元，同比下降100%[199] - 公司2019财年银行贷款融资成本为209百万港元，同比增长88.7%[199] - 公司2019财年黄金借贷融资成本为161百万港元，同比增长21.4%[199] - 公司2019财年税项为1668百万港元，同比增长2.4%[199] - 黄金借贷融资成本上升21.4%，主要由于2019财年黄金库存增加，导致黄金借贷与黄金库存的平均比率较2018财年高[200] - 银行贷款融资成本上升88.7%，主要由于2019财年银行贷款及相应利率上升[200] - 公司2019财年实际税率从2018财年的27.9%降至26.3%，主要由于2018财年产生的预扣税较多[200] 品牌策略与产品创新 - 公司多品牌策略包括周大福主品牌、周大福艺堂、周大福荟馆和周大福钟表等关联品牌，以及其他品牌如HEARTS ON FIRE、T MARK、SOINLOVE与MONOLOGUE[4] - 公司于2019年发布“库利南遗产”珠宝杰作《裕世钻芳华》，主石为24颗DIF内部纯净无瑕、足色全美钻石[8] - 幻响高级珠宝系列荣获2019年胡润百富至尚优品奖项的「高级珠宝新秀奖」[58] - T MARK产品在2019财年占中国内地及香港和澳门钻石产品零售值的19.4%及25.9%[62] - T MARK产品在中国内地及香港和澳门的零售值增长分别为75.8%及72.8%[62] - HEARTS ON FIRE在2019财年在中国内地和香港及澳门的零售值增长分别为-21.9%和18.6%，销售额分别占钻石产品零售值的2.0%和4.3%[68][70] - 公司与大型保险公司合作，计划于2020财年推出特选T MARK钻石产品增值服务[64] - T MARK珠宝鉴证卡附加防伪特征，提升钻石来源可追溯性[64] - 公司与中国宝石研究院（GIA）合作，采用区块链技术，截至2019年3月31日，香港已有10个零售点提供GIA数字钻石鉴定证书，并计划在2020财年推广至中国内地[66] 市场前景与战略规划 - 公司预计2020财年上半年中美贸易紧张局势将持续，全球经济增长疲软[16] - 公司认为中国政府的多项刺激措施（如减税和降低增值税）将有助于缓解短期负面影响并刺激本地消费[17] - 公司对珠宝市场的长期前景保持乐观[18] - 公司推出“Smart+ 2020”战略框架，专注于提升客户体验[40] - 公司有三大长期目标：市场占有率扩展、客户体验提升和股东稳定回报[39] - 尽管宏观经济前景不佳，公司2019财年仍实现业务增长[39] - 公司对2020财年的业务展望持审慎乐观态度，预计中国政府的刺激措施将有助于缓解经济和消费者情绪的影响[115] - 公司将继续在未来三至五年内在中国内地较次级城市和县级城镇策略性地深化市场渗透[115] - 公司的“Smart+ 2020”三年战略框架支持业务发展和转型，重点包括多品牌策略、个性化客户体验、大数据分析和人才培育[116] - 公司决心以可持续发展为未来十年的首要原则，策略围绕四大重点范围：负责任的供应链、工艺创新、资源效益及减碳、以人为本的工作环境[119] 技术创新与数字化转型 - 公司实施有效的线上到线下（O2O）策略，在全渠道零售环境下成功突围[4] - 公司于2018年与GIA合作，通过区块链向消费者提供数码钻石鉴定证书[7] - 公司在中国内地一、二线城市部分店铺引入店内科技应用，如云柜台，提升购物体验和交易效率，2019财年在广州开设了此类店铺[73][75] - 公司在中国内地特定地点增设26个自助体验区，推出新主题和专属珠宝系列，吸引更多顾客[78][80] - 公司位于深圳的C2M智定隨心中心预计在2020财年正式开业，该中心支持24小时内完成定制订单[83][84] - 公司在香港及澳门应用库存管理分析系统，显著减少了手动调整的需求，计划在全面推出后推广至中国内地[86] - 公司在中国内地部分零售点试点使用智能托盘进行会员签到，帮助识别忠实会员并提供相关产品和服务[86] - 公司自2019财年起在香港及澳门使用存货管理系统分析程序，配货效率持续提升，减少了人手调货需求，并计划将该系统扩展至中国内地[87] - 公司在中国内地试点使用智能奉客盘帮助会员到店签到，识别忠实会员，以优化产品设计和配货策略[87] - 公司自2017财年起正式实行信息科技管治框架，涵盖四大元素：业务配合、资源管理、绩效计量和风险管理[114] - 2019财年，公司加强了需求和项目管理机制，确保IT资源以有效方式优先排序，为集团创造最大价值[114] - 公司启动数据管治计划，确保拥有最优质的数据以评估业务表现和提高运营效率，为数字化转型铺路[114] 人才发展与企业文化 - 公司员工总数截至2019年3月31日为30,400人，其中78.1%在中国内地，21.9%在香港、澳门及其他市场[99] - 公司将人力资源部更名为环球