发行人：上海友升铝业股份有限公司 保荐人（主承销商）：国泰海通证券股份有限公司 2025年9月18日 保荐人（主承销商）：国泰海通证券股份有限公司 上海友升铝业股份有限公司（以下简称"友升股份"、"发行人"或"公司"）首次公开发行股票并在主板上 市的申请已经上海证券交易所（以下简称"上交所"）上市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管 理委员会（以下简称"中国证监会"）证监许可〔2025〕1616号文同意注册。《上海友升铝业股份有限公 司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）和符 合中国证监会规定条件网站（中国证券网，网址www.cnstock.com；中证网，网址www.cs.com.cn；证券 时报网，网址www.stcn.com；证券日报网，网址www.zqrb.cn；经济参考网，网址www.jjckb.cn）披露， 并置备于发行人、本次发行保荐人（主承销商）国泰海通证券股份有限公司的住所，供公众查阅。 ■ ...

双主业发展战略 - 公司持续推进地产与医美双主业协同发展战略 以房地产开发与销售为主营业务 同时大力拓展医美领域 [3] - 地产业务布局全国并深耕长三角区域 医美业务通过自建门店、收购优质项目和开展双美业务扩大规模 [3] - 计划整合医美产业链上下游资源 利用自有物业和集中带量采购降低成本 预计2026年医美板块营收占比显著提升 [3] 地产业务经营情况 - 2025年房地产行业承压 但公司凭借三十年深耕经验具备较强战略决策与规划能力 [3] - 土地储备总建筑面积约155多万平方米 多位于长三角经济发达地区且土地成本低 [3] - 持续升级项目品质并构建全梯度产品体系 在售项目销售情况良好 [3] 医美板块经营与竞争优势 - 目前拥有7家医美机构 无锡苏亚医美已进入试营业阶段 [3] - 2025年上半年苏亚医美各机构预收款达9282.9万元 同比增长18% [3] - 聚焦中高端群体 具备正规资质、先进设备和卓越医疗团队 建立标准化业务体系 [3] 财务与竞争优势 - 2025年半年度末资产负债率仅29.74% 扣除合同负债后降至27.43% [3] - 依托品牌积淀、优质土储和健康财务结构构建竞争优势 [3] - 2022年以来现金分红总额累计达9.66亿元 其中8.75亿元已实施完毕 [3] 未来发展规划 - 双主业驱动发展 同时关注新技术和新产业 筹划拓展新业务以优化产业结构 [3] - 公司以品质为先和客户需求为中心理念 持续优化产品与营销体系 [3]

产品变更核心事项 - 海通鑫逸债券型集合资产管理计划将于2025年12月31日到期 管理人提议通过持有人大会决议将其更换管理人为上海国泰海通证券资产管理有限公司并变更为国泰海通鑫逸债券型证券投资基金[2][30] - 变更后产品名称由"海通鑫逸债券型集合资产管理计划"调整为"国泰海通鑫逸债券型证券投资基金" 产品类别由集合资产管理计划转为证券投资基金 存续期限由固定期限（至2025年12月31日）改为不定期[42][43][44] - 管理费率由0.7%每年降至0.5%每年 同时调整赎回费率结构 持有期限大于等于7日的份额赎回费率降至0%[47] 持有人大会安排 - 会议以通讯方式召开 投票期为2025年9月17日至10月14日17:00 计票日为表决截止后2个工作日内[2][17] - 个人投资者可通过网络、短信、录音电话投票 机构投资者仅能通过纸质表决票投票[9][10][13][16] - 大会决议生效需满足两项条件：参与投票份额不低于权益登记日总份额的50% 且议案需经参与投票表决权的三分之二以上通过[24] 合同条款调整 - 投资范围增加信用衍生品和公募基金 删除部分投资限制条款 如资产支持证券信用等级要求和债券回购比例限制[48] - 业绩比较基准由"中债-综合全价指数收益率×85%+沪深300指数收益率×10%+活期存款利率×5%"调整为"中债-综合全价指数收益率×85%+中证可转债指数收益率×5%+中证800指数收益率×5%+活期存款利率×5%"[49] - 争议处理方式由法院诉讼变更为上海国际仲裁中心仲裁 估值方法根据行业协会标准同步更新[50][52] 变更实施安排 - 决议生效后设置不少于5个交易日的赎回选择期 期间赎回或转换转出不收取费用 同时豁免投资比例限制[31][53] - 未赎回份额将自动结转为国泰海通鑫逸债券型证券投资基金份额 变更交接手续在决议生效后启动[53][54] - 管理人可根据实际情况暂停申购、赎回等业务 具体时间由新管理人公告[31]

会议基本情况 - 海通策略优选混合型集合资产管理计划将于2025年10月31日到期 需召开份额持有人大会审议变更事项 [2][3] - 会议以通讯方式召开 投票时间为2025年9月17日至10月14日17:00 计票日为表决截止后2个工作日内 [3][4] - 权益登记日确定为2025年9月17日 该日登记在册的份额持有人均有权参与投票 [6] 审议事项 - 核心议案为更换管理人为上海国泰海通证券资产管理有限公司 并将产品变更为国泰海通新锐量化选股混合型证券投资基金 [3][26] - 议案需经参加大会的份额持有人所持表决权的三分之二以上（含三分之二）通过方可生效 [21][30] - 会议召开条件为参与表决的份额不低于权益登记日总份额的二分之一（含二分之一） [21] 投票方式 - 提供纸质表决票邮寄 网络投票 短信投票及录音电话投票四种方式 后三种仅适用于个人投资者 [4][5][9][11] - 纸质表决票需寄至上海市黄浦区广东路689号第32层01-12室单元 并在信封注明会议名称 [4] - 网络投票可通过移动端或PC端登录指定网址进行 短信投票需回复包含身份证号 代码E及表决意见的短信 [8][9] 产品变更细节 - 管理人由上海海通证券资产管理有限公司变更为上海国泰海通证券资产管理有限公司 [38] - 产品名称由海通策略优选混合型集合资产管理计划变更为国泰海通新锐量化选股混合型证券投资基金 [39] - 产品类别由混合型集合资产管理计划变更为混合型证券投资基金 存续期限由3年变更为不定期 [40][42] - A类份额申购费率调整 对单笔小于100万元的申购金额适用费率由1.5%降至1.2% [43] - 投资范围删除港股通标的股票 业绩比较基准调整为中证全指指数收益率*95%加银行活期存款利率*5% [44][45] - 投资经理由胡倩 张强变更为刘晟 邓雅琨 会计师事务所变更为毕马威华振会计师事务所 [41][47] 后续安排 - 决议生效后设置不少于5个交易日的赎回选择期 期间赎回或转换转出不收取赎回费 [29][49] - 赎回选择期内豁免投资组合比例限制 未赎回份额将默认结转为新基金对应类别份额 [29][49] - 变更正式实施前可能暂停申购赎回业务 具体安排以后续公告为准 [29]

会议基本情况 - 海通安悦债券型集合资产管理计划将于2025年12月31日到期 需召开持有人大会审议管理人更换及产品转型事项 [1][2][30] - 会议以通讯方式召开 投票时间为2025年9月17日至10月14日17:00 计票日为表决截止后2个工作日内 [2][17] - 权益登记日确定为2025年9月17日 该日登记在册的份额持有人具备表决权 [5] 审议事项 - 核心议案为将管理人由上海海通证券资产管理有限公司更换为上海国泰海通证券资产管理有限公司 [5][41] - 产品将由"海通安悦债券型集合资产管理计划"更名为"国泰海通安悦债券型证券投资基金" 类别由集合资产管理计划变更为证券投资基金 [42][43] - 存续期限从固定期限（至2025年12月31日）调整为不定期 [44] 投票机制 - 提供纸质邮寄、网络投票、短信及录音电话四种表决方式 后三种仅限个人投资者使用 [9][10][11][13][14][16] - 纸质表决需附带身份证明文件 机构投资者需加盖公章 境外机构需提供合格投资者证明 [6][7] - 重复投票以最后一次有效投票为准 不同方式表决冲突时以最后送达时间为准 [20][22][23] 费率结构调整 - A类份额申购费率调整为：单笔小于500万元适用0.3%费率 单笔大于等于500万元费率由1000元/笔降为500元/笔 [45][46] - 统一持有期限大于等于7日的赎回费率为0% 少于7日的赎回费全额计入基金财产 [46] 投资范围变更 - 删除金融债、企业债、可转换债券等信用债品种 增加政策性金融债和现金 [47] - 明确禁止投资股票、可转换债券及信用债品种 仅限利率债和现金 [47] - 删除资产支持证券相关投资比例限制及评级要求条款 [47] 投资策略调整 - 删除信用债投资、可转债投资、资产支持证券投资等策略 保留并调整债券投资及国债期货策略 [48] - 业绩比较基准由"中债-综合全价（总值）指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%"调整为"中债-总全价（总值）指数收益率×95%+银行活期存款利率×5%" [48] 法律文件修订 - 争议处理方式由法院诉讼变更为上海国际仲裁中心仲裁 [50] - 删除资产支持证券信息披露要求 根据最新法规调整估值方法及表述 [49][51] - 合同修订内容详见附件五条文对照表 [52] 实施方案 - 决议生效后设置不少于5个交易日的赎回选择期 期间免收赎回费 [31][52] - 赎回选择期内豁免投资比例限制 未赎回份额将自动转为新基金份额 [31][53] - 管理人获授权可根据实际情况暂停申购、赎回等业务 [32][52] 决议生效条件 - 会议召开需满足权益登记日总份额50%以上（含50%）持有人参与表决 [24] - 议案通过需获得参与表决份额三分之二以上（含三分之二）同意 [24] - 若会议未能成功召开 可在3-6个月内重新召集 重新召集时表决门槛降至总份额三分之一 [24][25]

行业整体规模 - 2025年上半年非货币基金保有规模合计10.2万亿元 环比增长7% [1][6] - 债券型基金保有规模5.06万亿元 环比增长8.05% 贡献非货基增量57% [6] - 权益类基金保有规模5.14万亿元 环比增长5.89% [6] 渠道竞争格局 - 蚂蚁基金、招商银行、天天基金位列非货基保有规模前三 [1] - 券商渠道非货基保有规模2.09万亿元 环比增长9.4% 增速领先各渠道 [8] - 银行渠道固收类产品规模22488亿元 主动权益产品规模18802亿元 占比保持领先 [17] - 第三方机构非货基保有规模3.56万亿元 环比增长8.9% [15] 产品结构分化 - 指数基金保有规模1.95万亿元 环比大幅增长14.57% [6] - 主动权益基金保有规模3.19万亿元 环比微增1.18% [6] - 券商渠道股票指数基金规模突破1.08万亿元 环比增长9.9% 占全市场55%份额 [8] - 银行渠道股票型指数基金规模2667亿元 环比大幅增长38.7% [17] 券商渠道优势 - 股票型指数基金保有规模TOP20机构中券商占13家 [10] - 前五大机构分别为蚂蚁基金3910亿元、东方财富1438亿元、中信证券1223亿元、华泰证券1150亿元、国泰海通757亿元 [11][12] - ETF交易特性与券商平台高度匹配 券商在指数产品领域具绝对优势 [8] 增长驱动因素 - 第三方机构债基保有规模2.08万亿元 环比增11% 贡献前100家机构增量57% [16] - 券商渠道债基保有规模环比增16% 主动权益产品收缩至3278亿元 环比降3.5% [13] - 第三方渠道分化为"流量生态"与"机构业务"双引擎驱动模式 [16] 行业发展趋势 - 权益保有规模或成代销发展重心 场内ETF或迎发展机遇 [2] - 代销机构需在逆周期布局与顺周期销售间寻找新平衡点 [2] - 费率改革新规要求销售机构与投资者利益一致 促进行业从销售驱动转向服务驱动 [18]

近日，国泰海通2025上海先导产业大会暨第14届医药CEO论坛+第5届人工智 能大会在上海成功举行。本次大会聚焦生物医药与科技领域的前沿趋势与跨界机 遇，汇聚近百位行业领袖、近200家上市公司代表及近千位投资者，通过主论 坛、分论坛、座谈交流等多元形式，打造了一场兼具产业深度与投资价值的思想 盛宴。国泰海通副总裁、研究与机构业务委员会总裁、政策和产业研究院院长陈 忠义出席大会并致辞。 陈 忠 义 回 顾 了 大 会 的 发 展 历 程 ， 强 调 国 泰 海 通 是 先 导 产 业 的 " 见 证 者 与 同 行 者"。自2012年首届医药CEO论坛成功举行以来，该论坛伴随中国创新药产业 从萌芽走向成熟，见证了原研药立项、创新药上市、国际化BD合作等关键节 点，更逐步将论坛举办地拓展至纽约、中国香港等，成为连接全球医药资源的重 要桥梁。与此同时，自2019年启动的人工智能大会，亦见证了AI技术从"实验室 概念"到"产业核心驱动力"的跨越，从算力基础设施的持续升级，到模型算法的 快速迭代，再到游戏、医疗、制造等场景的深度落地，AI正以燎原之势重塑全球 竞争格局，而大会始终是捕捉这一变革的前沿平台。未来，国泰海通 ...

公司运营事件 - 国泰君安与海通证券进行法人主体切换及客户业务迁移 拟于9月12日实施 涉及中登公司及三大交易所的结算参与人编码 结算账号 交易商代码等参数变更 [1] - 投资者证券账户出现交易异常 卖出委托被系统拒绝并标注为"无效账户" 问题与法人切换直接相关 需T+1日处理后方可恢复交易 [1] - 券商合并引发中登公司一码通账户系统衔接问题 业内人士认为该问题特殊但解决方案明确 [1] 行业基础设施 - 中登公司实行一码通账户体系 每位投资者拥有唯一识别码 无论开设多少证券账户均关联至同一主体 [1] - 券商合并需同步调整交易所 中登公司等多方机构的编码体系 涉及结算参与人编码 交易主体代码等核心参数切换 [1]

行业整体表现 - 百强代销机构权益基金保有规模达5.14万亿元 环比增长7.12% 非货币市场基金保有规模突破10.21万亿元 环比增长7.86% 股票指数基金规模升至1.95万亿元 环比大幅增长17.39% [1] - 行业分化加剧 头部机构地位稳固 中小机构面临洗牌压力 [1][12] 头部券商格局 - 中信证券权益基金保有规模1421亿元 非货币市场基金2397亿元 股票指数基金1223亿元 [4] - 华泰证券权益基金保有规模1266亿元 非货币市场基金1752亿元 股票指数基金1150亿元 [4] - 国泰海通证券合并后权益基金978亿元 非货币市场基金1605亿元 股票指数基金757亿元 [4] - 招商证券、广发证券、中信建投证券等形成稳定第一梯队 [4] 高增长机构表现 - 国泰海通证券权益基金环比增长78.47% 非货币市场基金增长77.15% 股票指数基金增长86% [6] - 中国国际金融公司非货币市场基金环比增长61.04% 权益基金增长24.49% 股票指数基金增长35.56% [7] - 中信建投证券权益基金环比增长25.9% 非货币市场基金增长29.45% [7] - 国都证券非货币市场基金环比增长19.44% 股票指数基金增长21.74% 权益基金增长10% [7] 下滑机构情况 - 东兴证券非货币市场基金环比下降18.99% 权益基金下降4.65% 股票指数基金下降20% [8] - 中航证券权益基金环比下降8.77% 非货币市场基金下降4.76% 股票指数基金下降16.07% [9] - 财信证券权益基金环比下降8.33% 非货币市场基金下降6.67% 股票指数基金下降3.33% [9] 结构性变化趋势 - 多数机构非货币市场基金增速高于权益基金 中信证券非货币基金增长14.8% vs 权益基金4.72% 国都证券非货币基金增长19.44% vs 权益基金10% [11] - 股票指数基金集中度高 23家券商规模超百亿 6家超500亿元 中信证券1223亿元居首 [11] - 券商系在股票型指数基金领域具备独特优势 费改冲击相对较小 [12]

券商基金代销行业格局 - 2025年上半年57家券商进入基金销售百强榜 较去年末增加1家 中信证券和华泰证券稳居前两位 国泰海通合并后排名升至第三[1] - 权益基金保有规模集中度显著提升 前十机构占比达百强总规模近59% 蚂蚁 招商银行和天天基金位列前三[1] - 银行渠道份额承压 仅24家银行进入百强 互联网平台及头部券商持续受益 行业马太效应加剧[1][2] 港股主题ETF资金流向 - 8月至9月12日港股主题ETF净申购额超千亿元 科技与创新药板块最受青睐[3] - 科技主题ETF中 富国港股通互联网ETF净申购额超150亿元 华泰柏瑞恒生科技ETF达66.86亿元[3] - 创新药板块调整中资金逆势加仓 汇添富和广发旗下相关ETF净申购额均超75亿元[3] 公募基金国际化进展 - 华泰柏瑞香港子公司获香港证监会1号 4号及9号牌照 注册资本1亿港元 国际化布局迈出实质步伐[4] - 事件可能推动其他公募加速出海 深化资本市场双向开放 提升行业国际影响力[4] 券商境外业务动态 - 西南证券子公司西证国际证券因未达复牌指引 将于9月29日退市 经营规模占公司整体比重较低[5] - 事件反映中小券商境外业务面临挑战 或引发市场对海外子公司合规经营及国际化战略的重新评估[6]