如今，以国家生态文明试验区建设为统领的赣鄱大地，如何将区位优势转化为生态优势与发展优 势？金融与绿色发展在共生中迎来了怎样的新机？ 从滩涂到绿岸：细致守护长江生态 秋日阳光下，长江国家文化公园九江城区段，翠绿色的草地与远处湛蓝色的天空、赭红色的浔阳楼 相互映衬。滨江步道上，不时有居民与游客往来穿行、拍照留念。谁能想到，这里曾经是"近水难亲 水"的另一番模样——滩涂杂乱、地块闲置。 改变，始于长江国家文化公园建设的推进，更源于对修复长江生态环境、共抓大保护、不搞大开发 的坚定落实。 两年前，习近平总书记在这里沿江堤步行察看沿岸风貌时指出，长江是长江经济带的纽带，无论未 来长江经济带怎么发展、发展到哪个阶段，都不可能离开长江的哺育。要从人与自然和谐共生的生命共 同体出发，着眼中华民族永续发展，把长江保护好。 牢记总书记的嘱托，从长江岸线规划到技术升级，这里沿线生态的"进化"从未停止：在规划治理 上，裸露江滩变身连片绿地、旧岸焕新筑起景观带、滨江步道变长变宽。在护岸材料的选择上，也更契 合生态安全与实际需求：自主创新的专利石笼网箱技术在保障生态安全的基础上，让一级护坡更加牢 固；聚氨酯碎石则让下层牢固护坡、上层长出 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕丁二烯上下游装置的所属、分布以及边际装置展开分析，指出丁二烯装置以一体化为主，国营占比高，下游需求集中在部分领域，华东地区有原料缺口，其他地区有过剩，国内基本能自给自足但有部分进口 [6][36][37] 根据相关目录分别进行总结 前言 专题分上下两篇，上篇从丁二烯视角分析自身装置及与下游区域装置的原料平衡，下篇针对丁二烯下游各主要领域对应装置展开阐述 [6] 丁二烯装置分析 丁二烯产能所属及分布 截至目前我国丁二烯装置共71套，7套关停、8套在建、56套在产，总产能713.7万吨，民营企业产能占比13.03%、国营企业占比81.22%、外资企业占比5.74%；碳四抽提法装置占比93.15%，氧化脱氢装置产能占比6.85%；部分装置需外采“碳四”原料 [7] 关停装置情况 2008 - 2021年有多套装置关停，华东地区关停装置总产能37万吨、华北地区6万吨；国营企业关停装置总产能25万吨占比58%，民营企业18万吨占比42%；停产装置多为氧化脱氢工艺 [8] 在建装置情况 119万吨产能的8套在建装置中，华东、东北地区各36万吨占比30.25%，华南18万吨、西北14万吨、华中15万吨；有配套下游产能48万吨占比40.33% [8] 在产装置情况 56套在产装置中，华东地区产能374.3万吨占比52.45%，华南109.5万吨占比15.34%，东北93万吨占比13%，华北57.5万吨占比8%，西北40.4万吨，华中24万吨，西南15万吨；国营产能占比48.8% [9][10] 装置特点总结 现有装置以一体化为主，外采原料企业少，多为氧化脱氢装置且占比不到7%；国营占比81.22%，集中在中石油和中石化；有下游配套装置占比42.7%，国营占比67.66%且近半在华东；20年以上在产老旧装置总产能占比17.5%，多为国营，部分一体化装置被淘汰可能性小、升级改造可能性大 [12][13] 丁二烯边际产能分析 有配套下游装置情况 现有20套总产能307.6万吨占比43.1%，3套在建总产能48万吨；国营企业装置总产能202.6万吨占比65.86%；华东地区产能166.1万吨占比54% [16] 无配套下游装置情况 现有36套总产能406.1万吨，5套在建总产能71万吨，5套已关停总产能34万吨；华东地区产能208.2万吨，华南94.5万吨，华北44万吨，华中24万吨，东北29万吨，西北6.4万吨；国营企业装置总产能307.1万吨 [16][17][18] 外卖装置分析 非集团内且民营所属产能5万吨以上的企业装置，因对生产利润敏感度高可能有更多额外检修计划 [20] 丁二烯下游需求占比及区域原料平衡分析 丁二烯下游需求分布 下游主要应用于顺丁橡胶、丁苯橡胶、ABS、SBS、ESBS、丁腈橡胶、丁腈乳胶和丁苯乳胶；顺丁橡胶、丁苯橡胶、ABS、SBS需求占比达86.45%，是丁二烯需求波动主要影响因素；外采原料需求占比前四大领域不变但结构有改变，丁苯橡胶外采产能小于SBS，丁腈胶乳外采原料产能占比大 [24] 丁二烯区域原料平衡分析 华东地区是丁二烯下游主要集中区域，有60多万吨缺口需靠进口和其他区域补充；西北和华北地区是主要过剩区域，西北无下游外采企业，华北部分领域有外采需求；国内丁二烯基本能自给自足，但因部分型号紧缺有进口 [30][32] 总结 丁二烯装置以一体化为主，外采原料企业少，多为氧化脱氢装置且占比不到7%；国营占比81.22%，集中在中石油和中石化；有下游配套装置占比42.7%，国营占比67.66%且近半在华东；20年以上在产老旧装置总产能占比17.5%，多为国营，部分一体化装置被淘汰可能性小、升级改造可能性大；无下游配套装置中国营企业占比大，集团内企业外卖成本有优势，民营企业对原料价格和生产利润更敏感；下游需求集中在顺丁橡胶等四个领域，是需求波动主要影响因素；华东地区有原料缺口，其他地区有过剩，国内基本能自给自足但有部分进口 [36][37]

行业概念与定位 - 行业是能源产业链最上游环节，核心活动包括原油和天然气的勘探、开发与生产 [1] - 行业是国民经济的基础性、战略性产业，其稳定供应关系到国家能源安全、工业生产和社会生活 [1] - 上游开采为中游炼化、运输和下游销售及化工品生产提供原料 [1] 市场格局与特点 - 市场格局高度集中，呈寡头垄断，由中国石油、中国石化和中国海油主导，合称“三桶油” [6] - “三桶油”掌控绝大多数国内油气资源，在技术、管道设施和市场份额上拥有绝对优势 [6] - 行业发展深受国家政策影响，具有强政策导向性 [6] - 行业具有资本密集、技术密集和高风险的特征 [1] 行业生产现状 - 2023年中国原油产量达2.09亿吨，同比增长2.0%，实现连续多年稳定增长 [7] - 国内原油产量增速远低于消费增速，2023年原油进口量达5.64亿吨，对外依存度高达72%左右 [7] - 国家推动投资主体多元化改革，向民营及外资企业开放部分勘查区块，并成立国家管网公司实现“运销分离” [7] 技术发展水平 - 页岩气开采在四川盆地实现规模化商业开发，使中国成为北美之外最大的页岩气生产国 [5] - 在深海油田和超深井领域取得重大进展，但页岩油储层埋藏深、地质复杂，开采成本远高于美国 [5][8] - 核心技术装备的国产化率和作业效率仍有提升空间 [8] 绿色转型与战略调整 - 在“双碳”目标下，传统油气企业面临巨大减排压力，纷纷加大在CCUS、氢能、地热等领域的投入 [9] - 中期发展战略转向“油气并举”甚至“气超油” [9] - 大型石油公司积极向下游高附加值化工品延伸，并布局风电、光伏等新能源，向综合性能源供应商转型 [13] 未来发展趋势 - “增储上产”仍是核心基调，国家要求确保国内原油产量稳定在2亿吨以上红线，天然气产量持续快速增长 [13] - 未来产量增量将主要来自页岩油气、致密气和深海油气，这些领域成为主战场 [13] - 行业将利用大数据、人工智能等技术建设“智能油田”，实现降本增效和精准勘探 [13] 面临的挑战 - 资源禀赋约束表现为人均油气资源匮乏，剩余资源品质差、开采难度大 [13] - 非常规和深海油气的高成本使行业在国际油价波动时盈利能力承压 [13] - 长期能源结构转型将挤压化石能源消费空间，行业面临“搁置资产”风险 [13] 发展机遇 - 能源安全上升至国家战略高度，行业在勘探开发、技术研发等方面享有持续的政策和资金支持 [13] - 页岩油等领域的技术突破可能大幅降低盈亏平衡点，释放巨大产能和利润 [13] - 天然气作为清洁化石能源，在能源转型过渡期需求旺盛，提供增长窗口 [13] - 向下游高端新材料发展和CCUS等新兴赛道可能形成新的技术服务产业 [13]

化工产品价格周度表现 - 在跟踪的100种化工产品中，本周有17种价格上涨，52种价格下跌，31种价格持平 [1][3] - 从月度数据看，29%的产品月均价环比上涨，56%的产品月均价环比下跌，15%的产品月均价环比持平 [1][3] - 周涨幅居前的品种包括硫酸（浙江巨化98%）、醋酸乙烯（华东）、环氧丙烷（华东）、盐酸（长三角31%）、纯MDI（华东） [1][3] - 周跌幅居前的品种包括WTI原油、丙酮（华东）、NYMEX天然气、石脑油（新加坡）、维生素E [1][3] 能源市场动态 - WTI原油期货本周收于57.54美元/桶，周跌幅2.31%，布伦特原油期货收于61.29美元/桶，周跌幅2.30% [4] - 美国原油日均产量为1,363.6万桶，较前一周增加0.7万桶，美国石油需求总量日均1,972.6万桶，较前一周减少226.4万桶 [4] - EIA预计布伦特原油价格将从2025年的平均69美元/桶降至2026年的平均52美元/桶 [4] - NYMEX天然气期货本周收于3.01美元/mmbtu，周跌幅3.22%，美国天然气库存总量为37,210亿立方英尺，较前一周增加800亿立方英尺 [5] 重点化工品分析 - 蛋氨酸市场均价为21.15元/公斤，周跌幅0.94%，月跌幅2.76%，供应方面本周产量14,700吨，开工率71.46% [6] - 六氟磷酸锂市场均价为75,000元/吨，周涨幅7.14%，月涨幅33.93%，供应端企业开工水平处于高位，需求端订单旺盛 [7] 行业估值与投资主线 - SW基础化工市盈率为24.76倍，处于历史73.39%分位数，市净率为2.16倍，处于历史49.29%分位数 [8] - SW石油石化市盈率为11.53倍，处于历史24.01%分位数，市净率为1.14倍，处于历史19.57%分位数 [8] - 十月份建议关注三季报行情、低估值行业龙头、"反内卷"对供给端的影响以及电子材料公司 [2][8] - 中长期投资主线包括油气开采板块高景气度、新材料领域（电子材料、新能源材料、吸附分离材料）以及政策加持下需求复苏的龙头公司 [9] - 10月金股为桐昆股份和雅克科技 [10]

港股市场整体表现 - 恒生指数强势爆发，高开高走后全天高位盘整，收盘大涨2.42% [1] - 恒生科技指数涨幅居前，工商、内石油板块紧随其后 [1] - 公用事业、内银行、内房地板块表现相对弱势 [1] 恒生科技指数及成分股 - 恒生科技指数大幅高开后小幅回撤，盘中一度大涨3.9%，收盘上涨3% [3] - 网易股价大涨5.18%，阿里巴巴上涨4.86% [3] - 京东健康、中芯国际、百度集团、蔚来、腾讯控股等超过10只个股涨幅在3%上方 [3] 内石油板块及成分股 - 内石油板块高开高走，表现亮眼，收盘上涨2.54% [3] - 中国石油股价大涨5.05%，中国海油上涨2.31% [3] - 中国海油上涨1.8%，中国石化上涨1.49%，中石炼化上涨0.72% [3] 内房地及内银行板块 - 内房地与内银行板块相对弱势，探底回升后冲高回落，收盘分别上涨0.62%和1.04% [3] - 龙湖集团下跌1.63%，建发国际集团下跌1.61%，重庆农村商业银行下跌1.51% [3] - 越秀地产、贝壳、邮储银行等个股跌幅居前 [3]

可燃冰概念板块整体表现 - 截至10月20日收盘，可燃冰概念板块整体上涨3.86%，在概念板块涨幅中排名第2 [1] - 板块内共有10只股票上涨，其中德石股份、神开股份、石化机械涨停 [1] - 当日表现较好的个股包括潜能恒信上涨3.63%、海默科技上涨3.57%、新锦动力上涨2.21% [1] - 南钢股份下跌0.58%、广州发展下跌0.14%、中集集团下跌0.12%是板块内跌幅居前的股票 [1] 板块资金流向 - 可燃冰概念板块当日获得主力资金净流入3.05亿元 [2] - 板块内6只股票获得主力资金净流入，其中5只股票主力资金净流入超过千万元 [2] - 神开股份主力资金净流入1.61亿元居首，中国石化净流入6533.08万元，石化机械净流入5101.46万元，德石股份净流入4242.91万元 [2] - 神开股份、石化机械、德石股份的主力资金净流入率分别为44.51%、24.72%、17.80%，位列板块前三 [3] 个股详细资金数据 - 神开股份今日涨幅10.04%，换手率10.98%，主力资金净流入16064.90万元 [3] - 中国石化涨幅1.11%，换手率0.15%，主力资金净流入6533.08万元 [3] - 石化机械涨幅10.03%，换手率3.25%，主力资金净流入5101.46万元 [3] - 德石股份涨幅19.98%，换手率8.25%，主力资金净流入4242.91万元 [3] - 中集集团虽然股价下跌0.12%，但仍获得主力资金净流入1056.25万元 [3]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 报告核心观点围绕电力设备行业多个细分领域的积极进展展开，重点包括大储电芯价格持续上涨验证下游需求旺盛、国内海上风电项目高景气度延续、以及AI发展驱动下电网设备技术革新等 [1][3][4][5] 细分领域总结 光伏 - 产业链价格持稳，硅片、电池片价格继续上行，组件价格保持稳定 [3] - 海外市场需求强劲，对电池片价格形成有力支撑 [3] - 青海省启动新能源机制电价竞价，机制电量总规模22.41亿千瓦时，其中光伏16.08亿千瓦时，竞价上限为0.24元/千瓦时，下限为0.18元/千瓦时，执行期限12年 [14] - 协鑫科技三季度光伏材料业务录得利润约9.6亿元，颗粒硅平均外部含税售价为42.12元/公斤，较第二季度的32.93元/公斤显著上升 [16] - 投资建议关注BC技术产业趋势及相关标的 [19] 风电 - 国内海上风电进展高景气延续，海南东方CZ8场址500MW项目开建，阳江500MW项目获得用海前公示 [4][20] - 中天科技及东方电缆中标浙江海风某项目±500kV直流海陆缆，每个标段海缆约110km [20] - 华电阳江三山岛六海上风电场项目规划装机容量500兆瓦，拟布置31台单机容量16.2兆瓦风电机组 [20] - 龙源电力海南东方CZ8项目规划总装机容量500兆瓦，拟安装42台海上风电机组 [21] - 投资建议关注低估值、海风及主机毛利率修复标的 [21] 储能 - 大储电芯价格延续上涨，314Ah储能电芯均价为0.308元/Wh，环比上涨0.001元/Wh [25] - 9月储能电池出口量实现环比19%增长，国内市场9月新型储能新增装机3.08GW/9.17GWh，同比增长205%（功率）/171%（容量） [25][26] - 美国PJM电网未来7至15年需部署16-23GW储能以应对30GW负荷缺口，未部署储能可能导致用户用电成本上涨30% [27][29] - 投资建议关注大储及海外户储预期修复 [30] 氢能 - 绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目将获中央预算内投资支持，支持比例为核定总投资的20% [31][32] - 三一氢能2025年累计中标容量达149MW [35] - 中石化启动首个绿氢合成氨项目，制氢能力2万吨/年、制氨能力不少于10万吨/年 [36] - 佛燃能源布局20万吨/年绿色甲醇项目 [37] - 投资建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节 [39] 电网设备 - 英伟达发布800V直流白皮书，旨在构建高效、可扩展的AI工厂供电生态系统 [5][40] - AI数据中心功率密度和负载波动率提升，推动高压直流供电方案发展，单GPU功耗增加75%，单机柜功率提升3.4倍 [40] - 投资建议关注特高压、一次升压设备及配网电表环节相关标的 [41] 电动车 - 多部委联合印发充电设施"三年倍增"行动方案，目标到2027年底全国充电设施达2800万个，公共充电容量超3亿千瓦 [45] - 9月重卡销量超10万台，同比增近80% [45] - 六氟磷酸锂行业自律会议召开，散单价站上8万元/吨 [42] - 投资建议配置盈利稳定的电池和结构件环节，长期关注固态电池产业链 [46] 人形机器人 - 兆丰股份与德国Neura正式签署战略合作，探讨成为核心零部件供应商及本体代工商 [47] - 智元机器人G2发布，并启动向均胜电子超亿元订单的首批交付 [49] - 投资建议关注有新技术和新订单催化的标的，以及执行器、灵巧手等关键零部件 [50] 产业链价格观察 - 碳酸锂价格持稳，电池级碳酸锂均价7.30万元/吨 [55] - 三元前驱体价格在硫酸钴价格上涨带动下延续上行趋势 [56] - 磷酸铁锂材料10月需求向好，增速有望维持5%以上 [57] - 隔膜市场供需紧张，头部企业产能接近饱和，价格有进一步上涨空间 [60] - 电解液成本承压，后续有提价预期 [61] - 储能直流侧电池舱价格整体波动较小，5MWh直流侧平均价格为0.423元/Wh [61]

报告行业投资评级 - 丁二烯橡胶投资观点为震荡，交易策略单边是震荡上行，套利建议关注多BR空NR/RU [3] 报告的核心观点 - 原料检修为丁二烯橡胶价格提供支撑，使其阶段性反弹修复；丁二烯基本面有支撑、利润好转，顺丁近期估值修复，但需关注开工变化和库存去化进度对现货成交节奏的影响 [3] 各部分内容总结 行情回顾 - 本周期中石化化销高顺顺丁橡胶价格累计下调300元/吨，BR9000出厂价11200元/吨；中油主要销售公司高顺顺丁橡胶价格累计下调500元/吨，BR9000出厂价11000 - 11000元/吨 [7] - 本周期原料端外销资源充足但现货商谈重心止跌，顺丁成本面弱势稍有缓解；中石化短中期流通资源减量预期明显，与中石油油供价政策有差异；受宏观消息面和民营顺丁供应增量影响，现货端民营资源价格低于两油供价，叠加下游压价采购，商谈重心下挫；周期末国内检修损失量增多预期及宏观消息面因素提振，顺丁橡胶期现货市场价格快速反弹 [7] 价格情况 - 丁二烯出厂价大连恒力8410元/吨、中石化华东扬子8600元/吨，市场价杭州8600元/吨、山东8625元/吨，周内价格均有不同程度下调 [9] - 顺丁橡胶中石化出厂价华北齐鲁、华东扬子、华南茂名均为11200元/吨，中油华东大庆11000元/吨，周内价格下调 [9] - 丁苯橡胶中石化华北齐鲁1502出厂价11300元/吨、1712出厂价10300元/吨，市场价各地区不同牌号价格周内均有下调 [9] 装置情况 - 丁二烯装置方面，斯尔邦石化、中韩石化、中化泉州石化等多家企业有检修或停车情况 [11] - 高顺顺丁橡胶装置方面，中石化齐鲁石化、扬子石化停车检修，茂名石化计划11月6日起停车检修；中石油各企业大多正常运行；其他企业部分重启运行，部分有未来检修计划 [11] 价差及基差情况 - BR跨品种价差及月差方面，展示了BR连一 - 连二/连二 - 连三月差、RU - BR季节性分析等数据 [12] - 顺丁橡胶基差方面，华北基差 - 75元/吨，华东基差75元/吨，华南基差125元/吨 [3] 库存情况 - 丁二烯港口库存上周为3.08万吨，环比10.99%；高顺顺丁橡胶企业 + 贸易商库存上周为3.276万吨，环比1.42% [3] - 丁二烯方面，周期内有远洋船货到港，节后库存显著增量，商家预期10月进口量充裕；顺丁橡胶方面，节前厂库累库，节后原料及合成胶价格下跌，贸易企业库存量下降 [3] 生产及消费情况 - 丁二烯上周国内产量10.22万吨（ - 2.36%），产能利用率65.79%；高顺顺丁产量3.00万吨（0.18%），产能利用率74.82% [3] - 中国半钢胎样本企业产能利用率71.07%，环比 + 28.92个百分点，同比 - 8.57个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率63.96%，环比 + 22.43个百分点，同比 + 4.98个百分点 [3] 利润情况 - 丁二烯氧化脱氢生产毛利 - 124元/吨，碳四抽提生产毛利1816.55元/吨；顺丁橡胶生产毛利 - 158元/吨，毛利率 - 1.39% [3] 地缘及宏观情况 - 本周贵金属避险属性强化，美元走弱主导分化，非美货币呈结构性特征；9月核心CPI回暖同比升至1%，PPI跌幅收窄结构分化，通胀压力温和；中国反制美国301政策，对相关船舶征收额外港库费用 [3]

中石化生物基聚碳酸酯技术突破 - 公司一项关于生物基聚碳酸酯及其制备方法的发明专利正式授权，申请号为CN202111278896.6，授权公告号为CN116063671B [2] - 技术采用异山梨醇和碳酸二苯酯为原料，通过加入具有环状结构的二聚脂肪酸进行改性，经过预聚和终聚反应制得生物基聚碳酸酯 [3] - 该技术制得的生物基聚碳酸酯分子量≥35000，玻璃化转变温度≤100℃，断裂伸长率≥140%，冲击强度≥70kJ/m² [3] - 二聚脂肪酸的加入可提高主链弹性、改善加工性能、降低加工温度，其环状结构保证了产物较高的机械强度，并有助于生成较大分子量的聚碳酸酯 [6] 中国生物基聚碳酸酯产业化进展 - 由中油工程与中石油参股的子公司濮阳市盛通聚源新材料有限公司已展示首款中国生物基PC特种工程塑料产品 [4] - 该公司生物基PC工业生产装置已于2025年2月成功开车，工艺采用可再生异山梨醇生物基单体替代双酚A，产品表面硬度接近玻璃，透光率高达92% [4] - 中国PC产业存在“高端不足，低端过剩”现象，2024年中国PC产能381万吨（占全球48%），但高端产品70%依赖进口 [7] - 中石化的技术突破与盛通聚源的工业化落地，标志着中国在生物基聚碳酸酯领域迈出关键步伐 [8] 国际生物基聚碳酸酯发展现状 - 科思创推出生物基Makrolon®，产品含60%生物基碳含量，应用于眼镜镜片，并推出含循环生物质份额的Makrolon® RE系列和含化学回收份额的RP系列 [7] - 帝人集团开发100%生物基PC，计划2025年前量产，其生物质衍生PC树脂已用于制造全球首台生物塑料管风琴 [7] - 三菱化学采用异山梨醇作为生物基单体的DURABIO®早在2015年就已量产，应用于汽车内外饰零部件，合作企业包括吉利、北汽、奇瑞、宝马、通用、福特、丰田、现代等 [7]

报告投资评级 - 增持（维持）[6] 核心观点 - 光伏行业正经历从“超低价竞争”向“结构性修正”的关键转折，中国预计自2025年第四季度起取消太阳能电池组件和储能出口的增值税退税，将推动全球组件价格上涨约9%[1][16] - 风电领域迎来政策利好，海上风电增值税即征即退50%的政策自2025年11月1日起实施，江苏“十四五”海风规划首个项目核准，特高压直流两大项目启动设备招标[2][18][22] - 氢能领域取得进展，中石化首个绿氢合成氨项目启动，计划制氢能力2万吨/年、制氨能力不少于10万吨/年[3][23] - 电动汽车充电设施迎来“三年倍增”行动方案，计划到2027年底建成2800万个充电设施，满足超8000万辆新能源车充电需求[4][35] 新能源发电 光伏 - 行业转折点出现，价格上涨是多晶硅整合、供应方减产及中国出口退税政策取消三重因素叠加结果[1][16] - 国内组件价格自2025年7月起进入上行通道，主流N型组件均价在2025年9月达0.715元/W，较7月份涨幅约3.6%[16] - 核心关注三大方向：供给侧改革下的产业链涨价机会，如隆基绿能、晶澳科技等；新技术带来的中长期成长性机会，如迈为股份、爱旭股份等；钙钛矿GW级布局产业化机会，如金晶科技[1][17] 风电与电网 - 海上风电增值税即征即退50%政策实施期为2025年11月1日至2027年12月31日，推动海风加速建设[2][18] - 江苏华能启东H4海上风电项目核准，是江苏省“十四五”海上风电规划809万千瓦中首个核准项目[2][18] - 海南东方CZ8场址50万千瓦海上风电项目开工，规划总装机容量500兆瓦[2][19] - 特高压第四次设备招标启动，包括蒙西-京津冀（动态投资171.78亿元）和藏粤工程（动态投资531.68亿元）两大直流项目[2][22] - 风电板块建议关注主机、单桩、海缆及零部件环节，如金风科技、大金重工、东方电缆等[20][21]；特高压关注平高电气、许继电气、中国西电等[2][22] 氢能与储能 - 中石化绿氢合成氨项目落地，标志着其在绿氢产业链上的进一步拓展[3][23] - 2025年10月第二周储能系统投标报价区间为0.4118元/Wh-0.6元/Wh，EPC投标报价区间为0.7021元/Wh-1.2206元/Wh[3][30] - 储能中标规模2962.675MW/10527.45MWh，招标规模708MW/1066.43MWh[24] - 建议关注国内外大储方向，如阳光电源、海博思创、科华数据等[3][33] 新能源车 - 《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》发布，具体目标包括城市新增160万个直流充电枪（含10万个大功率充电枪）、高速公路服务区新建改建4万个60kW以上充电枪、农村新增1.4万个直流充电枪、新增V2G设施超5000个[4][35][36] - 随着新能源车续航及快充性能提升，充电桩建设预计实现较快发展[4][35] - 建议关注充电桩产业链公司，如星云股份、鑫宏业、特锐德等[4][35]；电池及材料环节关注宁德时代、亿纬锂能、天赐材料等[36] 行业走势与行情回顾 - 电力设备新能源板块2025年10月13日-10月17日下跌5.0%，但今年以来累计上涨32.2%[11][14] - 细分板块中，光伏设备下跌4.41%，风电设备下跌8.17%，电池下跌5.98%，电网设备下跌4.13%[14][15]