ETF市场概况 - ETF成为券商财富管理转型与业务创新的关键驱动力之一 [1] - 截至4月底沪市ETF共680只总市值2.96万亿元深市ETF共467只总市值1.09万亿元 [2] - 全市场ETF产品总数达1181只较上年同期增长23.28%资产净值4.09万亿元同比增长66.21% [5] 券商竞争格局 - 华泰证券中国银河中信证券位列上交所ETF成交额前三市场份额分别为10.94%8.52%7.94% [2] - 中国银河申万宏源证券中信证券为沪市ETF持有规模前三占比分别为24.57%17.87%6.2% [3] - 华宝证券上海东大名路营业部以4.39%成交份额居沪市营业部榜首 [3] - 华泰证券以11.8%交易账户份额领跑沪市东方财富证券平安证券分别占11.16%5.74% [4] 业务机遇与战略布局 - ETF扩容带动券商零售业务增长并为机构服务做市业务创造有利条件 [5] - 招商证券重点布局ETF产品生态圈财通证券创新"ETF代销+托管"模式 [5] - 券商通过ETF券结业务提升结算份额增强客户黏性并带动代销规模增长 [5] 市场潜力与趋势 - 中国ETF市场显示巨大增长潜力投资生态向被动投资显著转变 [5] - 跨资产类别和地域的多样化产品有望进一步推动ETF市场规模扩张 [5]

公司调研与投资者问答 - 公司于2025年5月26日接受国金证券、国泰基金等22家机构调研 [1] - 公司在中国、越南、美国三地设有生产基地 发往美国的产品由越南基地生产 美国基地主要生产高附加值商用产品 [2] - 商用OPE产品分为坐骑式(1.5万-4万美元)、手推式和手持式三大类 目前市场渗透率仅5% 目标三到五年内业务规模突破20亿元 [3] 商用OPE业务发展 - 商用OPE产品2023年上市后推进难度超预期 但2025年已在各细分市场取得领先地位 [3] - Optimus系列坐骑式产品经过一年市场验证成为细分领域领先品牌 产品体验显著优于传统汽油设备 [3] - 手推和手持式产品线已完成全系列布局 性能表现居行业领先 [3] 割草机器人战略布局 - 割草机器人作为战略核心产品 全球研发团队近200人 其中瑞典研发中心40-50人 中国团队超100人 [4] - 采取"先欧洲后北美"布局策略 2025年重点推进欧洲市场 2026年全面进军北美 [4] - 市场目标为2026年北美市场占有率第一 欧洲市场前五 2030年成为全球领导者 [4] 智元机器人合作 - 与智元机器人建立战略合作 聚焦美国高端市场智能产品布局(四足机器狗、人形及半人形机器人) [4] - 合作模式为智元负责研发 格力博负责生产制造和海外渠道 形成"研发+制造+营销"全产业链合作 [5] - 已参与智元旗下安努机器人公司 后续将成立合资公司 合作细节仍在落实中 [6] 财务表现 - 2025年一季度主营收入15.35亿元(同比下降6.14%) 归母净利润1.78亿元(同比上升36.93%) [7] - 扣非净利润1.98亿元(同比上升49.9%) 毛利率35.11% 负债率56.97% [7] - 机构预测2025年净利润区间为3.01亿-10.26亿元 2026年预测区间为3.85亿-6.60亿元 [9] 市场表现 - 近90天有1家机构给出买入评级 [8] - 近3个月融资净流入1.06亿元 融券净流入5.81万元 [9]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股（A股）5000万股，发行价每股1元，实际募集资金净额为7.7135亿元 [1] - 募集资金于2021年7月14日全部到账，经容诚会计师事务所验资确认 [2] - 截至2025年5月21日，募集资金累计投入7.6404亿元，利息及现金管理收入净额3189万元，应结余资金3921万元 [2] 募集资金管理及存储 - 公司制定《募集资金管理办法》规范资金使用，与建设银行、厦门银行、招商银行签订三方/四方监管协议 [3][4] - 2023年10月调整智能制造基地建设项目规模，将1.5亿元未使用资金变更至泰国智能制造基地建设项目 [5] - 截至2025年5月21日，漳州光电子账户余额1659.8万元，立达信泰国账户余额2261.18万元，合计3921万元 [6] 募投项目资金使用 - 智能制造基地建设项目已投入4.5亿元，2024年6月达到预定可使用状态 [9] - 泰国智能制造基地建设项目承诺投入1.5亿元，已投入1.2893亿元，原计划2025年10月完工 [9] - 研发中心建设项目和国内营销网络建设项目未披露具体投入金额 [9] 节余资金使用计划 - 智能制造项目节余资金1659.8万元（全部为利息及现金管理收益）将转入泰国智能制造项目使用 [11][12] - 泰国智能制造项目总投资3.0318亿元，其中1.5亿元来自募集资金，其余由自筹资金补足 [12] 募投项目延期情况 - 泰国智能制造项目延期至2026年5月，主要因优化规划设计、优先利用现有租赁厂房导致进度调整 [14] - 延期不涉及实施主体、资金用途或投资规模变更，公司承诺加强监管确保项目按期完成 [15][16] 决策程序履行 - 2025年5月26日董事会、监事会审议通过资金调整及延期议案 [16] - 保荐机构国金证券认为决策程序符合法规要求，对调整事项无异议 [17]

债券基本信息 - 国金证券2025年度第三期短期融资券简称“25国金证券CP003”，代码072510088[1] 发行信息 - 发行日2025年5月23日，起息日5月26日，兑付日9月19日，期限116天[1] - 计划和实际发行总额均为5亿元[1] - 票面利率1.65%，发行价格100元/百元面值[1]

债券发行 - 2023年5月26日发行“23国金04”公司债券，总额10亿元[2] - “23国金04”票面利率3.08%，期限3年[2] 债券付息 - 2025年5月26日“23国金04”付息完成，总额3080万元[2]

医药板块整体表现 - 本周医药板块表现强势，三生制药和辉瑞重磅交易落地，首付12.5亿美元超预期，增强市场对中国创新药物质量和市场价值的信心 [1] - ASCO会议召开，海量国内创新药企临床数据公布，创新药板块有望迎来新一轮数据驱动的行情 [1] - 医药板块在2025年有望走出反转行情，创新药主线和左侧板块困境反转是最大投资机会 [1] 药品板块 - 中国药企在全球对外授权交易中日益崭露头角，在ASCO等权威会议上展现临床管线潜力 [2] - 本土创新药企在营收业绩、对外授权合作及国际权威会议发布的临床数据方面成果显著 [2] - 看好本土原研"真创新"类药企及国际化高水平引进能力领先的药企标的 [2] 生物制品 - GSK宣布FDA批准美泊利珠单抗用于慢性阻塞性肺病(COPD)治疗，2024年全球销售额达17.84亿欧元 [3] - 国内多家企业布局靶向IL-5相关药物，建议持续关注研发端进展 [3] 医疗服务&消费医疗 - 爱尔康25Q1手术业务净销售额13.38亿美元(同比下降1%，固定汇率下增长2%) [4] - 视力保健业务25Q1净销售额11.06亿美元(同比增长1%，固定汇率下增长3%)，隐形眼镜净销售额6.71亿美元(同比增长4%) [4] - 产品创新为公司带来增量，环曲面和多焦点产品创新及价格上涨推动增长 [4] 医疗器械 - 强生医疗在美国推出SOUNDSTAR CRYSTAL超声导管，用于心脏消融术中的心内超声心动图成像 [5] - 新产业小分子夹心法二代新产品雄烯二酮测定试剂盒国内获批，院内创新器械品种需求增长趋势坚挺 [5] 药店 - 商务部等12部门发布《促进健康消费专项行动方案》，强化药店健康促进功能 [6] - 政策支持非药品类拓展、陈列、销售等方面机会，药品追溯码工作持续推进优化行业环境 [6]

核心观点 - 沐邦高科存在控股股东及关联方非经营性资金占用和违规使用募集资金的情况，涉及金额累计达26,144.01万元，其中2024年度发生额为22,967.63万元 [1][2] - 违规使用募集资金的主要方式包括通过供应商预付款项后资金转入关联方，再回流至上市公司用于偿还借款和日常经营等非募投项目 [2][5] - 截至检查结束日，关联方已将大部分被占用资金回流至上市公司或用于上市公司经营，但仍有部分违规使用募集资金的情况持续存在 [2][6][11] 资金占用具体情况 募集资金违规使用及占用 - 2024年2月：通过施工单位预付工程款和商业承兑汇票方式，2,000万元最终转入控股股东，形成资金占用1,047.63万元 [3] - 2024年7-11月：子公司向施工单位预付工程款10,194.00万元，其中2,700万元用于代偿借款，2,100万元转入控股股东 [3] - 2025年2月：子公司从募集资金账户向供应商预付1,500万元后转回上市公司补充流动资金 [4] - 2025年4月：因终止协议导致违规使用募集资金1,676.38万元 [4] - 2024年3月：子公司从募集资金账户向供应商预付14,720万元，其中12,480万元违规使用，2,264.31万元阶段性滞留关联方 [5] - 2024年10月：子公司从募集资金账户向供应商预付4,640万元，全部违规使用，1,940万元阶段性滞留关联方 [6] 其他资金占用 - 2024年度控股股东占用上市公司自有资金最高达2,454.79万元（含募集资金占用1,344.63万元） [4] - 2024年度江西豪安占用上市公司自有资金最高达7,957.72万元（含募集资金占用4,204.31万元） [6] 整改建议 - 要求上市公司统计资金占用情况并测算资金占用费，聘请会计师事务所出具鉴证报告 [7] - 督促上市公司在3个月内制定违规使用募集资金的解决方案 [8] - 建议公司全面梳理并严格执行内控制度，完善资金管理和关联交易制度 [8] - 要求公司加强信息披露审核流程，确保信息披露真实、准确、完整 [8] 检查结果 - 截至检查结束日，上市公司被司法划扣募集资金12,205.88万元，违规使用募集资金25,096.38万元，合计37,302.26万元未返还至募集资金专户 [11] - 若长期未能整改，可能导致10,000吨/年智能化硅提纯循环利用项目无法按计划实施 [11]

行业文化建设总体进展 - 105家券商提交了2024年文化建设年报，今年是证券基金行业文化建设自2019年拉开序幕以来的第四年 [1] - 相比前三年，今年券商提交的文化建设年报更为体系化，案例更为丰富，年报排版与设计精美度直线上升 [1] - 券商文化建设工作"卷"出新高度，通过打造IP、设内刊、设立员工心理工作室等形式，将文化建设融入一线业务 [1] 文化建设特色与案例 - 多数中小券商提交了3～4个特色案例，而一些大中型券商提交的案例多达十余个，内容涵盖党建、乡村振兴、投教、助力区域经济与科创企业发展等 [2] - 党建引领是各内资券商文化建设年报最鲜明的共性之一，多家券商创新了党建形式并打造了特色党建品牌，例如中泰证券打造"红心如磐"、华安证券打造"赤金"、华源证券探索"智慧党建云+源文化+国企担当"模式 [6] - 多家券商打造廉洁从业相关品牌与活动，例如国海证券设计"国国""海海"清廉卫士IP形象，国盛证券打造"勤廉国盛"文化品牌，东方证券组建"清风宣讲团"队伍 [7] - 在合规方面，多家券商创新宣传手段，例如国融证券创刊《国融合规》，华源证券创建内刊《工作信息》和《文化建设简报》，光大证券打造"光证普法"合规文化品牌 [7] 员工关怀与培养 - 各券商在员工关爱与培养方面不断创新形式，国金证券于2024年4月率先设立行业首个专职驻场心理工作室"心·空间" [8] - 华泰证券打造"爱在华泰"员工关怀新品牌，过去一年开展"倾听员工心声"调研、管理者沙龙、驻场心理咨询等活动 [8] - 东北证券创新人才培养模式，打造"蒲公英式"学习文化 [8] 文化建设与金融"五篇大文章"结合 - 券商文化建设持续赋能券商做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等"五篇大文章" [9] - 在养老金融领域，中信证券（山东）青岛连云港路证券营业部为养老金融开创"传统+智能"双模服务，2024年完成上门服务120次 [9] - 在数字金融领域，国泰海通证券金融科技条线2024年首次探索构建IT特色子文化体系，华泰证券打造HUATECH科技品牌，国信证券连续举办三年金融科技文化节 [9] - 在普惠金融方面，东方证券财富管理委员会客群发展总部深入推进与多所高校的交流合作，将财富管理内容融入国民教育 [10] - 在绿色金融方面，申万宏源发挥固收及衍生品投研业务优势，积极创设绿色金融交投工具与产品服务 [10] 外资券商文化建设 - 外资券商文化建设步入正轨，各外资券商均将"合规、诚信、专业、稳健"作为行业文化的核心，并结合自身企业特色进行理念延伸 [11] - 诸多外资券商把参与公益工作、履行社会责任作为特色案例，例如摩根大通证券启动"乡村女性绿色赋能启航计划"为2000名乡村女性创业者提供支持，摩根士丹利证券启动"果洛藏族自治州学前教师关爱行动" [12] - 新设外资券商如渣打证券于2024年正式展业，旨在打造以抱负、行动和责任为核心的文化，自展业伊始即把文化建设融入公司发展战略 [12]

金融政策组合拳 - 中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合推出一揽子金融政策，从货币政策、金融监管、资本市场建设等多维度发力，贯彻落实中央政治局会议"要持续稳定和活跃资本市场"的决策部署 [2] - 政策组合拳的广度和力度超出市场预期，三大部门通过货币、监管、市场工具的多维协同，释放了"稳预期、强信心"的明确信号 [2] - 短期需通过政策组合拳提振信心，中长期则需依靠制度变革与市场生态优化，实现从"政策市"向"价值市"的转型 [2] 资本市场生态重塑 - 类"平准基金"机制将强化市场稳定性，中央汇金公司作为"国家队"代表，通过持有上百家上市公司股票以及重仓宽基ETF，成为股票市场的"压舱石" [3] - 科创板与创业板改革将加速新质生产力培育，深化注册制改革、优化审核机制、扩大未盈利科技企业上市包容性等举措将有助于加速"硬科技"企业登陆资本市场 [3] - 公募基金改革将重构市场生态，《推动公募基金高质量发展行动方案》提出浮动管理费、利益绑定机制、三年长周期考核等改革，推动行业从"规模导向"转向"回报导向" [3] - 并购重组新规激活产业整合动能，修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》引入简易审核程序、分期支付机制、私募基金"反向挂钩"等安排，显著提升交易效率 [4] 债市"科技板"建设 - 央行、证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，提出一系列鼓励债市"科技板"建设的政策 [5] - 债市"科技板"将在三个方面发挥作用：拓宽科创企业融资渠道，降低融资成本；优化债券市场结构，引导长期资金流向"硬科技"；完善风险定价与分担机制，提升市场活跃度 [5] - 券商应深入理解债市"科技板"与传统债券的差异并做好能力建设，从传统中介向"全周期服务商"转型，强化"债＋股＋并购"一体化支持 [7] - 券商应强化债券业务创新能力，针对科技企业轻资产、高风险的特点，探索通过结构化分层、收入分成、可交换债、知识产权质押、数据资产支持等方式建立多元化增信生态体系 [7] 资本市场未来发展建议 - 推动数字技术赋能资本市场，尝试推动人工智能与金融监管、市场运行的深度融合，例如在投研端实现实时解析全球专利数据、产业链动态与政策文本 [9] - 强化制度基础，优化科创板、创业板及北交所的发行审核机制，增强制度包容性，重点支持新质生产力相关企业上市 [9] - 引导中长期资金入市，建立长周期考核机制，推动险资、养老金等增配权益资产，形成"回报增加—资金流入"的良性循环 [10] - 深化公募基金改革，鼓励发行长期封闭式产品，抑制短期投机行为 [10]

2025年5月22日，本公司兑付了该期短期融资券本息共计人民币 1,011,794,520.55元。 特此公告。 国金证券股份有限公司 国金证券股份有限公司 关于2024年度第六期短期融资券兑付完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 国金证券股份有限公司（以下简称"本公司"）于2024年10月24日 发行了2024年度第六期短期融资券，发行金额为人民币10亿元，票面利 率为2.05%，发行期限为210天，兑付日为2025年5月22日。详见公司于2024 年10月25日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于2024 年度第六期短期融资券发行结果公告》以及2025年5月15日登载于中国货 币网（www.chinamoney.com.cn）、上海清算所网站（www.shclearing.com ）的《国金证券股份有限公司2024年度第六期短期融资券兑付公告》。 董事会 证券代码：600109 证券简称：国金证券 公告编号：临 2025－36 二〇二五年五月二十三日 ...