股份与股本情况 - 截至2024年8月底，H股法定/注册股份5,176,777,777股，法定/注册股本5,176,777,777元[1] - 截至2024年8月底，A股法定/注册股份17,114,518,793股，法定/注册股本17,114,518,793元[1] - 2024年8月底法定/注册股本总额22,291,296,570元[1] - 截至2024年8月底，H股已发行股份5,176,777,777股，库存股份0[2] - 截至2024年8月底，A股已发行股份17,114,518,793股，库存股份0[2] 其他情况 - 股份期权、权证、可换股票据等均不适用[4][5][6] - 为发行股份订立的其他协议或安排不适用[7] - 已发行股份及/或库存股份的其他变动不适用[8]

报告公司投资评级 - 报告维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 财务数据 - 2024H1营收642.0亿元,同比增29.7%,较2019年增9.2%;上半年亏损27.7亿元,同比增55.8% [2] - 2024Q2营收310.1亿元,同比增13.9%,较2019年增7.9%;Q2亏损19.7亿元,同比增18.7% [2] - 2024H1其他收益29.5亿元,同比增18.1%;2024Q2其他收益15.8亿元,同比增1.5% [2] 经营数据 - 2024H1ASK同比增32.8%,较2019年增9.7%;RPK同比增50.3%,较2019年增7.8%;客座率81.2%,同比增9.4个百分点,较2019年降1.5个百分点 [2] - 2024Q2ASK同比增17.4%,较2019年增8.2%;RPK同比增32.1%,较2019年增6.9%;客座率81.8%,同比增9.1个百分点,较2019年降1.0个百分点 [2] 收益水平 - 2024H1客公里客运收益0.507元,同比降13.0%,较2019年增2.9%;座公里收益0.411元,同比降1.5%,较2019年增1.1% [2] - 2024Q2客公里客运收益0.496元,同比降13.9%,较2019年增1.9%;座公里收益0.406元,同比降3.1%,较2019年增0.6% [2] 成本费用 - 2024H1营业成本625亿元,同比增23.1%;其中航油成本233亿元,同比增33.6% [2] - 2024Q2营业成本308亿元,同比增15.9%;测算航油成本113亿元,同比增24.7% [2] - 2024H1三费合计(扣汇)71.3亿元,同比增8.1%;2024Q2三费合计(扣汇)35.9亿元,同比增8.3% [2] 行业供需改善 - 暑运旺季民航旅客量增长显著,国内平均旅客量同比增8%,超2019年约23%;平均客座率86%,同比提升4.5个百分点,较2019年提升1.1个百分点 [2] - 民航国内市场平均全票价(含油)929元,同比下降12%,超2019年约3% [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024H1营收642.0亿元,同比增29.7%,较2019年增9.2%;上半年亏损27.7亿元,同比增55.8% [2] - 2024Q2营收310.1亿元,同比增13.9%,较2019年增7.9%;Q2亏损19.7亿元,同比增18.7% [2] - 2024H1其他收益29.5亿元,同比增18.1%;2024Q2其他收益15.8亿元,同比增1.5% [2] 经营数据 - 2024H1ASK同比增32.8%,较2019年增9.7%;RPK同比增50.3%,较2019年增7.8%;客座率81.2%,同比增9.4个百分点,较2019年降1.5个百分点 [2] - 2024Q2ASK同比增17.4%,较2019年增8.2%;RPK同比增32.1%,较2019年增6.9%;客座率81.8%,同比增9.1个百分点,较2019年降1.0个百分点 [2] 收益水平 - 2024H1客公里客运收益0.507元,同比降13.0%,较2019年增2.9%;座公里收益0.411元,同比降1.5%,较2019年增1.1% [2] - 2024Q2客公里客运收益0.496元,同比降13.9%,较2019年增1.9%;座公里收益0.406元,同比降3.1%,较2019年增0.6% [2] 成本费用 - 2024H1营业成本625亿元,同比增23.1%;其中航油成本233亿元,同比增33.6% [2] - 2024Q2营业成本308亿元,同比增15.9%;测算航油成本113亿元,同比增24.7% [2] - 2024H1三费合计(扣汇)71.3亿元,同比增8.1%;2024Q2三费合计(扣汇)35.9亿元,同比增8.3% [2] 行业供需改善 - 暑运旺季民航旅客量增长显著,国内平均旅客量同比增8%,超2019年约23%;平均客座率86%,同比提升4.5个百分点,较2019年提升1.1个百分点 [2] - 民航国内市场平均全票价(含油)929元,同比下降12%,超2019年约3% [2]

财务数据 - 2024年上半年收入为642.99亿人民币，同比增长29.6%[3] - 2024年上半年净亏损30.99亿人民币，同比减亏47.0%[3] - 2024年6月30日总资产为2,563.22亿人民币，较2023年12月31日减少1.0%[7] - 2024年6月30日净流动负债为982.11亿人民币，较2023年12月31日增加21.9%[7] - 2024年6月30日总权益为401.41亿人民币，较2023年12月31日减少7.8%[9] - 公司在2024年上半年实现营业收入人民币108.35亿元[13] - 公司在2024年上半年经营活动产生的净现金流为人民币107.18亿元[13] - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物余额为人民币37.13亿元[14] - 公司在2024年6月30日的流动负债超过流动资产约人民币982.1亿元[16] - 公司在2024年6月30日的股本为人民币222.91亿元[10] - 公司在2024年6月30日的永续债为人民币203.51亿元[10] - 公司在2024年6月30日的累计亏损为人民币552.47亿元[10] - 公司在2024年6月30日的总权益为人民币401.41亿元[10] - 公司在2024年上半年的净亏损为人民币27.68亿元[10] 营业收入 - 公司上半年收入为642.99亿元人民币，同比增长29.7%[28] - 客运收入为593.38亿元人民币，同比增长30.7%[32] - 货运及邮运收入为23.71亿元人民币，同比增长59.5%[32] - 退票与佣金收入为12.48亿元人民币，同比增长12.8%[32] - 地勤服务收入为3.62亿元人民币，同比增长26.1%[32] - 公司上半年其他营业收入和利得为32亿元人民币，同比增长21.9%[35] 成本费用 - 2024年上半年飞机燃料成本为232.92亿人民币，同比增加33.6%[3] - 2024年上半年折旧及摊销费用为132.03亿人民币，同比增加8.0%[3] - 2024年上半年工资、薪金及福利支出为126.24亿人民币，同比增加14.9%[3] - 2024年上半年飛機起降費為82.36億人民幣，同比增加23.3%[3] - 2024年上半年飛機維修費為30.42億人民幣，同比增加43.2%[3] - 公司上半年财务支出为30.88亿元人民币，同比下降34.0%[37] - 公司上半年所得税费用为2.58亿元人民币，同比增加[39] 资产负债情况 - 公司分部资产总额为2,726.77亿元人民币[25] - 公司分部负债总额为2,347.78亿元人民币[25] - 公司物业、厂房及设备的账面价值为1,003.16亿元人民币[12] - 公司使用权资产的账面价值为1,109.55亿元人民币[13] - 公司商誉的账面价值为112.72亿元人民币[14,50] - 公司应收账款余额为27.60亿元人民币[15] - 公司无形资产的账面价值为115.91亿元人民币[14,48,49] - 截至2024年6月30日，公司应付账款及应付票据合计为21.54亿人民币[53] - 公司有抵押和无抵押的长期银行借款、有担保和无担保债券、短期银行借款和短期融资券等总额为1,173.94亿元人民币[52] - 公司流动资产总额为人民币185.97亿元，较2023年12月31日减少27.96%[111] - 公司负债总额为人民币2,347.78亿元，较2023年12月31日减少2.68%[111] - 公司资产负债率为85.40%，较2023年12月31日上升0.69个百分点[111] - 公司带息负债中，短期借款等为人民币828.95亿元，较2023年12月31日增长14.98%[111] - 公司带息负债中，长期借款等为人民币1,060.35亿元，较2023年12月31日减少13.79%[111] - 公司人民币计价的带息负债占比83.24%，美元计价的占比15.32%[112][113] - 公司租赁负债折合人民币718.42亿元，较2023年12月31日减少15.03%[113] 其他 - 公司附属公司享受15%的优惠所得税税率[8] - 公司未派发任何股息[9] - 公司未有至法定储备之转撥[11] - 中国东航集团直接持有公司39.57%股权，通过其他附属公司间接持有14.32%股权[61] - 公司与东航集团及其附属公司、其他国有企业及其附属公司存在大量关联交易[61,62,63] - 公司部分关键管理人员同时担任其他公司的董事[63] - 持有公司5%以上表决权股份的股东为上海吉祥航空股份有限公司及其附属公司[63] - 公司向关联方进行大量采购和销售[64,66] - 公司短期存款主要存放于东航财务，短期借款主要向东航财务和中国东航集团[79] - 中国东航集团为本集团人民币15.34亿元的债券提供担保[80]

回购计划 - 回购金额A股2.5亿（含）-5亿（不含），H股2.5亿（含）-5亿（不含），预计5（含）亿-10（不含）亿[2][7] - A股回购价格上限4.39元/股，H股上限3.04港元/股（折合人民币约2.76元/股）[2] - 回购股份数量A股5694.76万股-11389.52万股，H股9057.97万股-18115.94万股[9] - 回购股份占总股本比0.66%-1.32%[9] - 回购期限自股东大会审议通过起12个月内[12] - 回购用途为减少公司注册资本[14][22] - 资金来源为公司自有资金[16] 股权变动 - 持股5%以上股东上海均瑶（集团）有限公司计划2024年7月16日至10月15日减持不超77958002股，不超总股本0.35%[2][21] - 控股股东增持计划于2024年9月12日届满[19] 财务数据 - 截至2024年3月31日，总资产2733.81亿元，归属上市公司股东净资产396.99亿元，流动资产189.05亿元[18] - 假设最高回购资金10亿元，分别占2024年3月31日总资产、归属上市公司股东净资产、流动资产的比例为0.37%、2.52%、5.29%[18] 风险提示 - 回购方案需提交股东大会审议，存在未通过风险[25] - 需征询债权人同意，存在债权人不同意导致方案难以实施风险[26] - 存在回购期限内股价超出价格区间，导致方案无法实施风险[26]

增资信息 - 公司拟向上海航空增资45亿，增资后注册资本达100亿[3] - 2024年8月30日董事会通过增资议案，无需股东大会审议[3] - 本次增资非关联交易和重大资产重组[3] 财务数据 - 2023年底上海航空资产211.01亿，净资产 -39.22亿[6] - 2024年中资产249.99亿，净资产 -40.94亿[6] - 2023年营收103.37亿，净利润 -20.45亿[6] - 2024年1 - 6月营收61.82亿，净利润 -1.63亿[6] 影响与展望 - 增资增强上海航空实力，优化结构，降负债率[7] - 增资后持股比例不变，不影响合并报表范围[8] - 上海航空未来经营受国际航线、航油价格影响[9]

公司基本信息 - 公司现有注册资金20亿元人民币（含1000万美元），股东单位3家[1] - 中国东方航空集团有限公司持股比例53.75%[1] - 东航股份持股比例25.00%[1] - 东航金控有限责任公司持股比例21.25%[1] 财务数据 - 2024年上半年末资产总额25,823,053,301.35元[8] - 2024年上半年末所有者权益总额2,944,679,925.22元[8] - 2024年上半年末吸收成员单位存款余额22,066,402,901.87元[8] - 2024年上半年营业总收入320,368,541.24元[8] - 2024年上半年利润总额117,015,195.75元[8] - 2024年上半年净利润93,716,946.47元[8] 监管指标 - 截至2024年6月30日，资本充足率为21.16%，不良资产率为0.01%等多项指标[12][13] - 2019 - 2021年，公司多项监管指标数据[12] 业务数据 - 截至2024年6月30日，东航股份及其子企业在东航财务本外币存款余额为25.66亿元等业务数据[15] 经营与风险 - 东航财务各项监管指标符合规定要求[11] - 截至2024年6月30日，未发现风险控制体系重大缺陷[10] - 东航财务坚持稳健经营，加强内部管理[10] - 东航财务加强法律风险防范[9] - 东航财务聘请律师事务所作为法律顾问[9] - 东航股份与东航财务关联交易按协议执行[14] - 东航财务经营业绩良好，关联金融业务风险可控[16]

募集资金 - 2022年12月发行34.17亿股普通股，募资149.99亿元，净额149.67亿元[1] - 截至2024年6月30日，本年度用14.65亿元，累计用149.67亿元[2] - 非公开发行A股拟募资不超150亿元[6] 募投项目 - 引进38架飞机项目累计投入104.67亿元，进度100%[12] - 补充流动资金项目累计投入45亿元，进度100%[12] 其他 - 2023年2月增加子公司一二三航空为实施主体[7] - 本年度募投项目未变更，未置换自筹资金等[8] - 变更用途募集资金总额为0[12]

业绩总结 - 2023年度一二三航营收4.87亿元，净利润 - 5.84亿元[6] - 2024年1 - 6月一二三航营收2.75亿元，净利润 - 2.73亿元[6] 市场扩张和并购 - 2024年8月30日公司通过吸收合并一二三航议案[4] - 一二三航注册资本15亿元[6] - 2023年末资产25.91亿元，净资产1.85亿元[6] - 2024年中资产37.23亿元，净资产 - 0.89亿元[6] - 吸收合并不构成关联交易和重大资产重组[4][7] - 吸收合并后承继资产等，一二三航将注销[4][5] 其他新策略 - 吸收合并优化管理架构，提升效率，降低成本[4][8] - 吸收合并将ARJ21机队纳入统一运行[8]

公司概况 - 公司总部位于上海，作为中国国有控股三大航空公司之一[12] - 公司法定代表人为王志清[14] - 公司证券事务代表为杨辉[14] - 公司联系地址为上海市闵行区虹翔三路36号[15] - 公司电话为021-22330932，传真为021-62686116，电子信箱为ir@ceair.com[15] - 公司主要业务范围为国内和经批准的国际、地区航空客、货、邮、行李运输业务及延伸服务[29] 机队情况 - 截至2024年上半年，公司运营792架客运飞机组成的现代化机队，主力机型平均机龄约9年[12] - 公司拥有由B787系列、A350系列、A320系列、C919等新一代机型组成的现代化机队，机队平均机龄为9年[3] - 公司作为C919客机的全球首发用户，截至2024年6月30日共运营6架C919飞机[41] - 截至2024年6月30日，公司共运营792架飞机[41] - 2024年上半年，公司围绕新型主力机型引进飞机合计12架，退出飞机2架[41] 航线网络 - 公司航线网络通达全球166个国家和地区的1,050个目的地，并积极布局"一带一路"相关航线[2] - 公司具有较强的区位优势,位于国际特大型城市上海,直接服务于经济最具活力的长三角地区[1] 常旅客会员 - "东方万里行"常旅客会员可享受天合联盟19家航空公司会员权益及全球750余间机场贵宾室优质服务[12] - 公司"东方万里行"常旅客会员人数已突破6,183万人,与天合联盟成员及国内外知名企业建立了广泛合作[5] 品牌形象 - 公司在运营品质、服务体验、社会责任等领域屡获奖项,品牌价值位列全球航空公司前7名[4] - 公司积极履行社会责任,连续16年发布高质量的社会责任暨ESG报告,获得多项ESG方面的荣誉[6] 经营情况 - 2024年上半年全球航空业持续复苏，旅客周转量同比增长13.4%，其中亚太地区旅客周转量同比增速领跑其他市场[29] - 2024年上半年我国经济运行总体平稳、稳中有进，延续回升向好态势，为我国航空运输增长奠定了坚实基础[29] - 我国民航客运生产平稳较快增长，全行业共完成旅客运输量3.5亿人次，较2019年同期增长9.0%，其中国内航线旅客运输量较2019年同期增长12.4%[29] - 国际航空客运市场延续快速恢复态势，2024年2月以来连续五个月恢复水平超过2019年同期的80%，整体国际航线旅客运输量已恢复至2019年同期的81.7%[29] - 2024年上半年公司客运数据大幅增长，国内航线客运人公里增长19.06%，国际航线客运人公里增长346.40%[7] - 2024年上半年公司客座率达81.21%,较上年同期提高9.44个百分点[8] - 2024年上半年公司客运人公里收益为0.526元,较上年同期下降12.77%[9] - 2024年上半年运输总周转量和旅客运输量人次同比分别增长54.31%、30.41%，达到2019年同期的110.60%、105.83%[47] - 客座率同比提高9.44个百分点[47] - 实现营业收入人民币641.99亿元，同比增长29.67%[47] - 归属于上市公司股东的净利润人民币-27.68亿元，同比大幅减亏人民币34.90亿元[47] - 公司安全形势总体平稳，完成安全飞行128.30万小时、起落50.76万架次，同比分别增长22.72%和13.66%[48] 财务情况 - 2024年上半年公司实现营业收入641.99亿元，同比增长29.67%[75] - 公司航空运输业务收入为629.57亿元，同比增长31.24%[75] - 公司客运收入为593.38亿元，同比增长30.76%，占航空运输收入的94.25%[76] - 公司货邮运输收入为23.71亿元，同比增长59.45%，占航空运输收入的3.77%[76] - 公司营业成本为624.57亿元，同比增长23.06%，主要是由于航班量大幅增加[77] - 公司飞机燃油成本为232.92亿元，同比增长33.62%，主要是由于加油量和油价上涨[78] - 公司机场起降费为82.36亿元，同比增长23.26%，主要是由于起降架次增加[79] - 公司飞发修理费用为30.42亿元，同比增长43.22%，主要是由于机队规模和航班量增加[79] - 公司餐食及供应品费用为20.06亿元，同比增长57.21%，主要是由于国际市场旅客人次大幅增长[79] - 公司财务费用为30.27亿元，同比减少31.27%，主要是由于优化债务结构和汇兑损失减少[82] - 2024年上半年公司利润总额为人民币-28.41亿元，较去年同期减亏人民币41.15亿元[85] - 2024年上半年公司经营活动产生的现金流量净流入为人民币107.18亿元，较2023年上半年减少人民币54.65亿元[85] 资产负债情况 - 2024年6月30日公司货币资金余额为人民币38.54亿元，较2023年末减少68.35%[89] - 2024年6月30日公司其他应收款余额为人民币30.47亿元，较2023年末增长33.06%[89] - 2024年6月30日公司应付票据余额为人民币1.77亿元，较2023年末减少92.94%[90] - 2024年6月30日

财务报告 - 审议通过《公司2024年中期财务报告》[1] - 审议通过《公司2024年中期报告》并将相关报告在沪港两地挂网披露[8] - 审议通过《公司2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》[12] 资金运作 - 同意对上海航空有限公司增资45亿元[4] - 同意以5 - 10亿元回购公司A、H股股份，资金配比约1:1[5] 其他事项 - 同意召开2024年第一次临时股东大会并授权董事长发布通知[9] - 审议通过对东航集团财务有限责任公司2024年上半年风险持续评估报告[10] - 审议通过制定选聘会计师事务所管理办法的议案[2]