股票简称：生益科技 股票代码：600183 公告编号：2024—031 广东生益科技股份有限公司 关于 2019 年度股票期权激励计划限制行权期间的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 董事会 根据《广东生益科技股份有限公司 2019 年度股票期权激励计划（草案）》及中国证券登 记结算有限责任公司上海分公司关于股票期权自主行权的相关规定，结合广东生益科技股份 有限公司（以下简称"公司"）2023 年度权益分派工作计划，现就 2019 年度股票期权激励 计划限制行权时间公告如下： 一、 公司 2019 年度股票期权激励计划首次授予第四个行权期（股票期权代码： 0000000323）已于 2023 年 6 月 18 日进入自主行权期，有效行权期为 2023 年 6 月 18 日至 2024 年 6 月 17 日，目前尚处于自主行权阶段。 二、本次限制行权期为 2024 年 5 月 13 日至 2024 年 5 月 24 日，在此期间全部激励对象 将限制行权。 三、公司将按照有关规定及时向中国证券登记结算有限责 ...

证券代码：600183 证券简称：生益科技 公告编号：2024-030 广东生益科技股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 62 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,353,845,757 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 57.4257 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会采用现场投票和网络投票相结合的表决方式召开，由广东生益 本次股东大会的召集、召开和表决符合《公司法》、《上市公司股东大会规则》、 《公司章程》等法律、法规和规范性文件的规定。 二、 议案审议情况 (一) 非累积投票议案 1、 议案名称：2023 年度财务决算报告 审议结果：通过 表决情况： | 股东类型 | 同意 | | ...

广州市天河区珠江东路 32 号利通广场 29 层 邮编：510623 29/F, Lea Top Plaza, 32#Zhujiang East Road, Tianhe District, Guangzhou, 510623 电话/TEL：（8620) 37392666 传真/FAX：（8620) 37392826 网址/WEB：www.kangdalawyers.com 北京 西安 深圳 海口 上海 广州 杭州 沈阳 南京 天津 菏泽 成都 苏州 呼和浩特 香港 武汉 郑州 长沙 厦门 重庆 合肥 宁波 北京市康达（广州）律师事务所 关于广东生益科技股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见书 康达股会字【2024】第 0206 号 法律意见书 法律意见书 务标准、道德规范和勤勉尽责精神，出具法律意见如下： 一、本次股东大会的召集与召开程序 致：广东生益科技股份有限公司 北京市康达（广州）律师事务所（下称"本所"）接受广东生益科技股份有 限公司（下称"生益科技"或"公司"）委托，指派律师出席公司 2023 年年度 股东大会。根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法 ...

股票简称：生益科技 股票代码：600183 公告编号：2024—028 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次增持计划基本情况：广东生益科技股份有限公司（以下简称"公司"或"生益 科技"）于2023年10月30日披露了《生益科技关于持股5%以上股东增持计划的公告》（公告 编号：2023—063）。公司持股5%以上股东东莞市国弘投资有限公司（以下简称"国弘投资"） 计划自2023年10月30日起6个月内，通过上海证券交易所允许的方式（包括但不限于集中竞 价交易、大宗交易等）增持公司股份，增持金额不低于人民币3,000万元，不超过人民币6,000 万元。 本次增持计划的实施结果情况：自增持计划披露之日起，截至2024年4月29日，国弘 投资已通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式累计增持公司股份1,743,400股，占公 司总股本（以下如无特别注明，总股本为2,357,557,864股）的0.07%，合计增持金额约为人 民币3,000.89万元，本次增持计划已实施完毕。 公司于 2024 年 4 月 ...

股票简称：生益科技 股票代码：600183 公告编号：2024—029 广东生益科技股份有限公司 关于广新集团增持计划实施完毕暨增持结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次增持计划基本情况：广东生益科技股份有限公司（以下简称"公司"或"生益 科技"）于2023年10月30日披露了《生益科技关于持股5%以上股东增持公司股份及后续增持 计划的公告》（公告编号：2023—064）。公司持股5%以上股东广东省广新控股集团有限公 司（简称"广新集团"）自2023年10月30日起6个月内，通过上海证券交易所允许的方式（包 括但不限于集中竞价交易、大宗交易等）增持公司股份，增持金额不低于人民币7,500万元， 不超过人民币15,000万元。 本次增持计划的实施结果情况：自增持计划披露之日起，截至2024年4月30日，广新 集团已通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式累计增持公司股份7,177,000股，占公 司总股本（以下如无特别注明，总股本为2,357,557,864股）的0.30%，合计增持金额 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 生益科技2024年一季报业绩亮眼，营收和归母净利润同比大幅增长，利润率改善，子公司生益电子扭亏 [1] - 一季度下游需求旺盛，订单饱满，覆铜板产销量增加，产品结构优化，高毛利产品占比提升 [1] - 展望Q2，下游景气度高，公司稼动率有望维持，产品结构有望进一步优化 [1] - 公司持续布局高成长性新品，为未来成长奠定基础，后续覆铜板价格有望回暖，带来业绩估值双修复 [1] - 考虑需求转暖，预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为18.2亿、22.26亿、26.58亿元，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司2024年一季报显示，2401营收44.23亿元，yoy + 17.77%，qoq + 4.34%；归母净利润3.92亿元，yoy + 58.25%，qoq + 47.92%；扣非归母净利润3.86亿元，yoy + 65.65%，qoq + 55.02%；毛利率21.3%，yoy + 1.56pct，qoq + 2.92pct；净利率9.13%，yoy + 2.67pct，qoq + 2.98pct [1] 一季度订单与盈利情况 - 一季度下游需求旺盛，订单饱满，覆铜板产销量增加，营收高增；产品结构优化，高毛利产品占比提升，利润率改善；子公司生益电子2401扭亏，减小业绩拖累；Q2下游景气度高，公司稼动率有望维持，产品结构有望进一步优化 [1] 布局新品情况 - 公司持续布局高成长性新品，如高速通信用高耐热性超低损耗覆铜板基材等；随着下游需求回暖，覆铜板价格有望回升，公司周期 + 成长属性带来业绩估值双修复 [1] 投资建议 - 考虑需求转暖，预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为18.2/22.26/26.58亿元（此前预计2024/2025年为16.58/21.91亿元），按2024/4/26收盘价，PE为22/18/15倍，维持“买入”评级 [1] 盈利预测及财务指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|18,014|16,586|18,840|21,100|23,533| |增长率yoy%|-11%|-8%|13.6%|12.0%|11.5%| |净利润(百万元)|1,531|1,164|1,820|2,226|2,658| |增长率yoy%|-46%|-24%|56.4%|22.3%|19.4%| |每股收益(元)|0.65|0.49|0.77|0.94|1.13| |每股现金流量|1.20|1.16|1.20|1.12|1.30| |净资产收益率|10%|7%|11%|13%|14%| |P/E|25.9|34.09|21.80|17.83|14.92| |P/B|2.9|2.8|2.7|2.5|2.3| [1] 资产负债表相关 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金（百万元）|2,775|2,183|2,723|3,627| |应收账款（百万元）|5,520|5,579|6,267|6,989| |存货（百万元）|4,271|4,814|5,297|5,863| |流动资产合计（百万元）|13,999|14,082|15,961|18,335| |固定资产（百万元）|9,064|9,308|9,529|9,730| |资产合计（百万元）|24,957|25,369|27,552|30,209| |短期借款（百万元）|1,465|1,000|1,000|1,000| |应付账款（百万元）|2,741|2,622|2,933|3,299| |流动负债合计（百万元）|7,297|7,567|8,189|8,895| |负债合计（百万元）|9,256|8,930|9,882|10,908| |归属母公司所有者权益（百万元）|13,983|14,607|15,695|17,156| |所有者权益合计（百万元）|15,700|16,440|17,670|19,301| [3] 利润表相关 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|16,586|18,840|21,100|23,533| |营业成本（百万元）|13,395|14,565|16,025|17,738| |税金及附加（百万元）|103|113|127|141| |销售费用（百万元）|254|207|232|259| |管理费用（百万元）|701|791|886|988| |研发费用（百万元）|841|961|1,076|1,200| |财务费用（百万元）|111|37| - |69| |营业利润（百万元）|1,273|2,162|2,631|3,143| |利润总额（百万元）|1,271|2,152|2,631|3,143| |所得税（百万元）|122|216|263|315| |净利润（百万元）|1,149|1,936|2,368|2,828| |归属母公司净利润（百万元）|1,164|1,820|2,226|2,658| [3] 现金流量表相关 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流（百万元）|2,743|2,839|2,640|3,072| |投资活动现金流（百万元）|-1,162|-1,267|-1,224|-1,222| |融资活动现金流（百万元）|-1,919|-2,164|-875|-946| [3] 主要财务比率相关 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入增长率|-7.9%|13.6%|12.0%|11.5%| |归母公司净利润增长率|-24.0%|56.4%|22.3%|19.4%| |毛利率|19.2%|22.7%|24.1%|24.6%| |净利率|6.9%|10.3%|11.2%|12.0%| |ROE|7.4%|11.1%|12.6%|13.8%| |ROIC|7.3%|11.9%|13.4%|14.6%| |资产负债率|37.1%|35.2%|35.9%|36.1%| |流动比率|1.9|1.9|1.9|2.1| |速动比率|1.3|1.2|1.3|1.4| |总资产周转率|0.7|0.7|0.8|0.8| |应收账款周转天数|120|106|101|101| |存货周转天数|112|112|114|113| |每股收益（元）|0.49|0.77|0.94|1.13| |每股经营现金流（元）|1.16|1.20|1.12|1.30| |每股净资产（元）|5.93|6.20|6.66|7.28| |P/E|34|22|18|15| |P/B| - |3|3|2| |EV/EBITDA|117|84|71|62| [3]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 生益科技2024年一季度业绩亮眼，下游需求旺盛订单饱满，覆铜板产销量增加，产品结构优化，高毛利产品占比提升，利润率改善，子公司生益电子扭亏减小业绩拖累 [1] - 展望二季度，下游景气度高，公司稼动率有望维持，产品结构有望进一步优化 [1] - 公司持续布局高成长性新品，为未来成长奠定基础，随着下游需求回暖，覆铜板价格有望回升，公司周期+成长属性将带来业绩估值双修复 [1] - 考虑需求转暖，预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为18.2亿、22.26亿、26.58亿元，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测及估值 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|18,014|16,586|18,840|21,100|23,533| |增长率yoy%|-11%|-8%|13.6%|12.0%|11.5%| |净利润（百万元）|1,531|1,164|1,820|2,226|2,658| |增长率yoy%|-46%|-24%|56.4%|22.3%|19.4%| |每股收益（元）| - |0.49|0.77|0.94|1.13| |每股现金流量| - |1.16|1.20|1.12|1.30| |净资产收益率|10%|7%|11%|13%|14%| |P/E| - |34.09|21.80|17.83|14.92| |P/B| - |2.8|2.7|2.5|2.3| [1] 2024年一季报情况 - 营收44.23亿元，yoy+17.77%，qoq+4.34%；归母净利润3.92亿元，yoy+58.25%，qoq+47.92%；扣非归母净利润3.86亿元，yoy+65.65%，qoq+55.02% [1] - 毛利率21.3%，yoy+1.56pct，qoq+2.92pct；净利率9.13%，yoy+2.67pct，qoq+2.98pct [1] 资产负债表（单位：百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|2,775|2,183|2,723|3,627| |应收账款|5,520|5,579|6,267|6,989| |存货|4,271|4,814|5,297|5,863| |流动资产合计|13,999|14,082|15,961|18,335| |固定资产|9,064|9,308|9,529|9,730| |非流动资产合计|10,958|11,288|11,591|11,874| |资产合计|24,957|25,369|27,552|30,209| |短期借款|1,465|1,000|1,000|1,000| |应付账款|2,741|2,622|2,933|3,299| |流动负债合计|7,297|7,567|8,189|8,895| |长期借款|806|1,006|1,306|1,606| |非流动负债合计|1,959|1,363|1,693|2,013| |负债合计|9,256|8,930|9,882|10,908| |归属母公司所有者权益|13,983|14,607|15,695|17,156| |所有者权益合计|15,700|16,440|17,670|19,301| [3] 利润表（单位：百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|16,586|18,840|21,100|23,533| |营业成本|13,395|14,565|16,025|17,738| |税金及附加|103|113|127|141| |销售费用|254|207|232|259| |管理费用|701|791|886|988| |研发费用|841|961|1,076|1,200| |财务费用|111|37| - |69| |营业利润|1,273|2,162|2,631|3,143| |利润总额|1,271|2,152|2,631|3,143| |所得税|122|216|263|315| |净利润|1,149|1,936|2,368|2,828| |归属母公司净利润|1,164|1,820|2,226|2,658| [3] 现金流量表（单位：百万元） |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|2,743|2,839|2,640|3,072| |投资活动现金流|-1,162|-1,267|-1,224|-1,222| |融资活动现金流|-1,919|-2,164|-875|-946| [3] 主要财务比率 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入增长率|-7.9%|13.6%|12.0%|11.5%| |归母公司净利润增长率|-24.0%|56.4%|22.3%|19.4%| |毛利率|19.2%|22.7%|24.1%|24.6%| |净利率|6.9%|10.3%|11.2%|12.0%| |ROE|7.4%|11.1%|12.6%|13.8%| |ROIC|7.3%|11.9%|13.4%|14.6%| |资产负债率|37.1%|35.2%|35.9%|36.1%| |流动比率|1.9|1.9|1.9|2.1| |速动比率|1.3|1.2|1.3|1.4| |总资产周转率|0.7|0.7|0.8|0.8| |应收账款周转天数|120|106|101|101| |存货周转天数|112|112|114|113| |每股收益（元）|0.49|0.77|0.94|1.13| |每股经营现金流（元）|1.16|1.20|1.12|1.30| |每股净资产（元）|5.93|6.20|6.66|7.28| |P/E|34|22|18|15| |P/B| - |3|3|2| |EV/EBITDA|117|84|71|62| [3]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024Q1业绩同环比大幅改善，行业上行周期有望开启，维持“买入”评级；预计2024 - 2026年归母净利润为16.31/20.47/24.15亿元，对应EPS为0.69/0.87/1.02元，当前股价对应PE为26.8/21.3/18.1倍；公司是内资CCL头部企业，重点布局高端领域，未来高端产品放量有助业绩快速增长[3] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 日期为2024/4/29，当前股价18.51元，一年最高最低为19.04/13.10元，总市值436.38亿元，流通市值436.38亿元，总股本23.58亿股，流通股本23.58亿股，近3个月换手率48.62% [3] 业绩情况 - 2024Q1单季度营收44.23亿元，同比+17.77%，环比+4.36%；归母净利润3.92亿元，同比+58.25%，环比+47.92%；扣非净利润3.86亿元，同比+65.65%，环比+54.91%；毛利率21.30%，同比+1.56pcts，环比+2.92pcts [3] 产品结构优化 - 覆铜板产销量增长，产能满负荷，产品结构优化，营收增长带动净利润上行；子公司生益电子2024Q1扭亏为盈，因持续优化PCB产品结构、完善业务区域布局，服务器市场对高多层PCB需求增加，产量、销量、营收增长带动净利润增长[4] 高端高速产品与下游领域 - 需求端，2024年全球PCB产值预计729亿美元，同比+5%，AI服务器高增长，新能源汽车相关需求强劲，消费电子需求有望提升，创新技术带来增长动力；产品端，高端高速产品获全球知名终端AI服务器认证，在AI GPU领域突破，基板材料在部分封装基板产品应用并开发更高端产品；产能端，松山湖五分厂和常熟二期达产，江西二期建设启动，海外工厂完成购地[5] 财务预测摘要 - 给出2022A - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表数据及主要财务比率，包括营业收入、归母净利润、毛利率、净利率、ROE等指标情况[6][8][9]

报告公司投资评级 - 维持“买入 -A”投资评级，给予 24 年 27 倍 PE，对应六个月目标价 19.69 元 [4][5] 报告的核心观点 - 行业逐步回暖，公司 2024 年第一季度营业收入 44.23 亿元，同比增长 17.77%，归母净利润 3.92 亿元，同比增长 58.25% [1][2] - 公司坚持加大力度推进新产品研发及市场认证，自主研发的多个种类产品获先进终端客户认证，高端高速产品获全球知名终端 AI 服务器认证，实现 AI GPU 领域重大突破 [3] 财务数据总结 营收与利润 - 预计 2024 - 2026 年收入分别为 189.08 亿元、215.93 亿元、246.81 亿元，归母净利润分别为 17.2 亿元、20.67 亿元、24.78 亿元 [4] - 2022 - 2026 年主营收入分别为 180.14 亿元、165.86 亿元、189.08 亿元、215.93 亿元、246.81 亿元，净利润分别为 15.31 亿元、11.64 亿元、17.20 亿元、20.67 亿元、24.78 亿元 [9] 盈利与估值指标 - 2022 - 2026 年市盈率分别为 25.9 倍、34.1 倍、23.0 倍、19.2 倍、16.0 倍，市净率分别为 2.9 倍、2.8 倍、2.6 倍、2.4 倍、2.2 倍 [9] - 2022 - 2026 年净利润率分别为 8.5%、7.0%、9.1%、9.6%、10.0%，净资产收益率分别为 11.3%、8.3%、11.5%、12.7%、13.6% [9] 其他财务指标 - 2022 - 2026 年营业收入增长率分别为 -11.1%、-7.9%、14.0%、14.2%、14.3%，营业利润增长率分别为 -46.2%、-28.7%、54.8%、19.9%、18.3% [10] - 2022 - 2026 年毛利率分别为 22.0%、19.2%、21.8%、22.4%、22.8%，营业利润率分别为 9.9%、7.7%、10.4%、10.9%、11.3% [10]

股票简称：生益科技 股票代码：600183 公告编号：2024—024 广东生益科技股份有限公司 关于董事会、监事会延期换届的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 广东生益科技股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会、监事会任期已届满。 鉴于公司董事会、监事会换届工作尚在积极筹备中，为保证公司董事会、监事会相关工作 的连续性和稳定性，公司董事会、监事会将延期换届，董事会各专门委员会、高级管理人 员的任期将相应顺延。 在公司董事会、监事会换届选举工作完成前，公司第十届董事会、监事会全体成员、 董事会各专门委员会成员及高级管理人员将依照相关法律法规和《公司章程》等有关规定， 继续履行董事、监事及高级管理人员的职责和义务。 特此公告。 广东生益科技股份有限公司 董事会 2024 年 4 月 27 日 公司董事会、监事会换届延期不会影响公司的正常运营。公司将积极推进相关工作， 尽快完成董事会、监事会的换届选举工作，并及时履行信息披露义务。 ...