公司分红方案 - 浙江龙盛2025年半年度利润分配方案为A股每股现金红利0.20元（含税）[2] - 股权登记日设定为2025年9月23日[2] - 除权（息）日及现金红利发放日均安排在2025年9月24日[2]

权益分派 - 2025年半年度权益分派方案9月9日股东大会通过[3] - 以3253331860股为基数，每股派0.2元，共派650666372元[4] 时间安排 - A股股权登记日9月23日，除权（息）和发放日9月24日[2][4] 红利发放 - 无限售股委托结算公司发放，部分股东公司自派[6] 税收政策 - 个人持股超1年免个税，实发0.2元[6] - 部分投资者按10%税率扣税，实发0.18元[8]

报告行业投资评级 - 维持行业"看好"评级 [6] 核心观点 - 美联储降息预期强化或进一步带动金九银十需求旺季 印度GFL R32泄露或助我国出口 商务部发起对原产于美国的进口模拟芯片反倾销调查 国内半导体材料持续受益 [6] - 周期建议从纺服链、农化链、出口链及部分"反内卷"受益四方面布局 [6] - 成长重点关注关键材料自主可控 [6] 化工宏观判断 - 原油供应方面 预期非OPEC引领原油产量提升 OPEC+存在超额增产预期 全年供给显著增长 [7] - 原油需求方面 全球GDP维持2.8%增速 原油需求稳定提升 但特朗普关税政策影响下 原油需求增速有一定放缓 [7] - 地缘方面 中美关税缓解 但是俄乌事件有望缓解 油价仍将维持低位 [7] - 煤炭价格中长期底部震荡 中下游压力逐步缓解 [7] - 美国或将加快天然气出口设施建设 进口天然气成本有望下滑 [7] 行业数据表现 - 8月全部工业品PPI同比-2.9% 同比降幅较7月收窄 环比降幅较7月的-0.2%转为持平 [8] - 8月份全国制造业PMI录得49.4% 环比下滑0.1pct [8] - 截至9月12日 Brent原油期货价格收于66.88美金/桶 较上周价格上涨1.8% WTI价格收于62.62美金/桶 较上周价格上涨1.1% [12] - 美元指数收于97.62 较上周下调0.1% [12] 细分行业动态 - PTA-聚酯行业：本周PTA价格环比下跌0.3%报于4570元/吨 MEG价格环比下跌2.0%报于4400元/吨 POY价格环比下跌1.8%报于6725元/吨 [12] - 化肥：尿素本周国内尿素出厂价为1640元/吨 环比上周均价下跌1.8% 磷肥一铵价格为3350元/吨 环比下跌1.5% 二铵价格为3520元/吨 环比持平 [13] - 农药：市场处于传统淡季盘整中 烯草酮、功夫菊酯、阿维菌素系列产品价格下调 [13] - 氟化工：R32市场价格62000元/吨 环比上调1000元/吨 R22市场价格34500元/吨 环比下调1000元/吨 [15] - 氯碱及无机化工：乙炔法PVC价格为4635元/吨 环比下跌0.3% 纯碱轻质纯碱价格为1180元/吨 环比下跌0.8% [16] - 化纤：粘胶短纤价格13100元/吨 环比持平 氨纶价格23000元/吨 环比持平 [16] - 塑料：聚合MDI价格15250元/吨 环比下跌1.3% 纯MDI价格17900元/吨 环比上升0.6% [16] - 橡胶：天然橡胶价格15600元/吨 环比上升2.6% [18] - 染料：分散染料市场价格16元/公斤 环比持平 活性染料市场价格23元/公斤 环比持平 [18] - 新能源汽车行业：碳酸锂市场均价7.96万元/吨 环比下调0.43万元/吨 [18] - 维生素行业：VE市场报价64.5元/公斤 环比下调1元/公斤 [18] 重点公司推荐 - 纺服链关注：鲁西化工、桐昆股份、荣盛石化、恒力石化、华峰化学、新乡化纤、浙江龙盛、闰土股份 [6] - 农化链关注：华鲁恒升、宝丰能源、云天化、兴发集团、亚钾国际、盐湖股份、东方铁塔、新洋丰、云图控股、史丹利、扬农化工、新安股份、梅花生物、新和成、金禾实业 [6] - 出口链关注：巨化股份、三美股份、金石资源、昊华科技、东阳光、东岳集团、万华化学、钛白粉头部企业、赛轮轮胎、森麒麟、振华股份、瑞丰新材、利安隆 [6] - "反内卷"受益关注：博源化工、中盐化工、雪峰科技、易普力、广东宏大 [6] - 半导体材料关注：雅克科技、鼎龙股份、华特气体 [6] - 面板材料关注：瑞联新材、莱特光电 [6] - 封装材料关注：圣泉集团、东材科技 [6] - MLCC及齿科材料关注：国瓷材料 [6] - 合成生物材料关注：凯赛生物、华恒生物 [6] - 吸附分离材料关注：蓝晓科技 [6] - 高性能纤维关注：同益中、泰和新材 [6] - 锂电及氟材料关注：新宙邦、新化股份 [6] - 改性塑料及机器人材料关注：金发科技、国恩股份、会通股份 [6] - 催化材料关注：凯立新材、中触媒 [6] 产品价格跟踪 - 重点跟踪的化工产品价格周度变动显示：Brent原油上涨1.8% WTI上涨1.1% 丙烯酸上涨2.1% 丙烯酸丁酯上涨4.5% 天然橡胶上涨2.6% [23] - 制冷剂产品中R32上涨1.6%至62000元/吨 R134a持平于52000元/吨 [27] - 维生素产品中VE下跌6.2%至60.5元/千克 VC上涨5.3%至20.0元/千克 [28]

核心财务表现 - 上半年归母净利润9.28亿元 同比提升2.84% [1] - 2025年第二季度归母净利润5.32亿元 同比下降24.51% 环比增长34.36% [1] - 中期分红预案每10股派发现金红利2.00元（含税） 对应2025年上半年分红比率70.12% [1] 业务板块表现 - 染料和助剂市场份额稳居行业首位 [1] - 以产业链一体化为核心向精细化工品延伸 构筑成本优势及环保竞争力 [1] - 房地产业务持续推进 优质资产支撑现金流保持充裕 [1] 战略布局进展 - 2025年审议通过收购德司达全球控股（新加坡）有限公司37.57%股份议案 拟收购控股子公司剩余股份 [1] - 德司达收购项目已向国家发展和改革委员会、商务部申请备案登记 [1] 行业与竞争优势 - 染料行业有待回暖 [1] - 公司行业规模和成本优势明显 [1] - 保持高分红水平 [1]

投资评级 - 报告对浙江龙盛维持"买入"评级 [2][4][6] - 板块评级为"强于大市" [2] 核心观点 - 公司2025年第二季度业绩环比高增长，归母净利润环比增长34.36%至5.32亿元 [4] - 染料行业龙头优势稳固，市场份额稳居行业首位，成本优势明显 [4][9] - 地产业务持续推进，华兴新城项目施工中，湾上项目可售套数去化率达95.1% [4][9] - 公司拟收购控股子公司德司达剩余37.57%股份，已向相关部门申请备案登记 [9] - 中期拟现金分红，每10股派发现金红利2.00元，对应2025年上半年分红比率70.12% [4] 财务表现 - 2025年上半年营业总收入65.05亿元，同比下降6.47%；归母净利润9.28亿元，同比提升2.84% [4] - 2025年第二季度营收32.70亿元，同比下降5.71%，环比增长1.07% [4] - 整体毛利率29.80%，同比提升1.87个百分点 [9] - 经营活动净现金流41.62亿元，较去年同期21.62亿元大幅增长 [9] - 公允价值变动收益3.14亿元，去年同期为-1.42亿元 [9] 业务分部表现 - 染料业务收入36.32亿元，同比下降3.17%；毛利率34.17%，同比提升4.40个百分点 [9] - 中间体业务收入15.05亿元，同比下降8.38%；毛利率29.30%，同比下降0.62个百分点 [9] - 助剂业务收入4.77亿元，同比下降2.37%；毛利率31.12%，同比下降1.16个百分点 [9] - 房地产业务收入2.26亿元，同比下降11.12%；毛利率29.82%，同比下降5.01个百分点 [9] 盈利预测调整 - 调整2025-2027年EPS预测至0.69元、0.73元、0.83元 [6] - 对应PE分别为15.2倍、14.3倍、12.7倍 [6] - 预计2025年归母净利润22.56亿元，同比增长11.1% [8] - 预计2025-2027年营收增长率分别为2.0%、11.7%、7.3% [8]

股东大会召开情况 - 2025年第一次临时股东大会于2025年9月9日在浙江省绍兴市上虞区道墟街道龙盛大道1号公司办公大楼四楼多功能厅召开 [2] - 会议召集召开程序及出席人员资格符合《公司法》和《公司章程》规定 由董事长阮伟祥主持 [2] - 出席董事7人（在任董事9人） 监事3人全部出席 董事会秘书姚建芳出席 [3] 议案审议结果 - 《2025年度中期利润分配的预案》获得通过 [4] - 《关于取消监事会并修订公司〈章程〉的议案》作为特别决议事项获得出席股东所持表决权2/3以上通过 [4][5] - 《股东会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作规则》《关联交易决策规则》修订议案均作为普通决议事项获得出席股东所持表决权1/2以上通过 [4][5] 公司治理结构重大调整 - 取消监事会组织架构 由董事会审计委员会行使原监事会职权 [7] - 调整基于《公司法》《上海证券交易所股票上市规则（2025年4月修订）》《上市公司章程指引（2025年修订）》等法规要求 [7] - 变更不会对公司治理和生产经营产生重大不利影响 [8] 人事变动情况 - 董事兼副总经理何旭斌因工作调整辞去董事及副总经理职务 辞职后仍在公司担任其他职务 [12] - 同日经工会联合委员会选举 何旭斌当选第十届董事会职工代表董事 [10][13] - 变更后董事会构成人员不变 兼任高管及职工代表董事人数未超过董事总数二分之一 [13] 高管背景信息 - 新任职工董事何旭斌为1971年3月出生教授级高级工程师 持有理学学士学位 [14] - 曾获全国五一劳动奖章 浙江省劳动模范 2019年度浙江省有突出贡献中青年专家等荣誉 [14] - 1993年7月加入公司 现任研究院院长兼染料化工事业部常务副总经理 [14]

人事变动 - 浙江龙盛董事兼副总经理何旭斌因工作调整辞职 辞职自董事会收到报告起生效[2] - 何旭斌辞职后将继续在公司担任其他职务 并于2025年9月9日被选举为第十届董事会职工代表董事[2] - 新任职工代表董事任期至第十届董事会任期届满[2]

关联交易制度 - 关联交易制度于2025年9月9日经公司2025年第一次临时股东大会审议通过[2] 关联人界定 - 持有公司5%以上股份的法人（或其他组织）及其一致行动人为关联法人[5] - 直接或间接持有公司5%以上股份的自然人为关联自然人[6] - 过去12个月内符合特定情形的法人或自然人也为关联人[6] 关联交易事项 - 公司关联交易涵盖购买或出售资产、对外投资等多种事项[8][9] 表决规则 - 董事会审议关联交易，关联董事需回避表决，其表决权不计入总数[13] - 股东会审议关联交易，关联股东需回避表决，不得代理其他股东行使表决权[13] - 董事会审议关联交易，由过半数非关联董事出席，决议经非关联董事过半数通过[14] 审议披露标准 - 与关联自然人交易金额30万元以上需提交董事会审议并披露[14] - 与关联法人交易金额300万元以上且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上需提交董事会审议并披露[15] 财务资助和担保 - 公司为关联人提供财务资助和担保需经全体非关联董事过半数、出席董事会会议非关联董事三分之二以上通过并提交股东会审议，为控股股东等提供担保需其提供反担保[15][16] 累计计算原则 - 连续12个月内与同一关联人或不同关联人相同交易类别下标的相关交易按累计计算原则适用规定，达到标准按要求披露或提交审议[18][19] 特殊交易标准 - 公司与关联人委托理财以额度为计算标准，额度使用期限不超12个月，任一时点交易金额不超额度[19] - 公司委托关联人销售产品按合同期内委托代理费为标准适用规定（买断式除外）[20] 日常关联交易 - 日常关联交易已审议协议执行中主要条款变化或期满续签、首次发生、预计金额等情况按不同规定履行审议程序并披露，超出预计金额重新履行[20] 免于审议披露 - 公司与关联人某些交易可免于按关联交易审议和披露，如单方面获利益、关联人提供低息资金等[21][22] 独立董事意见 - 达到董事会审议标准的关联交易需全体独立董事过半数同意才可提交[22] 部门职责 - 公司证券部负责关联人名单更新等、统筹年度日常关联交易预计等[25] - 公司财务管理中心负责关联交易财务信息核查统计，协助证券部披露[26] 独立董事权力 - 公司独立董事有权查阅关联资金往来，发现异常提请董事会采取措施，公司因关联人占用资源受损董事会应采取保护措施[26]

公司基本信息 - 公司于2003年8月1日在上海证券交易所上市，注册资本为人民币325333.186万元[10] - 已发行股份数为325333.186万股，股本结构为普通股[20] 股份相关规定 - 为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%[21] - 因特定情形收购股份，合计持有的本公司股份数不得超已发行股份总额的10%，并应在三年内转让或注销[28] - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同一类别股份总数的25%，上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[30] 股东权益与责任 - 股东对股东会、董事会决议有异议，可自决议作出之日起60日内请求法院撤销[35] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，在特定情形下有权书面请求相关方起诉[36] - 股东滥用权利给公司或其他股东造成损失，应依法承担赔偿责任[39] 股东会相关规定 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[48] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[52][53][54] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[69] 董事相关规定 - 董事任期三年，任期届满可连选连任[80] - 兼任高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的1/2[80] - 独立董事人数为3名，其中至少1名为会计专业人士[110] 董事会相关规定 - 董事会由9名董事组成，设董事长1人，董事长由董事会以全体董事过半数选举产生[100] - 董事会决定重大事项和选聘高级管理人员应听取公司党委意见[101][102] - 董事会风险投资运用资金总额限制在公司上年经审计净资产的15%以下[102] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年报，上半年结束之日起2个月内披露中报[123] - 分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不提取[123] - 成熟期无重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中所占比例最低达80%[127] 其他规定 - 公司内部审计制度经董事会批准后实施并对外披露[130] - 聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，聘用、解聘由股东会决定[133] - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%，可不经股东会决议[141]

独立董事任职资格 - 公司独立董事为3人，至少包括1名会计专业人士[3] - 需有5年以上相关工作经验，原则上最多在3家境内上市公司任职[6][7] - 最近36个月内不得因证券期货违法犯罪受处罚或被公开谴责3次以上等[7] - 直接或间接持股1％以上或为前十股东的自然人及其亲属不得担任[8] - 在持股5％以上股东或前5名股东任职的人员及其亲属不得担任[9] 独立董事提名与选举 - 由董事会、单独或合并持股1%以上的股东提名[10] - 单独或合计持股1%以上股东提名时，材料应提前10天发给公司[11] - 股东会选举2名以上独立董事实行累积投票制[12] 独立董事任期与补选 - 每届任期与其他董事相同，连任不超6年[14] - 因特定情形致比例不符等，公司应60日内完成补选[13][14] 独立董事履职与权限 - 行使部分职权需全体独立董事过半数同意[16][18] - 部分事项需经全体独立董事过半数同意后提交董事会审议[18] - 连续2次未亲自出席董事会会议且不委托他人，董事会应提议解除职务[17] 审计委员会相关 - 每季度至少召开一次会议，2/3以上成员出席方可举行[20] - 相关事项需全体成员过半数同意后提交董事会审议[20] 其他规定 - 董事会对提名委员会建议未采纳应记载意见及理由并披露[21] - 独立董事每年现场工作时间不少于十五日[22] - 工作记录至少保存10年[23] - 2名及以上书面要求延期未被采纳应向交易所报告[24] - 年度述职报告最迟在发出年度股东会通知时披露[25] - 专门委员会会议前3日公司应提供相关资料[29] - 公司保存会议资料至少10年[29] - 聘请专业机构等费用由公司承担[31] - 津贴标准由董事会制订，股东会审议通过并在年报披露[31] - 公司可给独立董事购买责任保险[31] - 本规则经股东会审议批准后生效实施[33]