公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入15.04亿元 同比增长26.23% [2] - 归母净利润4.23亿元 同比增长24.36% [2] - 投资收益5.91亿元 同比增长近65% 占净利润大头 [2] - 手续费及佣金净收入4.46亿元 同比增长超30% [2] - 利息净收入2.34亿元 同比增长超30% [2] - 券结资产规模同比增长超95% [2] - 非货公募基金规模同比增长超30% [2] - 融资类业务期末余额同比增长超30% [2] 业务发展策略 - 证券自营业务建立多策略配置模式 权益投资取得稳健回报 [2] - 固收投资通过久期控制和持仓结构调整把握市场节奏 [2] - 下半年将深化非方向性业务创新 扩展投资品种及区域多样性 [3] - 发展场外衍生品业务 完善逆周期调节机制 [3] - 经纪业务聚焦差异化竞争优势 提升投研服务和产品覆盖率 [3] - 推进APP升级与数智运营 强化投资者教育品牌 [3] 分红方案 - 每10股派发现金红利0.1元 总股本66.45亿股 [1][3] - 合计派现6645.11万元 符合中期分配条件 [1][3] - 分配金额未超过2025年半年度归母净利润 [3] 行业景气度 - A股27家券商上半年净利润均实现增长或扭亏 [4] - 上证指数突破3700点创三年新高 深证成指及创业板指创年内新高 [4] - 两融余额维持在2万亿元以上 [4] - 政策暖风推动投资者风险承担意愿提升 [4] - 流动性宽松及资本市场优化推动板块景气上行 [1][5] - 中长期资金扩容预期增强基本面改善预期 [5]

公司业绩表现 - 西南证券2025年上半年营业收入15.04亿元，同比增长26.23% [1] - 归母净利润4.23亿元，同比增长24.36% [1] - 投资收益5.91亿元，同比增长近65%，贡献净利润大头 [1] - 手续费及佣金净收入4.46亿元，同比增长超30% [1] - 利息净收入2.34亿元，同比增长超30% [1] - 公司推出中期分红方案，每10股派现0.1元，合计派现6645.11万元 [1][3] 业务发展情况 - 证券自营业务建立"多策略"配置模式，权益投资取得稳健回报 [2] - 固收投资通过控制久期和调整持仓结构把握市场节奏 [2] - 证券经纪业务券结资产规模同比增长超95% [2] - 非货公募基金规模和融资类业务期末余额均同比增长超30% [2] - 下半年计划深化非方向性业务创新，丰富投资品种和策略 [2] - 将完善自营业务逆周期调节机制，发展场外衍生品业务 [2] - 经纪业务将加强投研服务，提升产品覆盖率，推进APP升级 [2] 行业环境与趋势 - A股交投活跃状态延续，上证指数突破3700点创三年新高 [3] - 27家券商上半年净利润均同比增长或扭亏为盈 [3] - 两融余额维持在2万亿元以上，反映投资者风险承担意愿提升 [4] - 流动性适度宽松和资本市场优化推动证券板块景气度上行 [1][4] - 政策红利持续释放，业内对券商板块后市持积极态度 [3][4] - 看好头部券商、并购重组潜力券商及差异化特色券商 [4]

行业动态 - A股上市券商首份半年报出炉 显示行业进入半年报披露期 [1] 公司表现 - 西南证券成为首家披露半年报的A股上市券商 [1] - 公司实现营收与净利润双增长 具体增幅未披露 [1]

公司治理与会议决议 - 第十届监事会第十次会议于2025年8月14日以现场和视频结合方式召开 全体3名监事出席[1] - 会议通过记名投票方式审议通过三项议案 表决结果均为3票同意、0票反对、0票弃权[1][2] 财务报告与利润分配 - 审议通过公司2025年半年度报告[1] - 批准2025年半年度利润分配方案：以总股本6,645,109股为基数派发现金红利 分配总额66,451,091.24元[1] - 利润分配仅采用现金分红形式 不送红股且不以资本公积金转增股本[1] - 根据2024年年度股东大会授权 本次利润分配方案无需提交股东大会审议[1] 风险管理与战略规划 - 审议通过公司2025年半年度风险评估报告[2] - 会议同步听取《公司"十四五"战略规划总结评估报告》[2]

利润分配方案内容 - 每股派发现金红利人民币0.01元（含税）[1] - 以总股本6,645,109,124股为基数 合计派发现金红利66,451,091.24元（含税）[1] - 现金分红占2025年半年度归属于母公司股东净利润的15.70%[1] 分配基数与调整机制 - 以权益分派股权登记日登记的总股本为分配基数[1] - 若总股本变动 将维持分配总额不变并相应调整每股分配金额[1][2] 财务数据依据 - 母公司期末未分配利润为人民币2,510,279,275.58元（截至2025年6月30日）[1] - 利润分配方案经董事会审议通过 符合公司章程及股东回报规划[2] 决策程序 - 第十届董事会第十八次会议于2025年8月14日全票通过分配方案[2] - 第十届监事会第十次会议于同日全票通过该方案[2] - 根据股东大会授权 本方案无需提交股东大会审议[2]

董事会决议概况 - 西南证券第十届董事会第十八次会议于2025年8月14日召开 全体9名董事出席 审议通过14项议案 [1] 经营目标与考核 - 通过公司主要负责人2025年度经营业绩考核目标 [1][2] 乡村振兴捐赠 - 批准向重庆市酉阳县花田乡捐赠乡村振兴专项帮扶资金300万元人民币 [2] - 批准向重庆市垫江县大石乡石良村捐赠乡村振兴专项帮扶资金（具体金额未披露） [2] 战略规划与评估 - 通过公司"十四五"战略规划总结评估报告 [2] - 听取经理层2025年上半年度董事会授权事项行权情况报告 [2] 利润分配方案 - 批准2025年半年度利润分配方案：以总股本6,645,109,124股为基数 每10股派发现金红利0.10元（含税） 合计分配66,451,091.24元 [2][3] - 该方案符合中期利润分配条件 无需提交股东大会审议 [3] 制度修订与管理办法 - 制定《西南证券股份有限公司投资管理办法》 [4] - 修订《融资融券业务管理规定》 [6] - 修订《风险管理制度》并更名为《风险管理规定》 [6] - 修订《投资项目后评价工作制度》并更名为《投资后评价工作办法》 [7] 半年度报告与审计 - 通过2025年半年度报告及摘要 [4][5] - 选聘天健会计师事务所为2025年审计机构 总费用88万元（财务审计68万元 内控审计20万元） [6] - 通过2025年半年度风险评估报告及风险控制指标监管报表 [6] 专项行动评估 - 通过2025年上半年"提质增效重回报"专项行动评估报告 [6] 股东大会安排 - 批准召开2025年第一次临时股东大会 授权董事长确定具体召开时间 [7]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达到15.04亿元人民币，较上年同期增长26.23% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4.23亿元人民币，同比增长24.36% [1] - 利润总额大幅增长65.48%至5.14亿元人民币，显示盈利能力显著提升 [1] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.06元/股，同比增长20% [1] - 总资产规模增长10.64%至921.04亿元人民币，但归属于上市公司股东的净资产微降0.28%至257.38亿元人民币 [1] 现金流与资本结构 - 经营活动产生的现金流量净额为负10.28亿元人民币，同比大幅下降133.65% [1] - 资产负债率为64.75%，较上年末的60.08%有所上升 [4] - EBITDA利息保障倍数为2.47，优于上年同期的1.81，显示偿债能力增强 [4] 股东结构与公司治理 - 重庆渝富资本运营集团有限公司为第一大股东，持股比例29.51%，但正计划将全部股份无偿划转至重庆渝富控股集团有限公司 [3] - 前十名股东中国有法人占主导地位，包括重庆市城市建设投资（集团）有限公司（持股10.37%）等多家重庆国资企业 [3] - 股东总数为121,465户，股权结构相对集中 [1] 利润分配与资本运作 - 2025年半年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.1元（含税），实际分配现金利润6,645万元 [1] - 公司发行了多期债券，包括2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券(第一期)等，债券余额和利率未披露 [4] 重要事项与战略动向 - 公司实际控制人保持不变，仍为重庆市国有资产监督管理委员会，但控股股东拟变更为重庆渝富控股集团有限公司 [3] - 报告期内公司经营情况未发生重大变化，也无重大影响事项发生 [5]

财务表现 - 截至2025年6月30日，公司总资产921.04亿元，净资产257.38亿元，母公司净资本167.14亿元，加权平均净资产收益率1.63% [1] - 公司上半年实现营业收入15.04亿元，同比增长26.23%，归母净利润4.23亿元，同比增长24.36% [5] - 公司披露半年度利润分配方案，以总股本66.45亿股为基数，每10股派发现金红利0.1元（含税），实际分配现金利润6645.11万元 [3] 经纪业务 - 上半年经纪业务实现营业收入8.19亿元，客户总资产超5500亿元 [1] - 公司证券分支机构106家，券结资产规模同比增长超95%，非货公募基金规模和融资类业务期末余额同比增长均超30%，中间业务收入同比增长超20% [1] - 下半年将继续以客户为中心，深化服务体系、加强投研服务、提升产品覆盖率，拓展机构合作 [3] 自营业务 - 上半年自营业务实现营业收入4.59亿元，坚持"稳中求进"的经营原则和长期稳健的投资风格 [1] - 权益自营投资逐步建立"多策略"配置模式，固收自营投资通过合理控制久期、及时调整持仓结构获取收益 [1] - 下半年将继续聚焦稳健经营原则，做实做深非方向性业务并持续深化业务创新 [3] 资管业务 - 上半年资管业务实现营业收入962.36万元，存续资产管理计划48只，合计管理规模176.59亿元，较去年末增长28% [2] - 集合资管计划23只，单一资管计划21只，专项资管计划4只 [2] - 下半年将继续发力做大规模、做强团队、做优服务，加速探索特色产品，积极布局权益产品 [3] 投行业务 - 上半年投行业务实现营业收入9069.24万元，积极践行"金融服务实体"的本源使命 [2] - 在股权融资、并购重组、债券融资三大类业务上精准发力 [2] - 下半年将发挥市属金融国企禀赋优势，统筹重庆地区股债业务团队协作，全力推进川渝地区并购重组业务 [3]

公司公告 - 西南证券第十届董事会第十八次会议审议通过《关于公司2025年半年度报告的议案》等多项议案 [2]

公司公告 - 西南证券第十届监事会第十次会议审议通过《关于公司2025年半年度报告的议案》等多项议案 [2]